第二章《证券市场的概述和市场监管》详解课件
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《证券市场基本介绍》PPT课件
（三） 按组织形式不同分为：
1.场内市场（交易所市场）
是依据国家有关法律规定，经政 府证券主管机关批准设立的有组织， 规范化地证券集中竞价交易的有形 场所。
分为会员制与公司制证券交易所
（1）会员制证券交易所：
由会员参加交易所的交易，以非盈利为 目的的交易所。
我国和世界大多数交易所属于此类。
➢ 之后传入日本和中国。1873年成立的轮船招商 局成为我国最早发行股票的企业。
➢ 17世纪初到20世纪30年代证券发行量迅速增长， 证券结构也出现了变化，股票和公司债券取代 国债占主要地位。
➢ 20世纪30年代到60年代，证券发行和交易活动 开始进入法制化管理阶段。美国：1933年制定 了证券法，1934年证券交易法，成立证券交易 委员会。
香港证券市场
香港证券市场就其交易品种来说，包括 股票市场、基金市场、债券市场和衍生 工具市场。香港证券市场的.主要组成部 分是股票市场，并有主板市场和创业板 市场之分。香港证券市场独立于内地市 场而运行，这样形成“两会三所”(中国 证监会、香港证监会、香港联交所、证 券交易所、深圳证券交易所)并存的关系 框架。
初次发行的条件 增资发行新股的条件 配股的条件 增发的特殊条件 不予核准的情况
（四）股票发行价格的确定
影响股票发行（IPO）价格的因素： 净资产、盈利水平、发展潜力、发行数 量、行业特点、 股市状态。 1.议价法 （1）固定价格方式 由发行人和主承销商在新股发行前商定 一个固定价格，然后按此价公开发售。
会资本的循环。
二、证券市场的产生与发展
证券市场是社会大生产的产物之一， 也是商品经济、市场经济发展到一定阶 段的必然结果。证券市场形成于自由资 本主义时期，股份公司的产生和信用制 度的深化是其形成基础。
1.场内市场（交易所市场）
是依据国家有关法律规定，经政 府证券主管机关批准设立的有组织， 规范化地证券集中竞价交易的有形 场所。
分为会员制与公司制证券交易所
（1）会员制证券交易所：
由会员参加交易所的交易，以非盈利为 目的的交易所。
我国和世界大多数交易所属于此类。
➢ 之后传入日本和中国。1873年成立的轮船招商 局成为我国最早发行股票的企业。
➢ 17世纪初到20世纪30年代证券发行量迅速增长， 证券结构也出现了变化，股票和公司债券取代 国债占主要地位。
➢ 20世纪30年代到60年代，证券发行和交易活动 开始进入法制化管理阶段。美国：1933年制定 了证券法，1934年证券交易法，成立证券交易 委员会。
香港证券市场
香港证券市场就其交易品种来说，包括 股票市场、基金市场、债券市场和衍生 工具市场。香港证券市场的.主要组成部 分是股票市场，并有主板市场和创业板 市场之分。香港证券市场独立于内地市 场而运行，这样形成“两会三所”(中国 证监会、香港证监会、香港联交所、证 券交易所、深圳证券交易所)并存的关系 框架。
初次发行的条件 增资发行新股的条件 配股的条件 增发的特殊条件 不予核准的情况
（四）股票发行价格的确定
影响股票发行（IPO）价格的因素： 净资产、盈利水平、发展潜力、发行数 量、行业特点、 股市状态。 1.议价法 （1）固定价格方式 由发行人和主承销商在新股发行前商定 一个固定价格，然后按此价公开发售。
会资本的循环。
二、证券市场的产生与发展
证券市场是社会大生产的产物之一， 也是商品经济、市场经济发展到一定阶 段的必然结果。证券市场形成于自由资 本主义时期，股份公司的产生和信用制 度的深化是其形成基础。
《证券市场概述》PPT课件
• 1989年12月29日，日经平均股价达到最高38957.00点，此 后开始下跌，土地价格也在1991年左右开始下跌，泡沫经 济开始正式破裂。到了1992年3月，日经平均股价跌破2万 点，仅达到1989年最高点的一半，8月，进一步下跌到 14000点左右。大量账面资产在短短的一两年间化为乌有。
• 90年代初，泡沫的破灭撕破了表面的繁荣。日本高企的股 市与房地产价格急速下跌，1997年，商业用地价格下跌了 得不宣布破产。1990年，倒闭企业数6468家，1998年， 倒闭企业数为18488家。
一、如何理解投资
• 为获得未来更大的收益而进行的现期资源投 入。 如：购买股票、学习知识等
投资的特征：投资的期限性 投资的收益性 投资的不确定性（风险性）
2019/5/9
1
投资的重要性
1、投资可以创造社会生产力 投资对象： 实物资产：用来生产产品和提供劳
务的资产，如土地、建筑物、设备、知识等 金融资产：对实物资产及其产生的
1990年日本土地总市值达到15万亿美元，是面积比日本大
25倍的美国土地资产总值的4倍，相当于日本当年国内生产
2019/5总/9 值的5倍多。
13
• 1985年日经指数为12000点上下，1989年为39000点，股 票市值从1985年底的224.2万亿日元上升到1989年底的 894.9万亿日元，是当年名义GDP的2.23倍。
2019/5/9
12
投机案例——日本经济泡沫
• 1985年9月22日，世界五大经济强国在纽约广场饭店达成 “广场协议”。当时美元汇率过高而造成大量贸易赤字， 为此陷入困境的美国与其他四国发表共同声明，宣布介入 汇率市场。此后，日元迅速升值。当时的汇率从1美元兑 220日元左右上升到一年后的1美元兑150日元。
《证券市场融资》课件
期货或期权融资是指企业或个人通过买卖 期货或期权合约的方式，获得赚取收益或 对冲风险的机会。期货或期权融资的优点 在于可以快速筹集资金，并且可以规避风 险。但是，期货或期权融资的风险也较大 ，需要具备一定的投资经验和风险管理能 力。
03
证券市场融资的风险与监管
证券市场融资的风险
信用风险
由于借款方违约导致贷款无法收回。
监管体系完善
未来，我国证券市场监管体系将进一步完善，加强信息披露和合规 性监管，提高市场透明度和公平性。
THANKS
感谢观看
监管环境变化
国际证券市场监管环境正在发生 变化，对证券市场融资的监管更 加严格，对信息披露和合规性的 要求更高。
