CFA一级考试总结

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CFA一级考试知识点总结

CFA一级考试知识点总结

全球最大的CFA(特许金融分析师)培训中心总部地址:上海市虹口区花园路171号A3幢高顿教育电话:400-600-8011网址: 微信公众号:gaoduncfa 1CFA 一级考试知识点总结CFA 一级考试知识点总结Security-market Indexes1. Price-weighted index=sum of Stock price/#of Stock inthe index adjusted for splita. 价格高的股票对该股指的影响大!b. DJIA 和日经指数Nikkei 都是价格加权指数!c. 必须考虑股票分割的影响!2. Market value-weighted index=sum[price for today#ofshares outstanding]/sum[price for base year#of shares outstanding]*base year index valuea.其不足之处是大的Market capitalization 的公司对指数的影响大!b.Value-weighted 市场价值加权指数会自动的调整了股票分割对指数的影响!c.S&P is market value-weighted indexd.NYSE is market value-weighted indexe.NASDAQ is market value-weighted index3. Unweighted index---直接将每只股票的收益相加求算术平均数或者几何平均数a.首先计算出各个股票的收益率;---可能有正有负;b.计算其算术平均数或者几何平均数—注意几何平均数的计算方法各位考生,CFA 备考已经开始,为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识,帮助大家充分备考,体验实战,高顿网校开通了全免费的CFA 题库(包括精题真题和全真模考系统),题库里附有详细的答案解析,学员可以通过多种题型加强练习,通过针对性地训练与模考,对学习过程进行全面总结。

(CFA)一级考试课本总结 - Financial Statement Analysis

(CFA)一级考试课本总结 - Financial Statement Analysis

转:金融分析师(CFA)一级考试课本总结- Financial Statement Analysis阅读(375) 评论(0) 发表时间:2008年12月21日07:27本文地址:/blog/657383549-1229815661本文标签: turnover income equity Statement salesFinancial Statement AnalysisFS被investor和creditor有用,还有gov regulator,tax authority和其他,提供short-term liquidity, long-term earning power, growth opportunity和asset position of the firm. 还应该是relevent,timely,reliable,material和consistent允许time-series和cross- sectional 比较。

The Financial Account Standards Board(FASB)是美国的,建立了Generally Accepted Accounting Principle(GAAP)The International Organization of Securiies Commission(IOSC)建立跨过的disclosure标准The International Accounting Standards Board(IASB)目标是提供international uniformity, 虽然没有执行力,但很多国家还是采用IASB GAAP除了Balance sheet,income statement和statement of cash flow,分析师还应该看financial statement footnotes,statement of comprehensive income,statement of stockholders’ equity,proxy statement,supplementary schedules和management dicision and analysis(MD&A).独立auditor有doubts,就说qualified opinion;auditor能提供reasonable assurance证明报表没有material misstatement,就说unqualifiedrevenue和expense在earn和incur时候就实现了,不管cash flow是什么时候。

CFA一级知识点总结最全

CFA一级知识点总结最全

CFA 一级知识点总结Ethics 部分Objective of codes and standard :永远是为了maintain public trust in1. Financial market2. Investment profession6个code of ethics1. Code 1—ethics and pertinent d persons2. Code 2---primacy of client’s interesta. Integrity with investment professionb. 客户利益高于自身利益3. Code 3---reasonable and independenta. 必须注意reasonable careb. 必须exercise independent professional judgment---必须独立判断!4. Code 4---ethical culture in the professiona. 不但自己要practice , 而且要鼓励别人practice —不仅仅是自己一个人去做, 要所有人共同去做5. Code 5---ethnical culture in the capital market!a. 促进整个capital market 的integrity ,推广其相关法规---增强公众对资本市场的trust !b. Capital market 是基于i. Fairly pricing of risky assets ;ii. Investors ‘ confidence6. 有关competence —能力---competence7个standard of professional conduct1. Standard 1---professionalism---knowledge of lawa. 不需要成为法律专家, 但是必须understand 和comply with applicable law ;b. 当两个law 发生conflict ,则要遵守更加严格的法律!c. Knowingly---know or should knowd. 必须attempt to stop the violation , 如果不能stop , then must dissociate from the violation !必须从其中分离出去!i. Remove name from the written report;乐享科技CFA 一级考试知识点总结Stanhopeii.Ask for a different assignmente.并不要求向有关部门report!(do not require)f.向CFA 进行书面报告report--encouraged to so2. Standard 1 ---professionalism---integrity of capital marketa.Bias from client or other groups—listed company,controllingshareholder!b.Bias from sell side analystc.Buyer side client—d.Issuer paid report---只能接受flat fee for their work3.Standard 1 ---professionalism---misinterpretation—不能误导客户,不能剽窃其他人的研究成果4.Standard 1 ---professionalism---misconduct---5.Standard 2---integrity of capital marketa.不能使用非公开信息!---material nonpublic information---b.mosaic theory---conclusion from analysis of public and non-materialnonpublic information6.standard 3—duties to clientsa.Loyalty, prudence and care---i.如何定义客户?---考虑最终受益人!---雇佣我们的人未必就是我们的客户,要考虑最终受益人!ii.Soft dollar---when a manager uses client brokerage to purchase research report to benefit the investment manager---比如,作为基金公司,使用证券公司的席位进行交易,肯定会支付一定的费用,这些费用来自客户,所以基金公司只能用这些softdollar为客户服务!b.Fair dealing---i.对所有客户要公平客观ii.个别的客户要求,可以征收premium的费用之后,是可以做的!条件是,其他的分析都已经公布给其他客户了iii.More critical when changes recommendationiv.Investment action---taking investment action based on research recommendationv.Prorated the allocationc.Suitabilityi.了解客户的经验,风险和回报目标ii.要有书面目标—至少一年进行更新!iii.是否和客户的书面目标相符合?iv.是否符合客户的整个total portfolio的投资目标?v.必须理解其投资组合的constraints,只能进行符合其书面目标的投资推荐!1.Investment policy statement—IPS---risk tolerance,returnrequirement, investment2.Constraint---time horizon, liquidity needs, tax concerns, legaland regulatory factors, unique circumstancesd.Performance presentationi.这里有performance presentation的规定,同时在GIPS里面也有类似规定!其区别是1.一个是自愿的---GIPS,一个是必需的;2.一个是针对公司—firm wide,一个是针对个人member和candidate3.GIPS要求公司to use accurate input data and approvedcalculation method, to prevent the performance record inaccordance with a prescribed formate.Preservation of confidentiality---必须保密---可以不保密的情况i.违法行为ii.法律要求进行披露iii.Client或者prospective client同意披露iv.以现行法律为准v.CFA进行investigate固定收益债券,金融衍生品和alternative investment 部分Nonrefundable bond是指不能通过发行新的债券还旧债Sinking fund provisions---偿债基金条款---为了保护投资者,规定经过一段时间后,每年偿还一定金额的本金。

