负债筹资

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负债筹资的风险与防范

高于借人资金利息率时对自有资金利润率提高的作用，同时也会更激烈地暴露企业投资利润率低
ＧＵＡＮＬＩＧＯＮＧｃＨＥＮＧｓ
于借入资金利息率时自有资金利润率的急速下降，导致企业发生亏损，严重的甚至会把企业推向
财务杠杆作用一方面能凸显企业投资利润率
，
一
期债权人来说，则主要是考察企业的短期偿债能力。１．负债筹资具有时间性
企业对外负债的代价主要表现为利息或商业
折扣、现金折扣等。这些代价都是时间的函数，企业必须按时间定期支付，否则，就会影响企业的信
构及其他企业单位吸收资金的方式来筹集企业经誉。如果企业偿债信誉低下，则会增加举债成本，甚至无法营所需资金。一般来说，负债筹资可分为长期负债筹资和短期负债筹资两类，其方式有银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等。企业通过向金融机构或其他企业举债可以较快地筹集到所需的资金，利用财务杠杆，降低综合资金成本，适时抓住市场发展机遇，扩大生产经营规模。但是，负债筹资也给企业经营带来不少风险。本文通过对负债筹资风险的分析，发现了企业筹资风险防范中存在的普遍问题，并提出了建立有效的风险防范机制的对策和措施。
一
ｘ－，Ｊ－ｋｄ，Ｄ＇ｂ部的负债必须按期偿还。这与企业资
本金不同，无论企业是否赚得利润，都必须按时足额还本，否则，债权人有权到法庭对企业进行诉讼。３．负债筹资具有潜在效益性负债筹资是利用别人的资金进行本企业的业务经营，它的效益性体现在两个方面：一是负债筹资取得的利润一定大于负债成本；二是负债成本计人当期的产品成本或作为当期的期间费用从收入中减去，可以在税前冲减，从而使企业获得潜在

