四川长虹案例分析
长虹案例分析
思考题长虹遭到APEX（美国经销商Apex Digital Inc）公司欠款4.675亿美元无法收回，这对于一向形象健康、颇具美誉的长虹造成几乎致命的打击。
2004年末，四川长虹(600839)决定为这笔应收账款计提坏账准备最多约26亿元人民币，并发布2004年的预亏公告，使得投资者纷纷动摇信心，选择用脚投票。
请查找这件案例的详细资料，分析长虹公司巨额应收账款产生的制度缺陷，并提出一套行之有效的制度设计方案。
长虹公司坏账案例分析一、企业基本情况长虹创始于1958年，公司前身国营长虹机器厂是我国“一五”期间的156项重点工程之一，是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。
从军工立业、彩电兴业，到信息电子的多元拓展，产业拓展至黑电、白电、IT/通讯、服务、零部件、军工等多种门类，已成为集军工、消费电子、核心器件研发与制造为一体的综合型跨国企业集团，并正向具有全球竞争力的信息家电内容与服务提供商挺进。
公司前身国营长虹机械厂，1988年6月进行股份制改组，始将原厂净资产折为国家股12039.40万股，经同年10月至1990年3月三次公开发行及1992年12月向个人股东配售，上市时总股份19818.25万股。
近年来，长虹以市场为导向，强化技术创新，夯实内部管理，积极培育集成电路设计、软件设计、工业设计、工程技术、变频技术和可靠性技术等核心技术能力，构建消费类电子技术创新平台，并大力实施智能化战略，推进产业结构调整，不断提升企业综合竞争能力。
二、销售状况2004年度长虹公司出口收入2,871,149,121.30元，占全部销售收入的24.88%。
上年度出口收入5,038,262,812.02元，占全部销售收入的35.65%。
2004年度长虹公司前五名客户销售收入的总额为890,400,067.82，占全部销售收入的6.60%。
三、应收账款情况2004年度应收账款年末余额及账龄四川长虹(600839)2004年12月28日发布公告,公司拟对APEX公司应收账款计提坏账准备,预计最大计提金额在3.1亿美元左右;对南方证券委托国债投资余额1.828亿元全额计提减值准备,以及对存货、短期投资等事项计提减值准备等,公司预计2004年度将会出现大的亏损。
四川长虹案例分析
一、公司基本情况：长虹创业于1958年，是我国研制生产军用、民用雷达的重要基地，是我国建国初期重点建设项目之一。
经过近50年的持续稳定发展，长虹树立了中国家电企业由小到大、由弱到强、并迅速走向世界的杰出典范。
如今的长虹，已经不仅仅是中国的彩电大王，而且还成为了在海内外享有盛誉的特大型、多元化、国际化企业集团。
企业形成了军用产品、数字电视、数字平面显示、IT、健康空调、数字视听、数字网络、模具、数字器件、环保电源、技术装备、电子工程、化工材料等十三大产业群。
1994年，长虹股票在上海证券交易所挂牌上市。
2004年，长虹品牌价值达330.73亿元，成为中国最有价值的知名品牌。
截止目前，长虹系列数字产品已远销海内外90多个国家和地区。
在2003年的进出口值、出口值200强排名中，长虹两项指标均居国内同行企业之首，并唯一进入海关总署“诚信红榜”。
数字长虹，百年未来。
随着全球数字浪潮和信息家电技术的迅猛推进，长虹秉承“科技领先，速度取胜”的经营理念，利用以市场需求为特征的拉动力和技术进步为特征的推动力，优化资源配置，通过技术创新、系统整合数字技术、信息技术、网络技术和平板显示技术，改造和提升传统产业，最大限度地满足人们不断增长的物质和文化需要。
凭借持续的技术创新和国家级的企业技术中心，联合海外多家著名企业联合实验室，沿着庞大的数字产业链，长虹正横向向关键集成电路、重要器件、软件等领域拓展；纵向向系统设备、增质业务、网络服务、内容提供等业务延伸，快速把长虹打造成全球的信息家电提供商、关键部件供应商、系统软件开发商、广电网络服务商、商用信息系统集成商，为树“百年长虹、数字长虹”奠定坚实基础。
主营范围：视频产品、视听产品、空调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、卫星电视广播地面接收设备、摄录一体机、电子医疗产品、电力设备、安防技术产品、机械产品、数码相机、通讯及计算机产品的制造、销售、公路运输，包装产品及技术服务，电子产品及零配件的维修、销售，电子商务，高科技风险投资及国家允许的其他投资业务。
四川长虹财务造假案例分析
建议
一、树立坏账风险意识，建立应收账款坏账准备制度，防范财务风险。 二、建立完善的内控制度，信用管理部门确定赊销授信额度和进行资信 调查，财务部门对应收账款进行分析管理，内部审计发挥其监督作用。 三、强化应收账款的日常管理，财务、信用和销售部门进行应收账款跟 踪管理服务。
谢谢观看
报表还显示对重庆百货大楼1998年的应收票据为6.658亿元，而在当年 重庆百货的财务报表中，应付票据仅为9494万元。两家上市公司的财务数 据完全不相符。
3、 暗度陈仓
长虹的一家子公司长虹新艺的所有实物资产、货币资金、存货以及固定 资产共计1600万，长虹向新艺投资1个亿，新艺实际收到8000万元，新艺拿 着这8000万去购买固定资产，或者变成存货、货币资产，总共只有1600万， 6400万元资本金去向不明。长虹向新艺投资1个亿，损失8400万。长虹新艺 有8000万的应收款，但长虹2003年报中。在关联方应收应付中指明：长虹对 新艺无应付帐。
会计师事务所应承担的责任
会计师事务所在审计过程中，为保持必要的职业谨慎，未依据执 业准则、规则执行必要的审计程序；也未能根据审计的要求采用必要 的调查方法获取充分的审计证据。属于过失，应承担补充赔偿责任。
05 启示及建议
四川长虹“财务门”启示： 一方面应收账款增加是企业今后发展中的主流趋势，但另一 方面应收账款的风险防范问题也应势在必行。 公司财务治理需要更完善的监督和保障，造假带来的是一时 的暴力，但却会损害大众的利益，舞弊者自身也难逃法网。