我国证券市场融资的发展现状与问题
01
02
03
融资规模不断扩大
随着我国经济的快速发展 ，证券市场融资规模不断 扩大，企业通过证券市场 筹集的资金量不断增加。
融资方式单一
目前，我国证券市场融资 方式相对单一，股票和债 券市场发展不平衡，债券 市场发展相对滞后。
受公众监督。ห้องสมุดไป่ตู้
证券市场融资的重要性
促进经济发展
证券市场融资为企业提供了低成本、高效的 融资渠道，有助于推动经济发展。
提升企业价值
通过证券市场融资，企业可以提升自身品牌 价值和知名度，增加股东财富。
优化资源配置
证券市场融资有助于引导资金流向优质企业 和项目，优化资源配置。
完善资本市场
证券市场融资有助于完善资本市场结构，提 升市场竞争力。
02
证券市场融资的主要方式
股票融资
总结词
通过发行股票筹集资金的方式
详细描述
股票融资是指企业或政府通过发行股票的方式，吸引投资者购买，从而筹集资金。股票融资的优点在于可以筹集 大量资金，并且风险相对较小，因为投资者承担公司经营风险。
03
证券市场融资的风险与监管
证券市场融资的风险
信用风险
由于借款方违约导致贷款无法收回。
监管体系完善
未来，我国证券市场监管体系将进一步完善，加强信息披露和合规 性监管，提高市场透明度和公平性。
THANKS
感谢观看
监管环境变化
国际证券市场监管环境正在发生 变化，对证券市场融资的监管更 加严格，对信息披露和合规性的 要求更高。
我国证券市场融资的发展现状与问题
01
02
03
融资规模不断扩大
随着我国经济的快速发展 ，证券市场融资规模不断 扩大，企业通过证券市场 筹集的资金量不断增加。
融资方式单一
目前，我国证券市场融资 方式相对单一，股票和债 券市场发展不平衡，债券 市场发展相对滞后。
受公众监督。ห้องสมุดไป่ตู้
证券市场融资的重要性
促进经济发展
证券市场融资为企业提供了低成本、高效的 融资渠道，有助于推动经济发展。
提升企业价值
通过证券市场融资，企业可以提升自身品牌 价值和知名度，增加股东财富。
优化资源配置
证券市场融资有助于引导资金流向优质企业 和项目，优化资源配置。
完善资本市场
证券市场融资有助于完善资本市场结构，提 升市场竞争力。
02
证券市场融资的主要方式
股票融资
总结词
通过发行股票筹集资金的方式
详细描述
股票融资是指企业或政府通过发行股票的方式，吸引投资者购买，从而筹集资金。股票融资的优点在于可以筹集 大量资金，并且风险相对较小，因为投资者承担公司经营风险。
证券市场基础知识简介(ppt 28页)
目的与要求
通过本部分的学习，要求熟练掌握证券和证 券市场的基础知识、基本理论、主要法规和 职业道德规范；掌握证券中介机构的主要业 务和风险监管。
第一章证券市场概述
掌握证券与有价证券定义、分类和特征；掌 握证券市场的定义、特征和基本功能。掌握 证券市场的层次结构、品种结构和交易场所 结构；了解多层次资本市场的含义；了解商 品证券、货币证券、资本证券、货币市场及 资本市场的含义和构成。
第一章证券市场概述
• 掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、 证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及 证券监管机构。掌握机构投资者的主要种类、证 券市场中介的含义和种类、证券市场自律性组织 的构成。了解个人投资者的含义及证券交易所、 证券登记结算机构、证券业协会、证券监管机构 的主要职责。了解中国证Hale Waihona Puke 市场机构投资者构成 的发展与演变。
掌握结构化衍生产品的含义、类别；了解中 国结构化金融产品的发展趋势。
第六章 证券市场运行
熟悉证券发行市场和交易市场的概念及两者关系； 掌握发行市场的含义、构成和证券发行制度、发行 方式、承销方式、发行价格；掌握证券交易所的定 义、特征、职能和运作系统、交易原则和交易规则； 熟悉证券交易所的组织形式、上市制度；掌握中小 企业板块的含义、设立原则、总体设计、制度安排； 熟悉创业板上市的基本条件；熟悉场外交易市场的 定义、特征和功能；熟悉银行间债券市场的主要职 能和交易制度；熟悉我国代办股份转让系统的概念、 挂牌公司的类型、原STAQ、NET系统挂牌公司和 退市公司的股份转让方式、非上市股份有限公司股 份报价转让方式。
掌握可转换债券的定义和特征；掌握可转换债券 的主要要素。掌握附权证的可分离公司债券的概 念与一般可转换债券的区别。
证券投资学之证券市场监管概述49页PPT
12
第三节 证券监管的内容
一、证券发行的监管
（一）证券发行审核制度
世界各国法律对证券发行的调控都是通过审核制度来实现
的，主要有注册制和核准制两种。
1、注册制度
又称为申报制、登记制、公开主义或形式审查主义， 指证券主管机关对证券发行人发行有价证券事先并不 作实质条件的限制，发行人在发行证券时，只需全面 、准确地将投资人为判断证券性质、投资
11
（二）行业管理组织
国家发展与改革委员会（简称“发改委”）； 中国人民银行； 财政部； 地方政府； 企业主管部门。
（三）证券业自律组织
证券交易所； 证券业协会。证券业协会是证券业的自律性组织，是社 会团体法人。中国证券业协会成立于1991年8月28日，它采 用会员制的组织形式，既有团体会员又有个人会员，其最 高权力机构是会员大会。
23
（二）上市公司的义务
上市公司须于法定期限内向社会公布上市公 告书；
定期公布注册会计师签证的财务报表； 履行信息持续公开义务； 依证券交易所规定费率，缴纳上市费用； 承担法律和证券交易所规定的其他义务。
24
（三）证券上市的暂停与终止
暂停上市是指已获准上市的证券，因公司一定事由的 发生，由证券主管机关或证券交易所决定或自动停止其 在交易所的集中竞价交易情形，可分为强制暂停上市和
5、扩大适用未在法定期限内如期披露年报 的指标。上市公司因净利润、净资产、营业 收入、审计意见类型触及规定的标准被暂停 上市后，不能在法定期限内披露最近一个会 计年度经审计的年度报告的，其股票应终止 上市。
（上海证券交易所2012.7.7）
