公司金融导论ppt课件

❖ 类型
❖ 优越性、缺点
❖ 公司拥有许多与自然人一样的法律权利。
❖ “法人”、“法定代表人”、“法人代表”。
❖ “公司”与“企业”的区别 P2
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公司类型
❖ 以公司股东的责任范围为标准，即以公司股东是否对公司债 务承担责任为标准，可以分为5类：
▪ 无限责任公司，是指由两个以上股东组成、全体股东对公司债务负无 限连带责任的公司。
公司金融原理
❖ 公司金融导论 ❖ 会计报表与财务分析 ❖ 公司治理 ❖ 货币的时间价值 ❖ 资本预算
❖ 资本成本与资本结构 ❖ 股权融资与债权融资 ❖ 股利理论和股利政策 ❖ 流动资产管理 ❖ 并购与控制
第一章 公司金融导论
❖ 什么是公司金融？ ❖ 企业组织形式 ❖ 公司的金融环境 ❖ 公司金融目标 ❖ 本节推荐资料
❖ 这是最简单、规范程度最低的企业形式。 返回
合伙企业
❖ 合伙制企业(Partnership)：企业的所有权与经营权同属 于几个人。合伙制分为两类：
▪ 一般合伙制。企业中所有的合伙人同意提供一定比例的工作和资 金，并分享相应的利润或亏损。每个合伙人承担相应的债务。合 伙制协议可以是口头协议，也可以是正式的文字协议。
❖ 《公司法》第78条
❖ 《公司法》第79条：
▪ 设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人，其中须有半 数以上的发起人在中国境内有住所。
❖ 《证券法》第50条，股票上市条件：
▪ 股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；
▪ 公司股本总额不少于人民币三千万元；
▪ 公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额 超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；
什么是公司金融？
❖ 公司金融（Corporate Finance），研究公司当前与未来 经营行为所需资源的取得与分配。
▪ 即，筹集资金投资于某一具体项目，获得超过投资成本的价值， 是一个价值创造的过程。
▪ 其研究对象是：公司所制定的具有财务意义的所有决策。
投资决策
融资决策
股利决策
❖ 公司金融管理内容 P11-12
▪ 有限合伙制。允许某些合伙人的责任仅限于个人在合伙制企业的 出资额。有限合伙制通常要求：至少有一人是一般合伙人；有限 合伙人不参与企业管理。
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❖ 以下是考虑合伙制时的一些重要因素：
▪ 费用一般较低。 ▪ 一般合伙人对所有债务负有无限责任。 ▪ 当一个一般合伙人死亡或撤出，一般合伙制随之终结。有限合伙人可以
▪ 有限责任公司 ▪ 股份有限公司 ▪ 上市公司：是指其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。 ▪ 企业集团 ▪ 虚拟公司
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企业集团
❖ 企业集团，是指以资本为主要联结纽带的母子公司为主体， 以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及 其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联 合体。企业集团不具有企业法人资格。
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企业组织形式
❖ 独资（个体）企业 ❖ 合伙企业 ❖ 公司 ❖ 比较 ❖ 返回
企业的三种组wk.baidu.com形式
个体
合伙
公
企业
企业
司
独资企业
❖ 独资企业（Sole Proprietorship），又称个体企业：企业 的所有权与经营权属于一个人。其重要特征：
▪ 是费用最低的企业组织形式。 ▪ 不需要交纳公司所得税，按个人所得税规定纳税。 ▪ 对企业债务负有无限责任。 ▪ 存续期受制于业主的生命期。 ▪ 筹集的权益资本仅限于业主本人的财富。 ▪ 企业所有权转让困难，筹资能力有限。
▪ 信息披露
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❖ 重要特征：
▪ 组建相对复杂，开办费用较大。 ▪ 所有权与经营权分离。 ▪ 公司债务责任与股东个人财产无关。 ▪ 公司的所有权表现为股份，方便随时出售。 ▪ 公司具有永久存续的可能性。 ▪ 可以通过发行股票和债券等筹集资金，融资能力强。 ▪ 存在双重征税。 ▪ 政府对公司的法律管制较严。
▪ 投资决策
• 流动资产投资 • 固定资产投资 • 长期证券投资 • 与公司扩张有关的战略性投资 • 资本预算、不确定性投资对投资决策的影响等
▪ 筹资决策
• 筹资成本、最佳资本结构
▪ 股利决策
• 确定公司再投资和回报股东的现金额度 • 具体内容：政策选择、股利发放方式和过程
❖ 机构职能和作用 P12-14
▪ 两合公司，是指部分无限责任股东和部分有限责任股东共同组成，前 者对公司债务负无限连带责任，后者仅以出资额为限承担责任的公司。 在英美法国家，一般视其为有限合伙。
▪ 股份两合公司，是两合公司的一种特殊形式，普通的两合公司兼有无 限公司和有限公司的特点，而股份两合公司则兼有无限公司和股份有 限公司的特点。
▪ 公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
▪ 证券交易所可以规定高于前款规定的上市条件，并报国务院证券监督管 理机构批准。
❖ 具体上市条件
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公司的优越性、缺点
❖ 优越性
▪ 有限责任
▪ 易于聚集资本
▪ 所有权具有流动性，产权可以转让
▪ 具有永恒存续期
▪ 专业经营
❖ 缺点
▪ 双重税负
▪ 内部人控制
出售他们在企业中的权益。 ▪ 合伙人的收入按照合伙人征收个人所得税。 ▪ 要筹集大量资金很困难。 ▪ 管理控制权归属于一般合伙人。重大事件通常要通过多数投票表决来确
定。
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公司
❖ 公司（Corporation）：是最主要的企业组织形式，是依 照法律登记设立的，以其全部法人财产，依法自主经营、 自负盈亏的独立法人。
▪ 有限责任公司，是指股东仅以其出资额为限对公司承担责任，公司以 其全部资产对公司债务承担责任的公司。 P3-4
▪ 股份有限公司，是指由一定以上人数组成，公司全部资本分为等额股 份，股东以其所持股份对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债 务承担责任的公司。 P4-5
▪ 相关法律条文
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❖ 几种常见公司类型
❖ 企业集团应当具备下列条件：
▪ 企业集团的母公司注册资本在5000万元人民币以上，并至少拥有5家 子公司；
▪ 母公司和其子公司的注册资本总和在１亿元人民币以上； ▪ 集团成员单位均具有法人资格。 ▪ 国家试点企业集团还应符合国务院确定的试点企业集团条件。 返回
相关法律条文
❖ 《公司法》、《证券法》2005年10月27日修订，2006年1月1日生效。