的时候增加，这属于正常情况。 1997年之后存货没有下降还有上升 趋势，但是存货跌价准备并没有随
存货 方面
A
着存货量的上升而增加。
B
短期 投资
从 2000 年 开 始 ， 长 虹 办 理 了 一 个 高 达 10 亿 元 的 代 客 理财，代课理财应该计提存 货跌价准备，但是长虹并没
四川长虹应收帐款管理案例分析
• Apex公司1999年底才在美国市场亮相，公司由 季龙粉与徐安克共同创建，主要销售Apex品 牌的DVD，但仅用一年时间就超越了索尼和 松下等知名品牌，成为美国DVD市场的新霸 主。然而，Apex公司表面虽然辉煌，实际经 营上却存在着严重的问题。其主要通过小额 交易建立信誉，然后用赊账的方式与供应商 交易，拖欠了国内多家DVD制造商数千万美 元的货款。如此一家劣迹斑斑的销售商，却 作为四川长虹对美出口最大的经销商，这实 在是一个巨大的风险。
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其中，对Apex公司欠款的估计变更解释如下： “因美国进口商Apex公司2004年经营不善、涉 及专利权、美国对中国彩电反倾销等因素， 其全额支付所欠本公司货款存在较大困难。 因该项欠款数额较大，如继续按原账龄分析 法计提坏账准备已不能反映款项可收回性的 真实情况，亦不能公允反映本公司2004年末的 财务状况和2004年度的经营成果。经2004年12 月26日本公司第5届董事会第22次会议审议通 过，本公司决定在原对应账款账龄分析法计 提坏账准备的基础上增加对个别出现明显回 收困难的应收账款采用个别认定法计提坏账 准备。”
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• 应收账款管理的产生
• 应收账款，是公司因销售商品、提供劳务等业务应向
购买方、接受劳务的单位或个人收取的款项。形成应收 账款的直接原因是赊销。虽然大多数公司希望现销而不 愿赊销，但是面对竞争，为了稳定自己的销售渠道、扩 大商品销路、开拓并占领市场，降低商品的仓储费用、 管理费用、增加收入，不得不面向客户采用信用政策， 提供信用业务。公司采用赊销，虽能给公司带来以上好 处，但也要付出一定代价，给公司带来风险。如客户拖 欠货款，应收账款收回难度越来越大，甚至收不回。所 以，应收账款管理是一个企业管理的重中之重。
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四川长虹案例分析
一年涨跌 12.02% -51.08% 65.64% 32.64% 6.09%
四创电子 21.00% 精伦电子 17.02% 三元达 11.71%
太极实业 10.95% 宇顺电子 10.13%
125
四川长虹 -0.25%
行业平均 -0.75%
7.82%
14.84%
-32.77%
-20.17%
-32.09%
销售员工工资， 销售回款
浙江金信开具银 行承兑汇票
湖中表示，作为一家上市公司，四 川长虹历年财报中销售收入的确定均符合会计制度 的相关规定，财务报告内容真实、准确、完整。该 报道中提及的公司1998年度确认的销售收入均真实， 不存在任何虚增。（节选）
此事在引起中国证监会、国家税务总局高度 关注后，四川证监局经过两个月调查作出了 川证监信访复字[2010]3号信访答复：四川长 虹无虚开增值税发票行为。
新艺实际收到 8000万
新艺购买资产 花1600万
6400万？
4.重复记录旺季销售收入
重复记录旺季销售收入导致销售收入虚增， 账实不符。
1.竞争激烈。我国电视市场经过几年的高速 发展，逐渐形成了国产品牌几分天下的局面， 属于垄断竞争阶段，由于技术含量不高，竞 争十分激烈。 2.市场需求增长日趋减缓。对彩电的需求已 从原来“有的满足”上升到“质的满足”，有技术 创新能力的企业将取得优势。 3.行业利润率下降。随着市场和竞争两方面 的因素，电视行业已从高额利润阶段到微利 阶段，在微利阶段企业将面临严峻的挑战。
4.WTO的影响。随着我国加入WTO的进程加快， 将对我国电视生产企业带来一定影响，总的 来说是利大于弊，有利于国产品牌进入国际 市场。 5.长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电 视制造企业，长虹的市场占有率曾经遥遥领 先，但目前两家公司基本是并驾齐驱，康佳 有后来居上之势。
长虹 案例分析
案例分析公司基本情况长虹始创于1958年，公司前身国营长虹机器厂是我国“一五”间的156项重点工程之一，是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。
历经多年的发展，长虹完成由单一的军品生产到军民结合的战略转变，成为集电视、空调、冰箱、IT、通讯、网络、数码、芯片、能源、商用电子、电子部品、生活家电等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团，逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综合产品与服务提供商。
2005年，长虹跨入世界品牌500强。
2007年，长虹品牌价值达到583.25亿元。
四川长虹，作为中国彩电业的老大，有过年净利润25.9亿元的辉煌，也创下了巨亏37亿元的股市纪录。
应收账款事件的经过上市之初，四川长虹的利润连年快速增长，然而在利润高速增长的背后，应收账款也迅速增加，并且应收账款周转率逐年下降，且明显低于其他三家彩电业上市公司的同期应收账款周转率。
同时巨额应收账款的存在，大幅度地减少了经营活动的现金流量净额，很有可能造成企业现金周转的困难，增加了企业的经营风险和财务风险。
上市之初的好景并没有持续太长，从1998年开始，彩电价格战愈演愈烈，使得彩电业的利润很快被稀释掉，而且市场上彩电已出现了供大于求的局面，此时四川长虹的经营业绩开始直线下降，1998年、1999年、2000年的净利润分别为20亿、5.3亿、2.7亿。
