中国汇率制度的选择

中国汇率制度的选择

【摘要】：本文主要分析各种汇率制度的优劣，以及汇率制度选择的必要性。同时结合实际谈谈在当前国际形势下，适合中国的汇率制度，也就是是有管理的浮动制度，中国在世界经济中辉煌崛起的过程，需要拥有更为灵活的汇率制度，以完善金融市场，使经济稳定快速发展。

【关键词】：汇率制度注意问题

汇率制度，是指一国货币当局对汇率制度本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定。按照汇率变动的幅度，汇率制度被分为两大类型：固定汇率制和浮动汇率制。而汇率制度是一国经济与外部经济联系的核心组成部分，汇率制度的选择受货币稳定制度的影响和制约。我国当前既不适合实行严格固定的汇率制度，人民币也不具备条件充当国际上关键货币，实行完全浮动的汇率制度。在20世纪90年代以来的金融机构，导致了关于汇率制度选择，尤其是发展中国家如何选择汇率制度的重新思考，这一问题还直接关系到近来在国际国内激烈争论的人民币升值以及我国汇率制度重新定位的问题。

那就先看看固定汇率制，固定汇率制是指以本位货币本身或法定含金量为确定汇率的基准，汇率比较稳定的一种汇率制度。在不同的货币制度下具有不同的固定汇率制度。固定汇率制避免了汇率的剧烈波动，给市场提供了一个明确的价格信号，稳定了预期，有利于国际贸易结算和资本的正常流动。其特点是发挥政府主导市场的作用并承担市场变化的风险。但是，在固定汇率制下，市场参与者丧失了风险意识和抵御风险的能力，并容易诱导短期资本的大量流入和流出。

再看看浮动汇率制，它指一国不规定本币与外币的黄金平价和汇率上下波动的界限，货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务，汇率随外汇市场供求关系变化而自由上下浮动的一种汇率制度。浮动汇率制度可以发挥汇率杠杆对国际收支的自动调节作用，减少国际经济波动和外国经济政策的影响，降低

国际游资冲击的风险，其特点是发挥“市场修正市场”的作用，让市场参与者自己承担风险。但是，汇率的频繁、剧烈的波动多带来的不确定性，也会给一国经济发展带来诸多不利影响。

介于固定汇率和浮动汇率之间的有管理的浮动汇率制度则兼顾了两者的优点，但是，这种汇率制度既要固定，又要浮动，在操作中难以把握，因而在实践中要么变成了完全的固定，要么变成了完全的自由浮动。

以上介绍了几个不同的汇率制度，他们的有着各自的优缺点，那么，我国应该如何选择适合本国国情的汇率制度？

一国汇率制度的选择不同于国际汇率体系的选择。相对国际经济体系而言最优的汇率制度，并不总是适合某国某个经济发展阶段的需要，即并不一定是最优的。但是要确定一国合适的汇率制度，不得不考虑其所处的国际环境，包括国际货币体系所处的发展阶段、国际汇率制度、调节机制、资本流动甚至不同的政治体制等因素。我国的现行汇率制度是以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制。中国是个发展中国家，也是个转轨经济国家，发展中的很多困难，需要在经济增长的大环境中化解，只要有相对快速的经济增长速度，这些问题就不足以阻碍整个经济的发展，可以留到以后慢慢解决。在这样的背景下，我国制定宏观经济政策时，必须把宏观经济稳定和经济增长放在最突出的位置上。当前我国在选择汇率制度是应该注意一下问题：

1.20世纪末期发生的多次金融危机也表明，汇率制度安排不当与汇率政策失误是引发危机的重要原因，正确进行汇率制度选择，关系到一国金融稳定和经济安全。汇率制度的选择取决于一国经济的结构特点和其所受经济冲击的类型，如果一国综合经济实力较强，面对的主要来自于金融市场的货币性冲击，实行浮动汇率较好。所以汇率制度在资本流动条件下的可持续性和危机的预防，应成为判断我国汇率制度是否适当和汇率政策调整的重要标准。

2.尽管人民币在我国周边地区的影响力有所上升，但是，相对于美元、日元、欧元等国际货币而言，人民币仍然属于“边缘”货币，其汇率制度调整必须考虑国际经济环境的变化。目前，世界经济险象环生，国际金融市场风云激荡，主要国际货币之间出现严重的“价值错位”大幅度的调整经常出现。外在环境变化为人民币汇率的调整和新的均衡水平的确定增加了很大的难度。因此，

人民币汇率制度的改革必须充分考虑国际环境的影响，尤其是美元、欧元和日元三种主要货币汇率波动的趋势，在特定的全球金融市场条件下进行。

3.人民币汇率制度选择必须在实现国内目标与区域性目标之间有所权衡。最近国际上要求人民币升值使我国面临很大的压力，这说明人民币汇率将会越来越受到国际社会的关注，因此，未来我国的汇率政策虽然要以国内政策目标为主，但也要适当考虑人民币作为区域主导货币所需要承担的责任与义务，同时，对于任何国家和经济体以汇率手段对中国经济进行攻击的企图给与回击，掌握汇率政策的自主权，从而建立起一个灵活的汇率制度，不仅可以扩展我国政府调节经济的空间，同时也可以减少货币当局调节外汇市场的压力，政府也可以免受人民币升值、贬值的困扰，转移国际社会的视线。

综上所述，我国对于汇率制度的选择，都应该得到协调一致的国内宏观经济政策的支持，以确保所选择的汇率制度的可持续性和可信度。有管理的浮动汇率制度需要与一个更为开放的、外向的贸易和投资政策相协调，并强调由市场力量决定利率和汇率水平。因此，中国应完善和健全金融部门的建设。另一方面，我国应推进有效和成熟的金融市场建设，并采取一些积极的措施来发展和推进短期货币市场的建设，放松国内利率的管理，逐步推进利率市场化进程，健全和完善外汇市场，积极参与区域货币合作。

【参考文献】

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2. 胡祖六人民币汇率制度需作变革《国际金融报》

3.人民币汇率问题研究课题组稳定人民币汇率，促进人民币汇率机制市场《南开经济研究》

4.俞乔我国汇率政策《经济研究》

5.冯用富浮动汇率制度的缺陷及其对中国进一步开

放的启示《世界经济》

6.李婧人民币汇率制度的改革取向及退出战略《国际经济评论》