莲花味精以股抵债案例分析资料
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莲花味精以股抵债案例分析
小组成员:糜彤、史怡敏、邓佳博
Baidu Nhomakorabea
公司简介
莲花味精股份有限公司由河南省莲花味精集团有限公司[1] （简称“莲花集团”）独家发起,募集设立。发起人的前身是1983 年成立的河南省周口地区味精厂。该厂自成立以后，规模不断扩 大，业务不断发展，1996年10月，经河南省体改委和周口地区行 政公署联合批准，在河南周口地区味精厂基础上整体改制为国有 独资公司。莲花集团目前已形成年产12万吨味精的生产能力，是 中国最大的味精生产基地，是国家大型一类企业和国家确定优先 扶持发展的300家企业集团之一，综合经济指数居全国500家最大 工业企业第88位。 莲花集团抓住经济体制改革的机遇，发展迅速，经济效益显著； 目前味精产量已从1983年的400吨上升到1997年的12万吨，产值由 1983年的945万元增至1997年的223000万元。年加工玉米35万吨， 单厂味精产量居世界第一位，国内市场占有率达43.4%。产品在全 国同行业首家获ISO9000国际质量认证。经过几年的发展，莲花集 团已形成以生产“莲花”牌味精为主，以化工、食品、饲料、包 装、彩印等为辅的多元化的大型国有独资企业。
即使不计算交行郑州分行发放给莲花集团1．35亿元贷款的收回， 2004年一季度莲花集团占用上市公司资金仍然新增占款0．91（9．498．58=0．91）亿元。这9100万元新增占款除在财务报告中假借独立董 事和会计师事务所之笔简单述及之外，没有董事会和股东大会的审议通 过，也没有及时予以公告披露。 而莲花味精在2003年10月底披露的整改措施中还曾声称，董事会一 致认为将来要严格依照规定，对资金往来中出现资金数额超过300万元 的交易严格实施董事会公告制度，对金额超过3000万元的交易要在股东 大会审议批准后实施。 4月28日，莲花味精发布董事会补充公告称，“鉴于控股股东河南 省莲花味精集团截止2004年3月31日占用公司资金累计已达到9．49亿元 ，严重影响了公司的正常生产运营，为解决控股股东占用公司资金的问 题，独立董事建议聘请独立财务顾问就解决控股股东占用资金问题提出 解决方案，并责成董事会办公室负责办理聘请独立财务顾问等相关事宜 。”
在大股东占款近10亿元的背景之下，莲花味精2003年 的年报已经透露出这家上市公司在经营上初现重重危机— —资金紧张导致严重开工不足、主营业务利润随之大幅下 滑、银行借款金额高企、利息不堪重负、现金流量因应收 款项剧增而入不敷出。 而按照莲花味精在年报中给出的说法，集团公司一季 度新增占款（9100万元）“主要是周转借款”。这笔款项 其实是以现金形式提走。在上市公司自身难保的背景之下 ，为何大股东从上市公司提取现金仍能易如探囊取物? 事实上，监管部门在去年的巡回检查中就已经给出了 个中的主要原因。
莲花集团董事会当时保证“在2003年底之前归还5亿元现金，剩 余的占用资金将根据有关规定，在以后的每个会计年度至少下降30% 。”截至2003年底，大股东占用莲花味精款项一度短暂下降为6．98 亿元。 但现在的事实是大股东占款不降反升，而且事前没有任何征兆 。“莲花集团不畏各方压力一再让历史重演，在一定程度上反映出 大股东的资金周转已经出现相当严重的问题。”一位证券业内人士 称 应该说，莲花集团在归还所占用上市公司款项上也确曾作 出过形式上的努力。 2003年底，为兑现还款承诺，莲花集团一度将其所持2．5亿股 上市公司股份分别质押给三家银行，表面来看似乎希望以此换回5亿 元贷款用以归还上市公司。然而此后的事实却表明，除交行郑州分 行曾在2003年底贷款给莲花集团1．35亿元却又于2004年一季度撤回 贷款之外，其它两家银行均未给莲花集团办理贷款。为何三家银行 均不愿给这家提供了相应股权质押的企业办理贷款?如果仅仅认为银 行方面是出于放贷风险的考虑，就有可能忽略了事情的一面。 事实上，稍加分析不难发现，莲花集团在归还占款方面并无诚 意。
股东持股比例
