人身保险课件
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年份
通胀率（%） 实际价值 （元）
1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989
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2.4
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737
686
579
年份
1990
1991
1992
1993
1
人寿保险
李秀芳 南开大学风险管理与保险学系
xflink@
2
人身保险课程结构
人寿保险 人身保险 健康保险 意外伤害保险
3
人寿保险课程结构
人寿保险
基础知识： 定义 性质和作用 分类及商品形式 市场的主要产品 ……
法律基础： 合同 条款 保险法规的相关规 定 ……
人寿保险的数理： 数理基础 定价 评估 中国的精算规定 ……
13
普通型寿险-保障内容
定期寿险：纯保障类产品
保险成本较低、不具备储蓄性、没有现金价值(退保金)、对死亡 率比较敏感（核保）、适合家庭中的主要经济来源者。
终身寿险：永久性保障+储蓄
具有现金价值、有贷款选择权、保险成本较定期寿险高
具有现金价值、有贷款选择权、两全保险的成本较高
两全保险：既保期内死亡又保期满生存+储蓄
人寿保险的运作： 职能部门 营销 核保、理赔 投资 再保 财务、利源分析 ……
保险市场与监管： 市场 监管 ……
4
〈人寿与健康保险〉（译）第十三版 经济科学出版社
第一篇：人寿与健康保险导言 经济保障和人寿与健康经济学 人寿与健康保险定价基础 人寿与蒋康保险的历史与重要性
第二篇：人寿与健康保险的类型、运用与评估 个人人寿与健康保单： 人寿与健康保险产品介 绍 终身寿险保单 万能寿险保单 健康保险保单 年金与可选给付 个人人寿与健康评估： 人寿与健康保险合同Ⅰ 人寿与健康保险合同Ⅱ 寿险顾问与寿险公司评 估 寿险保单评估 人寿与健康保险在个人与企业计 划中的运用： 人寿与健康保险税收 个人财务计划中的人寿与健康保 险 遗产计划 退休计划 企业计划 政府与员工福利计划： 团体保险 保健计划Ⅰ 保健计划Ⅱ 退休计划 社会保险
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20Ä ½ Ç ê É å
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100
新型寿险——运营方式
分红保险
传统寿险与新型寿险的属性
投资连结保险
风险分担方式的改变
服务理念的改变
万能保险
问题1：公司的产品策略：为什么以分红为 主？ 问题2：新型产品的目的？
李秀芳教授简介
南开大学风险管理与保险学系教授、博士生导师； 南开大学经济学院副院长；南开大学风险管理与精 算研究中心主任；南开大学经济实验教学中心主任 主要学术成果——主编《寿险精算实务实验教程》 等10余部专著；发表《中国寿险业资产负债管理模 式研究及其数学模型》等多篇学术论文；主持《保 险公司价值评估》等多项国际、国家级课题 社会工作——中国精算师资格（FCAA）；北美精算 师学会准会员（ASA）；中国精算协会理事；中国保 险学会理事；天津市政协委员；中国再保险集团股 份有限公司独立董事；曾任北美精算协会国际业务 中国精算大使；曾任美国LOMA考试中心中国教育代 表；曾任中国精算工作委员会主任(2004-2005年度)
投资连结保险
医疗保险：门诊、住院、手术 人身保险 失能收入保险 长期护理保险：护理院、社区
意外伤害保险
12
人寿保险的总体特点
保障是寿险服务的出发点——死亡和生存 投资是寿险产品的内在要求 均衡保费使其经营更加复杂 普通型寿险：固定保额、固定利率、固定 缴费 新型寿险：保额、保费、利率、现金价值 等相对可变
第三篇：寿险公司管理、运作与监管 寿险公司管理与运作 概述： 人寿保险公司的组织 结果与管理 人寿与健康保险营销 人寿与健康保险核保： 人寿与健康保险核保Ⅰ 人寿与健康保险核保Ⅱ 人寿与健康保险定价： 人寿与健康保险的精算原理 净保费 寿险准备金与现金价值 毛保费费率结构和非保障保单 要素 健康保险定价 财务管理与报告： 寿险公司财务管理 寿险公司财务管理 寿险公司财务报告 监管与税收： 人寿与健康保险的 监管与税收
万能：独立账户 统一投资账户
保险公司运作，保单持有人不参与 有保证利率 按结算利率计算账户余额
退保：账户余额
死亡：A和B方式
26
分红保险的概念
分红保险是指保险公司将其实际经营成果 优于定价假设的可分配盈余，按一定比例 向保单持有人进行分配的人寿保险产品。 投保人除了可以得到传统保单的保险责任 保障外，还可享受保险公司基于所有分红 保单以及公司全部资产的经营管理成果， 即参加保险公司投资和经营管理活动所得 盈余的分配。
产生的原因与背景(5)
新的策略构架
寿险产品的革新：即利率敏感型寿险和 现代寿险的种类 策略性行销的展开 资产负债管理策略的发展
20
产生的原因与背景(6)
中国的背景分析
通货膨胀和利率波动
