国泰君安期货-量化专题报告-CTA策略组合管理制度研究之一-资金与策略管理

国泰君安期货-量化专题报告-CTA策略组合管理制度研究
之一-资金与策略管理
一、背景
随着期货市场的不断发展和投资者对市场的认知程度不断提高，越来越多的投资者开始采用CTA策略组合投资。

CTA是指Commodity Trading Advisors（商品交易顾问），是一种利用计算机程序自动交易各种期货品种的投资策略。

CTA策略组合是指
将各种CTA策略进行组合投资，并且通过配置不同比例的资金来实现资产管理。

二、资金管理
CTA策略组合管理的第一步是资金管理。

资金管理旨在控制风险，避免过度投资或投资不足，从而平衡资金利润和风险。

首先需要确定总资产量和可用资金量，然后
根据投资者风险承受能力和CTA策略的风险指标，确定不同CTA策略的比例配置。

此外，不同的CTA策略可能需要不同的资金规模，需要根据实际情况进行调整。

三、策略管理
CTA策略组合管理的第二步是策略管理。

策略管理旨在确定使用哪些CTA策略、如何配置比例和实现再平衡。

首先需要根据历史数据和前瞻性分析，选择具有稳定收
益和低风险的CTA策略。

然后需要将不同策略进行组合，以达到风险分散和收益平衡
的效果。

在策略管理过程中，需要借助投资绩效评价管理系统和投资风险控制系统进
行评估和控制。

四、风险管理
CTA策略组合管理的第三步是风险管理。

风险管理旨在控制投资中所涉及的风险，避免损失和降低波动性。

首先需要进行监测和调整资金和策略管理，及时进行再平衡
和削减亏损的头寸。

其次，需要建立风险控制系统，设定风险警戒线和止损线，实时
监测持仓风险，及时止损，避免进一步损失。

五、结论
CTA策略组合管理需要结合资金管理、策略管理和风险管理，以达到资产管理的目的。

各方面要素的配合和运用将有助于实现资产在可控风险范围内的增值，同时避
免因操作失误或市场变化导致的亏损。

去年，国泰君安期货参加了中国期货协会主办
的CTA策略大赛并获得第二名的好成绩，这说明了该公司在CTA策略组合方法上的专业性和实践能力。