我国投资银行组织模式的选择
投资银行期末考试答案
一、投资银行与商业银行的区别和联系投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融中介机构。
投行与商业银行区别：投资银行商业银行业务主体以证券承销业务为核心以存贷款业务为核心融资体系资本市场上的金融中介货币市场上或借贷市场上的金融中介利润构成佣金收入存贷款利差收入经营方针强调稳健与开拓并重强调稳健与安全为先其他业务概貌无法用资产负债表来反映执行投资银行的保险制度监管部门主要是证券监督管理委员会业务概貌通过表内业务与表外业务表示执行存款保险制度监管部门主要是中央银行和银监会联系：1. 有些商业银行和储蓄机构通过信托业务提供经纪服务，这与投资银行存在着激烈的竞争。
2．许多商业银行为商业票据和国债进行承销，与投资银行的承销业务存在竞争。
3．商业银行的许多咨询业务，尤其是针对企业并购的财务顾问服务，是投资银行强劲的竞争对手。
4．在许多金融市场上，尤其在国际金融市场上，商业银行与投资银行业务活动已看不出差别。
5．在实行全能银行制的国家中，商业银行和投资银行合为一体。
6．许多商业银行设立了从事投资银行业务的子公司，而投资银行也收购了一些陷入财务困难的储蓄机构。
二、投资银行的经济功能1、资金供需的媒介者：沟通互不相识的资金盈余者和资金短缺者的桥梁。
如：期限中介；风险中介；信息中介；流动性中介。
2、证券市场的构造者：证券市场由证券发行者、证券投资者、管理组织者和投资银行四个主体构成，其中，投资银行起了穿针引线、联系不同主体、构建证券市场的重要作用。
3、资源配置的优化者：（1）通过其资金媒介作用，使能企业通过发行股票和债券等方式来获得资金，同时为投资者提供了获取更高收益的渠道，从而使国家整体的经济效益和福利得到提高,促进了资源的合理配置；（2）投资银行便利了政府债券的发行，使政府可以获得足够的资金用于提供公共产品，加强基础建设。
同时，政府还可以通过买卖政府债券等方式，调节货币供应量，借以保障经济的稳定发展。
（3）投资银行帮助企业发行股票和债券，将企业的经营管理置于广大股东和债权人的监督之下，有益于建立科学的激励机制与约束机制，以及产权明晰的企业制度，推动企业的发展。
投资银行监管及发展模式
一、投资银行监管主体的层次总体而言，投资银行的监管可以分为三个层次：1.隶属于政府的证券监管部门的集中监管2.自律组织对证券业本身的管理3.投资银行的内部监管投资银行的内部监管也就是投资银行自身对风险的管理和控制，政府监管部门和自律组织的监管属于投资银行的外部监管。
政府监管和自律监管既有区别，又有联系，两者之间存在着相互补充、相互促进的关系。
政府监管和自律监管的区别是：(1)性质不同。
(2)监管依据不同。
(3)监管范围不同。
(4)两者采用的处罚不同。
政府监管和自律监管的联系有：(1)监管目的一致。
(2)自律组织在政府监管机构和投资银行之间起着桥梁和纽带的作用。
(3)自律是对政府监管的积极补充。
(4)自律组织本身也须接受政府监管机构的监管。
二、各国监管主体和法律环境美国是集中立法管理体制的典型代表，主要依靠政府监管机构的集中监管。
美国对证券市场和投资银行的监管有一套完整的法律体系，它的主要证券管理法规主要有1933年的《证券法》、1934年的《证券交易法》、1940年的《投资公司法》等。
美国的证券交易委员会是全国统一管理投资银行等证券经营机构和证券经营活动的最高监管机构，它在美国主要地区建有分支机构。
它根据1934年的《证券交易法》设立，直接隶属于国会，独立于政府，对美国全国的证券发行、证券交易、券商和投资公司实施全面监管。
英国实行自律管理体制，其主要特点是政府对证券市场的管理实行以自律管理为主，辅以政府有关职能部门实施监督管理的体制。
长期以来，英国对投资银行的监管主要依靠第二层次的自律组织，而第一层次的政府监管功能基本上处于虚置状态。
但是，近年来英国也有逐渐采取集中监管的趋势。
传统的英国自律管理体制是自律型监管的典型模式，其包括：（1）英国证券自律监管系统。
（2）政府有关部门的监督管理系统。
（3）立法管制在我国，改革开放后到1991年4月以前，对证券经营机构(投资银行)的管理相当混乱，基本上是由中国人民银行及其各地分行会同各地方人民政府进行协调与管理。
大学投资银行学考试练习题及答案211
大学投资银行学考试练习题及答案21.[单选题]短期融资券和中期票据最主要的区别是（ ）。
A)期限不同B)发行场所不同C)成本不同D)募集资金用途不同答案:A解析:2.[单选题]可转换公司债券每张面值 ( ) 元人民币。
A)30B)50C)90D)100答案:D解析:3.[单选题]PPP项目合同约定的政府付费金额，必须要逐年覆盖我行融资本息，且该金额必须经当地（ ）决议后纳入当年度财政预算。
A)政府B)人大C)财政局D)政协答案:B解析:4.[单选题]证券公司财务管理的基本内容不包括A)资本金管理B)资产负债管理C)流动资金管理D)固定资产管理答案:D解析:5.[单选题]并购交易价款中并购贷款所占比例不应高于（ ）。