为遏制经营业绩的下滑以及由此而带来的长虹股价的下跌，2001年2月，倪润峰再度出山，欲力挽狂澜，选择走海外扩张之路，力求成为“全球彩电霸主”，为四川长虹寻找一个新的利润来源。
数次赴美考察后，四川长虹与当时在美国有一定影响的APEX公司进行了商谈。
从2001年7月，一车车的彩电自长虹发出去，由APEX公司在美国直接提货。
然而奇怪的事情发生了，彩电出去了，货款却未到。
APEX公司总是以质量或货未收到为借口，拒付或拖欠货款。
而按照出口合同，接货后90天内APEX公司就应该付款，否则长虹方面就有权拒绝发货。
长虹电器公司案例分析
四川长虹企业生产模式（1993-2001）
• 1985～1996的12年，长虹专注于彩电生产与销售（仅有少量的军
用雷达）。
• 1986 年，长虹从松下引入当时的先进技术，建成了第一条彩色电视
机自动流水生产线。
• 自1997年开始，长虹采取了相关多元化经营战略，进入新的行业领
域，包括以VCD、空调、洗衣机为主的白色家用电器行业和电子信息
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逐步回稳 -02-10年
家电制造行业背景分析(2002-2010)
长虹电器公司发展概述（2002-2010）
销售模式 2003年以前，长虹电器的营销体系是按照“营销管理本部—管理处—分 公司 —工作站”这种模式来建立的。 2004年后，长虹电器新领导班子从公司发展战略考虑，长虹空调拿出来 ，实现研产供销一体化。 2005年至今，营销专业化带来显著成效。 长虹电器的营销系统是以公司式垂直营销系统为主。 公司式垂直营销 系统是由一个所有者名下的相关的生产和分配部门组合成的，又称垂直 一体化。垂直一体化的优点是能对销售渠道实现高水平的控制。 但也存在一些问题。
四川长虹主要财务状况及分析（1993-2001） --盈利能力分析
净资产收益率-年化(%) 60 50 40 30 20 10 0 2001 年报 2000 年报 1999 年报 1998 年报 1997 年报 1996 年报 1995 年报 1994 年报 1993 年报 净资产收益率-年化(%)
水”，则会给其它厂家形成巨大冲击，然而，长虹没有采取行动，到了1999年4月7
日，长虹终于忍不住开始降价。康佳、TCL、创维等厂家一方面对长虹冷嘲热讽，一方 面也宣布价格紧跟。长虹本来已经不明显的成本优势再一次受到打击。
四川长虹主要财务状况及分析（1993-2001） --营运能力分析
案例：四川长虹案例
四川长虹、深圳康佳财务状况分析一、案例分析思路本案例主要采用比率分析的方法，并结合因素分析法和趋势分析法，从上市公司最核心的指标净资产收益率入手，对公司赢利能力、资产效率、偿债能力、现金获取能力、股利政策做全面分析。
二、公司介绍（一）行业背景1、竞争激烈。
我国电视市场经过几年的高速发展，逐渐形成了国产品牌几分天下的局面，属于垄断竞争阶段，由于技术含量不高，竞争十分激烈。
2、市场需求增长日趋减缓。
对彩电的需求已从原来“有的满足”上升到“质的满足”，有技术创新能力的企业将取得优势。
3、行业利润率下降。
随着市场和竞争两方面的因素，电视行业已从高额利润阶段到微利阶段，在微利阶段企业将面临严峻的挑战。
4、WTO的影响。
随着我国加入WTO的进程加快，将对我国电视生产企业带来一定影响，总的来说是利大于弊，有利于国产品牌进入国际市场。
5、长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电视制造企业，长虹的市场占有率曾经遥遥领先，但目前两家公司基本是并驾齐驱，康佳有后来居上之势。
（二）四川长虹概况四川长虹电器股份有限公司是一家集彩电、背投、空调、视听、数字网络、电源、器件、平板显示、数字媒体网络等产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业。
其下辖吉林长虹、江苏长虹、广东长虹等多家参股、控股公司。
公司总部位于“中国科技城”---四川省绵阳市。
公司始终坚持技术是企业生命的原动力，时刻保持对高新技术的充分接触和跟踪，不断加大技术开发的力度和投入，壮大雄厚的科研开发实力。
公司拥有国家级的技术中心和博士后科研流动站，与中科院、清华大学等国内著名的科研院所建立了密切的技术合作关系，并先后与东芝、飞利浦、ST等多家国外著名企业建立了联合实验室，与国际家电同行站在了同一起跑线。
公司投巨资兴建了CAD、CAE、CAM工作站系统和全消声实验室、EMC电磁兼容实验室等一大批先进开发、检测设施。
在上海万国证券发行机构的协助下，四川长虹在1994年3月11日成功在上海证券交易所上市发行证券。
四川长虹案例分析
案例分析：四川长虹是我国彩电行业公认的龙头企业，全球第三大彩电生产基地,并且其主导产品享有较高的市场份额的企业，却在2004年，主营业务收入同比下降18.36%，全年亏损36.81亿。
究其主要原因就是应收账款居高不下，造成企业净资产虚化。
可见应收账款是埋伏在企业身边的“定时炸弹”, 对企业财务安全造成巨大隐患。
另外，四川长虹此次进行资产置换可谓“一箭双雕”，不仅获得了完整的“长虹”商标所有权，而且彻底解决了Apex应收账款的历史遗留问题，将美国Apex 公司4亿元的应收账款也甩给了大股东长虹集团。
资产置换完成后，四川长虹将会减少与大股东长虹集团之间潜在的关联交易，可以进一步规范公司的经营行为。
“长虹”商标使用权与所有权长期分离的问题解决后，可以确保长虹经营的独立性和资产的完整性，也将促进上市公司灵活实施品牌战略，提升品牌溢价能力。
长虹目前过于广泛的产品线使得长虹难以控制经营成本，公司几乎所有的新业务都面临竞争加剧的局面。
此次资产置换，理清长虹的发展脉络，提升长虹的资产价值。
发现问题：应收账款是由于赊销而产生的。
随着全球经济一体化的发展,一场跨国界、跨地区、跨行业的竞争正在全球普遍展开,特别是企业之间的商业竞争愈加激烈。
企业为了竞争中取胜，赊销成为一种重要的促销手段。
