中央银行的负债业务

2 中央银行的负债业务
2.1 存款业务 2.2 货币发行 2.3 其他负债
2.1 存款业务
存款准备金 其他存款
中央银行存款业务的特殊性
? 存款原则具有特殊性（法律） ? 存款动机具有特殊性（调控） ? 存款对象具有特殊性（金融机构） ? 存款当事人关系具有特殊性（管理者与被管理者）
存款准备业务
这样，通过发钞行出售美元，买进港元，外汇市场上的港元就会减少，美 元增加，汇率会回到7.85以下。 如果市场持续出现高于7.85的价格，就会导致金融管理局不断动用美元， 外汇储备减少。金融管理局的美元储备不足以持续操作，会导致货币危机。
如果市场汇率在1：7.7490的话，香港金融管理局会如何操作？如果市场汇 率持续在7.75以下的话，在香港会出现什么情景？
法定存款准备金比例的确定
? 按存款的类别规定存款准备金比率； ? 按银行规模、经营环境规定存款准备金
比率； ? 规定存款准备金调整幅度； ? 规定准备金中现金和存款的比例。
中国存款准备金制度
? 中国商业银行的存款准备包括三个部分：一 是库存现金；二是法定存款准备金；三是超 额存款准备金。
? 中国的法定存款准备金制度的主要内容：规 定所有的金融机构都要缴纳，直接交存人民 银行，规定调整的比例，按旬末余额计提， 每月调整一次，人民银行对迟交金额处以罚 息。
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其他存款
? 政府存款 ? 非银行金融机构存款 ? 外国存款 ? 特定机构和私人部门存款 ? 特种存款
中国人民银行时隔20年之后再次启用特种存款
? 特种存款是一种存款形式，金融机构将资金存放在央行， 由央行支付利息，在流动性比较充裕的背景下，这是一种 有效的流动性管理方式。
发行基金是人民银行代国家保管的，准备向 市场发行的货币，是货币发行的准备基金。在常人 看来，发行基金是绝对不可能被人挪用的，仅从发 行基金的外部管理的气势上就足以令人却步：全金 属的多重库房大门，全方位的电视电脑监控，全天 候的二十四小时双人武装守卫。发行基金的动用权 属于总库。
《浙江嵊泗人民银行发行基金违规出库》
? 07-10-23央行对非公开市场一级交易商，即主要是城商行 及信用联社等采取特种存款。这种特种存款的利率与同期 限央票发行利率持平，分别为 2.91％和3.44％，存款期限 为3个月和1年期,规模大约在千亿左右。
? 特种存款除了有效缓解流动性过剩，还将起到引导信贷资 金合理增长的作用。
? 1987年和1988年，央行曾两次向农村信用社和央行广东分 行等机构开办各50亿元特种存款，均有调整信贷结构的目 的。
2.2 货币发行
? 货币发行具有双重含义：一是指货币从中央 银行发行库，通过各家银行业务库流向社会； 二是指货币从中央银行流出的数量大于流入 的数量。
? 货币发行是中央银行主要的负债业务，通过 这项业务，中央银行既为商品流通和交换提 供流通手段和支付手段，也相应筹集了社会 资金，满足中央银行履行其各项职能的需要。
通过铸造硬币所获得的收益或利润，通常是指 所使用的贵金属内含值与硬币面值之差。
铸币税是铸造货币所得到的特殊收益。
铸币税的逐步演变过程
? 在用贝壳等实物当做货币的实物货币时代，铸币税并不存在。
? 金属货币时代早期，货币以等值的黄金或白银铸造，其本身 的价值与它所代表的价值是相等的，铸币者得不到额外的差 价收入，铸币税实际上就是铸币者向购买铸币的人收取的费 用扣除铸造成本后的余额（利润），该利润归铸币者所有。
? 货币发行的原则 垄断性原则：有利于避免发行银行券分散的诸 种弊端，有利于对货币流通的管理，有利于 增强中央银行的实力，有利于实现国家货币 金融政策的推行，有利于增加货币发行的收 益。
信用保证原则：要有发行准备制度（对经济发 行和财政性发行的质疑）。
弹性发行的原则：货币发行要具有高度的伸缩 性和灵活性。
作为模板，投入生产。钞票上毛主席的头像，头发绝对一
根各是一根，绝对不会是一绺一绺的，而且，每一根绝对
