课件1商业银行资产管理业务创新实务

14-06-30
14-12-31
15-06-30
中债企业债到期收益率(AAA):3年
数据来源:Wind资讯 中国债券信息网
（七）商业银行资产管理业务主要涉及市场（续）
u 股票市场 Ø 自2014年初股票市场开始上涨，进入新一轮的牛市行情，尤其是2015年上半年更是
涨势迅猛，上证综合指数一度达到5178点，随后开始剧烈下调，截止10月12日，上 证综指收报3287点。
入持续下行通道，目前各类债券收益率均处于历史较低水平。
%
7.0 6.3 5.6 4.9 4.2 3.5 2.8
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12-12-31
中债地方政府债到期收益率(AAA):3年 公司债到期收益率(AA+):3年
13-06-30
13-12-31
中债国债到期收益率:3年
%
7.0 6.3 5.6 4.9 4.2 3.5 2.8
（一）理财业务基本监管制度
p重点解析—商业银行个人理财业务管理暂行办法
产品设 计的依 据
保证收益理财计划或相关产品中高于同期储蓄存款利率的保 证收益, 应是对客户有附加条件的保证收益。商业银行不得 无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率。
u 资产管理业务可以为银行带来可观的中间业务收入。工农中间理财业务收入均已超 过或接近百亿。
u 资产管理业务可以为银行节约经济资本。银行非保本理财产品投资不占用经济资本。
（六）商业银行资产管理业务与表内业务关系
项目 负债端
资产端
相关因素
结构性存款（本金留存分行）
保本理财
非保本理财
央行存款统计口径
是
u 2012年第三季度以来，监管部门密集出台了一系列政策，放松了对各类资产管理机构 在业务准入上的限制，资产管理各子行业的牌照垄断优势逐步瓦解，以往分业经营壁 垒被逐渐打破，银行、券商、保险、基金、信托、资产管理公司等各类资产机构涌向 同一片红海，泛资管时代（也称大资管时代）正式来临。
u 泛资管时代具有明显的跨领域、跨行业竞争合作，既表现为资产管理行业内金融机构 多元化，也表现在资产管理产品的多元化。
（一）资产管理和泛资管时代介绍（续）
01
竞争与合作的主体
05 更广泛 02
信用风险与市场 风险并重，风险
管理要求更高
泛资管
全门类、跨市场 投资运作
时代特征
04
市场化运作程度 高
03
业务创新性强
（二）商业银行资产管理业务发展基础
利率市场化加速，财富管 理市场的宽度和深度不断 拓宽，投资品种不断丰富。
理 财 产 品 市 场
银行理财产品 券商资管计划 信托理财产品 保险理财产品 公募/私募基金 互联网理财等
资产管理机构
商业银行 证券公司 信托公司 保险公司 基金公司
其他
资产端
资
产 配 置
融 资
市
者
场
货币市场 债券市场 股票市场 外汇市场 贵金属市场
其他
个人 企业 机构
（一）资产管理和泛资管时代介绍（续）
11-12-31
12-12-31
13-12-31
中间价:美元兑人民币
14-12-31
6.8 6.7 6.6 6.5 6.4 6.3 6.2 6.1
数据来源:Wind资讯
（八）商业银行资产管理业务发展趋势
来自百度文库18
（八）商业银行资产管理业务发展趋势（续）
19
二、商业银行资产管理业务监管政策介绍
n（一）理财业务基本监管制度 n（二）理财业务相关操作规程及指引 n（三）理财业务相关的重要监管文件
居民财富快速增长，对资 产保值增值的意识不断提 高，对各类投资品种的识 别能力及风险承受能力日 益提高。
商业银行资产管理业务发展
房地产投资趋缓、房价涨 幅趋弱，居民及企业对于 金融产品的投资意愿增强。
金融脱媒和非银同业竞争 加剧，资本占用、信贷规 模及贷存比等受到约束， 商业银行面临经营转型。
（三）商业银行资产管理业务发展历程
（七）商业银行资产管理业务主要涉及市场（续）
u 外汇市场 Ø 近年美元兑人民币汇率一直延续走低趋势，最低至6.1，但8月份以来美元兑人民币
汇率出现直线巨幅上升，一度达到6.4，截止10月12日，美元兑人民币汇率收报 6.32。
6.8 6.7 6.6 6.5 6.4 6.3 6.2 6.1
10-12-31
