【培训课件】企业外汇风险管理
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《外汇风险管理》课件
汇率预测
通过研究经济、政治、市场等因素， 对外汇汇率的未来走势进行预测，以 提前应对外汇风险。
预测方法
采用定量分析方法，如时间序列分析 、回归分析等，以及定性分析方法， 如专家意见、情景分析等。
自然对冲
自然对冲
通过调整企业内部的经营策略和业务结构，降低对外汇风险 的暴露程度。
调整策略
如改变产品出口地、采用当地货币计价、提高内部成本控制 等。
风险价值（VaR）的计算
VaR定义
在给定置信水平下，某一 金融资产或投资组合在未 来特定时间段内的最大可 能损失。
VaR计算方法
包括参数法、历史模拟法 和蒙特卡洛模拟法等。
VaR的局限性
无法考虑尾部风险和极端 事件的影响，需要结合其 他风险管理工具和方法使 用。
03
外汇风险的防范与控制
汇率预测
外汇风险的类型
01
02
03
交易风险
指在以外币计价的交易中 ，由于汇率变动导致实际 收到或支付的本币价值发 生变化的风险。
折算风险
指在会计处理中，将外币 转换为记账本位币时，由 于汇率变动导致账面价值 发生变化的风险。
经济风险
指由于汇率变动对企业未 来收益或成本的影响，导 致企业价值整体变化的风 险。
信用风险
由于交易对手违约导致的资产 或负债价值的不确定性。
外汇风险的衡量
历史模拟法
基于历史汇率波动数据来估计未来汇率波动 的可能性。
敏感性分析
分析不同汇率变动对资产或负债价值的影响 程度。
蒙特卡洛模拟法
通过随机抽样方法模拟未来汇率波动情况。
压力测试
模拟极端汇率波动情况，评估资产或负债价 值的潜在损失。
影响企业的投资
通过研究经济、政治、市场等因素， 对外汇汇率的未来走势进行预测，以 提前应对外汇风险。
预测方法
采用定量分析方法，如时间序列分析 、回归分析等，以及定性分析方法， 如专家意见、情景分析等。
自然对冲
自然对冲
通过调整企业内部的经营策略和业务结构，降低对外汇风险 的暴露程度。
调整策略
如改变产品出口地、采用当地货币计价、提高内部成本控制 等。
风险价值（VaR）的计算
VaR定义
在给定置信水平下，某一 金融资产或投资组合在未 来特定时间段内的最大可 能损失。
VaR计算方法
包括参数法、历史模拟法 和蒙特卡洛模拟法等。
VaR的局限性
无法考虑尾部风险和极端 事件的影响，需要结合其 他风险管理工具和方法使 用。
03
外汇风险的防范与控制
汇率预测
外汇风险的类型
01
02
03
交易风险
指在以外币计价的交易中 ，由于汇率变动导致实际 收到或支付的本币价值发 生变化的风险。
折算风险
指在会计处理中，将外币 转换为记账本位币时，由 于汇率变动导致账面价值 发生变化的风险。
经济风险
指由于汇率变动对企业未 来收益或成本的影响，导 致企业价值整体变化的风 险。
信用风险
由于交易对手违约导致的资产 或负债价值的不确定性。
外汇风险的衡量
历史模拟法
基于历史汇率波动数据来估计未来汇率波动 的可能性。
敏感性分析
分析不同汇率变动对资产或负债价值的影响 程度。
蒙特卡洛模拟法
通过随机抽样方法模拟未来汇率波动情况。
压力测试
模拟极端汇率波动情况，评估资产或负债价 值的潜在损失。
影响企业的投资
企业外汇风险管理课件
第4步：将1年后收到的300万美元还给美国银 行，即USD2857143的本金加利息。
企业外汇风险管理
16
（五）提前或推迟结汇
提前或推迟结汇往往涉及两个国家的当事人， 要想使对方当事人按照自己的意愿，改变原来 合同规定的支付或收入条件常常是件很困难的 事。为此，很多人认为这种对策应用于跨国公 司内部的子公司之间的财会风险管理更为有效。 这是因为一般跨国公司都拥有高效率的国际资 金管理与汇率风险管理体系，依靠这种管理体 系进行这类活动，可以使资金运用更富有灵活 性，又能节约交易成本。
企业外汇风险管理
11
另一方面，跨国公司子公司功能货币负债多于资 产的情况下，可以利用功能存款或进行功能货币 证券投资来抵冲功能货币升值而产生的折算风险。 这一方法主要适用于子公司因购货需要较长期地 对外支付功能货币的情况，子公司可以在汇率对 己有利的条件下用用报表货币兑换成功能货币， 然后存入所在地银行，或者进行证券投资。采取 这种创造金融债权方法的问题主要在于提前动用 报表货币资金进行对外长期投资，会妨碍子公司 的资金周转。
企业外汇风险管理
13
第1步：向子公司所在地的美国银行借入300万 美元的现值（按美国银行的年利率5％进行折 算），即借入，
借入美元现值＝ US3D00000U0S2D8571；43 1.05
企业外汇风险管理
14
第2步：将所借入的USD2857143在外汇现货市场上按 现货汇率兑换成人民币（假设现货汇率是 RMB8.2000/USD），兑换的人民币数额是，
RMB8.2000/USD× USD2857143=RMB23428571；
企业外汇风险管理
15
第3步：将兑换的人民币（RMB23428571）存 入中国银行，假设年利率是6％，1年后该子公 司可以获得RMB24834285，这个人民币数额是 确定的，无风险的，与汇率变化无关。如果该 子公司的财会管理人员对这一结果是满意的， 则可这样去操作。
企业外汇风险管理
16
（五）提前或推迟结汇
提前或推迟结汇往往涉及两个国家的当事人， 要想使对方当事人按照自己的意愿，改变原来 合同规定的支付或收入条件常常是件很困难的 事。为此，很多人认为这种对策应用于跨国公 司内部的子公司之间的财会风险管理更为有效。 这是因为一般跨国公司都拥有高效率的国际资 金管理与汇率风险管理体系，依靠这种管理体 系进行这类活动，可以使资金运用更富有灵活 性，又能节约交易成本。
企业外汇风险管理