A)百分之八十B)百分之五十C)百分之七十D)百分之六十答案:D解析:6.[单选题]无记名式国债与凭证式国债相比在收益性上表现为A)相同B)较差C)略好D)无法比较答案:C解析:7.[单选题]并购公司采取增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票，这种并购方式称为A)现金并购B)股票并购C)新设合并D)杠杆并购答案:B解析:8.[单选题]以下关于我国证券公司从事股票承销业务监管要求的表述中不正确的有A)证券公司不得同时承销2只或2只以上的股票B)证券公司持有发行人7%以上的股份，或是其前5名股东之一的，不得成为股票发行人的主承销商或副主承销商C)证券公司因为以包销方式承销股票而按发行价认购未售出的股票的，自该股票上市之日起，应当将该股票逐步卖出，并不得买入，直到符合国家关于公司对外投资比例及证券公司自营业务管理规定的要求D)证券公司在包销中，不得为取得股票而故意囤积或截留，故意使股票在承销期结束时有剩余答案:A解析:9.[单选题]假设某公司净资产为 10 亿,净利润 5 亿,如果按照 15 倍市盈率对其进行估 值,那么该公司价值为 ( ) 亿。
A)150B)75C)10D)5答案:B解析:10.[单选题][]证券发行与承销业务也称为称为:()A)证券交易业务B)证券做市业务C)一级市场业务D)二级市场业务答案:C解析:11.[单选题]在融资类产品筛选过程中，下列哪项指标是最为重要的。
简述投资银行的业务模式
简述投资银行的业务模式
投资银行的业务模式主要包括以下几种：
1. 承销业务：投资银行帮助企业发行证券，如股票、债券等，并通过承销证券获得佣金收入。
2. 并购顾问：投资银行为企业提供并购、重组等方面的咨询服务，并从中获得顾问费用。
3. 项目融资：投资银行为企业提供项目融资服务，帮助企业获得资金支持。
4. 风险投资：投资银行投资于初创企业或高成长企业，从中获得投资回报。
5. 资产管理：投资银行为客户提供资产管理服务，帮助客户管理资产，获得管理费收入。
这些业务模式相互关联，形成了投资银行的核心业务。
投资银行通过提供专业的金融服务，帮助企业和投资者实现资金的有效配置和风险管理。
投资银行学重点答案(2)(1)-1
投资银行学重点答案名词解释：1投资银行：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
2 公募与私募：公募又称公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券，通过公开营销等方式向没有特定限制的对象募集资金的业务模式。
私募是指向小规模数量投资大户（通常35个以下）出售股票3定向增发：是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。
4注册制:是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查。
主管机构只负责审查证券发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种证券发行审核制度。
5核准制:是指证券发行人不仅必须公开其发行证券的真实情况，而且该证券必须经政府证券主管机关审查符合若干实质条件才能被获准发行。
6尽职调查:投资团队对企业的历史数据和文档、管理人员背景、企业市场、管理、技术、财务等以及可能存在资金风险和法律风险做全面深入的审核。
是对商业计划书的全面审核，既是发现企业的价值，同时也要发现企业的风险。
7信用经纪业务:是指投资银行作为经纪商，在代理客户买卖证券时，以客户提供部分资金或有价证券作为担保为前提，为其代垫交易所需资金或有价证券的差额，从而帮助客户完成证券交易的业务行为8 投资级债券: 是指达到某一特定债券评级水平的公司债或市政债券，该类债券一般被认为信用级别较高，存在很小的违约风险。
9 风险资本：是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立，投资于未上市的新兴中小型企业（尤其是新兴高科技企业）的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。
10 敌意并购：亦称恶意并购，通常是指并购方不顾目标公司的意愿而采取非协商购买的手段，强行并购目标公司或者并购公司事先并不与目标公司进行协商，而突然直接向目标公司股东开出价格或收购要约。
《投资银行学》题库+答案
《投资银行学》题库+答案一、单选题（共40题，每题1分，共40分）1、投资银行区别于一般性咨询、中介服务业的重要标志( )A、服务于货币市场B、属于金融服务业C、服务于资本市场D、属于智力密集型行业正确答案：B2、从商业模式而言投资银行的收入以( )为主A、手续费B、贴现C、存贷款利差D、佣金正确答案：D3、不属于战略并购类型的是? ( )A、渗透战略B、扩张战略C、专业化战略D、多元化战略正确答案：C4、下列属于独立的专业性投资银行的是( )A、摩根大通银行B、美林公司C、美国通用公司D、瑞士信贷集团正确答案：B5、从 19 世纪末开始,以美国为代表的市场经济体共发生了 ( ) 次系统性并购浪潮,每一次并购浪潮都显著加快了经济结构的调整和经济发展方式的转变。
