国际外汇市场
国际金融：外汇市场与外汇交易
直接标价法下，远期汇率的计算
外汇 交易
远期汇率= 即期汇率+升水数 = 即期汇率—贴水数
例如：纽约外汇市场 Spot rate：GBP1=USD1.5060-----1.5080 A: 3 mths 升水 20-----30 B: 3 mths 贴水 40-----30
外汇 交易
①不同标价法下的报价
直接标价法 外汇买入价/外汇卖出价 间接标价法 外汇卖出价/外汇买入价 美元标价法 美元买入价/美元卖出价
例：纽约汇市 GBP/USD 1.7650/58
USD/SGD 2.7859/69
②识别被报价货币与报价货币
外汇 交易
被报价货币（基准货币，单位货币）
被报价货币/报价货币 ❖ 银行愿意买入被报价货币的汇率/
❖ 由外汇银行与顾客之间的外汇交易而形成
的市场；
❖ 在外汇市场上，有外汇经纪人活跃在外汇银 行和顾客之间。
外汇 交易
2. 银行同业市场
❖ 外汇银行之间进行外汇交易而形成的市场， 又称“批发外汇市场”。
❖ 通常每笔交易在100万美元以上，银行同业间 外汇交易通常占外汇交易的90%以上。
❖ 在银行同业市场的交易中，外汇经纪人仍然 具有重要作用。
4、远期外汇交易的应用
外汇 交易
第一、进出口商和资金借贷者应用远期外 汇交易规避外汇风险；
第二、外汇银行可以用远期外汇交易来轧 平其外汇头寸；
第三、可以用来进行外汇投机操作。
外汇 交易
例：
美国一进口商从英国进口一批价值5万英镑的 商品，签订贸易合同时汇率为： GBP/USD 1.5000（即期）1.5010（3个月远期） 三个月后交货付款。
四世界主要外汇市场国际金融理论与实务
四世界主要外汇市场国际金融理论与实务外汇市场是全球金融体系中最为活跃和重要的组成部分之一。
在国际金融领域，了解和掌握主要外汇市场的特点、运作机制以及相关理论和实务知识，对于投资者、企业和金融机构来说至关重要。
本文将深入探讨世界上四个主要的外汇市场，包括纽约外汇市场、伦敦外汇市场、东京外汇市场和苏黎世外汇市场，以及与之相关的国际金融理论和实务。
一、纽约外汇市场纽约外汇市场是全球最重要的外汇市场之一，其影响力巨大。
在交易时间方面，由于纽约所处的时区，它与伦敦外汇市场的交易时间有部分重叠，这使得全球外汇交易在这段时间内尤为活跃。
纽约外汇市场的参与者众多，包括商业银行、投资银行、跨国公司、对冲基金以及中央银行等。
从交易品种来看，美元是纽约外汇市场的主要交易货币。
美元在全球贸易和金融中占据着核心地位，因此美元的汇率波动对全球经济有着深远的影响。
纽约外汇市场的交易规模庞大，每日的交易量极高。
在市场特点上，纽约外汇市场具有高度的流动性和透明度。
先进的电子交易系统使得交易迅速且高效。
同时，严格的监管制度保障了市场的公平和稳定。
二、伦敦外汇市场伦敦外汇市场是全球最大的外汇市场，历史悠久且底蕴深厚。
伦敦的时区优势使其能够在亚洲市场和美洲市场之间起到连接作用，从而实现了几乎 24 小时不间断的交易。
伦敦外汇市场的参与者非常多元化，不仅有来自英国本土的金融机构，还有来自世界各地的银行、企业和投资者。
这里交易的货币种类丰富，几乎涵盖了所有主要货币。
伦敦外汇市场的特点之一是其深厚的流动性，庞大的交易量使得汇率报价极具竞争力。
此外，伦敦外汇市场的创新能力较强，不断推出新的金融产品和交易方式。
三、东京外汇市场东京外汇市场在亚洲地区具有重要地位。
日本作为全球重要的经济体，其货币日元在外汇市场中也占有重要的一席之地。
东京外汇市场的交易时间主要集中在亚洲时段。
参与者主要包括日本的商业银行、证券公司、企业和个人投资者等。
由于日本经济与全球经济的紧密联系，东京外汇市场的汇率波动也会受到国际经济形势的影响。
国际金融重难点：外汇市场
❖第四章❖第一节外汇市场一、外汇市场的含义与类型1、定义指从事外汇买卖的交易场所，是国际金融市场重要的组成部分。
2、类型①有形的外汇市场：有固定交易场所的市场——大陆式外汇市场，如：欧洲大陆的德、法、荷、意等国②无形的外汇市场：以电讯方式交易的市场——英美式外汇市场，如：英、美、加拿大及瑞士等国二、外汇市场的参与者1、外汇银行（1）应客户需要从事外汇买卖；（2）轧平头寸；（3）投机获利。
2、中央银行及政府主管外汇的机构3、外汇经纪人（foreign exchange broker）4、顾客（－）外汇银行(Foreign Exchange Bank)：外汇银行又叫外汇指定银行，是指经过本国中央银行批准，可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。
外汇银行可分为三种类型：专营或兼营外汇业务的本国商业银行；在本国的外国商业银行分行及本国与外国的合资银行；其他经营外汇买卖业务的本国金融机构。
外汇银行是外汇市场上最重要的参与者。
外汇银行在两个层次上从事外汇业务活动。
第一个层次是零售业务，第二个层次是批发业务。
（二）外汇经纪人（Foreign Exchange Broker）：外汇经纪人是指介于外汇银行之间、外汇银行和其他外汇市场参加者之间，为买卖双方接洽外汇交易而赚取佣金的中间商。
外汇经纪人在外汇市场上的作用主要在于提高外汇交易的效率。
这主要体现在成交的速度与价格上。
（三）顾客：在外汇市场中，凡是与外汇银行有外汇交易关系的公司或个人，都是外汇银行的客户，他们是外汇市场上的主要供求者，其在外汇市场上的作用和地位，仅次于外汇银行。
其中最重要的参与者是跨国公司，因为跨国公司的全球经营战略涉及到许多种货币的收入和支出，所以它进出外汇市场非常频繁。
（四）中央银行及其他官方机构：各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分，并承担着维持本国货币金融稳定的职责，所以中央银行经常通过购入或抛出某种国际性货币的方式来对外汇市场进行干预，以便能把本国货币的汇率稳定在一个所希望的水平上或幅度内，从而实现本国货币金融政策的意图。
国际金融与外汇市场
国际金融与外汇市场国际金融与外汇市场是全球经济交流和贸易的重要组成部分。
它们扮演着促进国际贸易、资本流动和经济发展的关键角色。
本文将介绍国际金融与外汇市场的基本概念、功能、影响因素及其对全球经济的影响。
一、国际金融的基本概念与作用国际金融是指跨国企业、金融机构和政府之间的资金流动和金融交易活动。
其目的是为了满足外汇市场的需求，促进国际贸易的发展。
国际金融的主要作用包括：促进经济增长、降低交易成本、促进技术创新、提高企业国际竞争力等。
二、外汇市场的基本概念与功能外汇市场是指全球范围内不同国家货币之间的兑换交易市场。
其功能主要包括：货币兑换、国际贸易结算、投资与融资、风险管理等。
外汇市场的参与者有各国央行、商业银行、跨国公司、投资者等。
三、国际金融与外汇市场的影响因素1. 宏观经济因素：包括全球经济增长、通货膨胀、利率变动、汇率波动等。
这些因素对于外汇市场的供需关系和汇率水平产生重要影响。
2. 政治因素：包括政府政策、国际关系、地缘政治等。
政治因素的不确定性会导致市场对货币的需求和预期发生变化。
3. 统计数据：包括国际贸易数据、经济指标、货币供给等。
这些数据的发布对市场预期产生直接影响，引发外汇市场的波动。
四、国际金融与外汇市场对全球经济的影响1. 促进国际贸易：国际金融与外汇市场使得不同国家之间的货币兑换更加便利，推动了全球贸易的发展。
2. 资本流动：国际金融市场为跨国投资提供了便利，吸引了更多的资本流入，促进了经济的增长和技术的转移。
3. 经济风险管理：国际金融市场提供了金融衍生品等工具，帮助企业和投资者对冲汇率、利率等风险，降低经济风险。
