第六章理财规划计算工具和方法
第六章理财规划计算工具和方法
第六章理财规划计算工具与方法★考纲要求1.熟悉货币时间价值及其影响因素；2.掌握货币时间价值的基本参数、现值与终值、72法则和有效利率的计算方法及运用；3.掌握规则现金流与不规则现金流的计算方法及运用；4.掌握复利与年金系数表的计算方法及运用；5.了解财务计算器和Excel在理财规划中的使用；6.了解不同理财工具的特点及比较；7.熟悉货币时间价值在理财规划中的使用。
★章节结构货币时间价值概念与影响因素时间价值的基本参数货币时间价值的基本概念现值与终值的计算72法则有效利率的计算期末年金与期初年金规则现金流的计算永续年金增长型年金净现值不规则现金流的计算内部回报率复利与年金系数表财务计算器理财规划计算工具 Excel的使用金融理财工具的特点及比较货币时间价值在理财规划中的应用★内容精讲第一节货币时间价值的基本概念命题点一货币时间价值的概念货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值，也被称为资金时间价值。
货币之所以具有时间价值，主要是因为以下三点：(1)现在持有的货币可以用作投资，从而获得投资回报。
(2)货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低。
(3)未来的投资收入预期具有不确定性。
货币时间价值的影响因素：1.时间。
时间的长短是影响货币时间价值的首要因素，时间越长，货币时间价值越明显。
2.收益率或通货膨胀率。
收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。
3.单利与复利。
单利始终以最初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。
【经典真题】1.单选:在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）A.单利B.复利C.年金D.普通年金答案：B解析：利息资本化以后，资本化的利息就成了本金，即所谓利滚利，因此，资金时间价值的计算基础应采用复利。
第六章 理财规划工具与方法
第二节 规则现金流的计算
2、永续年金（无限期内金额相等、方向相同、 时间间隔相同的现金流）
优先股 养老保险金 存本取息 股利稳定的普通股股票 无限期债券 3、增长型年金（金额增长率相同） 4、增长型永续年金
第二节 规则现金流的计算
5、已知年金求现值和终值 已知期末年金，求现值
PV=C/r*[1-1/(1+r）t] 已知期初年金，求现值
第三节 不规则现金流的计算
【多选】内部 报酬率是指（ ） A．投资报酬总投资的比率 B．项目投资实际可望达到的报酬率 C．投资报酬现值与总投资现值的比率 D．使投资方案净现值为零的贴现率 答案： BD
第四节 理财规划计算工具
本节共计4个考点，其中3个是高频考点 考点 1：复利与年金系数表（高频） 1、复利终值（已知 现值求终值 ） 期初投入10万元，5年 ，利率为5%
银行100万元，存款利率为5％，问2013年底可 累计多少金额?
普通年金终值系数表
n／r 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
1％ 1.000 2.010 3.030 4.060 5.101 6.152 7.214 8.286 9.369 10.462 11.567 12.683 13.809
6％ 1.060 1.124 1.191 1.262 1.338 1.419 1.504 1.594 1.689 1.791 1.898 2.012
7％ 1.070 1.145 1.225 1.311 1.403 1.501 1.606 1.718 1.838 1.967 2.105 2.252
8％ 1.080 1.166 1.260 1.360 1.469 1.587 1.714 1.851 1.999 2.159 2.332 2.518
2019初级银行从业资格个人理财各章分值占比及考点归纳
2019初级银行从业资格个人理财各章分值占比及考点归纳从往年《个人理财》考情分析，考试中会涉及到很多计算题，在整个试卷占20分，难度系数达到五颗星。
这可能让很多考生望而生畏。
但实际上计算题不会太难，关键是我们要能够把公式记住，而题目本身考查的也主要是一些基本的计算。
《个人理财》必考点主要在第2、4、6、7章，考前需重点(理解)记忆。