A、4B、7C、5D、6正确答案：C6、2009 年 4 月 29 日,某股份有限公司上网定价发行 3000 万股,公司注册股本为 6000 万股,2009 年盈利预测中的利润总额为 9000 万元人民币,净利润为 6000 万元人民币,那么,加权平均法下的每股净利润为( ) 。
A、0.75 元人民币B、0.65 元人民币C、0.83 元人民币D、0.72 元人民币正确答案：A7、公司成功并购的重要前提是什么? ( )A、并购公司B、并购方自己C、并购方向D、并购绩效正确答案：C8、关于在创业板上市公司首次公开发行股票的核准程序,下列说法中不正确的是 ( ) 。
A、保荐机构应当对发行人的成长性进行尽职调查和审慎判断并出具专项意见B、中国证监会收到申请文件后,在 5 个工作日内作出是否受理的决定C、发行人应当自中国证监会核准之日起 6 个月内发行股票D、股票发行申请未获核准的,发行人可自中国证监会作出不予核准决定之日起 3 个月后再次提出股票发行申请正确答案：D9、发行公司债券的上市公司应当为债券持有人聘请 ( ) 。
A、债券受托管理人B、担保人C、经纪人D、信用增级机构正确答案：A10、有下列哪种情形之一的,为拥有上市公司控制权。
我国投资银行发展模式的选择_投资银行学_[共5页]
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投资银行学教程30五、我国投资银行发展模式的选择1．综合发展阶段我国20世纪80年代初的金融体制改革使我国金融体制走向混业经营，这也奠定了我国投资银行综合型发展的模式。
各大商业银行都开办证券经纪业务，我国的证券公司也成为商业银行主导下的证券公司，在中国证券市场初步形成的过程中，银行在资金、技术、人员和组织管理上都发挥了巨大的作用。
2．分离发展阶段1995年7月1日，《中华人民共和国商业银行法》开始实施，确立了我国金融业分业经营格局。
1997年年底，国务院进一步强调了分业经营、分业管理的原则。
与之相对应，银行业和证券业进一步明确了各自的监管主体——中国人民银行和中国证券业监督管理委员会。
按照分业经营原则，证券业务必须与商业银行、保险、信托业务分离，由此诞生了一批金融集团下属的证券公司，如招商证券、中信证券、光大证券等就是分业经营的产物。
当世界走向混业经营道路的时候，我国刚刚完成了分业经营、分业管理的模式转换。
我国的证券市场不仅起步晚，而且是从零开始的，因此早期的证券公司大多是由银行办起来的，是银行的分支机构。
随着证券市场的清理整顿，我国在1995年的《商业银行法》中明确提出了商业银行与证券公司实行分业经营的原则，而当中国花了巨大成本实现分业经营、分业管理之时，国门外的潮流却纷纷在向混业经营的道路上飞奔。
那我们到底是继续坚持分业经营、分业管理，还是同国门外的银行一样走向混业经营呢？现实需要我们作出客观的分析。
一是看国际潮流，二是看国内现状，三是看长期目标和短期目标，四是看经营模式的组合运用。
从国际潮流看，金融业的混业经营模式是毋庸置疑的，如果在大多数国家选择全能型银行模式面前，我们还选择分业管理模式，必将在全能银行面前溃不成军，因此我国金融业采用混合经营模式的方向是坚定不移的。
从国内现状看，我国证券业发展历史不长，市场不成熟，法规不完善，风险控制力薄弱。
在这种现实条件下，实行综合型的全能银行制模式时机尚不成熟。
投资银行学课后练习题(1-4章)
注：后边有“（*）”的题目答案不一定正确，请自行斟酌第一章投资银行概论一、不定项选择题1、以下不属于投资银行业务的是 C 。
A证券承销B兼并与收购C不动产经纪D资产管理2、 A 是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。
A证券承销B兼并与收购C不动产经纪D资产管理3、现代意义上的投资银行起源于 D 。
A北美B亚洲C南美D欧洲4、证券市场由ABCD 主体构成。
A证券发行者B证券投资者C管理组织者D投资银行5、通常的承销方式有ABCD 。
(*)A包销B投标承购C代销D赞助推销6、以下属于投资银行的功能的是ABCD 。
A媒介资金供需B构造证券市场C促进产业整合D优化不确定7、投资银行的早期发展主要得益于ABCD 。
A贸易活动的日趋活跃B证券业的兴起与发展C基础设施建设的高潮D股份公司制度的发展二、判断题1、做市商是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。
（×）解析：经纪人是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。
2、商业银行与投资银行业务的交叉是必然趋势。
（√）3、我国现行金融业分业管理的实质是：商业银行只能开展存贷款业务，而不能经营投资银行的证券业务、保险公司的保险业务和信托公司的信托业务，而证券公司只能经营投资、经纪和证券自营等业务，不能从事其他业务；保险公司和信托公司也只能严格限定在各自的领域里经营，不得跨行业经营。
（×）4、现代投资银行业组织形式的主流是公司制。
（√）（*）三、简答题1、简述投资银行在金融市场中的地位。
①提供金融中介服务②推动证券市场的发展③提高资源配置效率④推动产业集中2、简述我国投资银行的产生和发展。
