《短期资金筹集方式》PPT课件

为了获得这一正式的信贷额度，企业需要对信贷额 度内未使用的部分支付承诺费。
例ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ（199页）
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3、补偿性余额
是银行要求企业在借款时需要在银行中保持信贷限 额或实际使用额的一定比例的最低存款余额。比 例一般是10%-20%。
降低了银行风险，或补偿银行贷款的利率损失。对 于借款企业来说，补偿性余额提高了借款的实际 利率，增加了借款的资金成本。
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二、短期借款的利率及利息支付方法 （一）短期借款的利率 一般情况下，都通过借贷双方协商确定，影响利率
的因素主要有以下几个方面： 1、借款企业的信用状况 2、货币市场利率的变动情况 3、银行提供贷款服务的成本
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（二）短期借款利息支付方法 1、一次支付法 指借款企业在借款到期时一次性支付利息的方法 2、贴现法 是指银行在企业借款时预先扣除利息，然后将其余
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二、发行程序（了解） （一）公司做出发行短期融资券决策 （二）办理发行融资券的信用评级 （三）向有关审批机关提出发行融资券的申请 （四）审批机关对企业的申请进行审查和批准 （五）正式发行融资券，取得资金
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三、短期融资券的优缺点 （一）优点 1、成本低 2、数额比较大 3、能提高企业的信誉 （二）缺点 1、发行短期融资券的风险比较大 2、发行短期融资券的弹性比较小 3、发行短期融资券的条件严格
第六章 短期资金筹集方式
短期资金一般占用于流动资产项目，具有占用期 限短、占用数额小、资金成本低等特点。
短期资金一般通过流动负债来筹集，其筹集方 式包括商业信用、短期借款、发行短期融资券等。
本章主要介绍各种短期筹资方式的概念、种类及 优缺点 。
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第一节 商业信用
商业信用是指企业在商品交易中由于延期付款或 递延交货所形成的借贷关系，是融资企业一种重 要的短期资金筹集方式。
现金折扣是销货企业为鼓励购买方尽早付款而给 与的价格优惠，丧失的现金折扣就是购买方为获 得在一定期间的资金使用权所负担的成本。
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（一）预收货款、不带息票据和没有现金折扣的应 付账款
（二）带息应付票据和有现金折扣的应付账款
带息应付票据是购买企业通过负担利息的方式 所获得的商业信用，票面利率即是这项短期资金 的成本，企业可以结合自身的情况，和短期借款 的利率相比较，以决定是否利用这种商业信用来 筹资。
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第三节 发行短期融资券
又称商业票据、短期债券，是指大型企业在货币 市场出售的、可转让的短期无担保本票。 由于这些票据无担保并且是货币市场的工具，因 此只有信誉好的大企业才能使用短期融资券作为 短期融资工具。
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一、短期融资券的种类 （一）按发行方式划分 1、经销商代销的融资券（又称间接销售融资券） 2、直接销售融资券 （二）按发行人的不同分类 1、金融企业的融资券 2、非金融企业的融资券 （三）按期发行和流通范围划分 1、国内融资券 2、国际融资券
额发放给企业。 这时，企业可以使用的资金小于计息的资金。故实
际利率大于双方协商的利率。 例4（201页）
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3、加息分摊法 是指在借款企业分期偿还借款时，银行按约定利率
计算出企业借款的本利和，然后要求企业在贷款 期内每期等额偿还借款的本利和。 三、优缺点 （一）优点 1、筹资灵活方便 2、资金使用成本较低 （二）缺点 1、财务风险高 2、筹资限制多
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五、商业信用筹资的优缺点 （一）优点 1、筹资便利 2、筹资成本低 3、筹资限制少 （二）缺点 1、期限短 2、如果企业放弃了现金折扣，则要负担较高的资
金成本。
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第二节 短期借款 一、分类 按提供担保情况 （一）无担保借款 1、信贷限额 是指银行与企业达成协议、规定的银行允许企业可
放弃现金折扣的成本=
1— 折 折扣 扣百 百 *分 信 分比 用 比 3— 6期 折 0 扣期
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例1（197页）
企业放弃现金折扣的成本：
与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化
与付款期、企业的信用期反方向变化。
所以，当企业不能在这折扣期付款时，在信用期末 付款对企业最为有利。
从本例也可以看出，企业放弃现金折扣的成本相当 高，如果企业能以低于放弃现金折扣所负担利息 成本的利率取得借款，就应在折扣期内借入资金 支付货款，以享受现金折扣，否则，应放弃现金 折扣。
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以随时取得的无担保贷款的最大额度。 信贷限额的大小是银行根据银行对企业的信用评价
结果和企业资金需要量来确定的。
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2、循环信贷协定
是银行承诺提供的具有法律责任的最大信用额度， 在协定的有效期内，无论企业何时希望取得借款， 只要借款额不超过设定的最大信用额度，银行必 须提供企业要求的借款。因此，一般把循环信贷 协定称为正式的信贷额度。
一、商业信用形式
（一）应付账款
是购买企业的一种自然性融资
（二）预收货款
是销货企业的一种短期资金来源
（三）应付票据
销货企业在需要资金时，可以向银行贴现票据获得
资金。
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二、商业信用条件
是信用提供方对付款时间和现金折扣所做的具体规 定。
付款时间一般体现为赊购时销货企业允许的购货买 方的付款延期期间、商业汇票的票面期限或预收 账款是购买方允许的销货企业的延缓交货期间。
例3 （199页）
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（二）担保借款
一般来说，担保借款的成本要高于无担保借款
（三）票据贴现
是指商业汇票的持有人把未到期的商业汇票转让给 银行以获得现金的融资方式。
在这种方式下，企业一般要贴付一定的利息给银行， 故称贴现。
若到期商业汇票承兑人不能承兑时，贴现企业要承 担票据的兑现义务，所以，贴现商业汇票是企业 的一项或有负债，贴现商业汇票也更像是企业的 一项担保借款。
当销货方提供了现金折扣时，当企业延迟付款而 丧失的现金折扣就是使用这项商业信用的成本。
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三、应计费用项目的自然性融资
应计费用项目只是在一个较小的范围内才是一 种可自由支配的筹资方式。
四、现金折扣成本的计算
企业要决定是否享用企业提供的现金折扣，放 弃现金折扣的成本是影响购买企业进行决策的 重要因素。