1996年以后的七次降息 严重的利差损 老龄化初期（2010年以前） 老龄化迅速发展时期（2010年—2035年） 老龄化高峰期（2035年—2060年） 老龄化后期（2060年以后）
15
产生的原因与背景(1)
国际
投连
1957 1961 1970 1976 1986 1990 基金连结保险 股票连结保险 基金连结保险 变额寿险、变额万能寿险 变额保险 投资连结保险
英国 加拿大 德、法、意 美国 日本 新加坡
万能于1979年在美国市场出现 分红保险于1776年在英国出现
22
2000-2007年人寿保险保费收入与增长率
5000 4500 4000 3500 3000 2500 2074 2000 1500 1000 500 0 0.79% 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 851 6.62% 1288 14.07% 10.63% 28.73% 51.27% 2846 3247 2669 4463.75 61.05% 3590
成本价格结构
保障与投资 成本价格结构 保险金额的确立与给付 生命风险的特点 长期性 选择权 损失均摊、均衡保费 风险同质性原理
7
大数法则的应用
人寿保险的基本原理
估计损失分布 实际结果与预计结果偏差
不同利率、不同期限的积累值比较
期间 利率 2% 1.22 1.49 1.81 2.21 2.69 3.28 4.00 4.88 5.94 7.24 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
15.57
59.08 218.61 789.75 2787.8
23.05
105.80 471.95 2048.40 8658.48
34.12
189.46 1018.92 5313.02 26891.93
50.50
339.30 2199.76 13780.61 83522.27
8
通货膨胀与货币价值表
寿险精算基础：定价与评估 寿险公司风险管理：从精算的角度 寿险公司偿付能力管理
10
寿险产品分析
寿险产品概述 寿险产品分析——新型产品 寿险市场概述 寿险产品设计与产品策略的基本理念
11
人身保险的分类
定期寿险
终身寿险
两全保险 普通型寿险 人寿保险 年金保险
新型寿险
分红保险
70.00%
60.00% 50.00%
40.00% 保费收入 增长率 30.00% 24.52% 20.00% 10.00%
0.00%
23
2000-2007年人寿保险结构
2000年 普通寿险 投连 分红 万能 86.07% 4.23% 2.20% 1.36% 2001年 38.98% 13.60% 36.64% 5.71% 2002年 37.27% 3.05% 49.31% 1.50% 2003年 30.10% 2.12% 55.84% 0.56% 2004年 30.70% 1.64% 54.39% 1.20% 2005年 25.97% 1.24% 54.65% 5.93% 2006年 24.65% 1.48% 52.57% 9.78% 2007年 20.26% 7.96% 44.88% 17.09%
27
分红保险的历史及启示
英国：分红保险最早产生于相互制保险公司
1720年英国成立第一家相互制保险公司 1776年，该保险公司根据对15年的保单经营经验分析，保 费10%返还给投保人，同时决定将以后的保费降低10%。 出于对公平性和市场竞争因素的考虑，在合同满期时进行 分红不便于对中途死亡者返还差额，改为每年进行一次。 1851年，有公司以缴清保险方式支付红利。 1881年分红保险的红利分配采用增额式分红方法。 在1863年的美国，Homans 与Fakler提出了现代形式的分红 方法：现金分红
25
分红、投连、万能的比较
费用扣除：投连、万能透明 保费 风险保费：风险保额的保障成本，投连、万能透明
退保：保证现金价值 传统：现金价值 保险公司运作，有保证利率 死亡：保证保险给付
余额
投连：独立账户 多个投资基金
保险公司负责基金的资产配臵 保单持有人有权决定资金流向 没有利率保证
退保：账户余额
死亡：A和B方式
5
本课程讲述的内容
如何理解人寿保险的特殊性 寿险产品分析
寿险公司风险分析
寿险精算基础：定价与评估 寿险公司风险管理：从精算的角度 寿险公司偿付能力管理
6
如何理解人寿保险的特殊性
保险服务的特点：
寿险的特点
服务的对象—风险选择 服务的本质—合理赔款 成本与价格的关系 公司盈利的来源—风险的 控制
中国人口老龄化问题日趋严重
信息技术的发展 消费者消费态度发生转变
21
产生的原因与背景(7)
寿险公司的行为
寿险产品的变革 寿险公司寻求更高的投资渠道并要求更宽松 的投资环境和投资政策 降低公司成本，获得利润和资本的新来源 寻求新的业务类型 寻求新的资本注入
年金保险：以生存为保障条件
主要用于养老、也可以用于儿童教育金等 保险成本主要依赖于年龄和预定利率的假设 人的预期寿命对年金影响较大
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$1,000 $800 $600 $400 $200
