证券投资基金第三章

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QDII基金的申购与赎回
（一）QDII基金申购和赎回与一般开放式基金申购 和赎回大体相似 （二）QDII基金申购和赎回与一般开放式基金申购 和赎回的区别
1、币种。基金管理人可以在不违反法律法规规定的情况下， 接受其他币种的申购、赎回，并提前公告。
2、拒绝或暂停申购的情形。如基金资产规模不可超出中国 证监会、国家外汇管理局核准的境外证券投资额度等。
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开放式基金的申购、赎回
（一）申购、赎回的概念
（二）申购和认购的区别（见P62）重点
（三）申购、赎回的原则
1、“未知价”交易原则。申购、布的基金份额 净值为基准计算。 2、“金额申购、份额赎回”原则。
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开放式基金的申购与赎回

（四）申购、赎回的费用及销售服务费
（二）基金募集申请的核准 应于受理申请之日起6个月内作出核准 与否的决定。



（三）基金份额的发售
基金管理应当自收到核准文件之内起6个月内进行份额发售。自发售 日起，募集期限不得超过3个月。
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封闭式基金的募集与交易
（四）基金合同的生效
募集期限届满，基金份额总额达到核准规模的80 ％以上，并且份额持有人人数达到200以上，基金管理 人应当自期满之日起10日内聘请法定验资机构验资。 自收到验资报告之日起10日内，向中国证监会提交备 案申请和验资报告。


1、申购费用。申购费率不得超过申购金额的5%。
2、赎回费用。赎回费率不得超过基金份额赎回金 额的5%，赎回费总额的25%归入基金财产。 3、销售服务费。从开放式基金财产中计提销售服 务费。
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开放式基金的申购、赎回
五、申购份额、赎回金额的计算
1、申购费用及申购份额的计算
净申购金额=申购金额/（1+申购费率） 申购费用=净申购金额×申购费率
证券投资基金 第三章 基金的募集、交 易与登记
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目录
第一节 基金的募集与认购 第二节 基金的交易、申购和赎回 第三节 基金份额的登记
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第一节