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另一方面，跨国公司子公司功能货币负债多于资 产的情况下，可以利用功能存款或进行功能货币 证券投资来抵冲功能货币升值而产生的折算风险。 这一方法主要适用于子公司因购货需要较长期地 对外支付功能货币的情况，子公司可以在汇率对 己有利的条件下用用报表货币兑换成功能货币， 然后存入所在地银行，或者进行证券投资。采取 这种创造金融债权方法的问题主要在于提前动用 报表货币资金进行对外长期投资，会妨碍子公司 的资金周转。
企业外汇风险管理
13
第1步：向子公司所在地的美国银行借入300万 美元的现值（按美国银行的年利率5％进行折 算），即借入，
借入美元现值＝ US3D00000U0S2D8571；43 1.05
企业外汇风险管理
14
第2步：将所借入的USD2857143在外汇现货市场上按 现货汇率兑换成人民币（假设现货汇率是 RMB8.2000/USD），兑换的人民币数额是，
RMB8.2000/USD× USD2857143=RMB23428571；
企业外汇风险管理
15
第3步：将兑换的人民币（RMB23428571）存 入中国银行，假设年利率是6％，1年后该子公 司可以获得RMB24834285，这个人民币数额是 确定的，无风险的，与汇率变化无关。如果该 子公司的财会管理人员对这一结果是满意的， 则可这样去操作。
第四单元外汇风险管理课件
总结词
利率风险包括重新定价风险、基准风险和期权性风险。
详细描述
重新定价风险是指由于固定利率资产和浮动利率负债之间的重新定价时间不同而引起的风险。基准风 险是指由于固定利率资产和浮动利率负债的基准利率不同而引起的风险。期权性风险是指由于企业持 有的固定利率资产或浮动利率负债中包含的期权条款而引起的风险。
行为金融分析
研究投资者心理和行为，分析其对汇率的影 响。
PART 05
外汇风险管理的挑战与未 来发展
REPORTING
外汇风险管理的挑战
01
全球经济不确定性
由于全球经济环境的不稳定性，外汇风险也随之增加。各国经济政策、
利率差异、贸易战、地缘政治等因素都可能引发汇率波动，增加了外汇
风险管理的难度。
总结词
利率风险是指因利率波动而引起的企业财务成本的变化，进而影响企业的经营成 果。
详细描述
利率风险通常与企业的借款和投资活动相关，当市场利率上升时，企业的借款成 本会增加，反之则会降低。同时，利率波动也会影响企业的固定收益投资的价值 。企业应密切关注市场利率的变化，并采取措施进行利率风险管理。
利率风险的识别
REPORTING
汇率风险的识别
总结词
汇率风险是指因汇率波动而造成企业以外币计价的资产和负债的价值发生变化 的风险。
详细描述
汇率风险通常由外汇市场的不确定性引起，当企业以外币计价的资产和负债在 转换成本币时，其价值可能会受到损失或增加。企业应定期评估其外汇风险， 并采取措施进行管理。
汇率风险的识别
风险度量
运用计量方法评估外汇风险的 大小。
风险控制
采取措施降低或消除外汇风险 。
风险监控
持续监测外汇市场动态，及时 应对风险。
利率风险包括重新定价风险、基准风险和期权性风险。
详细描述
重新定价风险是指由于固定利率资产和浮动利率负债之间的重新定价时间不同而引起的风险。基准风 险是指由于固定利率资产和浮动利率负债的基准利率不同而引起的风险。期权性风险是指由于企业持 有的固定利率资产或浮动利率负债中包含的期权条款而引起的风险。
行为金融分析
研究投资者心理和行为，分析其对汇率的影 响。
PART 05
外汇风险管理的挑战与未 来发展
REPORTING
外汇风险管理的挑战
01
全球经济不确定性
由于全球经济环境的不稳定性，外汇风险也随之增加。各国经济政策、
利率差异、贸易战、地缘政治等因素都可能引发汇率波动，增加了外汇
风险管理的难度。
总结词
利率风险是指因利率波动而引起的企业财务成本的变化，进而影响企业的经营成 果。
详细描述
利率风险通常与企业的借款和投资活动相关，当市场利率上升时，企业的借款成 本会增加，反之则会降低。同时，利率波动也会影响企业的固定收益投资的价值 。企业应密切关注市场利率的变化，并采取措施进行利率风险管理。
利率风险的识别
REPORTING
汇率风险的识别
总结词
汇率风险是指因汇率波动而造成企业以外币计价的资产和负债的价值发生变化 的风险。
详细描述
汇率风险通常由外汇市场的不确定性引起，当企业以外币计价的资产和负债在 转换成本币时，其价值可能会受到损失或增加。企业应定期评估其外汇风险， 并采取措施进行管理。
汇率风险的识别
风险度量
运用计量方法评估外汇风险的 大小。
风险控制
采取措施降低或消除外汇风险 。
风险监控
持续监测外汇市场动态，及时 应对风险。
外汇风险管理分解课件
通过与金融机构签订利率上限和下限协议， 确保利率波动的范围在可承受范围内。
金融衍生品策略
利用远期、期货、期权等金融衍生品进行套 期保值，规避利率风险。
操作风险的管理策略
建立健全内部控制机制
完善内部管理流程，加强监督和审计 ，降低操作风险的发生概率。
实施风险管理培训
提高员工的风险意识和风险管理技能 ，增强员工对风险的防范能力。
02 详细描述
利率风险通常由借贷成本的不 确定性所引起，主要受到宏观 经济环境和货币政策的影响。
03
总结词
04
利率风险包括固定利率风险和浮 动利率风险。
详细描述
固定利率风险是指由于固定利率 资产或负债的利息收入或支出受 到市场利率波动的影响；浮动利 率风险是指由于浮动利率资产或 负债的利率调整受到市场利率波 动的影响。
应对货币政策和财政政策的影响
关注各国货币政策和财政政策的调整，分析其对 汇率的影响，为风险管理提供依据。
3
创新风险管理工具
积极探索和创新外汇风险管理工具和方法，提高 风险管理效果和企业的竞争力。
THANKS
感谢观看
满足监管要求
随着全球经济一体化的深入发展，各国政府和监管机构对 外汇风险的监管要求也越来越严格，企业必须加强外汇风 险管理以满足监管要求。
02
外汇风险的识别与评估
汇率风险的识别