29
上市公司退市情形一览
主动退市：
1、上市公司在履行必要的决策程序后，主动向证券交 易所提出申请，撤回其股票在该交易所的交易，并决 定不再在交易所交易；
第三节 证券监管的内容
一、证券发行的监管
（一）证券发行审核制度
世界各国法律对证券发行的调控都是通过审核制度来实现
的，主要有注册制和核准制两种。
1、注册制度
又称为申报制、登记制、公开主义或形式审查主义， 指证券主管机关对证券发行人发行有价证券事先并不 作实质条件的限制，发行人在发行证券时，只需全面 、准确地将投资人为判断证券性质、投资
11
（二）行业管理组织
国家发展与改革委员会（简称“发改委”）； 中国人民银行； 财政部； 地方政府； 企业主管部门。
（三）证券业自律组织
证券交易所； 证券业协会。证券业协会是证券业的自律性组织，是社 会团体法人。中国证券业协会成立于1991年8月28日，它采 用会员制的组织形式，既有团体会员又有个人会员，其最 高权力机构是会员大会。
23
（二）上市公司的义务
上市公司须于法定期限内向社会公布上市公 告书；
定期公布注册会计师签证的财务报表； 履行信息持续公开义务； 依证券交易所规定费率，缴纳上市费用； 承担法律和证券交易所规定的其他义务。
24
（三）证券上市的暂停与终止
暂停上市是指已获准上市的证券，因公司一定事由的 发生，由证券主管机关或证券交易所决定或自动停止其 在交易所的集中竞价交易情形，可分为强制暂停上市和
5、扩大适用未在法定期限内如期披露年报 的指标。上市公司因净利润、净资产、营业 收入、审计意见类型触及规定的标准被暂停 上市后，不能在法定期限内披露最近一个会 计年度经审计的年度报告的，其股票应终止 上市。
（上海证券交易所2012.7.7）
29
上市公司退市情形一览
主动退市：
1、上市公司在履行必要的决策程序后，主动向证券交 易所提出申请，撤回其股票在该交易所的交易，并决 定不再在交易所交易；
2第二章证券市场PPT课件
2007年8月，中国证监会颁布了《公司债发 行试点办法》规定公司债券发行采用核准 制，实行保荐制度，
08.08.2020
24
（一）债券发行的条件
国有独资公司、有限责任公司和股份有限 公司公开发行公司债券，应当符合下列条 件：
08.08.2020
25
1.股份有限公司的净资产不低于人民币 3000万，有限责任公司的净资产不低于人 民币6000万；
届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量 百分之七十的，发行人应当按照发行价并加算银 行同期存款利息返还已经认购的股东。
08.08.2020
20
向不特定对象公开募集股份（简称“增发”）， 除符一般规定外，还应当符合下列规定：
1.最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均 不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除 前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收 益率的计算依据；
1.证券市场的主体 证券市场的发行人与投资者. (1)企业 (2)金融机构 (3)政府 (4)个人投资者 (5)其它
08.08.2020
5
2.2.1证券公司
关于中介与市场的争论或银行与市场 的争论见Allen Gale《比较金融系 统》，人大版。
1.证券经纪商 (brokers or dealers):代 理买卖证券并收取佣金.(佣金经纪人）
民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后 较低者为计算依据； 2.最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额 累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度 营业收入累计超过人民币3亿元； 3.发行前股本总额不少于人民币3000万元； 4.最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面 养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20 ％； 5.最近一期末不存在未弥补亏损。（首次公开发 行股票并上市管理办法）
08.08.2020
24
（一）债券发行的条件
国有独资公司、有限责任公司和股份有限 公司公开发行公司债券，应当符合下列条 件：
08.08.2020
25
1.股份有限公司的净资产不低于人民币 3000万，有限责任公司的净资产不低于人 民币6000万；
届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量 百分之七十的，发行人应当按照发行价并加算银 行同期存款利息返还已经认购的股东。
08.08.2020
20
向不特定对象公开募集股份（简称“增发”）， 除符一般规定外，还应当符合下列规定：
1.最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均 不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除 前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收 益率的计算依据；
1.证券市场的主体 证券市场的发行人与投资者. (1)企业 (2)金融机构 (3)政府 (4)个人投资者 (5)其它
08.08.2020
5
2.2.1证券公司
关于中介与市场的争论或银行与市场 的争论见Allen Gale《比较金融系 统》，人大版。
1.证券经纪商 (brokers or dealers):代 理买卖证券并收取佣金.(佣金经纪人）