具体各章重要知识点归纳如下：第一章个人理财概述(占比5分左右)第一节个人理相关定义知识点一：个人理财相关定义知识点二：个人理财业务相关主体(熟悉)知识点三：银行个人理财业务分类(了解)第二节个人理财业务的发展及原因(了解)知识点一：个人理财业务的发展知识点二：国内个人理财业务迅速发展的原因第三节理财师的执业资格和要求知识点一：理财师队伍状况(了解)知识点二：理财师的职业特征(了解)知识点三：理财师的执业资格(掌握)第二章个人理财业务相关法律法规(占比20分左右)第一节理财师的法律法规的基础知识知识点一：法律知识的重要性知识点二：中国的法律体系(熟悉)知识点三：民事法律关系介绍知识点四：合同法律关系第二节理财规划中的法律法规(掌握)知识点一：物权法(掌握)知识点二：婚姻法(掌握)知识点三：个人独资企业法和合伙企业法(熟悉)第三节理财产品及销售相关法律法规(熟悉)知识点一：商业银行理财产品设计的重要法律法规知识点二：基金代销业务涉及的法律法规知识点三：保险代理业务涉及的相关法律法规知识点四：银信理财业务涉及的法律法规知识点五：黄金期货交易业务涉及的法律法规知识点六：个人外汇管理涉及的法律法规第三章理财投资市场概述(占比5分左右)第一节金融市场概述知识点一：金融市场概念知识点二：金融市场的特点(掌握)知识点三：金融市场的构成要素(掌握)知识点四：金融市场功能(掌握)第二节金融市场分类(掌握)知识点一：有形市场和无形市场知识点二：发行市场和流通市场知识点三：货币市场和资本市场知识点四：金融市场功能第三节投资理财市场介绍(掌握)知识点一：货币市场介绍知识点二：债券市场介绍知识点三：股票市场介绍知识点四：金融衍生品市场介绍知识点五：外汇市场介绍知识点六：保险市场介绍知识点七：贵金属市场及其他投资市场介绍第四章理财产品概述(占比25分左右)第一节银行理财产品知识点一：银行理财产品概述知识点二：银行理财产品分类及特点(掌握)知识点三：银行理财产品风险及法律约束(掌握)第二节银行代理理财产品知识点一：银行代理理财产品概述知识点二：基金(掌握)知识点三：保险(掌握)知识点四：国债(掌握)知识点五：信托产品(掌握)知识点六：贵金属(熟悉)知识点七：券商管理计划(了解)第四节其他理财产品(熟悉)知识点一：股票知识点二：中小企业私募债知识点三：基金子公司产品知识点四：合伙制私募基金第五章客户分类与需求分析(占比5分左右)第一节(了解)客户需求的重要性(熟悉)知识点一：企业经营理念发展的趋势知识点二：理财师工作职责的要求知识点三：理财服务规范和质量的要求第二节(了解)客户的主要内容知识点一：(了解)客户的主要内容知识点二：客户需求分析第三节客户分类与客户需求分析知识点一：不同的客户分类方法(熟悉)知识点二：生命周期与客户需求的关系(掌握)第四节(了解)客户的方法(掌握)知识点一：开户资料知识点二：调查问卷知识点三：面谈沟通知识点四：电话沟通第六章理财规划计算工具与方法(占比20分左右)第一节货币时间价值的基本概念知识点一：货币时间价值的概念与影响因素(熟悉)知识点二：时间价值的基本参数(掌握)知识点三：现值与终值的计算(掌握)知识点四：复利系数表(掌握)知识点五：72法则(掌握)知识点六：有效利率的计算(掌握)第二节规则现金流的计算(掌握)知识点一：普通年金知识点二：永续年金知识点三：增长金年金第三节不规则现金流的计算(掌握)知识点一：净现值(NPV)知识点二：内部回报率(IRR)第四节理财规划计算工具知识点一：财务计算器(了解)知识点二：Excel的使用(了解)知识点三：金融理财工具的特点及比较(了解)知识点四：货币时间价值在理财规划中的应用(熟悉)第七章理财师的工作流程和方法(占比25分左右)第一节概述(掌握)第二节接触客户、建立信任关系知识点一：接触客户(掌握)知识点二：建立信任关系(掌握)知识点三：需要告知客户的理财服务信息(了解)第三节分析客户家庭财务现状(理解)知识点一：收集客户信息的必要性和基本技巧知识点二：客户信息的内容知识点三：客户信息的整理知识点四：分析客户财务现状第四节明确客户的理财目标(掌握)知识点一：理财目标的内容知识点二：理财目标确定的原则知识点三：确定理财目标的步骤第五节制定理财规划方案(掌握)知识点一：理财规划方案的内容知识点二：制定和提交书面理财规划方案第六节理财规划方案的执行(熟悉)知识点一：执行理财规划方案的原则知识点二：执行理财规划方案的注意因素知识点三：客户档案管理第七节后续跟踪服务(了解)知识点一：后续跟踪服务的必要性知识点二：实施方案跟踪和评估服务知识点三：从不定期评估和方案调整知识点四：从跟踪服务到综合规划的螺旋式提升。
第六章 理财规划工具与方法
定义：证券投资是指企业或个人用积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的行为。
特点：风险与收益并存，投资金额起点低，流动性好。
工具：股票、债券、基金等。
注意事项：需要了解市场行情和风险，选择适合自己的投资品种和策略。
其他投资工具
股票
外汇
基金
期货
04
理财方法介绍
资产配置
资产配置的概念：将资金分散投资于多种资产类别，以实现风险和收益的平衡。
风险识别：识别投资过程中可能面临的风险
风险控制：采取措施降低或分散投资风险
风险管理：制定风险管理策略，应对市场波动
投资组合优化
定义：通过合理配置多种投资品种，降低风险并提高收益的投资方法。
