第二单元 汇率与进出口报价3

2000×1.6040=3208瑞士法郎 出口商会受到收入减少的损失 美元兑法郎的3个月远期汇率： USD1=CHF(1.6030+0.0135)/(1.6040+0.0140) USD1=CHF1.6165/1.6180 美元3个月远期升水，瑞士法郎3个月远期贴水 美元是本币，瑞士法郎是外币，本币折算外币报价，用买入价，间接标价法， 第二栏是买入价 2000×1.6180=3236法郎
美元升水，英镑贴水
分别求出远期汇率，并判断升（贴）水
子任务二 远期进出口报价操作
任务导入
已知某日纽约外汇市场 美元兑加元的即期汇率：USD1=CAD1.1230-1.1350 3个月远期汇率：200-400 我公司向美国出口设备，若即期付款每台报价1000美元。现美国 进口商要求我以加元报价，并于货物发运后3个月付款。
2、远期汇率与即期汇率的差额
远期汇率与即期汇率的差额叫做远期差价或掉期价，用升水和贴
水表示。
升水：远期汇率高于即期汇率
贴水：远期汇率低于即期汇率
平价：远期外汇与即期外汇汇率相等。
3、用点数表示
点数就是货币比价中的小数点以后的第4位数，以0.0001单位为一点。 通过点数计算远期汇率时，不管什么标价法，其计算原则是： （1）远期汇率第一栏点数>第二栏点数时，用减法计算 （1）远期汇率第一栏点数<第二栏点数时，用加法计算
USD1=CAD1.1230-1.1350
1.1230-0.0080=1.1150 1.1350-0.0070=1.1280
3个月远期汇率：80-70
原则：前小后大用加法，前大后小用减法。
USD1=CAD1.1150-1.1280
加元升水
练 习
1、某日香港外汇市场 即期：USD1=HKD7.7308/68
价为USD1=HKD7.7949-7.8049
解析：出口商要按照这个价格出口后获得美元，要去银行换成港元，所以要用 外汇的买入价。
该种商品是的美元报价=100÷7.7949=12.83
（二）外币折算本币用卖出价
出口商原收取外币，现改收本币，收到本币后，则需用本币去银行 换回外币。出口商卖出本币，买入外币（银行角度卖出外币），故 用卖出价。
USD1=HKD(7.7308+0.0060)/(7.7368+0.0080)
USD1=HKD7.7368/7.7448 美元升水，港元贴水 GBP1=USD(1.4965－0.0080)/(1.5030－0.0060)
三月期：60/80
2、某日伦敦外汇市场 一月期：80/60
即期： GBP1=USD1.4965/30 GBP1=USD1.4885/1.4970
一、软币远期贴水是出口商延期收款的报价标准
2、用软币的贴水年率作为商品加价幅度的标准
计算过程：（1）按即期汇率计算出另一种货币的报价P1
（2）在（1）的基础上依据给出的贴水率将贴水部分加在 货价中。 货价=P1×（1+
年贴水率 月数 ） 12
例2
假设某企业出口商品，原以英镑报价，每吨1150英镑，6 个月后付款。应进口商要求，改以港元报价。当日伦敦外
请计算该公司的报价。
一、软币远期贴水是出口商延期收款的报价标准
软币是指预期未来汇率呈下跌走势的货币；硬币是指预期未来汇率呈
上升走势的货币。
1、用软币的远期贴水点数作为商品加价数额的标准
例1
已知某日纽约外汇市场
美元兑加元的即期汇率：USD1=CAD1.1230-1.1350
3个月远期汇率：200-400 我公司向美国出口设备，若即期付款每台报价1000美元。现美国 进口商要求我以加元报价，并于货物发运后3个月付款。 请计算该公司的报价。
该种商品港元报价=50×7.8049=390.25港元
（三）以一种外币折算另一种外币，按照国际外汇市场牌价 折算
若将本币折算为外币，均用买入价
若将外币折算为本币，均用卖出价
操作示范4
例：我国某出口公司向英国出口商品，报价为每吨10000美元，英国进口方 要求我方改用英镑报价，我国出口商应该报多少英镑？当时伦敦外汇市场外 汇牌价为GBP1=USD1.6075-1.6085 解析：根据伦敦外汇市场牌价，将英镑视为本币，美元视为外币。美元报 价改成英镑报价，即将外币报价改成本币报价，用卖出价。 该种商品的英镑报价=10000÷1.6075=6220.84英镑