企业负债筹资的风险及防范措施

企业负债经营的好处发生亏损，降低企业的偿债能力，在负债数持适当的偿债能力，防范企业财务危机，提负债筹资是指企业通过向银行借款、对额不变的ｆ青况下，亏损越多，企业的偿债能高筹资效益。那么，什么样的资本结构是最外发行债券和凭借自己的商业信用等各种力就越弱，企业的财务风险幽邀大。优的？最优的资本结构是指在—定条件下使方式来筹集资金的方法，也被称为举债经２氐全【Ｊ资能力。适度的负债可企业平均资本成本最低，企业价值最大的资营，适度的负债筹资能够使企业达到“ 四两以为企业带来经济效益，但如果企业负债规本结构。从理论上讲，最佳资本结构是存在拨千斤” 的作用。模过大，就会导致债务负担过重，债务到期的，但由于企业内部条件乖口夕陪Ｂ环境经常发ｌ给企业带来财务杠杆效应。财务杠杆时，如果企业资金的流动性差，不能及时足生变化，动态地保持最佳资本结构是十分困效应是指由于利息费用的存在，而使得企业额偿还本息，就会影响企业的信誉；同时，由难的，企业可以选用每股收益分析法、平均的普通股每股收益变动率大于息税前利润于负债规模过大，企业的资产负债率就会很资本成本比较法、公司价值分析法三种方法变动率的现象，即：因为有利息费用的存在，高，致使债权人的保障程度降低，当企业再来优化资本结构。息税前利润发生较小的变动，每股收益就会发生资金短缺时，就会发生筹资成本的增加３保持合理的现金流量。企业的现金流发生较大的变动，也就是说在负债经营的隋或发生再筹资困难，进而影响企业的再筹资量状况是衡量企业偿债能力的一个重要指况下，企业获取的资本报酬率大于负债的资能力。标，因为企业的债务基本上是需要用现金来本成本率时，会增加普通股股东的每股收３带来财务杠杆的负效应。前面提至０负偿还的，企业真正的偿债能力取决于它现金益，给企业的投资者带来额外收益，同时也债经营能给企业带来财务杠杆效应，但负债流量的多少。因此，企业应保持合理的现金能提升企业的价值。经营是一把 “ 双刃剑” ，当企业获取的资本报储备，确保企业的正常开支和意外昕需。现吸时补充资金，满足生产经营的需要。酬率小于债务资本成本时，就会产生财务杠金是企业资产中流动『生最强的资产，现金持资金是企业生存和发展的血液，企【ｌ，在生产杆的负效应，使得负债资本赚取的利润不足有量过少而无法保证企业正常开支，企业就经营过程中遭遇资金短缺时，可以适度举债以弥｛｝Ｉ－负债资金的资本成本，这时企业为了可能会因为资金短缺发生偿债困难，使企业来弥补资金的不足。负债筹资不需要经过复偿还债务本息，就得利用权益资本所赚取的的财务状况恶化；反之，企业持有过多的现杂的审批手续，可迅速获得所需资金，同利润来弥补债务的利息甚至还可能无法弥金，企业的支付能力就会越强，但是现金是时，企业可以根据自身的经营睛况和财务状补，最终会使普通股的每股收益大幅度下收益能力和增值能力较低的资产，如果企业况，与债权人灵活商定债务条件，控制债务降，长期下去，企业的偿债能力会逐渐下降，持有过多的现金，必然失去了这部分现金的筹资数量、安排取得资金的时间，以满足企进而无法偿还到期债务，面临破产的威胁。投资机会，造成资金的机会成本过大，从而业生产经营的需要，为企业扩大经营规模，三、企业负债筹资的风险控制策略降低企业资产的盈利能力和资产利润率，因参与市场竞争提供资金保障。ｌ树立风险防范意识，合理确定债务筹此，企业ｌ须合理预测经营过程中的现金需３减＞ｊ臣货膨胀对企业造成的损失。通资规模。负债筹资的风险是客观存在的，是求和支付情况，确定合理的现金储备，最大货膨胀导致货币资金购买力下降，货币贬不可能完全消除的，所以我们应该树立风险限度地提高资金的使用效率。值，物价上涨，而企业在举债时如果签订的意识，科学分析企业的内外部环境，尽量降４ △理安排筹资期限的组合方式，做好是固定利率合同，则企业偿还的本金及利息低企业的财务风险。企业在进行负债筹资还款ｉ十划和准备。按资金运用期限的长短来是固定不变的，不考虑通货膨胀的因素，这前，应仔细研究拟投资的项目，运用销售百安排和筹集相应期限的负债资金，是规避风样企业相当于将货币贬值的风险转移给了分比法合理确定外部融资需求量，企业既要险的对策之一。企业必须采取适当的筹资政债权人，减少了企业由于通货膨胀造成的损根据短期的生产经营活动和中长期的发展策，即尽量用所有者权益和长期负债来满足失。因此，在通货膨胀睛况下，企业可根据规划，预测出自己对资金的需求量，提前做企业永久眭流动资产及固定资产的需要，而自身况，举借中长期负债，保持资本的稳好财务预算，安排融资计划，避免因筹资不临时眭流动资产｝『勺需要则通过短期负债来定，以减少通货膨胀给企业带来的损失。足，影响生产的正常进行，又可防止筹资过满足。这样既ｉ昼免了冒险型政策下的高『又【Ｉ险４为企０带来节税收益。根据现代企ｌＪ， △ 多，造成资金的闲置；同时，又要合理安排好压力，又避免了稳健型政策下的资金闲置和计制度的规定，不符合资本化条件的利息费筹集资金的时间，适时取得资金，使筹资与浪费。同时，企业要根据负债的清况制定出用要计财务费用，可以从税前噼闰中扣除。用资在时间上相衔接，既避免过早筹集资金还款计划，使其具有一定的还款保证。在噼可相同的睛况下，负债经藿的企业形成资金投放前的闲置，又防止取得资金的综Ｅ所述，企业在负债筹资经营时，必和无负债经营的企业相比，要少交—部分企时间滞后，错过资金投放的最佳时饥。须衡量风险带来的收益和损失，权衡利弊，ｌ【税，由于匕缴的昕得税少，可以使企业２优化企业的资本结构，增强风险抵御做出正确决策。获得抵税效应，￣！ｂｆＳ债越多，利息的抵税作能力。不同的资本结构会给企业带来不同的参考文献用就越大，企业的节盛也就越多。后果。５－，ｌｌ，＇ｑ用债务资本进行举债经营具用［１】朱雁，浅谈企业负债经营风险的防范，会二、企业负债经营的风险双重作用，既可以发挥财务杠杆效应，也可计师，２０１３（１７）．ｌ增加了企业的财务风险。财务风险是以带来财务风险，因【Ｈ：权衡财务风ｃ２３于秀凤，试论企业负债经营风险控制，中指企业由于债务筹资产生的利息负担而导险和资本成本的关系，确定合理的资本结国外资，２０１４（０１）．致酱亘股收益波动的风险。企业进行负债经构，增强企业抵御风险的能力。企业在筹资圈武建凌，企业在负债经营中存在的问题及营必须保证投资收益高于资本成本，但是企时，要综合考虑股权资金与债务资金的关对策，现代商业，２０１３（１２）．业的经营状况很难完全预测，如果经济不景系、长期资金与短期资金的关系 ��

负债筹资风险分析

本科毕业论文负债筹资风险分析系部会计学部专业会计学班级20XX级会计（X）班学号学生姓名指导教师 X X X摘要负债筹资是企业筹集资金的重要渠道，对推动企业发展有着非常重要的意义，但是负债筹资也会带来风险。

