第五章IS--LM模型
合集下载
IS-LM模型宏观经济学
解： m = 300 k＝0.2 h＝5
r
ky h
-
m h
r
0.2y
5
-
300 5
LM曲线：r
=
-
60
+
0.04y
y
hr k
m k
y
5r 300
0.2 0.2
LM曲线：y = 25r + 1500
31
三、LM曲线的移动
⑴水平移动：假定斜率、利率不 变，水平移动取决于m＝M/P;
❖若价格水平P不变，M增加， ❖则m增加，LM右移；反之左移 ❖若M不变，价格水平P上涨， ❖则m减少， LM左移；反之右移 ⑵旋转移动：取决于斜率＝k/h ❖h不变，k与斜率成正比； ❖k不变，h与斜率成反比。
IS-LM模型宏观经济学
本章内容和逻辑
产品市场
均衡条件：I=S
IS关系：物品市场均衡 时r与Y的关系。13.1
货币市场
均衡条件：L=M
LM关系：金融市场均 衡时r与Y的关系。13.2
IS—LM模型：两个市场同时均衡时r与Y的关系 以及影响均衡的因素。13.3
改变均衡条件，均衡的变动情况
分别使用财政、货币政策改变均衡条件对利率 和经济的影响效果。13.3
h为货币需求的利率弹性，表明货币投机需求L2对r 的敏 感程度（与斜率反向变化）。h越大→LM曲线越平缓。
k为货币需求的收入弹性，表明货币交易需求L1对y 的敏 感程度（与斜率正向变化）。k越大→ LM曲线越陡峭。
26
2.LM曲线的三个区域
凯恩斯区域：当利率降到很低时的流动陷阱里，货币投 机需求曲线成为一条水平线，因而LM曲线也相应有一段 水平状态的区域，称凯恩斯区域（也被称为萧条区域）。 在凯恩斯区域， h→∞，LM曲线的斜率为0。 古典区域：当利率升到很高的时候，货币投机需求曲线 成为一条垂直线，因而LM曲线也相应有一段垂直状态的 区域，也被称为古典区域。 在古典区域， h=0， LM曲线 的斜率为无穷大。 中间区域：当利率处于中间区域时，货币交易需求曲线 斜率为负，因而LM曲线的斜率为正值。
IS---LM模型简介
IS---LM模型简介 IS---LM模型简介 ---LM
二、 IS 曲线
IS 曲线指的是I-S，即投资-储蓄 （Investment-Saving）按照宏观经济学的理 论，在一般均衡情况下，投资是等于储蓄的。 相当于说，某人存储的1000元现金就转化某 公司的投资额。IS 曲线是向下倾斜的，表示 在某个时候，假如政府投资不变，国民收入 Y 增加，人们可用于储蓄的资金增加，那么 市场上的利息率就会下降 。
LM曲线
在“利率与收入”框架 中，是向右上方倾斜的 曲线，代表了满足货币 市场均衡条件的所有利 率和产出水平组合的集 合。早期经济学文献习 惯用流动性偏好 （liquidity preference）的第一个 字母L表示货币需求， 用货币供给（money supply）的第一个字母 M表示货币供给，因而 表示货币市场均衡条件 的曲线称为LM曲线。
IS曲线
在横轴表示收入，纵轴 表示利率的平面系统中， 是一条向右下方倾斜的 曲线。IS线代表满足产 品市场均衡条件的利率 和产出水平组合的集合。 简单收入决定模型中， investment（I）等于 saving（S）是产品市 场均衡条件，因而把描 述商品市场均衡条件的 产出与利率关系组合曲 线称为IS曲线。
IS1
IS---LM模型简介 IS---LM模型简介 ---LM
三、 LM 曲线
LM 曲线指的是流动性偏好-货币供给 （Liquidity preference-Money supply）， 也就是国家的中央银行可以提供的货币量。 一般来说，政府为了流通的方便及防止货币 值的变化，会在国民收入 Y 增加的时候也增 加货币供给。所以 LM 曲线是向上倾斜的。
R
R1 R2
A B
IS 0
宏观5 IS-LM模型
收入增加，货币需求增加， 利率上升，即收入与利率 存在正相关关系。
6
2、LM曲线
Байду номын сангаас
LM曲线： i M/P=L（Y，i）
LM曲线：金融市场均衡 时利率和国民收入之间 的关系。 LM曲线向上倾斜： Y增加-货币需求增加利率上升 思考：央行增加货币， LM曲线如何移动？
0
Y
7
3、LM曲线的移动
16
4、IS-LM模型中的冲击
由于IS-LM模型说明了短期均衡收入如何决定，因此， 可以用这个模型来考察各种经济变动如何影响收入。 已经分析了财政政策和货币政策的影响，其他影响 因素统称为冲击． IS曲线的冲击：产生于物品与劳务需求的外生变动。 如凯恩斯的“动物本能”。 LM曲线的冲击：产生于货币需求的外生变动。 例如，限制使用信用卡，将增加货币需求。
17
当物品市场和金融市场都达到 均衡时，整个经济处于均衡。 均衡时国民收入和利率的计算： IS:Y=C0+c(Y-T)+I(Y,i)+G LM: M/P=L(Y,i) 结论：在IS和LM方程中，除了 Y和i,其他量变化都会导致曲 线移动。 模型的目的：在短期中当物价 水平固定时，什么因素引起收 入变动。
10
争论：财政政策对投资的影响
