第2章信用与利息F
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第2章信用与利息F
例2.某种一年期债券的面值是100元，票面规 定每年支付利息5元，该债券当前（某一日） 的市场价格是95元，
则该债券的当期收益率： 当期收益率=票面收益/市场价格×100%
5/95=5.3%
第2章信用与利息F
例3.某种一年期债券的面值是100元，票面 规定每年支付利息5元，某持有人以95元 的价格购入该债券并持有到期满，那么， 该持有人的实际收益率应当是： （5元+5元）/95元=10.53%
第2章信用与利息F
⑵银行信用的特征 ①银行信用是一种间接信用形式 ②银行信用是以货币形式提供的一种信用
⑶银行信用的优点 ①规模上的无限性 ②方向上的非严格性 ③期限上的可选择性 ④管理上的便利性
第2章信用与利息F
3．政府信用 ⑴政府信用的概念与实现形式 政府信用，也称为国家信用，它是指以国家
（政府）为债务人，由国家（政府）通过发 行政府债券和直接借款等形式筹措资金的信 用形式。
书，它是由债务人做出承诺，在债务到期 时向债权人按照事先约定还本付息的债权 凭证。 （1）按照发行主体分类，债券可分为：
政府债券（国家债券，俗称国债）、 公司债券（企业债券） 金融债券
第2章信用与利息F
短期政府债券 政府债券，是由中央政府、地方政府以
及政府担保的公共部门发行的债券，其中 最为主要的是中央政府债券。
第2章信用与利息F
二、信用的特征
（一）基本特征 1.以偿还为条件 2.偿还时还带有一个增加额
（二）表现形式 1.以收回为前提条件的付出—贷出 2.以保证归还为义务的获得—借入
第2章信用与利息F
三、信用的形式
（一）高利贷信用 最古老的信用形式
所谓高利贷，是指贷出者通过贷放货币或 实物，向借入者收取高额利息的一种信用 形式。 主要特征：利息率高
本质上是一种有抵押品（政府债券）的短 期借款，买卖的一般是政府债券。
第2章信用与利息F
5.同业拆借
同业折借是用于弥补金融机构短期资金 不足、票据清算差额和临时性资金不足的。 目的是调剂头寸，为金融机构提供流动性。 如伦敦同业拆借市场。
第2章信用与利息F
6.大额可转让定期存单
（简称CDs）是由银行签发的，载有存 款金额、期限和利率，可以在金融市场上 流通转让的一种定期存款凭证。
②承兑行为
承兑是“承认兑付”的简称，指的是票据的付款人承 诺在票据到期时保证付款的行为。只有商业汇票才 有承兑的问题。
③背书行为
背书也称为里书，它是指票据的持有人在转让票据时 在票据的背面签名的行为，其目的在于表明背书人 对该票据所代表的债务的偿付负有法律上的连带责 任。
第2章信用与利息F
④贴现行为
第2章信用与利息F
③支票 支票，是银行的活期存款客户开给银行的，
要求银行在一定的时间、一定的地点无条 件地在其存款余额和透支额限度内支付一 定款项给收款人或持票人的票据。
按照能否提取现金进行划分，Baidu Nhomakorabea以将支 票分为现金支票和转账支票。
第2章信用与利息F
3.短期债券 从法律角度讲，债券是债务的一种证明
实际收益率 = 当期净收益/市场价格×100% =（年票面收益+年均本金损益）/市场价格×100%
第2章信用与利息F
4.风险性 金融工具的风险性，是指因市场价格波
动等原因使金融工具持有者的实际收益与 预期收益发生严重偏离的可能性。 违约风险，也称为爽约风险或信用风险，它 是指债务人不能如期对债权人偿还本金和 利息的可能性。 市场风险，是指因市场价格波动而使金融工 具的持有人无法实现预期收益的可能性。
第2章信用与利息F
（三）金融工具的基本特征 1.偿还性（期限性） 偿还性或期限性，是指金融工具的发行者或债
务人到期向债权人偿还金融工具上所记载 的应偿债务的特性。 2.流动性（变现性） 金融工具的流动性或变现性，是指在不蒙受损 失或不蒙受重大损失条件下，某种金融工 具转化为现金的能力。
第2章信用与利息F
1.股票 是股份制度的产物，它是由股份公司开
非生产性 寄生性