1、河南省莲花味精集团有限公司11715.94万 11.030% 流通受限股 份 2、项城市天安科技有限公司7826.09万 7.370% 流通受限股份 3 、河南省农业综合开发公司7243.48万 6.820% 流通A股，流通受 限股份 4、 中国长城资产管理公司7141.26万 6.720% 流通A股，流通受限 股份 5 、中国东方资产管理公司公600.00万 0.560% 流通受限股份 6 、李刚527.69万 0.500% 流通A股 7 、四川凯恩特石油天然气科技发展有限公司 268.89万 0.250% 流通A股 8、 深圳世纪元丰投资有限公司 225.00万 0.210% 流通受限股份 9 、绍兴县远东远房地产开发有限公司 180.00万 0.170% 流通A股 10、徐和平161.92万 0.150% 流通A股
莲花集团积极响应国家可持续发展战略，在国内外味精 废水处理没有成熟经验的情况下，逐步理出了一条从原料投 入、工艺设计、生产管理、综合利用到全程控制的治理思路。 自1995年以来，集团在生产资金极其紧张的情况下，投资 1.5亿元，先后建设了一、二期污水治理工程，使味精生产 的废水排放达到国家标准，成为淮河流域率先治污达标的企 业。为了转换经营机制，进一步扩大生产规模和提高经济效 益，适应市场的需求，经河南省人民政府豫股批字199819号 批准，由河南省莲花味精集团有限责任公司独家发起，募集 设立该公司。经国家财政部财国字199844号文确认，发起人 以其所属的全部与味精生产有关的经营性净资产30427.08 万元作为出资，按65.73%的比例折为20000万股国家股。
公司欠款形成过程
2003年全年，莲花味精净资产收益率为负的7．5% ，全年净亏损1．5亿元。据了解，这是莲花味精自 1998年上市以来的首度亏损，而就在2003年的前三季 度，公司还仍然保持微薄盈利 实际上，大股东未经董事会同意擅自从上市公司 提走数亿元款项在去年9月份被监管部门查出之时， 就已经预示了莲花味精的沉沦早已不在意料之外。只 是有一点让人始料未及：至2004年一季度结束，莲花 集团占用上市公司的款项不降反升，累计已经达到9 ．49亿元。 2003年10月10日，莲花味精在监管部门《限期整 改通知书》的要求下发布的公告显示：到2003年8月 31日，莲花集团累计占用上市公司资金8．58亿元， 其中包括期初占用资金净额2．24元，以及期间新增 占款6．34亿元，具体占款事项未经董事会、股东大 会审议，也未进行公告披露。
小组成员:糜彤、史怡敏、邓佳博
Baidu Nhomakorabea
公司简介
莲花味精股份有限公司由河南省莲花味精集团有限公司[1] （简称“莲花集团”）独家发起,募集设立。发起人的前身是1983 年成立的河南省周口地区味精厂。该厂自成立以后，规模不断扩 大，业务不断发展，1996年10月，经河南省体改委和周口地区行 政公署联合批准，在河南周口地区味精厂基础上整体改制为国有 独资公司。莲花集团目前已形成年产12万吨味精的生产能力，是 中国最大的味精生产基地，是国家大型一类企业和国家确定优先 扶持发展的300家企业集团之一，综合经济指数居全国500家最大 工业企业第88位。 莲花集团抓住经济体制改革的机遇，发展迅速，经济效益显著； 目前味精产量已从1983年的400吨上升到1997年的12万吨，产值由 1983年的945万元增至1997年的223000万元。年加工玉米35万吨， 单厂味精产量居世界第一位，国内市场占有率达43.4%。产品在全 国同行业首家获ISO9000国际质量认证。经过几年的发展，莲花集 团已形成以生产“莲花”牌味精为主，以化工、食品、饲料、包 装、彩印等为辅的多元化的大型国有独资企业。
即使不计算交行郑州分行发放给莲花集团1．35亿元贷款的收回， 2004年一季度莲花集团占用上市公司资金仍然新增占款0．91（9．498．58=0．91）亿元。这9100万元新增占款除在财务报告中假借独立董 事和会计师事务所之笔简单述及之外，没有董事会和股东大会的审议通 过，也没有及时予以公告披露。 而莲花味精在2003年10月底披露的整改措施中还曾声称，董事会一 致认为将来要严格依照规定，对资金往来中出现资金数额超过300万元 的交易严格实施董事会公告制度，对金额超过3000万元的交易要在股东 大会审议批准后实施。 4月28日，莲花味精发布董事会补充公告称，“鉴于控股股东河南 省莲花味精集团截止2004年3月31日占用公司资金累计已达到9．49亿元 ，严重影响了公司的正常生产运营，为解决控股股东占用公司资金的问 题，独立董事建议聘请独立财务顾问就解决控股股东占用资金问题提出 解决方案，并责成董事会办公室负责办理聘请独立财务顾问等相关事宜 。”