观点1：IS-LM模型显示：扩张性财政政策导致产出 增加，利率上升。产出增加，投资增加；利率上升， 投资减少。投资变化不确定。 布兰查德观点：短期内，预算赤字增加可能增加投 资；预算赤字减少可能减少投资。 观点2：商品市场均衡时：Y=C+I+G得到S=I。 S=Y-C-G=Y-T-C+T-G=Sp+T-G=I 因此：Sp=I+G-T 即：私人储蓄用于投资融资和政 府预算赤字融资。 挤出效应：预算赤字增加，若Sp不变，I将减少。
第五章IS-LM模型
Home
答案
解：（1）根据已知条件建立 方程 ：（ ）根据已知条件建立IS方程 Y=C+I C=40+0.8Y I=55-200r 解方程的IS方程：Y=475-1000r 解方程的 方程： 方程 （2）根据投资乘数理论得： ）根据投资乘数理论得： ∆Y=1/（1-b）• ∆ I= 1/（1-0.8）×5=25 （ ） （ ） 新的IS方程为： 新的 方程为：Y=475+25-1000r 方程为 =500-1000r
Home
2、资本边际效率曲线 资本边
r、MEC 、
方案 投资量 预期利润率
8 6 4 2
100 200 300 400 500
A B C D I
100 100 200 100
8% 7% 5% 4%
Home
资本边际效率曲线(续 资本边际效率曲线 续） r
MEC
r0 r1 MEC
O
I0
I1
I
资本边际效率曲线表明，投资量（ 资本边际效率曲线表明，投资量（I）和利息率 之间存在反方向变动关系：利率越高， （r）之间存在反方向变动关系：利率越高，投资量越 利率越低，投资量越大。 小；利率越低，投资量越大。
Home
三、 IS曲线的平移
两部门IS方程为：
y=
α + I 0 − dr
1− b
对上式求偏导得： 对上式求偏导得： dY/dI0 = 1/（1-b） （ ） dY/da = 1/（1-b） 这也就是说，增加自发投 （ ） 这也就是说， 资量，会使得IS曲线会向右移动 曲线会向右移动， 资量，会使得 曲线会向右移动，其移动的水平 单位。同理， 距离为 1/（1-b）• ∆ I0单位。同理，增加自发消费 （ ） 会使得IS曲线会向右移动 曲线会向右移动， 量，会使得 曲线会向右移动，其移动的水平距 单位。 离为 1/（1-b）• ∆a单位。 （ ） 单位
05 宏观经济政策： IS-LM模型运用
第二，货币需求的收入弹性。即k越大，政府支出增加所 引起的一定量产出水平增加所导致的对货币的需求（交易需 求）的增加也越大(LM越陡)，因而使利率上升也越多，从而 “挤出效应”也就越大。
财政政策效果的“挤出效应”
第三，货币需求的利率弹性。h越小，说明货币需求稍 有变动，就会引起利率大幅度变动(LM越陡)。因此，当政府 支出增加引起货币需求增加所导致的利率上升越多，因而对 投资的“挤占”也越多。相反，如果h越大，则“挤出效应” 越小。
第二节 财政政策
一、财政的构成与财政政策的工具 二、自动稳定器和相机抉择的财政政策 三、财政政策效果
四、财政思想与财政政策
1、平衡预算财政 2、功能财政 3、充分就业的预算盈余 4、赤字与公债
平衡预算财政
财政预算确定政府在既定年度内的预计支出与预期收入。 在一个财政年度中，如果政府收入超过支出，就会产生预算盈 余；政府收入小于支出，就会产生预算赤字；政府收入等于支 出，就是预算平衡。 西方学者认为原有的财政预算平衡思想 主要是年度平衡预算和周期平衡预算两种：
财政政策效果的“挤出效应”
在图5-1中，假定政府购买支
出增加△g，则IS曲线将从IS1 右移到IS2，其移动的正向距离
ｒ
IS2
r2 IS1
E2
LM
为 E1E3=kg·△g ， 即 一 笔 政 府 支出△G能带来若干倍国民收
ｒ1
E1
E3
kg·△g
入的增加。国民收入应从y1增
加到y3，但从图中可以看出，
物价稳定
物价稳定是宏观经济政策的第二个目标，是指物价 总体水平的稳定。经济学一般用价格指数来表达物价总 体水平的变化。常见的价格指数有:
（1）消费物价指数（CPI） （2）批发物价指数（PPI） （3）GDP deflator （国内生产总值折算指数） 一般意义上，当CPI<3%，我们认为物价基本稳定； 当CPI>3%，称为通货膨胀；当CPI>5%，我们称为严重 的通货膨胀。
财政政策效果的“挤出效应”
第三，货币需求的利率弹性。h越小，说明货币需求稍 有变动，就会引起利率大幅度变动(LM越陡)。因此，当政府 支出增加引起货币需求增加所导致的利率上升越多，因而对 投资的“挤占”也越多。相反，如果h越大，则“挤出效应” 越小。
第二节 财政政策
一、财政的构成与财政政策的工具 二、自动稳定器和相机抉择的财政政策 三、财政政策效果
四、财政思想与财政政策
1、平衡预算财政 2、功能财政 3、充分就业的预算盈余 4、赤字与公债
平衡预算财政
财政预算确定政府在既定年度内的预计支出与预期收入。 在一个财政年度中，如果政府收入超过支出，就会产生预算盈 余；政府收入小于支出，就会产生预算赤字；政府收入等于支 出，就是预算平衡。 西方学者认为原有的财政预算平衡思想 主要是年度平衡预算和周期平衡预算两种：