因此本文从正确认识负债筹资带来的风险及如何防范，并且树立风险意识，制定有效的风险防范对策，从而增强企业的经济效益进行了探讨。

关键词：负债筹资，源泉，风险来源，利弊分析，防范AbstractLiabilities, fund-raising is an important channel to raise funds on the promotion of enterprise development has great significance, but will also bring the risk of funding liabilities. So this article from the correct understanding of the risks associated with financing liabilities and how to prevent, and to establish the risk of awareness, the development of effective risk prevention measures, thereby enhancing the economic efficiency of enterprises are discussed.Key words：Financing liabilities, source of risk sources, the pros and cons analysis, prevention目录绪论 1 1企业筹资两大源泉及负债筹资风险的表现 (1)1.1企业筹资的两大来源 (1)1.1.1所有者权益 (1)1.1.2负债筹资 (1)1.2筹资风险的含义及产生的原因 (1)1.3企业负债筹资风险的表现 (2)2我国目前企业筹资现状 (3)3负债筹资风险六大来源 (4)3.1企业投资利润率和借入资金利息率的不确性 (4)3.2企业经营活动的成败 (4)3.3负债结构借入资金和自有资金比例的确定是否适当 (4)3.4利率变动企业在筹措资金时，可能面临利率变动带来的风险 (4)3.5汇率变动 (5)3.6决策失误 (5)4负债经营的利弊分析 (6)4.1负债经营对企业的积极作用 (6)4.1.1 负债经营有利于提高企业的经营规模增强企业的市场竞争能力 (6)4.1.2负债经营可使企业得到财务杠杆效益提高企业股东的收益 (6)4.1.3负债可以使企业获得节税收益 (6)4.1.4负债经营可减少货币贬值的损失 (6)4.1.5可以降低综合资金成本 (7)4.2负债经营对企业的消极作用 (7)4.2.1负债经营增加了企业的财务风险 (7)4.2.2过度负债降低了企业的再筹资能力 (7)4.2.3负债比率过高，可导致股票市场价格下跌 (7)4.2.4增加了企业的经营成本，影响资金的周转 (7)5 负债筹资风险的防范 (9)5.1企业必须树立风险意识，并且有效应付风险 (9)5.2应建立有效的风险防范机制 (9)5.3应确定适度的负债数额，保持合理的负债比率 (9)5.4应根据企业实际情况，制定负债财务计划 (10)5.5根据利率走势，把握其发展趋势 (10)结论10 参考文献 (12)致谢13负债筹资具有诸多优势，合理的举债能扩大资金规模、提高企业市场竞争力、降低综合资金成本、为企业带来财务杠杆利益等；但举债不当会使企业蒙受损失，陷入债务危机的困境。

短期负债对公司价值的影响

一、短期负债固有性质对公司价值的影响（一）筹资成本对公司价值影响。

短期负债筹资是指用在一年（含１年）或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应付股利、应交税费、其它预提费用和一年内到期的长期借款等。

短期负债筹资属于风险较大的筹资方式，但也是资金成本最低的筹资方式，低成本的负债筹资必然会引起ＷＡＣＣ的降低，从而影响公司价值。

（二）偿还顺序对公司价值影响。

从负债的偿还顺序可以看出，公司首先要偿还短期负债，其次才是长期负债，而长期负债在其到期之前要转化为短期负债，与已有的短期负债一起构成公司在短期内需要偿还的负债总额，形成公司的偿债压力，可见负债的偿还期限缺乏弹性。

另外不能过分地割裂公司负债的偿还顺序，是否偿还各种负债都需要依据具体的公司状况而定。

长期负债的筹借用途限定了偿付长期负债的客观因素，公司的持续经营、主营业务收入的不断提高、应收账款的减少是长期负债偿付的必然保证；换句话说，公司的长期偿债能力必须要保证长期负债的偿付。

长期负债的归还必然挤占部分现金流，使得短期负债的偿付存在压力，并不能保证长期负债的偿付会因短期负债偿付受到威胁，由此连串的反映必然引起财务危机。

一定意义上说，负债的偿还顺序是有条件的、具体的。

除短期负债与长期负债有偿还顺序外，在短期负债中各账户的偿还也有顺序。

在一年或一个生产经营周期内，公司不仅取得的短期负债种类不同，而且存在着某种短期负债的重复筹资情况。

如何确定各种短期负债的偿还顺序关系到短期负债分布的结构。

公司获取各种短期负债或者重复获取某种短期负债，必须综合各种因素认真考虑债务的优先偿还顺序，确定优先级债权人和次级债权人。

各种短期负债所对应的债权人的分布亦会对公司价值产生影响。

在各种债权人中，有公开的债权人和不公开的债权人，有需要支付成本的债权人和不需要支付成本的债权人，债权人的分布一定程度上遵循代理成本假说。

公司短期负债的偿还顺序和债权人的分布影响着公司经营者和债权人之间的代理关系，也会间接的影响其他利益相关者之间的关系。

短期筹资的方式

短期筹资的方式短期负债筹资最常用的方式是商业信用和短期借款。

商业信用商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。

它运用广泛，在短期负债筹资中占有相当大的比重。

商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等。

1.应付账款。

应付账款是企业购买货物暂未付款而欠对方的账项，即卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款的一种形式。

