经济学基础 第10章 金融市场理论

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❖ （三）黄金市场的投资产品
❖ 目前我国黄金市场的投资产品包括纪念金币、黄 金饰品、金条、纸黄金等。
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❖ 六、大额可转让定期存单市场
❖ 大额可转让定期存单是指银行发行的，即在一定 存款金额、期限和利率，可以通过流通转让的定 期存款凭证。
第4节 资本市场
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❖ 一、资本市场的含义
❖ 资本市场是指融资期限在一年以上的长期资金交 易市场，与货币市场相对应。与货币市场相比， 资本市场有投资期限长、投资风险大、流动性差 等特点。资本市场交易对象有股票、中长期债券 、投资基金及银行长期贷款等。
❖ 统一的时间，由股票发行者根据需要自行决定。
❖ 2.股票发行市场的主体
❖ 股票发行市场的三大主体是指股票发行者、股票 承销商和股票投资者。
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❖ （五）股票的流通市场
❖ 股票的流通市场可以划分为证券交易所市场和场外交易场所构成。
❖ 1.证券交易所
❖ 证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集 中进行证券转让、买卖和流通的有形场所，又被称为二级市场。
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❖ 二、金融机构种类 ❖ （一） 按照业务性质和功能划分 ❖ 按照金融机构的业务性质和功能划，可以划分为管理型金
融机构、商业性金融机构和政策性金融机构。 ❖ （二）按照是否为银行划分 ❖ 这时最常见的一种划分方式，分为银行金融机构和非银行
金融机构。 ❖ （三）按照地理范围不同划分 ❖ 按照金融机构业务活动的地里活动划分，可以分为国
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❖ （三）金融监管机构 ❖1. 中国银行业监督委员会 ❖ 2.中国证券监督委员会 ❖ 3.中国保险监督委员会
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第3节 货币市场
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❖ 一、货币市场含义
❖ 货币市场是指融资期限在一年以内的短期资金交 易金融市场。在货币市场上交易的产品具有期限 短、流动性强、安全性高、交易量大的特点。货 币市场又包括同业拆借市场、票据市场、回购市 场、国库券市场、大额可转让定期存单市场等子 市场。
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❖ 二、黄金市场
❖ （一）黄金市场的定义
❖ 黄金市场是黄金投资者进行黄金交易的集中场所 。黄金市场是国际金融市场的重要组成部分。黄 金市场能为黄金投资者提供即期交易、远期交易 及期权、期货交易。
❖ （二）黄金市场的种类 ❖ 1.按黄金市场的规模分类 ❖ 2.按黄金市场的交易类型分类 ❖ 3.按有无固定场所分类
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❖ （三）交易价格
❖ 价格是影响金融市场交易的重要因素之一，在商品市场中，不同的商 品有相应价格，金融市场也一样。在金融市场上交易的是货币资金， 因而利率便是一种衡量金融商品的价格。如有些金融工资自身有固定 的利率，如普通债券、贴现票据等，有些没有固定的利率，如普通股 票等。与商品市场中，商品价格影响商品的供求变化一样，在金融市 场中，金融工具的利率也影响着资金的供求状况。
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❖ 三、票据市场
❖ 票据市场是指在商品交易和资金往来过程中产生 的票据的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再 贴现来实现短期资金融通的市场。
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❖ 四、回购市场
❖ 回购市场是指对回购协议进行交易的短期融资市 场。
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❖ 五、短期债券市场
❖ 短期债券市场是指债券偿还期限在一年以内的债 券。按照发行主体的不同可以分为短期政府债券 、短期金融债券和企业短期融资债券3种。
❖ 2.场外交易市场
❖ 场外交易市场是指在证券交易所以外进行的证券交易市场，又称为店 头交易或柜台交易。场外交易市场进行证券交易没有固定的时间、地 点，主要依靠网络和电话达成交易，且任何投资者均可参与交易，交 易的证券以未在交易所登记上市的证券为主。
❖ 3.创业板市场
❖ 创业板市场又称为二板市场，与现有的股票市场即主板市场相对应。 主板市场主要针对大型成熟企业，而创业板市场主要面向高成长性的 高科技中小企业。最典型的代表为美国纳斯达克（Nasdaq）。
际性金融机构、全国性金融机构和地方性金融机构。
三、我国金融机构体系
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❖ （一）银行类金融机构
❖ 1.中央银行
❖ 2.商业银行
❖ 3.政策性银行
❖ （二）非银行类金融机构 ❖ 1.证券机构 ❖ 2.保险公司 ❖ 3.信托投资公司 ❖ 4.财务公司 ❖ 5.金融租赁公司 ❖ 6.农村信用合作社 ❖ 7.金融资产管理公司 ❖ 8.汽车金融公司
第10章 金融市场理论
第1节 金融市场概述
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❖ 一、金融市场的含义
❖ 金融市场通常是指以金融资产为交易对象，而形 成的供求关系及其机制的总和。在金融市场上交 易的是各种金融工具，如股票、债券、储蓄存单 等。
❖ 二、金融市场的功能 ❖ 第一，资金聚集功能 ❖ 第二，资金配置功能 ❖ 第三，风险管理功能 ❖ 第四，信息反映功能 ❖ 第五，经济调节功能
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❖ 四、金融市场类型
❖ 1.按市场中金融工具期限的长短划分，金融市场可分为货 币市场与资本市场。2.按市场中交易的标的物划分，金融 市场又可分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇 市场和黄金市场等。
❖ 3.按金融资产的发行和流通特征划分，金融市场可分为发 行市场和流通市场。
❖ 4.按交割方式划分，金融市场可分为现货市场和期货市场 。