民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后 较低者为计算依据； 2.最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额 累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度 营业收入累计超过人民币3亿元； 3.发行前股本总额不少于人民币3000万元； 4.最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面 养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20 ％； 5.最近一期末不存在未弥补亏损。（首次公开发 行股票并上市管理办法）
证券投资学-第二章
公开原则、公平原则、公正原则
2020/8/2
证券监管目标：保护投资者 透明和信息公开 降低系统风险
证券市场监管手段：法律手段 经济手段 行政手段
（四）证券市场监管体系 法定机构监管模式、政府监管模式、 自律模式
2020/8/2
（五）我国证券市场监管体系 我国证券市场实行以政府监管为主，自律为补充的
公司 （3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券 （4）交易量集中，具有较高的成交速度和成
交率 （5）对证券交易实行严格管理，市场秩序化
2020/8/2
3、证券交易所设立的条件
① 有足够种类和数量的、能够上市交易的股票和债 券；
② 有相当数量的投资者和筹资者； ③ 有一定数量的、在职业道德和业务能力方面均训练
2020/8/2
2、新股发行定价的估值方法 （1）贴现现金流量法 （2）可比公司分析法
① 市盈率法 ② 市净率法
2020/8/2
市盈率法计算公式： 市盈率＝股票市场价格／每股收益 发行价格＝每股收益×发行市盈率 每股收益按完全摊薄法的计算公式： 每股收益＝报告期净利润／期末股份总数 按加权平均法的计算公式： 每股收益＝报告期净利润／［发行前总股本数
监管体系。 我国证券市场监管机构是中国证券监督管理委员会
和其派出机构。 20年的发展，我国证券市场已形成中国证监
会及其派出机构、证券交易所、证券业协会和证券投 资者保护基金五位一体的监管体系和自律管理体系。
2020/8/2
二、 证券市场监管的主要内容
（一）证券市场监管的重点 1、信息披露 2、操纵市场 3、欺诈行为 4、内幕交易
第二章 证券市场的运行与管理
2020/8易所
市场 流通市场
场外交易市场
2020/8/2
证券监管目标：保护投资者 透明和信息公开 降低系统风险
证券市场监管手段：法律手段 经济手段 行政手段
（四）证券市场监管体系 法定机构监管模式、政府监管模式、 自律模式
2020/8/2
（五）我国证券市场监管体系 我国证券市场实行以政府监管为主，自律为补充的
公司 （3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券 （4）交易量集中，具有较高的成交速度和成
交率 （5）对证券交易实行严格管理，市场秩序化
2020/8/2
3、证券交易所设立的条件
① 有足够种类和数量的、能够上市交易的股票和债 券；
② 有相当数量的投资者和筹资者； ③ 有一定数量的、在职业道德和业务能力方面均训练
2020/8/2
2、新股发行定价的估值方法 （1）贴现现金流量法 （2）可比公司分析法
① 市盈率法 ② 市净率法
2020/8/2
市盈率法计算公式： 市盈率＝股票市场价格／每股收益 发行价格＝每股收益×发行市盈率 每股收益按完全摊薄法的计算公式： 每股收益＝报告期净利润／期末股份总数 按加权平均法的计算公式： 每股收益＝报告期净利润／［发行前总股本数
监管体系。 我国证券市场监管机构是中国证券监督管理委员会
和其派出机构。 20年的发展，我国证券市场已形成中国证监
会及其派出机构、证券交易所、证券业协会和证券投 资者保护基金五位一体的监管体系和自律管理体系。
2020/8/2
二、 证券市场监管的主要内容
（一）证券市场监管的重点 1、信息披露 2、操纵市场 3、欺诈行为 4、内幕交易
第二章 证券市场的运行与管理
2020/8易所
市场 流通市场
场外交易市场
证券监管机构PPT课件
一旦发现违规行为，监管机构将 采取相应的处罚措施，如罚款、
限制业务等。
运作方式
证券监管机构通过制定和执行相 关法律法规，对证券市场进行监
管。
监管机构定期对证券公司、基金 公司等市场主体进行检查和评估，
确保其合规经营。
一旦发现违规行为，监管机构将 采取相应的处罚措施，如罚款、
限制业务等。
监管手段与工具
总部负责制定政策和监管标准， 分支机构负责具体执行和监督。
证券监管机构内部设有多个部 门，分别负责不同的监管领域， 如市场监管、机构监管、稽查 执法等。
运作方式
证券监管机构通过制定和执行相 关法律法规，对证券市场进行监
管。
监管机构定期对证券公司、基金 公司等市场主体进行检查和评估，
确保其合规经营。
统一标准
推动国际证券监管标准的 统一，减少监管套利和跨 境风险。
联合执法
加强跨国联合执法，共同 打击跨境证券违法行为。
强化国际合作与协调
信息共享
加强与其他国家和地区证 券监管机构的合作，实现 信息共享和协同监管。
统一标准
推动国际证券监管标准的 统一，减少监管套利和跨 境风险。
联合执法
加强跨国联合执法，共同 打击跨境证券违法行为。
技术创新在证券监管中的应用
01
02
03
人工智能
利用AI技术进行数据挖掘 和分析，提高监管效率和 准确性。
大数据
通过大数据技术对海量数 据进行整合和分析，及时 发现潜在风险和违规行为。
区块链
利用区块链技术实现证券 交易的透明化和可追溯性， 降低监管难度。
技术创新在证券监管中的应用
01
02
03
人工智能
证券市场及市场运行机制培训课件.ppt
专题三 证券市场及市场运行机制 ——市场微观结构
.精品课件.
1
第一节证券市场的功能与结构
一、证券市场的功能——优化资源配置
.精品课件.
2
二、证券市场的结构
1、按功能分
证券市场
一级市场：发行市场
二级市场：交易市场
第一市场 第二市场 第三市场 第四市场
.精品课件.