CFA一级知识点总结

CFA一级知识点总结

引言概述CFA(CharteredFinancialAnalyst)一级考试是金融领域从业人士的重要认证之一。

该考试涵盖了金融和投资管理领域的广泛知识,包括经济学、会计学、伦理和道德、投资工具和资产评估等方面。

本文将对CFA一级考试的主要知识点进行总结。

正文内容一、宏观经济学(MacroEconomics)1.经济增长:解释GDP(国内生产总值)增长和衰退的因素,如劳动力、资本、技术进步等。

2.通货膨胀:衡量和解释通货膨胀水平、影响因素和货币政策对通胀的影响。

3.失业:解释失业的类型、原因和经济政策对就业的影响。

4.国际贸易和资本流动:解释贸易平衡、国际收支、汇率和政府对贸易和资本流动的控制。

5.货币供应和利率:描述货币供应的类型、货币政策的工具和货币市场利率的计算。

二、投资工具(InvestmentTools)1.证券市场参与者:介绍证券市场中的各类参与者,如个人投资者、机构投资者、证券分析师等。

2.金融工具:解释不同种类的金融工具,如股票、债券、衍生品等,以及它们的特点和风险。

3.证券市场指数:解释不同类型的指数,如股票市场指数、债券市场指数,以及它们对市场表现的测量和跟踪。

4.估值方法:介绍企业估值的不同方法,如股票的市盈率、债券的折现现金流量法等。

5.投资组合理论:解释资产配置的概念、风险和回报之间的关系,以及现代投资组合理论的基本原则。

三、财务报告与分析(FinancialReportingandAnalysis)1.财务报表分析:解释财务报表的目的、使用者和分析方法,如财务比率分析、现金流分析等。

2.财务陈述分析:解读财务陈述中的各项指标,如利润表、资产负债表和现金流量表。

3.企业财务风险评估:评估企业的财务风险,如偿债能力、流动性风险和盈利能力等。

4.财务报表的质量和准确性:分析财务报表的质量和准确性,如重大会计政策选择和估计的合理性。

5.财务报表分析的限制:讨论财务报表分析的局限性,如不完整信息、公司治理问题等。

cfa 一级 continuing operations

cfa 一级 continuing operations

一级CFA考试中的“continuing operations”(持续经营)是财务报表分析的重要内容之一。

在财务报表中,这一概念主要关注公司核心业务的经营绩效,即与公司正常经营活动相关的收入、成本、利润等指标。

本文将介绍“continuing operations”的相关内容,包括基本概念、报表调整方法和分析要点。

1.基本概念在财务报表中,“continuing operations”指的是公司的主营业务,通常是持续经营收入、成本和利润等项目。

这些项目反映了公司核心业务的经营情况,与非核心、非经常性项目有所区别。

2.报表调整方法为了计算出持续经营的收入、成本和利润,需要对财务报表进行相应的调整。

主要的调整包括排除非经营性收入和支出、排除非经营性利润和损失以及调整为它所得税等。

•排除非经营性收入和支出:通常情况下,财务报表中会包含一些非经营性收入和支出,如非经常性投资收益、非经常性减值损失等。

在计算持续经营的利润时,需要将这些非经营性项目排除。

•排除非经营性利润和损失:与非经营性收入和支出类似,非经常性利润和损失也需要从持续经营的利润中排除。

比如,出售固定资产所获得的收益、重组费用等都应该被调整。

•调整为它所得税:在计算持续经营的净利润时,还需要调整为它所得税。

为了计算持续经营的净利润,应将披露的税率应用于持续经营税前利润。

3.分析要点对于分析师来说,理解和分析持续经营的财务指标是非常重要的。

以下是一些分析持续经营的关键要点:•收入增长:分析持续经营的财务指标时,首先要关注收入的增长情况。

比较历史数据和行业平均水平,分析收入的增长趋势和稳定性。

•成本结构:分析持续经营的利润时,需要重点关注成本的结构和变化。

了解成本的组成,帮助分析师判断持续经营的盈利能力和成本控制能力。

•利润水平:持续经营的利润水平是评估公司经营状况的重要指标之一。

通过比较公司的净利润与行业平均水平,分析公司的盈利能力。

•业务增长:持续经营的业务增长是评估公司前景的关键。

CFA一级考试金融学真题分析

CFA一级考试金融学真题分析

CFA一级考试金融学真题分析在CFA一级考试中,金融学是考试的重要科目之一。

本文将对CFA一级金融学真题进行分析,并探讨这些问题涉及的关键概念和解题方法。

一、货币市场与利率1. 样例题目:假设一个国家的通货膨胀率为4%,并且预计在未来一年不会出现大的通胀压力。

如果该国货币市场的利率是6%,那么实际利率是多少?2. 分析与解答:这道问题涉及到货币市场利率与实际利率的关系。

货币市场利率是指银行贷款利率等短期市场利率,而实际利率则是扣除通货膨胀率后的利率。

根据题目信息,该国通胀率为4%,货币市场利率为6%。

因此,实际利率可以通过货币市场利率减去通胀率来计算:实际利率 = 货币市场利率 - 通胀率= 6% - 4%= 2%所以,该国的实际利率为2%。

二、股票与证券市场1. 样例题目:某只股票的市场价值为10万美元,每股价格为50美元。

该股票的市场权重为5%。

如果该股票价格上涨10%,那么该股票对市场指数的贡献是多少?2. 分析与解答:这道问题需要我们计算股票对于市场指数的贡献。

股票对市场指数的贡献可以通过股票市值的权重来计算。

首先,计算股票的新市场价值:新市场价值 = 10万美元 * (1 + 10%)= 11万美元然后,计算股票的新市值权重:新市值权重 = 新市场价值 / 总市值= 11万美元 / 总市值由于该股票的市场权重为5%,总市值可以通过股票市场价值除以市值权重计算得出:总市值 = 股票市场价值 / 市场权重= 10万美元 / 5%将总市值和新市值权重代入计算公式:股票对市场指数的贡献 = 新市值权重 - 市场权重= (11万美元 / 总市值) - 5%通过计算,可以得出该股票对于市场指数的贡献。