4. 金融稳定与危机传染：国际金融与外汇市场的波动会对全球金融体系产生重要影响，金融危机可能在全球范围内传播，引发金融市场的冲击。
总结：国际金融与外汇市场是全球经济运行中不可或缺的重要组成部分。
它们的发展与运行有赖于宏观经济因素、政治因素和统计数据等多重因素的综合影响。
外汇市场的基本构成是什么
外汇市场的基本构成是什么在了解了什么是外汇以及外汇的发展史之后，我们再来看看目前国际外汇市场的基本构成。
国际外汇市场的基本构成主要有什么呢?小编帮大家整理了一些相关的资料，希望对大家有帮助，欢迎阅读。
外汇市场构成(1)、外汇银行：外汇银行是指由各国中央银行或货币当局指定或授权经营外汇业务的银行。
外汇银行通常是商业银行，可以是专门经营外汇的本国银行，也可以是兼营外汇业务的本国银行或者是在本国的外国银行分行。
外汇银行是外汇市场上最重要的参加者，其外汇交易构成外汇市场活动的主要部分。
(2)、外汇交易商：外汇交易商指买卖外国汇票的交易公司或个人。
外汇交易商利用自己的资金买卖外汇票据，从中取得买卖价差。
外汇交易商多数是信托公司、银行等兼营机构，也有专门经营这种业务的公司和个人。
(3)、外汇经纪人：外汇经纪人是指促成外汇交易的中介人。
它介于外汇银行之间、外汇银行和外汇市场其他参加者之间，代洽外汇买卖业务。
其本身并不买卖外汇，只是联接外汇买卖双方，促成交易，并从中收取佣金。
外汇经纪人必须经过所在国的中央银行批准才能营业。
(4)、中央银行：中央银行也是外汇市场的主要参加者，但其参加外汇市场的主要目的是为了维持汇率稳定和合理调节国际储备量，它通过直接参与外汇市场买卖，调整外汇市场资金的供求关系，使汇率维系在一定水平上或限制在一定水平上。
中央银行通常设立外汇平准基金，当市场外汇求过于供，汇率上涨时，抛售外币，收回本币;当市场上供过于求，汇率下跌，就买进外币，投放本币。
因此，从某种意义上讲，中央银行不仅是外汇市场的参加者，而且是外汇市场的实际操纵者。
(5)、外汇投机者：外汇投机者的外汇买卖不是出于国际收付的实际需要，而是利用各种金融工具，在汇率变动中付出一定的保证金进行预买预卖，赚取汇率差价。
(6)、外汇实际供应者和实际需求者：外汇市场上外汇的实际供应者和实际需求者是那些利用外汇市场完成国际贸易或投资交易的个人或公司。
什么是国际外汇交易
什么是国际外汇交易?外汇是什么?国际外汇交易市场，也叫做Forex或者零售外汇，是世界上最大规模的金融交易市场，保守估计单日交易量超过4万亿美元。
如果拿A股市场的单日最高交易额700亿美元做比较的话，我们很容易就可以直观感受到外汇市场的规模到底有多大。
外汇市场交易的是什么？简而言之，外汇交易的就是“钱”。
外汇交易是在买入一种货币的同时卖出另一种货币的交易形式。
外汇交易是通过经纪人或零售商实现的，且都是以“货币对”的形式进行交易，例如我们常见的欧元美元(EUR/USD)，或者英镑日元(GBP/JPY)。
由于在交易过程中没有任何实物，所以外汇交易很容易令人迷惑。
我们可以假设买入某种货币就是购买某个特定公司的股票，比如说当你买入美元时，你就是在购买一份美国经济的股票，这份股票的价值直接反映了市场对美国经济当前及未来一段时间的发展方向的判断。
简而言之, 我们可以把外汇汇率理解为两国经济发展情况的对比关系.与其他金融市场(如A股股票)不同, 外汇交易市场是没有中心交易所的. 我们可以把外汇市场理解为一个虚拟市场, 它是一个由全球多个银行通过电子网络组成的, 24小时不间断的市场.一直到1990年, 外汇交易都只有大资本的金融游戏, 起步门槛就被设定在了1,000万-5,000万美元. 换而言之, 外汇市场起初就是为了银行家和大型机构的需要而设置的, 小资金无权参与. 但是, 随着互联网的兴起, 在线外汇经济公司已经可以通过整合资源将这一极具吸引力的投资手段带入大众视野, 因此小投资者也可以参与其中.你需要的只是:∙一台连接了互联网的电脑∙新外汇投资社区的投资资源常见交易货币都有哪些?标志国家货币货币昵称USD 美国美元BuckEUR 欧盟欧元FiberJPY 日本日元YenGBP 英国英镑CableCHF 瑞士法郎SwissyCAD 加拿大加元LoonieAUD 澳大利亚澳元AussieNZD 新西兰新元Kiwi请注意, 外汇标志都是3个字符组成, 其中, 前两个表示国家, 后一个表示该国的货币.什么时候可以进行外汇交易?外汇市场是全球化的, 一天24小时开放的交易市场. 任何时间, 全球范围内总会有一个经济中心处于工作状态, 而银行, 机构就会白天黑夜的不断进行外汇交易.由于外汇市场的全球化概念, 使的我们既可以在深夜里交易, 也可以在清晨交易, 例如以下的三个主要经济城市的时间表:市场状态北京时间GMT时间东京开盘8:00 0:00东京收盘17:00 9:00伦敦开盘16:00 8:00伦敦收盘1:00 17:00纽约开盘21:00 13:00纽约收盘6:00 22:00外汇市场(OTC)外汇OTC市场是目前为止世界上最大, 最受欢迎的金融市场, 由全球范围内的大量个人, 组织参与交易. 美元是交易量最大的比重, 占据了总交易量的86%以上; 欧元占据了37%位居次席; 日元占据16.5%位居第三.为什么要参与外汇交易?相比于其他投资形式, 外汇交易拥有太多的优点, 在此只罗列几个最常见的优势:∙真正无人操控的市场:外汇交易市场规模太大, 参与者太多, 以至于没有任何一个个体(各国央行也算在内) 可以长期控制市场价格.∙杠杆交易, 以小博大:在外汇交易中, 您只需要很少的一部分保证金, 就可以控制足够大的交易合约. 例如, 经纪商会提供200:1的杠杆, 使得我们使用50美元的保证金操作10,000美元的合约.∙起步低, 最少250美元即可参与:即使有着这么多的优势, 参与外汇交易也只需要250美元, 这一点要感谢互联网的发展!∙双向交易, 涨跌都能赚钱:买多, 卖空双向操作, 允许我们在涨跌的时候都有机会赚钱.∙全球24小时市场:全球24小时市场, 北京时间从周一凌晨开始到周六凌晨结束, 而且很多行情更是发生在北京时间的下午及晚间, 很适合兼职投资.∙高流动性市场:外汇市场的规模如此之大, 就保证了它极佳的流动性. 换句话说, 在常规市场环境中, 您可以通过点击鼠标任意买卖, 而不会"卡"在一笔交易上.∙免费的资源:模拟交易账户, 新闻, 图标, 分析等等.∙零佣金:没有结算费用, 没有交易费用, 没有政府费用, 没有经纪商手续费, 交易成本极低.。
00076 国际金融 第13节 外汇市场
即期外汇交易交割日的确定
交割日又称结算日、起息日，是指买卖双方相互交换货 币资金的日期，此日也是双方的货币资金划拨到指定账 户银行并开始计息的日期。 即期外汇交易的交割日有以下三种情况： 1.标准交割日:指即期外汇交易一般采用T＋2的交割方 式，与欧洲账户的结算同步，即成交后的第二个营业日 交割。 2.隔日交割:又称现金交割，是指即期外汇交易一般采用 T＋1的交割方式，即成交后的第一个营业日交割。 3.当日交割:指即期外汇交易一般采用T＋0的交割方式， 即成交当日进行交割。
国际金融
International Finance
第十三节 外汇市场
外汇市场
01 外 汇 市 场 的 概 念 和 特 征 、 种 类 02 外 汇 市 场 的 参 与 者 、 层 次 03 我 国 外 汇 市 场 的 发 展 、 改 进 的 方 向 04 外 汇 交 易 的 类 型 05 即 期 外 汇 交 易 的 概 念 和 特 点 06 即 期 外 汇 交 易 交 割 日 的 确 定 、 功 能
即期外汇交易的功能
1.即期外汇交易可以满足客户对不同货币的临时性支付需 求。 2.即期外汇交易可以帮助客户调整手中外币的币种结构， 以避免外汇风险。 3.即期外汇交易是外汇投机的重要工具。