原则：分散投资，风险与收益平衡。
步骤：确定投资目标，评估风险承受能力，选择投资品种，配置比例，定期调整。
工具：基金、股票、债券、商品期货等。
06
理财规划建议与展望
根据不同需求制定理财规划建议
添加标题
添加标题
添加标题
添加标题
投资需求：根据风险承受能力和收益期望，选择合适的投资工具，如股票、债券、基金等。
储蓄和消费需求：根据收入和支出情况，制定合理的储蓄和消费计划，确保财务稳定。
保险需求：根据个人和家庭的风险状况，选择适合自己的保险产品，如人寿保险、医疗保险等。
税务规划需求：了解各种税务法规和政策，合理规划税务，降低税务负担。
未来理财市场发展趋势与展望
数字化和智能化成为主流
多元化和个性化需求增加
监管和合规要求更加严格
投资者教育和专业性要求提高
汇报人：
感谢观看
评估财务状况：了解个人或家庭的收入、支出和资产，分析财务状况。
2020年银行业专业人员职业资格考试专业实务科目 《个人理财》初级考试大纲
银行业专业人员职业资格考试专业实务科目《个人理财》初级考试大纲本考试大纲是2020年及以后一个时期考试命题的依据，也是应考人员备考的重要资料，考试范围限定于大纲范围内，但不局限于教材内容。
如本考试教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准目录【考试目的】 (2)【考试内容】 (3)一、个人理财 (3)二、个人理财业务相关法律法规 (4)三、理财投资市场 (5)四、理财产品 (6)五、客户分类与需求分析 (7)六、理财规划计算工具与方法 (8)七、理财师的工作流程和方法 (9)八、理财师金融服务技巧 (10)九、个人理财业务相关的其他法律法规掌握与个人理财业务相关的法律法规： (11)【考试目的】通过本科目考试，测查应考人员对个人理财基本知识和技能的掌握程度，包括测查对理财投资市场、理财产品、理财业务管理等专业知识技能的运用；测查应考人员对个人理财业务的相关法律法规，客户的分类与需求分析，理财计算工具等的掌握程度。
综合运用本科目知识技能，合法、合规地做好个人理财业务。
【考试内容】一、个人理财（一）熟悉个人理财业务的相关主体；（二）掌握银行个人理财业务的分类；（三）了解国内外个人理财业务的发展状况；（四）了解理财师的队伍状况和职业特征；（五）掌握理财师的执业资格要求。
二、个人理财业务相关法律法规（一）熟悉中国的法律体系；（二）熟悉《民法总则》、《合同法》中与个人理财业务相关的规定；（三）掌握《物权法》、《婚姻法》、《继承法》中与个人理财业务相关的规定；（四）熟悉《个人独资企业法》、《合伙企业法》中与个人理财业务相关的规定；（五）掌握各类理财产品及其销售相关的法律法规。
三、理财投资市场（一）掌握金融市场的特点、功能及分类；（二）掌握货币市场及其在个人理财中的运用；（三）掌握债券市场及其在个人理财中的运用；（四）掌握股票市场及其在个人理财中的运用；（五）掌握金融衍生品市场及其在个人理财中的运用；（六）掌握外汇市场及其在个人理财中的运用；（七）掌握保险市场及其在个人理财中的运用；。
理财规划的计算原理与工具使用
例题
假设年初投资100元，名义年利率是12%，按季度计算复 利，则此项投资的有效年利率是多少？
如果按月计算复利，则此项投资的有效年利率是多少？
由此类推，如果一年计m次复利，则此项投资的有效年利 率是多少？
5.2 名义年利率与有效年利率
❖ 名义年利率r与有效年利率EAR之间的换算
其中，r是指名义年利率，EAR是指有效年利率，m指一年内复利 次数
C×(1+g) C ×(1+g)2 C×(1+g)t-1
…
0
1
2
3
t
三、规则现金流的计算
（期末）增长型年金现值公式为： （期末）增长型年金终值公式为：
1、当
时：
1、当
时：
2、当
时：
2、当
时：
三、规则现金流的计算
例9.你的客户打算30年后退休，退休后每年开销的现值为 5万元，退休后预计余寿20年。假设年通货膨胀率为3%， 年投资报酬率在其工作期间为8%，在其退休后为5%。假 设他现有资产5万元，那么每年还应该储蓄多少钱才能实 现退休目标？
4,164.54 3,253.88 2,261.27 1,179.32
0.00
1,427.31 5,000.00
房贷摊销—等额本金
第六章 理财规划计算工具与方法-内部回报率(IRR)
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料
2015个人理财
第六章 理财规划计算工具与方法
知识点：内部回报率（IRR)
● 定义：
内部回报率（IRR），又称内部报酬率或者内部收益率，是指使现金流的现值之和等于零的利率，即净现值等于0的贴现率。
● 详细描述：
对于一个投资项目，如果r＜IRR，表明该项目有利可图；
相反地，如果r＞IRR，表明该项目无利可图。
其中r表示融资成本。
例题：