三、债券与固定收益证券1. 样例题目:某公司有一只债券,票面利率为5%,到期时间为5年。

如果当前市场利率为6%,该债券的市场价格是多少?2. 分析与解答:这道问题需要我们计算债券的市场价格。

债券的市场价格受到当前市场利率的影响。

cfa1级 2023 品职三色笔记

cfa1级 2023 品职三色笔记

CFA 1级2023三色笔记:打造高效学习技巧在CFA 1级考试备考过程中,一份高质量的笔记是至关重要的。

在这篇文章中,我将共享我对CFA 1级2023三色笔记的理解和个人观点,帮助你更好地理解这一学习方法并提高学习效率。

一、三色笔记的概念三色笔记是一种高效的学习方法,它通过使用不同颜色的笔记录重要知识点、关键概念和需要重点记忆的内容,帮助学生更好地理解和记忆。

在CFA 1级考试备考中,采用三色笔记可以帮助考生整理复杂的知识点,提高复习效率。

二、三色笔记的制作方法1. 黑色笔:用于记录主要内容和关键知识点,例如定义、公式和重要概念。

黑色笔记录的内容应该是整篇笔记的核心,重点突出。

2. 红色笔:用于标记重点和难点部分,帮助考生在复习时更快地找到需要重点记忆的内容。

标记的内容可以是重要公式、易错知识点等。

3. 蓝色笔:用于记录个人理解、补充说明和重要提示。

蓝色笔的内容可以是对某个知识点的个人理解、与其他知识点的联系等。

三、三色笔记的优势1. 帮助记忆:通过不同颜色的标记,可以帮助大脑更好地记忆和理解知识点,提高复习效果。

2. 突出重点:通过红色标记,可以帮助考生更快地找到重点和难点内容,有针对性地进行复习和强化记忆。

3. 个性化学习:通过蓝色笔的使用,可以帮助考生记录个人理解和补充说明,使笔记更贴近个人学习情况。

四、个人观点和理解在我个人的学习过程中,我发现三色笔记是一种非常有效的学习方法。

通过不同颜色的标记,我可以更清晰地把握重点和难点内容,也更好地理解和记忆知识点。

在CFA 1级考试备考中,三色笔记帮助我更好地整理复杂的知识,提高了复习效率,也增强了自信心。

总结回顾CFA 1级2023三色笔记是一种非常有效的学习方法,它通过不同颜色的标记帮助考生更好地理解和记忆知识点,提高复习效率。

在制作笔记时,考生可以根据自己的学习情况灵活运用三种颜色的笔,使笔记更加个性化。

通过三色笔记的使用,考生可以更有效地备考,取得更好的成绩。

CFA一级知识点总结最全

CFA一级知识点总结最全

CFA一级知识点总结最全
1.伦敦银行同业拆借率(LIBOR):LIBOR是衡量银行间资金借贷成
本的利率,也是全球重要的基准利率之一
2.股票市场基础知识:包括股票的定义、类型、权益和价值、市场价
值计算、股票风险和回报等。

3.债券市场基础知识:债券的定义、类型、债券持有者的权益和责任、利率风险和违约风险等。

4.衍生品市场基础知识:包括期权、期货、互换和其他衍生工具的定义、种类、风险和应用。

5.投资组合管理:包括投资组合的种类、目标、限制、风险管理和绩
效评估等知识。

6.投资组合理论:包括现代投资组合理论、有效前沿、资本资产定价
模型和套利定价模型等。

7.金融市场和经济指标:包括金融市场的类型、功能、参与者和运作
机制,以及宏观经济指标的计算和解释。

8.估值和财务分析:包括公司估值、股票估值、债券估值、财务报表
分析和财务比率分析等。

9.风险管理:包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等风
险管理技术和工具。

10.伦敦巴塞尔委员会(BCBS)规则:包括资本充足率要求、风险权
重计算和监管规定等。

11.道德和专业行为:包括CFA协会的道德和专业行为准则,以及投资专业人士的职业道德标准。

以上是CFA一级考试的主要知识点总结。

考生需要熟悉这些知识点,并进行系统的学习和准备,以便能够顺利通过考试。

同时,还需要进行大量的练习题和模拟考试,提高自己的应试能力。

希望以上内容对CFA一级考试的备考有所帮助。

(CFA)一级考试课本总结 - Fix income derevative and alternative investments

(CFA)一级考试课本总结 - Fix income derevative and alternative investments

金融分析师(CFA)一级考试课本总结- Fix income derevative and alternative investments阅读(38) 评论(0) 发表时间:2008年12月21日07:31本文地址:/blog/657383549-1229815875本文标签: yield bonds coupon 债券riskFix income derevative and alternative investmentsIndenture是借贷双方的合约。

zero-coupon bonds,到期付par value,中间不付息,所以高折价发行,一般用半年期折现accrual bonds,类似zero coupon,以par value发行,有coupon rate,按利息按复利,到期结算step-up notes,coupon rate逐渐上涨deferred-coupon bonds,第一次付息推迟。

浮息债券new coupon rate=reference rate+-quoted margin,upper limit 叫cap,lower limit叫floor,组合叫collaraccrual bonds在付息日之间交易,有clean price和full price,计算交易日为止未付的利息。

Bond中的Optioncall feature,发债人可以以高于par value的价格买回,在call protection时期不能买回。

prepayment option,允许发债人提前支付本金给amortizing securityput feature,允许bondholder 提前收回principalconversion option,允许bondholder转换一定数量的普通股;如允许交换别的公司股票,叫做exchange option回购协议,repo,卖证券的公司承诺在特定时间特定价格买回证券。

9A1B学霸分享CFA一级备考经验!

9A1B学霸分享CFA一级备考经验!

9A1B学霸分享CFA一级备考经验!小姐姐表示,将为大家带来CFA一级的备考心得,并随后将写的备考心得发给了高顿君:不得不说,高顿君十分佩服这种乐于助人的精神。

每一位前辈的无私分享,都是考生们的珍贵财富。

下面,高顿君就给大家分享,这位小姐姐的备考经验啦!大家有兴趣的可以借鉴哦分享者个人情况在分享之前,我先总结下个人的情况:考试成绩:9A1B(CFA一级)学习遍数:notes 大概 3 遍英语水平:初次接触CFA考试时,英语6 级(427分踩上及格线),之后多年未接触金融相关:只考过证券从业、基金从业和证券分析师资格证。

目前段位:CFA三级备考下面,进入正式分享。

学习资料采用在学习之前,选对学习材料是成功的第一步。

以下资料是常用的学习资料,除了官方教材,我建议都要准备(中文教材如果英文足够好,有金融底子,可以不用)。

Schweser notes:★★★★☆CFA一级中文教材:★★★☆☆官方教材:★☆☆☆☆我觉得一级没必要看,notes能够涵括99%的考点官方教材课后习题:★★★★★这个习题强烈推荐,在看书过程中必做。

网课视频:★★★★☆必看。

看一小时网课,抵你看三四个小时的书,效率要高的多。

CFA官网mock题:★★★★★一开始做发现有点难度。

可以留着最后模拟用,提升信心,做了几套,你会发现大部分题目重复,难度也是大于等于真题。

学习进度现在再来说说科目学习的进程应该如何安排。

众所周知,CFA考试一共十个科目,我先就我个人的理解讲讲这些科目的难度。

困难科目:固定收益财务报告及分析衍生品投资(该科目难在概念很难理解,但考试的题目往往容易得多)。

中等难度的科目:伦理道德经济学定量分析简单的科目:投资组合管理公司金融另类投资权益投资再来看看2019年你们将考的CFA考试,各科的分值权重:(2019年CFA一级考试个科目权重分配)注:权重越高,考试中题目越多整体来说,我将权重比较大的科目放在前面,但也会结合科目难度做调整。

