14外汇市场PPT课件
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• 如采用间接标价法，汇价数值上升表示本国货币 升值和外币贬值；汇价数值下降则表示本币贬值 和外币升值。
（四）汇率的种类
基本汇率与套算汇率 买入汇率与卖出汇率 现钞汇率与现汇汇率
汇率种类
即期汇率与远期汇率 官方汇率与市场汇率 单一汇率与复汇率
实际汇率与有效汇率
实际操作汇率
1.买入价、卖出价和中间价
• 买入汇率（买入价），外汇报价银行买入外汇 时所使用的汇率。
• 卖出汇率（卖出价），外汇报价银行卖出外汇 时所使用的汇率。
• 如何判断买入价和卖出价（难）
– 首先确定标价法，从而确定外汇和本币，直接标价 法下，前买后卖；间接标价法下，前卖后买
– 国际外汇市场有时不便确定标价法，买卖价判断请 以银行报价会遵循贱买贵卖原则来进行推断。基准 货币前买后卖，标价货币前卖后买。
• 贬值表示本币才能换较少的外币，或者说外币能 换较多的本币。贬值使本国货币兑换价值下降， 因而本国货币变弱了。
பைடு நூலகம்
2.采用不同汇价标价方法，标价变化与汇 率变动关系不同。
• 如采用直接标价法，汇价数值上升表示本国货币 贬值和外国货币升值，汇价数值下降则表示本币 升值和外币贬值。
–例如，人民币汇价从8元升为9元表示人民币 贬值；反之，如下降到7元，则表示人民币升 值。
3.基本汇率和套算汇率
• 基本汇率是指一国货币对国际上某一关键货币 （许多国家是以美元）所确定的比价。它是作 为确定与其他各种外币汇率的基础。
• 套算汇率，又称为交叉汇率，是根据本国货币 对主要货币的基本汇率和主要货币对其他国家 货币汇率套算得出的本国货币对其他国家的货 币的汇率。通过两种不同货币与关键货币的汇 率直接计算出两种不同货币之间的汇率。
第十四章 外汇市场
本章结构
外汇与汇率
❖ 外汇 ❖ 汇率
外汇市场概述
❖定义及分类 ❖参与者 ❖功能 ❖世界主要外汇市场
汇率制度
❖ 固定汇率制 ❖ 浮动汇率制
第一节 外汇与汇率
一、外汇的概念
通常外汇是指以外币所表示的能用于国际结算的各种国际支付 手段。
外汇
动态意义 上的外汇
国际汇兑
静态意义 上的外汇
• 远期汇率又称期汇汇率，是指买卖双方 成交后，不立即进行交割，而是在约定 的未来一定日期进行交割的汇率。
例1、假定2004年12月14日外汇市场上几种主要货 币的即期汇率如下： USD/CHF＝1.2555/59 EUR/USD＝1.3281/86
问：1）银行根据顾客的要求卖出瑞士法郎、买 入美元，汇率应如何计算（即银行相应的报 价）？ 2）顾客以瑞士法郎向银行购买美元，汇率应 如何计算？ 3）银行应客户询价后的要求卖出美元、买入 欧元的汇率应如何计算？ 4）某客户要求将100万美元兑换成欧元，按 现有即期汇率，客户可得到多少欧元？
1、1英镑能够换到1.7500美元； 2、英镑是基準货币，美元是对應货币； 3、如买入英镑，则卖出美元；或者相反。
变化含义：USD/CNY上升表示美元升值、人民币贬值； 变化含义：GBP/USD上升表示美元贬值、英镑升值；
下跌则表示美元贬值、人民币升值。
下跌则表示美元升值、英镑贬值。
• 但注意在国际外汇市场上，一般以美元为中 心进行标价，
– 美元对英联邦国家货币的汇率表示为1英镑=XX美 元（还有澳元和新西兰元）；
– 欧元与美元的汇率一般都表示为1欧元=XX美元。
– 其他国家的货币与美元之间的汇率则表示为1美 元=XX货币
（三）汇率变动
1.“升值”和“贬值”是描述汇率变动的两个基本 概念。
• 升值表示本币能换更多的外币，或者说外币能换 较少的本币。升值使本国货币兑换价值提高，又 称本国货币变强了。
练习：
• 中国银行2009年12月5日的外汇牌价中， 美元对人民币的现汇买入价为681.33，现 钞买入价为675.87，现汇卖出价684.07， 某居民通过中国银行将2000美元汇给在 美国留学的女儿做生活费，该居民需支 付给中国银行人民币的金额是多少？
2、即期汇率和远期汇率
• 即期汇率又称为现汇汇率，是买卖双方 成交后，在两个营业日之内办理交割时 所用的汇率。