财政政策效果的“挤出效应”
在图5-1中，假定政府购买支
出增加△g，则IS曲线将从IS1 右移到IS2，其移动的正向距离
ｒ
IS2
r2 IS1
E2
LM
为 E1E3=kg·△g ， 即 一 笔 政 府 支出△G能带来若干倍国民收
ｒ1
E1
E3
kg·△g
入的增加。国民收入应从y1增
加到y3，但从图中可以看出，
物价稳定
物价稳定是宏观经济政策的第二个目标，是指物价 总体水平的稳定。经济学一般用价格指数来表达物价总 体水平的变化。常见的价格指数有:
（1）消费物价指数（CPI） （2）批发物价指数（PPI） （3）GDP deflator （国内生产总值折算指数） 一般意义上，当CPI<3%，我们认为物价基本稳定； 当CPI>3%，称为通货膨胀；当CPI>5%，我们称为严重 的通货膨胀。
宏观经济学第5章IS-LM模型：产品市场和货币市场的一般均衡
5.2.2 货币需求动机
•对货币的需求就是人们在不同条件下出于各种考虑对持 对货币的需求就是人们在不同条件下出于各种考虑对持 有货币的需要。 有货币的需要。 •首先是人们作为财产来持有货币的考虑，持有货币的成 首先是人们作为财产来持有货币的考虑， 首先是人们作为财产来持有货币的考虑 本是利息损失。 本是利息损失。 •凯恩斯认为，人们需要货币是出于三类不同的动机： 凯恩斯认为， 凯恩斯认为 人们需要货币是出于三类不同的动机： •第一，交易动机。 第一， 第一 交易动机。
表示交易动机和预防动机的货币需求， 以 L1表示交易动机和预防动机的货币需求， y 表示实际收入， 以 表示实际收入，则货币需求量和收入的关系 可表示为： 可表示为： L1 = L1 ( y ) 或者 L1 = ky 是出于上述两种动机所需要的货币量同实际 k 收入的比例关系。 是具有不变购买力的实际收入。 收入的比例关系。 是具有不变购买力的实际收入。 第三，投机动机。 第三，投机动机。指人们为了抓住有利的购买 有价证券的机会而需要持有的一部分货币的动机。 有价证券的机会而需要持有的一部分货币的动机。 对货币的投机动机需求取决于利率。 对货币的投机动机需求取决于利率。以 L2 表示货币 的投机动机， 为利率，则 L2 = L2 (r ) 的投机动机， 为利率，
5.2 货币市场及利率的决定 5.2.1 利率决定于货币的需求和供给
•在IS曲线分析中，利率被认为是外生的，或者说，IS曲线不 在 曲线分析中 利率被认为是外生的，或者说， 曲线不 曲线分析中， 能解决利率的决定问题。 能解决利率的决定问题。 •凯恩斯以前的新古典经济学派认为，投资是利率的减函数， 凯恩斯以前的新古典经济学派认为， 凯恩斯以前的新古典经济学派认为 投资是利率的减函数， 储蓄是利率的增函数。储蓄是对资金的供给， 储蓄是利率的增函数。储蓄是对资金的供给，投资是对资金 的需求。当投资和储蓄相等时，均衡的利率就被决定了。 的需求。当投资和储蓄相等时，均衡的利率就被决定了。 •凯恩斯认为，储蓄不仅决定于利率，更重要的是受收入水平 凯恩斯认为， 凯恩斯认为 储蓄不仅决定于利率， 的影响；收入是消费和储蓄的源泉，如果收入不增加， 的影响；收入是消费和储蓄的源泉，如果收入不增加，即使 利率提高，储蓄也无从增加。 利率提高，储蓄也无从增加。 •凯恩斯认为，利率不是由储蓄和投资决定的，而是由货币的 凯恩斯认为， 凯恩斯认为 利率不是由储蓄和投资决定的， 供给和需求决定的。货币的实际供给量一般由国家（ 供给和需求决定的。货币的实际供给量一般由国家（货币当 控制，这样主要需要分析货币的需求。 局）控制，这样主要需要分析货币的需求。
宏观经济学IS LM 模型
1929年9、10月间，投机者的信心开始下降，股市崩盘开始于10月24日星期四的抛售狂潮，到10 月29日，股市彻底崩溃。
在19世纪20年代已出现有效需求的概念 。1820 年，英国经 济学家马尔萨斯发表《政治经济学原理》，提出由于社会 有效需求不足，资本主义存在产生经济危机的可能。1936年， 凯恩斯发表《就业、利息、货币通论》，重提有效需求不 足，并建立起比较完整的有效需求不足理论。
IS-LM模型是宏观经济分析的一个重要工具，是描述产品市 场和货币市场之间相互联系的理论结构。
在产品市场上，国民收入决定于消费C、投资I、政府支出 G和净出口X-M加合起来的总支出或者说总需求水平，即：
Y= C+ I+ G+(X-M)
1929-1933资本主义经济危机，资本主义经济陷于长期萧条 状态 ——凯恩斯1936《就业、利息与货币通论》——有效需求 不足——政府干预。
这一原理是凯恩斯就业理论的出发点，是凯恩斯理论的核 心。也被誉为西方经济理论的“凯恩斯革命”。凯恩斯经 济学的核心是就业理论，而就业理论的逻辑起点是有效需 求。
凯恩斯试图用三大心理规律解释有效需求不足：
边际消费倾向递减规律：随着人们收入的增加，最末一个
货币收入单位中用于消费的比例在减少。
描述和分析这两个市场相互联系的理论结构，就称为IS—
LM.