第2章信用与利息F
1.产生和延续的原因
⑴可用于借贷的实物和货币不足 ⑵高利贷大多用来满足基本生活的需要，很
少用于扩大再生产
2.高利贷的作用
（1）促使自然经济解体 （2）为资本主义生产方式提供了货币资本和
自由劳动者
第2章信用与利息F
（二）现代信用形式 1.商业信用 2.银行信用 3.政府信用 4.消费信用
第2章信用与利息F
四、信用工具
（一）信用工具的含义 所谓信用工具是指在信用活动中产生
的，具有一定格式，用来证明债权债务关 系的合法的书面凭证。
第2章信用与利息F
（二）信用工具与金融工具 1.信用工具和金融工具之间存在着密切的联系 2.金融工具又是对信用工具的发展和延伸 3.信用工具和金融工具的侧重点不同
由于期限不足一年，通常归类于短期金 融工具。
第2章信用与利息F
大额可转让定期存单的特点： 面额大 期限严格固定 利率高 可以在金融市场上流通转让 期限短
第2章信用与利息F
（二）长期金融工具 是指偿还期限在一年以上的金融工具，有 时也被称为“资本证券”或“有价证券”， 主要有股票和债券两类。
第2章信用与利息F
第2章信用与利息F
（四）金融工具的分类 1.按照偿还期限的长短，可以将金融工具分
划为短期金融工具、长期金融工具和不定 期金融工具 2.按照发行者的性质，可以将金融工具划分 为间接金融工具和直接金融工具 3.按照金融工具与实际信用活动是否直接相 关，可以将金融工具划分为原生性金融工 具和衍生性金融工具 4.按照收益性质，可以分为收益性金融工具 和权益性金融工具
按照出票人的不同，可以将汇票分为商业汇 票和银行汇票，其中，商业汇票是需要承兑的， 按照承兑人的不同，可以将商业汇票分为商业承 兑汇票和银行承兑汇票，
除此之外，按付款期限的不同，汇票还可分 成即期汇票、远期汇票和定期汇票。
第2章信用与利息F
②本票 本票，通常是指债务人开给债权人的，承诺
自己在一定的时间、一定的地点无条件支 付一定款项给收款人或持票人的票据。 按照出票人的不同，可以将本票分成商业本 票（期票）和银行本票。
第2章信用与利息F
2.直接融资与间接融资 （1）直接融资 直接融资：指的是资金赤字部门通过向资金
盈余部门出售自己的证券，如股 票、债券、票据等来筹集资金的 方式。 在直接融资过程中，证券的发行者和投 资者，一方是资金盈余单位，另一方是资 金赤字单位。
第2章信用与利息F
直接融资的优势：
能够实现公司或企业融资方式的多元化 能够为公司或企业筹集到资本金，优化其财
当期收益率是指金融工具的票面收益与 当前市场价格的比率。 ⑶实际收益率
实际收益率即平均收益率，它是指金融 工具的当期净收益（票面受益与本金损益 之和）与市场价格的比率。
第2章信用与利息F
例1.某种一年期债券的票面值是100元， 票面规定每年支付利息5元，则该债券 的名义收益率就是5%。
名义收益率 = 票面收益／票面金额×100%
⑶商业信用的局限性 ①规模上的有限性、②方向上的严格性 ③期限上的短期性、④管理上的困难性
第2章信用与利息F
2．银行信用 ⑴银行信用的概念 所谓银行信用，是由银行及其他金融机构以
货币形式，通过存、放款等业务活动向工 商企业提供的信用。
银行信用是商业信用发展到一定阶段的 产物，它是一个经济体信用制度发达程度 的标志。
银行票据等方式集聚资金盈余部门 的闲置资金，然后再贷放给资金赤 字部门的融资方式。
直接融资和间接融资的区别主要看资金盈余单 位在为资金赤字单位通过购买证券的方式提供资金 时，购买的到底是谁发行的证券，如果是资金赤字 单位发行的，则属于直接融资；如果是由作为筹资 投资中介的金融机构发行的，则属于间接融资。
第2章信用与利息F
2020/11/25
第2章信用与利息F
第二章 信用与利息
第一节 信用与信用工具 第二节 利息与利息率
第2章信用与利息F
资金融通方式：
1.内源融资、外源融资 (1)内源融资
是指资金赤字部门通过内部积累来解决资 金短缺的融资方式。 (2)外源融资
是指资金赤字部门借助现代金融体系，通 过一定的方式向资金盈余部门筹借资金来 解决资金短缺的融资方式。
