马克思主义资本理论专题探讨课件

❖其核心思考方案：逆向选择和道德风险
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三、虚拟资本问题探讨
批判地学习
❖约瑟夫·斯蒂格利茨，美国经济学家 ，美国哥伦比亚大学校级教授， 2001年获得诺贝尔经济学奖。1993 年至1997年，美国总统经济顾问委 员会成员及主席，1997年至1999年 ，任世界银行资深副行长兼首席经济 学家。2011至2014年，任国际经济 学协会主席。
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三、虚拟资本问题探讨
批判地学习
❖斯蒂格利茨博士先后在耶鲁大学、普林斯顿大学、 牛津大学、斯坦福大学和哥伦比亚大学任教。他主 讲经济学原理、宏观经济学、微观经济学、公共部 门经济学、金融学和组织经济学，包括在该校最受 欢迎的《经济学》。他的数十名博士在世界各地任 要职。他为经济学的一个重要分支--信息经济学的 创立作出了重大贡献。他所倡导的一些前沿理论， 如逆向选择和道德风险，已成为经济学家和政策制 定者的标准工具。他是世界上公共部门经济学领域 最著名的专家。 他所著的教材是世界上最通行的 教材之一，被翻译成多种语言。
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三、虚拟资本问题探讨
批判地学习
❖道德风险是在交易之后发生的信息不对称问 题：借款者可能从事一些在贷款人看来对其 不利的活动，这些活动很可能导致贷款无法 偿还，使贷款者承担风险。例如，某些借款 者使用贷款从事高风险活动。用借来的钱冒 险投资，这种道德风险降低了归还贷款的可 能性，也打击了放贷者的贷款意愿。
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三、虚拟资本问题探讨
❖资本化的思维 ❖与第一卷中资本的思维的差异。 ❖银行资本的独立运动性，脱实向虚性
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三、虚拟资本问题探讨
❖ 为了同国债资本对比，——在国债的场合，负数表现为资 本；因为生息资本一般是一切颠倒错乱形式之母，所以， 在银行家的观念中，比如债券可以表现为商品，——我们 现在来考察劳动力。在这里，工资被看成是利息，因而劳 动力被看成是提供这种利息的资本。例如，如果一年的工 资等于50镑，利息率等于5%。一年的劳动力就被认为是一 个等于1 000镑的资本。资本家们思考方式的错乱在这里达 到了顶点，资本的增殖不是用劳动力的被剥削来说明，相 反，劳动力的生产性质却用劳动力本身是这样一种神秘的 东西即生息资本来说明。在17世纪下半叶（例如在配第那 里），这已经是一种很流行的观念，但是一直到今天，一 部分是庸俗经济学家，另一部分主要是德国的统计学家， 还非常热衷于这个观念。
❖ 如：股票的本质，是一个企业未来的发展水平，未来发展如何， 很难判断
❖ 再比如，很多金融产品，经过复杂创新，其与现实的关系很难考 察。
❖ 金融的独立运用，与实体无关（近期美国经济，股票上涨，实体 经济却不振，美联储与上市公司配合，使得上市公司获得高利润 率，好像是高增殖，没有带来实体经济的真正变动）
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四、总结：中国经济方案
中国经济方案： 1.国别发展方案 2.全球治理中国方案
四、总结：中国经济方案
❖如不监管，必然脱实向虚 ❖脱虚向实，究竟如何做到： ❖金融工具创新-真实信息披露，该金融工具
所对应的现实经济部分究竟是什么？ ❖金融机构的监管，分业管理，各种行业具体
脱实向虚的原因不同，非常专业（一流的经 济学人才）。银行业的高监管 ❖直接金融-股市的强监管，制度创新。让股 市在现实中效率起来。
马克思主义资本理论专题探讨
本讲提纲
❖对应教材 ❖第四章第二节：货币转化为资本（169-171） ❖教材多次谈到： ❖虚拟经济脱离实体经济212页 ❖经济危机问题188-190页
本讲提纲
❖一、问题 ❖二、现实资本问题探讨 ❖三、虚拟资本问题探讨 ❖四、总结：中国经济方案
一、问题
1.我国《劳动合同法》引发争论 2.次贷危机之后，美国现实经济增长乏力 ，股市为何上涨？ 3.我国金融工作会议，为什么确立金融为 实体经济服务，防止脱实向虚问题？ 4.十九大报告：供给侧结构性改革；创新 型国家；金融服务实体经济等如何理解 5.面对全球性资本问题，如何基于马克思 主义开出中国方案？
❖ 《资本论》第三卷529页
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三、虚拟资本问题探讨
G-W （A+ Pm）…P…W’(W+w)-G’(G+g)
两个领域：实体领域和虚拟领域 抽象上应该如何运动 现实具体中：各自运动
信用领域越来越庞大
三、虚拟资本问题探讨
❖随着生息资本和信用制度的发展，一切资本好像 都会增加一倍，有时甚至增加两倍，因为有各种 方式使同一资本，甚至同一债权在各种不同的人 手里以各种不同的形式出现。（1） 这种“货币资 本”的最大部分纯粹是虚拟的。全部存款，除了 准备金外，只不过是银行家账上的结存款项，但 它们从来不是作为现金保存在那里。如果存款用 在转账业务上，它们就会在银行家把它们贷出以 后，对银行家执行资本的职能。银行家彼此之间 通过结算的办法，来互相偿付他们对这种已经不 存在的存款的支取凭证。
二、现实资本问题探讨
❖关键弄清楚一个问题：劳动力商品的 价值和劳动力创造的价值的区别
❖确定好劳动力拿走多少，剩下的就是 资本拿走的，一个叫工资，一个叫利 润。