• 总结词：汇率风险是指因汇率波动而引起的外汇资产或负债的价值变化
。
• 详细描述：汇率风险通常由货币兑换过程中产生的损失或收益的不确定性所引起，主要受到经济、政治和货币政策等多 种因素的影响。
外汇风险管理的重要性
降低企业经营成本
外汇风险管理可以通过对冲或规避外汇风险，减少因汇率 波动对企业经营成本的影响，从而降低企业的经营成本。
金融衍生品策略
利用远期、期货、期权等金融衍生品进行套 期保值，规避利率风险。
操作风险的管理策略
建立健全内部控制机制
完善内部管理流程，加强监督和审计 ，降低操作风险的发生概率。
实施风险管理培训
提高员工的风险意识和风险管理技能 ，增强员工对风险的防范能力。
02 详细描述
利率风险通常由借贷成本的不 确定性所引起，主要受到宏观 经济环境和货币政策的影响。
03
总结词
04
利率风险包括固定利率风险和浮 动利率风险。
详细描述
固定利率风险是指由于固定利率 资产或负债的利息收入或支出受 到市场利率波动的影响；浮动利 率风险是指由于浮动利率资产或 负债的利率调整受到市场利率波 动的影响。
应对货币政策和财政政策的影响
关注各国货币政策和财政政策的调整，分析其对 汇率的影响，为风险管理提供依据。
3
创新风险管理工具
积极探索和创新外汇风险管理工具和方法，提高 风险管理效果和企业的竞争力。
THANKS
感谢观看
满足监管要求
随着全球经济一体化的深入发展，各国政府和监管机构对 外汇风险的监管要求也越来越严格，企业必须加强外汇风 险管理以满足监管要求。
02
外汇风险的识别与评估
汇率风险的识别
• 总结词：汇率风险是指因汇率波动而引起的外汇资产或负债的价值变化
。
• 详细描述：汇率风险通常由货币兑换过程中产生的损失或收益的不确定性所引起，主要受到经济、政治和货币政策等多 种因素的影响。
外汇风险管理的重要性
降低企业经营成本
外汇风险管理可以通过对冲或规避外汇风险，减少因汇率 波动对企业经营成本的影响，从而降低企业的经营成本。
第3章外汇风险管理精选文档PPT课件
第二节 外汇风险管理措施
外汇风险管理方法
• （一）内部管理 • 内部管理：是将交易风险作为企业日常管
理的一个组成部分，尽量减少或防止风险性 净外汇头寸的产生。
➢ 净额结算：又称冲抵，主要用于跨国公司内部。
在跨国公司清偿因贸易所产生的债权债务时， 各下属公司将就应收账款和应付账款进行划转和 冲抵，仅以净额支付。
省
320亿日元合1300万美元
1986年4月付款 1美元=170日元 折合1880万美元
企业损失580万美元 占该地区1986年用汇计划的7%
借贷背景下的交易风险
日元债券供100亿，年利率8.7%，12 年期， 到期一次支付本息204亿日元。 按规定以美元兑换日元归还
某
签约汇率1美元=222.22日元
第3章 外汇风险管理
Foreign Exchange Risks Management
教学要点
• 熟悉外汇风险种类 • 学习常用外汇风险管理方法
第一节 外汇风险
一、外汇风险的含义和构成要素
• （一）含义 外汇风险又称汇率风险，指在不同货币的相互
兑换或折算中，因汇率在一定时间内意外变动， 致使相关主体的实际收益低于预期，或是实际 成本高于预期，从而蒙受经济损失的可能性。
• 交易风险的风险结果是有关经济主体的实 际损失
• （二）折算风险 • 1.含义 也称会计风险
• 指涉外企业合并财务报表时因货币折算处 理而承担的汇率变动风险
• 2.产生原因 • 3.分析
4.特征
• 折算风险的承受主体是跨国公司
• 折算风险的风险结果是跨国公司蒙受账面 折算损失
• （三）经济风险
时因汇率变动导致经济损失的可能性 2.具体形式 • 涉及一切以外币为媒介或载体的经济交易
外汇风险管理课件
由于收款日到编表日这段时间里美元汇率 下降，导致同样的100万美元在折算为日元 时账面损失1000万日元。
外汇风险管理课件
（三）经济风险
又称经营风险，是指预料之外的 汇率变动通过影响企业产品价格、生产成 本、销售数量，进而引起企业利润减少的 一种可能性。
经济风险是一种流量风险，同时 它的影响是长期的，而商量中线的影响是 一次性的，因而经济风险对企业来说更重 要。
美元汇率下降造成的损失在英美两国之间进行了平均
分摊。
外汇风险管理课件
（一）交易风险管理 1.签订合同时的管理方法
外汇风险管理课件
（一）交易风险管理 ２．金融交易方法
外汇风险管Leabharlann 课件借款法：指未来有外汇收入的交易者 在签订合同后，从银行借入一笔与为 未来外汇收入相同的币种、相同金额 、相同期限的款项，并将这笔款项在 外汇市场兑换成本币，当借款到期时 ，用当日收到的外汇偿还借款。
外汇风险管理课件
4.外汇买卖中的交易风险
例：某日外汇市场的即期汇率为 EUR1=USD1.0528，某投机者预测两个月后 欧元将升值
于是以EUR1=USD1.0558的远期汇率买入2个月 期的100万欧元的远期合约。
但是两月后欧元不但没有升值反而下降了， 汇率变为EUR1=USD1.0458，则该投机者损 失1万美元。
外汇风险管理课件
2.对外借贷中的交易风险
例：2000年4月5日加拿大某公司向一家英国公 司借款100万美元，2年后还款。2000年4月5 日的汇率USD1=CAD1.5600,GBP1=USD1.5000
如果2年后美元升值为USD1=CAD1.6600，则 如加果拿2大年价后款美人元归兑还英1镑00贬万值美为元G需BP116=6U万SD加1.元60，00 则比英按国20贷00款年人的收汇回率1兑00换万多美还元1只0万可加兑元换。62.5万 英镑，比按2000年的汇率兑换少收4.17万英镑。 以上的损失都是就本金而言的，如果考虑利息 损失要更大。
外汇风险管理课件
（三）经济风险
又称经营风险，是指预料之外的 汇率变动通过影响企业产品价格、生产成 本、销售数量，进而引起企业利润减少的 一种可能性。
经济风险是一种流量风险，同时 它的影响是长期的，而商量中线的影响是 一次性的，因而经济风险对企业来说更重 要。