答：从1981年恢复发行国债，到1988年允许国债流通，再到1990年上海证券交易所成立，经过一系列试点，终于产生了中国的证券市场，投资银行也应运而生。
投资银行复习题（1）
投资银行复习题（1）投资银行复习题一、单项选择题1、以下不属于证券市场系统性风险的是：（ B ）。
A. 利率风险B. 财务风险C. 购买力风险D. 外汇风险2、并购企业的双方或多方原属同一产业，生产同类产品。
并购方的主要目的是扩大市场规模或消灭竞争对手，这种并购方式称为：（B）。
A．纵向并购 B. 横向并购 C. 新设合并 D. 混合并购3、作为（C），投资银行代表着买卖双方，接受客户委托代理买卖证券并收取适当的佣金。
A. 证券做市商B. 证券交易商C. 证券经纪商D. 证券承销商4、（ A ）发行以国家信誉和国家征税能力做保证，通常不存在信用风险，具有很高的投资安全性，所以被人们称为“金边债券”。
A．国债 B. 可转换债券 C. 基金 D. 优先股5、以下关于信用评级机构的表述正确的是：（ C ）。
A. 信用评级机构主要是对普通股股票进行评级B. 信用评级越低的证券越值得购买C. 信用评级机构对投资者一般只负有道德上的义务而非法律上的强制性责任D. 债券一般不需要进行信用评级6、场内证券交易业务的特点是：（ C ）。
A. 交易地点和交易时间不固定B. 交易价格的形成是通过“一对一”分别协商C. 交易信息基本不作公开披露D. 通过众多买者和众多卖者分别叫价然后集中撮合成交7、证券经营机构违背被代理人的指令为其买卖证券，属于：（ D ）。
A. 内幕信息B. 操纵市场C. 虚假陈述D. 欺诈客户8、对那些技术风险过大超过可预期收益价值、技术培育无法控制及产业化过程极不稳定，进而已经丧失现有及潜在市场机会的企业或项目采取止损手段，这种意味着风险投资在这一项目上基本失败的退出方式是：（B ）。
A. 创业板退出B. 清算C. 主板退出D. 股权协议转让9、证券发行与承销业务也被称为：（ C ）。
A. 证券交易业务B. 证券做市业务C. 一级市场业务D. 二级市场业务10、资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（ D ）关系。
金融学专业论文选题
金融学专业毕业论文选题一、宏观金融调控问题1．我国货币政策最终目标的调整[提示]此题的论点在于，必须对我国目前的货币政策最终目标进行调整，在论述过程中，可以介绍过去我国对货币政策目标的讨论，以及《中华人民共和国中国人民银行法》出台的背景，通过论述经济金融形势的新变化，得出调整的方向和目标。
2．我国货币政策最终目标与财政政策目标的协调[提示]可以通过论述我国20世纪90年代中期控制通货膨胀的政策措施以及20世纪90年代末期防范通货紧缩的政策措施，来论述货币政策与财政政策在目标上的协调。
3．我国货币政策中间目标的选取[提示]此题可以包括如下内容：货币政策中间目标的重要性；选择货币政策中间目标的主要依据；从理论上来说有哪些中间目标可供选择；西方国家在货币政策方面的实践；我国在货币政策方面的实践；我国目前的货币政策的中间目标及其选择原因；货币政策具体实施过程中应注意的问题。
4．利率应成为我国货币政策的中间目标[提示] 我国目前货币政策的中间目标；这一目标现存的问题；利率作为中间目标的好处及条件；我国目前的状况已达到利率作为中间目标的要求；如何为中间目标的调整做好准备。
5．货币供应量作为货币政策中间目标的终结[提示]货币供应量曾经普遍作为中间目标的事实；经济金融形势的变化、金融科技的发展为货币供应量继续作为中间目标带来的困难；其他可供选择的中间目标。
6. 发挥再贴现政策的作用，改善宏观金融调控[提示]可以结合目前票据业务蓬勃发展的态势，对我国中央银行再贴现政策的进一步发展进行论述，主要侧重对再贴现政策的功能、重要性、目前的条件等进行论述。
7. 进一步拓展我国公开市场业务的对策[提示] 我国目前的公开市场业务概况；存在的主要问题；公开市场业务的重要性；进一步拓展公开市场业务的对策（如进一步促进国库券市场的发展）等。
8．我国存款准备金政策对流动性的影响[提示]1998年存款准备金制度改革以后所取得的主要进步，目前存在的主要问题及这些问题的影响；对进一步改革的建议；相应准备条件。
大学《投资银行学》试题
《投资银行学》试题2016年4月全国高等教育自学考试《投资银行学》试题课程代码：09092一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)1．当前国际大型投资银行的典型组织形式是A．合伙制企业 B．公司制企业 C．独资企业 D．事业单位2．承销辛迪加组织一般的发起组织人是A．实力雄厚的投资银行 B．实力雄厚的商业银行C．普通的投资银行 D．普通的商业银行3．按照我国公司法要求股份有限公司制企业发行债券前的净资产额不低于人民币A．6000万元 B．4000万元 C．3000万元 D．2000万元4．证券专业机构申请从事股票承销业务应具备净资产不低于人民币 A．6000万元 B．4000万元 C．3000万元 D．2000万元5．我国的宝钢、武钢、包钢等多家钢铁企业实现整体上市采用的模式是A．定向增发 B．