CFA L1 考试重点总结 Book 3 Financial Statements Analysis

CFA L1 考试重点总结 Book 3 Financial Statements Analysis

✓The importance of FS footnotes: ①basis of presentation, eg fiscal period ②a/c methods③additional info. Such as acquisition or disposal, legal action, employee benefit plan✓Management’s commentary/report/MD&A/operating and financial review: important part of annual report, 内容包含:nature of business, past performance, future outlook; 若为上市公司,还应包含:effects of inflation, off-balance obligations, accounting policies, forward-looking expenditure and divestitures.✓Unqualified/clean opinion 无保留审计报告✓Securities and exchange commission required filingsForm S-1 新证券出售前要进行登记Form 10-K business and mgt information, audited FS and other disclosuresForm 10-Q 未审计的季度报表Form DEF-14A 股东大会前当prepare proxy statement时Form 8-K: company must file to report events such as acquisition and disposal of assets Form 3\4\5 管理层持有证券情况Form 144 定向增发的报告✓Proxy statement: issue to shareholders when there are matters require a shareholder vote ✓FS analysis framework:1.State the objective and context2.Gather data3.Process the data4.Analyze and interpret the data5.Report the conclusion and recommendation6.Update the analysis✓Unearned revenue 预收收入,现在收到现金,但应记做将来的收入Additional paid-in capital 资本公积common stock MV高于BV的部分✓Accrual 权责发生制:unearned revenue, accrued revenue, prepaid expense, accrued expense ✓Journal entries – general ledger – adjusted trial balance -FS✓IFRS VS GAAP1.IFRS 将income and expenses 视为elements relate to performance, FASB 包含revenue,expense, gain, loss, comprehensive income2.Asset 定义不同,IFRS 是future economic benefit, FSAB是probable future economicbenefit3.FSAB 不允许向上调整资产价值✓Revenue recognizationIASB:For goods①risk and reward of ownership is transferred ②no continuing control over goods sold③revenue can be readily measured ④probable flow of economic benefit ⑤cost can bereliably measuredFor service①revenue reliably measured ②probable flow of economic benefit ③the stage of completioncan be measured ④cost can be reliably measured合同的确认Percentage of completion method:完工百分比=目前成本/预期总成本,收入、利润、费用按完工百分比确认Completed contract method:项目unreliable时用,收入、费用、利润完全结束后确认Installment sales 销售分期收款直接记为收入:可回收性确定Installment method: uncertain,收到现金才确认利润,利润=现金*利润率,利润率=总利润/总收入现金Cost recovery method: highly uncertain,利润只有在收到现金大于总成本时才计量Barter transaction 以货换货:根据经验确定公允价值,计入收入DepreciationStraight-line depreciationDeclining balance method: constant depreciation rateDouble declining balance method: constant dep rate = 直线法折旧率的两倍Units-of-production method 根据生产产品的数量分摊每年的折旧Warranty expense and bad debt expense: 配比收入确认✓Discontinues operation 损益单独列示,潜在的处置亏损及时确认,处置收益收到时确认Measurement date(决定处置停止经营的项目)到disposal date之间的时间为phaseout period ✓Unusual or infrequent items(减值或资产、部门出售):包含在持续经营利润中,按税前额列示✓Extraordinary items:expropriation of assets, retirement of debt(提前赎回债务的损失),uninsured loss due to natural disaster, 在利润表中分开记录,按税后额列示✓A/C change: change in a/c principle(IFRS的变更,应改写以前的FS,但允许将累计影响反应在利润表中), change in a/c estimates(公司决策,不需改写以前的FS), prior- period adjustment(一般在净收益中列示,也可在留存收益中调整). 这些变更不影响到现金流✓利息费用、股利收入属于non-operating component✓EPSBasic EPS = (net profit – preferred stock dividend)/no. of sharesNo. of shares 是以时间加权的平均在外发行股数Stock dividend: 10% stock dividend, 则每个股东的股票*1.1Stock split:这两者都属于bonus issue, 股东的股票比例是不变的,对股数的影响:要把stock div或stock split 前的股数都比例调高DEPS 存在可转换证券时,要计算DEPSDilutive securities:转换后EPS下降Antidilutive securities: 转换后EPS增加-Convertible preferred stock分子- preferred dividend,即直接用net profit分母+转换的股数*时间分配-Convertible bonds分子+(1-t)*interest cost分母+转换的股数*时间分配-Convertible option or warrants只调整分母, 用treasury stock methodTreasury stock method: 假设执行期权时,公司获得的资金全部用于在市场上购买普通股注意,检验每种权证是否真的是稀释了EPS,因为分子分母都增加了✓Common-size income statement 各项列示为revenue的百分比✓Other comprehensive incomeForeign currency translation gains and lossesAdjustments for minimum pension liabilityUnrealized gains and losses from derivatives or available-for-sale security✓InventoryStandard costingRetail method 以零售价计存货,并从总收入中-利润以反映成本LIFO只被GAAP允许✓Deferred tax:Income tax expense = taxes payable + Δ DTL - Δ DTAtax payable>income tax expense,deferred tax asset,相当于prepaid expensetaxable income>PBT, deferred tax asset也就是应税扣除的expense<会计计量的expense时,记deferred tax assetTax base > carrying value,形成DT assetTax base与CV相当于未来抵税的部分,与当期抵税的expense成反比Tax payable- 实付income tax expense –本期应付asset/liability是从利润表计量的income tax expense的角度看的,应付的没付够则产生liability, 若付多了则产生assettax base: 可用于未来抵税的的资产或负债,如固定资产未来的折旧可抵税The base of assetDepreciable equipmentResearch and development: 会计当expense,税法不扣除,DT assetA/R 坏账会计扣除,税法不扣除,DT assetThe base of liabilityCustomer advance 该收入税法计,会计不计Warranty liability 该expense税法发生时才记,会计每年提provision,最开始会产生DT assetNote payable 不产生DT asset/liability只有temporary difference才产生DTL/DTA,permanent difference不产生DT,但会造成企业effective tax rate(=income tax expense/pretax income)和statutory tax rate的不同Municipal bond interest, life insurance都为permanent differenceValuation allowance: DTA可能面临减值,若减值则通过valuation allowance账户调整其他DT resourceRestructuring, post-employment benefits and deferred compensation会带来DTA,unrealized gain on available-for-sale securities 会带来DTL✓Goodwill = purchase price – FV of identifiable net assets(mv of asset – mv of liability)✓Financial asset measure@historical cost: unquoted equity investments@amortized cost: held-to-maturity securities, 如债券,计算方法:original price –payment principle –I.loss, mv的变动不计量@market value: mark-to-market, 包含held-for-sale securities, trading securities, derivatives, mv的变动以unrealized gain/loss计量,trading securities计入I/S, available-for-sale 计入other comprehensive income不论是哪种金融资产,interest income/expense是都要计入I/S的✓Treasury stock: 被发行者购回的股票✓Quick ratio = (cash + marketable securities + A/R)/current liabilities✓Cash ratio = (cash + marketable securities)/current liabilities✓financial leverage = total assets/ total liabilities✓debt ratio = total debt/total equity✓cash flow✓indirect methodProfit before taxAdjustments for: (add back)DepreciationLoss/(profit) on disposal of assetsLoss/(profit) from sale of IEI/sub/associationInterest expense/interest payable/finance expance (利润表中扣减的利息成本)Less:(income from associate)Add: intangible asset impairmentDecrease / (Increase) in inventoryDecrease / (Increase) in receivablesDecrease / (Increase) in prepaid expenseIncrease / (Decrease) in deferred tax liabilityIncrease / (Decrease) in payables (注意exchange loss/(gain)带来的影响)Increase / (Decrease) in accrued liabilityIncrease / (Decrease) in warranty provisionCash generated from operationsLess: Interest paid(W5)Tax paid(W6)Net Cash generated/used by operating activitiesCash flows from investing activities在这一环节,任何的purchase都要减去,如system, PPE, sub, association, land, intangible asset,只要题中说了,就要减去!!除了purchase 不能capitalize, 只能当期expense,如research Purchase of property, plant and equipment(W2)Disposal proceeds/(cost) of plant(卖价,用profit/loss和NBV算)Sales of IEIDevelopment costs(当年新投入的DC,不管减值)Cash paid to acquire subsidiary (若获得的子公司asset中有cash,要net of) (W10)Cash proceeds from subsidiary disposal (若处置的子公司中有cash, net of)Dividend from associate(W3)investment income receivedCash generated/used by investing activitiesCash flows from financing activitiesIssue of equity shares(W8)Redemption/issue of convertible loan notes(按赎回值/发行价算,看两年loan notes的difference推) Increase/(decrease) in loansLease obligations(用期初的lease total liability –期末lease total liablity)Payment of finance lease obligation/liability(W9)Less Dividend paid (W7)✓Direct methodCash received from customer用revenue按A/R调整Cash used in production用COGS和inventory算出purchase, 再用purchase和A/P的变化,算出paid to supplier Cash operating expense用wage和wage payableCash paid for interestCash paid for tax✓GAAP, 要求支付的利息为operating,支付的股利为financing,收到的利息或股利为operating. IFRS 的要求更宽松一些✓FCFF = CFO +int*(1-t) – fixed capital investmentFCFE = CFO – fixed capital investment + net borrowingNet borrowing = debt issued – debt repaid✓Cashflow ratioCashflow to revenue = CFO/revenueCash return on assets = CFO/assetsCash return on equity = CFO/EquityCash to income = CFO/operating incomeCashflow per share = (CFO – preferred div)/weighted average no. of shares✓Coverage ratioDebt coverage = CFO/total debtInt coverage = (CFO+int paid + tax paid)/int paidReinvestment ratio = CFO/cash paid for long-term assetDebt payment = CFO/cash paid for long-term assetDiv payment = CFO/div paidInvesting and financing ratio = CFO/cash outflows from investing and financing✓Total asset turnover = revenue/total assetFixed asset turnover = revenue/average fixed assetWorking capital turnover = revenue/(current asset-current liability)Defensive interval ratio = (cash + marketable securities + A/R)/daily expenseCash conversion cycle = A/R days + inventory days – A/P daysFixed charge coverage = (EBIT+lease payment)/(int payment + lease payment)Operating profit 即EBIT, net income 即PATROA = [net income +int*(1-t)]/total assetROE = net income/total equityOperating return on asset = EBIT/total assetsReturn on total capital = EBIT/total capital✓Dupond systemROE = (net income/sales)*(sales/assets)*(assets/equity)= (net income/EBIT)*(EBIT/EBT)*(EBT/sales)*(sales/assets)*(assets/equity)✓Sustainable growth rate = ROE*b=ROE*(1-div%)✓CV 变异系数=标准差/期望✓Capital adequacy:衡量银行资本金风险的比率✓InventoryIFRS: ①specific identification(每件存货单独计价,如珠宝、汽车) ②FIFO ③Weighted average costGAAP:多了LIFOPeriodical inventory system: 存货发出时不单独进行成本核算,期末的COGS用倒挤的方法得到COGS= c/f +purchase –b/fPerpetual inventory system: 每次存货发出时计量成本IFRS下,存货的NRV与cost孰低计量GAAP下,存货的MV与cost孰低计量Written down后,若NRV和MV增加,在IFRS上可以write-up, 在I/S记gain, GAAP不可以✓long-lived assetcapitalized cost: purchase price, installation costs, rebuilt costexpensed cost: training cost, repair and maintain cost(GAAP要求)自建长期资产过程中涉及的贷款利息,可以资本化,资本化后的利息在以后几期进行折旧。