1000×1.1350=1135加元 美元兑加元的3个月远期汇率： USD1=CAD(1.1230+0.0200)/(1.1350+0.0400) USD1=CAD1.1430/1.1750 美元3个月远期升水，加元3个月远期贴水 美元是本币，加元是外币，本币折算外币报价，用买入价，间接标价法，第二 栏是买入价 1000×1.1750=1175加元
操作示范3
例：香港某服装厂出口服装，每套报价50美元，现在外国进口商 要求改用港元报价，香港应该报多少港元？当日香港外汇市场外汇 牌价为USD1=HKD7.7949-7.8049
解析：出口商按照此价格出口商品后获得港元，然后将港元换成美元，出口
商去银行卖出港元买入美元，银行卖出美元，所以要用卖出价。
复习
1、标价法——直接标价法、间接标价法 2、买入汇率与卖出汇率
直接标价法：前买后卖
间接标价法：前卖后买
即期进出口报价操作
一、即期汇率表是确定进口报价可接受水平的主要依据
对于进口商，一种产品有两种货币报价——统一折算成同一种货币的价 格，然后进行比较。
操作示范1
例：2015年8月13日，我国某公司从德国进口一种仪表，出口商给出
1.1230+0.0200=1.1430 1.1350+0.0400=1.1750
USD1=CAD1.1430-1.1750
练习1：2009/8/25 纽约外汇市场 美元兑加元即期汇率
百度文库
加元贴水
USD1=CAD1.1230-1.1350
3个月远期汇率：200-400
练习2：2009/8/25 纽约外汇市场 美元兑加元即期汇率
美元/瑞士法郎即期汇率为USD1=CHF1.6130-1.6140，3个月远期
贴水点数为135-125.则进口商所能接受的商品报价最高是多少？
美元兑瑞士法郎的3个月远期汇率：
USD1=CHF(1.6130-0.0135)/(1.6140-0.0125)
USD1=CHF1.5995/1.6015
美元3个月远期贴水，瑞士法郎3个月远期升水
了欧元和美元两种报价，每只仪表单价为100欧或118美元。当天我
国某银行外汇牌价上人民币对欧元及美元的即期汇率分别为：
EUR100=CNY874.11-881.13
USD100=CNY682.03-684.77 哪种货币报价对进口商更有利呢？
解析：进口商支付进口货款，需要到银行购买外汇，进口商购买外汇的过程 ，是银行在卖出外汇，所以选卖出价。 欧元报价100欧，折合成人民币报价为881.13元人民币 美元报价118美元，折合成人民币报价为684.77÷100×118=808.03元人民币 所以，以美元报价对进口商来说更便宜，进口商更愿意接受美元报价。
汇市场英镑/港元即期汇率为：
GBP1=HKD9.4545/9.4575,港元贴水年率为3.17%。该公
司港元报价为多少？
如果不加价，该出口商品的港元报价为：
9.4575×1150=10876.13港元
本币折算外币，买入价。间接标价法，买入价9.4575
1150× 9.4575=10876.125港元
10876.125×（1+3.17%/12 ×6）=11048.51港元
二、远期汇率时进口商延期付款时接受进口报价软币加价
幅度的根据
例3
假设某企业进口商品原以瑞士法郎报价，单价为100法郎，3个月后 付款，与出口商协商后可以改用美元支付货款。但由于3个月远期
美元为贴水，因而用美元支付必须加价。交易当天苏黎世外汇市场
二、合理运用买入价和卖出价进行报价
（一）本币折算外币用买入价
出口商原收取本币，现改收外币，则需将所收的外币卖给银行，换回原 来的本币。出口商卖出外币，即银行买入外币，故按照买入价计算。
操作示范2
例：香港某出口商对外报价某种商品每千克100港元，客户回电要求改
成报美元价格，香港出口商应该报多少美元？当时香港外汇市场外汇牌
本币折算成外币，用买入价。直接标价法 买入价USD1=CHF1.5995 100÷1.5995=62.52美元
练习1
假设某企业出口商品，原来以美元报价，单价为2000美元，3个月 后付款。现应进口商要求，改为瑞士法郎报价，出口商会怎么办？ 交易当天纽约外汇市场美元/瑞士法郎的汇价如下： USD1=CHF1.6030/1.6040 3个月远期点数：135-140
远期进出口报价操作
知识储备
远期汇率指外汇买卖成交后，在未来一段时间内进行交割（成交
和交割不同时进行），在成交时就约定好的汇率。
远期汇率的表示方法
1、直接标出远期汇率
2009/8/25 东京外汇市场美元即期汇率 USD/JPY=93.290-94.490
3个月期的美元远期汇率为 USD/JPY=96.120-96.310