吸收上市 C．私有化 D．国有化6．中国石化对齐鲁石化、扬子石化、中原石化和石油大明收购后整体上市的模式是A．定向增发 B．私有化 C．吸收上市 D．国有化7．投资银行在同时经营自营业务和经纪业务时，应把经纪业务置于优先地位，这遵循的原则是A．分帐管理 B．公开交易C．客户委托优先 D．守法经营8．做市商制度的优点不包括A．成交及时 B．价格稳定 C．抑制价格操纵 D．滥用特权9．资产证券化运作的关键性主体是A．SPV B．ABS C．BOT D．MBS10．风险投资最早起源于A．中国 B．英国 C．美国 D．法国11．美国风险投资机构的典型模式是A．有限合伙制 B．公司制 C．子公司 D．母公司12．风险投资最有利可图的退出方式是A．出售 B．股票回购 C．转让 D．公开上市13．有一种投资的对象是已经进入发展阶段的公司，因这种公司盈利不足，无法独立解决增加人员、扩大生产的资金需求，需要借助外界力量，这种投资也称作A．杠杆投资 B．麦则恩投资 C．项目投资 D．天使投资14．公司高层管理者在公司被收购接管时，可以一次性领到巨额收益的反并购的经济手段是A．灰色降落伞 B．锡降落伞 C．金降落伞 D．银降落伞15．通过增加公司的财务杠杆完成收购交易的一种方式叫A。
详解国际投行盈利模式、业务模式
详解国际投行盈利模式、业务模式【干货】详解国际投行盈利模式、业务模式2014-06-09邹新张红军金桐网众享金融危机以来，国际投行组织架构及业务模式发生了深刻变化，以美国为首的独立投行模式遭受重创，或破产、或被并购、或转型为银行控股公司；各家投行的盈利模式也出现分化，业务结构呈现多样化之势。
国内商业银行正积极推进业务结构转型，而其投资银行业务的发展壮大则是实现转型的重要之举。
从全球投行的业务发展变迁看，投行收入从以传统的承销和经纪业务收入为主逐步转变为以交易类等其他业务收入为主。
目前，欧美投资银行仍占据全球投行业务领域主导地位，但没有一家投资银行在全部业务上都处于领先地位，一些投行在某类业务上较强，有些则在几类业务上较强。
金融危机以来，国际投行组织架构及业务模式发生了深刻变化，以美国为首的独立投行模式遭受重创，或破产、或被并购、或转型为银行控股公司；各家投行的盈利模式也出现分化，业务结构呈现多样化之势。
国内商业银行正积极推进业务结构转型，而其投资银行业务的发展壮大则是实现转型的重要之举。
为此，本文将详细剖析近年来国际投行盈利模式的变迁趋势，并分析影响国际投行业务发展的外部因素及在此背景下国际投行的典型案例，最后对国内商业银行发展投行业务提出几点建议。
一、国际投行组织架构及业务模式投资银行诞生于19世纪的欧洲，20世纪初在美国出现。
短短一个多世纪，投资银行就成了全球金融领域最耀眼的星星。
尤其是20世纪80年代全球金融管制的放松，欧美投资银行在竞争中持续创新，业务结构及盈利模式不断变化，一度呈现出欣欣向荣的高速发展态势。
然而，受本轮金融危机影响，投行的组织架构及业务模式均发生了深刻变化。
(一)国际投行的主要组织架构从投资银行的发展历史和组织架构考察，我们将全球投行大致分成德意志银行模式、花旗集团模式及高盛模式三种模式。
德意志银行模式：这类投行以德意志银行、巴克莱、法国巴黎银行等为代表，是欧洲本土投资银行的典型模式。
投资银行学复习材料
投资银行学复习材料投资银行学复习材料一、填空题（20×1’=20’）1.随着世界经济一体化的进程加快，投资银行业逐渐呈现的发展趋势包括国际化趋势、全能化趋势和集中化趋势。
（Page3）2.投资银行的主要功能包括资金供需的媒介、证券市场的构造者、优化资源配置、和促进产业的集中。
（Page7）3.现代投资银行的组成形式有合伙制、混合公司制、现代公司制和金融控股公司制。
（Page18）4.投资银行的发展模式包括分离性、综合性、金融控股。
（Page24）5.证券承销是投资银行最早期、最基本的业务，也是其主要利润来源之一。
（Page9）6.投资银行对证券的承销方式有包销、代销和余额包销三种形式。
（Page39）7.投资银行的交易业务主要包括做市商业务、证券自营业务和证券经纪业务。
（Page55）8.做市商最基本的功能就是提供流动性保障。
（Page62）9.广义的资产重组指公司采取的涉及资产外部规模及内部结构改变的一切经营活动，它主要包括公司扩张、公司收缩、改变公司控制权结构三个方面。
（Page75）10.在并购过程中，有一个很重要的环节就是对企业进行调查，一般对企业调查的内容有资产情况调查、财务方面的调查、业务和市场调查、税务方面的调查和法律方面的调查等。
（Page86）11.在项目融资中主要是依赖于现金流量和资产状况来安排融资。
（Page101）12.咨询服务具有知识创新性、信息综合性、独立客观性和着眼于未来的特征。
（Page124）13.管理咨询服务的主要趋势有公司战略咨询、帮助客户确定最佳资本结构和企业信息化咨询。
14.风险投资具有的三个特点：高风险高收益性、长期权益性和金融与科技，资金与管理相组合的专业性。
（Page157）15.风险投资的周期可以分为种子时期、创建时期、成长时期和成熟时期。
（Page161）16.资产证券化是一种增强资产流动性的融资方式。