IS曲线：是描述产品市场均衡时，收入等于计划支出这一观点 出发得到的，一条反映利率r和收入Y相互关系的曲线。由于在 两部门经济中产品市场均衡时I=S，因此该曲线被称为IS曲线。 LM曲线：表示在货币市场中，货币供给等于货币需求时，一 条反映利率和收入之间的相互关系的曲线。LM曲线表示为满 足货币市场的均衡条件下的收入y与利率r的关系，在此线上的 任一点都代表一定利率和收入的组合，在这样的组合下，货币 需求与供给都是相等的，亦即货币市场是均衡的。
在19世纪20年代已出现有效需求的概念 。1820 年，英国经 济学家马尔萨斯发表《政治经济学原理》，提出由于社会 有效需求不足，资本主义存在产生经济危机的可能。1936年， 凯恩斯发表《就业、利息、货币通论》，重提有效需求不 足，并建立起比较完整的有效需求不足理论。
IS-LM模型是宏观经济分析的一个重要工具，是描述产品市 场和货币市场之间相互联系的理论结构。
在产品市场上，国民收入决定于消费C、投资I、政府支出 G和净出口X-M加合起来的总支出或者说总需求水平，即：
Y= C+ I+ G+(X-M)
1929-1933资本主义经济危机，资本主义经济陷于长期萧条 状态 ——凯恩斯1936《就业、利息与货币通论》——有效需求 不足——政府干预。
这一原理是凯恩斯就业理论的出发点，是凯恩斯理论的核 心。也被誉为西方经济理论的“凯恩斯革命”。凯恩斯经 济学的核心是就业理论，而就业理论的逻辑起点是有效需 求。
凯恩斯试图用三大心理规律解释有效需求不足：
边际消费倾向递减规律：随着人们收入的增加，最末一个
货币收入单位中用于消费的比例在减少。
描述和分析这两个市场相互联系的理论结构，就称为IS—
LM.
IS曲线：是描述产品市场均衡时，收入等于计划支出这一观点 出发得到的，一条反映利率r和收入Y相互关系的曲线。由于在 两部门经济中产品市场均衡时I=S，因此该曲线被称为IS曲线。 LM曲线：表示在货币市场中，货币供给等于货币需求时，一 条反映利率和收入之间的相互关系的曲线。LM曲线表示为满 足货币市场的均衡条件下的收入y与利率r的关系，在此线上的 任一点都代表一定利率和收入的组合，在这样的组合下，货币 需求与供给都是相等的，亦即货币市场是均衡的。
【宏观经济学】第五章IS-LM模型
第五章 IS-LM模型汉森-希克斯模型第一节产品市场的均衡一 IS曲线及其推导两部门经济中产品市场的均衡模型可表示为：I=S 均衡条件 I=I(r) 投资函数 S=S(Y)储蓄函数或 Y=I(r)=S(Y)该模型表示：均衡国民收入与利率之间存在反向变化关系。
举例：设消费函数、投资函数分别为C=500+0.5Y I=1250-250r则r与Y的关系可推导为：S=-a+(1-b)Y=-500+0.5Y由I=S有1250-250r=-500+0.5Y 所以Y=3500-500r150 200 250IS曲线S2S1rr图(a)是投资需求函数，因为投资是利率的减函数，则线性投资需求函数为：I(r)=e-dr（其中e、d为大于０的常数），其斜率为负值1/d，e表示当利率=0时的自发投资量，dr为引致资。
图(b)为一条从原点出发向右上方倾斜的45°直线，是产品市场均衡条件I=S的图形表示。
图(c)为储蓄函数，因为储蓄是国民收入的增函数，因而线性储蓄函数可表示为S(Y)=-a+(1-b)Y，b为边际消费倾向，其斜率是正值(1-b)。
图(d)是IS曲线，其方程是I(r)=S(Y)，即e-dr=-a+(1-b)Y， Y= a+e-dr1-bIS曲线上每一点均是I=S为条件的，r与Y的对应点。
K(乘数)= 1 = 11-b MPS二 IS曲线的斜率由于利率下降意味着投资水平提高，从而储蓄水平、收入水平也提高，即利率与国民收入呈反方向变化，IS 曲线斜率之所以为负值，取决于投资对利率作出反方向变化的反应。
(一)投资需求函数I(r)=e-dr储蓄函数S(Y)=-a+(1-b)YIS曲线斜率的大小，取决于投资函数及储蓄函数的倾斜程度。
(1)当储蓄函数不变时，IS曲线斜率就取决于投资函数曲线斜率，d值越大，投资曲线形状越平坦，其曲线斜率就越小，说明投资对利率的变动极为敏感，从而可推导出：IS曲线的形状也越平坦，其斜率越小，反之则反推。
IS-LM模型
1b
1b 1b
7
二、货币市场的均衡：LM曲线
利率决定于货币的需求和供给。
（凯恩斯以前的）古典学派认为：投资
与储蓄只与利率有关。 凯恩斯认为，储蓄不仅决定于利率，更重
要的是受到收入水平的影响。
8
凯恩斯主义观点
凯恩斯认为，利率不是由储蓄和投资 决定的，而是由货币的供应量和需求量所决 定的。
货币的实际供给量（M）一般由国家 加以控制，是一个外生变量。因此，分析 的重点是货币需求。
结论：由交易动机、谨慎动机而产生的货币 需求量与收入成正比。
如果用L1表示交易动机和谨慎动机所引起的全部货 币需求量，用Y表示收入，这种货币需求和收入的函数关 系可以表示为：
L1 L1 (Y )
11
投机动机是指人们为了抓住购买生利资产例如债券等 有价证券的有利机会而持有一部分货币的动机。
