国际金融法-外汇跟国际货币制度资料
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第八讲 国际货币金融法律制度
第八讲国际货币金融法律制度一、国际货币金融法律制度（一）货币兑换和汇率制度涉外货币制度主要研究本国货币与他国货币关系、汇率问题。
1、兑换。
从本国货币与他国货币的关系研究，有3种情况：（1）确定本国货币为完全可自由兑换订货币，即不需要经政府批准，本国货币就可以在国际市场上自由兑换成其他国家货币。
主要发达国家货币，如美元、日元、英镑、欧元，都是可自由兑换的货币。
（2）确定本国货币可以部分自由兑换，从交易主体看，规定非居民可以自由将本国货币兑换成他国货币，如，在我国，外国人可以把他持有的人民币兑换成美元，而对本地居民则限制兑换。
从交易项目看，各国将国际收支分为经常项目和资本项目，属于经常项目的货币支出可自由兑换，如，贸易收支，劳务收入，私人汇款，特许权转让等；属于资本项目的货币收支不能自由兑换，例如，外国直接投资，股票和债券投资，政府间的借贷，金融机构贷款。
（3）少数国家规定本国货币不可兑换，只有经国家主管机构批准，才能向指定银行兑换外国货币。
2、汇率制度汇率是一国货币折算成他国货币的比价，汇率可表现为一国货币的对外价格。
汇率分为2大类：（1）固定汇率。
是指汇率受国家法律管制，国家以法律形式规定外汇汇率，只在一定幅度内波动，即"官方汇率"。
一国可以法定贬值，降低本币汇率，扩大出口。
也可以通过法定，使本币升值，抬高本币汇率，增加国家财富，扩大进口，减少出口。
（2）浮动汇率。
是指本币汇率不是法律、行政限制，而是随市场供求关系浮动。
根据政府是否干预，可将浮动汇率分为：自由浮动与有管理的浮动。
我国目前实行的是后者。
按浮动方式分为：单独浮动与钉住浮动，前者是指一国货币不与其他国家货币发生固定联系，汇率随外汇市场总的情况单独浮动。
后者是选定一种外国货币随之浮动。
（二）外汇管制各国通过外汇管理机关管制外汇的兑换和流通，以改善本国的国际收支，维持本国货币的汇率稳定。
1、对经常项目交易的管制。
包括对进口付汇的管制和出口收汇的管制。
国际货币金融法1简本
▪ 第一阶段（1978-1993年），适应经济发展的需要，加快外汇体制改革。从1979年开 始实行企业外汇留成制度，并允许企业间调剂外汇余缺。人民币外汇调剂市场汇率与 官方汇率并行。 1980年12月国务院发布的《中华人民共和国外汇管理暂行条例》
▪ 第二阶段（1994-2000年），初步建立起适应社会主义市场经济体制的外汇管理体制 框架。1994年，国家对外汇管理体制进行重大改革，取消外汇留成制度，实行银行结 售汇制度，人民币官方汇率与市场汇率并轨，实行以市场供求为基础的、有管理的浮 动汇率制度，建立全国统一规范的外汇市场。1996年1月《中华人民共和国外汇管理 条例》颁布实施，外汇管理改革成果以法规形式得以进一步确立。同年12月，宣布接 受国际货币基金组织第八条款，实现人民币经常项目可兑换。
▪ WB
➢ 二战后重建和经济发展 ➢ 长期经济发展 ➢ 项目融资，包括基础设施、能源、教育和卫生
2024/3/20
RUC HLY
16
基金组织的三项主要职能
▪ 基金组织通过履行以下三项主要职能促进国际金融体系稳 定：
▪ 监督
➢ 基金组织负责监督国际货币体系，并监督每个成员国是否履行以 下义务：实施有利于有序增长和价格稳定的政策，协助促进稳定 的汇兑安排和避免汇率操纵，以及向基金组织提供本国经济数据。 （汇率稳定和国际收支平衡）
➢ 《中华人民共和国外汇管理条例2008》第3条
2024/3/20
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外汇管制
▪ 一国外币金融主管当局对外汇结算、买卖、 借贷、转移和汇率等实施各种管理和控制 措施。
▪ 作用：改善本国国际收支平衡，维持本国 货币汇率的稳定。
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▪ 第二阶段（1994-2000年），初步建立起适应社会主义市场经济体制的外汇管理体制 框架。1994年，国家对外汇管理体制进行重大改革，取消外汇留成制度，实行银行结 售汇制度，人民币官方汇率与市场汇率并轨，实行以市场供求为基础的、有管理的浮 动汇率制度，建立全国统一规范的外汇市场。1996年1月《中华人民共和国外汇管理 条例》颁布实施，外汇管理改革成果以法规形式得以进一步确立。同年12月，宣布接 受国际货币基金组织第八条款，实现人民币经常项目可兑换。
▪ WB
➢ 二战后重建和经济发展 ➢ 长期经济发展 ➢ 项目融资，包括基础设施、能源、教育和卫生
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基金组织的三项主要职能
▪ 基金组织通过履行以下三项主要职能促进国际金融体系稳 定：
▪ 监督
➢ 基金组织负责监督国际货币体系，并监督每个成员国是否履行以 下义务：实施有利于有序增长和价格稳定的政策，协助促进稳定 的汇兑安排和避免汇率操纵，以及向基金组织提供本国经济数据。 （汇率稳定和国际收支平衡）
➢ 《中华人民共和国外汇管理条例2008》第3条
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外汇管制
▪ 一国外币金融主管当局对外汇结算、买卖、 借贷、转移和汇率等实施各种管理和控制 措施。
▪ 作用：改善本国国际收支平衡，维持本国 货币汇率的稳定。
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国际金融国际货币体系和汇率制度
组织确定； ②各国货币汇率的波动幅度在上下1%的范围
内； ③特殊情况下可以重新调整平价。 3、成立国际货币基金组织，维护汇兑平价体