美元汇率下降造成的损失在英美两国之间进行了平均
分摊。
外汇风险管理课件
（一）交易风险管理 1.签订合同时的管理方法
外汇风险管理课件
（一）交易风险管理 ２．金融交易方法
外汇风险管Leabharlann 课件借款法：指未来有外汇收入的交易者 在签订合同后，从银行借入一笔与为 未来外汇收入相同的币种、相同金额 、相同期限的款项，并将这笔款项在 外汇市场兑换成本币，当借款到期时 ，用当日收到的外汇偿还借款。
外汇风险管理课件
4.外汇买卖中的交易风险
例：某日外汇市场的即期汇率为 EUR1=USD1.0528，某投机者预测两个月后 欧元将升值
于是以EUR1=USD1.0558的远期汇率买入2个月 期的100万欧元的远期合约。
但是两月后欧元不但没有升值反而下降了， 汇率变为EUR1=USD1.0458，则该投机者损 失1万美元。
外汇风险管理课件
2.对外借贷中的交易风险
例：2000年4月5日加拿大某公司向一家英国公 司借款100万美元，2年后还款。2000年4月5 日的汇率USD1=CAD1.5600,GBP1=USD1.5000
如果2年后美元升值为USD1=CAD1.6600，则 如加果拿2大年价后款美人元归兑还英1镑00贬万值美为元G需BP116=6U万SD加1.元60，00 则比英按国20贷00款年人的收汇回率1兑00换万多美还元1只0万可加兑元换。62.5万 英镑，比按2000年的汇率兑换少收4.17万英镑。 以上的损失都是就本金而言的，如果考虑利息 损失要更大。
外汇风险管理培训教材(PPT 58张)
31.01.2019
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31.01.2019
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建立银行外币帐户也是避免外汇风险的有效方法。当从 事国际贸易的公司在某种外币收入超出这种外币的支出 时，可在银行开立外币帐户，将外币收入存入其中，而 外币支出则从中开销。其余额可留待以后再用，或及时 汇兑成本币。这种在银行开立外户帐户避免外汇风险的 方法其实质与净额结算是一致的，都是尽可能地减少外
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一个跨国公司可以把不同的货币收入都存放在该公司的 不同外币帐户中，以作为将来该公司进口或其他方面的 相应货币的支付。这种整体平衡的方法也称为综合平衡， 它更有现实意义，可以通过有买有卖，使用多种货币，
在一个时期内保持该公司各种收付货币的基本平衡，从
而使外汇风险减小到最低限度。
汇汇兑的次数和数量。
31.01.2019
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二、配对管理
配对管理是指将外币收入用于外币支出，使其在币种上、 数额上和时间上相互平衡的一种防止外汇风险的方法。 它可以分成自然配对和平行配对两种。 自然配对，又称为外币帐户法，它是指将某种特定内外 币收入用于该种外币的支出，而不把它兑换成本币或其 他种类的外币。 例如，某公司出口收汇是美元，把美元收汇存放在该公 司的美元帐户中，作为将来该公司进口或其他方面的美 元支付。这样就没有必要进行买卖美元两个方面的外汇 交易，在节约银行手续费和买卖差价的同时，又可抵销 因汇率变动所引起的外汇损失。
第十章 外汇风险管理
第一节
一、含义
外汇风险概述
外汇风险的含义有广义与狭义之分。广义的外汇风险是指 国际经济交易主体在从事外汇相关业务时，由于汇率及其 他因素的变动而蒙受损失或将丧失预期收益的可能性。广
义的外汇风险包括在从事外汇相关业务时所面临的一切风
第五章 外汇风险的管理 PPT课件
2.金融市场交易法 （1） 即期外汇交易法： （2） 远期外汇交易法： （3） 掉期交易法 （4） 外汇期货和期权交易法： （5）BSI法，即借款一即期同一投资法
例如，一家德国公司3个月后会收入50 000美元，为防止
3个月后美元贬值的风险，该公司可借入3个月期的美元，金 额也为50 000美元，然后将这笔美元按$l=DM2．1140的汇率
（1）出口信贷。
出口信贷是指一国为了支持和扩大本国大型设备的出口，以对本国的出口 给予利息补贴并提供信贷担保的方法，由本国银行向本国的出口商或外国的 进口商(或其往来银行)提供低利率贷款的融资方法，包括买方信贷和卖方信 贷。
（2） 福费廷：
（3） 保付代理：
3．其他管理方法
(1)提前或错后收付外汇:
兑换成马克，得到105 700马克，在德国货币市场上进行投
资，3个月后该公司以美元的应收账款归还银行，从而消除了 外汇风险。
(６)LSI法，即提早收付一即期合同一投资法。在存在应收外汇账款的情况 下，请债务方提前支付货款，然后再通过即期合同将外币兑换成本币，从而 消除外汇风险。 （７） 国际信贷法
易或非贸易的进出口业务时，即面临交易结算风险。
（二）折算风险
折算风险:又称会计风险，是指企业在会计处理和
外币债权、债务决算时，将必须转换成本币的各种 外币计价项目加以折算时所产生的风险。
（三）经营风险
经营风险:又称经济风险,是指由于意料之外
的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益
发生变化的可能性。
三、外汇风险的构成
第二节 外汇风险管理方法 一、 企业外汇风险管理
（一）交易风险管理 1.贸易策略法（做好货币选择，优化货币组合） （1）币种选择法。
外汇风险管理培训教材(共 46张PPT)
为例）
1、销售收入受到的影响
2、销售成本受到的影响 3、付现的期间费用受到的影响
二、外汇风险分类—经济风险的计算
项目 销售收入 人民币业务金额（百万） 美元业务金额（百万）
中国
美国 购买原材料 中国 美国