3
第一市场（场内交易市场）
固定场所、人员和设施、制度健全、门槛高，是真正 意义上的场内交易市场。但交易所本身不参与交易。
无形：交易所为证券商提供的与撮合主机联网的用的通讯端 口。
席位是有价值的资产！不能撤销，可以转让和租借，临时会 员向正式会员租用席位
纽交所：1878年：$4,000，1998年：$2,000,000
.精品课件.
13
（2）公司制交易所
公司制交易所由商业银行、证券公司、投资信托机构 及各类工商企业等共同出资入股建立起来的，是以盈 利为目的的公司法人。西方发达国家和中国香港都是 公司制。
限责任的企业。
未来的改进——交易所公司上市
为增强和抵御风险的能力，扩大经营实力，从市场角 度激活证券交易所的管理职能，如纽约证交所现在正 在积极准备此项工作
.精品课件.
16
第二市场
店头市场又称“证券商柜台买卖市场”，是证券市场的 一个独特形式，其基本含义是证券经纪人或证券自营商不通 过证券交易所把未上市的证券，有时也包括部分已上市证券 直接同顾客进行买卖的市场。店头市场一般具有如下几个特 点：
.精品课件.
19
（三）第四市场
第四市场(fourth market)是指投资者之间直 接交易在交易所上市的证券，无经纪人介入的证券 交易市场，是不用支付佣金的市场。
.精品课件.
1
第一节证券市场的功能与结构
一、证券市场的功能——优化资源配置
.精品课件.
2
二、证券市场的结构
1、按功能分
证券市场
一级市场：发行市场
二级市场：交易市场
第一市场 第二市场 第三市场 第四市场
.精品课件.
3
第一市场（场内交易市场）
固定场所、人员和设施、制度健全、门槛高，是真正 意义上的场内交易市场。但交易所本身不参与交易。
无形：交易所为证券商提供的与撮合主机联网的用的通讯端 口。
席位是有价值的资产！不能撤销，可以转让和租借，临时会 员向正式会员租用席位
纽交所：1878年：$4,000，1998年：$2,000,000
.精品课件.
13
（2）公司制交易所
公司制交易所由商业银行、证券公司、投资信托机构 及各类工商企业等共同出资入股建立起来的，是以盈 利为目的的公司法人。西方发达国家和中国香港都是 公司制。
限责任的企业。
未来的改进——交易所公司上市
为增强和抵御风险的能力，扩大经营实力，从市场角 度激活证券交易所的管理职能，如纽约证交所现在正 在积极准备此项工作
.精品课件.
16
第二市场
店头市场又称“证券商柜台买卖市场”，是证券市场的 一个独特形式，其基本含义是证券经纪人或证券自营商不通 过证券交易所把未上市的证券，有时也包括部分已上市证券 直接同顾客进行买卖的市场。店头市场一般具有如下几个特 点：
.精品课件.
19
（三）第四市场
第四市场(fourth market)是指投资者之间直 接交易在交易所上市的证券，无经纪人介入的证券 交易市场，是不用支付佣金的市场。
国内证券市场介绍
市场发展趋势与展望
机构投资者将逐步壮大
国际化程度将不断提高
随着市场的发展和成熟，机构投资者占比 将逐步提高，市场投资风格将更加稳健。
我国证券市场的国际化程度将不断提高， 外资金融机构将逐步进入中国市场。
产品创新将不断涌现
科技将对市场产生深刻影响
随着市场的发展和监管政策的放宽，各类 创新产品将不断涌现，满足投资者多元化 的投资需求。
为中等规模企业提供上市融资平台， 上市条件相对较为宽松。
创业板市场
为高成长性创新型企业提供上市融资 平台，上市条件较为灵活。
新三板市场
为中小微企业提供股权交易和融资平 台，上市条件较为简单。
03 证券交易品种
CHAPTER
股票
股票是公司发行的一种有价证 券，代表股东对公司的所有权
。
股票交易是投资者通过证券市 场买卖股票的行为，是资本市
市场现状与特点
市场规模庞大
我国证券市场规模已跃居世界前列，成为全 球最大的新兴证券市场之一。
投资者结构以散户为主
我国证券市场投资者结构以散户为主，机构 投资者占比相对较低。
市场波动性较大
由于市场发展历史相对较短，市场波动性较 大，投资者风险意识有待提高。
政策影响较大
政策对证券市场的影响较大，市场走势与政 策变化密切相关。
基本面因素
证券价格也受到发行人基本面因素的影响，如财务状 况、盈利能力、行业前景等。
政策法规影响
政策法规的调整也会对证券价格产生影响，如货币政 策、产业政策等。
05 证券市场监管与法规
CHAPTER
监管机构
中国证券监督管理委员会（中国证监会）
作为全国证券期货市场的主管部门，负责制定证券市场发展战略、规划、规章和政策，制 定证券市场监督管理制度，依法对证券市场实行集中统一监管。
《证券投资学》课件
期货与期权的区别：期货必须履行，期权可以选择是否履行
期货与期权的风险：期货风险较大，期权风险较小
期货与期权的应用：用于对冲风险，套利，投机等
证券市场及交易制度
证券市场的定义和分类
• 证券市场：指进行证券交易的场所，包括股票市场、债券市场、基金市场等 • 证券市场的分类：根据交易场所、交易对象、交易方式等不同，可以分为场
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证券投资学课件 大纲
PPT,a click to unlimited possibilities
汇报人：PPT
汇报时间：20X-XX-XX
添加目录标题
证券投资学概述
证券投资工具
证券市场及交易 制度
证券投资价值分 析
证券投资基本分 析
单击添加章节标题
证券投资学概述
证券投资学的定义和研究对象
股票价值分析
