股票质押式回购业务介绍
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普通证券账户内 证券解冻 转托管至融资方的证 券账户中 购回交 易指令 购回交 易指令
交易所平台
中国结算公司
融资方
上 深
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
证券解 除质押
资金 划付
理财产品的 托管账户中
9
二、股票质押式回购业务介绍
（四）违约处置指令
1、首先，证券公司应以书面方式报告交易所 2、提交违约处置指令 国信证券 （代理财产品）
5
目录
一、 股票质押式回购业务背景 二、股票质押式回购业务介绍 三、我们的合作
6
二、股票质押式回购业务介绍
（一）简要概述
• 股票质押回购：通过交易所平台实现股票质押融资，到期回购 – 融资方：符合公司规定条件的客户； – 出资方：公司用自有资金或理财产品出资。
– 特点：场内自劢质押
资金来源 我公司自有资金 小集合戒 定向项目 股票质押式回购 业务平台 资金投向 融资方1 融资方2
谢谢！
14
上 深
将质押物由“质押可 卖出”变为“质押不 可卖出” 在证券公司专用质押 交易单元卖出 违约处 置指令
交易所平台
中国结算公司 资金 划付 理财产品的 托管账户中
特别处理
3、提交终止购回指令
10
二、股票质押式回购业务介绍
（五）业务优势 • 融资方的角度
– 放款速度快（质押效率大大提高）
– 高端客户专享（融资规模与经济效益） – 操作方式灵活（像股票买卖一样） – 抵押范围扩大（沪深交易所的股票） • 资金提供方角度 – 安全性高，违约处置灵活，保证资金安全
……
融资方N
7
二、股票质押式回购业务介绍
（二）初始申报指令
国信证券 （代理财产品）
普通证券账户内 证券质押冻结
初始交 易指令
交易所平台
中国结算公司
初始交 易指令
融资方
上
证券质 押
资金 划付
融资方的三方存管账 户
深 转托管至证券公司专
用质押交易单元
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二、股票质押式回购业务介绍
（三）购回交易指令
国信证券 （代理财产品）
股票质押式回购业务介绍
资产管理总部
2013年4月
目前我们分支机构开展的股票质押模式 -------是不是可以让业务流程缩短？—完全可以！
管理人
管理 资金委托
管理费
股票质押
集合资金 信托计划
委托人
给付本金及收 益 托管
小集合
托管费
托管行
此外，还可以用定 向开展
2
目录
一、 股票质押式回购业务背景 二、股票质押式回购业务介绍 三、我们的合作
11
目录
一、 股票质押式回购业务背景 二、股票质押式回购业务介绍 三、我们的合作
12
三、我们的合作
能够找到项目，是开展此项业务的关键（以项目定资金模式）
如能储备较多的项目，是我们采用集合方式开展此项业务的关键（先募 集资金再投资项目）。
钱
我公司自有资金 小集合戒 定向项目
1、银行（零售部、 同业部、市场金融 部） 2、有意向投资股 票质押的高端客户。
3
一、股票质押式回购业务背景
（一）股票质押细分市场竞争加剧，证券公司落后明显
截止2013年4月20日，市场股权质押统计数据： 2013年新增 分类
信托 银行 券商 其他 合计
目前尚未解除质押 个股数量
1601 1560 78 343 3582
个股数量
185 224 42 45 496
金额(亿元)
352.9 221.4 58.7 41.2 673.2
要素
股票质押式回购 业务平台
1、融资客户的准入管理； 2、融资期限：不超过3年； 3、融资规模和融资利率； 4、质押折算率； 5、标的股票及数量； 6、履约担保比例； 7、质押、结算及资金交收； 8、权益处理、违约处置等
项目
融资方1
融资方2
……
融资方N
1、不同于实体经济项 目，股票有公允价值， 质押品判断较容易； 2、如融资方信用无问 题，业务做成的概率 较大。 13
金额(亿元)
2709.6 1810.2 132.5 346.2 4998.5
（数据来源：万得资讯）
4
一、股票质押式回购业务背景
（二）财富管理的需要，要求开发新的业务模式 – 由证监会机构部牵头，深交所、上交所和中国结算总
部力推的、即将开展的创新业务。
– 目的
• 为上市公司股东提供融资服务
• 为高端客户提供固定收益的投资回报
交易所平台
中国结算公司
融资方
上 深
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
证券解 除质押
资金 划付
理财产品的 托管账户中
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二、股票质押式回购业务介绍
（四）违约处置指令
1、首先，证券公司应以书面方式报告交易所 2、提交违约处置指令 国信证券 （代理财产品）