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❖ 三、中长期债券市场 ❖ （一）债券的定义 ❖ 债券是发行人直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行
，并承诺按一定利率支付利息和约定条件偿还本金的债权 债务凭证。 ❖ 中长期债券是指融资期限在1年及以上的债券，相对应的 是融资期限在1年以下的短期债券。 ❖ （二）债券的特点 ❖ 1.偿还性。 ❖ 2.流通性。 ❖ 3.安全性。 ❖ 4.收益性。
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❖ 三、金融市场的构成要素
❖ （一）金融市场主体
❖ 1.政府部门。 ❖ 政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，包括中央政府、地方政府及与政府有
关的行政部门。 ❖ 2.中央银行 ❖ 中央银行参与金融市场的目的并不是为了盈利，而是以管理者的身份参与市场活动。
通过货币政策操作，在证券市场进行证券的买卖投放或回笼基础货币，调节利率，调 节货币供应量，以调节宏观经济。 ❖ 3.各类金融中介机构 ❖ 各类金融中介机构是金融市场的重要参与者，包括商业银行、证券公司、基金公司、 保险公司、信托公司等。 ❖ 4.企业 ❖ 企业也是金融市场的重要参与者 ❖ 5.居民 ❖ 居民主要以资金供给者的身份进入金融市场。
❖ （二）投资基金的特征 ❖ 1.集合投资，积少成多 ❖ 2.分散风险，相对于中小投资者 ❖ 3.专家管理
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第5节 外汇及黄金市场
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❖ 一、外汇市场
❖ （一）外汇市场含义
❖ 外汇就是国际汇兑的简称，分为广义的和狭义的 两种含义。广义的含义是：所有以外币表示的用 于国际结算的支付手段。
❖ （四）交易组织方式
❖ 金融市场交易主要有两种组织方式：场内交易方式和场外交易方式。 按照一定的交易价格针对某种金融工具展开交易时，如果是在交易所 内完成的，即为场内交易方式，也叫交易所交易方式。凡是在交易所 之外的交易都称为场外交易，场外交易没有固定的场所，交易双方不 需要直接接触，借助于通信工具进行交易。
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❖ （二）外汇市场的参与者 ❖ 外汇市场市场的参与者主要包括外汇银行、客户
、外汇经纪人和中央银行与监管机构等。 ❖ 1.外汇银行 ❖2. 客户 ❖3. 外汇经纪人 ❖ 4.中央银行与监管机构
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❖（三）外汇市场的作用 ❖1、使购买力在国家间转移 ❖2、提供资金融通 ❖3、是外汇保值和投机的场所
❖ 5.按有无固定场所划分，金融市场可分为有形市场和无形 市场。
❖ 6.按金融交易的地域来划分，金融市场可分为国内金融市 场和国际金融市场。
第2节 金融机构体系
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❖ 一、金融机构含义
❖ 金融机构是专门从事金融活动的经济组织。一切 与货币资金有关的活动，包括发行与回笼货币、 吸收存款发放贷款、证券买卖、外汇买卖等金融 活动都与金融机构有关，金融机构通过提供直接 或间接金融工具，使资金从供给者流向需求者， 实现资金最优配置，并调节经济发展。因而金融 机构是金融体系中重要组成部分，对整个国民经 济的健康稳定起着举足轻重的作用。
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❖ （三）股票价格
❖ 股票价格是股票交易的价格，股票价格是投资者 购买股票的重要依据之一。
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❖ （四）股票的发行市场
❖1. 股票的发行市场定义
❖ 股票的发行市场指发生股票从规划到销售的全过 程，又称为股票一级市场或初级市场。股票的发 行没有固定的场所，可以通过证券公司、信托投 资公司等发行。股票的发行也没有
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❖ 二、同业拆借市场
❖ 同业拆借市场是指金融机构之间进行短期的资金 融通的市场，主要是临时性的资金拆入或拆出。 同业拆借市场是货币市场中重要的组成部分，其 交易量大，拆借利率的高低能直接反映市场上货 币的供求状况。拆出的资金只限于交足准备金、 留足备付金、归还人民银行到期贷款之后的闲置 资金，拆入的资金用于弥补金融机构短期资金的 不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金短 缺需要。
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❖ 四、投资基金市场
❖ （一）投资基金的定义
❖ 投资基金是一种由众多不确定投资者自愿将不同的出资份额汇集起来 ，交由专家管理投资，所得收益由投资者按出资比例分享的一种金融 组织。其实质为代客理财。
❖ 在不同的国家，投资基金的称谓有所区别，英国称之为“单位信托投 资基金”，美国称为“共同基金”，日本则称为“证券投资信托基金”。
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❖ 二、股票市场
❖ （一）股票的定义
❖ 股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司 为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借 以取得股息和红利的一种有价证券。
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❖ （二）股票的种类
❖ 按照不同的分类方式，股票可以分为以下几种类 别。
❖ 1.按股东权益分类
❖ 按股东权益不同进行分类，可以把股票分为普通 股和优先股。
❖ 2.按发行范围分类
❖ 按发行范围分类可分为A股、B股、H股、N股、 S股。
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❖ 3.按投资主体分类
❖ 按投资主体分类，可分为国家股、法人股、个人 股、外资股四类。
❖ 4.按票面形式分类
❖ 按票面形式分类，可分为有面额股票和无面额股 票。
❖ 5.按照是否记名分类
❖ 按照是否记名分类，可分为记名股票和不记名股 票。
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❖ （二）金融市场客体
❖ 金融市场的客体指的是金融市场的交易对象，一 般指金融工具。金融工具是指金融市场中货币资 金交易的载体，市场上各种投融资活动及资金的 流转都是通过金融工具的买卖来实现的。一个国 家金融工具的数量和种类是衡量金融市场是否发 达的标志。金融工具主要包括票据、股票、债券 、外汇、黄金及金融衍生品等。