由投机动机所产生的货币需求与利率成反比。
………… 4
在坐标系中以纵轴 代表利率，横轴代表国 i
民收入，则可以得到一 5
条反映利率和收入之间 4 相互关系的曲线。这条
3
曲线上任何一点都代表 一定的利率和收入的组 2
合，在这样的组合下， 1
投资和储蓄都是相等的， 0 即I=S，从而产品市场是 均衡的，因此这条曲线 称为IS曲线。
IS
1000 1400 1800 2200
i
LM2 LM0
LM1
O
Y
16
三、IS-LM曲线
（一）IS-LM模型
I<S有超额产品供给 L<M有超额货币供给
i IS I
LM
i0
E IV
II
III
O
Y0
I>S有超额产品需求 L<M有超额货币供给
第5章 IS-LM模型
5-2 金融市场和LM关系 金融市场和LM关系
实际货币、实际收入和利率
实际收入
$Y (Y ) = P
M P
M = YL(i ) P
=实际货币供给 Y(L)i 实际货币供给: 实际货币供给
实际货币收入
LM 关系
Blanchard: Macroeconomics
Chapter 5: Goods & Financial Markets
第5章 物品市场和金融市场： 物品市场和金融市场： IS-LM 模型 IS-
物品和金融市场: IS物品和金融市场: IS-LM 模型 IS-LM 模型
短期决定产出和利率关系
Blanchard: Macroeconomics
Chapter 5: Goods & Financial Markets
Slide #2
货币市场均衡
M= 由中央银行控制) 名义货币供给 (由中央银行控制 由中央银行控制 $YL(i) = 货币需求 (名义收入和利率的函数)
均衡利率: 均衡利率:
M=$YL(i)
Blanchard: Macroeconomics
Chapter 5: Goods & Financial Markets
Slide #13
5-1 物品市场和IS关系 物品市场和IS关系
IS 曲线的移动
思考: 思考:
消费者信心下降如何改变IS曲线移动水 消费者信心下降如何改变 曲线移动水 平?
Blanchard: Macroeconomics
Chapter 5: Goods & Financial Markets
Slide #12
5-2 金融市场和LM关系 金融市场和LM关系
宏观经济学--IS-LM模型
上件求图的下L利降M率 ，线与 需A产 要点出 产表组出示合上r1与。升Y当到1是利Y2满，率足并上货通升币过到市与r2时场收，均入货衡相币条联需 系的交易动机对货币需求影响，使货币需求与外 生给定的货币供给相等，从而维持货币市场的均 衡。
2020/5/19
20
LM曲线的几何推导
m1
m1
(3) 交易需求
（2）决定IS曲线斜率的因素：Y的系数（1-b）/β 如果β不变，边际消费倾向b与IS曲线的斜率成反比。 如果b不变，投资系数β与IS曲线的斜率成反比。
2020/5/19
12
IS曲线的移动
储蓄函数或投资函数的变动将导致IS曲线移 动。具体地说：
储蓄增加（自主储蓄增加），既定利率下的均 衡收入减少，因此IS曲线向左下方移动；储蓄 减少，IS曲线向右上方移动。
产品和货币市场的一般均衡可以概括为ISLM模型：
I(r)=S(Y) L1(Y)+L2(r)=m 从中即可得到r和Y的一般均衡解。
2020/5/19
26
例
例题：已知IS曲线的方程为r=100-0.04Y， LM曲线的方程为r=-60+0.04Y。求均衡的产 出水平和利率水平。
解 Y=2000 r=20
解： A=(a+α)/β=(200+300)/5=100 B=(1-b)/β=(1-0.8)/5=0.04 IS曲线方程：r=100-0.04Y
2020/5/19
6
IS曲线的几何推导
2020/5/19
7
IS曲线
•在横轴表示收入，纵轴表示利
率的平面系统中，IS方程表现
r
为是一条向右下方倾斜的曲线，
2020/5/19
17
2020/5/19
20
LM曲线的几何推导
m1
m1
(3) 交易需求
（2）决定IS曲线斜率的因素：Y的系数（1-b）/β 如果β不变，边际消费倾向b与IS曲线的斜率成反比。 如果b不变，投资系数β与IS曲线的斜率成反比。
2020/5/19
12
IS曲线的移动
储蓄函数或投资函数的变动将导致IS曲线移 动。具体地说：
储蓄增加（自主储蓄增加），既定利率下的均 衡收入减少，因此IS曲线向左下方移动；储蓄 减少，IS曲线向右上方移动。
产品和货币市场的一般均衡可以概括为ISLM模型：
I(r)=S(Y) L1(Y)+L2(r)=m 从中即可得到r和Y的一般均衡解。
2020/5/19
26
例
例题：已知IS曲线的方程为r=100-0.04Y， LM曲线的方程为r=-60+0.04Y。求均衡的产 出水平和利率水平。
解 Y=2000 r=20
解： A=(a+α)/β=(200+300)/5=100 B=(1-b)/β=(1-0.8)/5=0.04 IS曲线方程：r=100-0.04Y
2020/5/19
6
IS曲线的几何推导