贴现行为是指票据的持有人将未到期的票据卖 给银行以融通资金的行为。
⑤保证行为
保证行为是指由非票据债务人对出票、背书、 承兑等行为中所产生的债务予以保证的行为。
第2章信用与利息F
票据的种类： 票据一般可分成汇票、本票和支票三种。 ①汇票 汇票，通常是指债权人开给债务人的，要求债务人
在一定的时间、一定的地点无条件支付一定款项 给收款人或持票人的票据。
3.收益性 金融工具的收益性，是指金融工具能够
定期或不定期地为持有者带来一定收益的特 性。
所谓收益率，是指持有金融工具所获收 益与本金之间的比率。
名义收益率 当期收益率 实际收益率
第2章信用与利息F
⑴名义收益率 名义收益率也称作票面收益率，是指金
融工具的票面收益与票面金额之间的比率， 即票面利率。 ⑵当期收益率
第2章信用与利息F
1．商业信用 ⑴商业信用的含义及实现形式 所谓商业信用，是指工商企业与工商企业之
间相互提供的、与商品销售相联系的一种 信用形式。 商业信用的实现形式：商品的赊销
第2章信用与利息F
⑵商业信用的特征 ①商业信用的借贷对象是待实现价值的商品 ②商业信用的债权人和债务人都是工商企业 ③商业信用的规模大小一般与商业周期动态一 致
第2章信用与利息F
第一节 信用与信用工具
一、信用的含义
（一）广义（社会）信用的概念 主要是指人与人之间的相互相信、信
任以及履行承诺等，也就是今天我们所说 的诚实守信，即诚信。
第2章信用与利息F
（二）经济学含义的信用（狭义） 即信用是以偿还和支付利息为条件的借
贷行为，是价值运动的一种特殊形式（G— G’）,是一种授信—受信活动，其主要特 征在于偿还和付息。
第2章信用与利息F
五、原生性金融工具
（一）短期金融工具 1.票据 所谓票据，是指由出票人签发的，具有一定
格式，到期由付款人在一定时间、一定 地点无条件支付一定款项给收款人或持 票人的信用凭证。
票据行为一般包括出票行为、承兑行 为、背书行为、贴现行为和保证行为等。
第2章信用与利息F
①出票行为
也称作发票行为，即签发、创造票据的行为。签发票 据的人叫出票人，票据签发的对象是受票人。
实现形式：①由政府发行债券 ②直接借款
第2章信用与利息F
⑵政府信用的作用 ①调剂政府财政收支的临时不平衡 ②弥补财政赤字 ③筹集资金，满足政府开支需要 ④调节经济运行
第2章信用与利息F
4．消费信用 ⑴消费信用的概念及其实现形式 消费信用，也称为消费者信用，它是指由工
商企业和金融机构向消费者个人提供的， 用来满足其生活消费方面货币需求的信用 形式。 基本实现形式： 赊销
消费贷款
第2章信用与利息F
广义的信用卡是指银行、金融机构向 信用良好的单位和个人签发的、可以在 指定的商店和场所进行直接消费，并可 在发卡银行及联营机构的营业网点存取 款、办理转账结算的一种信用凭证和支 付工具。狭义的信用卡即银行卡。
第2章信用与利息F
贷记卡：是指发卡银行给予持卡人一定的信用 额度，持卡人可在信用额度内先消费、后还款 的信用卡； 准贷记卡：是指持卡人必须先按发卡银行的要 求交存一定数额的备用金，当备用金账户余额 不足支付时，可在发卡银行规定的信用额度内 透支的信用卡。 借记卡：按照不同功能分为转账卡、专用卡、 储值卡。信用卡和借记卡的主要区别在于，前 者具有透支功能，后者没有透支功能。
政府债券包括中长期公债、短期国库券 和特种政府债券。
由于政府债券由政府信用作基础，有 税收支付作保证，信誉较好，因此，通过 被称为“金边债券”、“无风险债券”。
第2章信用与利息F
4.回购协议 是在证券出售时，卖方（一般是金融机构）
向买方（一般是大企业）承诺在未来的某个 时间按照约定的价格（一般要高于出售时的 价格）购回证券的协议。
务结构 能够提高投资者的资产关切度，从而促使公
司或企业提高资金的使用效率 能够为产权的交易和整合提供必要的条件
第2章信用与利息F
直接融资的不足：
直接融资的融资成本要高于间接融资 直接融资较间接融资存在更加严重的信息
非对称 对投资者来说，直接融资的风险要大于间
接融资 流动性较低