但利益总是与风险同在的，有人说“不赊销是等死，赊销是找死！”也就是说企业惧怕的不是赊销，而是由此带来的一些后患。
如果企业未能对赊销进行严格的控制，极有可能因为对方的失信而产生呆帐和坏账从而影响资金周转，给企业带来巨大的经济损失.实行赊销，会扩大销售、减少存货、增加利润，同时也增加经营风险、加大信用成本，因此必须在市场机会与保护自己之间权衡利弊，合理抉择。
应收账款管理不善的弊端：1、降低了企业的营运能力。
营运能力是衡量企业整体经营能力高低的一个重要方面，不合理的应收账款的存在，将延长营运周期，影响了企业资金循环，使大量的流动资金沉淀在非生产环节上，致使企业现金短缺，影响工资的发放和原材料的购买，严重影响了企业正常的生产经营。
四川长虹案例分析-PPT课件
AR/TA
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Harvard's Framework for FSA
哈佛分析框架在四川长虹的运用
• （4）应收账款、存货和收入的增幅比较
150 100 50 0
Y99
Y00
Y01
Y02
主营收入 99.17 107.07 95.14 125.85 应收账款 26.91 18.21 28.82 42.2 69.49 67.08 62.14 71.92 存货
4-5年 5年以上 应收款余额 其中：AR 其他应收款 关联方应收款 关联比例 坏账准备余额
2019/3/8 坏账计提比例
50%
80% 100%
------441,759.9 269,122.5 172,637.4 167,338.7 37.88% 113.4
91.9
----258,957.0 182,145.4 76,811.6 59,254.7 22.88% 315.5 ---
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哈佛分析框架在四川长虹的运用
80 60 40 20 0 存货余额 跌价准备 长虹 62.15 2.73 康佳 29.25 0.99 海信 13.07 0.52 厦华 7.28 0.77
存货余额
跌价准备
2019/3/8
Harvard's Framework for FSA
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哈佛分析框架在四川长虹的运用
2019/3/8 Harvard's Framework for FSA 1
哈佛分析框架在四川长虹的运用
• （二）战略分析 • 1、家电行业特征分析
– 引进国外先进设备和技术，通过吸收和消化，形成了颇 具竞争力、高度市场化的行业 – 经过20多年发展，家电行业日期成熟，产业集中度显著 提高，产销规模尚处于扩展中，但增长速度明显趋缓 – 供大于求的现象日益凸显，产业结构急需调整 – 生产技术由国外引进转向“引进吸收和自主开发”并重， 研究开发投入呈上升趋势，但核心技术仍掌握在国外厂 商手中 – 市场竞争已由单纯的价格战逐步演变为以价格战和以企 业核心竞争力（资本、人才、技术、营销和信息优势） 并重的格局
浅析四川长虹案例(作业)
四川长虹案例分析报告一、案情简介长虹创业于1958年，是我国建国初期重点建设项目之一，原主要从事机载火控雷达研制，是我国研制生产军用、民用雷达的重要基地。
1972年，长虹开始研制黑白电视机，1973年“长虹牌”黑白电视机出产。
1985年，长虹与日本松下公司进行合作，引进了国内第一条自动化彩电生产线。
80年代中期以后，长虹抓住改革开放的机遇，走上快速发展之路，很快发展成为一家集彩电、背投、数字媒体、数字网络、平板显示、空调、视听、电池、器件等九大产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业。
1988年3月，长虹开始进行股份制试改，成立了“四川长虹电器股份有限公司”。
1992年，长虹在国内首家彩电年产销量突破百万大关。
1994年3月11日，长虹股票在上海证券交易所挂牌上市，被誉为“中国第一蓝筹股”。
从1995年开始，长虹不失时机地向相关领域渗透，进行多元化经营。
2002年1月16日，广东长虹正式成立。
长虹已成为一个多元化、跨门类、跨地区经营的大型集团公司。
1995年长虹彩电累计产销量突破1000万台，至2002年累计产销量突破7000万台，居中国第一，全球第二。
从1989年开始长虹连续12年保持国内彩电市场占有率第一名的地位。
为此，第五十届世界统计大会授予长虹公司“中国最大彩电生产基地”和“中国彩电大王”荣誉称号。
2003年，仅新增发明和实用新型专利数就达到130项，在国内企业中名列前茅。
长虹为国家首批六家技术创新企业之一。
2005年初，一则爆炸性新闻在业界传开：四川长虹(600839)2004年度亏损37亿元，在业界坚挺了多年的长虹神话就此破灭。
经调查，2004年年底，四川长虹（600839）悬疑两年的美国应收账款脓包告破，对美国应收账款计提25.97亿元人民币等因素，四川长虹宣告出现上市十年来的首次亏损。
同时，36.81亿元人民币巨亏也创下沪深两市历史之最。
通过对长虹94年到04年11年净利润情况的调查发现：从01年到04年四年间，四川长虹共销售给APEX公司11.13亿美元（折合人民币92.26亿元），回款6.49亿美元（折合人民币53.80亿元）。
案例分析(第五章长虹案例分析
从长虹的公告来看，所有的危机都来自于一家 美国进口商APEX公司所拖欠的货款。美国APEX公 美国进口商APEX公司所拖欠的货款。美国APEX公 司由于涉及专利费、美国对中国彩电反倾销及该公 司经营不善等因素而出现较大亏损，长虹的巨额海 外应收帐款暂时无法收回。 据悉，截至2004年12月，长虹应收APEX账款 据悉，截至2004年12月，长虹应收APEX账款 46750万美元，而根据长虹对APEX公司资产的估算， 46750万美元，而根据长虹对APEX公司资产的估算， 可能收回的资金只有1.5亿美元左右。 可能收回的资金只有1.5亿美元左右。 APEX公司成立于1997年，自从该公司成立以 APEX公司成立于1997年，自从该公司成立以 来，从1998年到现在，已经累积拖欠四川长虹4.67 来，从1998年到现在，已经累积拖欠四川长虹4.67 亿美元货款。4.67亿美元是什么概念？不能仅仅看 亿美元货款。4.67亿美元是什么概念？不能仅仅看 数字，我可以告诉你：4.67亿美元相当于39亿人民 数字，我可以告诉你：4.67亿美元相当于39亿人民 币，而四川长虹1998年到2003年所创造的所有利 币，而四川长虹1998年到2003年所创造的所有利 润也只有33亿人民币。 润也只有33亿人民币。