系。
布雷顿森林体系的主要缺陷：
1、无法解决“特里芬难题”，即作为汇兑平 价体系中心货币的美元必须保持币值坚挺，从 而必须长期维持国际收支顺差；而作为国际储 备货币的美元必须为世界各国提供充足的清偿 手段，从而只能长期维持国际收支逆差，使美 元面临极大的贬值压力。美元的这种两难处境 是布雷顿森林体系最终崩溃的根本原因。
（1）各国对本国货币都规定有金平价，中心 汇率是按两国货币各自的金平价之比来确定的。
（2）外汇市场上的汇率水平相对稳定，围绕 中心汇率在很小的限度内波动。
☆两者的不同点：
（1）金本位制下的固定汇率制是自发形成的； 在纸币流通条件下，固定汇率制则是通过国际 间的协议(布雷顿森林协定)人为建立起来的。
二、浮动汇率制度
浮动汇率制度是指现实汇率不受平价的限制， 随外汇市场供求状况变动而波动的汇率制度。 在浮动汇率制下，一国不再规定货币的含金量， 也不再规定汇率波动的上下限，中央银行没有 维持汇率波动界限的义务，在一般情况下外汇 汇率随着外汇市场的供求状况而波动。
（1）按政府是否干预划分：自由浮动和管理浮动 自由浮动(Free Floating)： 又称清洁浮动（Clean Floating），是指一国政府对
（一）牙买加体系主要内容 浮动汇率合法化。 黄金非货币化。 增加基金组织会员国缴纳的基金份
额，由原来的292亿特别提款权单位增加 到390亿特别提款权，增加了33.6%。
扩大对发展中国家的资金融通。 提高特别提款权的国际储备地位。
（二）牙买加体系的特点 1、汇率安排多元化：固定汇率、浮动汇率 2、国际储备多元化： (1) 美元仍是最主要的储备货币，但美元的地
内； ③特殊情况下可以重新调整平价。 3、成立国际货币基金组织，维护汇兑平价体
系。
布雷顿森林体系的主要缺陷：
1、无法解决“特里芬难题”，即作为汇兑平 价体系中心货币的美元必须保持币值坚挺，从 而必须长期维持国际收支顺差；而作为国际储 备货币的美元必须为世界各国提供充足的清偿 手段，从而只能长期维持国际收支逆差，使美 元面临极大的贬值压力。美元的这种两难处境 是布雷顿森林体系最终崩溃的根本原因。
（1）各国对本国货币都规定有金平价，中心 汇率是按两国货币各自的金平价之比来确定的。
（2）外汇市场上的汇率水平相对稳定，围绕 中心汇率在很小的限度内波动。
☆两者的不同点：
（1）金本位制下的固定汇率制是自发形成的； 在纸币流通条件下，固定汇率制则是通过国际 间的协议(布雷顿森林协定)人为建立起来的。
二、浮动汇率制度
浮动汇率制度是指现实汇率不受平价的限制， 随外汇市场供求状况变动而波动的汇率制度。 在浮动汇率制下，一国不再规定货币的含金量， 也不再规定汇率波动的上下限，中央银行没有 维持汇率波动界限的义务，在一般情况下外汇 汇率随着外汇市场的供求状况而波动。
（1）按政府是否干预划分：自由浮动和管理浮动 自由浮动(Free Floating)： 又称清洁浮动（Clean Floating），是指一国政府对
（一）牙买加体系主要内容 浮动汇率合法化。 黄金非货币化。 增加基金组织会员国缴纳的基金份
额，由原来的292亿特别提款权单位增加 到390亿特别提款权，增加了33.6%。
扩大对发展中国家的资金融通。 提高特别提款权的国际储备地位。
（二）牙买加体系的特点 1、汇率安排多元化：固定汇率、浮动汇率 2、国际储备多元化： (1) 美元仍是最主要的储备货币，但美元的地
国际金融法之国际货币法律制度
5.布雷顿森林体制的崩溃
△“特里芬难题” 20世纪50年代末，美元逐渐过剩，美国黄 金储备外流，对外短期债务激增
1971年尼克松“新经济政策”宣告布雷顿 森林体制的崩溃
（三）牙买加体制 1.标志 1976年1月，IMF在牙买加首都开会，达成“牙买 加协议”，1978年正式生效，沿用至今
2.主要内容 （1）浮动汇率合法化 （2）黄金非货币化 （3）提高“特别提款权”的国际储备地位 （4）扩大对发展中国家的融资 （5）增加会员国的IMF基金份额
第二章 国际货币法律制度
第一节 货币的法律含义与性质 第二节 国际货币制度概论 第三节 外汇管制法 第四节 汇率的国际法律制度
第一节 货币的法律含义与性质
一、货币的法律概念：交换媒介 特点：动产、国家发行、单位依基准定值、 可替代性、价值的名义性、普遍的交易手 段
二、货币的物权属性 高度可替代性、善意取得的绝对适用
（二）经常项目的外汇管制 1.第8条外汇管制制度 2.第14条“过渡性安排”
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
3.基本特征 （1）多元化的国际储备体系 （2）有监督的自由汇率制度 （3）国际收支平衡调节形式多样 （4）国际支付制度与布雷顿森林体制相同
第三节 外汇管制法
一、外汇管制的含义 指一国为了维持国际收支平衡，通过制定 有关法律法规，指定或授权某一机构对其 境内和其管辖范围内的居民和非居民的一 切外汇收支活动实行管制 管制范围：贸易与非贸易收支、资本输出 与输入、外汇市场、银行的外币存款账户 等 基本历史：自一战开始
二、外汇管制法
（一）管制对象 对人：居民和非居民 对物：外国纸币和铸币、用外币表示的有 价证券、支付凭证、贵金属等、本币的携 带出入境 对地区：取决于各国具体规定
国际金融 第六章 国际货币制度
二、对牙买加货币体系的评价
• 《牙买加协议》是布雷顿森林体系崩溃以后的一种权宜之计：一方面，这个体系满足了 当时世界经济形势发展的需要，从而对国际贸易和世界经济的正常运转起到了一定的积 极作用；另一方面，这个体系也存在一些严重的问题，有待进一步改革与发展。这些作 用和问题也是并存于现行国际货币体系的。
• 第一，黄金在国际交往中充当世界货币，成为各国之间的最后清偿手段，各国中央银行 持有的国际储备资产大部分为黄金，黄金是国际货币制度的基础。