1.陈小姐将1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为10%，项目投资期
限为3年，每年支付一次利息，假设该投资人将每年获得的利息继续投资
，则该投资人3年投资期满将获得的本利和为（）。
A.13000元
B.13210元
C.13310元
D.13500元
正确答案：C
解析：第1年的利息收益=10000×10%=l000（元）；第2年的利息收益
=（10000+1000）×10%=]100（元）；第3年的利息收益
=（10000+1000+1100）×10%=1210（元）。
3年的本利和
=10000+1000+1100+1210=13310（元）。
第6章 理财规划计算工具与方法 精讲班习题讲义
第六章理财规划计算工具与方法单选题：通胀率越高，货币的时间价值应该越（）；投资收益率越高，货币的时间价值应该越（）。
A.低，高B.低，低C.高，高D.高，低『正确答案』C『答案解析』收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。
如果50万元的投资希望在12年后可以变为100万元，那么投资回报率为（）。
A.5.94%B.8.33%C.2.54%D.4.15%『正确答案』A『答案解析』按72法则计算的话，这项投资在12年后增长了一倍，那么估算此产品年利率要大概在72/12＝6%。
按公式计算的话，FV＝100，PV＝50,t＝12100＝50×（1＋r）12r＝5.9463%用财务计算器-50PV,100FV，12N，CPTI/Y＝5.9463%如果50万元的投资，固定收益率为8%，在（）年后可以变为100万元。
A.9B.12.5C.5D.6.5『正确答案』A『答案解析』按72法则计算，收益率为8%,那么要在72/8＝9年后就可完成翻番的目标。
按公式计算：100＝50×（1＋8%）ｔｔ＝9.0065用财务计算器-50PV,100FV,8I/Y,CPTN＝9.0065。
2000年的20万元的购买力，只相当于2010年的10万元，那么这十年的通货膨胀率平均是（）。
A.5%B.10%C.6.7%D.9%『正确答案』C『答案解析』按72法则计算，这笔钱是在10年后缩减了一半，那么估算这10年的通货膨胀率为72/10＝7.2%左右。
按公式计算的话：FV＝10，PV＝20,t＝1010＝20×（1＋r）10r＝-6.7%财务计算器-20PV,10FV,10N,CPTI/Y＝-6.6967%。
张先生为了给女儿准备教育储蓄金，在未来的10年里，每年年底都申购10000元的债券型基金，年收益率为8%，则10年后张先生准备的这笔储蓄金为（）元。
A.14486.56B.67105.4C.144865.6D.156454.9『正确答案』C『答案解析』FV=C/r×[（1+r）t-1]10年后终值＝（10000/8%）×[（1＋8%）^10-1]＝144865.6元。
第六章 理财规划计算工具与方法-现值与终值的计算
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料2015个人理财第六章 理财规划计算工具与方法知识点：现值与终值的计算● 定义：（一）单期中的终值（二）单期中的现值（三）多期中的终值（四）多期中的现值● 详细描述：（一）单期中的终值单期中的终值指某笔资金在投资一期后的价值。
一般用于计算单次收益，比如一年期的定期存款，一期的理财产品等。
单期中终值的计算公式为FV=PV×（1+r）（二）单期中的现值单期中的现值是单期中的终值的逆运算，它一般用于在已知一期投资后的价值，来计算现在需要投资的金额。
一般广泛运用在债券价格的计算。
单期中现值的计算公式为PV=FV/（1+r）（三）多期中的终值多期中的终值表示一定金额投资某种产品，并持续好几期，在最后一期结束后所获得的最终价值。
它是现在金融市场中比较普遍的收益率计算方式，目前大多数的理财工具都是使用复利计算。
计算多期中终值的公式为其中，PV是期初的价值，r是利率，t是投资时间，（四）多期中的现值计算多期中现值的公式为PV=FV/其中，r是利率，t是投资时间，FV是期末的价值，1/例题：1.下列选项中决定货币具有时间价值的因素有（）。
A.通货膨胀会引起货币贬值B.货币有自我增值能力C.占有货币需要付出机会成本D.投资需要风险补偿E.货币是不可再生资源正确答案：A,C,D解析：决定货币具有时间价值的因素有ACD2.现年45岁的李先生决定自今年起每年过生日时将10000元存入银行直到60岁退休，假定存款的利率是3%并保持不变，则退休时李先生将拥有多少的银行存款可用于退休养老之用（）A.191569B.192213C.191012D.192567正确答案：A解析：FV=（C/r）*[(1+r)^t-1]年金终值问题10000/3%*[(133%)^15-1]*(1+3%)=191568.813（元）。