案例分析
四川长虹40亿应收账款引发的思考 四川长虹40亿应收账款引发的思考
有人把长虹的历史誉为一部企业版的 “红楼梦”，因为作为中国彩电业的老大， 红楼梦” 它有过年净利润25.9亿元的辉煌，却也创 它有过年净利润25.9亿元的辉煌，却也创 下了巨损36.81亿元的股市纪录。长虹，不 下了巨损36.81亿元的股市纪录。长虹，不 仅仅是一家企业，它承载了太多的意义和 期待。 曾经在股市和商场中都创造出无数神话 的四川长虹，在2004年即将结束之际终于 的四川长虹，在2004年即将结束之际终于 暴发了企业历史上最严重的危机。根据长 虹年报，尽管主营业务收入达到115亿元， 虹年报，尽管主营业务收入达到115亿元， 仅比2003年下降18.36%，但因为大幅度 仅比2003年下降18.36%，但因为大幅度 计提，2004年度公司全面亏损超过36亿。 计提，2004年度公司全面亏损超过36亿。
四川长虹应收账款案例分析
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历经多年的发展，长虹完成由单一的军品生产到军民结合的战略转变，成为集电视、空调、冰箱、IT、通讯、网络、数码、芯片、能源、商用电子、电子部品、生活家电等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团，逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综合产品与服务提供商。
2005年，长虹跨入世界品牌500强。
2007年，长虹品牌价值达到亿元。
四川长虹，作为中国彩电业的老大，有过年净利润亿元的辉煌，也创下了巨亏37亿元的股市纪录。
长虹的衰败始自1998年产品大量积压，与APEX家电进口公司的合作和巨额应收账款的产生。
截至2004年12月，长虹应收APEX账款亿美元，而根据长虹对APEX公司资产的估算，可能收回的资金只有亿美元左右。
尽管APEX公司是长虹在美国最大的合作伙伴，但是在确定信用政策时，长虹考虑坏账风险的策略是令人难以理解的。
因为，长虹是在APEX公司拖欠国内多家公司巨额欠款情况下，还与其签订了巨额销售合同，说明了长虹作为知名企业，应收账款环节存在重大管理缺陷——没有合理的内部控制制度。
长虹案例暴露出我国企业内部控制存在的问题，给各行业带来了警示，我们应该从中吸取教训，尽快建立健全适合我国国情的企业应收账款内部控制制度。
二、从公司治理、内部控制风险管理及赊销控制等方面分析四川长虹应收账款事件中所反映的企业内部控制缺失及其后果1、合同设计漏洞长虹与APEX公司签订的合同非常简约，难以理清双方权利、义务以及潜在风险的分担。
另外，长虹和APEX公司的交易，多为APEX以支票作为货款担保。
四川长虹的盈余管理案例
四川长虹的盈余管理案例四川长虹是中国著名的家电企业之一，其盈余管理策略备受关注。
本文将介绍四川长虹的盈余管理案例，分析其成功原因，并总结其启示。
下面是本店铺为大家精心编写的3篇《四川长虹的盈余管理案例》，供大家借鉴与参考，希望对大家有所帮助。
《四川长虹的盈余管理案例》篇1一、引言四川长虹电器股份有限公司成立于 1994 年，是一家集家电、电子、通信等业务于一体的大型企业集团。
经过多年的发展，四川长虹已经成为中国家电行业的佼佼者之一，其盈余管理策略备受关注。
本文将介绍四川长虹的盈余管理案例，分析其成功原因，并总结其启示。
二、四川长虹的盈余管理案例1.产品创新四川长虹注重产品创新，不断推出新产品，提高产品质量和性能，以满足消费者的需求。
例如，四川长虹推出的智能电视、智能冰箱等产品，受到了消费者的青睐，提高了公司的销售额和利润。
2.成本控制四川长虹注重成本控制，通过优化生产流程、降低原材料成本、提高生产效率等方式，降低生产成本，提高企业盈利能力。
同时，公司还加强了对供应商的管理，优化供应链，降低了采购成本。
3.营销策略四川长虹在营销方面，采取了多种策略，如广告宣传、促销活动、渠道拓展等，提高了产品的知名度和美誉度，促进了销售额的提升。
此外，公司还加强了对市场的研究和分析，根据市场需求及时调整产品结构和策略，提高了市场的竞争力。
4.财务管理四川长虹在财务管理方面，建立了完善的财务管理体系，加强了对财务数据的分析和监控，确保了财务报表的真实性和准确性。
同时，公司还通过优化资本结构、提高资产利用率等方式，提高了企业的财务效益。
三、四川长虹盈余管理成功的原因1.注重产品创新，提高产品质量和性能。
2.加强成本控制，降低生产成本。
3.采取多种营销策略，提高产品的知名度和美誉度。
4.建立完善的财务管理体系，提高企业的财务效益。
四、启示1.企业应注重产品创新，提高产品质量和性能，以满足消费者的需求。
2.企业应加强成本控制，降低生产成本，提高企业盈利能力。
长虹触犯法律案例(3篇)
第1篇一、案例背景长虹公司，全称为四川长虹电子控股集团有限公司，成立于1968年，是中国知名的家电制造企业。
多年来，长虹公司以其优质的产品和服务赢得了广大消费者的信赖。
然而，在企业发展过程中，也出现了触犯法律的事件，本文将以一起典型案例进行分析。
二、案例概述2010年，长虹公司因涉嫌虚假宣传被国家工商行政管理总局查处。
此次事件涉及长虹公司旗下多个品牌的产品，包括彩电、冰箱、洗衣机等。
经过调查，长虹公司存在以下违法行为：1. 虚假宣传：长虹公司在广告宣传中夸大产品性能，误导消费者。
