外汇汇率与汇率制度
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
则日元兑人民币汇率为： JPY1＝CNY6.3549/76.7295=CNY0.0828
外汇汇率与汇率制 度
第一节 汇率及其标价方法
一、汇率的概念 汇率（Exchange rate ），又称汇价、行 市、牌价、外汇兑换率。指两种货币的折 算比例，或者是一国货币用另一国货币的 数量表示的价格。
二、汇率的标价方法 究竟是用本币来表示外币的价格，
还是用外币来表示本币的价格，这就是汇 率的标价方法要解决的问题，即究竟以谁 为标准。因此，汇率有了两种标价方法。
例2：在伦敦外汇市场，2011年10月9日英镑 对美元的汇率是： GBP1 = USD1.5559 -1.5564或（1.5559-64） 1.5559美元 银行 1英镑 美元的卖出汇率 1英镑 银行 1.5564美元 美元的买入汇率
2021/3/11
2021/3/11
（二）按汇率的计算方法划分为基本汇率和 套算汇率 1.基本汇率
2021/3/11
1.直接标价法：
（1）定义：以一定单位的外国货币作为基准，折算
为一定数额本国货币的标价方法。在该方法下，是以本 国货币表示外国货币的价格。
（2）范围：除英美外，世界上多数国家采用此方法。 （3）升值、贬值含义：一定单位的外国货币折算的
本国货币的数量增大，说明外国货币币值上升，或本国 货币币值下降，称为外币升值，或称本币贬值。反之， 一定单位外币折算的本国货币的数量减少，称为外币贬 值，或称为本币升值。
2021/3/11
习惯上，人们将各种标价法下数量固定不变的货币 叫做基准货币，把数量变化的货币叫做标价货币。直接标 价法下基准货币是外币，标价货币是本币；间接标价法下， 相反；美元标价法下基准货币是美元。如不特别说明，常 常无意中使用直接标价法，即汇率值的上升表示本币贬值。
除英镑、欧元、澳元和纽币（新西兰元）外，美元标 价法基本已在国际外汇市场上通行。
为节省篇幅，双向报价时后面一个汇率只写 出不同的后几位数。
2021/3/11
例1：在香港外汇市场，2011年10月7日美元 对港元的汇率是： USD1 = HKD7.7815-7.7828 或（7.7815-28）
1美元 银行 7.7815港元 美元的买入汇率 7.7828港元 银行 1美元 美元的卖出汇率
2021/源自文库/11
2.间接标价法：
（1）定义：是指以一定单位的本国货币为基准，将其折 合为一定数额的外国货币的标价方法。在该方法下，是以 外国货币表示本国货币的价格。
（2）范围：主要是英美两个国家采用间接标价法。但美 元兑英镑的汇率仍采用直接标价法。在国际外汇市场上， 欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。
2021/3/11
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度，划分为买入 汇率、卖出汇率
外汇银行所报的两个汇率中，前小后大。在 直接标价法下，较小的数值为银行买入外汇的汇 率，较大的数值为银行卖出外汇的汇率；而在间 接标价法下，较小数值为银行卖出外汇的汇率， 较大数值为银行买入外汇的汇率。银行报价一般 约定俗成地保留五位有效数字，最后一位作为一 个基点（Basis Point或bp） ，称为一个“点”。
2021/3/11
例1：我国某日制定的人民币与美元的基本汇率 是：USD1 = CNY6.3549
当时伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为： GBP1 = USD1.5560
则人民币与英镑之间的汇率为：GBP1 = CNY （1.5560×6.3549） = CNY9.8882
例2：某日， 美元兑日元汇率为 USD1＝JPY 76.7295； 美元兑人民币汇率为 USD1＝CNY6.3549
主要原因是二战后，由于纽约外汇市场外汇交易量的 迅速扩大和美元国际货币地位的确定，西方各国银行在报 出各种货币买卖价格时大多采用了美元标价法，目的是为 了简化报价程序并广泛地比较各种货币的汇价。美元标价 法的特点： （1）美元的单位始终不变，美元与其他货币的比值是通 过其他货币量的变化体现出来的。 （2）随着国际金融市场之间外汇交易量的猛增，为了便 于国际间进行交易，而在银行之间报价时采用的一种汇率 表示法。
