山东大学中央银行学05第五章中央银行的负债业务PPT课件

要；另一方面筹集资金，满足履行中央银行各项
职能的需要。
6
2，货币发行的两种性质。 货币发行按其发行的性质可以分为两种，经济发行和 财政发行。 经济发行是指中央银行根据国民经济发展的客观需要 增加现金流通量。 传统的看法认为货币发行仅指现金发行。但是，随着
金融创新和电子技术的发展，存款货币作为流通手段的重 要性不断提高，扩展了货币的范围，货币不仅包括现金， 还包括存款货币在内。因此，货币的经济发行还包括增加 存款货币的货币供应总量。在货币经济发行的条件下，货 币的投放适应流通中货币需要量增长的需要，既满足经济 增长对货币的需要，又避免货币投放过多。为保证货币的 经济发行，必须要建立健全的货币发行制度。货币发行制 度包括货币发行的程序、最高限额和发行准备。
70397.66
2
货币发行
流通中现金 + 库存现金
金融 机构 存款
法定存款准备金 超额储备 邮政储蓄存款
非金融机构存款
政府 存款 债券
机关团体事业单位存款 各级政府在人民银行账户上 的预算收入与支出的余额
中央银行发行的中央银行债3 券Βιβλιοθήκη 4第一节 货币发行业务
5
一，货币发行的内容
1，货币发行的含义。
所谓货币发行的准备制度就是货币当局（通 常是中央银行）在发行货币时，须以某种贵金属 或某几种形式的资产作为其发行货币的准备的规 定，从而使货币的发行与某种贵金属或某些资产 建立起联系和制约的关系。
17
1，发行准备。
在不同的货币制度下，货币发行的准备是不
同的。在金属货币制度下，货币的发行准备是贵
金属，如白银、黄金等。在现代信用货币制度下，
12
因此，尽管存款货币在货币供应量中的比率 不断提高，但是现金仍然是最普遍和最重要的结 算手段。
不过，现金的使用需要支付整理和运输成本， 还有安全方面的风险，如遗失，伪造等。因此， 转账和非现金结算手段的普及，现金在货币中的 比率不断下降。
另一方面，闲暇增加导致手持现金增加，自 动售货机，自动存款机提高了现金的方便程度以 及金融交易增加，又增加了对现金的需求。
15
3， 弹性原则。 即货币发行要具有一定的伸缩性和灵活性， 以适应经济状况变化的需要。 既要满足经济发展的要求，避免因通货不足 而导致通货紧缩和经济萎缩； 也要严格控制货币发行数量，避免因货币过 量发行造成通货膨胀和经济混乱。因此，把握弹 性的度是贯彻弹性原则的关键。
16
三，货币发行的准备制度
8
图5-1 现金流通图
购物
个人
提取存款 贷款
②
工资
③
②
⑤
银行业务库
企业
存款、纳税
③ ⑤ 纳税
④
①
回笼
发行
中央银行发行库
9
3，货币发行的渠道和程序。 中央银行的货币发行主要是通过贷款、购买证券、购 买金银和外汇等中央银行的业务活动进行的。如图5-1， 个人和非金融企业从银行获得贷款或提取存款使得现金从 中央银行的发行库流向银行的业务库，形成货币发行。反 之，个人和非金融企业归还银行的贷款或增加存款以及通 过银行划账的形式纳税，形成从银行业务库到中央银行发 行库的货币回笼，如果纳税是直接将现金缴纳给税收机关， 则直接进入中央银行的发行库。当然，现金在货币流通中 所占的比重已经很小，图5-1只能代表货币流通中高度概 括的最简单情形。中央银行通过这些渠道将货币投入流通， 或反向组织货币回笼，达到调节货币供应量，满足经济发 展、商品生产和流通变化对货币需求的目的。
货币发行往往使用现金和有价证券做准备。现金
第五章 中央银行的负债业务
1
中 国 人 民 银 行 负 债 表
2004. 08
储备货币 货币发行 金融机构存款
非金融机构存款
发行债券 国外负债 政府存款 自有资金 其他负债 总负债
51583.20 21216.64
30209.19
157.37
7210.94
520.88
9496.03
219.75
1366.86
13
二，货币发行的原则
1，垄断发行原则。 只有中央银行垄断货币发行才能统一国内货 币的形式、避免多头发行造成的混乱、便于中央 银行制订和执行货币政策、灵活有效调节流通中 的货币。
14
2， 信用保证原则。 因为在现代不兑换信用货币制度下，货币的 发行并不需要十足的贵金属或某些资产作保证， 使得货币发行的弹性很大。 但是，货币的发行量仍然需要与国民经济发 展和客观的货币需求量之间必须保持平衡关系， 否则将引起货币币值不稳定，扰乱经济秩序。 因此，通过建立货币发行准备制度，使货币 的发行与贵金属或某些资产保持一定的联系，既 对货币发行产生一定制约作用，也有利于提高货 币的信誉，维护币值的稳定。
7
所谓财政发行是指为弥补国家财政赤字而进 行的货币发行。如果是国库可以直接发行货币的 制度，政府可以通过发行货币直接弥补财政赤字。 但是，在现代信用货币制度下，国家发生财政赤 字，不再是以直接发行货币来弥补，而是主要通 过向银行举债或发行公债，迫使中央银行额外增 加货币发行。因为财政发行没有经济增长基础， 增加的货币发行容易导致市场供求失衡和物价上 升。
10
世界上绝大多数国家都已将货币发行与回笼 纳入法制轨道。一般来说，货币发行与回笼的程 序应该根据本国货币流通的收支规律和满足宏观 调控货币流通量的需要，以本国货币发行机制为 基础进行制定，并遵循安全、准确、严密的原则， 配合宏观货币政策的执行。
11
4，现金作为结算手段的特点。 第一，普遍性。支票不能满足一手交钱一手 交货的要求；在小额结算中支票的手续费成本过 高；信用卡仅限于与发卡公司和银行有协议的机 构。 第二，最终性。票据支票和信用卡作为结算 手段还须履行与金融机构发卡机构之间的结算。 如果债务人的资金余额不足或发生金融机构倒闭 等结算还是不能完成。 第三，匿名性。不留使用者的姓名、使用时 间、地点和目的的痕迹，而非现金结算手段则在 使用之后留下各种纪录。
货币发行有两层含义，第一是指货币从中央
银行的发行库通过各家商业银行的业务库流向社
会；第二是指货币从中央银行流出的数量大于从
流通中回笼的数量。
由于中央银行垄断货币发行，因此，流通中
的现金都是中央银行通过货币发行业务从中央银
行流向社会的。中央银行通过货币发行业务，一
方面满足社会商品流通扩大和商品经济发展的需