保证个人理财业务人员每年的培训时间不少于20小 时。商业银行应详细记录理财业务人员的培训方式 、培训时间及考核结果等，未达到培训要求的理财 业务人员应暂停从事个人理财业务活动
商业银行开展个人理财业务，应与客户签订合同，明 确双方的权利与义务，并根据业务需要签署必要的客 户委托授权书和其他代理客户投资所必须的法律文件。
稳定资金来源，资金运 吸引他行资金，资金运用
用时优先支持流动性
时优先支持流动性
不占用
不占用，协助规模管理
建议按表内标准分类与 减值
比照表内标准分类与减值
银行
名义上客户，实际上银行 隐性担保
中收，约0.7%/年
中收，约0.8%/年
（七）商业银行资产管理业务主要涉及市场
u 当前资产管理业务主要涉及货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场等，以2014 年银行理财业务投向为例，债券、同存及非标占据了最主要的份额。
点
21000
18000
15000 12000
9000
6000
3000
0 10-12-31
11-12-31 上证综合指数
12-12-31 深证成份A股指数
13-12-31 创业板指数
14-12-31
点
21000 18000 15000 12000 9000 6000 3000 0
数据来源:Wind资讯
资产管理
信托资管
证券资管
银行资管
基金资管
保险资管
互联网理财、 第三方资管
等
（一）资产管理和泛资管时代介绍（续）
u 截止2015年上半年末，我行资产管理行业规模已超过75万亿元，可见我国资产管理 行业规模之大。（截止上半年末沪深两市的总市值为58.46万亿元，金融机构本外币 存款余额136万亿元）
u 银行理财规模达到18.4万亿，占比金融机构本外币存款的比重达到13.5%，在整个资 产管理市场的份额达到24%，已成为资产管理行业的最大主体。
核心存款口径
是
分行存款上报统计口径
是
是
否
否，但到期后增加时点核 心存款
否
计缴存款准备金 影响NIM 占用资本
全额 是，提高付息水平 是，同表内水平
资产负债轧差后差额 否
是，但比一般表内低
否 否 不占用，协助资本管理
影响流动性 信贷规模 风险分类与减值 承担风险 银行收益
无影响 无影响 无影响 银行 中收，约0.3%/年
14-09-30
14-12-31
SHIBOR:1个月
15-03-31
15-06-30
%
7.2 6.3 5.4 4.5 3.6 2.7 1.8 0.9
数据来源:Wind资讯
（七）商业银行资产管理业务主要涉及市场（续）
u 债券市场 Ø 2013年初，中国债券市场收益率进入快速上行通道，在2013年底达到高点后开始进
（一）理财业务基本监管制度
p重点解析—商业银行个人理财业务管理暂行办法
检查依 据
商业银行应建立健全综合理财服务的内部控制和定 期检查制度，保证综合理财服务符合有关法律、法 规及银行与客户的约定。
制度制 定的依 据
业务培 训的依 据
规范文 本的依 据
商业银行应对理财计划的研发、定价、风险管理、销 售、资金管理运用、账务处理、收益分配等方面进行 全面规范，建立健全有关规章制度和内部审核程序， 严格内部审查和稽核监督管理。
（一）理财业务基本监管制度
1
2
3
商业银行个人理 财业务管理暂行
办法 银监令【2005】2
号
商业银行开办代 客境外理财业务
管理暂行办法 银监发【2006】
121号
商业银行理财产 品销售管理办法
银监会 【2011】第5号令
（一）理财业务基本监管制度
p重点解析—商业银行个人理财业务管理暂行办法
内容
是目前，理财业务开展的基本制度。共七章69条， 从总则、分类及定义、业务管理、风险管理(产品角 度)、监督管理、法律责任、附则展开。
（七）商业银行资产管理业务主要涉及市场（续）
u 货币市场 Ø 自去年以来，货币市场持续量化宽松，包括货币市场基金、同业拆借等货币市场投
资工具的收益率均呈逐步下行的趋势。
%
7.2
6.3
5.4
4.5
3.6
2.7
1.8
0.9
13-09-30
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14-03-31
14-06-30 SHIBOR:隔夜
（一）资产管理和泛资管时代介绍
u 资产管理是指对动产、不动产、股权、债权、其他财产权和资产组合进行委托管理、 运用和处分，以达到保存、创造财富等目的综合金融服务。