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1994
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1996
1997
1998
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2000
通胀率 （%） 实际价值 （元）
2.1
2.9
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14.8
6.1
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392
322
281
265
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268
276
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本课程讲述的内容
如何理解人寿保险的特殊性 寿险产品分析
寿险公司风险分析
4%
6% 8% 10% 12%
1.48
1.79 2.16 2.59 3.11
2.19
3.21 4.66 6.73 9.65
3.24
5.74 10.06 17.45 29.96
4.80
10.29 21.72 45.26 93.05
7.11
18.42 46.90 117.39 289.00
10.52
32.99 101.26 304.48 897.60
16
产生的原因与背景(2)
中国
投资连结保险：1999年10月—平安 万能保险：2000年—太平洋 分红保险：2000年—中国人寿、友邦
17
产生的原因与背景(3)
以美国为例的背景分析
美国 “二战”后到70年代中期以前
寿险市场稳定，美国政府长期债券的利率停留在2%到4.5%之 间； 非官方的“3—6—3原则”； 作为主力商品的传统终身寿险在温和的通货膨胀率和利率持续 上升的过程中，随着死亡率的改善，不但弥补了通货膨胀造成 的成本增加，而且带来了相当的保险收益和投资收益，因此这 期间不存在真正意义上的价格竞争。
24
2000-2007年人寿保险结构图
100.00% 90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 普通寿险 投连 分红 万能
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产生的原因与背景(4)
七十年代中期
人口老龄化的加剧 通货膨胀和利率因素的联动波动 消费者愿望：寻找能够使他们赶上通货膨胀速度的 投资
保单贷款：1965-1974年，4.8%上升8.7% 保险金给付选择权 保单贷款选择权 超额储蓄选择权 退保或者续保的选择权
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嵌入选择权的使用：波动
通胀率（%） 实际价值 （元）
1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989
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年份
1990
1991
1992
1993
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人寿保险
李秀芳 南开大学风险管理与保险学系
xflink@
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人身保险课程结构
人寿保险 人身保险 健康保险 意外伤害保险
3
人寿保险课程结构
人寿保险
基础知识： 定义 性质和作用 分类及商品形式 市场的主要产品 ……
法律基础： 合同 条款 保险法规的相关规 定 ……
人寿保险的数理： 数理基础 定价 评估 中国的精算规定 ……
13
普通型寿险-保障内容
定期寿险：纯保障类产品
保险成本较低、不具备储蓄性、没有现金价值(退保金)、对死亡 率比较敏感（核保）、适合家庭中的主要经济来源者。
终身寿险：永久性保障+储蓄
具有现金价值、有贷款选择权、保险成本较定期寿险高
具有现金价值、有贷款选择权、两全保险的成本较高
两全保险：既保期内死亡又保期满生存+储蓄
人寿保险的运作： 职能部门 营销 核保、理赔 投资 再保 财务、利源分析 ……
保险市场与监管： 市场 监管 ……
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〈人寿与健康保险〉（译）第十三版 经济科学出版社
第一篇：人寿与健康保险导言 经济保障和人寿与健康经济学 人寿与健康保险定价基础 人寿与蒋康保险的历史与重要性
第二篇：人寿与健康保险的类型、运用与评估 个人人寿与健康保单： 人寿与健康保险产品介 绍 终身寿险保单 万能寿险保单 健康保险保单 年金与可选给付 个人人寿与健康评估： 人寿与健康保险合同Ⅰ 人寿与健康保险合同Ⅱ 寿险顾问与寿险公司评 估 寿险保单评估 人寿与健康保险在个人与企业计 划中的运用： 人寿与健康保险税收 个人财务计划中的人寿与健康保 险 遗产计划 退休计划 企业计划 政府与员工福利计划： 团体保险 保健计划Ⅰ 保健计划Ⅱ 退休计划 社会保险