CFA一级考试考点复习2

CFA一级考试考点复习2

CFA一级考试考点复习21. 债券的特征规定固定收益债券发行人和持有人所有权利和义务的合约被称为债券契约(Bond Indenture)。

债券合约规定(Covenant)分为肯定条款(Affirmative Covenant)和否定条款(Negative Covenant)。

否定条款即发行人应避免发生的事,而肯定性条款则为发行人承诺应做的事。

每一债券都有既定的到期日(Maturity)及票面利率(Coupon Rate),持债人可依票面利率定期收到利息,当债券到期时,投资人将可取回所购债券的票面价值( Par Value),也称面值(Face Value)或到期偿付值(Maturity Value)。

债券按付息方式分类可分为零息债券(Zero-coupon Bond)、累计债券(Accumulated Bond)、递增债券(Step-up Note)、递延债券(Deferred Coupon Bond)和浮动利率债券(Floating- rate Securities)等等。

零息债券是指在有效期内不分期支付利息的债券而于到期时一次性支付票面金额。

累计债券平时也不付息,但是投资人购买时支付的价格等于票面价值。

累计债券的利息一直以复利形式累计至到期日,加上本金额,一次性支付给投资者。

递增债券也称累进利率债券,是指利率在有效期内增加的债券。

其利率可能增加一次或者更多次。

递延债券有息票,但在债券有效期开始的一段时间内不支付利息,以复利的方式累计到该段时间结束再进行一次性支付。

于此之后,债券利息按正常水平,分次支付直至到期日。

浮动利率债券与固定利率债券相对应,是指发行时规定债券利率随某一指定利率或指数浮动的债券。

一般是先明确一个基准利率(Reference Rate) ,比如某些美债的利率或是伦敦同业拆借利率(LIBOR),再在此之上加上或减去一定的名义利差(Margin)来作为该浮动利率债券的利率。

浮动利率债券的票息公式(Coupon Formula)为:新的息票利率=基准利率+/- 名义利差。

cfa一级词汇

cfa一级词汇

cfa一级词汇CFA一级考试需要掌握的词汇较多,以下为部分词汇介绍:- 绝对幅度指标:absolute breadth index- 累积/派发线:accumulation/distribution line- 累积摆动指标:accumulation swing index- 上涨/下跌线:advance/decline line- 上涨/下跌比率:advance/decline ratio- 上涨-下跌值:advancing-declining issues- 价格上涨、价格下跌和价格不变的证券成交量:advancing,declining,unchanged volume- 安德鲁斯干草叉:andrews' pitchfork- 阿木思指标: Arms index trin- 阿隆指标:Aroon- 平均真实区域:average true range- 布林带:Bollinger bands- 宽度突破:breadth thrust- 牛/熊比率:Bull/bear ratio- 日本烛形图:candlesticks,Japanese- 肯思里姆:Canslim- 蔡金货币流量:Chaikin money flow- 蔡金摆动指标:Chaikin oscillator- 钱德动量摆动指标:Chande momentum oscillator- 商品通道指标:Commodity channel index- 商品选择指标:Commodity selection index- 相关分析:Correlation analysis- 累积成交量指标:Cumulative volume index- 周期:Cycles- 需求指标:Demand index- 非趋势价格摆动指标:Detrended price oscillator- 动向指标:Directional movement- 双指数移动平均线:Double exponential moving average - 道氏理论:Dow theory- 动态动量指标:Dynamic momentum index- 轻松移动指标:Ease of movement- 有效市场理论:Efficient market theory- 爱略特波浪理论:Elliott wave theory- 轨道交易带:Envelopes trading bands- 等成交量:Equivolume- 斐波纳契研究:Fibonacci studies- 预测摆动指标:Forecast oscillator- 百分之四模型:Four percent model- 傅立叶转换:Fourier transform- 基本分析:Fundamental analysis- 江恩。

