期货市场结算组织结构

四、期货结算机构的作用
计算交易盈亏。平仓盈亏结算和持仓盈 亏结算，划拨资金。
担保交易履约。结算机构是所有和约买 方的卖方，和所有卖方的买方。交易双 方只同结算Байду номын сангаас构发生关系，避免买卖双 方见面，方便了对冲和保证履约。
控制市场风险。保证金制度是期货市场 风险控制最根本、最重要的制度。初始 保证金、追加保证金、临时追加保证金。
主要义务：遵守国家有关法律、法规、规章和 政策；遵守期货交易所的章程、业务规则及有 关决定；按规定交纳各种费用；执行会员大会、 理事会决议；接受期货交易所的业务监管等。
4、机构设置
会员大会 理事会 专业委员会。如会员资格审查委员会、
交易规则委员会、新品种委员会等。 业务管理部门。总经理、副总经理，交
期货市场组织结构
[学习目的和要求]对期货市场的组织结 构有一个全面的认识，掌握各组成部分 的功能。 [学习重点]期货交易所的性质和职能； 会员制、公司制的具体内容；结算中心 的功能与作用；期货经纪公司的性质
期货市场的组织结构由三部分组成：
提供集中交易场所的期货交易所 提供结算服务的结算机构 提供代理交易服务的期货经纪公司
有平等的权利义务地位，都要接受期货 管理组织的监督和管理。 近年，与证券交易所一样，开始公司化。
第二节 期货结算机构
一、期货结算机构的产生
成立专门的期货结算机构由于日趋增加 的交易而引起的复杂结算需求，以及提 供交易结算交割的安全性的要求而产生 的。
1883年，美国成立了结算协会 1925年，芝加哥期货交易所结算公司
通过严密的风险控制制度，可以较为有 效地控制客户的交易风险，实现期货交 易风险在各环节的分散承担。
三、设立条件
依据现有法规，我国期货公司的设立要 经过中国证监会批准，在国家工商行政 管理局登记注册。具备以下基本条件：
最低注册资本人民币3000万元； 主要管理人员和业务人员具有从业资格； 有固定交易场所和合格的交易设施； 有健全的管理制度； 中国证监会规定的其它条件。
结算和交割手续； 对客户帐户进行管理，控制客户交易风
险； 为客户提供期货市场信息，进行期货交
易咨询，充当客户的交易顾问等。
作用：
拓展市场参与者的范围，节约交易成本， 提高交易效率，增强期货市场竞争的充 分性，有助于形成权威有效的期货价格；
专门的信息收集和行情分析，有助于提 高客户交易的决策效率和决策的准确性；
（BOTCC）成立。
二、期货结算机构的组织方式
作为某一交易所内部的结算机构，如 CME的结算机构。
附属于某一交易所的相对独立的结算机 构，如美国国际结算公司。
由多家交易所和实力较强的金融机构出 资组成一家全国性的结算公司，如英国 的国际商品结算公司。
我国期货结算机构采取第一种方式。
三、期货市场结算体系
欧美国家会员以自然人为主 我国不允许自然人成为会员，只有 境内登记注册的法人才能成为会员。
2、会员资格
以交易所创办发起人的身份加入 接受发起人的转让加入 依据期货交易所的规则加入 在市场上按市价购买期货交易所的会员
资格加入
3、会员的权利和义务
基本权利：参加会员大会，行使表决权、申诉 权；在起火交易所场内进行交易，使用交易所 提供的交易设施，获得期货交易的有关信息和 服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临 时会员大会等。
期货市场的结算体系采取分级、分层的管理体 系。
结算机构一般采取会员制，只有会员才能直接 得到结算的直接服务。
期货交易的结算体系分为两个层次：第一个层 次是由结算机构对其会员进行结算；第二个层 次是由会员根据结算结果对其所代理的客户 （非结算会员）进行结算。
我国结算机构是交易所的内部机构，交易所的 交易会员也是结算会员。
易、交割、研究发展、市场开发财务等 业务部门。
（二）公司制
公司制交易所是由投资者以入股方式组 建并设置场所和设施，经营交易市场的 股份有限公司，是以营利为目的的企业 法人。
它不参与合约标的物买卖，但按规定对 参与交易者收取交易费用，股东从中分 享收益。
1、主要特点
对常内交易承担担保责任 交易所及其人员不参加交易处于交易的
《期货交易所管理办法》第五条规定： “设立期货交易所，有中国证监会审批。 未经批准，任何单位和个人不得设立或 者变形设立外戚货交易所
三、职能
1、提供交易场所、设施及相关服务； 2、制定并实施业务规则 3、设计合约、安排上市 4、组织和监督期货交易 5、监控市场风险 6、保证合约履行 7、发布市场信息 8、监管会员的交易行为 9、监管指定交割仓库
第三节 期货经纪机构
一、性质 期货经纪机构是指依法设立的、接受
客户委托、按照客户的指令、以自己的 名义为客户进行期货交易并收取交易手 续费的中介组织。
期货交易的结果由客户承担。 客户不能直接进入交易所场内进行交 易，只能委托会员进行代理。
二、职能和作用
职能： 根据客户指令代理买卖期货合约、办理
还应当包括：专业期货投资咨询等服务 机构，投资管理机构等。
第一节 期货交易所
一、性质 期货交易所是专门进行标准化期货合
约买卖的场所，其性质是不以营利为目 的，按照其章程的规定实行自律管理， 以其全部财产承担民事责任。
只提供交易服务和交易管理。
二、设立条件
人才与组织机构
制度与规则
场地、设备、资金
四、组织形式——会员制和公司制
（一）会员制 会员制交易所由全体会员共同出自
组建，交纳一定的会员资格费作为注册 资本。会员制交易所以其全部注册资本 对其债务承担有限责任。
其最高权利机构是会员大会 会员大会的常设机构是其选举产 生的理事会
1、会员构成
自然人会员与法人会员 全权会员与专业会员 结算会员与非结算会员
中立地位 过多注重交易量，易忽视公益性，影响
市场稳定 成本观念强有利于提高市场效率，加大
市场投资建设力度 收取费用相对较高
2、机构设置
股东大会 董事会 监事会 经理 专业委员会
（三）会员制和公司制期货交易所的区别
设立的目的不同 营利与非营利 承担的法律责任不同 适用法律不尽相同 民法、公司法 资金来源不同 其共同之处是：都是法人组织形式，拥