2020/5/19
7
IS曲线
•在横轴表示收入，纵轴表示利
率的平面系统中，IS方程表现
r
为是一条向右下方倾斜的曲线，
2020/5/19
17
宏观经济学 第五章 IS—LM模型
Y= Ｃ0 +TR0·MPC＋Ｉ0+GP0
1-MPC+tMPC
dr
1-MPC+tMPC
IS曲线的位置：横轴上的截距为KA 纵轴上的截距为A/d 曲线的斜率为-1/(Kd)
IS曲线的特点；（1）曲线自左向右下方倾斜； （2）曲线的斜率取决于两个 因素：乘数的大小及投 资的利率弹性的大小。
r
IS
A/d
I=S
S
图5.1 产品市场均衡IS曲线
IS曲线的经济含义：该曲线是使产品市场达到均衡 时的国民收入与利息率的对应点的轨迹。
(1-MPC)Y + dr = C0+I0
r=-(1-MPC)Y/d+ (C0+I0)/d
设K=1/(1-MPC)
IS曲线的位置：横轴上的截距为K(C0+I0） 纵轴上的截距为(C0+I0)/d 曲线的斜率为-1/(Kd)
(1-MPC+tMPC)Y +dr =Ｃ0 +TR0·MPC·＋Ｉ0+GP0 设Ｃ0 +TR0·MPC·＋Ｉ0+GP0 = A (1-MPC+tMPC)Y +dr = A
Y/K +dr = A
GDP=Y=C(Y)+I(r)+GP
=Ｃ0+MPC‧(Ｙ-tY+TR0)+I0-dr+GP0
(1-MPC+tMPC)Y +dr =Ｃ0 +TR0·MPC·＋Ｉ0+GP0
如果某一点A位于 IS曲线的右边，表 示I ＜ S，即现行的 利率水平过高，从 而导致投资规模小 于储蓄规模。 如果某一点B位于 IS曲线的左边，表 示I ＞ S，即现行的 利率水平过低，从 而导致投资规模大 于储蓄规模。
5-IS-LM模型教学案例
▪ a(自主性消费)、Tr（政府转移支付）、e（自主性投资）、 G（政府购买）的减少， T（政府税收）的增加会使IS曲 线向左水平移动，意味着在每一个均衡利率水平上，对应 更低的均衡国民收入水平。其中， Tr（政府转移支付）、 G（政府购买）的减少，或者T（政府税收）的增加称之 为紧缩性的财政政策。
y hr m kk
r ky m hh
▪ P不变，M增加， ▪ m增加，LM右移；反之左移
▪ M不变，P上涨， ▪ m减少， LM左移；反之右移
左移
m/h
m/k
右移 y
LM曲线的水平移动
旋转移动
▪ 从LM第二个方程出发
▪ 假设外生变量变化。
r％
y hr m kk
r ky m hh
▪ LM的斜率＝k/h ▪ h不变，k与斜率成正比； ▪ k不变，h与斜率成反比。
I ：investment 投资
S：saving
储蓄
两部门经济中的均衡条件是总供给＝总需求, i = s s＝y－c ，所以y = c + i , 而c = a + by. 求解得均衡国民收入：y = (a+i) /1-b
i= e-dr 得到IS方程：
rae1by
d
d
IS曲线及其斜率
rae1by
L ：liquidity 货币需求 M ：money 货币供给
货币供给由中央银行控制，假定是外生变量。 货币实际供给量m不变。 货币市场均衡，只能通过自动调节货币需求实现。
货币市场均衡公式是 m＝L＝L1(y)+L2(r)＝ky-hr
维持货币市场均衡：
m一定时，L1与L2必须此消彼长。
国民收入增加，使得交易需求L1增加，这时利率必须提高， 从而使得投机性需求L2减少。
y hr m kk
r ky m hh
▪ P不变，M增加， ▪ m增加，LM右移；反之左移
▪ M不变，P上涨， ▪ m减少， LM左移；反之右移
左移
m/h
m/k
右移 y
LM曲线的水平移动
旋转移动
▪ 从LM第二个方程出发
▪ 假设外生变量变化。
r％
y hr m kk
r ky m hh
▪ LM的斜率＝k/h ▪ h不变，k与斜率成正比； ▪ k不变，h与斜率成反比。
I ：investment 投资
S：saving
储蓄
两部门经济中的均衡条件是总供给＝总需求, i = s s＝y－c ，所以y = c + i , 而c = a + by. 求解得均衡国民收入：y = (a+i) /1-b
i= e-dr 得到IS方程：
rae1by
d
d
IS曲线及其斜率
rae1by
L ：liquidity 货币需求 M ：money 货币供给
货币供给由中央银行控制，假定是外生变量。 货币实际供给量m不变。 货币市场均衡，只能通过自动调节货币需求实现。
货币市场均衡公式是 m＝L＝L1(y)+L2(r)＝ky-hr
维持货币市场均衡：
m一定时，L1与L2必须此消彼长。
国民收入增加，使得交易需求L1增加，这时利率必须提高， 从而使得投机性需求L2减少。
第5章ISLM模型
MD 0
M0 /P M/P
图5.3 货币需求的增加
r MS0 MS1
r0
A
r1
B
MD
0 M0 /P M1 /P M/P
图5.4 货币供给的增加
如果货币需求增加，均衡的利率上升。反之则亦然。 如果货币供给增加，均衡利率下降。
第5章ISLM模型
r ②
均 r1 衡
利 率
r2
水
平 下
0
降
...
