国际金融实务

《国际金融实务》复习要点

第一章:外汇与汇率

1、外汇的概念及特征

㈠外汇的概念

①、动态:指将一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间债权与债务的行为。

②、静态

(1)广义:泛指一切以外币表示的资产。主要用于各国的外汇管理条理之中。如我国的外汇管理条理中就规定,外汇具体包括:外国货币、外币支付凭证与支付工具、外币有价证券、特别提款权与其她外汇资产。

(2)狭义:指以外币表示的能直接用来清算国际收支差额的资产。从狭义角度出发,外国货币不就是外汇。

㈡、外汇的特征

①、外汇必须就是以外币来表示的②、外汇必须具有自由兑换性③、具有普遍接受性

2、国际收支的定义及理解

㈠、国际收支概念

所谓国际收支,就是指一国在一定时期内,一国居民与非居民之间经济交易的系统记录。

㈡、正确理解:

①、国际收支记录的就是交易

所谓交易,就是指经济价值从一个经济体向另一个经济体的转移。

②、国际收支记录的交易发生在本国居民与非居民之间

３、国际收支平衡表的构成及记账原理

㈠、国际收支平衡表的构成

①、经常账户。它就是指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的帐户。它包括货物、服务、收入与经常转移等项目。

②、资本与金融账户。它就是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的帐户。它包括资本账户与金融账户两大部分。

③、错误与遗漏账户。它就是为了平衡国际收支平衡表而人为设置的账户,主要用来纠错。

㈡、国际收支平衡表的编制原理与记账方法

国际收支平衡表就是按照现代会计学的复式簿记原理编制的。复式记账法就是国际会计通用的记账方法,它就就是通常所说的有借必有贷,借贷必相等。记账法则就是:凡引起外汇收入的项目,记入贷方;凡引起外汇支出的项目,记入借方。

4、国际收支失衡的影响

㈠、国际收支顺差的影响

(1)国际收支顺差会带来本币升值的压力

(2)国际收支顺差会带来国内通货膨胀的压力

(3)国际收支顺差如果就是因为通过国内大量出口而带来的,会导致国内资源的短缺(4)国际收支顺差会影响到国与国之间的关系

㈡、国际收支逆差的影响

(1)国际收支逆差会带来本币贬值的压力

(2)国际收支逆差会带来对外信用的降低。这就是因为如果一国不愿本国货币贬

值,就会动用国际储备,带来国际储备的减少。

(3)国际收支逆差如果就是因为国内大量进口而带来的,会导致国内外市场都被国外产品所占领。

5、汇率的标价方法

①、直接标价法指以本国货币来表示外国货币的价格。

如:在中国外汇市场上:USD1=CNY6、3375

在直接标价法下,数量不变的就是外国货币,数量改变的就是本国货币;汇率越高,说明外币币值越高,本币币值越低;汇率越低,说明外币币值越低,本币币值越高。

②、间接标价法指以外国货币来表示本国货币的价格。

如: 在美国外汇市场上:USD1=CNY6、3375

在间接标价法下,数量不变的就是本国货币,数量改变的就是外国货币;汇率越高,说明本币币值越高,外币币值越低;汇率越低,说明本币币值越低,外币币值越高。

6、汇率的主要种类:买入汇率、卖出汇率、现钞价、基本汇率等的概念

1、从银行买卖外汇的角度,可将汇率分为买入汇率与卖出汇率。

买入汇率就是指外汇银行买入外汇时所使用的汇率,卖出汇率就是指外汇银行卖出外汇时所使用的汇率。

2、从汇率制定的角度,可将汇率分为基本汇率与套算汇率。

基本汇率就是指本国货币与所选择的关键货币之间的汇率,而套算汇率就是指通过基本汇率套算出来的汇率。

3、现钞价P14

现钞价就是银行买入外币现钞的汇率,又称现钞买入价。通常,现钞买入价低于现汇现汇买入价,这就是由于现钞买入价必须扣除现钞的运费与保险费。外币现钞价一般等于电汇汇率的买入价扣除钞票的运送费用、保险费与邮程时间内的利息费用。银行卖出外币现钞的价格与银行现汇卖出价相同。

7、汇率套算的方法

双向报价时,汇率的套算主要采用以下方法:

(1)当两个汇率的基准货币相同而标价货币不同时,采用交叉相除;

(2)当两个汇率的标价货币相同而基准货币不同时,采用交叉相除;

(3)当两个汇率的基准货币与标价货币均不同而涉及同一种货币时,采用同边相乘。

8、决定汇率的基础

(一)金本位下的汇率决定

①、金本位制度的演变

金本位就是指以黄金作为基础的货币制度。它经历了三种形式:金币本位制、金块本位制与金汇兑本位制。典型的金本位制度就是金币本位制。

②、金币本位制度下汇率的决定

在金币本位制度下,决定汇率的基础就是铸币平价(两种货币的含金量之比),汇率波动的范围就是黄金输送点。

(二)纸本位且实行固定汇率制度的汇率决定

决定汇率的基础就是法定平价(两种货币所代表的金量之比),汇率波动的范围由政府规定与维护。

(三)纸币本位且实行浮动汇率制度的汇率决定

决定汇率的基础就是各国货币所代表的价值量之比来决定。影响汇率的因素多种多样。

9、外汇市场上点的大小

一般的货币: 一点=0、0001

=0、01日元

10、升贴水的概念

升水就是指某种货币的远期汇率大于即期汇率

贴水就是指某种货币的远期汇率小于即期汇率

11、购买力平价理论的观点

1、购买力平价说的基础——一价定律Pid=ePif

2、购买力平价说的两种形式

(1)绝对购买力平价

绝对购买力平价说明的就是某一时点上两国货币汇率的决定。e=P/P* (2)相对购买力平价

相对购买力平价说明的就是在一段时间内汇率变化的原因。et= e0*PId,t/PIf,t

12、利率平价理论的观点,升贴水年率的计算p26

㈠、从金融市场角度分析汇率与利率所存在的关系,就就是汇率的利率平价理论。与购买力平价理论相比,利率平价理论就是一种短期的分析,而购买力平价理论就是一种中长期的分析。

利率平价包括套补的利率平价(CIP)与非套补的利率平价(UIP)。

1、套补的利率平价p=i-i*

经济含义:汇率的远期升贴水年率等于两国利差。并且高利率货币其远期表现为贴水,低利率货币其远期表现为升水。

2、非套补的利率平价Ep=i-i*

经济含义:预期的汇率远期变动率等于两国货币利率之差。

㈡、升水(贴水)数值= 即期汇率×两地利率差×月数/12

升贴水年率＝(升贴水数值／即期汇率)×(12÷远期月数) ×100%

13、国际货币体系演变及牙买加货币体系的主要内容

㈠、国际货币体系演变

①、国际金本位制度②、布雷顿森林体系③、牙买加体系

㈡、牙买加体系的建立及其内容

①、牙买加协议－1976、1②、浮动汇率合法化:可自由选择汇率安排③、黄金非货币化④未来应以SDRs作为主要储备资产

⑤、扩大对发展中国家的资金融通⑥、增加会员国的基金份额

14、香港的汇率制度就是货币发行局制度

第二章:外汇市场与外汇交易

1、外汇市场的参与者

①、外汇银行(最重要的参与者)②、外汇经纪人

③、中央银行(监管者) ④、客户(外汇的最终供求者)

2、即期交易的交割日

即期外汇交易(现汇交易)就是指在外汇买卖成交以后,原则上在两个营业日之内办理交割的外汇业务。

成交日:达成买卖外汇协议日交割日:实际办理外汇收付日