• 第二，金币可以自由铸造，金币面值与所含黄金量的实际价值保持一致，金币或黄金可 自由兑换，因此货币的名义价值稳定，不易发生通货膨胀、货币贬值的情况。
• 第三，金币可以在市场中完全自由兑换和自由输出、输入以供资本流动，黄金可以在各 国间自由转移，为外汇市场的相对稳定和国际金融市场的统一提供了保障。
• 因此，国际金本位制度具有自动调节国际收支的机制，即大卫·休谟提出的“价格-铸币 流动机制”。当国际收支出现逆差、黄金外流时，中央银行的黄金储备明显减少，国内 货币紧缩，进而物价下降，这会提高本国商品的出口竞争力并抑制进口；同时当货币紧 缩时利率上升，使资本流入增加，黄金流入，从而使外汇收支恢复均衡。
• 其本身固有的缺陷导致该体系走向崩溃，原因主要有以下几点。 • 第一，布雷顿森林体系是以美元为中心的国际货币制度，其存在的先决条
件是美国经济占绝对优势和美元地位的稳固。 • 第二，布雷顿森林体系的调节机制过于依赖国内政策手段。 • 第三，这种货币制度赋予美元霸权地位。
第四节
牙买加货币体系
• 布雷顿森林体系崩溃以后，国际金融秩序又恢复动荡，国际社会及各方人士也纷纷探讨 能否建立一种新的国际金融体系，并且提出了许多改革主张，如恢复金本位制度、恢复 美元本位制度、实行综合货币本位制度及设立最适货币区等，但均未取得实质性进展。
第十一讲国际金融法
• 分设普通资金账户及其他特殊基金和账户向成员国提供贷款。 • (1)普通资金账户内的贷款：基金组织普通资金账户的资金 来源主要是各成员国认缴的份额及基金组织的借款，基金组 织最主要的借款来源是“借款总安排”由美国、日本、法国、 英国、意大利、加拿大、荷兰、比利时、瑞士、沙特阿拉伯 及德国和瑞典的中央银行联合提供，始于1962年。 和“新 借款安排”1997年设立，已有25个成员国愿意提供460亿美 元的贷款。 • 《基金协定》没有规定基金组织借款的上限。 • 普通资金账户的贷款分为两类：一类是普通贷款，包括储备 贷款储备贷款可达借款国在基金组织认缴份额的25％，成 员国支取储备贷款相当于动用资金的国际储备，是无条件的。 和信用贷款成员国用完储备贷款额度之后，可申请利用信用 贷款，额度为全认缴额的100％，分为四档，每档各25％， 贷款条件逐档趋严。
第十一章 国际金融法
第一节 国际货币制度
• 一、现代国际货币制度的形成与发展 • 1、国际货币法律制度的含义： • 国际货币法律制度是指依国际条约及国际惯例而形成的货 币安排，主要涉及国际货币的确定、各国货币之间的汇兑 关系、国际收支的调节及国际结算方面的国际法原则和规 则。 • 1944年7月，44个国家在美国新罕布什尔州举行的“布雷 顿森林会议”中，签订了《基金协定》。次年12月协定生 效，创立了国际货币基金组织（IMF），宣告产生战后的 国际货币法律制度，即“布雷顿森林体制”。
• 2、 特别提款权的概念 特别提款权是基金组织于1968年创设的，按各成员国认缴份 额的比例分配的一种使用资金的权利，它在成员国在基金组 织账户上一种用数字表示的人为资产。 • 其特点是： • ①成员国分得特别提款权无须再向基金组织缴交任何其他资 金；②成员国在需要时，可以无条件地使用特别提款权； • ③特别提款权归成员国长期所有特别提款权采用“一篮子” 货币定值，篮子货币每5年调整一次，均为世界最主要的货 币，各主要货币涨跌互相抵消，使特别提款权较能保持币值 的稳定。从1981年起篮子中的货币是：美元、德国马克、日 元、法国法郎和英镑。
第八章国际货币金融法第一节国际货币法律制度一、关于国际储
国际货币法律制度 一、关于国际储备的规定 1、特别提款权的概念
第二节 国际贷款融资 二、国际融资协议的共同条款 （一）陈述和保证 （二）先决条件 （三）约定事项： 1、消极担保条款。 2、平等位次条款。 3、财务约定事项。 4、贷款用途条款。 5、保持资产条款。
（四）违约事件 1、实际违约。 2、预期违约： (1)连锁违约。 (2)借款人丧失清偿能力。 (3)借款人所有权或控制权变动。 (4)抵押品毁损或贬值。 (5)借款人资产被征用或国有化。 (6)借款人的状况发生重大不利变化。 累加救济条款、“抵消”救济方式
三、国际融资担保制度 （一）见索即付保证 特点： （1）持续的保证 （2）不可撤销的保证 （3）无条件的保证 （二）备用信用证 1、备用信用证与见索即付保函的比较 2、备用信用证与商业跟单信用证的比较
（三）浮动抵押 1、优点 2、浮动抵押的效力： （四）意愿书 1、意愿书的种类： (1)知悉函：(2)允诺函：(3)支持函： 2、意愿书的效力
第二节 国际贷款融资 二、国际融资协议的共同条款 （一）陈述和保证 （二）先决条件 （三）约定事项： 1、消极担保条款。 2、平等位次条款。 3、财务约定事项。 4、贷款用途条款。 5、保持资产条款。
（四）违约事件 1、实际违约。 2、预期违约： (1)连锁违约。 (2)借款人丧失清偿能力。 (3)借款人所有权或控制权变动。 (4)抵押品毁损或贬值。 (5)借款人资产被征用或国有化。 (6)借款人的状况发生重大不利变化。 累加救济条款、“抵消”救济方式
三、国际融资担保制度 （一）见索即付保证 特点： （1）持续的保证 （2）不可撤销的保证 （3）无条件的保证 （二）备用信用证 1、备用信用证与见索即付保函的比较 2、备用信用证与商业跟单信用证的比较
（三）浮动抵押 1、优点 2、浮动抵押的效力： （四）意愿书 1、意愿书的种类： (1)知悉函：(2)允诺函：(3)支持函： 2、意愿书的效力
第八章 国际货币制度 《国际金融》
在日益提高。 • (4)黄金的国际储备地位继续下降。
序状态
松散、局部的。
1944年7月,44个国家的
3)1944—1972年的金代汇表聚会美国新罕布尔
兑本位制
州布雷顿森林市建立了
布雷顿森林体系。 1973年布雷顿森林体系
4)1973年以后的浮动汇崩率溃后,国际货币制度出
制