①货币供给增加…... MS1 MS2
交易性需求也会上升，反之，当收入水平下降时
，交易也会相应减少，而交易性需求也会随之减
少
第5章ISLM模型
• （二）预防动机
•
预防动机是指人们为了应付意外事件而持有
一定数量的货币。收入高的人为预防而持有的货
币要多一些；而收入低的人不会准备较多的货币
去应付不测事件，因此，预防性需求与交易性需
求一样，都与人们的收入存在着正相关关系。
0
M
▪用几何图形来表示，货币的供给曲线就是一条与横轴垂直的直线，
如图所示，
▪表示货币供给的数量与利率的高低无关。
第5章ISLM模型
三、货币市场均衡与均衡利率的决定
• 货币市场均衡的条件：
•
货币需求=货币供给
L1(y) +L2(r)=M/P
rL
M
r*
0
M
第5章ISLM模型
r
MS
r1
r0
A
r2
MD'
第5章IS-LM模型
2020/11/26
第5章ISLM模型
主要内容
第一节 产品市场的均衡：IS曲线 第二节 货币市场的均衡与均衡利率的决定：
宏观经济学课件第五章IS-LM模型
均衡国民收入：
Macroeconomics
IS曲线的函 数表达式
IS曲线的特征：dy／dr＜0
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
⑶ IS曲线的图形推导：
Macroeconomics
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
s
s
Macroeconomics
s2
s2
的情况下，实现均衡国民收入的条件。 实际上就是放宽关于利息率的假定
二、投资函数 1、凯恩斯提出的第二条基本心理规律： 凯恩斯认为：企业家是否投资取决于 对利息率与预期利润率的比较。即：
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
Macroeconomics 多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
图形分析：
r
r0 r1
Macroeconomics
MEC
MEI
0 i0 i1
i2
i
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
Macroeconomics
三、产品市场的均衡——IS曲线 1、IS曲线的含义： 当考虑货币市场均衡时（即引入利息率） ，在不同利息率水平上，产品市场的均衡点 移动的轨迹。 2、产品市场的均衡模型
Macroeconomics
多看书、多读书，积累成智慧；勤观察、勤思考，创新铸辉煌
Macroeconomics
a、交易动机： 指个人和企业为了进行正常的交易活动
而产生的对货币的需求。 它取决于收入水平、惯例和商业制度。
b、谨慎动机（预防动机）： 指为预防意外支出而持有一部分货币的
宏观经济学-第5章：IS-LM模型
*
*
*
5.2 货币市场与LM曲线
r
Y
L>ms
LM
L=ms
L<ms
0
⊙ 货币市场均衡与LM曲线 ★ LM曲线位置的决定 央行通过改变名义货币供给（M）影响LM曲线的位置。
*
*
*
5.2 货币市场与LM曲线
利率，r
3、以及LM曲线向上移动
2、利率上升
1、美联储减少了货币供给
r1
r2
r2
r1
Y0
Y
IS1
IS2
2、为了保持收入不变，美联储扩大货币供给
1、税收增加使IS曲线移动
LM2
LM1
*
5.3 用IS-LM模型解释经济波动
r1
r2
Y1
⊙ 货币政策与财政政策之间的相互作用
*
5.4 作为总需求理论的IS-LM模型
*
*
收入，产出，Y
PE
PE1＝C1＋I＋G
均衡收入增加△Y
450
A
(-MPC·△T)
PE2＝C2＋I＋G
△Y
PE1=Y1
PE2=Y2
B
5.1 产品市场与IS曲线
⊙ 外部冲击与乘数效应 ★ 投资乘数
*
*
*
kI = ΔY /ΔI = (Y)’I = 1 / (1-MPC)
利率，r
LM1
M2/P
M/P
M1/P
L(r，Y)
LM1
Y
*
5.2 货币市场与LM曲线
⊙ 其他的货币需求理论 ★ 货币数量理论 ★ 货币需求的资产组合理论——强调货币作为价值储藏手段的作用的货币需求理论
公式中:rs为预期股票的实际回报，rb为预期债券的实际回报， E为预期通货膨胀率，W为实际财富。
*
*
5.2 货币市场与LM曲线
r
Y
L>ms
LM
L=ms
L<ms
0
⊙ 货币市场均衡与LM曲线 ★ LM曲线位置的决定 央行通过改变名义货币供给（M）影响LM曲线的位置。
*
*
*
5.2 货币市场与LM曲线
利率，r
3、以及LM曲线向上移动
2、利率上升
1、美联储减少了货币供给
r1
r2
r2
r1
Y0
Y
IS1
IS2
2、为了保持收入不变，美联储扩大货币供给
1、税收增加使IS曲线移动
LM2
LM1
*
5.3 用IS-LM模型解释经济波动
r1
r2
Y1
⊙ 货币政策与财政政策之间的相互作用
*
5.4 作为总需求理论的IS-LM模型
*
*
收入，产出，Y
PE
PE1＝C1＋I＋G
均衡收入增加△Y
450
A
(-MPC·△T)
PE2＝C2＋I＋G
△Y
PE1=Y1
PE2=Y2
B
5.1 产品市场与IS曲线
⊙ 外部冲击与乘数效应 ★ 投资乘数
*
*
*
kI = ΔY /ΔI = (Y)’I = 1 / (1-MPC)
利率，r
LM1
M2/P
M/P
M1/P
L(r，Y)
LM1
Y
*
5.2 货币市场与LM曲线
⊙ 其他的货币需求理论 ★ 货币数量理论 ★ 货币需求的资产组合理论——强调货币作为价值储藏手段的作用的货币需求理论