基金的募集与认购
一、基金的募集程序
基金的募集一般要经过申请、核准、发售、基金合同生效 四个步骤。
（一）基金募集申请
申请募集基金应提交的主要文件包括：募集基金的申请报告、基金合 同草案、基金托管协议草案和招募说明书草案等。
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ETF的募集与交易
5.现金差额相关内容。T日现金差额计算公式（P73）
申购时，如现金差额为整数，则应支付相应的现金。 如现金差额为负数，则应获得相应的现金。
赎回时，如现金差额正数，则应获得相应的现金，如 现金差额为负数，则应支付相应的现金。
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LOF份额的上市交易及申购和赎回
（一）LOF份额的上市条件
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开放式基金的申购、赎回
（七）巨额赎回的认定及处理方式
单个开放式基金的净赎回申请超过基金中份额的10 ％时，为巨额赎回。
处理方式：
1.接受全额赎回（有能力兑付）；
2.部分延期赎回。基金连续两个开放日发生巨额 赎回，可以暂停接受赎回，但延期支付不得超过20个 工作日。
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基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结
交易时间：每周一至周五，每天9：30－11：30、13：00 －15：00，早盘9：15－9：25为集合竞价时段，法定 公假日除外。 交易遵循价格优先、时间优先的原则；报价最小变 动单位为0.001元，申报数量为100及其整数倍，最大 低于100万份。 （三）交易费用：我国费用交易佣金不得高于成交金额 的0.3％，不足5元的按5元收取，不收取印花税。 （四）折（溢）价率。P61
（3）确认：一般于T＋2日可查询认购的受理情况。
2、认购方式 金额认购
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基金的认购
3、认购费率和收费模式
《证券投资基金销售管理办法》规定开放式基金的认 购费率不超过认购金额的5%。
我国股票型基金的认购费率大多在1%-1.5%左右， 债券型基金的认购费率在1%以下，货币型基金一般认 购费率0. 前端收费模式与后端收费模式； 4、开放式基金认购份额的计算 计算公式 P58
申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值
2、赎回金额的计算： 赎回总额＝赎回份额×赎回日基金份额净值 赎回费用＝赎回总额×赎回费率 赎回金额＝赎回总额－赎回费用
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开放式基金的申购、赎回
（六）申购、赎回的登记与款项的支付
申购（赎回）成功后，注册登记机构一般在T+1日 为投资者办理增加（扣除）权益的登记手续，投资者 在T+2日起有权赎回该部分的基金份额。 基金管理人应当自受理赎回申请之日起7个工作日 内支付赎回款项。
2.场外申购赎回ETF的申购对价、赎回对价包括组合证 券、现金替代现金差额及其他对价 3.申购、赎回申请提交后不得撤销。
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ETF的募集与交易
（四）申购、赎回清单 1.申购、赎回清单的内容：各成分证券数据、现 金替代、T日预估现金部分、T－1日现金差额、基金份 额净值及其他相关内容。 2.组合证券相关内容。 3.现金替代的内容：（1）禁止现金替代（2）可 以现金替代（3）必须现金替代。 4.预估现金部分相关内容：预估现金部分是指为 便于计算基金份额参考净值及申购赎回，代理证券公 司预先冻结申请申购、赎回的投资者的相应资金，有 基金管理人计算的现金数额。
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开放式基金份额的登记
三、基金份额登记流程
在这个过程中，如果投资者提交的申购（认购）、 赎回申请不符合登记的有关规定，最后的确认信息将 是投资者申购（认购）、赎回失败。
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开放式基金份额的登记
四、申购、赎回的资金结算
见P77图3－1 目前，我国基金申购（认购）、赎回的资金和申 购款一般在T＋2日内到达基金银行存款帐户，赎回款 于T＋3日内从基金银行存款帐户划出。 对于货币市场基金，一般T+1日从基金银行存款帐 户划出，最快可在划出当天到达投资者资金帐户。
（三）开放式基金份额的转托管
转托管成功后T＋2日可以赎回转托管的基金份额
（四）基金份额的冻结
被冻结部分产生的权益（包括现金分红和红利再投资） 一并冻结。
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ETF份额的上市交易与申购、赎回
（一）ETF份额折算与变更登记
ETF份额折算的时间：ETF建仓期不超过3个月。 ETF份额折算的原则：基金份额折算后，基金份 额持有人将按照折算后的基金份额享有权利并 承担义务。
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ETF的募集与交易
（三）ETF的申购与赎回
申购、赎回的时间：开放日为证券交易所的开放日。 时间为9：30－11：30、13：00－15：00。 申购和赎回的数额限制：我国ETF最小申购、赎回单位 为50万份或100万份。
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ETF的募集与交易
申购、赎回的原则：
1.场内申购赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式， 场外采用金额申购、份额赎回的方式
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第三节
基金份额的登记
一、开放式基金份额登记的概念
开放式基金份额登记是指投资者认购基金份额后， 由登记机构建立基金帐户，在投资者的基金帐户中进行 登记，表明投资者所持有的基金份额。
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基金份额的登记
二、我国开放式基金注册登记机构及其职责
我国开放式基金的登记可以由基金管理人办理，也可
以委托中国证监会认定的其他机构办理。 目前，我国由内置模式：基金管理人自建登记系统 外置模式：中国结算公司登记 混合模式：以上两种情况都有。
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第二节 基金的交易、申购和赎回
一、封闭式基金的交易
（一）上市交易的条件： 1.基金份额总额达到核准规模的80％以上； 2.合同期限5年以上； 3.募集金额不低于2亿；
4.持有人不少于1000人；
5.基金份额上市交易规则规定的其他条件。
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封闭式基金的交易
（二）交易规则：
每个有效证件只能开立一个基金帐户
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基金的认购
（一）封闭式基金的认购
封闭式基金发售方式主要有网上发售和网下发 售两种。
认购价格一般采用1元基金份额面值加计0.01元 发售费用的方式加以确认。 以“份额”为单位提交认购申请。
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基金的认购

（三）ETF与LOF份额的认购


1、ETF份额的认购：可以现金认购，也可以证券 认购。
2、LOF份额的认购： 场外认购：深圳人民币普通证券账户或证券投 资基金账户

场外认购：中国结算公司深圳开放式基金账户
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基金的认购

（四）QDII基金份额的认购
认购程序：开户、认购、确认
认购渠道与一般开放式基金类似 具体规定：


1、发售QDII基金的基金管理人必须具备合格境内机构投 资者资格和经营外汇业务资格。
2、基金管理人可以根据产品特点确定QDII基金份额面值 的大小。 3、可用人民币认购，也可以用美元或者其他外汇货币为 计价货币认购
1、基金的募集符合《证券投资基金法》的规定；
2、募集金额不少于2亿元人民币；
3、持有人不少于1000人； 4、交易所规定的其他条件。 （二）LOF份额的交易规则 与封闭式基金基本相同
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LOF份额的上市交易及申购和赎回
（三）LOF份额的申购、赎回
金额申购、份额赎回 （四）LOF份额的跨系统转托管 跨系统转托管是指基金份额持有人将持有的基金份 额在基金注册登记系统和证券登记结算系统之间进行 转登记的行为。 基金份额的跨系统转托管需要2个交易日的时间。
ETF基金份额折算的方法。P69
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ETF的募集与交易
（二）ETF份额的上市交易
1、基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额 净值； 2、基金实行价格涨跌幅10％限制，自上市首日起实行。 3、基金买入申报数量为100份或其整数倍，不足100份 可以卖出。 4、基金申报价格最小变动为0.001元。