u 资产管理市场的雏形诞生于基金业，银行理财和信托业的快速膨胀使整个行业在较短 时间内取得了长足的发展。
投 资 者
个人 企业 机构
负债端
l从外汇和固定收益市场 起航；
l以满足高端客户财富管 理需求为主；
l发展方向比较多元；
l整体如“星星之火”， 但燎原之势已成
l政府刺激经济，社会投 融资需求旺盛；
l以资产组合管理为主要 模式；
l以固定收益投资为主要 方向；
l以债券及非标投资项目 为载体；
l业务发展进入快车道， 规模从1万亿增长到8万 亿。
（五）商业银行资产管理业务特征作用
u 资产管理业务可以有效帮助银行应对外部挑战，进行经营转型。当前银行面临的挑 战有：一是我国利率市场化改革基本完成，客户存款偏好降低，银行存款流失加速， 资金来源和稳定性面临严峻考验；二是企业融资结构多样化，对银行信贷融资需求的 依赖性降低；三是在经济下行过程中，银行信贷投放面临规模和风险双重考验。
u 资产管理业务可以有效满足客户的投融资需求，稳固客户基础。负债端可以为客户 提供理财产品，满足客户的投资需求，资产端可以为企业或项目提供资金，满足客户 的融资需求。
u 资产管理业务可以有效支持表内业务发展。资产管理业务既是表外业务的创新，也 是表内存款、贷款业务的延伸，可以有效支持表内业务的发展。负债端，理财产品可 以与表内存款互相支持、联动发展；资产端，理财融资可以弥补信贷规模不足或介入 信贷资金无法进入的项目。
l多部门发文治理业务发 展中的问题，推动业务 转型；
l银监会修订退出理财新 规，进一步规范理财投 资与核算；
l明确发展定位，理顺发 展思路，推动业务转型。
（四）商业银行资产管理业务发展现状
u 银行理财规模显著增长。截止2015年上半年末，银行理财规模已达到18.40万亿。 u 业务治理体系更加完善。根据银监会35号文要求，商业银行按照单独核算、风险隔
离、行为规范、归口管理四项要求推进理财业务事业部制改革。
u 业务创新日益深化。在投资方面推出各类产业基金、并购基金等创新投资模式；在产 品方面丰富不同投向、期限及风险等级的产品，丰富客户选择；在渠道销售方面，利 用新兴互联网技术，完善各类平台渠道，提升了客户投资理财的满意程度。
u 业务发展不断规范。非保本产品、净值型产品的比例也不断提高，产品信息披露更加 完善；《商业银行理财业务监督管理办法》正在制定之中，给理财业务提供更加明晰 的框架指导。
商业银行资产管理业务创新实务
2015年10月
一、商业银行资产管理业务介绍 二、商业银行资产管理业务监管政策介绍 三、商业银行资产管理创新实务
一、商业银行资产管理业务介绍
n（一）资产管理和泛资管时代介绍 n（二）商业银行资产管理业务发展基础 n（三）商业银行资产管理业务发展历程 n（四）商业银行资产管理业务发展现状 n（五）商业银行资产管理业务的特征作用 n（六）商业银行资产管理业务与表内业务关系 n（七）商业银行资产管理业务主要涉及市场 n（八）商业银行资产管理业务发展趋势
明确了 概念
明确了 关系
资金管 理计划 的由来
个人理财业务，是指商业银行为个人客户提供的财务 分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务 活动。包括理财顾问服务和综合理财服务。
综合理财服务，是指商业银行在向客户提供理财顾 问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与 客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管 理的业务活动。 商业银行在综合理财服务活动中，可以向特定目标客 户群销售理财计划。 理财计划是指商业银行在对潜在目标客户群分析研究 的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资 金投资和管理计划。
私募基金规模， 3.89万亿，5%
公募基金规模， 7.11万亿，9%
期货资管规模， 419亿，0%
银行理财规模， 18.4万亿元，24%
基金子公司资管规模， 9.05万亿，12%
中国资产管理行业市场格局
券商资管规模， 10.25万亿，14%
保险资管规模， 11万亿，15%
信托资管规模， 15.8万亿元，21%