例如，在宣传彩电产品时，声称产品具有“1080P全高清画质”，实际上产品只能达到720P分辨率。
2. 虚假宣传产品获奖情况：长虹公司在广告中宣传产品获得了多项国际大奖，实际上部分奖项并未获得。
3. 侵犯消费者权益：长虹公司在售后服务过程中，存在延迟维修、更换零部件不合格等问题，损害了消费者的合法权益。
三、案例分析1. 违法行为分析（1）虚假宣传：长虹公司在广告宣传中夸大产品性能，误导消费者，违反了《中华人民共和国广告法》的相关规定。
根据该法第三十二条规定：“广告不得含有虚假内容，不得进行虚假宣传。
”（2）虚假宣传产品获奖情况：长虹公司在广告中宣传产品获得了多项国际大奖，实际上部分奖项并未获得，违反了《中华人民共和国广告法》的相关规定。
根据该法第三十三条规定：“广告中不得含有虚假或者夸大的内容，不得使用虚假证明文件。
”（3）侵犯消费者权益：长虹公司在售后服务过程中，存在延迟维修、更换零部件不合格等问题，违反了《中华人民共和国消费者权益保护法》的相关规定。
根据该法第二十条规定：“经营者应当履行下列义务：……（二）保证商品或者服务的质量，履行售后服务义务；……”2. 案件影响（1）损害消费者权益：长虹公司的违法行为导致消费者在购买产品时，无法获得真实、准确的产品信息，损害了消费者的知情权和选择权。
（2）损害企业信誉：此次事件使得长虹公司在消费者心中的形象受损，影响了企业的品牌形象和市场竞争力。
营运资金管理四川长虹应收账款管理案例分析
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• 目前，海外应收账款管理也日渐主要，因为中国加入世 贸组织，经济一体化使诸多企业出口额在总营业额中占 旳比重加大。国内家电行业又是一种应收账款比重居高 旳行业，这愈加大了其在国际竞争中旳风险。因为没有 自主品牌和独立渠道，又想抢占市场先机，国内家电企 业出口时必然要依赖本地进口商，而且一般采用赊账方 式，极少采用较为稳妥旳信用证方式。美旳企业王伟曾 经表达，在市场机会和保护自己之间是有矛盾旳，越是 大胆，越不轻易以信用证旳方式结算，相反若把自己保 护得太严密了，也会失去市场。
• 企业为扩大市场份额，竞争日益剧烈，赊销也成 为一种竞争手段，能为企业招揽到更多旳客户， 故而，应收账款增长是企业发展中旳主流趋势。 其防范风险也是势在必行。
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• 一是树立坏账风险意识，建立应收账款坏账准备 制度，防范财务风险。根据《企业会计制度》旳 要求，企业应该在期末分析各项应收账款旳可收 回性，并估计可能产生旳坏账损失。根据谨慎性 原则旳要求，企业对估计可能发生旳坏账损失计 提坏账准备。早在2023年，Apex拖欠货款旳问 题早已暴露出极大旳风险，但四川长虹方面却一 直信仰“沉默是金” 原则，从未公告面临旳巨 大风险，还在多种场合表达与APex旳合作并不 存在问题。
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案例分析：应收账款旳意义
• 应收账款作为企业一项主要流动资产，管理好应 收账款，迅速提升应收账款回收率，挽回企业呆 账、坏账损失，建立企业信用管理体系，对于全 方面提升企业销售管理和财务管理水平，增强企 业抵抗风险能力，提升企业旳可连续发展能力无 疑有着重大意义。
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案例分析：应收账款管理旳认识
• ， Apex企业作为四川长虹对美出口最大旳经 销商，一直占有较高旳百分比(见表1)。
《长虹案例分析》课件
THANKS
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，推动战略的实施。
战略效果评估
财务指标
长虹公司通过分析财务指标，如收入、利润等，评估战略实施的 经济效益，为后续战略制定提供参考。
市场占有率
长虹公司关注市场占有率的变化，通过对比竞争对手和市场整体情 况，评估战略实施的市场效果。
客户满意度
长虹公司通过调查问卷、客户反馈等方式了解客户满意度，评估战 略实施对消费者需求的满足程度，为改进战略提供依据。
公司现状与市场地位
长虹公司目前是中国家电行业的龙头 企业之一，产品涵盖电视、冰箱、空 调等多个品类。
长虹公司注重技术创新，拥有多项核 心技术专利，产品在国内外市场上均 具有较强的竞争力。
长虹公司在国内市场占有率高，品牌 知名度和美誉度均位居行业前列。
长虹公司积极拓展海外市场，产品销 售覆盖全球多个国家和地区。
智能化发展
智能家居是未来家电行业的发展趋势，长虹公司需要加强在智能家居领域的布局，推出更 加智能化、便捷化的产品和服务，以满足消费者的需求。同时，智能化发展也为长虹公司 带来了新的发展机遇。
03
长虹公司的财务状况
财务数据概览
总结词
长虹公司近几年的财务数据表现稳定，收入和利润均呈现增 长趋势。
详细描述
长虹公司近年来在财务数据方面表现良好，收入和利润均呈 现稳步增长。根据公开数据显示，长虹公司的营业收入和净 利润在过去几年都有所增加，显示出较强的盈利能力和市场 竞争力。
盈利能力分析
总结词
长虹公司的盈利能力较强，毛利率和净利率均高于行业平均水平。
详细描述
长虹公司的盈利能力较强，其毛利率和净利率均高于行业平均水平。这表明长 虹公司在成本控制、产品定价和市场开拓等方面具有优势，能够实现较高的盈 利水平。
四川长虹公司案例分析
变化，根据市场制定生产计划，降低库存风险；
同时，由于在ERP系统中启用了信用管理功能，
公司可以对不同客户制定不同信用政策，有效地
控制了坏帐风险。
(5)提高客户满意度
由于起用了服务管理功能，可以及时对客户
的服务请求予以响应，并对服务的全部过程进行 监控，今后随着引进call center和CRM系统，将 在客户识别、客户自我服务、主动服务等方面为 客户提供更高质量的服务。