3.若经济出现萧条，衰退，正常和繁荣的概率分别为25%，10%，35%，30%，某理财产品在这四种经济状况下的收益率分别为-20%，10%，30%，50%，则该理财产品的期望收益率为（）A.21.5%C.26.5%D.25.5%正确答案：A解析：期望收益率=25%*（-20%）+10%*10%+35%*30%+30%*50%=21.5%4.投资本金20万元，在年复利5.5％情况下，大约需要()年可使本金达到40万元。
第六章理财规划计算工具与方法
（二）货币时间价值的影响因素
1.时间；2.收益率或通货膨胀率；3.单利与复利。
二、时间价值的基本参数
（一）现值 （二）终值 （三）时间 （四）利率 即期间发生的现金流在期初的价值，用PV表示。 即期间发生的现金流在期末的价值，用FV表示。 货币价值的参照系数，用t表示。 影响金钱时间价值程度的波动要素，用r表示。
FVEND PMT (1 r ) n 1 r
其中，FV代表期末普通年金终值； PMT代表年金；
(1 r ) n 1 r 代表期末普通年金终值系数；
r代表投资回报率； n代表期数。 以上参数中，n与r作为普通年金终值系数表的参照变量。表中的系数即为当 年金为1元的时候，在某固定投资报酬率下的期末普通年金终值。
（三）普通年金终值
普通年金终值是通过货币时间价值，在给定的回报率下，计算年金现金流的 终值之和，以计算期期末为基准。 普通年金现金流一般都具备等额与连续两个特征： 每期的现金流入和流出的 金额必须固定且出入方向一致， 并保证在计算期内各期现金流量不能中断。没有 满足以上两个特征都不算是普通年金。 实际生活中的现金流的周期并不一定以年为周期，也可以是半年、季度、月 现金流。根据现金流发生的时间，年金可以分为期末普通年金与期初普通年金。 通过检查当n=1的时候年金终值系数是否为1， 可以判断查表法中的年金表格是期 末还是期初普通年金。 期初普通年金在期初就有现金流入，所以期末价值大于1； 期末普通年金由于在期末才发生资金投入，因此期末价值等于1。通常情况下， 年金是指期末普通年金。 期末普通年金终值的表达式为：
一、期末年金与期初年金
根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可分为期初年金和期末年金。期
初年金指在一定时期内每期期初发生系列相等的收付款项， 即现金流发生在当期 期初；期末年金即现金流发生在当期期末。
第六章--理财规划计算工具与方法
第六章理财规划计算工具与方法★考纲要求1.熟悉货币时间价值及其影响因素；2.掌握货币时间价值的基本参数、现值与终值、72法则和有效利率的计算方法及运用；3.掌握规则现金流与不规则现金流的计算方法及运用；4.掌握复利与年金系数表的计算方法及运用；5.了解财务计算器和Excel在理财规划中的使用；6.了解不同理财工具的特点及比较；7.熟悉货币时间价值在理财规划中的使用。
★章节结构货币时间价值概念与影响因素时间价值的基本参数货币时间价值的基本概念现值与终值的计算72法则有效利率的计算期末年金与期初年金规则现金流的计算永续年金增长型年金净现值不规则现金流的计算内部回报率复利与年金系数表财务计算器理财规划计算工具 Excel的使用金融理财工具的特点及比较货币时间价值在理财规划中的应用★内容精讲第一节货币时间价值的基本概念命题点一货币时间价值的概念货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值，也被称为资金时间价值。
货币之所以具有时间价值，主要是因为以下三点：(1)现在持有的货币可以用作投资，从而获得投资回报。
(2)货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低。
(3)未来的投资收入预期具有不确定性。
货币时间价值的影响因素：1.时间。
时间的长短是影响货币时间价值的首要因素，时间越长，货币时间价值越明显。
2.收益率或通货膨胀率。
收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。
3.单利与复利。
单利始终以最初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。
【经典真题】1.单选:在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）A.单利B.复利C.年金D.普通年金答案：B解析：利息资本化以后，资本化的利息就成了本金，即所谓利滚利，因此，资金时间价值的计算基础应采用复利。
第六章--理财规划计算工具与方法
第六章理财规划计算工具与方法★考纲要求1.熟悉货币时间价值及其影响因素；2.掌握货币时间价值的基本参数、现值与终值、72法则和有效利率的计算方法及运用；3.掌握规则现金流与不规则现金流的计算方法及运用；4.掌握复利与年金系数表的计算方法及运用；5.了解财务计算器和Excel在理财规划中的使用；6.了解不同理财工具的特点及比较；7.熟悉货币时间价值在理财规划中的使用。