真题讲解（201810）
外汇市场最常见最基本的交易方式是（ ）
A.即期外汇交易 B.远期外汇交易 C.外汇期货交易 D.外汇期权交易
外汇市场的种类
2.根据外汇交易主体的不同，分为银行间市场和客户市场。 （1）银行间市场。指由外汇银行之间相互买卖外汇而形 成的市场。银行间市场是现今外汇市场的主体，其交易量 占整个外汇市场交易量的90％以上，又称同业市场和外汇 批发市场。 （2）客户市场。指外汇银行与一般顾客（进出口商、个 人等）进行的场所或网络，是经营外汇业 务的银行、各种金融机构、外汇需求者、外汇供给者买卖 中介机构以及个人进行外汇买卖、调剂外汇供求的交易场 所。 2.由于现代化通信工具的日新月异和全球性外汇交易网络 的形成，目前形成了一个24小时不间断交易的全球性的外 汇市场，突破了交易时间的限制。每天澳洲的惠灵顿、悉 尼（北京时间凌晨5点）最早开始外汇交易，随后东京 （京时间8点）、香港、新加坡（北京时间9点）开市。 3.外汇市场的特征： 1.外汇市场全球一体化。 2.外汇市场全天候运行。
国际外汇市场的名词解释
国际外汇市场的名词解释导语：在全球经济一体化的背景下，国际外汇市场扮演着重要的角色。
外汇市场是金融市场中最大、最活跃的市场之一，是全球各国之间进行货币交易的场所。
本文将解释国际外汇市场中一些重要的名词，帮助读者更好地理解和把握外汇市场。
一、外汇外汇是指各国的货币。
不同国家的货币之间存在着汇率。
外汇市场上的交易就是通过买卖不同货币来实现利润。
二、汇率汇率是一种货币与另一种货币之间的比率。
它反映了这两种货币之间的相对价值。
汇率的变动受到多种因素的影响，包括经济状况、政治形势、利率水平等等。
三、外汇交易外汇交易是指投资者通过买卖不同货币来获取利润的过程。
参与外汇交易的主体有中央银行、商业银行、跨国公司、投资基金等。
外汇交易的方式包括现货交易、远期交易、期货交易和差价合约交易等。
四、外汇保证金交易外汇保证金交易是一种投资者通过借用资金来交易外汇的方式。
其特点是投资者只需要拥有一小部分资金作为保证金，就能进行大额交易。
这种交易方式能够提供更大的杠杆效应，从而增加投资者的盈利机会。
五、外汇市场参与者外汇市场参与者包括买家、卖家和交易商。
买家和卖家是进行外汇交易的投资者，而交易商则是提供买卖外汇的平台和服务的机构。
六、经纪商经纪商是连接买家和卖家的中介机构。
经纪商提供外汇交易平台、报价、市场分析、交易指导等服务。
投资者通过经纪商可以进入外汇市场进行交易。
七、交易所交易所是用于进行标准化和公开交易的场所。
国际外汇市场没有一个中央化的交易所，而是通过电子交易系统进行交易。
投资者在交易所上提交订单，由市场的交易商进行撮合和报价。
八、杠杆效应杠杆效应是指投资者只需拥有一小部分的交易金额，就能进行大额交易。
杠杆比例可以达到几十倍甚至上百倍。
杠杆交易不仅可以放大盈利，也会放大亏损。
因此，投资者在进行杠杆交易时需要谨慎。
九、交易策略在外汇市场中，投资者可以使用不同的交易策略来获取利润。
常见的交易策略包括趋势交易、反转交易、套利交易等。
外汇市场大概存在哪些分类
外汇市场大概存在哪些分类外汇市场大概存在哪些分类外汇市场，是指在国际间从事外汇买卖，调剂外汇供求的交易场所。
它的职能是经营货币商品，即区别国家的货币。
为了方便大家，一起来看看吧!下面给大家分享关于外汇市场存在哪些分类，欢迎阅读!外汇市场概述外汇市场：是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。
是金融市场的紧要组成部分。
国际上因贸易、投入、旅游等经济往来，总不免产生货币收支关系。
但各国货币制度区别，要想在国外支付，必须先以本国货币购买外币;另一方面，从国外收到外币支付凭证也必须兑换成本国货币才能在国内流通。
这样就发生了本国货币与外国货币的兑换问题。
两国货币的比价称汇价或汇率。
西方国家中央银行为执行外汇政策，影响外汇汇率，经常买卖外汇。
所有买卖外汇的商业银行、专营外汇业务的银行、外汇经纪人、进出口商,以及其他外汇供求者都经营各种现汇交易及期汇交易。
这一切外汇业务组成一国的外汇市场。
以前，一般人对外汇市场的了解仅是一个外币的概念，然而历经几个时期的演进，它已较能为一般人了解，而且已应用外汇交易为理财工具。
不论是否了解外汇市场，每个人已身为其中的一份子，简而言之，口袋中的钱已使你成为货币的投入人。
如果你居住于美国，各项贷款、股票、债券及其它投资都是以美元为单位，换言之，除非你是少数拥有外币账户或是买入了外币、股票的多种货币投入人，否则就是美元的投入者。
以持有美元而言，基本上你已选择了不持有其它国家的货币，因为你所买入的股票、债券及其它投入或是银行账户中的存款皆以美元为单位。
由于美元的升值或贬值，都可能影响你的资产价值，进而影响到总体财务状况。
所以，已有许多精明的投入人善用了外汇汇率的多变的特性，实行外汇交易而从中获利。
外汇市场从创始至今已历经数次的改变。
以前，美国及其盟国皆以Bretton Wood Agreement为准则，即一国货币汇率钉住于其黄金准备的多寡，然而在1971年的夏天，尼克松总统暂停美元与黄金的兑换后，而产生了汇率浮动制度。
各国外汇市场时间表
各国外汇市场时间表虽然国际汇市是一个不分昼夜24小时连续作业的市场，一个市场的汇率波动可以迅速波及到其他市场，但每一个市场又都有其自身的不同特点。
悉尼外汇市场作为每天全球最早开市的外汇交易市场之一，交易时间约为6：00－14：00（北京时间）。
通常汇率波动较为平静，交易品种以澳元、新西兰元和美元为主。
东京外汇市场的交易品种较为单一，主要集中在日元兑美元和日元兑欧元。
日本作为出口大国其进出口贸易的收付较为集中，因此具有易受干扰的特点。
交易时间约为北京时间的8：00－11：00和12：30－16：00。
伦敦外汇市场交易货币种类众多，经常有三十多种，其中交易规模最大的为英镑兑美元的交易，其次是英镑兑欧元、瑞郎和日元等。
其交易时间约为北京时间17：00至次日1：00。
伦敦外汇市场上，几乎所有的国际性大银行都在此设有分支机搆，由於其与纽约外汇市场的交易时间衔接在一起，因此在每日的21：00至次日1：00是各主要币种波动最为活跃的阶段。
纽约外汇市场是重要的国际外汇市场之一，其日交易量仅次於伦敦。
目前占全球90％以上的美元交易最後都通过纽约的银行间清算系统进行结算，因此纽约外汇市场成为美元的国际结算中心。
除美元外，各主要货币的交易币种依次为欧元、英镑、瑞郎、加元、日元等。
其交易时间约为北京时间21：00至次日4：00。
适合普通投资者的炒外汇方式：（1）定期外币储蓄。
这是目前投资者最普遍选择的方式。
它风险低，收益稳定，具有一定的流动性和收益性。
而它与人民币储蓄不同，由于外汇之间可以自由兑换，不同的外币储蓄利率不一样，汇率又时刻在变化，所以有选择哪种外币进行储蓄的优势。
（2）外汇理财产品。
相对国际市场利率，国内的美元存款利率仍然很低，但外汇理财产品的收益率能随国际市场利率的上升而稳定上升。
另外，如今国内很多外汇理财产品大都期限较短，又能保持较高的收益率，投资者在稳定获利的同时还能保持资金一定的流动性。
目前，许多银行都推出了类似的产品，投资者可以根据自己的偏好选择，不需要外汇专家的帮助。
国际金融外汇市场和货币市场