只是一笔完成的 。油墨配方就有几十种成分。
? 生产数量有严格的控制，就连有瑕疵的人民币也不能随意
扔掉，而是必须上交，每隔一段时间还要核对，一旦出问 题，“整个小组的人都要接受调查”。印钞厂各道工序的 工人都不会随意走动,在印钞厂工作，每一道工序，都有 摄像头监控.。
中央银行取消法定准备金制度
? 发达国家中央银行的货币政策操作中，调整法定存 款准备金比率的做法其实已经开始被弃用 。
? 美国格林斯潘入主联储之后，将调整法定存款准备 金比率束之高阁。
? 在一些实行通货膨胀目标制的国家，如英国、加拿 大、澳大利亚等等，中央银行完全取消了法定准备 金制度，大多数商业银行的准备金水平降低到了只 与其日常清算需要相应的水平，清算的边际需要最 终决定了它们的准备金水平。
存款准备金是商业银行为应付客户提取存款和 划拨清算的需要而设置的专项资金。一部分是支 付准备金，即库存现金，为保证存款支付和票据 清算而保留的货币资金；另一部分是法定存款准 备金，依照法律的规定，商业银行必须将其存款 的一部分上缴中央银行。
? 实行存款准备金制度的意义：保证商业银行等 金融机构的清偿能力，有利于约束商业银行贷款 规模，控制信用规模和货币供应量。
? 现代信用货币制度下，低成本的纸币取代了金属币， 而且，随着信用货币的出现，纸币也仅占货币总量 中的一部分，因此，铸币税的内涵发生了更大的变 化。包括：
1）中央银行所获得并上交中央财政的利润（创造基础 货币过程中展开的资产负债利息差减费用）。
2）中央银行和商业银行在货币创造过程中通过购买国 债向中央财政提供的资金。
? 金属货币时代的中后期，货币铸造权已归属各国统治者所有。 货币本身的实际价值即使低于它的面值，同样可以按照面值 在市场上流通使用。开始降低货币的贵金属含量和成色，超 值发行，即所谓的“硬币削边”。这时的铸币税实际上就演 变成了货币面值大于其实际价值的差价收入。这种差价越大， 铸币税就越多。
铸币税的逐步演变过程：
钟。
人民币现钞发行
?
一张人民币，从手工雕刻模板到印刷出厂，至少要经
过七八道工序。为了防伪，钞票上伟人头像的模板全是手
工在钢板上雕刻而成，雕刻时，一点Hale Waihona Puke Baidu线都不能出错。手
工雕刻耗费的时间多则一年、少则半年。每次新一代钞票
出来以前，印钞厂的工人有的负责雕刻伟人头像，有的负
责雕刻风景，最后再将大家的作品集中起来，选择最好的
货币发行的现金准备: 以香港为例
香港联系汇率制 USD1=HKD7.8
? 香港发钞银行 发行7.8亿港元,必须提供1亿美元的 存款证明给香港金融管理局 ,香港金融管理局给发 钞银行 7.8 亿港元的准发证明。
? 香港金融管理局想收缩市场上港元量 ,如7.8亿港元, 必须要签发 1亿美元给发钞银行来回收。
2003 年12月22日《 21世纪经济报道》 2003 年 11 月，人民银行舟山市中心支行在进行例
行检查时，发现所辖的嵊泗县支行发行库 2500万元发 行基金被神秘蒸发。
查明，这 2500万元发行基金是支行行长严访宇私 自调账用以归还其在信用社的贷款，而此前的 2002年 1月，严访宇从信用社贷款 2500万元炒股，几经沉浮， 原有的 2500万元到案发时只值 1400多万元，迫于信用 社的催还贷款压力，手伸向了人民银行的发行库，私 自动用国家的发行基金，自编自导了一起共和国金融 史上绝无仅有的挪用发行基金金融腐败大案。
关于假币
? 假币是真币的伴生物。自从货币诞生，假币就相伴而生。从 货币发展的历史和世界各国反假货币的实践来看，假币的产 生和存在是一种顽固的社会现象。反假货币既是历史性的永 恒话题，又是世界性的普遍问题。
? 据美国有关官方网站资料，从1995年到2007年13年时间里， 使用数字技术伪造的美元占美元假钞的比例从开始不到 1%增 长到目前的55%；
? 欧元号称是“世界上最安全的货币”，集中了欧洲各国最先 进的防伪技术，但伪造欧元活动一直十分活跃，据 2009年1 月12日欧洲央行公布的数据，2008年有关部门查获的欧元假 钞数量总计66.6万张，是自欧元投入流通以来最多的一年。