第2章信用与利息F
（2）间接融资 间接融资：是指金融中介机构通过发行存单、
例2.某种一年期债券的面值是100元，票面规 定每年支付利息5元，该债券当前（某一日） 的市场价格是95元，
则该债券的当期收益率： 当期收益率=票面收益/市场价格×100%
5/95=5.3%
第2章信用与利息F
例3.某种一年期债券的面值是100元，票面 规定每年支付利息5元，某持有人以95元 的价格购入该债券并持有到期满，那么， 该持有人的实际收益率应当是： （5元+5元）/95元=10.53%
第2章信用与利息F
⑵银行信用的特征 ①银行信用是一种间接信用形式 ②银行信用是以货币形式提供的一种信用
⑶银行信用的优点 ①规模上的无限性 ②方向上的非严格性 ③期限上的可选择性 ④管理上的便利性
第2章信用与利息F
3．政府信用 ⑴政府信用的概念与实现形式 政府信用，也称为国家信用，它是指以国家
（政府）为债务人，由国家（政府）通过发 行政府债券和直接借款等形式筹措资金的信 用形式。
书，它是由债务人做出承诺，在债务到期 时向债权人按照事先约定还本付息的债权 凭证。 （1）按照发行主体分类，债券可分为：
政府债券（国家债券，俗称国债）、 公司债券（企业债券） 金融债券
第2章信用与利息F
短期政府债券 政府债券，是由中央政府、地方政府以
及政府担保的公共部门发行的债券，其中 最为主要的是中央政府债券。
第2章信用与利息F
二、信用的特征
（一）基本特征 1.以偿还为条件 2.偿还时还带有一个增加额
（二）表现形式 1.以收回为前提条件的付出—贷出 2.以保证归还为义务的获得—借入
第2章信用与利息F
三、信用的形式
（一）高利贷信用 最古老的信用形式
所谓高利贷，是指贷出者通过贷放货币或 实物，向借入者收取高额利息的一种信用 形式。 主要特征：利息率高
本质上是一种有抵押品（政府债券）的短 期借款，买卖的一般是政府债券。
第2章信用与利息F
5.同业拆借
同业折借是用于弥补金融机构短期资金 不足、票据清算差额和临时性资金不足的。 目的是调剂头寸，为金融机构提供流动性。 如伦敦同业拆借市场。
第2章信用与利息F
6.大额可转让定期存单
（简称CDs）是由银行签发的，载有存 款金额、期限和利率，可以在金融市场上 流通转让的一种定期存款凭证。
②承兑行为
承兑是“承认兑付”的简称，指的是票据的付款人承 诺在票据到期时保证付款的行为。只有商业汇票才 有承兑的问题。
③背书行为
背书也称为里书，它是指票据的持有人在转让票据时 在票据的背面签名的行为，其目的在于表明背书人 对该票据所代表的债务的偿付负有法律上的连带责 任。
第2章信用与利息F
④贴现行为
第2章信用与利息F
③支票 支票，是银行的活期存款客户开给银行的，
要求银行在一定的时间、一定的地点无条 件地在其存款余额和透支额限度内支付一 定款项给收款人或持票人的票据。
按照能否提取现金进行划分，Baidu Nhomakorabea以将支 票分为现金支票和转账支票。
第2章信用与利息F
3.短期债券 从法律角度讲，债券是债务的一种证明
实际收益率 = 当期净收益/市场价格×100% =（年票面收益+年均本金损益）/市场价格×100%
第2章信用与利息F
4.风险性 金融工具的风险性，是指因市场价格波
动等原因使金融工具持有者的实际收益与 预期收益发生严重偏离的可能性。 违约风险，也称为爽约风险或信用风险，它 是指债务人不能如期对债权人偿还本金和 利息的可能性。 市场风险，是指因市场价格波动而使金融工 具的持有人无法实现预期收益的可能性。
第2章信用与利息F
（三）金融工具的基本特征 1.偿还性（期限性） 偿还性或期限性，是指金融工具的发行者或债
务人到期向债权人偿还金融工具上所记载 的应偿债务的特性。 2.流动性（变现性） 金融工具的流动性或变现性，是指在不蒙受损 失或不蒙受重大损失条件下，某种金融工 具转化为现金的能力。
第2章信用与利息F
1.股票 是股份制度的产物，它是由股份公司开
非生产性 寄生性
第2章信用与利息F
1.产生和延续的原因