外汇市场一、概念外汇市场：是指和以外币计价的等买卖的;是的主要组成部分..国际上因、、等经济往来;总不免产生收支关系..但各国不同;要想在国外支付;必须先以本国货币购买外币；另一方面;从国外收到也必须兑换成本国货币才能在国内流通..这样就发生了本国货币与外国货币的兑换问题..两国货币的比价称或..西方国家为执行;影响;经常..所有买卖外汇的、专营外汇业务的、、进出口商;以及其他外汇供求者都经营各种及..这一切外汇业务组成一国的外汇市场..外汇交易市场是个或间市场;它并非传统印象中的实体市场;没有实体的场所供交易进行;交易是透过电话及经由计算机终端机在世界各地进行;直接的是以具外汇交易资格的为主;他们的交易构成总体外汇交易中的;这些交易创造了外汇市场的交易巨额;也使外汇市场成为最具流通性的..二、外汇市场分类1按外汇市场的外部形态进行分类;外汇市场可以分为和..;也称为抽象的外汇市场;是指没有固定、具体场所的外汇市场..的主要特点是：第一;没有确定的开盘与收盘时间..第二;外汇买卖双方无需进行面对面的交易;者和需求者凭借电传、电报和电话等通信设备进行与外汇机构的联系..第三;各主体之间有较好的信任关系;否则;这种交易难以完成..;也称为具体的外汇市场;是指有具体的固定场所的外汇市场..有形外汇市场的主要特点是：第一;固定场所一般指外汇交易所;通常位于世界各国..第二;从事外汇业务经营的双方都在每个的规定时间内进行外汇交易..在时期;西方各国的外汇买卖主要集中在外汇交易所..但进入垄断阶段后;了外汇交易;致使外汇交易所日渐衰落..2按外汇所受管制程度进行分类;外汇市场可以分为、和官方市场..：是指政府、机构和个人可以买卖任何币种、任何数量外汇的..自由外汇市场的主要特点是：第一;买卖的外汇不受管制..第二;交易过程公开..例如：美国、英国、法国、瑞士的外汇市场皆属于..：是指非法进行外汇买卖的市场..外汇黑市的主要特点是：第一;是在政府限制或法律禁止外汇交易的条件下产生的..第二;交易过程具有非公开性..由于发展中国家大多执行政策;不允许存在;所以这些国家的比较普遍..：是指按照政府的外汇管制法令来买卖外汇的市场..这种外汇市场对参与主体、汇价和交易过程都有具体的规定..在发展中国家;官方市场较为普遍..3按外汇买卖的范围进行分类;外汇市场可以分为和..：是指银行同业之间的外汇买卖行为及其场所..其主要特点是交易规模大..：是指银行与个人及公司客户之间进行的外汇买卖行为及场所..三、外汇市场的特点124小时交易由于全球金融中心的地理位置不同;全球各大外汇市场因时间差的关系;成为昼夜不停;全天24小时连续运作的巨大市场..惠灵顿;悉尼;东京;香港;法兰克福;伦敦;纽约等各大外汇市场紧密相联;为提供了没有时间和空间障碍的理想投资场所..只有星期六;星期日以及各国的重大节日;外汇市场才关闭..2巨大外汇市场是世界上最大的金融交易市场;每天超过1.2万亿;高峰期甚至能超过30000亿..其规模已远远超过、等其他金融;财富转移的规模愈来愈大;速度也愈来愈快..3有市无场是通过没有统一操作市场的行商网络进行的;现代化通信设备和电子计算机大量应用于这个由和组成的无形市场..各国外汇市场之间已形成一个迅速、发达的通信网络;任何一地的外汇交易都可通过电话、电脑、手机等设备在全球联通的网络来进行;完成资金的划拨和转移..这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”尽管外汇市场“有市无场”;但它具备信息公开;传递迅速的特点..4在外汇市场上;汇价波动表示两种货币价值量的变化;也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加..因此有人形容外汇市场是“”;更确切地说是财富的转移..5双向交易外汇市场操作可以进行双向交易;交易者可以先买后卖进行;也可以先卖后买进行空头交易..而则只能是“先买后卖”进行单向交易..6政策干预低虽说一国会从实现货币和、;运行的整体要求等角度出发;会对外汇市场进行相应的干预活动..不过中央银行进行干预的能力在这个容量巨大的外汇市场上并不突出;况且在买卖双方阵营中随时都有大型及为数众多的普通交易者存在并不断地参与交易活动;所以是没有机构或个人能够..国际外汇市场与期货或相比;是最公平的市场..四、外汇市场工具外汇市场的和种类繁多;市场参与者可以根据自身的需要灵活选取..一Spot外汇的即期交易也称现汇交易或现汇买卖;是指外汇交易双方以当时外汇市场的价格成交;并在成交后两个营业日内办理有关货币收付的外汇交易..外汇即期交易是外汇市场上最常见、最普遍的买卖形式..由于交割时间较短;所受的较小..二Forward远期交易是指在外汇买卖成交时;双方先签订合同;规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等;并于将来某个约定的时间按照合同规定进行的一种外汇方式..的期限按月计算;一般为一个月到六个月;也有可以长达一年;通常为3个月..三掉期交易是指同时买进和卖出相同金额的某种外汇;但买和卖和交割期限不同的一种外汇交易方式..进行的主要目的也是在于避免汇率波动的风险..四外汇期货交易是指按照合同规定在将来某一指定月份买进和卖出规定金额外币的..目前;世界主要都设立了;现在已经成为和的重要工具..期货合约：是指协议双方同意在约定的某个日期;按照约定的条件买卖一定标准数量的标的资产的标准化协议..合约中规定的价格就是期货价格futures price..标的资产的价格是现在决定的; 但在将来某一时期交付..期货合约规定了标的资产的数量; 质量和交割方式..期货合约类似于远期合约; 使远期合约规范化、标准化..五是一种以一定的获得在一定的时刻或时间内拥有买入或卖出某种外汇的权利的和约..期权合同的卖方可以在到期日之前按合同约定的汇率买进或卖出约定数量的外汇;但也有这一合同的权利..期权合约种类：①买权或看涨期权Call option看涨期权的多头方有权在某一确定时间以某一确定价格执行价格exercise/strike price购买标的资产;但无履约义务..一旦多方决定履约;空头必须出售资产..②卖权或看跌期权Put option ：多头方有权在某一确定时间以某一确定价格出售标的资产;但无履约义务..空头方只有履约义务..注意：这里看涨和看跌是以多头的收益来命名的在上目前还只有..由于中国外汇市场条件的不成熟和技术的不完善;还不能开办、、和;但是随着中国外汇市场的进一步发展和中国金融改革的逐步完善;上述四种交易将会成为的主角..货币市场一、概念货币市场是市场;是指在一年以下的;是金融市场的重要组成部分..由于该市场所容纳的;主要是政府、银行及工商企业发行的短期;具有期限短、流动性强和风险小的特点;在层次划分上被置于现金货币和之后;称之为“”;所以将该称为“货币市场”..二、货币市场构成货币市场由、、和四个子市场构成..1概念：同业拆借市场是指之间以方式进行短期活动的市场..的资金主要用于弥补银行的不足;票据清算的差额以及解决临时性需要..亦称“同业拆放市场”;是之间进行短期、临时性头寸调剂的市场..特点：的期限一般比较短；参与拆借的机构基本上是在中央银行开立存款帐户;交易资金主要是该帐户上的多余资金；同业拆借资金主要用于短期、临时性需要；同业拆借基本上是..同业拆借可以使在不用保持大量的前提下;就能满足存款支付的需要..１９９６年１月３日;我国建立起了全国统一的同业拆借市场并开始试运行..类型：1...2...银行同业拆借市场是指银行业同业之间短期资金的拆借市场..各银行在日常经营活动中会经常发生头寸不足或盈余的情况;银行同业间为了互相支持对方业务的正常开展;并使多余资金产生短期;就会自然产生银行同业之间的资金拆借交易..这种交易活动一般没有固定的场所;主要通过电讯手段成交.. 又叫“”;主要是商业银行与如之间的一种短期形式..又叫“”;主要是商业银行与如之间的一种短期形式..（2）贴现市场是指对未到期;通过方式进行而形成的交易市场..