17.狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。
投资银行试卷、习题及答案2套
投资银行试卷、习题及答案2套投资银行模拟试题一一、单选题（每题1分，共8分）1.以下不属于投资银行业务的是（）。
A 证券承销B 兼并与收购C 不动产经纪D 资产管理2.现代意义上的投资银行起源于（）。
A北美 B亚洲C南美 D欧洲3.根据规模大小和业务特色,美国的美林公司属于（）。
aA 超大型投资银行B 大型投资银行C 次大型投资银行D 专业型投资银行4.我国证券交易中目前采取的合法委托式是（）A 市价委托B 当日限价委托C 止损委托D 止损限价委托5.深圳证券交易所开始试营业时间（）A 1989年10月1 日B 1992 年12月1日C 1992年12月19 日D 1997年底6.资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（）关系。
A委托一一代理B管理一一被管理C所有一一使用D 以上都不是7.中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（）A 1989年10月1 日B 1992 年12月1日C 1992年12月19 日D 1997年底8.客户理财报告制度的前提是（）A 客户分析B 市场分析C 风险分析D 形成客户理财报告二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分）1.证券市场由（）主体构成。
A证券发行者 B证券投资者C管理组织者 D投资银行2.投资银行的早期发展主要得益于（）。
A贸易活动的日趋活跃 B证券业的兴起与发展C基础设施建设的高潮 D股份公司制度的发展3.影响承销风险的因素一般有（）。
A市场状况 B证券潜质C承销团 D发行方式设计4.资产评估的方法有（）。
Ａ收益现值法Ｂ重置成本法Ｃ清算价格法Ｄ现行市价法5.竞价方法包括的形式有（）。
Ａ网上竞价Ｂ机构投资者（法人）竞价Ｃ券商竞价Ｄ市场询价6.投资银行从事并购业务的报酬, 按照报酬的形式可分为()。
A 固定比例佣金B 前端手续费C 成功酬金D 合约执行费用7.收购策略有（）。
A 中心式多角化策略B 复合式多角化策略C 纵向兼并策略D 水平式兼并策略8.下列可以参与经纪业务的有（）A 券商B 证券交易所C 资金清算中心D 证券投资咨询公司9.证券交易的风险主要有（）A 体制风险B 信用风险C 市场风险D 流动性风险10.投资银行在二级市场上一般作为（）存在。
金融专业选题方向
金融学论文选题方向众多，以下列举一些可能较为容易撰写的话题：1. 商业银行风险管理：可以针对商业银行的风险管理进行深入研究，包括
风险识别、评估、控制和监控等方面。
2. 互联网金融：互联网金融的崛起对传统金融业产生了重大影响，可以研
究互联网金融的运作模式、优势以及如何与传统金融业进行融合。
3. 房地产金融：可以研究房地产金融的发展趋势、房地产投资信托基金的
运作模式、房地产金融的风险管理等问题。
4. 投资银行组织模式：可以比较不同投资银行的组织模式，研究其优劣及
选择依据。
5. 不良资产处置：可以研究金融资产管理公司如何处置不良资产，以及处
置方式的合理性和有效性。
6. 货币政策与股票市场：可以研究货币政策对股票市场的影响，以及股票
市场对企业融资和经济发展的作用。
7. 企业并购风险：可以研究企业并购的风险及防范措施，包括并购前的风
险评估和并购后的整合管理等方面。
8. 二板市场：可以研究二板市场的特点、功能以及对证券市场的影响，还
可以研究二板市场的上市标准和组织实现等问题。
9. 保险学：可以研究保险资金的投资渠道和投资方式，或者探讨商业保险
与社会保障的关系。
我国商业银行开展投资银行业务的优势和模式
２００８年１月第５卷第１期ＪｏｕｒｎａｌｏｆＨｕｂｅｉＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓ（ＨｕｍａｎｉｔｉｅｓａｎｄＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅｓ）湖北经济学院学报（人文社会科学版）Ｊａｎ．２００８Ｖｏｌ．５Ｎｏ．１我国商业银行开展投资银行业务的优势和模式董立杰（河北大学经济学院，河北保定０７１００２）摘要：适应国际金融业发展趋势，国内对商业银行业务发展的监管趋势逐渐放松，在政策上商业银行开展投资银行业务成为可能。
商业银行必须根据自身优劣势和外部资源条件，建设有效的投行业务发展模式。
金融控股公司模式和内部综合经营模式成为我国商业银行开展投资银行业务最主要的模式。
关键词：商业银行；投资银行业务；内部综合经营投资银行（ＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔＢａｎｋｉｎｇ）属于非银行金融机构，是从事资本市场业务的金融机构，在西方发达国家已有１００多年的历史。
经过１００多年的发展，投资银行已发展成为从事风险投资、证券发行、证券交易、基金管理、企业井购、理财顾问、项目融资等一揽子资本业务的金融机构。
它在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。