公式中:rs为预期股票的实际回报，rb为预期债券的实际回报， E为预期通货膨胀率，W为实际财富。
IS-LM模型
IS-LM模型IS-LM模型（IS-LM Model）什么是IS-LM模型IS—LM模型是反映产品市场和货币市场同时均衡条件下，国民收入和利率关系的模型。
"IS-LM"模型，是由英国现代著名的经济学家约翰·希克斯(John Richard Hicks)和美国凯恩斯学派的创始人汉森(AlvinHansen)，在凯恩斯宏观经济理论基础上概括出的一个经济分析模式，即"希克斯-汉森模型"，也称"希克斯-汉森综合"或"希克斯-汉森图形"。
按照希克斯的观点，灵活偏好(L)和货币数量(M)决定着货币市场的均衡，而人们持有的货币数量既决定于利率(i)，又决定于收入(y)的水平。
由此，在以纵轴表示利率、横轴表示收入的坐标平面上，可以作出一条LM曲线(如图1)。
(1) I(i)=S(Y)即IS, Investment - Saving(2) M/P=L1(i)+L2(Y）即LM，Liquidity preference - Money Supply其中，I为投资，S为储蓄，M为名义货币量，P为物价水平，M/P为实际货币量，Y 为总产出，i为利率。
曲线上的每一点都表示持有现金的愿望和货币数量相等，即货币需求和货币供给相一致，并且同既定的利率和收入水平相一致。
希克斯又认为，社会储蓄(S)和投资(I)的愿望，决定资本市场的均衡，而储蓄和投资又必须同收入水平和利率相一致。
由此，在纵轴表示利率、横轴表示收入的座标平面上，又可作出一条IS曲线(如图1)，曲线上的每一点都表示储蓄等于投资，并且同既定的利率和收入水平相适应。
通过以上分析，希克斯对收入的决定作出了新的解释，认为收入(Y)的均平是由IS曲线与LM曲线的交点决定的，即凯恩斯体系的四大根基--消费函数、资本边际效率、灵活偏好和货币数量同时决定收入的均平。
在收入均衡点上，同时存在着以LM表示的货币市场的均衡和以IS表示的资本市场的均衡。
宏观经济学 布兰查德第六版 第5章+IS-LM模型
Y C(Y T ) I (Y , i) G
商品供给 商品需求
3
产出的决定
当利率给定时，需求是产 出的增函数。
原因：
Demand, Z
ZZ
产出+，Yd+，C+;
产出+，I+。
A
利率给 定时， 需求作 为产出 的函数 的情形
∴产出增加对C、I都有 影响，因此将导致AD+。
45°
Y
Output, Y
利率上升与零售额下降；更低的零售导致更低的产出； 更低的产出导致更低就业；就平是给定的，该假设是个不错的近似，价格 水平在头6个季度几乎没有变化，只是在6个季度以后，价格水 平才出现下降。这就强烈地暗示IS-LM模型讨论中期问题时就 变得不那么可信了：在中期，我们不能再假设价格水平是不变 的，价格水平变动将变得越来越重要。
•
• i´, Y´ New equilibrium A´
•
The fiscal contraction lowered interest and output
20
观点争论… 减少财政赤字：对投资是利还是弊？99
21
若减少赤字完全是由增税引起的，消费一定是 减少的。 投资呢？一方面，更低的产出意味着更低的销 售和投资；另一方面，更低的利率引起更高的 投资。 我们不能判断哪个占主导地位。 因为如果投资仅依赖于利率，那投资一定增加； 如果投资仅取决于销售，那投资肯定减少。 结论：由于投资同时取决于利率和销售，因此 我们无法判断。
15
3.LM曲线的移动
Interest Rate, i
LM (M/P)
假设货币供给增加
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第五章IS-LM模型
1、假定条件A 消费函数为c=500+0.8y，投资函数为i=200-5r ；条件B 消费函数c=500+0.8y,投资函数i=200-10r；条件C 消费函数为c=500+0.75y，投资函数i=200-10r；
1) 求A\B\C三种情况下的IS 曲线；
2）比较A\B说明投资对利率更为敏感时，IS曲线将发生什么变化？
3）比较B\C 说明边际消费倾向变动时，IS曲线斜率将发生什么变化？
2、假定一个只有家庭和企业的两部门经济中，消费函数为c=100+0.8y ，投资函数为i=150-6r,名义货币供给M=100，价格水平P=1，货币需求L=0.2y-6r
1）求IS方程、LM方程；
2）求产品市场和货币市场同时均衡时的均衡利率和均衡收入。
3、假定某经济由三部门组成，消费函数为c=3000+0.5，投资函数i=1000-1500r，货币需求函数为L=0.5y-2000r，政府购买为g=2000，税率t为0.2，名义货币供给为M=550，价格水平为P=1，试求：
1）IS、LM方程；
2）两个市场同时均衡时的均衡利率和均衡收入。
参考答案：
1、1）A y=c+i=500+0.8y+200-5r y=3500-25r
B y=c+i=500+0.8y+200-10r y=3500-50r
C y=c+i=500+0.75y+200-10r y=2800-40r
2)比较A\B，可知B种情况的投资行为对利率更为敏感，从IS曲线看，A斜率（绝对值）小于B斜率（绝对值），说明在其他条件不变的情况下，投资对利率越敏感即d 越大时，IS曲线斜率（绝对值）越小
3）比较B\C，可知B的消费倾向较大。
B斜率（绝对值）小于C的，说明在其他条件不变的情况下，边际消费倾向越大即b越大时，IS曲线斜率（绝对值）越小
2、
1）y=c+i=100+0.8y+150-6r
IS:y=1250-30r
100=0.2y-6r
LM: y=500+30r
2)联系方程组：y=500+30r
y=1250-30r r=12.5
y=875。