★章节结构货币时间价值概念与影响因素时间价值的基本参数货币时间价值的基本概念现值与终值的计算72法则有效利率的计算期末年金与期初年金规则现金流的计算永续年金增长型年金净现值不规则现金流的计算内部回报率复利与年金系数表财务计算器理财规划计算工具 Excel的使用金融理财工具的特点及比较货币时间价值在理财规划中的应用★内容精讲第一节货币时间价值的基本概念命题点一货币时间价值的概念货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值，也被称为资金时间价值。
货币之所以具有时间价值，主要是因为以下三点：(1)现在持有的货币可以用作投资，从而获得投资回报。
(2)货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低。
(3)未来的投资收入预期具有不确定性。
货币时间价值的影响因素：1.时间。
时间的长短是影响货币时间价值的首要因素，时间越长，货币时间价值越明显。
2.收益率或通货膨胀率。
收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。
3.单利与复利。
单利始终以最初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。
【经典真题】1.单选:在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）A.单利B.复利C.年金D.普通年金答案：B解析：利息资本化以后，资本化的利息就成了本金，即所谓利滚利，因此，资金时间价值的计算基础应采用复利。
第六章 理财规划计算工具与方法-时间价值的基本参数
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料2015个人理财第六章 理财规划计算工具与方法知识点：时间价值的基本参数● 定义：现值，终值，时间，利率● 详细描述：（一）现值：货币现在的价值，也即期间发生的现金流在期初的价值，通常用PV表示。
（二）终值：货币在未来某个时间点上的价值，也即期间发生的现金流在期末的价值，通常用FV表示。
一定金额 本金按照单利计算若干期后的本利和，称为单利终值；一定金额的本金按照复利计算若干期后的本利和，称为复利终值。
（三）时间：货币价值的参照系数，通常用t表示。
（四）利率（或通货膨胀率）：影响金鱼时间价值程度的波动要素，通常用r表示。
例题：1.A银行有一款债券型理财计划，期限为30天，年收益率为1.8%，到期一次还本付息，计算方式为：A/365，B客户购买了10万元该理财产品，30天到期后他将有（）元收益A.147.96B.147.95C.148.95D.149.95正确答案：B解析：理财收益=理财金额+收益率×实际理财天数/365=100000×1.8%×30/365=147.95元。
2.张先生打算分5年偿还银行贷款，每年末偿还100000元，贷款的利息为10%，则等价于在第五年年初一次性偿还（）元。
A.500000B.454545C.410000D.379079正确答案：D解析：年金终值为:l00000%*[l+10%]ˆ5-1]=610510(元)等价于第五年年初一次性偿还610510/[1+10%]ˆ5=379078.7（元)。
3.下列指标中不能用来衡量债券收益性的是（）。
A.面值收益B.预期收益率C.方差D.持有期收益率正确答案：C解析：方差是测量风险的指标4.王先生投资某项目初始投入10000元，年利率10%，期限为1年，每季度付息一一次，按复利计算，则其1年后本息和为（）元。
A.11000B.11038C.11214D.14641正确答案：B解析：10000(1+10%/4)^4=110385.王先生投资5万元到某项目，预期名义收益率12%，期限为3年，每季度付息一次，则该投资项目有效年利率为（）。
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第六章理财规划计算工具与方法★考纲要求1.熟悉货币时间价值及其影响因素；2.掌握货币时间价值的基本参数、现值与终值、72法则和有效利率的计算方法及运用；3.掌握规则现金流与不规则现金流的计算方法及运用；4.掌握复利与年金系数表的计算方法及运用；5.了解财务计算器和Excel在理财规划中的使用；6.了解不同理财工具的特点及比较；7.熟悉货币时间价值在理财规划中的使用。