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新型寿险——运营方式
分红保险
传统寿险与新型寿险的属性
投资连结保险
风险分担方式的改变
服务理念的改变
万能保险
问题1：公司的产品策略：为什么以分红为 主？ 问题2：新型产品的目的？
李秀芳教授简介
南开大学风险管理与保险学系教授、博士生导师； 南开大学经济学院副院长；南开大学风险管理与精 算研究中心主任；南开大学经济实验教学中心主任 主要学术成果——主编《寿险精算实务实验教程》 等10余部专著；发表《中国寿险业资产负债管理模 式研究及其数学模型》等多篇学术论文；主持《保 险公司价值评估》等多项国际、国家级课题 社会工作——中国精算师资格（FCAA）；北美精算 师学会准会员（ASA）；中国精算协会理事；中国保 险学会理事；天津市政协委员；中国再保险集团股 份有限公司独立董事；曾任北美精算协会国际业务 中国精算大使；曾任美国LOMA考试中心中国教育代 表；曾任中国精算工作委员会主任(2004-2005年度)
投资连结保险
医疗保险：门诊、住院、手术 人身保险 失能收入保险 长期护理保险：护理院、社区
意外伤害保险
12
人寿保险的总体特点
保障是寿险服务的出发点——死亡和生存 投资是寿险产品的内在要求 均衡保费使其经营更加复杂 普通型寿险：固定保额、固定利率、固定 缴费 新型寿险：保额、保费、利率、现金价值 等相对可变
第三篇：寿险公司管理、运作与监管 寿险公司管理与运作 概述： 人寿保险公司的组织 结果与管理 人寿与健康保险营销 人寿与健康保险核保： 人寿与健康保险核保Ⅰ 人寿与健康保险核保Ⅱ 人寿与健康保险定价： 人寿与健康保险的精算原理 净保费 寿险准备金与现金价值 毛保费费率结构和非保障保单 要素 健康保险定价 财务管理与报告： 寿险公司财务管理 寿险公司财务管理 寿险公司财务报告 监管与税收： 人寿与健康保险的 监管与税收
万能：独立账户 统一投资账户
保险公司运作，保单持有人不参与 有保证利率 按结算利率计算账户余额
退保：账户余额
死亡：A和B方式
26
分红保险的概念
分红保险是指保险公司将其实际经营成果 优于定价假设的可分配盈余，按一定比例 向保单持有人进行分配的人寿保险产品。 投保人除了可以得到传统保单的保险责任 保障外，还可享受保险公司基于所有分红 保单以及公司全部资产的经营管理成果， 即参加保险公司投资和经营管理活动所得 盈余的分配。
产生的原因与背景(5)
新的策略构架
寿险产品的革新：即利率敏感型寿险和 现代寿险的种类 策略性行销的展开 资产负债管理策略的发展
20
产生的原因与背景(6)
中国的背景分析
通货膨胀和利率波动
1996年以后的七次降息 严重的利差损 老龄化初期（2010年以前） 老龄化迅速发展时期（2010年—2035年） 老龄化高峰期（2035年—2060年） 老龄化后期（2060年以后）
15
产生的原因与背景(1)
国际
投连
1957 1961 1970 1976 1986 1990 基金连结保险 股票连结保险 基金连结保险 变额寿险、变额万能寿险 变额保险 投资连结保险
英国 加拿大 德、法、意 美国 日本 新加坡
万能于1979年在美国市场出现 分红保险于1776年在英国出现
22
2000-2007年人寿保险保费收入与增长率
5000 4500 4000 3500 3000 2500 2074 2000 1500 1000 500 0 0.79% 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 851 6.62% 1288 14.07% 10.63% 28.73% 51.27% 2846 3247 2669 4463.75 61.05% 3590
成本价格结构
保障与投资 成本价格结构 保险金额的确立与给付 生命风险的特点 长期性 选择权 损失均摊、均衡保费 风险同质性原理
7
大数法则的应用
人寿保险的基本原理
估计损失分布 实际结果与预计结果偏差
不同利率、不同期限的积累值比较
期间 利率 2% 1.22 1.49 1.81 2.21 2.69 3.28 4.00 4.88 5.94 7.24 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
15.57
59.08 218.61 789.75 2787.8
23.05
105.80 471.95 2048.40 8658.48
34.12
189.46 1018.92 5313.02 26891.93
50.50
339.30 2199.76 13780.61 83522.27
8
通货膨胀与货币价值表
寿险精算基础：定价与评估 寿险公司风险管理：从精算的角度 寿险公司偿付能力管理
10
寿险产品分析
寿险产品概述 寿险产品分析——新型产品 寿险市场概述 寿险产品设计与产品策略的基本理念
11
人身保险的分类
定期寿险
终身寿险
两全保险 普通型寿险 人寿保险 年金保险
新型寿险
分红保险
70.00%
