第八章利润分配练习题

第八章利润分配

一、单选

1.主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是哪一种？（）

A.剩余股利政策

B.固定或持续增长的股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低股正常利加额外股利政策

2.如果上市公司以其所拥有的其他公司的股票作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为（）

A.现金股利

B.股票股利

C.财产股利

D.负债股利

3.下列项目不能用于分派股利的是（）

A盈余公积金 B资本公积金

C税后利润 D上年末未分配利润

4．企业投资并取得收益时，必须按一定的比例和基数提取各种公积金，这一要求体现的是( )。

A．资本保全约束

B．资本积累约束

C．超额累积利润约束

D．偿债能力约束

5,以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（）。

A.剩余股利政策

B.固定或持续增长的股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

6.按照剩余股利政策，假定某公司资本结构目标为产权比率为2/5（不存在短期借款和无息负债），明年计划筹资700万元，需要筹集的权益资金为（）万元。

A.500

B.280

C.360

D.240

7.公司采用剩余股利政策进行利润分配的根本理由是（）

A.稳定股东各年收益

B.体现风险投资与风险收益的对等

C.使公司利润分配灵活性较大

D.降低加权平均资本成本

8.固定股利支付率政策是指( )。

A.公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配

B.公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定比率逐年稳定增长。公司只有在确信未来盈余不会发生逆转时才会宣布提高股利发放额。

C.公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东

D.公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放股利

外，还在公司盈余较多、资金较为充裕的年度向股东发放额外股利

二、多选

1.从下列哪些因素考虑股东往往希望公司提高股利支付率（）。

A.规避风险

B.稳定股利收入

C.防止公司控制权旁落

D.避税

2.公司提高股利支付率，那么股东就要支付更多的所得税，起不到避税的作用。下列情形中会使企业减少股利分配的有（）。

A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱

B.市场销售不畅，企业库存量持续增加

C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会

D.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模

3.企业收益分配应当遵循的原则包括（）。

A.依法分配原则

B.兼顾各方利益原则

C.分配优先的原则

D.投资与收益对等原则

4.影响股利政策的法律因素包括（）。

A.资本保全约束

B.债务契约约束

C.资本积累约束

D.超额累积利润约束

5.从公司的角度看，制约股利分配的因素有（）。

A.资产的流动性

B.避税

C.盈余的稳定性

D.筹资因素

三、判断

1.为了保护投资者的利益，我们国家不允许发放负债股利。（）

2.特殊情况下，可以用资本公积发放股利。（）

3.依靠股利维持生活的股东，往往要求公司支付较高的股利。（）

4.处于成长中的公司多采取低股利政策；陷于经营收缩的公司多采取高股利政策。（）

5.负债资金较多、资金结构不健全的企业在选择筹资渠道时，往往将留用利润作为首选，以降低筹资的外在成本。（）

答案解析

一、单选

1.【答案】A 【解析】剩余股利政策是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配，这意味着就算公司有盈利，公司也不一定会分配股利。而其他几种股利政策，股东一般都能获得较为稳定的股利收入，因此，剩余股利政策是依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利分配政策。所以答案是A。

2.【答案】C 【解析】财产股利是指以现金以外的其他资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券，如债券、股票等，作为股利支付给股东。3．B按资本保全约束的规定，发放股利不能用资本（包括实收资本或股本和资本公积）发放股利，只能来源于企业当期利润或留存收益。

4. 正确答案:B 解题思路：资本积累约束要求企业在分配收益时，必须按一定比例和基数提取各种公积金。

5.【答案】B 【解析】本题的主要考核点是固定或持续增长的股利政策的特点。虽然固定或持续增长的股利政策和低正常股利加额外股利政策均有利于保持股价稳定，但最有利于股价稳定的应该是固定或持续增长的股利政策.

6.【正确答案】 A 【答案解析】产权比率（不存在短期借款和无息负债）＝长期有息负债/所有者权益，根据产权比率＝2/5可知，所有者权益占的比重为5/7，所以，需要筹集的权益资金＝700×5/7＝500（万元）。

7. 【正确答案】 D 【答案解析】公司采用剩余股利政策进行利润分配的根本理由是为了保持理想的资本结构，使加权平均资金成本达到最低。

8.【正确答案】C 【答案解析】本题A为剩余股利政策的特征，B为固定或稳定增长股利政策的特征，C为固定股利支付率政策的特征，D为低正常股利加额外股利政策的特征。

二、多选

1.【答案】AB 【解析】股东为防止控制权稀释，为了避税往往希望公司降低股利支付率。

2.【答案】ABD 【解析】选项A、B、D都会导致企业资金短缺，所以为了增加可供使用资金，应尽量多留存，少发股利；但是当经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会时，企业会出现资金剩余，所以会提高股利分配。

3【正确答案】A, B, D 【答案解析】收益分配的基本原则是依法分配原则、分配与积累并重原则、兼顾各方利益原则、投资与收益对等原则。所以，C不对。

4.【正确答案】A, C, D 【答案解析】影响股利政策的法律因素包括资本保全约束、资本积累约束、超额累积利润约束和偿债能力约束。

5【正确答案】A, C, D 【答案解析】利润分配制约因素中的公司因素具体包括：现金流量、资产的流动性、盈余的稳定性、投资机会、筹资因素、其他因素。本题中选项B属于股东因素，不属于公司因素。

三、判断

1. 【正确答案】错【答案解析】负债股利目前在我国公司实务中仅仅是很少使用，并不是不允许使用。

2.【正确答案】错【答案解析】不能用资本公积发放股利，也不能用股本发放股