（4）直接的含义：在直接标价法下，外币币值的上
升或下跌的方向与汇率值的增加或减少的方向正好相同。
2021/3/11
例1：2011年9月30日 人民币基准汇率：
USD100 = CNY635.4900 EUR100 = CNY863.2800 JPY100 = CNY8.2978 HKD100 = CNY81.5400 GBP100 = CNY992.7000
基本汇率是本国货币与国际上某一关键货币的兑换比
率。所谓关键货币就是指在本国的国际收支中使用最多、 国际储备中占比重最大、可以自由兑换，并为世界各国所 普遍接受的某一外国货币，如美元。
2.套算汇率
套算汇率（cross-rate），又称为交叉汇率，是在基础汇率 的基础上套算出来的本币与非关键货币之间的汇率。
（3）升值、贬值含义：在间接标价法下，一定单位的本 国货币折算的外国货币数量增多，说明外国货币币值下 降，或本国货币币值上升，称为外币贬值，或称本币升 值。反之，一定单位的本币折算的外国货币的数量减少， 称为外币升值，或称为本币贬值。
（4）间接的含义：外币币值的上升或下跌的方向与汇率 值的增加或减少的方向正好相反。
世界外汇市场只公布按美元标价计算的外汇汇率，不能直接 反映其他外币之间的汇率，要换算出其他各种货币的汇率，就要用 各种货币对美元汇率进行套算。一个国家制订出基本汇率后，对其 他国家货币的汇率，可以按基本汇率会算出来。
2021/3/11
汇率的套算 （1）中间汇率的套算（也可理解为即期 汇率的套算） 规律：同为直接或间接标价法，则相除； 一为直接，一为间接，则相乘
2021/3/11
例如，某日 纽约外汇市场汇率为： USD1 = JPY110.4200 GBP1 = USD1.7900 伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1 = USD1.8000 月末：GBP1 = USD1.7800
2021/3/11
3.美元标价法：
是指以一定单位的美元折成若干数量的各国货币来表 示各国货币汇率的方法。
外汇汇率与汇率制 度
第一节 汇率及其标价方法
一、汇率的概念 汇率（Exchange rate ），又称汇价、行 市、牌价、外汇兑换率。指两种货币的折 算比例，或者是一国货币用另一国货币的 数量表示的价格。
二、汇率的标价方法 究竟是用本币来表示外币的价格，
还是用外币来表示本币的价格，这就是汇 率的标价方法要解决的问题，即究竟以谁 为标准。因此，汇率有了两种标价方法。
例2：在伦敦外汇市场，2011年10月9日英镑 对美元的汇率是： GBP1 = USD1.5559 -1.5564或（1.5559-64） 1.5559美元 银行 1英镑 美元的卖出汇率 1英镑 银行 1.5564美元 美元的买入汇率
2021/3/11
2021/3/11
（二）按汇率的计算方法划分为基本汇率和 套算汇率 1.基本汇率
2021/3/11
1.直接标价法：
（1）定义：以一定单位的外国货币作为基准，折算
为一定数额本国货币的标价方法。在该方法下，是以本 国货币表示外国货币的价格。
（2）范围：除英美外，世界上多数国家采用此方法。 （3）升值、贬值含义：一定单位的外国货币折算的
本国货币的数量增大，说明外国货币币值上升，或本国 货币币值下降，称为外币升值，或称本币贬值。反之， 一定单位外币折算的本国货币的数量减少，称为外币贬 值，或称为本币升值。
2021/3/11
习惯上，人们将各种标价法下数量固定不变的货币 叫做基准货币，把数量变化的货币叫做标价货币。直接标 价法下基准货币是外币，标价货币是本币；间接标价法下， 相反；美元标价法下基准货币是美元。如不特别说明，常 常无意中使用直接标价法，即汇率值的上升表示本币贬值。
除英镑、欧元、澳元和纽币（新西兰元）外，美元标 价法基本已在国际外汇市场上通行。
为节省篇幅，双向报价时后面一个汇率只写 出不同的后几位数。
2021/3/11
例1：在香港外汇市场，2011年10月7日美元 对港元的汇率是： USD1 = HKD7.7815-7.7828 或（7.7815-28）