为客户提供短期资金融通;对未到期票据进行贴现的市场..是的重要组成部分..贴现市场的主要经营者是..贴现交易的信用票据主要有政府国库券、、银行承兑票据和部分商业票据等..一般高于银行贷款利率..贴现市场的基础是;则是票据市场的重要组成部分..目前在票据市场上流通的是以真实贸易背景为基础的商业汇票;并未放开纯粹的融资性票据..（3）Negotiable Certificates of Deposit;简称CD或NCDs..这种存款单与普通银行存款单不同：一是不记名;二是上金额固定且面额大；三是可以流通和转让..存款单的到期日不能少于14 天;一般都在一年以下;3—6个月的居多..CD 的持有人到期可向银行提取本息；未到期时;如需现金;可以转让..这对企或个人有闲置资金想贷出;而又恐有临时需要者具有很大的吸引力..故CD 成为货币市场重要交易对象之一..大额定期存款单市场就是以经营定期存款单为主的市场;简称CD 市场..（4）所谓短期证券市场;是指在国际间进行的发行和买卖活动的..短期证券市场的交易对象是..它包括、可转让的银行定期存单、银行承兑票据和等;它们的最大特点是具有较大的流动性和安全性..目前在各类短期金额工具中;国库券的数量是最大的..三、货币市场工具货币市场Money market货币市场是固定收益Fixed income市场的一部分..特点：期限小于1年;大宗交易Block trading、适合机构投资者..主要品种有：短期国债、欧洲美元等..（1）短期国债：由美国财政部发行、由该国政府提供信用担保的短期融资工具..期限：13个星期、26个星期、52星期美国；最小面值10000美元;折价出售;到期按照面值赎回;免税..是货币市场中流动性最好的金融工具;无信用风险..发行短期国库券的目的：中央银行进行公开市场运作货币政策；为市场提供无风险利率基准也叫无风险债券筹集资金财政政策发行短期国库券方式：拍卖按照投资者报价的高低排序;依次向投资者出售国库券;直至国库券全部售完为止..中国的短期国债：改革开放前只有50年代有国债;但没有短期国债..1991我国首次发行国债;当时也只有中长期国债..我国国债的品种：记帐式国债;无记名国债;凭证式国债..我国国债的发行方式：行政摊派81-90年、承购包销1991年和拍卖1996年1996年短期国债发行情况一览表：（2）欧洲美元：欧洲美元指外国银行或者美国银行的国外分支机构的美元存款..尽管冠以“欧洲”二字;但这些帐户并不一定设在欧洲地区的银行..欧洲美元可以免受美国联邦储备委员会的管制..主要业务：数额巨大、期限少于6个月的定期存款和大额存单..（3）大额可转让订单：面额大于10万美元的存款单；本质上是定期存款;但由于存款一般不能流通;因此;需要进行标准化为固定金额、固定期限的存款；存款后不能随时提款;但可以转让..大额存单被联邦存款保险公司视为一种银行存款4商业票据：着名的大公司发行的短期的负债票据;一般期限小于270天;多数是1个月到2个月以内;面额通常为10万美元或其整数倍..由于公司的经营状况在1个月内是可以准确预测的;因此其安全系数相当高..许多公司采用商业票据的滚动发行;为旧商业票据还本付息..。
外汇市场
从事外汇买卖，调剂外汇供求的交易场 所
内容摘要
外汇市场，是国际间进行外汇买卖的交易场所。它的职能就像一个巨大的商品交易所，经营的是 货币这种特殊的商品。 在这个市场上，每一个交易者都是为了满足自己对外的贸易、投资或者旅游等经济需求，这些需 求总是不免涉及到货币的支付和接收。然而，每个国家的货币制度都不尽相同，这就使得货币的 兑换成为必须。 为了在国外进行支付，人们必须先用本国货币购买外币；同样，收到国外的支付凭证后，也必须 将其兑换成本国货币才能在本地使用。这就是外汇市场的核心——兑换，将一种货币的价值转换 为另一种。 外汇市场的参与者，包括西方国家和我国的中央银行，都是为了执行外汇政策，影响外汇汇率。
外汇市场的驱动力
贸易往来的频繁及国际投资的增加，使各国之经济形成密不可分的关系，全球的经常性经济报告 如通货膨胀率、失业率及一些不可预期的消息如天灾或政局的不安定等等，皆为影响币值的因素， 币值的变动也影响了这个货币在国际间的供给与需求。而美元的波动持续抗衡世界上其它的货币。 国际性贸易及汇率变动的结果，造就了全球最大的交易市场－外汇市场，一个具高效率性、公平 性及流通性的一流世界级市场。
发展
外汇市场从创始至今已历经数次的改变。以前，美国及其盟国皆以Bretton Wood Agreement为 准则，即一国货币汇率钉住于其黄金准备的多寡，然而在1971年的夏天，尼克松总统暂停美元与 黄金的兑换后，而产生了汇率浮动制度。一国货币的汇率取决于其供给与需求及其相对价值。障 碍的减少及机会的增加，如共产主义的瓦解、亚洲及拉丁美洲的戏剧性经济成长，已为外汇投资 人带来新的契机。
广义外汇
广义外汇
指的是一国拥有的一切以外币表示的资产。国际货币基金组织(IMF)对此的定义是：“外汇是货 币行政当局(中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部)以银行存款、财政部库券、长短 期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。” 中国于1997年修正颁布的《外汇管理条例》规定：“外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际 清偿的支付手段和资产：一国外货币，包括铸币、钞票等;二外币支付凭证，包括票据、银行存 款凭证、邮政储蓄凭证等;三外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等; 四特别提款权、欧洲货币单位;五其他外汇资产。” 外汇的动态概念，是指货币在各国间的流动以及把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，借 以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。它是国际间汇兑(ForeignExchange)的 简称。
外汇市场名词解释
外汇市场名词解释
1. 外汇市场：国际货币市场的简称，是指世界范围内的外币购买和出售市场，也称外汇交易市场。
2. 外汇交易：买卖外国货币的交易行为，是在外汇市场中进行的交易。
3. 外汇汇率：两种货币之间换算比率的价格，表示了需要多少本国货币才能购买一定量的外国货币。
4. 差价合约（CFD）：是一种金融衍生品，是通过投资者与交易平台之间的协议完成的一种合同，投资者可以通过买进或卖出合同获得上涨或下跌的盈利，但并未实际拥有资产。
5. 黄金XAU/USD：外汇市场中一个交易最为活跃的量化黄金的交易对，其中XAU代表金，USD代表美元。
6. 交易平台：提供外汇交易的网络平台，通过这些平台客户可以进行外汇买卖等交易活动。
7. 经纪商：提供外汇买卖服务，充当客户与外汇市场之间的中介角色。
8. 交易策略：外汇交易者用来制定交易决策的规则和指南，是一个成功的外汇交易的关键。
9. 保证金：外汇交易时交付给经纪商的一定金额的押金，用来保证交易者能够承担交易的亏损。
10. 止损：指在外汇交易中，为了控制风险，设定一个止损点，在价格达到该点时交易自动结束，防止亏损过大。
简述外汇市场的分类
简述外汇市场的分类摘要：一、外汇市场的定义与作用二、外汇市场的分类1.按交易主体分类2.按交易货币种类分类3.按交易性质分类4.按交易时间分类三、各类外汇市场的特点及应用四、我国外汇市场的发展现状与趋势正文：外汇市场是国际金融市场中最为重要的组成部分，它在各国之间进行货币兑换、资金流动和风险管理等方面发挥着关键作用。