现了松散无固定约束,而
又不乱的局面。
8.2 国际金本位制ຫໍສະໝຸດ 8.2.1 国际金本位制的概念和形成
”。这个计划主张存款原则,建议成立一个国际货币稳定基金组织,金额不低于50亿美元。 怀特计划明白无疑地昭示了美国的意图——凭借拥有的黄金和经济实力,操纵和控制基金组织,
为谋求金融霸主地位铺平道路。 “凯恩斯计划”是由英国财政部顾问、著名经济学家凯恩斯(J.M.Keynes)提出的,全称为“国
际清算联盟计划”,这个计划主张透支原则,建议按中央银行方式组建“国际清算联盟”,各国中 央银行在国际清算联盟开户往来,这些账户的记账单位“班珂”(Bancor)以黄金计价,其价值可 由国际清算联盟适时调整。成员国可以用黄金换取Bancor,但不可以用Bancor换取黄金。各 凯恩斯计划意在创造新的国际清偿手段,降低黄金的作用,受到多数国家赞同。 上述两个计划提出以后,美英两国展开了旷日持久的讨价还价。 1944年7月1日到22日,第二次世界大战中的44个不同盟国在美国新罕布什尔州的布雷顿森林 华盛顿山大旅社召开了“联合和联盟国家国际货币金融会议”,通过了以怀特计划为基础的《国 际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》,总称布雷顿森林协定。该协定于1945年12月 27日批准生效。从此,建立起以美元为中心的新的国际货币制度。布雷顿森林协定确立了第二 次世界大战后以美元为中心的固定汇率体系的原则和运行机制,因此把第二次世界大战后固定汇 率制为基本特征的国际货币制度称作布雷顿森林体系(Bretton Woods System)。
序状态
松散、局部的。
1944年7月,44个国家的
3)1944—1972年的金代汇表聚会美国新罕布尔
兑本位制
州布雷顿森林市建立了
布雷顿森林体系。 1973年布雷顿森林体系
4)1973年以后的浮动汇崩率溃后,国际货币制度出
制
现了松散无固定约束,而
又不乱的局面。
8.2 国际金本位制ຫໍສະໝຸດ 8.2.1 国际金本位制的概念和形成
”。这个计划主张存款原则,建议成立一个国际货币稳定基金组织,金额不低于50亿美元。 怀特计划明白无疑地昭示了美国的意图——凭借拥有的黄金和经济实力,操纵和控制基金组织,
为谋求金融霸主地位铺平道路。 “凯恩斯计划”是由英国财政部顾问、著名经济学家凯恩斯(J.M.Keynes)提出的,全称为“国
际清算联盟计划”,这个计划主张透支原则,建议按中央银行方式组建“国际清算联盟”,各国中 央银行在国际清算联盟开户往来,这些账户的记账单位“班珂”(Bancor)以黄金计价,其价值可 由国际清算联盟适时调整。成员国可以用黄金换取Bancor,但不可以用Bancor换取黄金。各 凯恩斯计划意在创造新的国际清偿手段,降低黄金的作用,受到多数国家赞同。 上述两个计划提出以后,美英两国展开了旷日持久的讨价还价。 1944年7月1日到22日,第二次世界大战中的44个不同盟国在美国新罕布什尔州的布雷顿森林 华盛顿山大旅社召开了“联合和联盟国家国际货币金融会议”,通过了以怀特计划为基础的《国 际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》,总称布雷顿森林协定。该协定于1945年12月 27日批准生效。从此,建立起以美元为中心的新的国际货币制度。布雷顿森林协定确立了第二 次世界大战后以美元为中心的固定汇率体系的原则和运行机制,因此把第二次世界大战后固定汇 率制为基本特征的国际货币制度称作布雷顿森林体系(Bretton Woods System)。
第八章 国际货币制度 《国际金融》
新经济政策。内容是停止美元兑换黄金、冻结工 资和物价、征收10%的进口附加税。 • 史密森协议：1971年12月17－18日，十国集团 在华盛顿的史密森氏学会大厦举行会议，达成协 议。内容是，美元对黄金贬值7.89%（35—38美 元/盎司）；美国取消10%的进口附加税；停止美 元兑换黄金；宣布一些货币升值（日元、马克）； 扩大汇率波动幅度（±2.25%）
• 1973年2月12日，美元再次危机，史密 森协议失败，美元宣布贬值10%（38— 42.22美元/盎司）。
• 1973年3月，西方各主要国家都普遍实 行浮动汇率制，布雷顿森林体系彻底瓦 解。
六、布雷顿森林体系的评价
（一）积极: １、布雷顿森林体系是国际货币合作的产物。 ２、它消除了战前资本主义国家之间混乱的国际货币秩序，
3、有自动调节的国际收支机制。 “价格-铸币流通机制”（国际收支自发调节）
（二）国际金本位制度的崩溃
1、1914一战爆发
– 黄金禁运，纸币停止兑换黄金 – 严重的通胀，货币黄金可兑换性被禁止 – 1915～1922，世界黄金生产下降了1/3
2、战后初期
– 1922年，热那亚世界货币金融会议，确定了 一种节约黄金的国际货币制度——金块与金 汇兑本位制。
四、国际货币体系的分类
分类：
本位币或储备货币
国
际
货 币
汇率制度
体
系
国际货币体系演变
黄金-英镑本位制 黄金-美元本位制
多种储备货币本位制
固定汇率制 浮动汇率制
钉住及其他汇率制度
国际金本位制 布雷顿森林体系
牙买加体系
五、国际货币体系的变迁
• 第一，1870-1914年，金本位时期； • 第二，1915-1945年，前布雷顿森林体系时期； • 第三，1945-1973年，布雷顿森林体系时期； • 第四，1973年以后，以全球浮动汇率制为特征
• 1973年2月12日，美元再次危机，史密 森协议失败，美元宣布贬值10%（38— 42.22美元/盎司）。
• 1973年3月，西方各主要国家都普遍实 行浮动汇率制，布雷顿森林体系彻底瓦 解。
六、布雷顿森林体系的评价
（一）积极: １、布雷顿森林体系是国际货币合作的产物。 ２、它消除了战前资本主义国家之间混乱的国际货币秩序，
3、有自动调节的国际收支机制。 “价格-铸币流通机制”（国际收支自发调节）