卖方利用这种方式促销，而对买方来说延期付款则等于向卖方借用资金购进商品，可以满足短期的资金需要。

应付账款有付款期、折扣等信用条件。

应付账款可以分为：免费信用，即买方企业在规定的折扣期内享受折扣而获得的信用；有代价信用，即买方企业放弃折扣付出代价得的信用；展期信用，即买方企业超过规定的信用期推迟付款而强制获得的信用。

2.应付票据。

应付票据是企业开展延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据。

根据承兑人的不同，应付票据分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种，支付期最长不趦过6个月。

应付票据可以带息，也可以不带息。

应付票据的利率一般比银行的借款利率低，且不用保持相应的补偿余额和支付协议费，所以应付票据的筹资成本低于银行借款成但是应付票据到期必须归还，如若延期便要交付罚金，因而风险较大。

3.预收账款。

预收账款是卖方企业在交付货物之前向买方预先收取部分或全部货款的信用形式。

对于卖方来讲，预收账款相当于向买方借用资金后用货物抵偿。

预收账款一般用于生产周期长、资金需要量大的货物销售。

此外，企业往往还存在一些在非商品交易中产生，但亦为自发性筹资的应付费用，如应付职工薪酬、应交税费、其他应付款等。

应付费用使企业受益在前、费用支付在后，相当于享用了受款方的借款，一定程度上缓解了企业的资金需要。

应付费用的期限具有强制性，不能由企业自由斟酌使用，但通常不需花费代价。

4.商业信用筹资的特点。

商业信用筹资最大的优越性在于容易取得。

首先，对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信用形式，且无须正式办理筹资手续。

续财务报表与筹资需求：负债筹资和权益筹资

第五节负债筹资和权益筹资小企业发展所需要的外部资金，即可以采用负债融资又可以选择权益融资，或者这两者的结合，具体是采取负债融资还是增加权益筹资，这很大程度上取决于小企业的类型、资金的紧张程度和小企业所处的经济环境——也就是说出借方和投资者对将来是乐观的还是悲观的，在同样的条件下，不同的人会作出不同的决策，一个企业家可能会选择负债借款，而另一个则可能会选择增加权益，你无法说哪个人的选择会更好一些。

小企业的经营者和所有者要在负债和权益之间进行选择，必须考虑企业的潜在获利能力、筹资的风险和表决控制权的问题，通过借钱而非发行股票进行筹资的预期回报率较高。

同时，借钱也能够使所有者保留对企业的表决控制权。

但是负债筹资的风险要比权益资金大。

从另一方面讲，通过发行股票而不借钱筹资限制了所有者的潜在投资回报率，在降低财务风险的同时所有者不得不放弃部分表决控制权。

本节以第二和第三节中讨论的A楼梯公司为例，分别讨论这三个要素：潜在获利能力、筹资风险和表决控制权。

一、潜在获利能力张先生创办的专门生产别墅用豪华楼梯的公司——A楼梯公司己经经营了一年，第一年的发展就如张先生所预计的那样，现在进入了A楼梯公司的第二个经营年度。

下面我们就以该公司为例来阐述在负债和权益方面选择对潜在获利能力的影响。

（1）张先生己投入了3000000元，第二年A楼梯公司需要1000000元来替换第一年的银行贷款。

（2）如果张先生发行普通股票筹资，那么新的权益投资者将占有A楼梯公司10%的股份，（因为张先生在开办A楼梯公司时花费了大量的时间和精力，为企业的发展付出了“血汗”资本，所以，尽管新的权益投资者的投资额占总投资额的25%，他们也只能得到10%的股份）。

（3）如果张先生决定借钱筹资，债务的利率将是10%，即每年付100000元（0.10×1000000）利息。

（是否记得第二节中，A楼梯公司的贷款利息是12%吗？利率之所以不同，是因为A楼梯公司经营良好并有好的预期）（4）预测表明A楼梯公司从今年开始将有正的息税前收入500000万，净利润254600元，以后还将继续上升，表示企业的4000000元资产有12.5%的回报率（500000÷4000000=12.5%）.如果A楼梯公司发行股票融资的话，它的资产负债情况如下：如果A楼梯公司负债的话，它的资产负债情况如下：根据以上资料，企业的简化利润表在两种财务计划下分别为：根据以上分析，如果A楼梯公司通过增加权益而不是通过负债来筹资，其净利润较高。

第三节—债务性筹资

•成本较高，租金总额常要高于设备价值的30% •承租企业财务困难时期，支付租金也将构成沉重的负担
迅速获得所需资产
限制较少
优点
免遭设备陈旧过时的风险全部租金分期支付，降低付款风险租金税前扣除
三、企业对贷款银行的选择

借款企业除了考虑借款种类、借款成本等因素，还须对贷款银行进行分析，作出选择。（1）银行对贷款风险的政策；（2）银行与借款企业的关系；（3）银行为借款企业提供的咨询与服务；（4）银行对贷款专业化的区分。