cfa数学知识点总结

cfa数学知识点总结

cfa数学知识点总结一、概率论1. 概率的基本概念概率是指在一定条件下某一事件发生的可能性,在数学上可以用数量表示。

概率的基本概念包括样本空间、事件、随机变量、概率等。

2. 概率的计算概率的计算可以通过频率法、古典概率法、几何概率法、条件概率法、贝叶斯概率法等多种方法进行计算。

其中条件概率和贝叶斯概率是CFA考试中较为重要的知识点。

3. 随机变量和概率分布随机变量是指可能取到的结果是不确定的变量,概率分布是指随机变量的取值和它们对应的概率之间的关系。

4. 统计学基本概念统计学是一门研究数据收集、整理、描述和分析的学科,包括描述统计和推论统计两个方面。

二、线性代数1. 线性代数的基本概念线性代数是数学的一个分支,它研究向量空间和矩阵代数等概念。

在CFA考试中,线性代数的基本概念包括向量、矩阵、行列式、特征值和特征向量等。

2. 线性方程组线性方程组是由一组线性方程组成的方程组,它的解是使得所有这些方程同时成立的变量的值。

3. 矩阵的运算矩阵的运算包括矩阵加法、矩阵数乘、矩阵乘法等。

4. 特征值和特征向量特征值和特征向量是矩阵的一个重要性质,它们对矩阵的性质和行为有重要的影响。

三、微积分1. 微积分的基本概念微积分是数学的一个分支,它研究函数的极限、导数、微分、积分等概念。

在CFA考试中,微积分的基本概念包括函数的极限、导数、微分和积分等。

2. 函数的极限和连续性函数的极限是指当自变量趋于某个值时,函数的变化趋势。

函数的连续性是指函数在某点上的值等于该点处的极限值。

3. 导数和微分导数是函数在某一点的变化速率,微分是函数的微小变化。

4. 积分积分是求函数曲线下的面积的一种数学方法,它是微积分的一个重要概念。

四、概率分布1. 离散型概率分布离散型概率分布是指随机变量只能取到有限个或可数个数值的概率分布。

2. 连续型概率分布连续型概率分布是指随机变量可以取到数轴上的任意一个值的概率分布。

3. 均匀分布均匀分布是指在一定的区间内,每个数值的概率相等的概率分布。

CFA_一级知识点完全总结

CFA_一级知识点完全总结

CFA_⼀级知识点完全总结Chartered Financial AnalystCFA ⼀级考试知识点总结StanhopeCFA⼀级知识点总结Ethics 部分Objective of codes and standard:永远是为了maintain public trust in1.Financial market2.Investment profession6个code of ethics职业道德1.Code 1—ethics and pertinented personsa.2.Code 2---primacy of client‘s interesta.Integrity with investment professionb.客户利益⾼于⾃⾝利益3.Code 3---reasonable and independenta.必须注意reasonable careb.必须exercise independent professional judgment---必须独⽴判断!4.Code 4---ethical culture in the professiona.不但⾃⼰要practice,⽽且要⿎励别⼈practice—不仅仅是⾃⼰⼀个⼈去做,要所有⼈共同去做5.Code 5---ethnical culture in the capital market!a.促进整个capital market的integrity,推⼴其相关法规---增强公众对资本市场的trust!b.Capital market是基于i.Fairly pricing of risky assets;ii.Investors? confidence6.有关competence—能⼒---competence7个standard of professional conduct1.Standard 1---professionalism---knowledge of lawa.不需要成为法律专家,但是必须understand和comply with applicable law;b.当两个law发⽣conflict,则要遵守更加严格的法律!c.Knowingly---know or should knowd.必须attempt to stop the violation,如果不能stop, then must dissociate from the violation!必须从其中分离出去!i.Remove name from the written report;f.向CFA 进⾏书⾯报告report--encouraged to so2. Standard 1 ---professionalism---integrity of capital marketa.Bias from client or other groups—listed company,controlling shareholder!b.Bias from sell side analystc.Buyer side client—d.Issuer paid report---只能接受flat fee for their worke.3.Standard 1 ---professionalism---misinterpretation—不能误导客户,不能剽窃其他⼈的研究成果4.Standard 1 ---professionalism---misconduct---5.Standard 2---integrity of capital marketa.不能使⽤⾮公开信息!---material nonpublic information---b.mosaic theory---conclusion from analysis of public and non-material nonpublic information6.standard 3—duties to clientsa.Loyalty, prudence and care---i.如何定义客户?---考虑最终受益⼈!---雇佣我们的⼈未必就是我们的客户,要考虑最终受益⼈!ii.Soft dollar---when a manager uses client brokerage to purchase research report to benefit the investment manager---⽐如,作为基⾦公司,使⽤证券公司的席位进⾏交易,肯定会⽀付⼀定的费⽤,这些费⽤来⾃客户,所以基⾦公司只能⽤这些soft dollar为客户服务!b.Fair dealing---i.对所有客户要公平客观ii.个别的客户要求,可以征收premium的费⽤之后,是可以做的!条件是,其他的分析都已经公布给其他客户了iii.More critical when changes recommendationiv.Investment action---taking investment action based on research recommendationv.Prorated the allocationc.Suitabilityi.了解客户的经验,风险和回报⽬标ii.要有书⾯⽬标—⾄少⼀年进⾏更新!iii.是否和客户的书⾯⽬标相符合?iv.是否符合客户的整个total portfolio的投资⽬标?v.必须理解其投资组合的constraints,只能进⾏符合其书⾯⽬标的投资推荐!1.Investment policy statement—IPS---risk tolerance,return requirement,investmentd.Performance presentationi.这⾥有performance presentation的规定,同时在GIPS⾥⾯也有类似规定!其区别是1.⼀个是⾃愿的---GIPS,⼀个是必需的;2.⼀个是针对公司—firm wide,⼀个是针对个⼈member和candidate3.GIPS要求公司to use accurate input data and approved calculation method, toprevent the performance record in accordance with a prescribed formate.Preservation of confidentiality---必须保密---可以不保密的情况i.违法⾏为ii.法律要求进⾏披露iii.Client或者prospective client同意披露iv.以现⾏法律为准v.CFA进⾏investigate固定收益债券,⾦融衍⽣品和alternative investment 部分Nonrefundable bond是指不能通过发⾏新的债券还旧债Sinking fund provisions---偿债基⾦条款---为了保护投资者,规定经过⼀段时间后,每年偿还⼀定⾦额的本⾦。

