天士力2019年财务分析结论报告
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五、盈利能力分析
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天士力2019年财务分析综合报告
天士力2019年的营业利润率为7.04%，总资产报酬率为7.18%，净资 产收益率为8.70%，成本费用利润率为7.81%。企业实际投入到企业自身 经营业务的资产为2,253,005.47万元，经营资产的收益率为5.94%，而对 外投资的收益率为-16.19%。从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投 资的收益率小于内部资产收益率，并且二者均小于企业实际贷款利率，表 明企业的盈力能力是不能令人满意的。对外投资业务缺乏盈利能力，并且 亏损程度加剧。
二、成本费用分析 2019年营业成本为1,305,171.33万元，与2018年的1,147,751.03万元 相比有较大增长，增长13.72%。2019年销售费用为276,481.68万元，与 2018年的279,039.27万元相比有所下降，下降0.92%。2019年在销售费 用下降情况下营业收入却获得了一定程度的增长，企业销售政策得当，措 施得力，销售业务的管理水平明显提高。2019年管理费用为64,015.53万 元，与2018年的57,422.2万元相比有较大增长，增长11.48%。2019年管 理费用占营业收入的比例为3.37%，与2018年的3.19%相比变化不大。但 企业经营业务的盈利水平有所下降，管理费用支出正常，但其他成本费用 支出项目存在过快增长情况。2019年财务费用为43,493.49万元，与2018 年的49,418.47万元相比有较大幅度下降，下降11.99%。
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三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的 盈利能力明显提高，与2018年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析 从支付能力来看，天士力2019年的经营活动的正常开展，在一定程度 上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，增加负 债有可能给企业创造利润。
六、营运能力分析
天士力2019年总资产周转次数为0.77次，比2018年周转速度加快，周 转天数从467.31天缩短到466.00天。企业在资产规模增长的同时，营业收 入有较大幅度增长，表明企业经营业务进一步扩张，总资产周转速度有所 提高。天士力2019年固定资产周转天数为64.37天，2018年为68.52天， 2019年比2018年缩短4.15天。天士力2019年存货周转天数为68.18天， 2018年为72.58天，2019年比2018年缩短4.41天。天士力2019年应收账 款周转天数为158.25天，2018年为150.28天，2019年比2018年延长7.97 天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系 来看，企业经营活动的资金占用增加，营运能力下降。
八、发展能力分析
2019年企业新创造的可动用资金总额为100,316.74万元。说明在没有 外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额， 则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规
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天士力2019年财务分析综合报告
模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业 务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加 速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由325.55天缩短为311.47天，由此而节约资金 74,320.13万元，可用于企业今后发展。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 788,461.89万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供918,258.91万元 的流动资金。但企业投融资活动所提供的资金还不能完全满足经营活动对 资金的需求。
九、经营风险分析
天士力2019年盈亏平衡点为1,256,312.14万元。从营业安全水平来 看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企业 负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为2143258.04万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的65.51%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加168015.00万元。在当期的现金 流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现 金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的18.92%。表明企业正在进行 投资结构调整。企业投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影 响。2019年天士力投资活动需要资金49298.23万元；经营活动创造资金 168015.00万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现 金净流量满足。2019年天士力筹资活动需要净支付资金238951.10万元， 总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
天士力2019年财务分析综合报告
天士力2019年财务分析综合报告
一、实现利润分析 2019年实现利润为133,080.12万元，与2018年的195,588.73万元相 比有较大幅度下降，下降31.96%。实现利润主要来自于内部经营业务，企 业盈利基础比较可靠。在市场份额扩大的情况下，营业利润却出现了较大 幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收 减利所隐藏的经营风险。
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天士力2019年的营业利润率为7.04%，总资产报酬率为7.18%，净资 产收益率为8.70%，成本费用利润率为7.81%。企业实际投入到企业自身 经营业务的资产为2,253,005.47万元，经营资产的收益率为5.94%，而对 外投资的收益率为-16.19%。从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投 资的收益率小于内部资产收益率，并且二者均小于企业实际贷款利率，表 明企业的盈力能力是不能令人满意的。对外投资业务缺乏盈利能力，并且 亏损程度加剧。
二、成本费用分析 2019年营业成本为1,305,171.33万元，与2018年的1,147,751.03万元 相比有较大增长，增长13.72%。2019年销售费用为276,481.68万元，与 2018年的279,039.27万元相比有所下降，下降0.92%。2019年在销售费 用下降情况下营业收入却获得了一定程度的增长，企业销售政策得当，措 施得力，销售业务的管理水平明显提高。2019年管理费用为64,015.53万 元，与2018年的57,422.2万元相比有较大增长，增长11.48%。2019年管 理费用占营业收入的比例为3.37%，与2018年的3.19%相比变化不大。但 企业经营业务的盈利水平有所下降，管理费用支出正常，但其他成本费用 支出项目存在过快增长情况。2019年财务费用为43,493.49万元，与2018 年的49,418.47万元相比有较大幅度下降，下降11.99%。
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三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的 盈利能力明显提高，与2018年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析 从支付能力来看，天士力2019年的经营活动的正常开展，在一定程度 上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，增加负 债有可能给企业创造利润。
六、营运能力分析
天士力2019年总资产周转次数为0.77次，比2018年周转速度加快，周 转天数从467.31天缩短到466.00天。企业在资产规模增长的同时，营业收 入有较大幅度增长，表明企业经营业务进一步扩张，总资产周转速度有所 提高。天士力2019年固定资产周转天数为64.37天，2018年为68.52天， 2019年比2018年缩短4.15天。天士力2019年存货周转天数为68.18天， 2018年为72.58天，2019年比2018年缩短4.41天。天士力2019年应收账 款周转天数为158.25天，2018年为150.28天，2019年比2018年延长7.97 天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系 来看，企业经营活动的资金占用增加，营运能力下降。
八、发展能力分析
2019年企业新创造的可动用资金总额为100,316.74万元。说明在没有 外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额， 则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规
内部资料，妥善保管
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天士力2019年财务分析综合报告
模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业 务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加 速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由325.55天缩短为311.47天，由此而节约资金 74,320.13万元，可用于企业今后发展。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 788,461.89万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供918,258.91万元 的流动资金。但企业投融资活动所提供的资金还不能完全满足经营活动对 资金的需求。
九、经营风险分析
天士力2019年盈亏平衡点为1,256,312.14万元。从营业安全水平来 看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企业 负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为2143258.04万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的65.51%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加168015.00万元。在当期的现金 流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现 金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的18.92%。表明企业正在进行 投资结构调整。企业投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影 响。2019年天士力投资活动需要资金49298.23万元；经营活动创造资金 168015.00万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现 金净流量满足。2019年天士力筹资活动需要净支付资金238951.10万元， 总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
天士力2019年财务分析综合报告
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一、实现利润分析 2019年实现利润为133,080.12万元，与2018年的195,588.73万元相 比有较大幅度下降，下降31.96%。实现利润主要来自于内部经营业务，企 业盈利基础比较可靠。在市场份额扩大的情况下，营业利润却出现了较大 幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收 减利所隐藏的经营风险。