基本面分析： 公司财务状 况、行业地 位、市场前
景等Biblioteka 技术面分析： K线图、均线、 成交量等指
标
宏观经济分 析：GDP、 CPI、利率等 宏观经济指
标
行业分析： 行业发展趋 势、竞争格
局等
投资者情绪 分析：市场 情绪、投资
者信心等
风险评估： 市场风险、 行业风险、 公司风险等
债券价值分析
证券投资学的理论体系和研究方法
添加标题
理论体系：包括投 资组合理论、资本 资产定价模型、有 效市场假说等
添加标题
有效市场假说：认 为市场价格反映了 所有信息，投资者 无法通过交易获取 超额收益
添加标题
研究方法：包括实 证研究、理论研究、 案例研究等
添加标题
投资组合理论：通 过分散投资降低风 险，提高收益
期货与期权的风险：期货风险较大，期权风险较小
期货与期权的应用：用于对冲风险，套利，投机等
证券市场及交易制度
证券市场的定义和分类
• 证券市场：指进行证券交易的场所，包括股票市场、债券市场、基金市场等 • 证券市场的分类：根据交易场所、交易对象、交易方式等不同，可以分为场
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证券投资学概述
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证券投资学概述
证券投资学的定义和研究对象
股票价值分析
基本面分析： 公司财务状 况、行业地 位、市场前
景等Biblioteka 技术面分析： K线图、均线、 成交量等指
标
宏观经济分 析：GDP、 CPI、利率等 宏观经济指
标
行业分析： 行业发展趋 势、竞争格
局等
投资者情绪 分析：市场 情绪、投资
者信心等
风险评估： 市场风险、 行业风险、 公司风险等
债券价值分析
证券投资学的理论体系和研究方法
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理论体系：包括投 资组合理论、资本 资产定价模型、有 效市场假说等
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有效市场假说：认 为市场价格反映了 所有信息，投资者 无法通过交易获取 超额收益
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研究方法：包括实 证研究、理论研究、 案例研究等
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投资组合理论：通 过分散投资降低风 险，提高收益
证券发行市场与证券流通市场(ppt 55页)
（二）证券发行市场结构
１、证券发行者:资金的需求者和证券的供 给者，包括政府、一般企业、金融机构
２、证券投资者：是资金供给者.指以取得 利息、股息或资本收益为目的而买入证 券的机构和个人。机构投资者主要是证 券公司、共同基金等金融机构和企业、 事业单位、社会团体等。
３、中介人——投资银行：是主要从事证 券发行、承销、交易、企业重组、兼并 与收购、投资分析、风险投资、项目融 资等业务的非银行金融机构，是资本市 场上的主要金融中介。
（4）贴现现金流量定价法:是用贴现现金流量方法确
定最高可接受的并购价值的方法，需要估计由并购引 起的期望的增量现金流量和贴现率（或资本成本）， 即企业进行新投资市场所要求的最低的可接受的报酬 率。
4 、 我国新股发行定价方式
（1）询价对象 （2）每股收益的计算 （3）询价阶段：初步询价阶段
累计投标询价阶段 （4）向询价对象配售股票 （5）向公众投资者发行股票
•
直接发行 间接发行
股东分摊 直接私募
第三者分摊 直接公募—金融证券
定向募集 间接私募
股东分摊 协议发售
包销 银团包销 等额包销
间接公募 代销 定额包销
助销 余额包销
二、股票发行市场
（一）股票发行目的
１、创建公司
（１）发起设立 （２）募集设立
２、现有股份公司发行新股 （１）增加投资，扩大经营 （２）调整公司财务结构 （３）满足证券交易所上市标准 （４）巩固公司经营权 （５）维护股东直接利益 （６）其它—证券转换、股票拆细、股票
（三）证券上市制度
1、证券上市 2、证券上市的好处 （1）上市公司-提高公司声誉、实现资本
大众化和股权分散化、提高证券流动 性、有利于增资扩股、约束经营者、 有利于实现存量资产重组和资本经营。 （2）投资者-买卖便利、成交价格公平合理、信 息披露公开规范、订立统一佣金标准。
《证券市场监管》PPT课件 (2)
束 2、监管层次—— 政府：集中监管 市场组织：自我监管 所 2、证券业协会
（三）对上市公司的监管 信息披露、公司治理
（四）对证券中介机构的监管 1、证券经营机构设立的监管 （1）特许制和许可制（日本） （2）注册制（美国） 2、对证券经营机构经营行为的监管 3、对证券服务机构的监管
（五）对证券从业人员的监管 资格考试和注册认证
三、证券市场自律
（一）证券监管与自律 1、自律——市场参与者自我管理、自我约
1、指导方针 法制、监管、自律、规范
2、监管体系 政府为主、自律为辅，从强化政府监
管向政府监管与自律并重发展
二、证券市场监管的主要内容
（一）证券发行市场的监管 1、注册制 2、核准制
我国：额度制——审批制——核准制— —注册制
（二）对交易市场的监管 1、对交易所的管理 特许制、登记制、承认制 2、对证券上市制度的管理
《证券市场监管》PPT课 件 (2)
一、概述 （一）意义