⑴可用于借贷的实物和货币不足 ⑵高利贷大多用来满足基本生活的需要，很
少用于扩大再生产
2.高利贷的作用
（1）促使自然经济解体 （2）为资本主义生产方式提供了货币资本和
自由劳动者
第2章信用与利息F
（二）现代信用形式 1.商业信用 2.银行信用 3.政府信用 4.消费信用
第2章信用与利息F
四、信用工具
（一）信用工具的含义 所谓信用工具是指在信用活动中产生
的，具有一定格式，用来证明债权债务关 系的合法的书面凭证。
第2章信用与利息F
（二）信用工具与金融工具 1.信用工具和金融工具之间存在着密切的联系 2.金融工具又是对信用工具的发展和延伸 3.信用工具和金融工具的侧重点不同
由于期限不足一年，通常归类于短期金 融工具。
第2章信用与利息F
大额可转让定期存单的特点： 面额大 期限严格固定 利率高 可以在金融市场上流通转让 期限短
第2章信用与利息F
（二）长期金融工具 是指偿还期限在一年以上的金融工具，有 时也被称为“资本证券”或“有价证券”， 主要有股票和债券两类。
第2章信用与利息F
第2章信用与利息F
（四）金融工具的分类 1.按照偿还期限的长短，可以将金融工具分
划为短期金融工具、长期金融工具和不定 期金融工具 2.按照发行者的性质，可以将金融工具划分 为间接金融工具和直接金融工具 3.按照金融工具与实际信用活动是否直接相 关，可以将金融工具划分为原生性金融工 具和衍生性金融工具 4.按照收益性质，可以分为收益性金融工具 和权益性金融工具
按照出票人的不同，可以将汇票分为商业汇 票和银行汇票，其中，商业汇票是需要承兑的， 按照承兑人的不同，可以将商业汇票分为商业承 兑汇票和银行承兑汇票，
除此之外，按付款期限的不同，汇票还可分 成即期汇票、远期汇票和定期汇票。
第2章信用与利息F
②本票 本票，通常是指债务人开给债权人的，承诺
自己在一定的时间、一定的地点无条件支 付一定款项给收款人或持票人的票据。 按照出票人的不同，可以将本票分成商业本 票（期票）和银行本票。
第2章信用与利息F
2.直接融资与间接融资 （1）直接融资 直接融资：指的是资金赤字部门通过向资金
盈余部门出售自己的证券，如股 票、债券、票据等来筹集资金的 方式。 在直接融资过程中，证券的发行者和投 资者，一方是资金盈余单位，另一方是资 金赤字单位。
第2章信用与利息F
直接融资的优势：
能够实现公司或企业融资方式的多元化 能够为公司或企业筹集到资本金，优化其财
当期收益率是指金融工具的票面收益与 当前市场价格的比率。 ⑶实际收益率
实际收益率即平均收益率，它是指金融 工具的当期净收益（票面受益与本金损益 之和）与市场价格的比率。
第2章信用与利息F
例1.某种一年期债券的票面值是100元， 票面规定每年支付利息5元，则该债券 的名义收益率就是5%。
名义收益率 = 票面收益／票面金额×100%
⑶商业信用的局限性 ①规模上的有限性、②方向上的严格性 ③期限上的短期性、④管理上的困难性
第2章信用与利息F
2．银行信用 ⑴银行信用的概念 所谓银行信用，是由银行及其他金融机构以
货币形式，通过存、放款等业务活动向工 商企业提供的信用。
银行信用是商业信用发展到一定阶段的 产物，它是一个经济体信用制度发达程度 的标志。
银行票据等方式集聚资金盈余部门 的闲置资金，然后再贷放给资金赤 字部门的融资方式。
直接融资和间接融资的区别主要看资金盈余单 位在为资金赤字单位通过购买证券的方式提供资金 时，购买的到底是谁发行的证券，如果是资金赤字 单位发行的，则属于直接融资；如果是由作为筹资 投资中介的金融机构发行的，则属于间接融资。
第2章信用与利息F
2020/11/25
第2章信用与利息F
第二章 信用与利息
第一节 信用与信用工具 第二节 利息与利息率
第2章信用与利息F
资金融通方式：
1.内源融资、外源融资 (1)内源融资
是指资金赤字部门通过内部积累来解决资 金短缺的融资方式。 (2)外源融资
是指资金赤字部门借助现代金融体系，通 过一定的方式向资金盈余部门筹借资金来 解决资金短缺的融资方式。
贴现行为是指票据的持有人将未到期的票据卖 给银行以融通资金的行为。