360
3 30 40 60 1 270
付现的期间费用
中国 美国 税前现金流量 中国
美国
-38
汇率情形
净暴露资产
折算损益
4400万美元
1200万美元
-3200万美元
960万人民币
-800万美元
240万人民币
-1320万人民币 -360万人民币
二、外汇风险分类—会计风险的计算
损益表的折算风险计算
1、在现行汇率法下，损益表的各个项目按现行汇 率或平均汇率折算； 2、在流动与非流动法下，折旧费用、摊销费用按 历史汇率折算，其他项目按照平均汇率折算； 3、在货币与非货币法下，折旧费用、摊销费用和 销售成本按历史汇率折算，其他项目按照平均汇率 折算； 4、在时态法下，与流动与非流动法基本一致。
外汇敞口
就是对于银行而言的外汇收支不平衡。 银行在为客户进行外汇买卖的中介服务中， 常常出现外汇头寸的“多头”或者“空 头”，多头为购入额大于出售额，空头为 出售额大于购入额。这种“空头”和“多 头”就叫做“外汇敞口”。所谓敞口带有 收支不平衡的因素，而由于汇率的波动， 可能带来风险。
二、外汇风险分类—交易风险测量
与人民币转换的价值风险。
二、外汇风险分类
交易风险 经济风险 会计风险（折算风险）
二、外汇风险分类—交易风险
交易风险
又称交易结算风险，是指汇率变动对企业
已经发生的尚未结算的外币债权、债务
1、销售收入受到的影响
2、销售成本受到的影响 3、付现的期间费用受到的影响
二、外汇风险分类—经济风险的计算
项目 销售收入 人民币业务金额（百万） 美元业务金额（百万）
中国
美国 购买原材料 中国 美国
360
3 30 40 60 1 270
付现的期间费用
中国 美国 税前现金流量 中国
美国
-38
汇率情形
净暴露资产
折算损益
4400万美元
1200万美元
-3200万美元
960万人民币
-800万美元
240万人民币
-1320万人民币 -360万人民币
二、外汇风险分类—会计风险的计算
损益表的折算风险计算
1、在现行汇率法下，损益表的各个项目按现行汇 率或平均汇率折算； 2、在流动与非流动法下，折旧费用、摊销费用按 历史汇率折算，其他项目按照平均汇率折算； 3、在货币与非货币法下，折旧费用、摊销费用和 销售成本按历史汇率折算，其他项目按照平均汇率 折算； 4、在时态法下，与流动与非流动法基本一致。
外汇敞口
就是对于银行而言的外汇收支不平衡。 银行在为客户进行外汇买卖的中介服务中， 常常出现外汇头寸的“多头”或者“空 头”，多头为购入额大于出售额，空头为 出售额大于购入额。这种“空头”和“多 头”就叫做“外汇敞口”。所谓敞口带有 收支不平衡的因素，而由于汇率的波动， 可能带来风险。
二、外汇风险分类—交易风险测量
与人民币转换的价值风险。
二、外汇风险分类
交易风险 经济风险 会计风险（折算风险）
二、外汇风险分类—交易风险
交易风险
又称交易结算风险，是指汇率变动对企业
已经发生的尚未结算的外币债权、债务
(2024年)《外汇管理培训》PPT课件
外汇自营交易
投资银行通过自营交易参与外汇市场，获取投资收益并承担相应 风险。
2024/3/26
26
中央银行在外汇市场中的角色
2024/3/26
汇率政策制定
中央银行负责制定和执行汇率政策，通过调整汇率水平来影响国 际收支平衡和国内经济稳定。
外汇储备管理
中央银行负责管理和运用外汇储备，维护国家经济安全和金融稳定 。
人民币汇率形成机制改革的主要 内容
汇率市场化、参考一篮子货币、增强汇率 弹性等。
人民币汇率形成机制改革的影响
对国际贸易、国际投资、外汇储备等的影 响。
2024/3/26
10
03 外汇市场交易与工具
2024/3/26
11
即期外汇交易
交易定义
即期外汇交易是指在交易 日后的第二个营业日进行 交割的外汇交易，也称为 “现汇交易”。
交易特点
赋予期权买方在未来某一特定日期或在此之前的任何一天以约定的价格 买入或卖出某种外汇资产的权利。
03
交易策略
买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权。
2024/3/26
15
04 企业外汇风险管理策略
2024/3/26
16
企业面临的外汇风险类型
交易风险
企业在以外币计价的交易过程中 ，由于汇率波动导致的损失。
资活动。
23
06 金融机构在外汇市场中的 角色和作用
2024/3/26
24
商业银行在外汇市场中的角色
1 2 3
提供外汇交易服务
商业银行通过其遍布全球的分支机构，为客户提 供外汇买卖、汇款、结算等服务，是外汇市场的 主要参与者之一。
外汇风险管理
商业银行通过对外汇风险的识别、计量和控制， 降低自身及客户的外汇风险，维护金融市场的稳 定。
投资银行通过自营交易参与外汇市场，获取投资收益并承担相应 风险。
2024/3/26
26
中央银行在外汇市场中的角色
2024/3/26
汇率政策制定
中央银行负责制定和执行汇率政策，通过调整汇率水平来影响国 际收支平衡和国内经济稳定。
外汇储备管理
中央银行负责管理和运用外汇储备，维护国家经济安全和金融稳定 。
人民币汇率形成机制改革的主要 内容
汇率市场化、参考一篮子货币、增强汇率 弹性等。
人民币汇率形成机制改革的影响
对国际贸易、国际投资、外汇储备等的影 响。
2024/3/26
10
03 外汇市场交易与工具
2024/3/26
11
即期外汇交易
交易定义
即期外汇交易是指在交易 日后的第二个营业日进行 交割的外汇交易，也称为 “现汇交易”。
交易特点
赋予期权买方在未来某一特定日期或在此之前的任何一天以约定的价格 买入或卖出某种外汇资产的权利。
03
交易策略
买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权。
2024/3/26
15
04 企业外汇风险管理策略
2024/3/26
16
企业面临的外汇风险类型
交易风险
企业在以外币计价的交易过程中 ，由于汇率波动导致的损失。