保障投资者权益、控制风险和维护市场良好 秩序、发展完善证券市场体系、提高效率
（二）监管原则 公开原则、公平原则、公正原则
（三）证券市场监管模式 集中型证券监管模式 自律型证券监管模式 中间型证券监管模式
（四）中国发展证券市场的指导方针和监管体系
（三）对上市公司的监管 信息披露、公司治理
（四）对证券中介机构的监管 1、证券经营机构设立的监管 （1）特许制和许可制（日本） （2）注册制（美国） 2、对证券经营机构经营行为的监管 3、对证券服务机构的监管
（五）对证券从业人员的监管 资格考试和注册认证
三、证券市场自律
（一）证券监管与自律 1、自律——市场参与者自我管理、自我约
1、指导方针 法制、监管、自律、规范
2、监管体系 政府为主、自律为辅，从强化政府监
管向政府监管与自律并重发展
二、证券市场监管的主要内容
（一）证券发行市场的监管 1、注册制 2、核准制
我国：额度制——审批制——核准制— —注册制
（二）对交易市场的监管 1、对交易所的管理 特许制、登记制、承认制 2、对证券上市制度的管理
《证券市场监管》PPT课 件 (2)
一、概述 （一）意义
保障投资者权益、控制风险和维护市场良好 秩序、发展完善证券市场体系、提高效率
（二）监管原则 公开原则、公平原则、公正原则
（三）证券市场监管模式 集中型证券监管模式 自律型证券监管模式 中间型证券监管模式
（四）中国发展证券市场的指导方针和监管体系
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证券市场是股票、债券、 证券投资基金、金融衍 生工具等各种有价证券 发行和买卖的场所。
证券市场的基本特征
证券市场的交易对象是股票、债券、证券投 资基金等；措资金、投资、保值、投机；
证券价格与市场利率关系密切；
证券市场风险相对较大，影响因素复杂、波 动大，不可预测。
外汇黄金出资攻略向上跳空并排阴阳线(Upside Tasuki Gap)和向下跳空并排阴阳线(Downside Tasuki Gap) 向上跳空并排阴阳线形状也是一种持续技术形状，由两根蜡烛线组成。该形状的构成需求 满意以下条件:首要，商场本来处于上涨行情之中;其次，第一根蜡烛线是白色的，并构成了一个向上的价格跳空;终究，第二根蜡烛线为一根黑色蜡烛线。它的开盘价在前一根白色蜡烛线的实体之内， 收盘价格低于前一日开盘价格或与之相近。当然，假设商场的价格回撒大到“封闭”了整个窗口，这个看涨的持续形状就不再树立了。 在向下跳空并排阴阳线形状中，根柢要求和向上跳空并排阴阳 线形状相同，只是方向相反。对这两种技术形状而言，两根蜡烛线的实体长短平起平坐会愈加突出它们的技术含义。 图2-23演示了一个向上跳空并排阴阳线形状。在欧元兑美元小时图上，2009年4 月3日22点时段与23点时段产生了一个价格跳空，窗口后方紧跟着一根白色蜡烛线和一根黑色蜡烛线。尽管黑色蜡烛线的收盘价并没有低于白色蜡烛线的开盘价，但也近似与该价格水准，并且两根线 本体长度也靠近，总体上契合技术形状的要求。咱们可以留意到窗口转化为了新的支撑水平，而出资者可以选择在第二根黑色蜡烛线的收盘价邻近建仓看涨。从商场心态视点看,出资者在价格向上跳 空之时树立的多头头寸要害的止损点位应设在22点时段的收盘价(即“窗口”构成的支撑位)。由于第二根阴线并没有完全“封闭”窗口，多头出资人不会平仓，而张望的出资人却开始逢低看涨投机 获利, . 上涨的趋势然后得以接连。事实上欧元兑美元之后一度涨到1.3580下方。 图2- 24演示的则是一个向下跳空并排阴阳线形状。欧元兑美元日图上，在下跌行情中，2008年9月5日和6日产生了 一个向下的窗口，窗口后紧接着一根黑色蜡烛线和白色蜡烛线。综合整体状况分析，向下跳空并排阴阳线的技术形状是树立的。咱们同样可以看到，窗口这次演化为了新的阻力水平，而出资者可以 在第二根白色蜡烛线的收盘价邻近建仓看空。在向下跳空并排阴阳线形状后，欧元兑美元从头回到了下行趋势之中，欧元猛砸到1.3整数位下方。一个方针看透主力行为，重视大众号 "牛股书院" ： niuguxuetang（点击可仿制）回复要害词 "方针" 即可免费收取一套主力行为分析方针！ 要害字： 趋势止损点位止损点来历：外汇黄金出资攻略 修正：零点财经 上一篇：外汇黄金出资攻略 蜡烛 图持续形状是什么趋势？有什么现象 下一篇：外汇黄金出资攻略 上升三法和下降三法形状是什么？怎样获利？相关推荐美国经济方针有哪些（二）美国经济方针有哪些（三）整体欧元区经济方针 简介德国经济方针简介法国经济方针简介英国经济方针简介抢手要害词股市k线概念股趋势炒股洗盘macd分时图出货涨停板板块抄底证券换手率牛股日均线趋势线看盘k线形状量价龙头股黑马股强势 股kdjmacd方针券商a股上证指数创业板市盈率相关阅览怎样判别股价打破趋势线？MACD的运用技巧：趋势第一趋势的根柢概念趋势线的实战运用均线的均匀成本线和移动趋势线趋势的支撑买点和阻 力卖点怎样断定股价改变的趋势线运用MACD方针判别股价涨跌趋势趋势线的画法均线招认和猜想趋势趋势的完全回转120日均线：趋势线为您推荐k线图移动均匀线股票知识MACD老丁说股股市炼金术 抢手体裁KDJ方针股市罗盘股参会读懂上市公司成交量牛股书院股票技术方针股票大盘分时图股市名家主力涨停板复盘视频教育概念股股票龙虎榜股市要闻缠中说禅强势股波段操作股票盘口短线炒股 股票趋势涨停板股票出资长线炒股个股新闻新股要闻职业资讯主力研讨商场意向股票问答股票术语个股点评宏观经济财政分析抢手专题本周战略炒股软件上证早知道每日一股经济学术语期货港股要 闻外汇要闻期货要闻美股要闻基金要闻股票黑马股票轰动商场理财炒股知识散户炒股外汇炒股战术投稿专区港股基金涨停后的盘口现象和研判方法K线阳线战法出货大牛股成交量扩展有用线段生意点 最佳操作准则和持有准则是什么？