长期借款成本长期借款的利息率通常高于短期借款。但以较好的信誉或抵押品流动性强的借款条件，仍可争取到较低的长期借款利率。长期借款利率有固定和浮动两种。浮动利率有最高、最低限额，并在借款合同中明确。对借款企业来说，若预测市场利率将上升，应与银行签订固定利率合同，反之签订浮动利率合同。除利息外，银行还会向借款企业收取其他费用，如实行周转信贷协定所收取的承诺费，要求借款企业在本银行中保持补偿所形成的间接费用。这些费用都会大大增加长期借款的成本。

等额年金法是运用年金现值的计算方法原理测算每期应付租金的方法。在这种方法下，通常以资本成本率作为折现率。

某企业于2010年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值50万元，租期为5年，预计租期满时的残值为1.5万元，归承租企业，资本成本率为11%。租金每年末支付一次。承租企业每年末支付租金为：
债券发行价格的计算公式
三、债券发行的程序
作出发行债券协议提出发行债券申请公告债券募集办法委托证券承销机构发售交付债券、收缴债券款、等级债券存根簿
四、债券合同中的限制性条款

浅谈企业负债筹资风险及其控制策略

１２经营风险．
企业的偿债能力直接取决于其债务总额及资产的流动性。企业可以根据自身的经营需要和生产特点来决定流动资产规模，但在某些情况下可以采取措施相对的提高资产的流动性。通过建立稳定的信用政策、确定客户的资信等级、评估企业的偿债能力、确定合理的应收账款比例、建立销售责任等措施，积极组织催收，少在应收账款方面的资金占用。减
２３加强应收账款的管理，．保持和提高资产流动性
借人资金和自有资金比例的确定是否适当，与企业财务上的利益和风险有着密切的关系。在财务杠杆作用下，当投资利润率高于利息率时，企业扩大负债规模，适当提高借入资金与自有资金之间的比率，就会增加企业的权益资本收益率。反之，在投资利润率低于利息率时，企业负债越多，借人资金与自有资金比例越高，企业权益资本收益率也就越低，严重时企业会发生亏损甚至破产。
健全财务管理规章制度，财务管理的各项工作强化
２优化资本结构．２
破产的境地。
１负债筹资风险的成因．１１负债结构．
１从静态上优化资本结构，）增加企业主权资本的比重，降低总体债务风险。）２从动态上优化资本结构，经常进行资产利润率与负债利润率的比较，根据企业的需要与负债的可能，自动调节其债务结构，加强债务杠杆对企业筹资的自我约束。即在资产利润率下降的条件下，自动降低负债比率，从而减小财务杠杆系数，降低债务风险；而在资产利润率上升的条件下，自动调节负债比率，从而增大财务杠杆系数，提高资本利润率。

债务资金的筹集方式

和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，有资格发行公司债券。
【知识链接6-5】公开发行债券的基本条件
我国《证券法》规定，公开发行公司债券的公司必须具备以下条件：
①股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元。
票面金额
1 市场利率n
n t 1
票面金额票面利率
1 市场利率n
式中：
n——债券期限； t——付息期数；市场利率i指债券发行时的市场利率。
或：债券发行价格
=票面金额×（P/F，i，n）+利息×（P/A，i，n）
【例6-4】债券发行价格的确定
中南公司拟发行面值为100元，票面利率为8%，期限为5年的债券。
对出租人来说，它是一种金融投资的新手段对承租人来说，它是一种筹措设备的新方式。它主要有融资租赁和经营租赁两种方式，其中融资租赁是
设备租赁的基本形式。
（1）融资租赁的基本特点
出租的设备或物品及供货人由承租方选择决定。融资租赁时间期限较长。租赁合同比较稳定，在租赁期内双方不得随意中途解
1．长期借款
长期借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的使用期超过1年的借款。
主要用于购建固定资产和满足长期资金占用的需要。
长期借款的成本考虑
一般而言，长期借款的利息率通常要高于短期借款。
除了借款利息之外，放款的金融机构会向借款企业收取其他费用
如实行周转信贷协定所收取的承诺费、保持补偿余额等所形成的间接费用，这些费用会增加长期借款的成本。
债务资金的所有权归属于债权人
企业只获得资金的使用权。
债务资金的使用具有时间性
需要到期偿还。