1美元 银行 7.7815港元 美元的买入汇率 7.7828港元 银行 1美元 美元的卖出汇率
2021/源自文库/11
2.间接标价法：
（1）定义：是指以一定单位的本国货币为基准，将其折 合为一定数额的外国货币的标价方法。在该方法下，是以 外国货币表示本国货币的价格。
（2）范围：主要是英美两个国家采用间接标价法。但美 元兑英镑的汇率仍采用直接标价法。在国际外汇市场上， 欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。
2021/3/11
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度，划分为买入 汇率、卖出汇率
外汇银行所报的两个汇率中，前小后大。在 直接标价法下，较小的数值为银行买入外汇的汇 率，较大的数值为银行卖出外汇的汇率；而在间 接标价法下，较小数值为银行卖出外汇的汇率， 较大数值为银行买入外汇的汇率。银行报价一般 约定俗成地保留五位有效数字，最后一位作为一 个基点（Basis Point或bp） ，称为一个“点”。
2021/3/11
例1：我国某日制定的人民币与美元的基本汇率 是：USD1 = CNY6.3549
当时伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为： GBP1 = USD1.5560
则人民币与英镑之间的汇率为：GBP1 = CNY （1.5560×6.3549） = CNY9.8882
例2：某日， 美元兑日元汇率为 USD1＝JPY 76.7295； 美元兑人民币汇率为 USD1＝CNY6.3549
主要原因是二战后，由于纽约外汇市场外汇交易量的 迅速扩大和美元国际货币地位的确定，西方各国银行在报 出各种货币买卖价格时大多采用了美元标价法，目的是为 了简化报价程序并广泛地比较各种货币的汇价。美元标价 法的特点： （1）美元的单位始终不变，美元与其他货币的比值是通 过其他货币量的变化体现出来的。 （2）随着国际金融市场之间外汇交易量的猛增，为了便 于国际间进行交易，而在银行之间报价时采用的一种汇率 表示法。
（4）直接的含义：在直接标价法下，外币币值的上
升或下跌的方向与汇率值的增加或减少的方向正好相同。
2021/3/11
例1：2011年9月30日 人民币基准汇率：
USD100 = CNY635.4900 EUR100 = CNY863.2800 JPY100 = CNY8.2978 HKD100 = CNY81.5400 GBP100 = CNY992.7000
基本汇率是本国货币与国际上某一关键货币的兑换比
率。所谓关键货币就是指在本国的国际收支中使用最多、 国际储备中占比重最大、可以自由兑换，并为世界各国所 普遍接受的某一外国货币，如美元。
2.套算汇率
套算汇率（cross-rate），又称为交叉汇率，是在基础汇率 的基础上套算出来的本币与非关键货币之间的汇率。
（3）升值、贬值含义：在间接标价法下，一定单位的本 国货币折算的外国货币数量增多，说明外国货币币值下 降，或本国货币币值上升，称为外币贬值，或称本币升 值。反之，一定单位的本币折算的外国货币的数量减少， 称为外币升值，或称为本币贬值。
（4）间接的含义：外币币值的上升或下跌的方向与汇率 值的增加或减少的方向正好相反。
世界外汇市场只公布按美元标价计算的外汇汇率，不能直接 反映其他外币之间的汇率，要换算出其他各种货币的汇率，就要用 各种货币对美元汇率进行套算。一个国家制订出基本汇率后，对其 他国家货币的汇率，可以按基本汇率会算出来。
2021/3/11
汇率的套算 （1）中间汇率的套算（也可理解为即期 汇率的套算） 规律：同为直接或间接标价法，则相除； 一为直接，一为间接，则相乘
2021/3/11
例如，某日 纽约外汇市场汇率为： USD1 = JPY110.4200 GBP1 = USD1.7900 伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1 = USD1.8000 月末：GBP1 = USD1.7800
2021/3/11
3.美元标价法：
是指以一定单位的美元折成若干数量的各国货币来表 示各国货币汇率的方法。