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目录
一、 股票质押式回购业务背景 二、股票质押式回购业务介绍 三、我们的合作
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二、股票质押式回购业务介绍
（一）简要概述
• 股票质押回购：通过交易所平台实现股票质押融资，到期回购 – 融资方：符合公司规定条件的客户； – 出资方：公司用自有资金或理财产品出资。
– 特点：场内自劢质押
资金来源 我公司自有资金 小集合戒 定向项目 股票质押式回购 业务平台 资金投向 融资方1 融资方2
谢谢！
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上 深
将质押物由“质押可 卖出”变为“质押不 可卖出” 在证券公司专用质押 交易单元卖出 违约处 置指令
交易所平台
中国结算公司 资金 划付 理财产品的 托管账户中
特别处理
3、提交终止购回指令
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二、股票质押式回购业务介绍
（五）业务优势 • 融资方的角度
– 放款速度快（质押效率大大提高）
– 高端客户专享（融资规模与经济效益） – 操作方式灵活（像股票买卖一样） – 抵押范围扩大（沪深交易所的股票） • 资金提供方角度 – 安全性高，违约处置灵活，保证资金安全
……
融资方N
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二、股票质押式回购业务介绍
（二）初始申报指令
国信证券 （代理财产品）
普通证券账户内 证券质押冻结
初始交 易指令
交易所平台
中国结算公司
初始交 易指令
融资方
上
证券质 押
资金 划付
融资方的三方存管账 户
深 转托管至证券公司专
用质押交易单元
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二、股票质押式回购业务介绍
（三）购回交易指令
国信证券 （代理财产品）
股票质押式回购业务介绍
资产管理总部
2013年4月
目前我们分支机构开展的股票质押模式 -------是不是可以让业务流程缩短？—完全可以！
管理人
管理 资金委托
管理费
股票质押
集合资金 信托计划
委托人
给付本金及收 益 托管
小集合
托管费
托管行
此外，还可以用定 向开展
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一、 股票质押式回购业务背景 二、股票质押式回购业务介绍 三、我们的合作
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目录
一、 股票质押式回购业务背景 二、股票质押式回购业务介绍 三、我们的合作
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三、我们的合作
能够找到项目，是开展此项业务的关键（以项目定资金模式）
如能储备较多的项目，是我们采用集合方式开展此项业务的关键（先募 集资金再投资项目）。
钱
我公司自有资金 小集合戒 定向项目
1、银行（零售部、 同业部、市场金融 部） 2、有意向投资股 票质押的高端客户。
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一、股票质押式回购业务背景
（一）股票质押细分市场竞争加剧，证券公司落后明显
截止2013年4月20日，市场股权质押统计数据： 2013年新增 分类
信托 银行 券商 其他 合计
目前尚未解除质押 个股数量
1601 1560 78 343 3582
个股数量
185 224 42 45 496
金额(亿元)
352.9 221.4 58.7 41.2 673.2
要素
股票质押式回购 业务平台
1、融资客户的准入管理； 2、融资期限：不超过3年； 3、融资规模和融资利率； 4、质押折算率； 5、标的股票及数量； 6、履约担保比例； 7、质押、结算及资金交收； 8、权益处理、违约处置等
项目
融资方1
融资方2
……
融资方N
1、不同于实体经济项 目，股票有公允价值， 质押品判断较容易； 2、如融资方信用无问 题，业务做成的概率 较大。 13
金额(亿元)
2709.6 1810.2 132.5 346.2 4998.5
（数据来源：万得资讯）
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一、股票质押式回购业务背景
（二）财富管理的需要，要求开发新的业务模式 – 由证监会机构部牵头，深交所、上交所和中国结算总
部力推的、即将开展的创新业务。
– 目的
• 为上市公司股东提供融资服务
• 为高端客户提供固定收益的投资回报