cfa一级笔记

cfa一级笔记

cfa一级笔记
CFA一级笔记主要包括以下内容:
1. 金融市场与资产类别:包括全球金融市场概览、资产类别和金融产品概述等内容。

2. 数量方法:包括财务数据分析和处理、统计学、概率论和回归分析等内容。

3. 经济学:包括微观经济学、宏观经济学和国际经济学等内容。

4. 公司财务:包括财务报表分析、公司估值和资本结构等内容。

5. 投资组合管理:包括投资组合理论、投资组合构建和风险管理等内容。

6. 固定收益投资:包括固定收益市场和产品、债券估值和风险管理等内容。

7. 权益投资:包括股票市场和产品、股票估值和风险管理等内容。

8. 衍生品投资:包括衍生品市场和产品、衍生品估值和风险管理等内容。

9. 另类投资:包括房地产、私募股权和对冲基金等内容。

10. 道德与职业准则:包括道德和职业准则、合规和监管等内容。

此外,CFA一级笔记中还可能包含一些重要公式和概念,例如现值公式、终值公式、有效利率、单资产和两资产等。

这些公式和概念对于理解CFA一
级考试中的金融概念和问题至关重要。

超详细的CFA一级考试的体会分享

超详细的CFA一级考试的体会分享

超详细的CFA一级考试的体会分享CFA考试遵循earlybird原那么,确实是越早报名越优惠。

因此建议大伙儿能够在每次考试之前大约10个月报考第一档,最廉价;第二档涨了大约600多RMB;第三档就贵的多了。

因此若是打算好了要去考试的话,建议仍是早点报名的好。

而且提早报名也给自己一个学习时刻上有一个约束,考试就必然要考,不至于拖沓,也有更多的温习时刻来备考。

给自己一个学习的压力来促使自己有更多的学习动力。

CFA institue一样每一年都会调整下报名费用,多少会涨那么20~30刀,我去年L1是390刀的registrated fee 加上600刀的考试费,pass了L1以后再报名L2就只需要缴纳考试费了,头几天我报2020年6月的L2是620刀。

因此三级考试都是一次pass的话,目前的考试费用大约在2,250USD左右,汇率若是依照6.9算,也确实是15,525RMB,算上买notes计算器等资料钱,算上非京沪穗三地考生的车马费用,全数本钱大约2wRMB(京沪穗三地考生可省3k)。

关于教材方面:以前CFA institute没有强迫你买教材,确实是所谓的curriculum(6大本)。

可是后来CFA institute发觉大伙儿都不看教材的,而是去看各类培训机构的辅导用书,因此CFA institute就很不爽,开始强制卖教材给你。

因此就有了此刻的报名费里面220刀的所谓的教材费。

个人感觉关于L1来讲,教材真的没什么用途。

可是那个地址岔句话去说,关于想系统学习下金融知识而并非单纯追求证书的非科班考生来讲,教材可能作用仍是专门大的。

若是单纯为了通过考试,Schweser出的那套notes(5小本)足够了。

Q&A:除notes之外,别的还需要买什么?一样淘宝卖家里面都会有几种notes的套餐,我只买了最简单的那种:notes+practice exam(也是Schweser出的,2小本)+计算器(BA II)+Standards of Practics Handbook(附赠)+公式表(附赠)。

金融分析师(CFA)一级考试课本总结---Fix-income-derevat

金融分析师(CFA)一级考试课本总结---Fix-income-derevat

金融分析师(CFA)一级考试课本总结---Fix-income-derevat金融分析师(CFA)一级考试课本总结- Fix income derevatIndenture是借贷双方的合约。

zero-coupon bonds,到期付par value,中间不付息,所以高折价发行,一般用半年期折现accrual bonds,类似zero coupon,以par value发行,有coupon rate,按利息按复利,到期结算step-up notes,coupon rate逐渐上涨。

Fix income derevative and alternative investmentsIndenture是借贷双方的合约。

zero-coupon bonds,到期付par value,中间不付息,所以高折价发行,一般用半年期折现accrual bonds,类似zero coupon,以par value发行,有coupon rate,按利息按复利,到期结算step-up notes,coupon rate逐渐上涨deferred-coupon bonds,第一次付息推迟。

浮息债券new coupon rate=reference rate+-quoted margin,upper limit 叫cap,lower limit叫floor,组合叫collar accrual bonds在付息日之间交易,有clean price和full price,计算交易日为止未付的利息。

Bond中的Optioncall feature,发债人可以以高于par value的价格买回,在call protection时期不能买回。

prepayment option,允许发债人提前支付本金给amortizing securityput feature,允许bondholder 提前收回principalconversion option,允许bondholder转换一定数量的普通股;如允许交换别的公司股票,叫做 exchange option回购协议,repo,卖证券的公司承诺在特定时间特定价格买回证券。

cfa一级 book building

cfa一级 book building

cfa一级book building在CFA一级考试中,有很多知识点需要掌握,其中之一是关于证券发行方式中的book building(书籍建设)方法。

本文将一步一步回答有关book building的问题,以帮助读者更好地理解这一概念。

第一步:概念解释首先,我们需要明确book building的定义。

在金融领域,book building 是指一种股票或债券发行过程中的一种方法,即发行人通过与潜在投资者进行交流,收集订购意向,并根据这些意向确定发行价格和数量。

第二步:流程介绍接下来,我们将介绍book building的具体流程。

首先,发行人将委托一家投行作为承销商来帮助执行这一发行方式。

然后,承销商将与潜在投资者进行沟通,向他们提供有关证券发行的信息,并收集他们的订购意向。

这些意向将被记录在一个称为book的文件中。

在book building过程中,投资者通常被要求表达他们对证券的订购数量和购买价格的意向。

这些信息将帮助发行人和承销商确定最终的发行价格和发行数量。

同时,这些信息也可以帮助发行人了解市场对于其证券的需求和接受程度。

第三步:主要优点现在,让我们了解一下book building方法的主要优点。

首先,它可以帮助发行人确定市场对于其证券的需求,并相应地调整发行数量和发行价格。

这有助于确保发行成功并最大限度地实现资金筹集目标。

其次,book building方法是相对快速和高效的。

相比于传统的发行方式,如固定价格发行,在完成讨论和收集投资者意向后,发行人可以迅速确定发行价格和数量,并在较短的时间内完成发行过程。

第四步:关键风险和挑战然而,book building方法也存在一些风险和挑战需要被认识和管理。

首先,由于需要与潜在投资者进行交流和收集意见,这种方法可能会暴露发行人的商业机密和筹资计划。

其次,市场需求和投资者需求的不确定性可能会导致发行人无法准确预测最终的发行价格和数量。

这可能会导致发行过高或过低的发行价格,从而影响发行人的利益。

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CFA1考试总结
正在备考CFA1的考生们,小编这里与大家分享一篇超级强悍的经验帖。

他山之石可以攻玉,希望能够帮助到大家!
一、本文适用范围:
1、全文适用于准备CFA1 的在校学生不限专业。

2、全文适用于准备CFA1 有3 个月以上准备时间的在职人员。

3、部分适用于准备CFA1 不符合以上两条的考生
4、CFA2、3 级考生请绕道。

二、作者背景
1. 学历:低于北京TP 二校的理工科本科
2. 复习时间:2 个月左右的脱产复习
3. 复习方式:在南京某知名高校内与两名candidate 一起复习
4. 复习遍数:大概notes2.5 遍。