（二）国际金本位制度的崩溃
1、1914一战爆发
– 黄金禁运，纸币停止兑换黄金 – 严重的通胀，货币黄金可兑换性被禁止 – 1915～1922，世界黄金生产下降了1/3
2、战后初期
– 1922年，热那亚世界货币金融会议，确定了 一种节约黄金的国际货币制度——金块与金 汇兑本位制。
四、国际货币体系的分类
分类：
本位币或储备货币
国
际
货 币
汇率制度
体
系
国际货币体系演变
黄金-英镑本位制 黄金-美元本位制
多种储备货币本位制
固定汇率制 浮动汇率制
钉住及其他汇率制度
国际金本位制 布雷顿森林体系
牙买加体系
五、国际货币体系的变迁
• 第一，1870-1914年，金本位时期； • 第二，1915-1945年，前布雷顿森林体系时期； • 第三，1945-1973年，布雷顿森林体系时期； • 第四，1973年以后，以全球浮动汇率制为特征
国际金融法-外汇和国际货币制度共102页PPT资料
二．国际货币制度的发展
• ２．牙买加协定 • 1976年 “临时委员会[1]”通过了《牙买加协定》，即ＩＭＦ第二次修
订案，该协定于1978年4月1日开始生效。主要三方面内容： •
（1）建立了各种形式的浮动汇率制度为主的多元化的汇率机制 • （2）建立了等主要发达国家货币为辅的国际储备货币体系，美元仍
需求大需要增发，增加国际储备货币；
• 另一方面美元作为一国的货币要保持其货币价值 的稳定就要稳定或控制其发行量，所以美元作为 一国的货币亦不可能过度大量的发行。
• －进退两难的状况导致美国无力维护布雷顿森林 体系的“双挂钩”汇率机制．
ห้องสมุดไป่ตู้
RMB
• RMB STATUS• International Reserve • Asian Monetary Reserve • Japanese Yen V RMB
• 二.国际货币制度的发展 －１．“双挂钩”的联系汇率制度：
• －各国货币同美元保持固定兑换比率; • －美元同黄金保持固定兑换比率。
二．国际货币制度的发展 TRIFFIN DILEMMA
• －作用：“双挂钩”制度形成的一个相对稳定的 汇率机制对经济发展具有稳定的作用，因此其对 战后的经济复苏起到了很大的促进作用。
• 一、货币 • 定义—— • 货币制度—— • 本位制度—— • 金本位制度——gold standard systems • Silver- case• Paper-
第一节．货币与外汇 p.404
• 外汇 • 货币与货币平价 • 外汇汇率和外汇管理
第二节．国际货币制度的形成及其发展
• 一．国际货币制度的形成 • ＩＭＳ指调整国际货币关系法律规范总称，其形成于二战
国际经济法 第五章国际金融法律制度
关于各国货币自由兑换的问题。
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货币兑换问题
由布雷顿森林会议通过的《国际货币基金协定》，布雷顿森林体系即以美元为核心的国际货币体系。后 期发生了东南亚金融危机。这一阶段在国际货币金融领域的最新重大事件，是从2002年1月1日起欧元的 正式流通和12国欧元区的建立。
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6
国际货币基金组织
一般提款权 管理各个成员的普通资源或一般资源的帐号，即国际货币基金组织给你的可利用的资源。
h
33
2.比例平等（parl passu covenant）条款
比例平等条款亦称位次平等条款，是指借款人保证贷款人享有和其他无担保权益的债权人一样平等的地 位，各类无担保权益的债权人必须按平等原则等比例地受偿。但是，比例平等条款不能对一般的法律规 定加以排斥。例如，各国法律一般规定，企业破产时，国家税收和职工的工资应该优先受偿等。
第五章 国际金融法律制度
第一节 国际货币法律制度 第二节 国际金融法律制度导论 第三节 国际贷款协议 第四节 国际银团贷款 第五节 国际金融组织和政府的贷款 第六节 国际项目融资及其法律问题
h
1
第一节 国际货币法律制度导论
国际金融货币 国际金融法是调整国际间货币金融关系的法律规范和制度的总称。
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3
第一节 国际货币法律制度导论
国际货币体系――布雷顿森林体系阶段：在金本位制崩溃后，浮动汇率制是各国无可奈何的选择。建立 于浮动汇率制基础上的动荡的国际金融秩序，使各国认识到了建立新的国际金融秩序的必要性，并加强 了建立新的国际金融秩序的决心。
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4
第一节 国际货币法律制度导论
布雷顿森林会议通过了《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，决定建立国际货币基金组 织和国际复兴开发银行亦即世界银行。《国际货币基金协定》建立了第一个国际货币体系，即布雷顿森 林体系。布雷顿森林体系即以美元为核心的国际货币体系。
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5
货币兑换问题
由布雷顿森林会议通过的《国际货币基金协定》，布雷顿森林体系即以美元为核心的国际货币体系。后 期发生了东南亚金融危机。这一阶段在国际货币金融领域的最新重大事件，是从2002年1月1日起欧元的 正式流通和12国欧元区的建立。
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6
国际货币基金组织
一般提款权 管理各个成员的普通资源或一般资源的帐号，即国际货币基金组织给你的可利用的资源。
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33