在引进先进管理思想，结合企业现状的情况下，强化只能责任、
规章制度、业务流程和数据规范，统一文档格式；借助系统进一
步理顺关系。规范管理；精细核算。系统选型特别强调了适应动
态企业的经营理念和客户服务功能。
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4、优秀的MIS数据平台系统是企业的重要资源 公司每年产销上千万台电视机、空调、VCD等，长虹产品已经有了三四千万
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长虹信息化战略执行过程
（1立了领导小组， 直接负责公司信息化建设的规划和建设。
(2)打造以流程为核心的管理生产线
通过企业信息化建设各项目的成功实施，企业对现 有业务进行了认真分析，解决了业务流程中业务重复、 衔接不明等问题，按照“简单、清晰、增值”的要求， 简化了不必要的管理环节，既提高了管理效率，也降低 了管理成本。
出了有力的铺垫。
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3、MIS建设有利支持企业深化改革
为了适应发展，长虹的领导对企业进行了集团化改造，内部推行 了事业部制，企业的地域跨度也越来越大。在这种情况下，企业 停留在各个部门的孤岛状态已不适应公司的发展要求。公司领导 把过去从属于公司规划出的专业人员独立出来，成立了计算机信 息管理处，又知道该处对公司的信息集成作了总体规划。领导小 组通过几个月的努力，已对长虹第二代信息系统的建设需求作了 规划。
长虹事件案例分析
请阅读下面的内容，并回答如下问题：１９８８年７月１８日，在四川绵阳，由国营长虹机器厂独家发起并控股成立了四川长虹电器股份有限公司（以下简称长虹公司），当时总股本不足２亿元，且试验的成分相当浓厚。
而在将近１０年的时间里，该企业却以惊人的成长令人瞩目，--跃而成为中国彩电的龙头企业。
一、四川长虹电器股份公司近两年的发展状况１９９５年和１９９６年是四川长虹公司取得飞速发展的两年。
在１９９５年，全体长虹人紧紧围绕“三重点、一落实、促销售、抓效益”的方针，在风云变幻的市场中，以质量为上，服务配套为宗旨，调整产品结构，全年共生产各种型号的长虹牌电视机３２５９８８８台。
１９９５年度，长虹牌彩电的国内市场占有率已由１９９４年的１７％上升到２２％。
在１９９５年的第５０届国际统计大会上，该公司荣获“中国彩电大王”、“中国最大彩电基地”的殊荣。
在全国电子行业排名中，长虹公司的销售收入、利润总额、税后利润均居同行业第一名。
根据该公司１９９４年度股东大会审议并通过的１９９５年度工作计划，１９９５年计划完成彩电生产２６０００００台，实现销售收入５５５６００万元（不含税），实现税后利润７６５００万元。
１９９５年度实际生产各型彩电共３０５１８８８台，实现销售收入６７６４００万元（不含税），实现税后利润１１５１００万元，分别比上年同期增长５５.８７％、５８.２７％、６２.７１％，分别为计划的１１７.３８％、１２１.７４％、１５０.４６％，全面超额完成上届股东大会制定的目标。
另外，公司在１９９５年积极开发新产品，在数字彩电、卫星接收机、行输出、印刷板、高频器件、彩电技改等项目上又投入资金２４９４.３万元。
与１９９５年初相比，总资产年末共增加３３０１７９.３５万元。
其中流动资产增长较快，共增加３０７９１１.８万元，占总资产变动额的９３.２５％。
总负债年末比年初增加１７１９０６.６９万元。
其中，短期借款、应付票据、应付账款、预收账款等流动负债分别增长３５５.８４％、６２３.３３％、１７５.８８％、１９３.８９％，变动幅度较大。
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2003年3月5日，《深圳商报》刊载《传长虹在美 国遭巨额诈骗，受骗金额可能高达数亿》称，四 川长虹的辉煌的出口数字背后是大量的出口货款 无法收回。6日，长虹股价应声下跌4％以上。但 长虹全面否认了《深圳商报》的报道。 2004年12月27日，《21世纪经济报道》披露了 长虹应收账款的全部故事。12月28日，长虹公布 2004年度预亏提示性公告，称“拟对美国进口商 APEX公司应收账款计提坏账准备，……预计 2004年度公司将会出现大的亏损”。 2004年年报有近37亿元亏损，其中与APEX应收 账款有关的亏损达22亿元。
长虹、郑百文与建设银行郑州分行之间 “铁三角”的信用关系
长虹先把货发给郑百文，此时郑百文不 支付现金，而是通过建设银行郑州分行 开具6个月承兑汇票，按汇票日期将款 项划给长虹，郑百文则在售出长虹产品 后再把钱给银行。 郑百文以这种方式成了长虹的重要经销 商，于1997年一举买断长虹两条生产 线的经营权（1998年这条渠道的销售 收入占长虹总营业额的30％）。
3、委托理财问题
公司从2000年开始进行委托理财的投资，合作 伙伴包括申银万国、国通证券、长城证券、华 宝信托、南方证券、汉唐证券等。 委托理财收益成了主要收益。 对委托南方证券的资金一直没有计提短期投资 跌价准备。
长虹委托理财业务收入 年份 收益（元） 占非经常性 收益比重 2000 2001 2002 2003 2004 16000000 16500000 59990000 66095641.99 43100000 20 22 81 54 84 占净利 润比重 6 19 34 27
一、发展阶段
（一）1994～1997年，价格大战胜者为 王 （二）1998～2001年，囤积彩管伤筋动 骨 （三）2002～2004，利润困境 （四）2005年，新政闪现亮点
（一）1994-1997年，价格大战
长虹股票于1994年3月上市之后到1997年，成就了最 辉煌的时刻。 1996午3月26日，长虹在全国范围内降低彩电价格8％ 至18％ 。 国产彩电国内市场份额迅速攀升至90％左右，长虹市 场占有率由1995年的22％提高到1996年的27％左右。 1997年长虹的主营业务收入和净利润冲到公司上市十 余年间的最高点，主营业务利润也是历年来的第二位。
