“走出去”电力企业融资问题思考

． 资 环境 日益复杂 ， 面从 企业 融资 所 面临 的 内部环 境 、 下 外部 ２ ２ 系统 性 原 则 融 资方案 必须综合 考虑 企业 发展 要求 、 自身实 际资 产 、 环境 两个 方面来对 融资环境进 行分 析 。
财 务 状 况 ， 面 比 较 各 种 融 资 方 式 的 优 缺 点 ， 对 各 项 目 的 全 针 统 结构 、 币 （） 国 际 环 境 看 ， 美 经 济 逐 步 复 苏 ， 际 金 融 市 场 实 际情况科学 设 计 融资 方 案 ， 筹 考虑 融 资 规模 、 １从 欧 国 种 等 因 素 ， 调 安 排 各 项 目的 资 金 配 比 和 放 款 进 度 。 融 资 协 流 动 性 增 强 ， 中资 企 业 利 用 境 外 资 金 提 供 了 有 利 条 件 ， 为 但
目融资 存在一定 困难 ， 资 成 本较 高 ； 融 四是 大部 分 企业 “ 走
的 国 和 核心 问题 ， 学 统 筹 安 排 资 金 供 求 ， 科 结合 企 业 及项 目实 出 去 ” 时 间 较 晚 ， 际 化 管 理 人 员 的 素 质 有 待 进 一 步 提 缺乏 能走 向国际 的复 合型人才 。 际 ， 分利用境 内外融 资 平 台 ， 面 利用 各 种 融 资方 式 ， 充 全 拓 高 ，
ＮＯ １ ２ １ ． ５， ０ １
现代商贸工业 Ｍｏ ｅｎＢ ｓ ｅ ａ ｅ ｎ ｕｔ ｄｒ ｕｉ ｓ Ｔｒｄ ｄ ｓ ｙ ｎｓ Ｉ ｒ
２ １ 年 第 １ 期 ０１ ５
‘ ‘ 走出去 ” 电力企业融资 问题 思考
赵 斐
（ 国 大 唐 集 团 海 外 投 资有 限 公 司 ， 京 １０ ５ ） 中 北 ０ ０ ３
出去” 电力 企业 如 要 保 持 国 际 竞 争 力 ， 须 拓 宽 融 资 渠 道 ， 可 以通过银行 贷 款 来 解决 。而境 外项 目的 风 险相 对较 高 ， 必 开 发 境 外 融 资 平 台 ， 低 融 资 成 本 ， 效 利 用 国 内 、 外 两 银行往 往对资本 金要 求 的 比例 较 高 ， 降 有 国 至少 需要 提供 ３ 的 ０ 资 本 金 ， 本 金 的 供 应 不 足 会 制 约 境 外 项 目开 发 快 速 发 展 资 个平 台来 融通资金 。 企 业 融 资 工 作 应 以 企 业 的 发 展 规 划 发 展 思 路 、 标 为 的 要 求 ； 目 三是 海 外 电 力 项 目开 展 的 所 在 区 域 和 国 家 多 为 东 南亚 、 中亚 、 洲 等 不 发 达 、 资 风 险 较 大 地 区 ， 展 国 际 项 非 投 开 指导， 以保发展 、 控风 险 为 目标 ， 于对 国 内外 金融 市 场环 基 境 及 内部 优 劣 势 的 分 析 ， 住 融 资 工 作 中 遇 到 的 关 键 矛 盾 抓
宽 融资渠 道 ， 化投 资和融资结 构 ， 学设 计 投资 和融 资方 ２ “ 出去 ” 优 科 走 电力企 业 融资 的原 则 案 ， 理安排资 金投放规 模和进度 ， 合 规避相关 财务风 险 。
２ １ 衔 接 性 原 则 ．
ｌ “ 出去” 力企业 融资 的环 境 走 电
融 资方案 的制 定 ， 须服 务 于企 业 的 战略 目标 并 和 企 必 业 的发展规划 、 目开发 进度 、 项 风险管理 等相衔接 。 随 着 经 来自百度文库 全 球 化 程 度 的 加 深 ， 走 出 去 ” 业 面 临 的 融 “ 企
在 国内进 行融资 规模受 限 ， 本上 升 ， 成 电力行 业作 为 资金 密 风 险 的 能 力 也 相 对 弱 ； 是 资 本 金 需 求 比 例 相 对 较 高 ， 内 二 境 集 型企 业 ， 资产 负债 率 相对 较 高 ， 资 更 是 难上 加 难 。“ 融 走 开 发电力项 目一般 只需要 投 入 ２ 的资 本金 ，Ｏ 的资 金 Ｏ ８
业 发 展 的 重 要 瓶 颈 。如 何 进 行 融 资 ， 障 项 目建 设 资金 供 应 ， 为 “ 出去 ” 业 亟 待 解 决 的 难 题 ， 者 试 从 融 资 面 临 的 环 保 成 走 企 笔 境 、 则、 原 渠道 几 个 方 面 来 进 行 分析 ， 并提 出相 关 建 议 。 关 键 词 ： 力 ； 出 去 ； 资 ； 险 电 走 融 风
中图分类号 ：８ Ｆ 文 献标识码 ： Ａ 文 章 编 号 ：６ ２３ ９ （ ０ １ １— １ １０ １ ７ —１ ８ ２ １ ）５０ ４ —２
随着 国家“ 出去” 略的 实施及 对 “ 出去” 业支 持 担 保 等 方 面 为 海 外 子 公 司 融 资 提 供 强 有 力 的 支 持 ； 是 大 走 战 走 企 二 力度 的不断加大 ， 来越多 的大型 国有 电力 集 团加 大 了“ 越 走 部分 走出去 电力企 业 都 已 经在 在 香港 、 新加 坡 等金 融 中心 出去” 步伐 ， 境外 开 发 电力 项 目， 施 国际 化 战略 。随 着 成 立 了 控 股 子 公 司 ， 以 作 为 境 外 融 资 平 台 ， 境 外 金 融 市 在 实 可 在 海外投 资业务 的不 断增 多 ， 资金 短 缺将 成 为 制 约“ 出去” 场 融 通 资 金 。 走
企 业 发 展 的重 要 瓶 颈 ， 何 有 效 融 通 资 金 成 为 企 业 发 展 亟 如 （ ） 内部劣 势看 ， ２从 一是 由 于电力 行业 实施走 出去步 伐 待解决 的难题 。 相 对 较 晚 ， 部 分 企 业 的 境 外 资 产 现 有 规 模 小 ， 利 能 力 及 大 盈 从 ２１ ０ ０年 以 来 ， 着 国 内 紧 缩 性 的 货 币 政 策 的 实 施 ， 现金 流产 出能 力弱 ， 随 独立 进行股 东 融资 的能力 不强 ， 财 务 抗
摘
要 ： 着国家“ 出去” 随 走 战略 的 实施及 对“ 出去” 走 企业 支持 力度 的不断加 大 ， 来越 多的大型 国有 电力集 团加 大 了 越
“ 出去” 走 步伐 ， 在境 外开发 电力项 目， 实施 国际化 战略 。随着海 外投 资业 务 的不 断增 多， 资金短 缺将 成 为制约“ 出去 ” 走 企