一方面为投资者指明投资方向，降低投资风险，促进资金增值；另一方面为筹资者提供筹资渠道，扩大资金来源，降低筹资成本。
此外，还能为政府引导投资方向，减少资金闲置与浪费，促进产业结构合理化和经济高速发展。
近二三十年来，在国际经济全球化和市场竞争日益激烈的趋势下，投资银行完全跳开了传统证券承销和证券经纪狭窄的业务枢架，已形成多样化、国际化、专业化、集中化和合业经营的趋势。
我国的投资银行业是伴随着资本市场的发育而发生发展的。
在我国，投资银行业务最初是由商业银行来完成的，８０年代中后期，随着我国开放证券流通市场，原有商业银行的证券业务逐渐被分离出来，各地区先后成立了一大批证券公司，券商逐渐成为我国投资银行业的主体。
投资银行学-第02讲-投资银行的类型
第二讲 金融控股公司、全能型 和专业型投资银行 （郭宏宇）
2.1 投资银行的类型
（1）金融控股公司 金融控股公司通过它的子公司（所谓的证券子公司）从事证券的承销、 交易或做市商行为。其典型是汇丰、德意志银行、花旗、摩根大通等 巨型金融控股公司，这些公司除了投资银行业务之外，还可以提供更 多的金融服务，其公司战略就是要做成一站式的金融百货店。 （2）全能型投资银行
为是独立投资银行模式的发端。同时，其他银行也 将其投资银行部门与吸收存款的部门分离，比如波 士顿第一国民银行的高级职员创立了第一波士顿公 司，大通银行除放弃了自己的投行部门外，还被迫 放弃了所属的美国运通公司等等。一个独立的投资 银行部门在政府的规范管制下出现了。
2.2 金融控股公司
根据《1999年金融服务现代化法案》（Gramm-Leach Bliley Act of 1999），一家 银行控股公司选择成为一家金融控股公司，就可以通过它的子公司（所谓的 证券子公司）从事证券的承销、交易或做市商行为。这使得商业银行或者证 券公司能够满足客户的所有金融需求，提供一站式服务。 由于允许银行、保险公司、和证券公司交叉控股，这个法案开启了建立金融 服务超市的大门。通过金融控股公司，金融机构能够提供范围广泛的产品和 服务，包括储蓄和支票账户、信用卡、住房抵押贷款、股票和债券承销、保 险、并购顾问、商业贷款、衍生证券、以及外汇交易。
金融控股公司发展的监管因素-3
1999年，通过《1999年金融服务现代化法案》（Gramm-Leach Bliley
Act of 1999），《格拉斯-斯蒂格尔法》废除，实际上取消了上述限 额，确立以金融控股公司方式为混业经营的组织形式，因此银行 控股公司的法律地位进一步得到确认。一家银行控股公司选择成 为一家金融控股公司，就可以通过它的子公司（所谓的证券子公 司）从事证券的承销、交易或做市商行为。这使得商业银行或者 证券公司能够满足客户的所有金融需求，提供一站式服务。
商业银行组织架构目标模式的选择
商业银行组织架构目标模式的选择首先，商业银行的规模和业务特点是选择组织架构的重要考虑因素。
对于大型银行来说，其业务涉及范围广，包括零售银行、公司银行、投资银行等多个领域，需要一个较为复杂的组织架构来适应不同业务的管理和运作。
而对于中小型银行来说，其业务相对较为简单，可以选择较为简洁的组织架构来提高效率。
其次，市场环境也是选择组织架构的重要因素之一、随着科技的快速发展和金融业竞争的加剧，商业银行需要更加灵活和敏捷地应对市场变化。
因此，商业银行可以选择扁平化的组织架构，减少管理层级和决策层级，提高决策效率和响应速度。
同时，商业银行还需要考虑员工的能力和专业背景。
业务特点复杂的商业银行需要拥有各个领域的专业人才，因此可以选择矩阵式的组织架构，将不同领域的专业人才组织在一起，形成一个多维度的管理体系。
此外，商业银行还需要考虑风险管理和合规监管的要求。
随着金融监管趋严，商业银行需要建立有效的风险管控体系，并遵循法律法规的要求。
因此，商业银行可以选择风险导向的组织架构，将风险管理作为一个独立的职能部门，并与其他业务部门进行协调和配合。
在商业银行组织架构目标模式的选择中，还可以考虑传统架构和数字化架构之间的权衡。
传统架构注重组织的稳定性和层级结构，数字化架构注重组织的灵活性和创新能力。
商业银行可以根据自身情况选择传统架构、数字化架构或者二者的结合，以提高业务效率和创新能力。
总的来说，商业银行组织架构目标模式的选择需要综合考虑银行的规模、业务特点、市场环境、员工能力、风险管理和合规监管的要求等因素。
通过科学合理地选择组织架构，商业银行能够更好地实现自身的目标，并提高业务效率和竞争力。
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要组成部分。能否适 时设计出符合未来环境变化
要求的投行组织模式 直接关系到投行业务能否顺
利开展 ，甚至关系到券商竞争 能力 的战略性定位 和可持续提高。
一
、
我 国投 资银行分工模 式演进 阶段
投资银行分工模式 的演变将是一个渐进和逐
步调整的过程 。由各区域分散管理走 向集中统一 管理 、由非行业专家为主向行业专家为主转变将
化 ，与地方政府处好关系虽仍是能否取得承销项
券商对公司所有 的投行业务进行集 中统一管理 ，