★章节结构货币时间价值概念与影响因素时间价值的基本参数货币时间价值的基本概念现值与终值的计算72法则有效利率的计算期末年金与期初年金规则现金流的计算永续年金增长型年金净现值不规则现金流的计算内部回报率复利与年金系数表财务计算器理财规划计算工具 Excel的使用金融理财工具的特点及比较货币时间价值在理财规划中的应用★内容精讲第一节货币时间价值的基本概念命题点一货币时间价值的概念货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值，也被称为资金时间价值。
货币之所以具有时间价值，主要是因为以下三点：(1)现在持有的货币可以用作投资，从而获得投资回报。
(2)货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低。
(3)未来的投资收入预期具有不确定性。
货币时间价值的影响因素：1.时间。
时间的长短是影响货币时间价值的首要因素，时间越长，货币时间价值越明显。
2.收益率或通货膨胀率。
收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。
3.单利与复利。
单利始终以最初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。
【经典真题】1.单选:在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）A.单利B.复利C.年金D.普通年金答案：B解析：利息资本化以后，资本化的利息就成了本金，即所谓利滚利，因此，资金时间价值的计算基础应采用复利。
【经典真题】2.多选:影响货币时间价值的主要因素有（）A.计息方式单利或复利B.通货膨胀率C.计息间隔期D.收益率E.时间答案：ABDE【经典真题】3.判断:收益率是影响货币时间价值的首要因素。
（）A.对B.错答案：B解析：时间的长短是影响货币时间价值的首要因素，时间越长，货币时间价值越明显。
命题点二货币时间价值的计算1.单利计算利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n）本息之和（S）=本金（P）+利息（I）=P（1+rn）2.复利计算计算利息额时，把利息再加入本金，一并计算利息的方法1）一年内计息一次：本息和（S）=本金（P）×（1+r）^n2）一年内多次计息：S=P（1+R/m）^n*m实例：王先生将20万人民币存入银行，若按年均3%的单利计算，10年后资金变为26万。
即每年固定增加：20×3%=0.6万元若按年均3%的复利来计算，10年后资金则变为：20×（1+3%）10=26.8783万元比单利多8783元。
3.时间价值的基本参数（1）现值：货币现在的价值（PV）（2）终值：货币在未来某个时点的价值（FV），包括单利终值和复利终值；其中如果一定金额的本金按照单利计算若干期后的本利和就是单利终值，如果一定金额的本金按照复利计算若干期后的本利和就是复利终值。
（3）时间：货币资金价值的参照系数（t）。
（4）利率（或通货膨胀率），影响货币时间价值程度的要素（r）。
4.现值和终值的计算1）单期中的终值，计算公式：FV=PV×(1+r)2）单期中的现值，计算公式：PV=FV/(1+r)3）多期中的终值，计算公式：FV=PV×(1+r)^t4）多期中的现值，计算公式：PV=FV/(1+r)^t实例1：小明获得压岁钱共1万元，他打算将这笔钱存入银行定期存款，利率为8%，一年后再取出来，那么来年小明可以获得多少钱？单期中的终值FV=PV×(1+r)=1×（1+8%）=1.08万元实例2：若希望1年后通过投资获得10万元，现阶段可获得的投资年回报率为8%，那么现在就应投入多少钱？单期中的现值PV=FV/(1+r)=10/（1+8%）=9.2593万元实例3：某投资产品年收益率为12%，张先生今天投入5000元，用复利计算6年后他将获得多少钱？多期中的终值FV=PV×(1+r)^6=5000×（1+12%）^6≈9869元实例4：小徐两年后需要2万元来支付研究生的学费，若投资收益率是8%，那么今天小徐需要拿出多少钱来进行投资？多期中的现值PV=FV/(1+r)t=2/（1+8%）^2≈1.7147万元命题点三 72法则和有效利率的计算1.72法则金融学上的72法则是用作估计一定投资额倍增或减半所需要的时间的方法，即用72除以收益率或通胀率就可以得到固定一笔投资(钱)翻番或减半所需的时间。
假设以6%的复利来计息，那么需要72/6=12年就可完成翻一番这个目标。
但这个法则只适用于利率(或通货膨胀率)在一个合适的区间内的情况下，若利率太高则不适用。
72法则可以有效地节约计算时间，估算结果也与公式计算出的答案非常接近。
2.有效利率的计算名义年利率r与有效年利率EAR之间的换算即为：EAR=(1+r/m)m-1其中，r是指名义年利率，EAR是指有效年利率，m指一年内复利次数。
当复利期间变得无限小的时候，相当于连续计算复利，被称为连续复利计算。
在连续复利的情况下，计算终值的一般公式是：FV=PV×e rt其中，PV为现值，r为年利率，t为按年计算的投资期间，e为自然对数的底数。