负债管理及筹资管理知识分析dloo

2. 激进型组合策略
激进型组合策略是一种尽量利用短期筹资而减少长期筹资比例的策略，由此形成扩张型的组合策略，见图5—2。
2．抵押借款
抵押借款是指借款企业以本企业的某些资产作为偿债抵押品而取得的借款。银行贷款的安全程度取决于抵押品的价值大小和变现速度，价值越大，变现能力越强，银行贷款的风险越小。通常，借款企业可提供的抵押品包括应收账款、应收票据、存货等。
（1）应收账款抵押借款
应收账款抵押借款是指以应收账款作为抵押品而获得的短期借款。如果借款单位没能按期履行还款责任，而作为抵押品的应收账款又不能按期收回，贷款银行可以对借款单位行使追偿权。因此，借款单位仍要承担应收账款违约的风险。
（三）预收账款筹资
预收账款是卖方企业在交付货物之前向买方预先收取部分或全部货款的信用形式。对于卖方来讲，预收账款相当于向买方借用资金后用货物抵偿。预收账款一般用于生产周期长、资金需要量大的专用设备订购和市场紧俏商品销售。
需要指出的是，企业在生产经营活动中往往还存在一些自发性筹资的应付费用，如应付工资、应交税金、应付利息、其他应付款等。应付费用使企业受益在前、费用支付在后，相当于享用了无息借款，构成了企业无代价筹资。应付费用的期限通常具有强制性，不能由企业自主斟酌使用。
一、商业信用筹资
商业信用是指在企业间的商品交易中，以延期付款或预收货款进行资金结算而形成的资金借贷关系，它是企业间的直接信用行为。由于商业信用产生于企业经常发生的商品购销活动之中，因而应用广泛，在短期负债筹资中占有相当大的比重。商业信用的具体形式有应付账款、应付票据和预付账款等。
（一）应付账款筹资
按照以下步骤计算：
现金折扣百分比
放弃现金折扣的年成本率=

关于企业负债筹资的浅析

一
１２２持续增加的债务将导致财务危机成本＿－由于负债筹资企业必须承担支付本金和利息的义务，这给企业增加了压力。如果企业无法偿还，会面临财务危机，财务危机会则而
１负债筹资在企业经营中发挥的作用所谓负债筹资是指企业通过向银行、其他金融机构及其他企业增加企业的费用，少企业所创造的现金流量。务危机成本主要是减财单位吸收资金的方式来筹集企业经营所需资金。方式有银行借款、其指由于财务危机而发生的诉讼费、律师费、进入破产清算程序而发生发行债券、资租赁、业信用等。负债筹资对企业的积极作用主要的其他费用，以及由于公司破产而引发的无形资产损失和财务危机融商体现在，不仅有利于企业得到财务杠杆效益和节税收益，可以降信息被直接或间接披露所引起的机会损失。而易见，宣布破产之它还显在低综合资金成本。但是，负债筹资同时也给企业经营带来一定财务风前企业可能已经承担了巨大的财务危机成本。１２财务杠杆将发生负面的作用－＿３当出现投资利润率小于负债利息率时，企业的债务资金所创造１１１企业可以减少税收负担．．的利益不能充分支付债务利息，企业便需动用权益性资金所创造的般说来，负债的利息计入 “ 财务费用 ” 户，以从所得税前利润的一部分来加以弥补不足以支付的部分。企业便会降低使用权账可利润中扣减。相对于权益资金，负债资金可以给企业带来税收的优益性资金的收益率，其所有者会承担更大的额外损失。所以，财务杠惠，少企业应纳所得税，减给企业带来价值增加的效用。当息税前利杆也可能给企业带来负效用。润大于负债成本时，负债额度越多，利息的节税作用越突出。实际上２确保负债筹资的合理使用负债的利息节税的金额可以量化，公式反应为 “ 息节税额：负用：利２１提高企业对筹资风险的抵御能力．债总额 ×负债利息率 ×企业所得税税率 ” 。所以在负债利息率和企２１１市场竞争能力，，．企业应通过引进吸收先进的技术，加大技业所得税税率既定的条件下，业的负债总额越多，息节税的作术创新力度，企利增强自主开发能力，不断开发出具有良好市场前景的用就越大。技术含量高的产品，高市场竞争力，而提高企业的抗风险能力，提从从１１有效降低企业筹资综合资金成本．．２而增强企业的筹资能力。企业通过贷款或发行债券以及融资租赁业务，利息和租金都是２１２提高筹资能力。企业通过激烈的市场竞争，．．依靠自身的形固定的。对于债权人来说，于固定投资的收益率，且到期能收回象和业绩形成的良好的筹资能力。企业运用合理有效的融资方式，由而通本金，债权投资风险比股权性的小，应地所要求的回报率也低。过各种融资渠道及时足额筹集到所需资金。其相然而权益资金的筹资方式不然，比如股东因投资风险大，要求的报酬２１３提高偿债能力。业应充分认识到偿债能力对企业至关重．．企率就高。股东投入企业的资金同样需要成本，东对企业的息税后利要，速企业资产周转速度，保资产对债务偿还的保证力度。同时股加确润的分配就是投入资金所取得的收益，企业来说，是取得权益资健全企业债务清偿的自我约束机制，通过设立偿债基金等方式提高对就金的成本。此负债筹资的资金成本低于权益资本筹资的资金成本，偿债能力。由

负债筹资业务

负债筹资业务
编辑丨子愚
（一）负债筹资的构成
（二）账户设置
企业通常设置以下账户对负债筹资业务进行会计核算：
1、“短期借款”账户
2、“长期借款”账户
3、“应付利息”账户
4、“财务费用”账户
“财务费用”账户属于损益类账户，用以核算企业为筹集生产经营所需资金而发生的筹资费用，包括利息支出（减利息收入）汇兑损益以及相关的手续费、企业发生的现金折扣或收到的现金折扣等。

