国外房地产公司案例研究 美国四大房地产公司比较

Lennar
1954
1978/1991
1971
1992
$8,728
$8,908
$625
$751
$2.73
$5.10
美国四大公司销售额和利润情况 对比
元美万百
10,000 9,000
8,930
9,117
8,728
8,908
8,000
7,000 6,000 5,000
4,000
3,000 2,000 1,000
0
销售额 净利润
454
Pulte Homes $8,930 $454
795
Centex $9,117
$795
625
Lennar $8,728
$625
751
D.R.Horton $8,908 $751
美国四大公司资产情况
元美亿
100
90
80
68.9
70
60
50
40
30
27.6
20
10
0
PULTE
89.9
可以提供住房抵押贷款服务、保险服务和战略技术投资服务。 1992 年，通过合资并购 Resolution Trust Corporation ，使Lennar在贷款和不动产抵押的商业运营方面取得了质的飞跃。
1986 年
? Lennar兼并了佛罗里达的 Development Corporation of America 。1991 年开始进入西部德州、 加州等市场。
? 公司并购了 ICM抵押公司（现为 PULTE 抵押公司），以更好的管理整个住房 买卖过程，为客户提供优质购买服务 ;
? 在新任总裁 Bob Burgess 领导下，在全公司以及服务 /原材料供应商推广质 量领先计划（ PQL），承诺为顾客提供优质的产品和服务，并为公司所修建 的房屋的结构和原材料进行商业的质量保险，解除顾客的担忧，开行业先河。 正是开始了精细化运营阶段；
? 公司实施战略扩张计划，在 25个州、超过 40个地区市场开展业务，包括在 96 年进军 Mexico 市场；同时在内部进行精益化生产管理，对土地确认、客户 细分和房屋价格等方面进行一系列的精化管理。
? 现金收购 Blackstone 房地产公司在老年人住宅业务合资公司里净资产的股权； ? Pulte Homes 公司与 Del Webb 公司 (NYSE: WBB) 宣布完成并购，新的
PULTE 公司成为全国最大的房屋建筑商，每年将会有超过 60亿美元的营业收 入
Centex的历史简介
1952 年
1966 年 1973 年 1988 年 1996 年 2002 年
? 开始涉足居民住屋建设领域；1963年开始了在建筑材料制造领域的运营, 由于在在这一领域的积极扩张与卓越业绩,1994年公司属下的建材生产集 团又独立上市,公司出售了该集团49%的股权,从而又融资18.6亿美元； 1969年集团上市。
? 对公司发展有着重要意义的并购是1972年兼并Fox & Jacobs公司，该公 司在达拉斯、福特沃茨市场占有15%的份额。此后，新成立的F&J公司一 直在这两个市场上占有相当重要的地位。
? 公司的业务结构实现了战略性的大调整,将原有的房地产抵押贷款业务和传 统信贷商业银行业务合并、扩展为更为全面的房地产金融服务业务，同时 加强了不动产业务。
? 在并购了J. W. Bateson公司之后,进入建筑管理与服务领域。 随后，公 司在1978、1982、1987和1990年又先后并购了该行业的若干公司，使 公司该项业务成为全国行业内的领先者；
? 涉足房地产抵押贷款金融服务；在并购了联邦储备与信贷保险公司西南分 公司之后,公司进入商业银行领域；
21.2
CENTEX
净资产
57.6 22.3
LENNAR 总资产
60.2 22.7
HORTON
2、美国四大ຫໍສະໝຸດ Baidu地产公司 的发展历程
Pulte Homes 公司的历史简介
1950 年 1956 年 60年代
中期
70年代 80年代
中期
90年代初
1999 年 7月 2001 年7 月
? 18岁的公司创始人 Bill Pulte 卖出自己生平第一套房； ? Pulte Homes 公司正式注册成立，业务主要集中在 Detroit 郊区修建住房和
公司名称 Pulte Homes
成立时间
1956
上市时间
1972/1983
销售额 （百万美元）
净收益 （百万美元） 每股收益(EPS)
（美元）
$8,930 $454 $ 7.50
员工人数
1，100
Centex 1950 1969 $9,117 $ 795 $ 8.83 1，700
D.R.Horton
? 开始涉足物业服务领域。从而形成了一套从建材、建筑服务、建筑、金融 服务、到物业服务一条龙的产业链结构。
Lennar公司的发展历程简介 – 一个
靠兼并扩张的路程
1954 年
? Leonard Miller 投资10，000美金建立 F&R Builders ，开始在佛罗里达，迈阿密进入建筑行业， 专建家居住宅。 1961 年，Lennar年销售房屋 350栋，均价 $16,000 。
部分商业用房； 50年代末， Bill Pulte 调整业务战略，将业务集中在住宅市 场开发上，并开设了第一家分公司。
? 公司将业务成功拓展到华盛顿特区、芝加哥和亚特兰大等市郊，该地区逐渐 成为公司主要业务来源。 1969 公司年完成股份制改造并成功上市，首发普通 股20万股。 70年代中期，公司股票在美国证券交易所（ AMEX ）上市交易， 股票代码是 PHM 。 1983年, 公司的股票开始在 NYSE上市进行交易 ;
1969 年
? 开始发展，拥有并管理商业建筑和多单元住宅。 1970 年，正式更名为 Lennar Corp.1971 年，在纽 约证交所上市。 1972 年，进入亚利桑那州市场，开始成为全国性公司。
1984 年
? 建立Universal American Mortgage Company ， Lennar 开始进入金融服务领域。到 1996 年，
美国四大房地 产公司比较
目录
1. 现状介绍 2. 发展历程 3. 地域市场 4. 并购历史 5. 业务范围 6. 土地储备 7. 金融服务 8. 红利政策 9. 企业文化 10. 运营模式 11. 美国四大房地产企业的一些指标对比
1、美国四大房地产公司 现状介绍
2003财务年度
美国四大房地产公司的基本数据 （2003财年）