3.连续复利当复利期间变得无限小的时候，相当于连续计算复利，被称为连续复利计算。
FV=PV×e rt（e约等于2.7182）钟小姐打算把20万元存款投入某名义利率为15%的理财产品中，采取连续复利计息方式，则3年后可收回多少钱？FV=PV×e rt =20×e^0.15×3=31.3662万元【精点真题】1.单选:某公司债券年利率12%，每个季度复利一次，其实际利率为（）A.7.66%B.12.78%C.13.53%D.12.55%答案：D解析：有效年利率（EAR）=(1+r/m)^m-1【精点真题】2.单选:以6%的年复利来计息，那么经过大约12年本金会翻（）番。
A.1B.2C.3D.4答案：A第二节规则现金流的计算命题点一年金（PMT）1.年金（普通年金）是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。
每年从社保部门或保险公司领取的养老金；定期定额缴纳的房屋贷款月供，每月固定的房租；每月进行定期定额购买基金的月投资额款；期初年金：现金流发生在当期期初（每月初，每年初）期末年金：现金流发生在当期期末（每月底，每年底）已知年金求现值和终值：已知期末年金，求现值PV=C/r*[1-1/(1+r)^t]已知期末年金，求终值FV=C/r*[(1+r)^t-1]已知期初年金，求现值PV=C/r*[1-1/(1+r)^t]*（1+r）已知期初年金，求终值FV=C/r*[(1+r)^t-1]*(1+r)实例1：刘老师采用分期付款方式购买电脑，期限36个月，每月底支付400元，年利率7%，那么刘老师能购买一台价值多少钱的电脑？已知期末年金，求现值PV=C/r*[1-1/(1+r)^t]=400/（7%/12）*[1-1/（1+7%/12）^36]=12954.59元实例2：曹老师8年后退休，他打算为退休后准备一笔旅游基金。
理财经理为他推荐一款固定收益率为7%的基金产品，曹先生决定每年存入5000元。
那么曹先生退休后能获得多少旅游基金？已知期末年金，求终值FV=C/r*[(1+r)^t-1]=5000/7%*[（1+7%）^8-1]=51299元实例3：胡女士作为信托受益人，将在未来20年内每年年初获得1万元，年利率为5%，这笔年金的现值为多少？已知期初年金，求现值PV=C/r*[1-1/(1+r)^t]*（1+r）=10000/5%*[1-[1/（1+5%）^20]*(1+5%)=130853元实例4：胡女士作为信托受益人，将在未来20年内每年年初获得1万元，年利率为5%，这笔年金20年后的终值为多少？已知期初年金，求终值FV=C/r*[(1+r)^t-1]*(1+r)=10000/5%*[（1+5%）^20-1]（1+5%）=347193元【精点真题】多选:以下的现金流入可以看作是年金的有（）A.每月从社保部门领取的养老金；B.从保险公司领取的养老金；C.每个月定期定额缴纳的房屋贷款月供D.基金的定额定投E.每月固定的房租 答案：ABCDE2.永续年金（无期限内金额相等、方向相同、时间间隔相同的现金流） 优先股（有固定股利无到期日） 养老保险金 存本取息股利稳定的普通股股股票 无限期债券（期末）永续年金现值：PV=C/r一项永久性的奖学金，每年计划颁发5名10000元的奖金。
若年利率为10%，现在应该存入多少钱？（期末）永续年金现值：PV=C/r=50000/10%=5000003.增长型年金1）普通增长型年金（等比增长型年金）是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流。
2）增长型永续年金，指在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流。
第三节 不规则现金流的计算 命题点一 净现值（NPV ）1.净现值（NPV ）：是指所有现金流（包括正现金流和负现金流在内）的现值之和。
净现值为正值，说明投资能够获利，净现值为负值，说明投资是亏损的。
已知一个投资项目要求的回报率和现金流状况是：初始投资10000元，共投资4年，如果贴现率为5%，未来四年每年的现金流如下表所示，求这个投资项目净现值，问是否能够盈利。
解析：净现值为：=-10000+2000/1.05+3000/1.052+4000/1.053+5000/1.054∑=+=Tt ttr C NPV 0)1(=2194.71 NPV=2194.71>0 结论：该投资可以盈利。
命题点二 内部回报率1.内部回报率（IRR ），又称内部报酬率或者内部收益率，是指使现金流的现值之和等于零的利率，即净现值等于0的贴现率。
r 表示融资成本对于一个投资项目，如果r<IRR ，表明该项目有利可图；相反地，如果r>IRR ，表明该项目无利可图。
已知一个投资项目要求的回报率和现金流状况是：初始投资10000元，共投资4年，如果贴现率为5%，未来四年每年的现金流如下表所示，问该项目的内部回报率。