外汇市场的分类有多种，下面我们将从不同角度对其进行详细阐述。
一、外汇市场的定义与作用外汇市场是指各国货币在国际间的买卖交易市场，其主要功能是实现货币的兑换、资金的流动和风险的分散。
外汇市场的作用包括：促进国际贸易发展、优化资源配置、实现货币政策传导、提供投资机会以及维护金融稳定。
二、外汇市场的分类1.按交易主体分类外汇市场可以根据交易主体分为零售外汇市场和批发外汇市场。
零售外汇市场主要服务于个人和企业，包括外汇兑换、外汇支付等业务；批发外汇市场则主要服务于金融机构，如银行、投资公司等，涉及大量的货币交易和套利操作。
2.按交易货币种类分类外汇市场可根据交易货币种类分为单一货币市场和多种货币市场。
单一货币市场指的是仅涉及一种货币的交易，如美元、欧元等；多种货币市场则包括多种货币对之间的交易，如美元/日元、欧元/英镑等。
3.按交易性质分类外汇市场可根据交易性质分为即期市场和期货市场。
即期市场指的是货币兑换双方立即履行交易的市场，也称为现汇市场；期货市场则是指货币兑换双方约定在未来某一特定时间进行交易的市場，如外汇期权、外汇期货等。
4.按交易时间分类外汇市场可根据交易时间分为日常交易市场和夜市交易市场。
日常交易市场是指周一至周五的正常交易时段，通常为8:00-16:00；夜市交易市场则是指在正常交易时段之外进行的交易，如亚洲夜市、欧洲夜市等。
三、各类外汇市场的特点及应用不同类型外汇市场具有不同的特点和应用场景。
零售外汇市场便于个人和企业进行货币兑换和支付；批发外汇市场则为金融机构提供了大量的货币交易和套利机会；单一货币市场和多种货币市场则满足了不同投资者对不同货币的需求；即期市场和期货市场则分别为投资者提供了即时兑换和未来兑换的选择；日常交易市场和夜市交易市场则满足了投资者在不同时间段进行交易的需求。
国际金融市场与外汇市场
国际金融市场与外汇市场国际金融市场是指各国之间进行金融交易的市场，包括股票市场、债券市场、期货市场等。
而外汇市场是国际金融市场中的一个重要组成部分，是全球最大的金融市场之一。
一、国际金融市场国际金融市场具有广泛的参与主体和多样化的金融产品。
其中，股票市场是指股票交易的市场，投资者通过购买公司股票来获得公司的股权和分红。
债券市场是指债券交易的市场，投资者通过购买债券来获得借款方的债权和利息。
期货市场是指期货交易的市场，投资者通过买入或卖出期货合约来获得价格波动的收益或保值的效果。
二、外汇市场外汇市场是指各国货币之间进行兑换的市场。
外汇交易的主要参与者包括国家央行、商业银行、投资机构和个人投资者等。
外汇市场没有实体交易场所，所有交易都是通过互联网进行的。
外汇市场以24小时交易和高流动性而闻名，市场规模巨大，日均交易量达数万亿美元。
在国际金融市场中，外汇市场具有以下几个特点：1.全球性：外汇市场是一个全球性的市场，各国之间通过外汇交易进行货币兑换，实现贸易和资本的自由流动。
2.高度流动性：外汇市场的交易活跃度高，因为市场参与者众多，交易量大。
这使得投资者可以随时买入或卖出外汇，在市场上获得相对容易的成交。
3.杠杆效应：外汇市场交易采用杠杆，投资者只需以较小的本金进行交易，却可以进行大额交易。
这种杠杆效应能够放大交易盈利的潜力，但同时也增加了交易风险。
4.全天候交易：外汇市场以24小时连续交易而著名，交易时间跨越不同时区，使得投资者无论在何时都可以参与交易。
5.信息透明：外汇市场的信息传递迅速，交易数据公开透明。
投资者可以通过各种分析工具和技术指标，对市场走势及时作出反应。
国际金融市场与外汇市场的发展对于全球经济的稳定和繁荣具有重要意义。
它们为各国提供了多元化的融资渠道和投资机会，推动了国际贸易和资本流动的发展。
同时，国际金融市场的风险也需要引起投资者的重视，他们需要了解市场的规则和风险，制定科学的投资策略，以规避风险并获得稳定的回报。
中国外汇市场与国际外汇市场对比分析
中国外汇市场与国际外汇市场对比分析近年来，中国外汇市场经历了快速的发展和改革，成为全球外汇市场的重要一员。
中国外汇市场与国际外汇市场相较而言存在一些差异，本文将对两者进行对比分析。
首先，就规模而言，国际外汇市场远远超过中国外汇市场。
据国际金融统计数据显示，国际外汇市场每日平均交易额约为5.1万亿美元，而中国外汇市场的交易额则相对较小。
这主要是由于中国外汇市场的相对封闭性和管理限制，以维护国内金融稳定为主要目标。
其次，在市场参与者方面，国际外汇市场更加多元化。
国际外汇市场吸引了来自世界各地的投资者、机构和中央银行参与交易，市场参与者的多样性也带来了更高的流动性和更多的交易机会。
而中国外汇市场的市场参与者相对较少，主要由商业银行、中央银行和一些大型企业组成，市场流动性较低。
再次，外汇市场的监管机构和管理制度也是两者的不同之处。
国际外汇市场的监管机构主要由国际金融市场协会、各国证券监管机构和中央银行组成，其监管框架相对成熟和规范。
而中国外汇市场的监管机构则主要由中国人民银行、国家外汇管理局等机构组成，监管力度相对较大，但仍然面临一些挑战和改进空间，需要进一步提升监管制度的效能性和透明度。
此外，外汇市场的交易形式也有所不同。
国际外汇市场以场外交易为主，主要通过外汇交易商和银行进行交易，交易时间更加灵活。
而中国外汇市场则以银行间市场为主，外汇交易主要在特定时间段内进行，交易方式较为受限。
最后，对于投资者而言，两个市场也存在差异。
国际外汇市场的交易机制相对更加开放和自由，投资者可以自由选择外汇交易策略和工具，并具备更大的盈利空间。
而中国外汇市场则存在外汇管制和限制措施，投资者的交易和资金流动受到一定的限制。
总体来看，中国外汇市场与国际外汇市场在规模、市场参与者、监管机构、交易形式和投资者的角度存在一定的差异。
中国外汇市场在不断地改革和开放中，逐渐提升自身的市场地位和国际话语权，但仍然需要进一步完善监管机制、加强信息披露，吸引更多的市场参与者和投资者，提升市场流动性和活跃度。
第三章 外汇市场与外汇交易
1
本章教学目的
通过本章学习，学生应了解外汇市场的概念和 特点，熟悉外汇交易的基本类型，掌握外汇交 易的技巧和方法，初步认识我国外汇市场的运 作特点。
2
本章教学内容
第一节 第二节 第三节 第四节 国际外汇市场 外汇交易基本类型 外汇交易技巧 中国外汇市场
3
第一节 国际外汇市场
33
二、远期外汇交易
进出口商可以通过远期外汇交易来锁定进口付 汇和出口收汇的成本。在国际贸易中，从签订 买卖合同到货款收付需要一段时间，这一时间 内的汇率变动使得进出口商难以准确估算成本 和利润，而且还可能遭受损失，因此进出口商 可以在签订买卖合同时，向银行买入或卖出远 期外汇，将其本币或其他外币的价值确定下来。 同样，远期外汇交易也可以用于防范国际借贷 中的汇率风险。
12
二、国际外汇市场的特点
欧洲大陆的外汇交易市场：欧洲大陆的 外汇交易市场由瑞士苏黎士市场、巴黎 市场、法兰克福市场和一些欧元区成员 国的小规模的市场组成。主要是德国的 法兰克福市场。现在它的交易量已经使 其成为世界第三大交易市场。交易时间 为北京时间16：00—21：00。在交易中 比东京市场活跃，汇价的变动也很大。
2:00
4:00 5:00
9
二、国际外汇市场的特点
伦敦外汇市场：伦敦外汇市场的参与者 是经营外汇业务的银行、外国银行的分 行、外汇经济商，其他的金融机构和英 国央行---英格兰银行。在这个市场，最 大的交易是英镑/美元的交易，伦敦外汇 市场的交易时间是北京时间18；00-次日 2：00。
10
二、国际外汇市场的特点
20
三、零售外汇市场
出口收汇 进口付汇 汇出汇款 第二节 外汇交易基本类型