二、现实资本问题探讨
这一特殊商品的价值是什么？
这里有个难点，做了个转换：
劳动力商品价值的规定性 劳动力商品的价值也是由再生产它所必须的社会
❖信息不对称到极致，引起脱离实体经济，独 立运动，视频
❖首先、虚拟资本问题探讨
❖ 银行家资本的最大部分纯粹是虚拟的，是由债权（汇票） ，国债券（它代表过去的资本）和股票（对未来收益的支 取凭证）构成的。在这里，不要忘记，银行家保险箱内的 这些证券，即使是对收益的可靠支取凭证（例如国债券） ，或者是现实资本的所有权证书（例如股票），它们所代 表的资本的货币价值也完全是虚拟的，是不以它们至少部 分地代表的现实资本的价值为转移的；既然它们只是代表 取得收益的要求权，并不是代表资本，那么，取得同一收 益的要求权就会表现在不断变动的虚拟货币资本。此外， 还要加上这种情况：这种虚拟的银行家资本，大部分并不 是代表他自己的资本，而是代表公众在他那里存入的资本 —不论有利息，或者没有利息。
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三、虚拟资本问题探讨
❖逆向选择是一种在交易之前发生的信息不对 称问题：那些可能产生信贷风险的潜在借款 者正是那些最积极寻求贷款的人，即交易中 最可能造成不利结果的一方就是最希望参与 交易的人。例如，喜欢冒险的人或商业骗子 可能就是最希望获得贷款的人，因为他们从 来就不打算偿还贷款。由于逆向选择会增大 出现信贷风险的机会，故贷款者会极大地降 低审核发放贷款的积极性。
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❖ 《资本论》第三卷533页
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三、虚拟资本问题探讨
❖ 抽象意义上说，金融体系每一个金融行为，都发生了融资，资金 最终帮助实体经济增殖
❖ 现实中，金融有独立性，更容易获得高收益。各市场主体从成本 收益角度去思考金融投资。庞大的金融工具体系，足够的投资空 间
❖ 虚拟世界为什么会容易脱离实体经济，形成自身的运动。信息已 经不是简单的不对称问题了（比信息经济学往前发展了一步）。
❖资本对劳动具有很强的垄断定价能力 ❖所以一个国家的资本收益增加的速度
和工资增长的速度有重大差异 ❖《21世纪资本论》
三、虚拟资本问题探讨
批判地学习
❖新古典主义，将信息不对称问题抽象掉了 ，认为金融领域没有问题
❖信息经济学派，认为信息不对称是思考金 融的核心思维。
❖信息不对称：交易一方对另一方缺乏充足 的信息，在进行交易时，将影响其做出正 确（理性）决策。信息不对称会导致逆向 选择和道德风险。
❖思考：这里的道德和人文学上的道理的差异
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三、虚拟资本问题探讨
❖总结：构建金融体系基本分析框架
❖新古典主义经济学-无需从信息不对称角度 思考金融
❖信息经济学-从信息不对称角度谈金融体系 问题，并寻找解决方案
❖《资本论》对于金融体系有更为深刻的分析 ，认为有脱离了实体的倾向，并能够形成独 立的运行规律
二、现实资本问题探讨 需要批判的观点
二、现实资本问题探讨 需要批判的观点
二、现实资本问题探讨
❖社会因素 ❖1.劳动力相对过剩（《资本论》第一卷第
23章第725-746页），资本谈判地位高，而 进行定价 ❖2.资本所有者之间的联合来定价 ❖资本家越来越少，财富越来越集中（《资 本论》第一卷第23章） ❖3.对劳动的定价是反复博弈的结果 ❖4.极端的定价状态：剩余价值理论
❖ 《资本论》第三卷532页
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三、虚拟资本问题探讨
❖对银行的研究（金融中介机构） ❖银行资本的虚拟性 ❖银行资本的组成： ❖现金，即金和银行券 ❖有价证券：一部分是商业证券即汇票 ❖另一部分是公共有价证券，如国债券、股票 ❖《资本论》526页 ❖金融机构在意的是股票等金融资产本身的运
动规律
必要劳动时间决定的。 生产劳动力的社会必要劳动时间相当于劳动者恢
复和发展劳动力所需的必要生活资料生产中的社会必要 劳动时间。
即劳动力价值等于再生产劳动力所必需的必要生 活资料价值。
二、现实资本问题探讨
❖必要劳动时间和剩余劳动时间 ❖绝对剩余价值 ❖相对剩余价值 ❖超额剩余价值-企业的竞争
二、现实资本问题探讨
二、现实资本问题探讨
❖什么是现实资本 ❖二战前后的现实资本：泰勒制、福特制现
实资本中的一个关键问题：劳动和资本的 关系问题 ❖《资本论》研究的是工业革命后的英国， 集中探讨现实资本问题，劳动和资本的关 系 ❖这个问题在当前的现实资本中仍然存在： 宝马生产全过程
二、现实资本问题探讨
❖需要批判的观点 ❖生产要素：曼昆经济学原理的理论
❖ 《资本论》第三卷528页
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三、虚拟资本问题探讨
❖ 人们把虚拟资本的形成叫作资本化。人们把每一个有规则 的会反复取得的收入按平均利息率来计算，把它算作是按 这个利息率贷出的一个资本会提供的收益，这样就把这个 收入资本化了；例如，在年收入=100镑，利息率=5%时， 100镑就是2000镑的年利息，这2000镑现在就被看成是每 年取得100镑的法定所有权证书的资本价值。对这个所有 权证书的买者来说，这100镑年收入实际代表他所投资本 的5%的利息。因此，和资本的现实增殖过程的一切联系就 彻底消灭干净了。资本是一个自行增殖的自动机的观念就 牢固地树立起来了。