各地 区投行业务部门在行政上 和业务上都纳入投 资银行总部的统一管理 。 在各地 区业务部 ， 投行 的 分工在逐步细化 ， 开始组建各种项 目 。 组 在此阶段
后期 ，按照员工的不 同优势组建职能分工模式型
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受到投资者青睐的关键 。 因此 ， 按行业进行分工的业地位 ， 以评估企业未来的经营潜力 ；合理确定企业发行 价格 ， 准确评估 承销 中的财务合 同风险 ； 可以始终 保持对行业的敏感性 ，充分发掘行业 内的优质资
是调整的主流趋势 。 笔者预计 ， 我国投资银行分工
式为辅 阶段 。 随着券商行业投行人才队伍 的壮大 ， 使投行总部按行业划 分部 门成为可 能 ，于是便会 逐步采用行业分工模式。 但为 了收集各地信息 。 更 好地掌握客户情况 ，投行仍会在一些 主要的地 区 设立派 出机构 。 此时的地域分布 已退居次要地位 ， 只是投行部 门的信息收集窗 口和营销基地 。
部 门内部分工 比较粗放 。
在发行审批制度下 ，地方政府掌握着上市指
第二阶段 ： 地域分工模式深化阶段。该阶段 ，
标， 掌握着推荐大权 ， 能否与地方政府处理好关系 是 能否取得 承销项 目的关键 ，因而地域分工模式 也就成为券商 的必然选 择和最佳选择 。在核准制 度下 ， 了额度管理 ， 取消 地方政府的作用在逐步淡
我国投资银行组织模式的选择
刘 艳 梅
［ 要］ 对于刚起步的中国 资银行来说 ， 摘 投 核准制的正式实施、 市场化步伐的加快以及承销风险的突降， 使得国内 券商的生存环境发生了巨变， 整个投资银行业遭到前所未有的挑战。 文章指 出。 借鉴国外投资银行业的组织模式， 组建 自 主
经 营、 自负盈亏的投资银行 法人主体 ， 应该是 未来我 国投 资银 行组织模 式转变的 目标。
项 目组 ， 各人在 项 目组 中承担不同 的职能 ， 比如 ， 社会关 系广 的员工专 司争取客户或证券推销 ， 投 行经验丰富的员工专司制作方案和各种材料。
２ ６
目的因素之一 （ 因短期内企业仍与政府有着千丝 万缕 的联系 ）但 已不 是主要 因素 ， ， 地域分工模式
存在的必要性也相应淡化。 今后 ， 拟上市企业 的行 业属性 、 质地和发展前景成为能否成功上市 、 能否
育 上市 企业 转变
三、 券商 的对策选 择
（ ） 换 时机 一 转
中国证券市场经过 ｌ Ｏ年的发展 ， 可上市的资 源 已被充分挖掘 ， 成熟 的项 目越来越少 ， 剩下 的直 接符合上市条件的企业 已不 多。券商若想在未来
一
既然随着环境 的变化 ，纯粹 的地域分工模式 已越来越不适宜 ， 而环境的变化又越来越快 ， 因而
源。 （ ） 二 券商投 行 的 工 作重 点 将 由推 荐 企 业 向培
养行业投资银行专家。行业分工模式 比按地域分
工模式更能适应这种环境的变化 。 综上所述 ， 券商为适应未来环境的变化 ， 有必 要打破现有的纯地域分工模式 ，逐步向行业分工
模式转变或者向含有行业分工模式的复合模式转 变， 在人才结构上 ， 行业投资银行专家必不可少。
为辅阶段。 随着制度环境和竞争环境的变化 ， 行业
专家在投行 队伍 中必不 可少 ，于是一些有实力或 有特色券商开始在某些地 区组建一些行业性 的项 目小组。 此时从大的框架上来看 。 仍属地域分工模
式为 主， 以行业小组分工模式为辅 。
第 四阶 段 ： 行 业分 工模 式 为 主＋ 以 地域 分 工 模
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２０ ０ ６年 第 １ １期 （ 总第 ７ 期） ８
沿 海 企
业 与 科 技
Ｃ ＯＡＳ ＡＬＥＮ Ｐ ＇ Ｅ Ｔ ＴＥ Ｊｍ Ｓ ＳＡＮＤ Ｃ ＥＮＣ ＆ Ｔ ＣＨＮＯＬ ＳＩ Ｅ Ｅ ＯＧＹ
ＮＯ．１２ ０ １ ．０ ６ Ｃ ｍｕａｉｅｙＮ０．８ ｕ ｌｔ ｌ ｖ ７
［ 关键词 ］ 投 资银行 ； 织模式 ； 组 分工模 式
［ 作者简介］ 刘艳梅 ， 石河子大学商学院财政金融系副教授 。 研究方向： 金融学。新疆 五家渠， １０ ８ ３０ ３ ［ 中圈分类号］ ８０ Ｆ３ ． ９ ［ 文献标识码］ Ａ ［ 文章编号］１０— ７３２０ ）１ ０２— ３ ０７ ７２（０６ １— ０６ ０
二、 未来环境 变化对分工模式 的要求
在今后一段 时间内，券商所面临的制度环境 和竞争环境将发生较大 的变化 ，势必对券商投行 的现有组织模式提 出挑战。
（ ） 行 制 度 实行 核 准 制 后 。 方 政 府 的 作 一 发 地 用在 淡化 。 地域 分 工模 式 的优 点在 弱化
模式 的演进过程可能要经历以下几个 阶段 ： 第一阶段 ： 纯地域分 工管理阶段。该阶段 ， 各 区域投资银行各 自为战 ，券商总部对各 区域投行 业务部 门缺乏有效 的集 中统一管理 ，各地 区投行
企业组织结构服从 于企业战略需要。当企业 的战略为了适应环境的变化而调整时 ，企业 的组 织结构也要相应进行调整 ， 甚至重新设计 ， 券商亦
不例外 。投行业务部 门是 目 前券商三大业务部 门 之一 ，是实施券商发展 战略的组织保证体 系的重
第三 阶 段 ： 地域 分 工 模式 为 主＋ 业小 组模 式 行