破译K线图暗码趋势周K线是运用有何技巧，怎样运用周K线选股？k线选股技巧10周均线尾盘强势股K线组合出资侵犯战法五:突出重围、战法六:绝地反击k线战法波 段操作趋势抄底布林破底，短线可取k线买入口诀抄底桂东电力现在股价多日K线的扩张形状有什么骗局？应对骗局有什么破解方法？K线虚伪信号破解方法趋势出货拉高出货什么是高位的价跌量增k 线图的93个卖出形状价量价量违反出货了解根柢的经典股市理论之黄金分割理论、亚当理论简介k线战法趋势波浪理论股票技术分析大阴线一般理论规矩K线阴线战法上证指数我国股市主力出货横向 平走标准方法模型买入战略的表述K线技术实战精华支撑线止损点止损点位怎样用违反或背驰辅佐判别生意点？破译K线图暗码趋势什么是涨停线？五根k线断定生意点主力资金分时图列出K线形状分 析之红三兵k线根柢形状图解从技术方针来看缺口被部份回补的加仓时机缺口理论集合竞价与分时图的彼此联络裸k线操盘技法个股分时走势图分时图尾盘什么是圆底？圆底的技术特征及含义k线技术 分析20日均线上升趋势线下降趋势线怎样依据股价前期涨跌崎岖判别能否在加速拉升的十字星中追涨缺口理论上升不破前低经典案例k线精准生意点我国医药出货股价下跌酒田战法之长黑回补形生意 法酒田战法证券超短线量能MACD买点、底部实战运用规矩概述K线挣钱实战技法均线系统K线组合绝地反击战法穿头破脚及技术特征k线战法趋势K线的含义及画法k线图入门趋势二次探底双肩底k线根 柢形状图解主力意向川投动力洗盘主力镇压洗盘形状的技术特征及实战分析k线图的102个买入形状主力出货出货出货仍是洗盘周均线战法五大买点均线捕捉主升浪均线战法抄底操盘线均量线死叉和 均线死叉是什么样？实战图解均线技术10日均线5日均线国光电器串阳底部阶段战法135均线战法什么是海市蜃楼理论均线入门到知晓股市股票商场股票出资什么是大均线?大均线有多一起? 一起的大 均线趋势界龙实业涨停板什么是均线金叉的买点实战图解均线技术30日均线南玻A日均线掌握成交量、股价、均线的联络均线入门到知晓10日均线均线协作日均线均线断头铡刀特别形状实战运用技巧 分析均线技术实战分析20周均线20日均线60日均线60分钟136均线生意系统止损规矩均线选牛股均线止损法止损战略5日均线的实战运用用均线捕捉大行情5日均线个股根柢面个股走势个股与股指加速 违反形状研判均线入门到知晓成交量扩展板块股价下跌用均线判别股票有无大安排操作均线操盘均线系统1分钟图均线卖出规矩均线操盘及时止损均线系统均线低点横向平行形状分析均线入门到知晓 60日均线亚盛集团价格均线均线三重底部形状的买点实战图解均线技术5日均线佛塑科技日均线仓位及资金处理奉献性图解均线操盘口诀散户出资散户出资者涨停板日线136均线生意系统起跌卖出法 均线选牛股10日均线均线系统日均线运用布林线抄底技巧均线入门到知晓抄底抄底技巧支撑线根柢面分析法的第二步：重视职业远景看均线学炒股上证指数大盘指数60日均线运用技巧技巧均线入门 到知晓60日均线上升趋势线上证指数60分钟图上均线止盈规矩均线选牛股均线系统底部出场，不赢也难均线操盘稳挣钱抄底股市股评移动均匀线葛南维第二大规矩的实战案例技术分析运用均线技术 实战分析60日均线上升趋势线主力庄家金山沟的招认及实战操盘技巧图解均线操盘口诀均线形状尾盘尾盘拉升实例解析掌握解套技巧的止损作用及方法获利股市的选股技巧及时止损炒股股市资金处 理和风险处理量化生意证券量化生意指数均匀线中EXPMA的计算公式及运用准则分析炒股实战系统分析滑润异同移动均匀线指数均匀线趋势数据挖掘算法之相关规矩挖掘进程量化出资量化出资主要内 容：股指期货套利量化出资券商沪深量化出资横盘法丈量主力筹码是什么 在实战中应留意什么筹码分布支撑线支撑线的作用明星电力怎样从技术面KDJ来选择好股票？怎样选股kdjkdj超卖kdj超卖区 怎样操作升破买入解套法?解套绝技怎样选择价升量增的股票怎样选股山西焦化现在股价怎样准确判别商场的顶部拐点？暴力在拐点上证指数大盘指数商场均匀市盈率处理自我：不被消息误股市自我 处理出货洗盘股市多头违反骗局实战案例及实战方法违反技术精准判别回转趋势主力资金出货趋势什么是拐点：决议出资胜败的中心要害暴力在拐点上证指数券商南方证券股票出资计划书的内容止 盈止损技巧大盘与个股止损价止损价位造纸职业界要点公司的出资技巧股票出资战略博汇纸业市盈率市盈率10精简规矩的实战经典案例分析股票必涨买入公式主板庄家洗盘洗盘只买一只股：只买最 好的股票暴力在拐点五矿展开五矿稀土拐点现金流量表的根柢结构解读看报表炒股虚增主营收入装点成果案例解读看报表炒股上市公司财政报表九芝堂什么是向上跳空缺口升破买入K线形状?解套绝 技量化择时：MA(移动均匀)单方针择时检验与参数选择量化出资证券趋势高位放量滞涨的现象是什么样的？
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伦敦证券交易所
内景
全球知名的证券交易所-5
第二章 证券市场
2.1 2.2 2.3 2.4 证券市场概述 证券市场的微观主体 股票价格指数 证券市场监管
2.1 证券市场概述
承兑贴现市场 货币市场
拆借市场
短期政府债券市场
储蓄市场
发行市场（一级市场） 证券市场
金融市场
资本市场
长期信贷市场
保险市场