催生装饰行业百亿“蛋糕”

上海证券报/2012年/9月/7日/第A04版
公司・纵深
城市轨交投资大提速
催生装饰行业百亿“蛋糕”
记者于兵兵
根据测算，轨交项目的装修金额平均每个站点1000万至1500万元左右。

此次发改委审批项目共涉及建站793个左右，以此计算，将带来80亿至120亿元左右的商业公装市场。

随着发改委公布25个城市轨道交通建设方案被核准的信息，市场热议已久的城轨大发展期由此拉开大幕：从这25个项目来看，将涉及超过7000亿元的总投资额，其中仅公共装饰一项，将有过百亿的市场“蛋糕”诞生，金螳螂等多个上市公司将因此获益。

城轨概念股大涨
建筑装饰业“暗喜”
5日，国家发改委网站罕见地一次性公布了全国多个城市轨道交通建设规划和可行性研究被核准的信息，涉及包括石家庄、太原、兰州、广州、沈阳、厦门、常州、哈尔滨、上海等多个城市的22个城市轨道交通项目。

另外，还包括江苏省沿江城市群城际轨交网、内蒙古呼包鄂地区城际铁路规划等几个区域城际轨道交通规划，以及一个西部铁路增建工程。

根据民生证券统计，上述25个项目总投资共约涉及资金7106亿元，其中由各城市财政部门担负至少2777亿元。

大部分建设周期在2012至2018年。

在此消息推动下，交通基建板块昨天的市场表现“热闹非凡”。

其中，以隧道股份、宏润建设、申通地铁为代表的建设类企业，以鼎汉技术、辉煌科技为代表的设备类企业，以金螳螂、瑞和股份为代表的建筑装饰类企业全面上涨，不少股票开盘直封涨停。

除了传统的承建商外，这次资本市场还普遍看好建筑装饰类企业。

根据民生证券的测算，轨交项目的装修金额平均每个站点1000万至1500万元左右。

以哈尔滨和无锡为例，哈尔滨地铁一号线每个车站装修中标金额为1015万元，无锡地铁一号线每个车站装修中标金额为968万元。

此次发改委审批项目共涉及建站793个左右，以此计算，将带来80亿至120亿元左右的商业公装市场。

按铁道部规定，铁路客站装修实行准入制度，其中一类企业具有承担铁路客站装修的资格，全国仅14家，涉及的上市公司包括金螳螂、亚厦股份、洪涛股份等；二类企业具有承担地市及其以下铁路客站建设项目的装修施工资格，全国有30家，广田股份、瑞和股份等位列其中。

上述上市公司中，最值得一提的是亚厦股份，在25个发改委公布的城市轨道交通项目中，杭州地铁一号线已经确定有亚厦股份参与其中。

那么，一个地铁装修项目究竟能给上市公司带来多大利好？根据以往案例，瑞和股份单体项目收入大概在800万元左右；金螳螂作为行业龙头，其单体项目收入在3000万元左右。

也就是说，每增加一个1500万元左右的地铁站装修项目，对装饰类上市公司经营业绩都是不小的利好。

相比之下，瑞和股份等中型企业的利好作用更加明显。

城轨投资大思路已现：
地方主导、以地养路
在第一时间挖掘25个项目的市场“蛋糕”外，资本市场对发改委此次集中发布城轨信息的解读还远不止于此。

根据上证报此前报道，早在今年初，铁道部全面退出地方性轨道交通建设，转由地方政府主导的大思路已经在决策层面形成。

而这一消息，终在发改委25个项目的具体信息中得到了体现。

25个项目中，除干塘至武威南铁路增建二线项目有铁道部身影出现外，其余项目几乎全部由地方政府主导出资，其涉及的城市财政部门出资总额至少2777亿元，其余多数来自银行贷款。

“这标志着一个深刻的时代背景正在渐渐落地，即铁道部全面退出城际铁路和城市轨道建设，转由地方主导。

此举意在彻底解决城市轨道交通建设资金瓶颈，确保各地城市轨道交通建设快速推进。

”中国交通与城市系统研究院副院长卢源介绍。

另外，城轨后期收益模式也将发生巨大变化。

25个项目中，杭州地铁一号线明确引入香港铁路公司，参与投资领域包括车辆、信号、售检票系统等机电设备，但不涉及土建工程、轨道、综合基地、控制中心、主变电站等。

这是地方轨道交通引入社会资本的一次先行先试之举。

另一个重大的试点出现在深圳。

根据已经公布的信息，深圳地铁将尝试以上盖物业的开发收益来“反哺”交通投资。

专家表示，这一模式将陆续推广，成为中国未来城市轨道交通建设的重要一环。

由此可知，除了轨道交通承建商、设备提供商、装饰装修商之外，另一类上市公司将渐渐加入到受益行列中，那就是地铁上盖物业开发和运营商。

一个以城市轨道交通为核心的产业链，无疑将成为贯穿“十二五”期间的朝阳板块。

装饰业龙头欲分羹轨交投资盛宴
记者朱楠
全国多个城市的轨道交通建设规划的获批，不仅将让相关设备和基建上市公司直接受益，此前在轨交、高铁、机场等交通运输公共装修领域积累了相关经验的装饰类上市公司，也有望分得一杯羹。

记者昨日采访浙江亚厦股份证券事务代表任锋时获悉，公司去年收购的上海蓝天房屋装饰工程有限公司就是为进一步获得“铁、公、机”公装领域的项目订单做准备。

蓝天装饰承接了大量的“铁、公、机”项目，在大型公建装饰项目领域有较强的营销能力，尤其在轨道交通装饰方面的业务量在行业内排名前三，上海当地多条轨交项目公装业务均出于上海蓝天之手。

“公司今年在上海、杭州等地也拿下了一些轨交项目的订单，单个金额不大，大概在几千万左右，但累计金额还是比较可观。

蓝天在上海地区的接单拥有先天优势，公司也会抓紧机会，争取这个领域的订单。

”任锋表示，“铁、公、机”领域的公装项目将是公司未来大力发展的主攻方向。

装饰行业的龙头企业金螳螂证券事务代表龙瑞也表示，公司过去几年已在铁路、轨交领域有了一定经验积累，如上海虹桥枢纽等，包括轨交在内的公装业务发展稳定。

“公司业务正在施行全国化战略布局，陆续进入环渤海、西南等区域城市，这对我们拿下这些地区的业务订单将颇有助益。

”龙瑞表示，城市轨交项目的密集获批对行业来说将是一大利好，公司也会抓住机会争取订单，但未来承接项目的主要考量还是看单个项目的优劣。

今年7月，广州新建7条地铁项目获批。

在地域“势力范围”划分明确的装饰行业，广田股份、洪涛股份、瑞和股份三家广东本地装饰上市公司都具有本土化的先天优势。

而深圳广田股份不仅在住宅精装修细分领域排名第一，公司作为铁道部首批铁路客站装修装饰施工重点企业之一，此前也一直是业内承接地铁设计线路最长、城市最多的装饰企业。