资活动。
23
06 金融机构在外汇市场中的 角色和作用
2024/3/26
24
商业银行在外汇市场中的角色
1 2 3
提供外汇交易服务
商业银行通过其遍布全球的分支机构，为客户提 供外汇买卖、汇款、结算等服务，是外汇市场的 主要参与者之一。
外汇风险管理
商业银行通过对外汇风险的识别、计量和控制， 降低自身及客户的外汇风险，维护金融市场的稳 定。
外汇风险管理 ppt课件
三、欧洲货币市场的分类
欧洲资金市场 欧洲中长期信贷市场
欧洲债券市场
四、欧洲货币市场与国际金融领域的不稳定性
(一) 、欧洲银行具有更大的风险
1 、具有极其复杂的国家间的连锁关系 2 、借款数额巨大且缺乏抵押保证 3 、资金流动非常迅速,信息不对称 4 、存在比较突出的资产负债结构失调的问题
(二) 、证券市场动荡加剧 (三) 、影响各国金融政策的实施
五、我国欧洲货币市场业务
第四节、黄金市场
一、黄金和黄金市场 二、黄金市场的分类 三、黄金市场的参与者 四、我国黄金市场国际化的发展构想
(一) 、新加坡发展黄金市场的启示 (二) 、我国黄金市场国际化的思路
第二章、外汇及外汇风险基础知识
学习目的 ❖ 理解外汇、汇率及外汇风险的基本概念。 ❖ 掌握汇率标价法，汇率的种类，外汇的分类，外汇
金本位制度下的汇率变动
❖ 供求关系及黄金输送点
出口↑－贸易顺差→对本币需求↑ →本币升值 进口↑－贸易逆差→对外汇需求↑ →本币贬值
$/£
美国黄金输出点
4.8957
英国黄金输入点
4.8665
铸币平价 t
美国黄金输入点
4.8373
英国黄金输出点
(二)布雷顿森林体系
❖ 布雷顿森林体系建立了国际货币合作机构，规定了 各国必须遵守的汇率制度以及解决各国国际收支不 平衡的措施，从而确定了战后国际货币秩序。与美 元挂钩的固定汇率制度是整个布雷顿森林体系的核 心。
二、国际金融市场的作用
(一) 、国际金融市场的积极作用 便利了国际资金的运用、调度和国际债务结算,为扩大国际资本和国际贸 易创造了条件. 畅通了国际融资渠道,为各国经济发展提供了资金 调节国际收支 促进资源在世界范围内合理配置,提高国际资金使用效率 (二) 、国际金融市场的消极作用 与实物经济发展相脱节,成为世界经济发展中的不稳定因素 增加了金融危机在国家间传递和扩散的可能性 融资的便利和无限制性增加了国际债务危机发生的概率 为某些犯罪活动提供了有利的洗钱场所
欧洲资金市场 欧洲中长期信贷市场
欧洲债券市场
四、欧洲货币市场与国际金融领域的不稳定性
(一) 、欧洲银行具有更大的风险
1 、具有极其复杂的国家间的连锁关系 2 、借款数额巨大且缺乏抵押保证 3 、资金流动非常迅速,信息不对称 4 、存在比较突出的资产负债结构失调的问题
(二) 、证券市场动荡加剧 (三) 、影响各国金融政策的实施
五、我国欧洲货币市场业务
第四节、黄金市场
一、黄金和黄金市场 二、黄金市场的分类 三、黄金市场的参与者 四、我国黄金市场国际化的发展构想
(一) 、新加坡发展黄金市场的启示 (二) 、我国黄金市场国际化的思路
第二章、外汇及外汇风险基础知识
学习目的 ❖ 理解外汇、汇率及外汇风险的基本概念。 ❖ 掌握汇率标价法，汇率的种类，外汇的分类，外汇
金本位制度下的汇率变动
❖ 供求关系及黄金输送点
出口↑－贸易顺差→对本币需求↑ →本币升值 进口↑－贸易逆差→对外汇需求↑ →本币贬值
$/£
美国黄金输出点
4.8957
英国黄金输入点
4.8665
铸币平价 t
美国黄金输入点
4.8373
英国黄金输出点
(二)布雷顿森林体系
❖ 布雷顿森林体系建立了国际货币合作机构，规定了 各国必须遵守的汇率制度以及解决各国国际收支不 平衡的措施，从而确定了战后国际货币秩序。与美 元挂钩的固定汇率制度是整个布雷顿森林体系的核 心。
二、国际金融市场的作用
(一) 、国际金融市场的积极作用 便利了国际资金的运用、调度和国际债务结算,为扩大国际资本和国际贸 易创造了条件. 畅通了国际融资渠道,为各国经济发展提供了资金 调节国际收支 促进资源在世界范围内合理配置,提高国际资金使用效率 (二) 、国际金融市场的消极作用 与实物经济发展相脱节,成为世界经济发展中的不稳定因素 增加了金融危机在国家间传递和扩散的可能性 融资的便利和无限制性增加了国际债务危机发生的概率 为某些犯罪活动提供了有利的洗钱场所
外汇风险管理ppt课件
争议
精品课件
财务会计准则公告第52号
1981年，第52号《外币折算》 根据环境，选择使用时态法或现行汇率法 母公司货币观，子公司的活动是母公司的扩展和延
伸，用时态法，折算损益记入损益表 子公司货币观，用现行汇率法，折算损益记入资产
负债表
精品课件
3、折算风险的控制
资产负债表保值 合约保值
精品课件
2、折算方法的选择
财务会计准则公告第8号
1975年，第8号《外币交易会计与外币财务报表折 算》，时态法是唯一公认会计准则。
认为外币折算是一种计量变换的过程，是对报表项 目按外币重新表述，它仅仅改变计量的货币单位， 不改变计量项目的属性
折算损益不允许递延，在汇率变动的当期记入损益 表
经济风险（economic exposure）
指汇率变动对企业的产销数量、价格、成本、费用 等产生的影响，从而导致企业未来现金流量发生改 变的风险。
交易风险（transaction exposure）
指汇率变动对企业已发生尚未结算的外币债权、债 务的价值产生的影响，从而导致企业未来收入或支 出的现金价值发生改变的风险。
精品课件
资产负债表保值
风险资产，折算时使用现行汇率的资产 风险负债， 目的是风险资产和风险负债在总额上相等 【例】美国跨国公司一海外子公司期末有1000
美元的风险净资产，
将现金兑换成美元 从银行借款，兑换成美元持有
精品课件
合约保值
即利用外汇远期市场进行保值 假设上述公司预计当地汇率下跌，风险净资产
680 700 1380
680 700 1380
1500 2600 4100 11000