在大股东占款近10亿元的背景之下，莲花味精2003年 的年报已经透露出这家上市公司在经营上初现重重危机— —资金紧张导致严重开工不足、主营业务利润随之大幅下 滑、银行借款金额高企、利息不堪重负、现金流量因应收 款项剧增而入不敷出。 而按照莲花味精在年报中给出的说法，集团公司一季 度新增占款（9100万元）“主要是周转借款”。这笔款项 其实是以现金形式提走。在上市公司自身难保的背景之下 ，为何大股东从上市公司提取现金仍能易如探囊取物? 事实上，监管部门在去年的巡回检查中就已经给出了 个中的主要原因。
莲花集团董事会当时保证“在2003年底之前归还5亿元现金，剩 余的占用资金将根据有关规定，在以后的每个会计年度至少下降30% 。”截至2003年底，大股东占用莲花味精款项一度短暂下降为6．98 亿元。 但现在的事实是大股东占款不降反升，而且事前没有任何征兆 。“莲花集团不畏各方压力一再让历史重演，在一定程度上反映出 大股东的资金周转已经出现相当严重的问题。”一位证券业内人士 称 应该说，莲花集团在归还所占用上市公司款项上也确曾作 出过形式上的努力。 2003年底，为兑现还款承诺，莲花集团一度将其所持2．5亿股 上市公司股份分别质押给三家银行，表面来看似乎希望以此换回5亿 元贷款用以归还上市公司。然而此后的事实却表明，除交行郑州分 行曾在2003年底贷款给莲花集团1．35亿元却又于2004年一季度撤回 贷款之外，其它两家银行均未给莲花集团办理贷款。为何三家银行 均不愿给这家提供了相应股权质押的企业办理贷款?如果仅仅认为银 行方面是出于放贷风险的考虑，就有可能忽略了事情的一面。 事实上，稍加分析不难发现，莲花集团在归还占款方面并无诚 意。
股东持股比例
1、河南省莲花味精集团有限公司11715.94万 11.030% 流通受限股 份 2、项城市天安科技有限公司7826.09万 7.370% 流通受限股份 3 、河南省农业综合开发公司7243.48万 6.820% 流通A股，流通受 限股份 4、 中国长城资产管理公司7141.26万 6.720% 流通A股，流通受限 股份 5 、中国东方资产管理公司公600.00万 0.560% 流通受限股份 6 、李刚527.69万 0.500% 流通A股 7 、四川凯恩特石油天然气科技发展有限公司 268.89万 0.250% 流通A股 8、 深圳世纪元丰投资有限公司 225.00万 0.210% 流通受限股份 9 、绍兴县远东远房地产开发有限公司 180.00万 0.170% 流通A股 10、徐和平161.92万 0.150% 流通A股
莲花集团积极响应国家可持续发展战略，在国内外味精 废水处理没有成熟经验的情况下，逐步理出了一条从原料投 入、工艺设计、生产管理、综合利用到全程控制的治理思路。 自1995年以来，集团在生产资金极其紧张的情况下，投资 1.5亿元，先后建设了一、二期污水治理工程，使味精生产 的废水排放达到国家标准，成为淮河流域率先治污达标的企 业。为了转换经营机制，进一步扩大生产规模和提高经济效 益，适应市场的需求，经河南省人民政府豫股批字199819号 批准，由河南省莲花味精集团有限责任公司独家发起，募集 设立该公司。经国家财政部财国字199844号文确认，发起人 以其所属的全部与味精生产有关的经营性净资产30427.08 万元作为出资，按65.73%的比例折为20000万股国家股。
公司欠款形成过程
2003年全年，莲花味精净资产收益率为负的7．5% ，全年净亏损1．5亿元。据了解，这是莲花味精自 1998年上市以来的首度亏损，而就在2003年的前三季 度，公司还仍然保持微薄盈利 实际上，大股东未经董事会同意擅自从上市公司 提走数亿元款项在去年9月份被监管部门查出之时， 就已经预示了莲花味精的沉沦早已不在意料之外。只 是有一点让人始料未及：至2004年一季度结束，莲花 集团占用上市公司的款项不降反升，累计已经达到9 ．49亿元。 2003年10月10日，莲花味精在监管部门《限期整 改通知书》的要求下发布的公告显示：到2003年8月 31日，莲花集团累计占用上市公司资金8．58亿元， 其中包括期初占用资金净额2．24元，以及期间新增 占款6．34亿元，具体占款事项未经董事会、股东大 会审议，也未进行公告披露。