为购建或生产满足资本化条件的资产发生的应予资本化的借款费用，通过“在建工程”、“制造费用”等账户核算。

（三）账务处理
1、短期借款的账务处理
企业借入的各种短期借款，借记“银行存款”科目，贷记“短期借款”科目；归还借款时做相反的会计分录；资产负债表日，应按计算确定的短期借款利息费用，借记“财务费用”科目，贷记“银行存款”、“银付利息”等科目。

2、长期借款的账务处理
企业借入长期借款，应按实际收到的金额借记“银行存款”科目，按借款本金贷记“长期借款——本金”科目，如存在差额，还应借记“长期借款——利息调整”科目。

资产负债表日，应按确定的长期借款的利息费用，借记“在建工程”、“制造费用”、“财务费用”、“研发费用”等科目，按确定的应付未付利息，贷记“应付利息”科目，按其差额，贷记“长期借款——利息调整”等科目。

企业负债性筹资的风险及对策

企业负债性筹资的风险及对策摘要：筹资通过资金权益性的不同可分为权益性筹资和负债性筹资，本文将就负债性筹资对于我国中小企业的影响，以及对其在筹资中所面对的风险提出建设性意见。

关键词：负债性筹资；筹资风险；中小企业一、企业筹资的内涵及风险产生的原因（一）企业筹资的内涵筹资，是企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过不同渠道和资金市场，采用适当的筹资方式，切实有效地筹措和集中资金的一种行为。

筹资是企业生产经营的起点，是决定资金运动规模与企业发展程度的重要环节。

（二）企业筹资风险产生的原因企业筹资风险的形成既有举债本身因素的作用，也有举债之外因素的作用。

举债本身因素主要有负债规模、负债的利息率和负债的期限结构等；举债之外的因素是指企业的经营风险、预期的现金流入量和资产的流动性及金融市场等。

从资金的来源，企业的筹资分为权益性筹资和负债性筹资。

其中，权益性筹资又有吸收直接投资、公开发行股票、利用留存收益这三个方式。

负债性筹资则有像银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁等方式。

二、企业负债性筹资优势与风险企业负债性筹资它既可带来财务杠杆利益，又能引起筹资风险。

在资本结构一定的条件下，企业从息税前利润中支付的债务利息是相对固定的，当息税前利润增多时，每一元息税前利润所负担的债务利息就会相应地降低，扣除所得税后可分配给企业所有者的利润就会增加，从而给企业所有者带来额外的收益，即财务杠杆利益。

同理，由于负债性筹资的作用，当税前利润下降时，税后利润下降得更快，从而导致企业所有者收益大幅度下降，甚至可能导致企业破产。

对企业来说，采用负债性筹资必须衡量由其带来的收益和风险损失。

因此，研究负债性筹资的利弊对企业产生的积极作用和消极作用有着重要的意义。

（一）企业负债性筹资的优势1、企业负债性筹资能有效地调整资本结构，降低加权平均资金成本，降低企业资金成本，这主要表现在两个方面：一方面，对于投资者来说，债券性投资的收益率固定。