习题3 遍
5. 考试成绩:除alternative investment B,其余A
6. 考试用时:上午1 小时20 分钟,下午1 小时30 分钟
三、正文
3.1 复习资料、习题
a) Schweser Notes 5 本(课本部分)5 星推荐必看
b) Schweser Notes 5 本(习题部分)5 星推荐必做
c) 某机构中文翻译(广告位招租)5 星推荐必购
d) 官方Reading(课本部分)负5 星推荐(学术型人才推荐)
e) 官方Reading(习题部分)6 星推荐必做
f) 近两年官方mock (俗称模拟题)5 星推荐必做
g) 近两年官方sample (俗称样题)6 星推荐必做
h) 某机构百题预测(广告位招租)4 星推荐选作
i) Notes 练习(也就是6、7 两本)1 星推荐蛋疼者做之
j) 官方道德手册3 星推荐选看
k) 辅导班视频(广告位招租)3 星推荐选看
l) 老婆一只自己看着办吧
m) 辅导班(广告位招租)本3.5 没上
n) 其他本3.5 没看
3.1.1 阅读资料
说到考试资料,那官方的Reading 就是纯扯淡,如果在今年能够收到电子版的情况下,还去花着N 百刀买那自己用着都心疼的铜版纸教材,绝对是烧包的表现,一来不支持低碳生活,二来过于支持CFA 的宗旨——骗钱第一,考试第二。

在官网注册完,直奔万能的Taobao,在搜索栏baidu 一下“CFA Notes”你就能看到一个真正的完全竞争市场。

具体书的颜色每年不一样,但要用的是哪本,哥们你懂的。

同时某些机构的中文翻译教材,绝对是上佳之选,不要和我zhuangbility 说兄弟你的英文能力多么销魂,就是再销魂,你告诉我什么是qualified 和unqualified,如果告诉我是“合格”和“不合格”的,本3.5 告诉你,S+B 离你已经不是太远了。

此外有许多朋友会推荐官方的道德手册(网购notes 的时候一般会送你),这个问题下一章节会提及。

作为补充,辅导班的“免费”视频同样是可以用来借鉴的,3000 多块钱白给,不要白不要。

另外某机构的百题预测也是可以用来把玩的,相当于在最后,对知识点做一个大致的温习,不过里面有些题目的答案并不完全正确,当然已经通读notes 的你肯定能够判断出的。

3.1.2 习题
大家经常会烦恼要做哪些题,要么说notes 题少而简单,要么问书后的问答题到底要不要做。

本3.5 郑重的告诉你,官方Reading 后面的习题是一定要做的,无论选择还是问答,因为其中有些干脆就会在考试中重现,比如在看定量分析(quantitative)的时候,你会发现,为什么书中大篇幅出现的T-value 和F-value 的题目数量和只有一句话提及的Pvalue一样多的时候,作者已经内牛满面的在告诉你要考什么了。

有人问Reading 这么厚,自习时候拿着
多烦躁,3.5 偷偷地告诉你,Reading 是胶装的,所以题就是用来撕的嘛.......
另外官方的免费mock 和付费sample(每年考试前一个月)是完全接近于CFA 考试难度的题目,付费sample 也不要操心要不要花钱,因为这些都会在论坛中放出,如果不做你就完了。

当然notes 后面的习题应该是你在看notes 的同时已经完成的,更加不要计较了。

至于其他的练习,如果以上的题目都做完的话,君已经到了无题可做,无可征服的境界,那就去看看别的书好了。

3.1.3 复习组合
驾驭考试组合:abc,efgh,jk(为复习资料代号)
轻松通关组合:abc,efg,k
低水飘过组合:abc,fg (考试有风险,请谨慎使用)
3.2 考试难度
大家都已经是混迹江湖多年的老油条了,就是最不着调的也经历过中高考的历练,至于狗一般的GRE,猪一般的考研就更是去到了另一个世界,但请不要进入一个曾经本3.5曾经达到的误区,那就是千万别把CFA 当作选拔性考试来准备,毕竟时间就是生命,用你那有限的生命多去弹弹琴,说说爱,再生两个娃子多好。

CFA 是一个通过性考试,题目难度分配基本是8.5:1:0.5,暨85%的简单题,10%的中等难度,5%的难题(多在Alternative 和ethics)。

难度基本和sample 类似,也就是说你拿到sample一气呵成,能达到75%的正确率,那就完全可以说是和通过划等号了。

不要和我说sample有多么简单,因为考试他就是这么简单。

复习时如果时间不够充裕请千万别去死扣一些计算上的难题,比如财务报表中各种递延税的复杂算法,其他类投资中的复合题。

浪费时间,这种题目在考试中的240 题里,最多只有5 题左右,除非你是蛋疼的时间过剩否则直接放弃之。

此外假如考试中碰到了3 分钟还没有思路的计算题,那就请直接放弃,因为如果不是脱产复习,可能时间并不会非常充裕,毕竟360 分钟240 道题并不清闲。

3.3 复习顺序
这也是很多人关心的话题,按3.5 的复习经验,无论如何复习请把道德放到最后,因为道德是一种集大成的题目,他会涉及到很多后面章节出现的专业名词,所以放到最后,哥不会骗你的。

这里讲一下其他类投资可以说是权重约等于0,而题目又最难的,很多9A8A 的朋友都是在这项上死掉的,但无伤大雅,就是成绩低于50%也不会伤到你任何一根毫毛,所以说没时间没心情,这一块可以只看一遍甚至不看,因为你复习了对4-5 题和你不复习对8*0.33=3题没有任何区别,甚至许多人品帝能够楞蒙到50%。

其他的就按着3.5 给你的次序复习就好了。

另外说一下道德,这块可以说是CFA 的重点也是难点,初来乍到连蒙带猜也很难保证达到60%以上,但是其实黄毛的白毛的黑毛的也都是人类,道德的判断方式也大致相同,只要你把notes 上的例子搞懂并且做题数量达到200 道以上,基本对于CFA 的道德范畴你就了然于胸了,这里重点推荐下某机构的视频,里面讲的还是不错的。

很多人提到道德手册,作为鼠目寸光的本3.5,没有选择去看,因为做练习时虽然没看也轻松70%以上,而且甚至保证能够达到80%,但是长远来看,因为考2、3 级时道德同样有不小的比重,假如有时间看一看绝对没有坏处。

3.4 通过分数
这是大家经常会探讨的话题,有空的话大家可以翻翻官网,上面明确写到小于50%的等级是low,50%—70%是from low to average,而70%以上才是from average to above the average。

所以说70%才是及格线,虽说理论上这70%是世界前1%的70%,但实际上你可以理解为总分的70%,因为考试是3 选1。

如果你自己能确定有50%的答案是正确的,你的期望就会达到67%,基本上可以通过,所以说考场上只要你能确定自己55%的答案是正确的,外加考试前不太败rp 的花,你的通过就基本上是板上钉钉的事情。

3.5 考试时可以确定正确的题目上午在80%,下午可以在70%,所以9A1B 到10A 是合理的水平。

各位考生,CFA备考已经开始,为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识,帮助大家充分备考,体验实战,高顿网校开通了全免费的CFA题库(包括精题真题和全真模考系统),题库里附有详细的答案解析,学员可以通过多种题型加强练习,通过针对性地训练与模考,对学习过程进行全面总结。

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