⑤保证行为
保证行为是指由非票据债务人对出票、背书、 承兑等行为中所产生的债务予以保证的行为。
第2章信用与利息F
票据的种类： 票据一般可分成汇票、本票和支票三种。 ①汇票 汇票，通常是指债权人开给债务人的，要求债务人
在一定的时间、一定的地点无条件支付一定款项 给收款人或持票人的票据。
3.收益性 金融工具的收益性，是指金融工具能够
定期或不定期地为持有者带来一定收益的特 性。
所谓收益率，是指持有金融工具所获收 益与本金之间的比率。
名义收益率 当期收益率 实际收益率
第2章信用与利息F
⑴名义收益率 名义收益率也称作票面收益率，是指金
融工具的票面收益与票面金额之间的比率， 即票面利率。 ⑵当期收益率
第2章信用与利息F
1．商业信用 ⑴商业信用的含义及实现形式 所谓商业信用，是指工商企业与工商企业之
间相互提供的、与商品销售相联系的一种 信用形式。 商业信用的实现形式：商品的赊销
第2章信用与利息F
⑵商业信用的特征 ①商业信用的借贷对象是待实现价值的商品 ②商业信用的债权人和债务人都是工商企业 ③商业信用的规模大小一般与商业周期动态一 致
第2章信用与利息F
第一节 信用与信用工具
一、信用的含义
（一）广义（社会）信用的概念 主要是指人与人之间的相互相信、信
任以及履行承诺等，也就是今天我们所说 的诚实守信，即诚信。
第2章信用与利息F
（二）经济学含义的信用（狭义） 即信用是以偿还和支付利息为条件的借
贷行为，是价值运动的一种特殊形式（G— G’）,是一种授信—受信活动，其主要特 征在于偿还和付息。
第2章信用与利息F
五、原生性金融工具
（一）短期金融工具 1.票据 所谓票据，是指由出票人签发的，具有一定
格式，到期由付款人在一定时间、一定 地点无条件支付一定款项给收款人或持 票人的信用凭证。
票据行为一般包括出票行为、承兑行 为、背书行为、贴现行为和保证行为等。
第2章信用与利息F
①出票行为
也称作发票行为，即签发、创造票据的行为。签发票 据的人叫出票人，票据签发的对象是受票人。
实现形式：①由政府发行债券 ②直接借款
第2章信用与利息F
⑵政府信用的作用 ①调剂政府财政收支的临时不平衡 ②弥补财政赤字 ③筹集资金，满足政府开支需要 ④调节经济运行
第2章信用与利息F
4．消费信用 ⑴消费信用的概念及其实现形式 消费信用，也称为消费者信用，它是指由工
商企业和金融机构向消费者个人提供的， 用来满足其生活消费方面货币需求的信用 形式。 基本实现形式： 赊销
消费贷款
第2章信用与利息F
广义的信用卡是指银行、金融机构向 信用良好的单位和个人签发的、可以在 指定的商店和场所进行直接消费，并可 在发卡银行及联营机构的营业网点存取 款、办理转账结算的一种信用凭证和支 付工具。狭义的信用卡即银行卡。
第2章信用与利息F
贷记卡：是指发卡银行给予持卡人一定的信用 额度，持卡人可在信用额度内先消费、后还款 的信用卡； 准贷记卡：是指持卡人必须先按发卡银行的要 求交存一定数额的备用金，当备用金账户余额 不足支付时，可在发卡银行规定的信用额度内 透支的信用卡。 借记卡：按照不同功能分为转账卡、专用卡、 储值卡。信用卡和借记卡的主要区别在于，前 者具有透支功能，后者没有透支功能。
政府债券包括中长期公债、短期国库券 和特种政府债券。
由于政府债券由政府信用作基础，有 税收支付作保证，信誉较好，因此，通过 被称为“金边债券”、“无风险债券”。
第2章信用与利息F
4.回购协议 是在证券出售时，卖方（一般是金融机构）
向买方（一般是大企业）承诺在未来的某个 时间按照约定的价格（一般要高于出售时的 价格）购回证券的协议。
务结构 能够提高投资者的资产关切度，从而促使公
司或企业提高资金的使用效率 能够为产权的交易和整合提供必要的条件
第2章信用与利息F
直接融资的不足：
直接融资的融资成本要高于间接融资 直接融资较间接融资存在更加严重的信息
非对称 对投资者来说，直接融资的风险要大于间
接融资 流动性较低
第2章信用与利息F
（2）间接融资 间接融资：是指金融中介机构通过发行存单、