375 500
80 2430 -150
精品课件
财务会计准则公告第52号
1981年，第52号《外币折算》 根据环境，选择使用时态法或现行汇率法 母公司货币观，子公司的活动是母公司的扩展和延
伸，用时态法，折算损益记入损益表 子公司货币观，用现行汇率法，折算损益记入资产
负债表
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3、折算风险的控制
资产负债表保值 合约保值
精品课件
2、折算方法的选择
财务会计准则公告第8号
1975年，第8号《外币交易会计与外币财务报表折 算》，时态法是唯一公认会计准则。
认为外币折算是一种计量变换的过程，是对报表项 目按外币重新表述，它仅仅改变计量的货币单位， 不改变计量项目的属性
折算损益不允许递延，在汇率变动的当期记入损益 表
经济风险（economic exposure）
指汇率变动对企业的产销数量、价格、成本、费用 等产生的影响，从而导致企业未来现金流量发生改 变的风险。
交易风险（transaction exposure）
指汇率变动对企业已发生尚未结算的外币债权、债 务的价值产生的影响，从而导致企业未来收入或支 出的现金价值发生改变的风险。
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资产负债表保值
风险资产，折算时使用现行汇率的资产 风险负债， 目的是风险资产和风险负债在总额上相等 【例】美国跨国公司一海外子公司期末有1000
美元的风险净资产，
将现金兑换成美元 从银行借款，兑换成美元持有
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合约保值
即利用外汇远期市场进行保值 假设上述公司预计当地汇率下跌，风险净资产
680 700 1380
680 700 1380
1500 2600 4100 11000
375 500
80 2430 -150
外汇风险管理ppt课件
避免的汇率损失：
100 000×（1.21-1.19）= 2000美元
总计：
2000+1512.5-892.5=2620美元
20
3、LSI法
提前收付-即期合同-投资（Lead-SpotInvest）具有应收外汇账款的公司，在征得
债务方同意后，以一定折扣为条件提前收回 货款(以此消除时间风险)；并通过在即期外 汇市场上将外汇兑换成本币(以此消除价值风 险)；然后，将换回的本币进行投资，所获的 收益用以抵补因提前收汇的折扣损失。
18
美国C公司在90天后有一笔欧元100 000的应 收款。为防止将来收汇时欧元贬值带来损失，
该公司向银行借入90天期限的欧元100 000借 款。借款年利率为3%。设外汇市场的即期汇 率为1欧元=1.21美元，该公司借款后用欧元在 外汇市场兑换成本币美元121 000，随即将所 得美元进行90天的投资。年投资收益率为5%。 90天后的实际汇率为1欧元=1.19美元。 90天 后，C公司以收回的欧元100 000应收款归还银 行贷款。
借款法：利用即期借款抵补未来外汇 收入
投资法：现期买入外汇并投资，以抵 补未来外汇支出
14
四、其他一般性外汇风险管理方法
调整价格法：通过抬高或压低价格来 弥补外汇风险
易货贸易法 平衡法：使进口与出口大致平衡 组对法：通过货币组对来消除风险
15
第三节 外汇风险管理的基本方 法
19
不进行风险管理的损失：
100 000×（1.21-1.19）= 2000 美元
进行风险管理的损益：
借款利息：
100 000 × 3% ×（3/12）=750欧元
750 ×1.19=892.5美元
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• 缺点：货币的组成及货款的结算较复杂
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【培训课件】企业外汇风险管理
2 货币保值法
• 进出口贸易合同中，－－－订立保值条款 • 黄金保值条款 • 硬币保值条款 • “一篮子”货币保值条款
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【培训课件】企业外汇风险管理
（1）黄金保值条款
• 签订合同时－－－计价货币折算成黄金
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【培训课件】企业外汇风险管理
（2）出口－－硬币计价，进口 －－－软币计价
• 硬币： Hard money －－－汇率稳定， 且有升值趋势的货币
• 软币：soft money －－－汇率不稳定， 且有贬值趋势的货币
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【培训课件】企业外汇风险管理
• 采用软硬币价法，把风险推给对方，把 好处留给自己
• 受双方交易习惯的制约，且“软”、 “硬”币不是绝对的，往往会出现逆转
• 故此法不能保值进出口商完全避免外汇 风险
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【培训课件】企业外汇风险管理
（3）选用“一篮子”货币计价 结算
• “一篮子”货币－－－多种货币分别按一 定的比重构成一组货币
• 优点：货币升值或贬值带来的好处和损 失相抵，币值稳定
• 货款结算时，按即期汇率，将硬币折回 软币结算
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【培训课件】企业外汇风险管理
举例说明
• 某进口商签订贸易合同时，货款1000万日元， 以日元支付，美元保值，并规定当日元和美元 的汇率上下波动5％时，应调整货款
• 合同订立时 $1=J￥100， 10万美元 • 货款结算时 $1=J￥110