（二）汇率的标价方法
1.直接标价法：以一定单位(1个或100个外币单位)的外国 货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示的方 法。 • 即用本币作为计价单位，表示外币的价格，直接表示 出外币的本币价格。 • 例如中国公布1美元＝6.8277人民币元就是直接标价法。
2.间接标价法：以一定单位的本国货币为基准，折算成 若干单位的外国货币来表示的方法。 • 即用外币作为计价单位，表示本币的价格，间接地表 示出外国货币的本币价格。 • 例如美国公布1美元＝6.8277人民币元就是间接标价法。 3.美国和英国实行间接标价法，大多数国家实行直接标 价法
• 中间汇率（中间价），买入价格和卖出价格的 算术平均数。一般用于新闻报道和对汇率变化 趋势的总体评价。其对数值上涨和回落的描述 是针对本币币值而不是外币。
• 现钞汇率：银行购买外币钞票的汇率。
– 现钞买入价，其略低于现汇买入价，因为外汇现钞 无法直接用于国际结算，必须运输到其各个发行机 构才能成为现汇，充当支付手段。这样银行对外汇 现钞的管理运输需要花费额外成本，故只愿支付较 低买价。但一般现钞卖出价与现汇卖出价一致。
广义上说 狭义上说
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其它货币资产
不包括广义外汇中 的外币有价证券
◆ 一种外币成为外汇的前提条件（即外汇的特征）： 必须以外币表示；可以自由兑换； 被普遍接受
澳大利亚元 AUD 新加坡元 SGD 新西兰元 NZD
二、汇率及其种类
（一）汇率的概念
汇率（Exchange Rate )又称汇价或外汇牌 价、外汇行市，是一国货币折算成另一国 货币的比率，或者是以一国货币表示的另 一国货币的相对价格。
一单位的外国货币交换若干 单位的本国货币
标主 要
价表 现
上在
一单位的本国货币交换若干 单位的外国货币
举例：如USD/CNY为6.2800，则包含： 举例：如GBP/USD为1.7500,则包含：
1、1美元能够换到6.2800人民币； 2、美元是基准货币，人民币是对应货币； 3、如想你买进美元，则卖出人民币；或者相反。
（四）汇率的种类
基本汇率与套算汇率 买入汇率与卖出汇率 现钞汇率与现汇汇率
汇率种类
即期汇率与远期汇率 官方汇率与市场汇率 单一汇率与复汇率
实际汇率与有效汇率
实际操作汇率
1.买入价、卖出价和中间价
• 买入汇率（买入价），外汇报价银行买入外汇 时所使用的汇率。
• 卖出汇率（卖出价），外汇报价银行卖出外汇 时所使用的汇率。
• 如何判断买入价和卖出价（难）
– 首先确定标价法，从而确定外汇和本币，直接标价 法下，前买后卖；间接标价法下，前卖后买
– 国际外汇市场有时不便确定标价法，买卖价判断请 以银行报价会遵循贱买贵卖原则来进行推断。基准 货币前买后卖，标价货币前卖后买。
• 贬值表示本币才能换较少的外币，或者说外币能 换较多的本币。贬值使本国货币兑换价值下降， 因而本国货币变弱了。
பைடு நூலகம்
2.采用不同汇价标价方法，标价变化与汇 率变动关系不同。
• 如采用直接标价法，汇价数值上升表示本国货币 贬值和外国货币升值，汇价数值下降则表示本币 升值和外币贬值。
–例如，人民币汇价从8元升为9元表示人民币 贬值；反之，如下降到7元，则表示人民币升 值。
3.基本汇率和套算汇率
• 基本汇率是指一国货币对国际上某一关键货币 （许多国家是以美元）所确定的比价。它是作 为确定与其他各种外币汇率的基础。
• 套算汇率，又称为交叉汇率，是根据本国货币 对主要货币的基本汇率和主要货币对其他国家 货币汇率套算得出的本国货币对其他国家的货 币的汇率。通过两种不同货币与关键货币的汇 率直接计算出两种不同货币之间的汇率。
第十四章 外汇市场
本章结构
外汇与汇率
❖ 外汇 ❖ 汇率
外汇市场概述
❖定义及分类 ❖参与者 ❖功能 ❖世界主要外汇市场
汇率制度
❖ 固定汇率制 ❖ 浮动汇率制
第一节 外汇与汇率
一、外汇的概念
通常外汇是指以外币所表示的能用于国际结算的各种国际支付 手段。
外汇
动态意义 上的外汇
国际汇兑