2.比例平等（parl passu covenant）条款
比例平等条款亦称位次平等条款，是指借款人保证贷款人享有和其他无担保权益的债权人一样平等的地 位，各类无担保权益的债权人必须按平等原则等比例地受偿。但是，比例平等条款不能对一般的法律规 定加以排斥。例如，各国法律一般规定，企业破产时，国家税收和职工的工资应该优先受偿等。
第五章 国际金融法律制度
第一节 国际货币法律制度 第二节 国际金融法律制度导论 第三节 国际贷款协议 第四节 国际银团贷款 第五节 国际金融组织和政府的贷款 第六节 国际项目融资及其法律问题
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第一节 国际货币法律制度导论
国际金融货币 国际金融法是调整国际间货币金融关系的法律规范和制度的总称。
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3
第一节 国际货币法律制度导论
国际货币体系――布雷顿森林体系阶段：在金本位制崩溃后，浮动汇率制是各国无可奈何的选择。建立 于浮动汇率制基础上的动荡的国际金融秩序，使各国认识到了建立新的国际金融秩序的必要性，并加强 了建立新的国际金融秩序的决心。
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第一节 国际货币法律制度导论
布雷顿森林会议通过了《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，决定建立国际货币基金组 织和国际复兴开发银行亦即世界银行。《国际货币基金协定》建立了第一个国际货币体系，即布雷顿森 林体系。布雷顿森林体系即以美元为核心的国际货币体系。
国际货币金融法
（1）绝大多数的国家货币仍然盯住美元浮动 （2）美元仍然是主要的国际储备资产 截止于2014年底，全球主要央行外汇储备中美
元的比重仍为61.44% 截止于2014年底，全球主要央行外汇储备中美
元的比重仍为61.44% 中国：2008年65%——2012年54%
专题一：现行国际货币法律体系下人民币 升值的问题？
1987——2001
英镑
11% 法郎
美元
11%
日元
39%
18% 马克
21%
2002年至今
欧元 33% 美元
43%
英11%镑日元 13%
因币值稳定，常常被用作计价或定值单位
4、第二次修订
（1）背景： 60年代越南战争和第一次石油危机使得美国经济停
滞、通货膨胀，美国无法继续承担美元兑换黄金的 义务，1971年8月15日，尼克松宣布美元与黄金脱 钩
因此与典型的金本位制一样具有自 动调节贸易失衡和信用失衡的功能
纸币（美元）本位制：导致国际贸易和信用失 衡不断加剧
美元本位制
失去任何支撑的美元发行不受控制
国际贸易失衡不断加剧
贸易顺差国以美元计值的 美国的对外贸易赤字不断增加
储备资产不断增加
（2006年达3万亿美元）
为避免货币升值本币也大量发行
银行信用膨胀
第8条“会员国的一般义务”
A、会员国不得对国际经常项目的付款和资金转移施 加限制
B、会员国不得施行歧视性货币措施或多种货币汇率 制
C、无条件地兑付外国持有的本国货币 如果会员国接受并履行上述义务，即成为“第8条会
员国”，其货币被基金组织承认为“可自由兑换货币”
并非所有会员国必须承担的义务
货币的持有人能把该种货币兑换为 任何其他国家货币而不受任何限制
元的比重仍为61.44% 截止于2014年底，全球主要央行外汇储备中美
元的比重仍为61.44% 中国：2008年65%——2012年54%
专题一：现行国际货币法律体系下人民币 升值的问题？
1987——2001
英镑
11% 法郎
美元
11%
日元
39%
18% 马克
21%
2002年至今
欧元 33% 美元
43%
英11%镑日元 13%
因币值稳定，常常被用作计价或定值单位
4、第二次修订
（1）背景： 60年代越南战争和第一次石油危机使得美国经济停
滞、通货膨胀，美国无法继续承担美元兑换黄金的 义务，1971年8月15日，尼克松宣布美元与黄金脱 钩
因此与典型的金本位制一样具有自 动调节贸易失衡和信用失衡的功能
纸币（美元）本位制：导致国际贸易和信用失 衡不断加剧
美元本位制
失去任何支撑的美元发行不受控制
国际贸易失衡不断加剧
贸易顺差国以美元计值的 美国的对外贸易赤字不断增加
储备资产不断增加
（2006年达3万亿美元）
为避免货币升值本币也大量发行
银行信用膨胀
第8条“会员国的一般义务”
A、会员国不得对国际经常项目的付款和资金转移施 加限制
B、会员国不得施行歧视性货币措施或多种货币汇率 制
C、无条件地兑付外国持有的本国货币 如果会员国接受并履行上述义务，即成为“第8条会
员国”，其货币被基金组织承认为“可自由兑换货币”
并非所有会员国必须承担的义务
货币的持有人能把该种货币兑换为 任何其他国家货币而不受任何限制
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• [1] (“ The IMF at a Glance”, P.1)来源：http://www/
二．国际货币制度发展
• ３．各类国际金融组织的作用： • 国际金融组织是各国政府间根据国际条约建立的，对国际
金融活动进行管理和协调的全球性或区域性金融机构。 • 全球性的国际金融组织主要有国际货币基金组织、世界银
• 第一节．货币与外汇 p.397 • 第二节、国际货币制度的形成及其发展 • 一．国际货币制度的形成 • 二.国际货币制度的发展
第三节．国际货币基金组织及其法律框架 • 一．国际货币基金组织概述
二．国际货币基金组织基本功能 • 第四节．ＩＭＦ法律地位、组织结构与业务规定 • 一．ＩＭＦ法律地位与组织结构 • 二．基金相关业务的法律规定
结束之际。