60.00% 50.00%
40.00% 保费收入 增长率 30.00% 24.52% 20.00% 10.00%
0.00%
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2000-2007年人寿保险结构
2000年 普通寿险 投连 分红 万能 86.07% 4.23% 2.20% 1.36% 2001年 38.98% 13.60% 36.64% 5.71% 2002年 37.27% 3.05% 49.31% 1.50% 2003年 30.10% 2.12% 55.84% 0.56% 2004年 30.70% 1.64% 54.39% 1.20% 2005年 25.97% 1.24% 54.65% 5.93% 2006年 24.65% 1.48% 52.57% 9.78% 2007年 20.26% 7.96% 44.88% 17.09%
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分红保险的历史及启示
英国：分红保险最早产生于相互制保险公司
1720年英国成立第一家相互制保险公司 1776年，该保险公司根据对15年的保单经营经验分析，保 费10%返还给投保人，同时决定将以后的保费降低10%。 出于对公平性和市场竞争因素的考虑，在合同满期时进行 分红不便于对中途死亡者返还差额，改为每年进行一次。 1851年，有公司以缴清保险方式支付红利。 1881年分红保险的红利分配采用增额式分红方法。 在1863年的美国，Homans 与Fakler提出了现代形式的分红 方法：现金分红
25
分红、投连、万能的比较
费用扣除：投连、万能透明 保费 风险保费：风险保额的保障成本，投连、万能透明
退保：保证现金价值 传统：现金价值 保险公司运作，有保证利率 死亡：保证保险给付
余额
投连：独立账户 多个投资基金
保险公司负责基金的资产配臵 保单持有人有权决定资金流向 没有利率保证
退保：账户余额
死亡：A和B方式
5
本课程讲述的内容
如何理解人寿保险的特殊性 寿险产品分析
寿险公司风险分析
寿险精算基础：定价与评估 寿险公司风险管理：从精算的角度 寿险公司偿付能力管理
6
如何理解人寿保险的特殊性
保险服务的特点：
寿险的特点
服务的对象—风险选择 服务的本质—合理赔款 成本与价格的关系 公司盈利的来源—风险的 控制
中国人口老龄化问题日趋严重
信息技术的发展 消费者消费态度发生转变
21
产生的原因与背景(7)
寿险公司的行为
寿险产品的变革 寿险公司寻求更高的投资渠道并要求更宽松 的投资环境和投资政策 降低公司成本，获得利润和资本的新来源 寻求新的业务类型 寻求新的资本注入
年金保险：以生存为保障条件
主要用于养老、也可以用于儿童教育金等 保险成本主要依赖于年龄和预定利率的假设 人的预期寿命对年金影响较大
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通胀率 （%） 实际价值 （元）
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2.9
5.4
13.2
21.7
14.8
6.1
0.81
-2.1
-3
492
482
468
444
392
322
281
265
263
268
276
9
本课程讲述的内容
如何理解人寿保险的特殊性 寿险产品分析
寿险公司风险分析
4%
6% 8% 10% 12%
1.48
1.79 2.16 2.59 3.11
2.19
3.21 4.66 6.73 9.65
3.24
5.74 10.06 17.45 29.96
4.80
10.29 21.72 45.26 93.05
7.11
18.42 46.90 117.39 289.00
10.52
32.99 101.26 304.48 897.60
16
产生的原因与背景(2)
中国
投资连结保险：1999年10月—平安 万能保险：2000年—太平洋 分红保险：2000年—中国人寿、友邦
17
产生的原因与背景(3)
以美国为例的背景分析
美国 “二战”后到70年代中期以前
寿险市场稳定，美国政府长期债券的利率停留在2%到4.5%之 间； 非官方的“3—6—3原则”； 作为主力商品的传统终身寿险在温和的通货膨胀率和利率持续 上升的过程中，随着死亡率的改善，不但弥补了通货膨胀造成 的成本增加，而且带来了相当的保险收益和投资收益，因此这 期间不存在真正意义上的价格竞争。
24
2000-2007年人寿保险结构图
100.00% 90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 普通寿险 投连 分红 万能
18
产生的原因与背景(4)
七十年代中期
人口老龄化的加剧 通货膨胀和利率因素的联动波动 消费者愿望：寻找能够使他们赶上通货膨胀速度的 投资
保单贷款：1965-1974年，4.8%上升8.7% 保险金给付选择权 保单贷款选择权 超额储蓄选择权 退保或者续保的选择权
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嵌入选择权的使用：波动