• 因美元升值10％，故应调整货款 • 进口商应支付1100万日元
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【培训课件】企业外汇风险管理
问题与思考
• 上例中，若货款支付日，日元和美元之 间的汇率分别为：
• $1=J￥103 • $1=J￥90时
• 则进口商应支付的货款分别是多少？
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【培训课件】企业外汇风险管理
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【培训课件】企业外汇风险管理
美元 150万 日元1800万 英镑66.67万 马克164.85万
• 货款支付日汇率为： • $1=J￥130 $1=£0. 7 $1=DM1. 5
• 各保值货币折算的美元分别为： • 日元 1800万/130=138.46万美元 • 英镑 66.67万/0.7=95.24万美元 • 马克 164.85万/1.5=109.9万美元
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【培训课件】企业外汇风险管理
1、币种选择法
• 进出口贸易中－－－－选择有利的货币来计价 •
P法－－－本 币计价
• 优点：简单易行，效果明显
• 缺点：受本币的国际地位及贸易双方的交易习 惯制约
• 本国的贸易商需在商品的价格和信用期限方面 做出让步
【培训课件】企业外汇 风险管理
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2020/10/30
【培训课件】企业外汇风险管理
（一） 贸易策略法
• 企业在进出口贸易中，通过和贸易对手的协商 与合作所采取的防范外汇风险的方法
• 关键词： 进出口贸易 与贸易对手协商、合作
• 币种选择法 • 货币保值法 • 价格调整法 • 期限调整法 • 对销贸易法
• 货款支付时，将“一篮子”货币按此时 即期汇率折成计价货币
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【培训课件】企业外汇风险管理
举例说明
• 某笔货款500万美元，签订合同时，规定 用日元、英镑、美元、德国马克、组成 的“一篮子”货币来保值
• 美元 30％ 日元 30％ • 英镑 20％ 德国马克 20％
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【培训课件】企业外汇风险管理
• 合计美元：
• 150万＋ 138.46万美元＋ 95.24万美元＋ 109.9万美元＝ 493.6万美元
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【培训课件】企业外汇风险管理
• 在实际操作中，通常选用“特别提款权”、欧 洲货币单位等一篮子货币作为保值货币
• 在期限长，金额大的进出口贸易中，以“一篮 子”货币保值的方法对规避汇率波动的风险很 有效
• 出口商把软币计价结算所带来的风险摊 在商品价格上，加价幅度相当于软币的 预期贬值幅度
• 加价后的单价＝原单价×（1＋软比的预 期贬值率）
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【培训课件】企业外汇风险管理
3 价格调整法
• 使用条件：出口用软币计价，进口用硬币计价 －－商品价格调整
• 在实际进出口贸易中，出口用硬币结算，进口 用软币结算，不一定能实现
• 因为受交易意图，市场需求，商品质量，价格 条件等因素影响
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【培训课件】企业外汇风险管理
（1）加价保值法
• 故进口商应支付105.26万美元
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【培训课件】企业外汇风险管理
• 黄金保值条款只通行于固定汇率时期
• 现在由于黄金非货币化，黄金价格不稳 定
• 此方法不再采用
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【培训课件】企业外汇风险管理
（2）硬币保值条款
• 签订合同时－－－以软币计价，以硬币 保值，按合同订立时的汇率将软币折算 成硬币
• 签订合同时的汇率情况如下： • $1=J￥120 $1=£0.6667 • $1=DM1.6485
• 则500万美元折成保值货币分别为：
• 美元500万×30％＝150万
• 日元500万×30％×120＝1800万
• 英镑 500万×20％×0.6667=66.67万
• 马克 500万×20％×1.6485=164.85万
• 货款结算时－－－将黄金折回计价货币
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【培训课件】企业外汇风险管理
举例说明
• 某出口商，签订出口合同，货款100万美元，假设此时， 1美元的含金量－－1g纯金
• 100万美元折成黄金100万g
• 货款结算时，1美元的含金量－－0.95g • 100万g黄金折成美元－－105.26万
• 当汇率为 $1=J￥103时，因为货款支付日， 美元升值3％<5%,
• 故货款仍为1000万日元
• 当$1=J￥90时，因美元升值超过10％，故需调 整货款
• 为10万×90＝900万日元
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【培训课件】企业外汇风险管理
（3）“一篮子”货币保值条款
• 签订合同时－－－某种货币计价，“一 篮子”货币保值，将计价货币折成“一 篮子”货币