外汇市场介绍及分析
外汇市场的参与者
01
02
03
中央银行
中央银行是外汇市场的参 与者之一，它们通过买卖 外汇来调节汇率，以维护 本国经济的稳定。
商业银行
商业银行也是外汇市场的 主要参与者，它们通过为 客户提供兑换服务来获取 收益。
详细描述
外汇市场的波动性使得交易者面临巨 大的市场风险。当汇率变动时，持有 或交易另一种货币的价值可能会上升 或下降，导致交易损失。
信用风险
总结词
信用风险是指交易对手违约的可能性。
详细描述
在外汇交易中，如果交易对手违约，可能 会导致无法收回应收款或需要以更高的成 本获得资金。信用风险通常与不熟悉的交 易对手或高风险国家进行交易时出现。
企业和个人
企业和个人在外汇市场上 进行交易主要是为了满足 贸易和投资的需要。
外汇市场的交易品种
主要货币对
如美元/欧元、美元/日元、 英镑/美元等，这些货币对 的交易量最大，也是最为 活跃的品种。
次要货币对
如美元/瑞士法郎、美元/ 加拿大元等，这些货币对 的交易量相对较小，但也 有一定的市场。
交叉货币对
06 外汇市场的未来发展
电子化交易的发展
电子化交易的普及
监管与安全问题
随着互联网技术的进步，外汇市场的电 子化交易方式越来越普及，为投资者提 供了更加便捷、高效的交易渠道。
随着电子化交易的普及，监管机构需要加 强对市场的监管，确保交易的公平、透明 和安全性，防止市场操纵和欺诈行为。
电子交易的优势
流动性风险
总结词
流动性风险是指无法在需要时以期望的价格 买卖某种货币的风险。
外汇市场分析报告
外汇市场分析报告国际外汇市场是全球金融市场中最具活力和风险的市场之一。
在这个市场上，各国货币之间的汇率不断波动，受到各种因素的影响。
本报告将对当前外汇市场的情况进行分析，并给出相应的建议。
一、宏观经济因素影响外汇市场的汇率波动往往受到宏观经济因素的直接影响。
货币政策、经济增长预期、通胀率等因素都会引起市场情绪的波动，从而影响外汇市场的走势。
目前，全球经济增长放缓的趋势以及贸易战的不确定性正在对外汇市场造成一定影响，这种不确定性可能会持续一段时间。
二、美元走势分析美元作为全球主要货币之一，其走势对于其他货币的走势有着重要影响。
当前，美国经济相对较为稳健，美联储也在逐步加息，这对于美元汇率构成一定的支撑。
但是，美国政府的贸易政策以及全球经济放缓的压力也可能对美元造成一定的阻力。
因此，在投资或交易美元相关货币时，需要综合考虑各种因素。
三、欧元区走势分析欧元区作为美元的主要竞争对手之一，其经济状况和政策举措对其汇率形成直接影响。
目前，欧洲经济正面临增长放缓和通胀率低迷的问题，欧洲央行也在逐步退出宽松政策。
这些因素可能对欧元的汇率产生一定压力。
另外，脱欧进程和欧元区内部政治局势的不稳定也需要引起关注。
四、亚洲货币市场分析亚洲地区的一些货币在外汇市场中占据重要地位。
其中，人民币的国际化进程和中国经济的稳定增长对于亚洲货币市场的走势有重要影响。
目前，人民币汇率波动较为平稳，但是贸易紧张局势以及全球经济形势的变化仍有可能对人民币汇率产生影响。
此外，日元、韩元等亚洲货币也需要密切关注。
五、建议与展望面对外汇市场的不确定性和风险，投资者和交易者需要保持警惕并做好风险管理。
建议在进行外汇交易时，要密切关注全球经济形势、贸易政策变化以及中央银行的政策举措，同时使用适当的技术分析工具进行研判。
另外，多样化投资组合也是降低风险的有效方式。
总结而言，外汇市场分析需要考虑宏观经济因素、美元走势、欧元区走势以及亚洲货币市场等多个因素的综合影响。
外汇市场与国际金融
外汇市场与国际金融外汇市场是国际金融领域中一个非常重要的组成部分，它扮演着促进国际贸易、吸引外国投资以及调节国际收支的角色。
本文将从外汇市场的定义、功能以及与国际金融的关系等方面展开讨论。
一、外汇市场的定义外汇市场指的是全球范围内进行货币兑换交易的场所，它是一个高度流动和去中心化的市场。
这个市场的参与者包括银行、企业、投资者和个人，通过买入或卖出不同国家的货币来获取利润。
二、外汇市场的功能1. 促进国际贸易：外汇市场提供了一种方便快捷的货币兑换手段，使得各国能够进行跨境贸易。
无论是出口商还是进口商，都需要通过外汇市场来兑换所需的货币，以完成交易。
2. 吸引外国投资：外汇市场的存在，使得外国投资者能够将本国货币兑换为目标国家的货币，从而进行投资。
这样一来，外国资金就可以流入目标国家，带动经济发展。
3. 调节国际收支：外汇市场通过货币兑换的价格波动来调节国际收支，以保持国际平衡。
如果一个国家的贸易逆差过大，其货币的价值往往会下降，从而促使出口增加、进口减少，以达到平衡。
三、外汇市场与国际金融的关系外汇市场和国际金融密切相关，二者相互影响、相互促进。
1. 外汇市场是国际金融交易的基础：国际金融交易中，货币兑换是一项基本的操作。
外汇市场为国际金融提供了货币兑换的手段和平台，使得各国之间的金融交流得以顺利进行。
2. 外汇市场反映国际金融形势：外汇市场的价格波动往往反映了全球经济形势的变化。
当国际金融市场出现风险和不确定性时，投资者可能会选择购买相对较为稳定的货币，导致该货币的价格上涨。
3. 外汇市场是国际金融风险管理的重要工具：外汇市场为企业和投资者提供了一种对冲风险的方式。
通过在外汇市场进行交易，企业和投资者可以锁定或降低货币汇率风险，以保护自己的利益。
四、外汇市场的发展趋势随着全球化的进一步推进以及技术的不断创新，外汇市场也在不断发展演变。
1. 电子交易平台的兴起：传统的外汇市场主要依靠电话和传真进行交易，但现在越来越多的交易已经转移到了电子交易平台上。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
外汇基本概念
「外汇」一词,若依照我国现行「管理外 汇条例」而言,系指外国货币(foreign currency),票据及有价证券,但必须是可用 於国际间结算债权及债务的流动性资产.
外汇基本概念
依照国际货币基金组织(IMF)对外汇所下定 义:
外汇是指某一国之货币主管机构保有的外币存 款,或由外国政府财政部发行之国库券以及各 种长期和短期政府债券等,在该国之国际收支 发生顺差或逆差时,可以用来结算及清偿国际 间债权,债务的流动性资产.
外汇管制
德国近年之出口表现不若往年之出超多. 美国是进口大国,出口表现不若进口需求 之强劲,因此外汇存底均属差强人意之水 准. 外汇准备充裕的国家,通常具有比较优良 国际债信和国际投资能力,在国际市场之 经贸舞台上也更具有发展之潜力.
8-4 外汇市场结构及功能
外汇市场结构及功能
外汇市场之结构
外汇交易市场若以买卖外汇之对象来区别,通 常分为下列3种层次. 商业银行与顾客间之外汇交易
表8-1是2008年前半年全球外汇存底最多的排名前 30名国家.
外汇管制
由表8-1可知目前累积外汇准备最多的国家 是中国大陆,已经累积1兆9千多亿美元. 其次日本则累积9千多亿美元. 俄罗斯因近年大量石油和原物料之出口, 累积之外汇存底达4千多亿美元. 台湾则拜发展高科技3C产品之出口表现佳, 才能名列第四.
商业银行依照中央银行对各国货币之买入,卖出之 汇率挂牌,提供国际通行之货币给各外汇之需求者 和供给者使用和买卖. 商业银行所面对之顾客群包括进,出口贸易商,出 国旅游人士,政府派驻海外之官员,本国移民与留 学生,来自国外的投资客以及外汇操作人员等,这 些人员均须透过商业银行来买卖外汇.
外汇市场结构及功能
二,作为国际债权,债务之结算工具
外汇可用作国际债权,债务收付的结算工具, 透过外汇之结算入帐,可以省去国际间运送现 金的成本与风险,又可缩短支付时间,加速资 金在国际间之周转,扩大资金的流通范围,有 益於国际间各项商业交易之进行.