• 二战临结束时，各主要的发达国家为战后拥有一个稳定的 国际货币金融秩序，以满足经济稳定和发展的需要，于 1944年6月22日在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开联 合国国际货币金融会议；
• －通过并签署了《联合国货币金融会议的最后决定》、 《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》。
• 1945年12月27日起，上述协议正式生效；
第二节．国际货币制度的形成及其发展
• 一．国际货币制度的形成 • ＩＭＳ指调整国际货币关系法律规范总称，其形成于二战
结束之际。
• 二战临结束时，各主要的发达国家为战后拥有一个稳定的 国际货币金融秩序，以满足经济稳定和发展的需要，于 1944年6月22日在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开联 合国国际货币金融会议；
需求大需要增发，增加国际储备货币；
• 另一方面美元作为一国的货币要保持其货币价值 的稳定就要稳定或控制其发行量，所以美元作为 一国的货币亦不可能过度大量的发行。
• －进退两难的状况导致美国无力维护布雷顿森林 体系的“双挂钩”汇率机制．
RMB
• RMB STATUS• International Reserve • Asian Monetary Reserve • Japanese Yen V RMB
•
• －美国外贸从60年代起开始出现逆差，美元－－ 为一国货币的困境：
• －上述原因导致了布雷顿森林体系的“双挂钩” 汇率制在1973年崩溃。“双挂钩”汇率机制的崩 溃．
• －国际货币制度的崩溃？
二．国际货币制度的发展 TRRIFFIN DILEMMA
• 原因： • 一方面美元作为一主要国际贮备货币，由于国际
第二讲国际货币制度与外汇管制 目录
• 第四节．国际货币基金协定中汇兑的法律规定 • 一、概述 • 二、基金协定关于汇兑规定－第8条 • 三、基金协定关于汇兑规定－第14条 • －中国和基金组织的改革
第六节.我国的外汇管制 一．外汇管制概述 二．外汇管制的主客体
• 三．中华人民共和国外汇管理法Biblioteka 第一节．货币与外汇 p.397
• －通过并签署了《联合国货币金融会议的最后决定》、 《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》。
• 1945年12月27日起，上述协议正式生效；
第二节．国际货币制度的形成及其发展
• －建立了国际货币制度（又称布雷顿森林体系），国际货 币制度由此正式诞生。
• －－在国际货币制度的法律框架下，使国际货币金融活动 得以在国际货币制度的法律规范的约束下进行。
二．国际货币制度的发展
• ２．牙买加协定 • 1976年 “临时委员会[1]”通过了《牙买加协定》，即ＩＭＦ第二次修
订案，该协定于1978年4月1日开始生效。主要三方面内容： •
（1）建立了各种形式的浮动汇率制度为主的多元化的汇率机制 • （2）建立了等主要发达国家货币为辅的国际储备货币体系，美元仍
The International Monetary Fund was created in 1945 to help promote the health of the world economy. Headquartered in Washington DC, it is governed by and accountable to the governments of the 185 countries that make up its near-global membership. • [1]能充分发挥其管理、监督和协调国际金融事务、促进会 员国间的国际金融合作、维护国际货币制度和会员国货币 金融制度稳定发展的卓有成效的国际金融机构。
• 一、货币 • 定义—— • 货币制度—— • 本位制度—— • 金本位制度——gold standard systems • Silver- case• Paper-
第一节．货币与外汇 p.404
• 外汇 • 货币与货币平价 • 外汇汇率和外汇管理
第二节．国际货币制度的形成及其发展
• 一．国际货币制度的形成 • ＩＭＳ指调整国际货币关系法律规范总称，其形成于二战
然是最重要的国际储备资产．
• （3）形成了维护国际收支平衡的多种调节机制：
• [1]临时委员会于1976年1月7日至8日在牙买加首都金斯敦召开会议，通过对国际货币 基金协定的第二次修订。临时委员会的前身是1974年解散的国际货币制度改革委员会。
•
二．国际货币制度的发展
• The IMF at a Glance •
• 二.国际货币制度的发展 －１．“双挂钩”的联系汇率制度：
• －各国货币同美元保持固定兑换比率; • －美元同黄金保持固定兑换比率。
二．国际货币制度的发展 TRIFFIN DILEMMA
• －作用：“双挂钩”制度形成的一个相对稳定的 汇率机制对经济发展具有稳定的作用，因此其对 战后的经济复苏起到了很大的促进作用。
第二讲
货币、外汇与 国际货币制度
2010年9月
第二讲．教学目的与要求
•
• 掌握国际货币制度基本内容，ＩＭＦ概况及其基本法律框 架
• 一．货币和外汇
• 二、国际货币制度形成和发展
•
ＩＭＦ，双挂钩，牙买加协定，ＩＦＯ
• 三．国际货币基金组织概况及其法律框架
•
• 四．我国的外汇管理制度
第二讲 国际货币制度与外汇管制 目录
二．国际货币制度发展
• ３．各类国际金融组织的作用： • 国际金融组织是各国政府间根据国际条约建立的，对国际
金融活动进行管理和协调的全球性或区域性金融机构。 • 全球性的国际金融组织主要有国际货币基金组织、世界银
• 第一节．货币与外汇 p.397 • 第二节、国际货币制度的形成及其发展 • 一．国际货币制度的形成 • 二.国际货币制度的发展