长虹与 APEX 的业务往来 年度 01 02 03 04 610949126.11 424424014.62 35599676.81 190074801.70 349896993.47 109028524.77 销售金额 回款金额
美元 应收账款余额 41842483.00 462716807.41 537243828.56 463814980.60
1996年长虹的应收票据高达近69亿元，占 当年主营业务收入的比重达到32．63％，比 1995年增长超过100％。对如此大量的应收 票据长虹在年报中的解释只有一句：1996年 12月31日余额为6 889 074674．39元，为 836家购货客户为本公司开出的银行承兑汇 票。 1997年长虹的应收票据余额达到了70亿元以 上，其中郑百文约为17亿元，占长虹应收票 据余额的24．3％。
1998年长虹净利润尚有20亿元。 由于规模扩张、存货增加、价格战之间的恶性循 环，2001年底，长虹勉强以8 845万元的净利润 维持了不亏损的局面，净资产收益率只有0．7％。 扣除非经常性损益后，2001年净利润已经为 －5 800万元。其实长虹集团在长虹2001年“微利” 中扮演了重要角色，贡献的份额占到了78％。 接下来的几年中，长虹的存货规模一直居高不下， 在最低的2001年也有59亿元之多。
当TCL开始向信息产业迈进，海尔开始国 际化战略的大手笔时，长虹背负的压力却 是如何消解库房里的积压彩电。迫不得已， 长虹提出了专注于把彩电做大做强的政策， 这导致了长虹在产业选择的错。
（三）2002～2004，利润困境
1、应收账款问题 2、存货问题 3、委托理财问题风险问题
1、应收账款问题
四川长虹案例分析
资料来源: 王化成.商业伦理影响下的盈余质量.财务与会 计，2005.11
长虹创业于1958年，是我国研制生产军用、 民用雷达的重要基地、民用雷达的摘要基 尔后民用产品以彩电为主。1994年，常红 光股票在上海证券交易所挂牌上市。2004 年，长虹品牌价值达330.73亿元，称为中 国最有价值的知名品牌。1997年净利润达 到26亿元。2005年4月报出上市以来首次 亏损近27亿。
长虹、APEX、零售商和保理公司的“四角关系。 保理公司将会通知零售商如沃尔玛，不得向APEX直接支付 货款，而是把货款交给保理公司，由保理公司将货款按10 ％和90％的比例在APEX和长虹之间分账。为了防范沃尔玛 可能倒闭带来的风险，还由长虹和APEX双方另外向保险公 司投保。 长虹的出口业务始终面临巨大风险。一是在美国市场上过 度依赖APEX一家公司；二是采用赊销方式。
（二）1998-2001年，囤积彩管
1998年是长虹的转折年。 1998年7月开始，长虹与国内8大彩管厂签定了近乎垄 断的供货协议，将下半年国产76％的21英寸、63％的 25英寸和绝大部分29英寸及以上大屏幕的彩管共计300 万只收归自己所有。 政府增加了彩管进口的配额，导致长虹彩管垄断计划 的落空。 1998年末，库存达到77亿元，比上年增加116．78％。 1998年末，应付款项达到从61．9亿元，增长97．6％。 1998年，长虹计划生产彩电800万台，但实际只销售 600多万台。 种种原因最终使长虹的净利润比1997年下降了23％。
2002年，公司主营业务收入实现125．8亿元，同比增长 32．27％；其中出口收入55．4亿元，增长幅度达到614％； 净利润实现1．76亿元，同比增长9始终位列应收账款欠款金 额前五名单位的第一名，占应收账款总额的比重 从2001年的12％上升到2002年的91％。 2004年巨额计提冲销后，APEX的应收账款净额 还占长虹应收账款净额的57％。 长虹的现金流量却捉襟见肘。2002年主营业务收 入迅猛增长，但经营活动现金流量为负。 为了维持运转，不得以求助外部借款。长虹的短 期借款额随之从2001年的8500万元飙升到2002 年16．2亿元和2003年的27亿元。 长虹貌似繁荣的出口业绩背后其实已经潜藏着巨 大的资金隐患。 公司盈利的数字只是帐面盈利，而无现金注入。
2004年12月28日长虹发布预亏公告，在停 盘一小时后开盘即告跌停，直至收市，价 格为4．44元，全天其成交110万股，至收 盘时跌停板价位上所报的卖单仍有3210万 股。仅此一日，长虹流通市值即蒸发了 4．66亿元。
（四）2005年，新政闪现亮点
长虹2005年一季度报告显示，公司在第一季度实现 主营业务收入40．20亿元，同比增长63．94％；实 现净利润1．74亿元，同比增长431．89％；实现每 股收益0．08元。这是长虹新一届领导班子新政以来 首次量化的业绩表现。 长虹的最新季报有两大亮点：一是新增的IT产品销售 额达4．17亿元，为公司的总销售收入提供了10．37 ％的贡献；二是公司的管理费用呈现大幅下降，下降 幅度约为30％， 长虹海外销售同比增长122％，彩电销售同比增长22 ％，空调国内销售同比增长400％，电池销售同比增 长300％，网络销售同比增长500％，数字高清彩电 产品比去年同期增长312％，平板产品同比增长更达 到15倍。
二、战略与决策
（一）竞争策略 ----价格竞争、彩管垄断 （二）产业政策 ----“独生子女政策” （三）出口策略 ----规模扩张 （四）财务策略 ---1、与郑百文票据业务的控制 2、存货控制 3、与APEX应收账款的控制 4、财务相关性不足 5、及时性不足 6、稳健性不足
2、存货问题
长虹的存货问题由来已久。2001年为近年最低59 14亿元。但2002年、2003年又迅速跃升到70亿 元以上。 2004年计提大量存货跌价准备，将存货余额降低 到60亿元。 长虹的存货总量中库存商品占了很大比重，价值 70多亿元的存货中库存商品一直稳定在近50亿元， 占60％以上。 财政部1999年就已经增加了存货跌价准备这个项 目。依此，长虹早就应该将库存商品累计的损失 相应地分布在各年度抵减利润，以反映真实的企 业经营成果。但是，长虹直到2004年才大量计提 减值准备。