外汇资产的功能
三,调节国际资金的供需不平衡现象
全世界诸多国家之经济发展的程度不同,对於 开发资金的需求也不尽相同,可以透过国际资 本移动来进行调节. 全球各金融机构运用外汇进行国际长期,短期 信用贷款之发放,直接或间接国际投资资本利 得收取或支付,或是透过资金往来进行国际资 本的移动,可以调节国际间之资金供需,将局 部地区有剩余之资金汇往急需资金的高利率地 区,平衡国际间资金之供需.
外汇汇率制度
钉住汇率制度(pegged exchange rate system)
非金本位制之国家将汇率钉住於狭小的范围内,而 由中央银行在外汇市场上按既定汇兑之评价随时作 外汇供,需方面之调整,以稳定汇率. 因外汇市场有其先天性之限制,例如黑市汇率之存 在以及外汇投机交易者之操作,使国际汇兑之钉住 汇率不易维持.
外汇汇率报价法
国际间之交易通常由下订单到出货需要一段较 长之时间,故汇率政策之采行通常必须顾虑到 汇率改变的效果有时间落后(time lag)的问题.度区分的汇率制度
固定汇率制度(fixed exchange rate system)
指一国货币兑换另一国货币之汇率基本上维持一固 定的兑换比值. 若币值发生汇率之波动时,该项波动的幅度则局限 在一定范围之内. 固定汇率制度下汇率波动之幅度会比其他汇率制度 为小,但该国需要一些外汇管制之配套措施,才能 维持本国汇率趋於长期稳定.
外汇资产的功能
四,促进企业之国际化
由於外汇是各国普遍接受的国际流动性资产, 使用外汇才可能建立跨越国界的「多国籍企业」 (multinational company),因此外汇被世界各国 普遍接受,可以促进各项生产活动的国际布局, 市场供需的国际均衡和资本流动之国际交流, 造就了许多跨国企业.
8-3 外汇管制
外汇管制
后因台湾当局的外汇准备充足,资金宽裕, 在1989年11月10日再度放宽民间汇出入款 项额度,允许公司每年可向银行结售购买 外汇500万美元,个人可结算出售给银行外 汇100万美元,至此台湾的外币交易成为一 个以自由市场机制买进卖出的外汇市场, 促进了金融交易的活络和外汇市场之流动 性.
外汇管制
Chapter 8
国际外汇市场
8-1 外汇基本概念
外汇基本概念
外汇(foreign exchange)是国际交易往来可供 兑换之通货(convertible currencies),一般指 用来支付国与国之间国际交易余额之外国 货币,可供兑换之通货或是对外国通货之 请求权. 其形式包括外国货币,以外币标示之支票, 汇票以及其他金融资产等,通称为外汇.
外汇汇率报价法
四,双向报价法
一般银行或外汇市场会同时报出「买入汇率」 (buying rate或bid rate)与「卖出汇率」 (selling rate或offer rate),其买入汇率是指银 行向社会大众购入外汇之价格,而卖出汇率是 指银行出售外汇给社会大众之价格. 双向报价法实例如表8-2所示.
外汇管制
许多国家为了稳定国内之货币金融,保护 本国之经济发展,常藉实施外汇管制以管 理和限制国外商品的输入. 并实施本国货币相对外国货币贬值的工具 以增加本国出口竞争力或以外汇管制充当 反制他国歧视性贸易政策的抵制措施等, 所以外汇管制为一种政策手段.
外汇管制
国民政府迁台后,为稳定汇率以及从事各 项建设所需而采行外汇管制措施. 自1979年成立外汇市场后,也逐步实施金 融自由化,放宽外汇管制. 首先在1986年采取「出进口外汇申报制」. 次年旋即实施「无形贸易支出结汇办法」, 大幅放宽外汇管制.
8-2 外汇资产的功能
外汇资产的功能
一,衡量一国经济实力之强弱
一国所保有外汇准备(foreign reserves)的多寡, 既可展现该国出口商品的国际竞争力,又可表 现该国产业技术与生产力之强弱.
连年出口强劲的出超国家,必然会累积许多外汇准 备. 连年入超的国家,必然会产生外汇短缺的现象.
外汇资产的功能
国内各银行之间经由外汇经纪人进行之外汇交 易
各国国内的各大银行之间,通常会经由外汇经纪人 居间媒介外汇交易,以双方同意成交之汇价买进或 卖出外汇,以维持该行库外汇供需之大致均衡.
国外各银行与本国银行间之外汇交易
外汇市场透过各国之商业银行彼此间之业务往来买 进或卖出外汇,使国际间各项外汇交易能顺利施行. 而各国政府之中央银行也适时介入各地方性之外汇 市场,向外国买进或卖出外汇,以维持该国各地方 市场供需之平衡.
外汇市场结构及功能
作为国际贸易信用之仲介
在国际间进行商品和劳务之买卖,通常买方)和卖 方不一定能完全了解贸易对手之信用是否良好. 进口商可以依照买卖契约上之交货条件,委托指定 银行签发信用状,以银行之名义向卖方保证货款之 支付,而这种由信用状的开状银行与卖方透过往来 银行而进行贸易货款之支付与收取(押汇)之行动, 可使买卖双方分别得以放心地付款及交货,因此开 状银行形同国际间商品及劳务交易的信用仲介,本 身须有足够之外汇准备,才能促使国际贸易能顺利 运作.
外汇汇率报价法
外汇汇率(foreign exchange rate)
指在一特定期间内,一国货币与他国货币之兑 换比率,简称为汇率.
其表示之方式,通常有下列3种.
外汇汇率报价法
应付报价法(giving quotation)
以1单位外国货币应兑换若干单位之本国货币交 付给对方之方式表达,亦即: 本国货币 应付汇率报价= 外国货币 =
外汇汇率报价法
外汇汇率报价法
本国货币对美元贬值时,代表本国出口货品以 美元对外之报价比以前为低廉,增加了出口之 竞争力,所以一般人认为本国货币汇率贬值有 助於本国之出口; 若本国货币对美元贬值时,进口商向本国外汇 银行申购美元以便向外国购物时,就必须付出 较多之新台币去折换相同数量之美元来购买货 品,所以一般人认为本国货币贬值对进口商不 利,因为贬值增加了商品之进口价格,造成汇 兑之损失.
各币别之报价可以针对汇票,支票,有价证券或现 金之交易;但若特别标明「现钞」者则系单纯指 「现金」之交易.
外汇汇率报价法
由表8-2可知:
若A君於2007年11月1日因商务需要向台新银行买欧 元(EUR)时,必须以新台币47.27元买1欧元现钞(即 银行之卖出价). 假设有B君游欧回台,手头尚余欧元1元时,於同一 天卖给台新银行(即由台新银行买回欧元)时,台 新银行会以买入汇率即新台币46.39元交付B君,此 即双向报价法之用法.
外汇汇率报价法
美元报价法(US dollar quotation)
国际间所进行之外汇交易和银行报价大部分都 以美元为标准来表示各国货币之价格,尤其是 世界各大外汇市场之外汇银行挂牌的外汇汇率, 泰半是以美元报价方式来表达,亦即: 本国货币 以美元为基础之汇率报价= 美元
如1美元兑32元新台币,或1美元兑128日圆时,则可 立刻得知1元新台币大约可以兑换4日圆,但真正之 交易价格仍须采用交叉汇率之方式换算之.
外汇市场结构及功能
外汇市场之功能
使各国货币便於交易和兑换
为使国与国之间的各项经贸交流活动能顺利进行, 国际间人民可以互相往来和旅游,以及协助国际间 许多商品及劳务之互通有无,国际外汇市场提供一 些机制可以将各国所发行之货币进行交易和兑换, 使各个国家间的官方及民间经贸活动,投资行为或 旅游观光得以兑换各自流通之本国货币於当地使用, 有利於全球化的发展.
外汇市场结构及功能
赋予投资者获利机会
全球各地区之外汇市场有时空上之差异,外汇的供 给或需求不同也可能导致同一种外汇在不同市场会 发生价格上之差异. 投资者泰半利用时间点之不同或所在空间之不同, 在低价处买进此一外汇而将其在高价处卖出,以赚 取汇率之差价,此亦为外汇市场所形成的附带功能 之一.
8-5 外汇汇率报价法
外汇汇率制度
伸缩性汇率制度(flexible exchange rate system)