第三节．国际货币基金组织及其法律框架 • 一．国际货币基金组织概述
二．国际货币基金组织基本功能 • 第四节．ＩＭＦ法律地位、组织结构与业务规定 • 一．ＩＭＦ法律地位与组织结构 • 二．基金相关业务的法律规定
结束之际。
• 二战临结束时，各主要的发达国家为战后拥有一个稳定的 国际货币金融秩序，以满足经济稳定和发展的需要，于 1944年6月22日在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开联 合国国际货币金融会议；
• －通过并签署了《联合国货币金融会议的最后决定》、 《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》。
• 1945年12月27日起，上述协议正式生效；
第二节．国际货币制度的形成及其发展
• 一．国际货币制度的形成 • ＩＭＳ指调整国际货币关系法律规范总称，其形成于二战
结束之际。
• 二战临结束时，各主要的发达国家为战后拥有一个稳定的 国际货币金融秩序，以满足经济稳定和发展的需要，于 1944年6月22日在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开联 合国国际货币金融会议；
需求大需要增发，增加国际储备货币；
• 另一方面美元作为一国的货币要保持其货币价值 的稳定就要稳定或控制其发行量，所以美元作为 一国的货币亦不可能过度大量的发行。
• －进退两难的状况导致美国无力维护布雷顿森林 体系的“双挂钩”汇率机制．
RMB
• RMB STATUS• International Reserve • Asian Monetary Reserve • Japanese Yen V RMB
•
• －美国外贸从60年代起开始出现逆差，美元－－ 为一国货币的困境：
• －上述原因导致了布雷顿森林体系的“双挂钩” 汇率制在1973年崩溃。“双挂钩”汇率机制的崩 溃．
• －国际货币制度的崩溃？
二．国际货币制度的发展 TRRIFFIN DILEMMA
• 原因： • 一方面美元作为一主要国际贮备货币，由于国际
第二讲国际货币制度与外汇管制 目录
• 第四节．国际货币基金协定中汇兑的法律规定 • 一、概述 • 二、基金协定关于汇兑规定－第8条 • 三、基金协定关于汇兑规定－第14条 • －中国和基金组织的改革
第六节.我国的外汇管制 一．外汇管制概述 二．外汇管制的主客体
• 三．中华人民共和国外汇管理法Biblioteka 第一节．货币与外汇 p.397
• －通过并签署了《联合国货币金融会议的最后决定》、 《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》。
• 1945年12月27日起，上述协议正式生效；
第二节．国际货币制度的形成及其发展
• －建立了国际货币制度（又称布雷顿森林体系），国际货 币制度由此正式诞生。
• －－在国际货币制度的法律框架下，使国际货币金融活动 得以在国际货币制度的法律规范的约束下进行。
二．国际货币制度的发展
• ２．牙买加协定 • 1976年 “临时委员会[1]”通过了《牙买加协定》，即ＩＭＦ第二次修
订案，该协定于1978年4月1日开始生效。主要三方面内容： •
（1）建立了各种形式的浮动汇率制度为主的多元化的汇率机制 • （2）建立了等主要发达国家货币为辅的国际储备货币体系，美元仍
The International Monetary Fund was created in 1945 to help promote the health of the world economy. Headquartered in Washington DC, it is governed by and accountable to the governments of the 185 countries that make up its near-global membership. • [1]能充分发挥其管理、监督和协调国际金融事务、促进会 员国间的国际金融合作、维护国际货币制度和会员国货币 金融制度稳定发展的卓有成效的国际金融机构。
• 一、货币 • 定义—— • 货币制度—— • 本位制度—— • 金本位制度——gold standard systems • Silver- case• Paper-
第一节．货币与外汇 p.404
• 外汇 • 货币与货币平价 • 外汇汇率和外汇管理
第二节．国际货币制度的形成及其发展
• 一．国际货币制度的形成 • ＩＭＳ指调整国际货币关系法律规范总称，其形成于二战
然是最重要的国际储备资产．
• （3）形成了维护国际收支平衡的多种调节机制：
• [1]临时委员会于1976年1月7日至8日在牙买加首都金斯敦召开会议，通过对国际货币 基金协定的第二次修订。临时委员会的前身是1974年解散的国际货币制度改革委员会。
•
二．国际货币制度的发展
• The IMF at a Glance •
• 二.国际货币制度的发展 －１．“双挂钩”的联系汇率制度：
• －各国货币同美元保持固定兑换比率; • －美元同黄金保持固定兑换比率。
二．国际货币制度的发展 TRIFFIN DILEMMA
• －作用：“双挂钩”制度形成的一个相对稳定的 汇率机制对经济发展具有稳定的作用，因此其对 战后的经济复苏起到了很大的促进作用。
第二讲
货币、外汇与 国际货币制度
2010年9月
第二讲．教学目的与要求
•
• 掌握国际货币制度基本内容，ＩＭＦ概况及其基本法律框 架
• 一．货币和外汇
• 二、国际货币制度形成和发展
•
ＩＭＦ，双挂钩，牙买加协定，ＩＦＯ
• 三．国际货币基金组织概况及其法律框架
•
• 四．我国的外汇管理制度
第二讲 国际货币制度与外汇管制 目录