(完整word版)金融工程林清泉版资料

1.

金融工程；利用金融工具对现有金融结构进行重组，使之具有更为理想和意义的特征。金融创新；是一个持续性的过程，包括金融市场金融工具金融制度金融机构金融管理甚是金融理念方面的创新

2.

资产负债管理；广义的资产负债管理，是指金融机构按一定的策略进行资金配置来实现流动性、安全性和盈利性的目标组合。狭义的资产负债管理，主要指在利率波动的环境中，通过策略性改变利率敏感资金的配置状况，来实现金融机构的目标，或者通过调整总体资产和负债的持续期，来维持金融机构正的净值。

3.

金融衍生产品；指其价值依赖于基础资产(underlyings)价值变动的合约（contracts）。

远期；是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的

标的物。

期货；买卖双方透过签订标准化合约（期货合约），同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的标的物。

期权；是一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。

互换；互换是一种双方商定在一段时间内彼此相互交换现金的金融交易。这种交易的渊源是

4.

资产组合理论

而广义的投资组合理论除了经典的投资组合理论以及该理论的各种替代投资组合理论外，还包括由资本资产定价模型和证券市场有效理论构成的资本

市场理论。同时,由于传统的EMH不能解释市场异常现象，在投资组合理论又

受到行为金融理论的挑战。

期望收益；是指如果没有意外事件发生时根据已知信息所预测能得到的收益。通常未来的资产收益是不确定的.不确定的收益可以用多种可能的取值及其对应的概率来表

示，这两者的加权平均，即数学期望值，就是资产的预期收益.

方差；方差是各个数据与其算术平均数的离差平方和的平均数，通常以σ2表示。方差的计量单位和量纲不便于从经济意义上进行解释，所以实际统计工作中多用方差的算术平方根——标准差来测度统计数据的差异程度。

标准差又称均方差，一般用σ表示。方差和标准差的计算也分为简单平均法和加权

平均法，另外，对于总体数据和样本数据，公式略有不同。

最小方差资产组合；投资者可预先确定一个期望收益，投资者在每个投资

项目（如股票）上的投资比例（项目资金分配），使其总投资风险最小。有效前沿；对于相同的风险水平，他们会选择能提供最大收益率的组合；对于相同的预期收益率，他们会选择风险最小的组合。能同时满足这两个条件的投资组合就是有效集（efficient set, 又称有效边界、有效前沿efficient frontier)。处于有效边界上

的组合成为有效组合（efficient portfolio）。

两基金分离定理；在所有有风险资产组合的有效组合边界上，任意两个分离的点都代表两个分离的有效投资组合，而有效组合边界上任意其他的点所代表的有效投资组合，都

可以由这两个分离的点所代表的有效投资组合的线性组合表示。

5.

资本资产定价模型；在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的，主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的.

资本市场线；

贝塔值；贝塔值用来量化个别投资工具相对整个市场的波动。当某项资产的价格波动与整个市场波动一致时，其贝塔值也等于1；如果价格波动幅度大于整个市场，其贝塔值

则大于1；如果价格波动小于市场波动，其贝塔值便小于1

市场组合；指由风险证券构成，并且其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合。

市场组合的β值为1。即β=1。

证券市场线；资本资产定价模型（CAPM）的图示形式称为证券市场线（SML），如上图所示。它主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系。SML

揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。

资本市场线；是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合。

套利组合；套利( spreads):

指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。

牛市套利;在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

套利定价模型；。模型表明，资本资产的收益率是各种因素综合作用的结果，诸如GDP的增长、通货膨胀的水平等因素的影响，并不仅仅只受证券组合内部风险因素的影响。公共风险因子；因子模型中对每个变量都有作用的因子。

CAPM模型预测所有证券的收益率都与唯一的公共因子(市场证券组合)的收

益率存在着线性关系。

6.

随机游走；证券价格的波动是随机的，像一个在广场上行走的人一样，价格的下一步将走向哪里，是没有规律的。

有效市场假设；在一个有效市场上，众多精明投资者之间的竞争导致这样一种状况：在任何时候，单个股票的市场价格都反映了已经发生的和尚未发生、但市场预期会发生的事弱势半强势强势有效市场；证券价格完全地反映一切公开的和非公开的信息。投资者即使掌握内幕信息也无法获得额外盈利。

被动投资策略；

技术分析；

基本面分析；

指数基金；指数基金就是指按照某种指数构成的标准购买该指数包含的全部或者一部分证券的基金,其目的在于达到与该指数同样的收益水平,实现与市场同步成长。

超额收益；总收益超过无风险收益的部分

7.

资本结构；广义的资本结构是指企业全部资本价值的构成及其比例关系。

狭义的资本结构是指企业各种长期资本价值的构成及其比例关系，尤其是指长期的

股权资本与债权资本的构成及其比例关系。

资本结构理论；

净收益理论；在公司的资本结构中，债权资本的比例越大，公司的净收益或税后利润就越多，从而公司的价值就越高。

营业净收益理论；决定公司价值的真正因素应该是公司的净营业收益。

在公司的资本结构中，债权资本的多寡，比例的高低，与公司的价值就没有关系。按照这种观点，公司债权资本成本率是固定的，但股权资本成本率是变动的，公司的债权资本越多，公司的财务风险就越大，股权资本成本率就越高；反之亦然。经加权平均计算后，公司的综合资本成本率不变，是常数。

折衷理论；按照这种观点，增加债权资本对提高公司价值是有利的，但债权资本规模必须适度。

MM定理；就是指在一定的条件下，市场价值和资本结构无关；股东期望收益率随公司财务杠杆上升而增加

修正MM；考虑了公司所得税，VL=VU+TcB,

米勒模型

4种可能桌子上