静态意义 上的外汇
• 远期汇率又称期汇汇率，是指买卖双方 成交后，不立即进行交割，而是在约定 的未来一定日期进行交割的汇率。
例1、假定2004年12月14日外汇市场上几种主要货 币的即期汇率如下： USD/CHF＝1.2555/59 EUR/USD＝1.3281/86
问：1）银行根据顾客的要求卖出瑞士法郎、买 入美元，汇率应如何计算（即银行相应的报 价）？ 2）顾客以瑞士法郎向银行购买美元，汇率应 如何计算？ 3）银行应客户询价后的要求卖出美元、买入 欧元的汇率应如何计算？ 4）某客户要求将100万美元兑换成欧元，按 现有即期汇率，客户可得到多少欧元？
1、1英镑能够换到1.7500美元； 2、英镑是基準货币，美元是对應货币； 3、如买入英镑，则卖出美元；或者相反。
变化含义：USD/CNY上升表示美元升值、人民币贬值； 变化含义：GBP/USD上升表示美元贬值、英镑升值；
下跌则表示美元贬值、人民币升值。
下跌则表示美元升值、英镑贬值。
• 但注意在国际外汇市场上，一般以美元为中 心进行标价，
– 美元对英联邦国家货币的汇率表示为1英镑=XX美 元（还有澳元和新西兰元）；
– 欧元与美元的汇率一般都表示为1欧元=XX美元。
– 其他国家的货币与美元之间的汇率则表示为1美 元=XX货币
（三）汇率变动
1.“升值”和“贬值”是描述汇率变动的两个基本 概念。
• 升值表示本币能换更多的外币，或者说外币能换 较少的本币。升值使本国货币兑换价值提高，又 称本国货币变强了。
练习：
• 中国银行2009年12月5日的外汇牌价中， 美元对人民币的现汇买入价为681.33，现 钞买入价为675.87，现汇卖出价684.07， 某居民通过中国银行将2000美元汇给在 美国留学的女儿做生活费，该居民需支 付给中国银行人民币的金额是多少？
2、即期汇率和远期汇率
• 即期汇率又称为现汇汇率，是买卖双方 成交后，在两个营业日之内办理交割时 所用的汇率。
（二）汇率的标价方法
1.直接标价法：以一定单位(1个或100个外币单位)的外国 货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示的方 法。 • 即用本币作为计价单位，表示外币的价格，直接表示 出外币的本币价格。 • 例如中国公布1美元＝6.8277人民币元就是直接标价法。
2.间接标价法：以一定单位的本国货币为基准，折算成 若干单位的外国货币来表示的方法。 • 即用外币作为计价单位，表示本币的价格，间接地表 示出外国货币的本币价格。 • 例如美国公布1美元＝6.8277人民币元就是间接标价法。 3.美国和英国实行间接标价法，大多数国家实行直接标 价法
• 中间汇率（中间价），买入价格和卖出价格的 算术平均数。一般用于新闻报道和对汇率变化 趋势的总体评价。其对数值上涨和回落的描述 是针对本币币值而不是外币。
• 现钞汇率：银行购买外币钞票的汇率。
– 现钞买入价，其略低于现汇买入价，因为外汇现钞 无法直接用于国际结算，必须运输到其各个发行机 构才能成为现汇，充当支付手段。这样银行对外汇 现钞的管理运输需要花费额外成本，故只愿支付较 低买价。但一般现钞卖出价与现汇卖出价一致。
广义上说 狭义上说
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其它货币资产
不包括广义外汇中 的外币有价证券
◆ 一种外币成为外汇的前提条件（即外汇的特征）： 必须以外币表示；可以自由兑换； 被普遍接受
澳大利亚元 AUD 新加坡元 SGD 新西兰元 NZD
二、汇率及其种类
（一）汇率的概念
汇率（Exchange Rate )又称汇价或外汇牌 价、外汇行市，是一国货币折算成另一国 货币的比率，或者是以一国货币表示的另 一国货币的相对价格。
一单位的外国货币交换若干 单位的本国货币
标主 要
价表 现
上在
一单位的本国货币交换若干 单位的外国货币
举例：如USD/CNY为6.2800，则包含： 举例：如GBP/USD为1.7500,则包含：
1、1美元能够换到6.2800人民币； 2、美元是基准货币，人民币是对应货币； 3、如想你买进美元，则卖出人民币；或者相反。