? 我国，社会公众偏好使用现金消费，现金货币流量巨大，粗 略计算我国流通中人民币实物总量已达 3600多亿张(枚)，人 均拥有现金数量大约为260－270（张/枚），而美国、英国 、德国等发达国家由于大量使用非现金支付手段，现金仅用 于日常零星支出，故人均拥有现金的比例很小，大致在 2530（张/枚）之间。
货币发行准备制度
? 现金准备 (全额或比例 ) ：以金银外汇为发行的 准备，有利于货币的稳定，但是却缺乏弹性；
? 保证准备制 (全额或比例 ) ：以政府公债、短 期国库券、短期商业票据等国家信用作为发 行准备，这种方法解决了弹性问题，却增加 了控制货币发行的难度。
各国货币发行制度的共性：都实行经济发行，不 作财政发行；都规定要有十足的资产作保证； 都规定发行的最高限额。
原因分析： 首先，商业银行在发放贷款时变得更加谨慎 ；
其次，西方国家的中央银行并不对准备金存款支付 利息，商业银行竞争力减弱。
再次，巴塞尔协议的风险加权资本充足性管理， 8 ％的资本充足比率极大地抑制了商业银行信用扩 张的能力。
最后，直接融资规模的不断扩大。
利率通道/走廊机制
(澳大利亚、加拿大、新西兰等 )
? 我国现金流量巨大的状况为假币非法流通提供了客观环境， 实践也表明假币流通量与现金收支量呈正相关。
3）财政直接发行通货所获得的收益。在一些国家主币 由中央银行发行，辅币由财政部发行（＜ 10%）。 我国则由中央银行统一发行主币和辅币。
我国货币发行
? 货币发行是中国人民银行向流通领域投入人民 币现金的行为。
确切地说，货币发行是中国人民银行通过 发行库把发行基金投入业务库，使一部分货币 进入流通领域。
? 这起国家巨额发行基金被挪用的案件表明， 不严格执行规章制度，不加大对规章制度执 行情况的检查、监督，不强化对“一把手” 的权力制约，金融的“铁规章”就会成为 “豆腐渣”规章，就会金融业脱离正常的运 行轨道，毁坏安全保障体系，导致管理者越 权、操作者越位、资产流动越界，酿成触目 惊心的大案要案，为金融业敲响了沉重的警
? 那么香港金融管理局和属于商业银行的发超银行 之间如何来调控货币量呢？
? 目前金融管理局的汇率调控区间在 7.75—7.85之间。通过联系汇率如何调 控市场上的货币量呢？
如果外汇市场上，汇率为1：7.86。 这就意味着外汇市场上港元太多，金 管局需要回收港元。如何回收呢？
金融管理局用1：7.76的比价买进发钞行手头的港元，给发钞行美元，发钞 行在外汇市场上出售美元，能得到 7.86的港元。 每1美元的买卖，发钞行有 0.1000港元收益。发钞行有利可图，愿意交易。
准备金存款业务的基本内容
? 规定存款准备金比率 ? 规定可充当存款准备金的内容
存款准备金又分为第一准备和第二准备。 第一准备是指银行应付客户提取现象，随时可以
兑现的资产，主要包括库存现金和在中央银行的法定 存款准备金。
第二准备是指银行最容易变现而不致遭受重大损失 的资产，主要是有价证券及其他流动资产，也叫“保 证准备”。 ? 确定存款准备金计提的基础 存款余额的确定（日均余额和月、旬余额）； 存款准备金基期的确定（当期和前期）
所谓发行库，是指人民银行为国家保管发行 基金的金库。发行库的设置由中国人民银行根 据经济发展和业务需要决定，分为总库、分库、 中心支库、支库四级。实行“双人管库，同进 同出制度”。
我国人民币的流通程序 ：
发行库
(中国人民银行)
出库 入库
业务库
（商业银行）
现金投放 现金归行
市场人民币 存量
发行基金
铸币税Seigniorage 又称铸币利差
? 法语Seigneur（封建领主、君主、诸侯）演变而来的。
? 《美国传统词典》：revenue or a profit taken from the minting of coins，usually the difference between the value of the bullion used and the face value of the coin.