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❖ 3) 财务报表分析
❖ 财务报表分析是根据项目的具体财务条件及国家有关财税制度和条例
规定，把建设项目在建设期内的全部投资和运营后的经营费用与收益
，逐年进行计算和平衡，用报表形式来反映。通过财务报表分析，可
以预计项目寿命周期内各年的利润和资金盈缺情况，选择合适的资金
筹措方案，制订资金筹措及偿还计划，进行偿债能力分析和预测项目
❖ 动态分析法是采用折现现金流量的分析方法，它比静态分析更为复杂 ，其计算特点是：①考虑资金的时间价值，根据资金占用的时间长短 ，按照指定的利息率计算资金的实际价值；②计算项目整个寿命期内 的总收益，能如实反映资金实际运行情况和全面体现项目整个寿命周 期的经济活动和经济效益，从而能正确地对项目财务作出符合实际的 评价。
❖ 1) 财务评价报表
❖ 进行财务评价和分析，需要编制一套基本报表，通过这些基本报表计 算项目盈利能力与清偿能力指标。编制一系列辅助报表，通过辅助报 表为基本报表的编制准备必要的数据。
❖ 基本报表与辅助报表，是在现行的财务、会计制度和企业经营活动的 财务分析报表基础上设计的。它与企业财务报表有许多共同点，但又 有许多不同点。它主要有以下不同点。
❖ (3) 分析的时间长短不同。财务评价与分析是针对项目整个寿命期( 或计算期)进行的长期分析，一个大型建设项目，一般要分析10年、 20年或更长的时间；而企业经营活动的财务分析，一般只对本期(年 、季、月)或以往若干年的情况进行短期分析。
❖ (4) 编制基本报表计算评价指标应用的方法不同。财务评价作的是 长期分析，使用的大多是考虑资金时间价值的动态分析方法，静态分 析只是次要的方法；而企业经营活动分析，一般都是静态分析方法。
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❖ 2) 静态和动态获利性分析
❖ 静态分析方法是一种简易分析法，它的计算特点是：①不计算资金的
时间价值，所采用的年度资金流量是当年的数值，而不是折现值；② 计算现金流量时，只选择某一个典型年度(通常为项目达到设计能力的 正常运营年份)的净现金流量或取年平均值，而不反映整个寿命期间的 现金流量。
❖ 第三步：计算财务评价的各项指标，分析项目的财务可行性。利用各
基本报表，可直接计算出一系列财务评价指标，包括反映项目的盈利
能力、清偿能力和外汇平衡能力等静态和动态指标，将这些指标值与
国家有关部门规定的基准进行对比就可得出项目在财务上是否可行的
评价结论。
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❖ 四、财务评价的基本报表与辅助报表
❖ 第二步：编制和评估财务评价的基本报表。将上述辅助报表中的基础 数据进行汇总，编制出现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资 产负债表及外汇平衡表等5类主要的财务基本报表，并对这些报表进行 分析评估：一是要审查基本报表的格式是否符合规范要求；二是要审 查所填的数据是否准确。为了保证辅助报表与基本报表间数据的一致 性和连动性，可使用专门的制表工具(Excel)，完成表格间的数据连接。
❖ 财务评价主要包括以下两方面内容。
❖ 1) 盈利能力分析
❖ 盈利能力分析主要是考察项目投资的盈利水平，它直接关系到项目经 营者能否生存和发展，是评价项目在财务上可行性的基本标志。对盈 力能力应从如下两方面进行评价。
❖ (1) 项目在整个寿命期间内的盈利水平，即主要通过计算财务净现值 、财务内部收益率、财务净现值率、投资回收期等动态和静态指标， 考察项目在整个计算期内的盈利能力及投资回收能力。
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❖ (2) 考察项目资金的流动性水平，即通过计算流动比率、速动比率、 资产负债率等各种财务比率指标，对项目运营后的资金流动情况进行 比较分析，用以反映项目寿命周期内各年的利润、盈亏、资产和负债 、资金来源和运用、资金的流动和债务运用等财务状况及资产结构的 合理性，考察项目的风险程度和偿还流动负债的能力与速度。
总的获利能力。
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❖ 三、财务评价的基本步骤
❖ 第一步：进行财务基础数据预测，编制财务评价辅助报表。通过项目 的市场调查预测分析和技术与投资方案分析，确定旅游项目开发方案 ，拟订项目实施进度计划等，据此进行财务预测，获得项目投资、运 营成本、销售收入和利润等一系列财务基础数据。在对这些财务数据 进行分析、审查、鉴定和评估的基础上，完成财务评价辅助报表编制 工作。
❖ (1) 分析的目的不同。项目评价基本报表设置的目的是分析项目的盈 利能力、清偿能力、外汇平衡情况和项目寿命期内的资金平衡状况， 是为投资决策提供依据的。而企业经营中的财务分析是以当年、本季 或本月经济活动的状况为对象。评定分析期的经营活动业绩，挖掘企 业潜力，找出提高经济效益的措施，预测和制定下一个时期的经营目 标等，是为提高企业经营管理水平、改善经营状况服务的。
❖ (2) 依据的资料、数据不同。项目财务分析是以预测的数据为依据的
，因此，财务报表的计算结果都带有不同的风险性与不确定性。核对
财务报表的计算与指标计算，在不影响投资决策的条件下，允许有一
定的误差。
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❖ 而企业经营活动的财务报表和会计报表，是根据实际发生的数据编制 的，报表的编制一般不允许有误差，指标的计算也有较高的精度要求。
❖ 2) 外汇平衡分析
❖ 对于出入境旅游涉及外汇收支的项目，通过计算财务外汇净现值、换 汇成本和节汇成本，进行外汇平衡分析，以考察项目在计算期内各年 的外汇余缺程度，衡量项目实施后对国家外汇状况的影响。
❖ 二、财务评价的方法
❖ 1) 现金流量分析
❖ 现金流量分析是以项目作为一个独立系统，反映项目在建设期与运营 期内各年流入和流出的现金活动，即工程项目寿命期内各年现金流入 与现金流出的数量。在项目经济评价前，必须尽可能准确无误地预先 估计出切合实际的各项现金流入和现金流出量，做好财务和经济效益 预测工作，这是项目评价的基础和起点。
第十章 旅游建设项目财 务评价
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第一节 旅游建设项目财务评价
❖ 一、旅游建设项目财务评价的概念和内容
❖ 财务评价是根据国家现行财税制度、价格体系和项目评价的有关规定 ，从项目的财务角度，分析计算项目的直接效益和直接费用，编制财 务报表，计算财务评价指标。通过对项目的盈利能力、清偿能力和外 汇平衡能力的分析，考察项目在财务上的可行性，为投资决策提供科 学依据。