财务管理之负债资本筹资

财务管理之负债资本筹资一、引言负债资本筹资是财务管理的一项重要内容，指的是企业通过增加负债形式的资本，以筹集资金满足企业发展、投资和经营的需要。

在企业运营过程中，负债资本筹资是一种常见和有效的融资方式，对于提高企业的资金实力和扩大经营规模起到了积极的促进作用。

本文将从负债资本筹资的概念、特点、筹资方式以及影响因素等方面进行探讨。

二、负债资本筹资的概念负债资本筹资是指企业通过发行债券、贷款、融资租赁等方式，向外部借款人筹集资金，并将其作为企业的负债形式的资本投入到企业运营和发展中。

负债资本筹资是企业以借款的方式获取资本，通过与借款人签订相关协议，约定资本的借入、偿还日期、利息等事项，并承担相关的负债责任。

三、负债资本筹资的特点负债资本筹资有以下几个特点：1.成本相对较低：相比于发行股票等权益资本筹资方式，负债资本筹资的成本较低。

企业在筹集资金时，往往通过支付利息或租金等方式作为对借款人的回报，相对于分红或股权收益等方式，这种成本更为灵活和便宜。

2.风险分摊：负债资本筹资将资金负责分摊给借款人，一方面减轻了企业负担，另一方面也分散了风险。

不同于一次性发行股票等方式，负债资本筹资将负债分散到不同的借款人中，降低了企业的风险。

3.灵活度高：负债资本筹资方式的灵活度较高。

企业可以根据自身的经营和发展需求，选择不同的筹资方式、贷款期限、利率以及还款安排等，以满足企业的短期和长期资金需求。

四、负债资本筹资的方式负债资本筹资包括以下几种主要方式：1.发行债券：企业可以通过发行公司债、企业债等债券形式，向债券持有人筹集资金。

债券持有人提供资金给企业，企业则按照约定的利息和偿还期限进行债券的还本付息。

2.贷款：企业可以向银行、金融机构等借款，以满足资金需求。

贷款一般包括短期贷款、中长期贷款和项目贷款等形式，企业可根据具体情况选择适合的贷款方式。

3.融资租赁：融资租赁是指企业通过与租赁公司签订租赁协议，获得资产使用权，并支付租金。

短期负债筹资风险措施

短期负债筹资风险措施引言负债筹资是企业为了满足资金需求而以借款的形式从外部融资的一种方式。

而短期负债筹资作为一种常见的负债筹资方式，其特点是负债期限较短，通常在一年以内。

然而，短期负债筹资也带来了一定的风险。

本文将探讨短期负债筹资的风险，并介绍一些短期负债筹资风险措施，以帮助企业有效管理和控制短期负债筹资风险。

短期负债筹资风险偿还压力增加风险短期负债筹资的特点是借款期限较短，因此企业需要在较短时间内偿还这些借款。

一旦企业无法按时偿还借款，可能会面临严重的风险，如资金链断裂、信誉受损等。

特别是在经济下行周期或市场不稳定时，企业的经营状况可能面临难以预料的变化，增加了偿还压力和风险。

利率上升风险短期负债筹资通常会与银行或其他金融机构签订借款协议。

在短期负债到期续贷时，如果市场利率上升，企业可能需要承担更高的利息支出，增加了负债偿还的成本。

利率上升风险可能对企业的财务状况和利润能力产生负面影响。

无法及时变现资产风险短期负债筹资通常用于满足企业的短期资金需求，而企业的短期资产是支持负债偿还的重要来源。

然而，如果企业的短期资产无法及时变现，即不能及时变卖或转换为现金，企业可能无法按时偿还负债，增加了偿还风险。

这种风险可能由于市场需求下降、库存积压等原因引起。

短期负债筹资风险措施为了管理和控制短期负债筹资风险，企业可以采取以下措施：建立健全的风险管理制度企业应当建立健全的风险管理制度，明确风险管理的责任和流程。

制度应包括风险识别、评估和控制的具体措施，同时设立专门的风险管理团队，定期进行风险评估和控制。

多元化负债筹资方式为了分散风险，企业可以考虑多元化负债筹资方式。

除了短期负债筹资外，还可以考虑长期负债筹资、股权融资等方式。

多元化的负债筹资可以降低企业对单一负债筹资方式的依赖，减少负债压力。

加强资金周转管理企业应加强资金周转管理，包括加强对应收账款、存货、预付款等短期资产的管理和监控，以确保资金的及时回笼。

负债筹资业务账务处理

负债筹资业务账务处理
负债筹资业务账务处理是指将负债筹资业务的相关交易和操作记录在账务系统中的过程。

这包括以下步骤：
1. 记录借款和发行债券等负债筹资活动的相关交易。

将借款和债券发行款项的收入记录为负债账户的增加，同时记录相应的负债（如长期借款或长期债券）和利息费用。

2. 处理相关费用和支出。

负债筹资业务可能涉及利息费用、银行手续费等费用。

这些费用需要根据相关协议或合同进行计算并确认。

3. 处理利息支付。

如果负债筹资形式为借款，还需要根据协议偿还借款本金和支付利息。

相应的支付应被记录在负债账户中。

4. 更新账户余额。

对于长期负债账户，需要定期确认还本付息，将利息费用从损益表转移到负债账户，并更新负债账户的余额。

5. 报告负债筹资业务的财务状况。

将负债筹资业务的交易和账户余额包括在财务报表中，如资产负债表和现金流量表。

这样可以帮助管理层和投资者了解公司的财务状况和偿债能力。

需要注意的是，负债筹资业务的账务处理需要遵守相关的会计准则和法规，并确保准确性和可靠性。

负债筹资风险分析与防范

提下，负债数额越大，节税功能越明显。权益资本收益率（税前）资金利润率（＝息税前）＋负债／
升可节约税收支付，为发展经济的有力杠杆。但是，成运用不当，会使企业陷入困境，甚至将企业推到破产的境地。因此，企业对负债筹资方式应有正确认识，既看到有利一面，也注意到风险的存在，同时采取相应措施防范负债筹资带来的风险。
束条件，尤其是未考虑风险因素及相应风险成本的增加。４负债筹资速度快，．容易取得，而且富有弹性，企业需要资金时借入，资金充裕时归还，常灵活。非
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行厂长负责制的保证。通过职工代表大会发挥民主监督管理职能，出好的意见和建议，提能使企业避免投资决策失误。
（）七企业的财务部门是国有资产的管理部门，对保证国有资产的安全完整，促进其不断增值负有重要责任。因此，企业的财务部门和财务人员，应通过各种方法，加强对国有资产的核
重视执法检查，依法处理检查与被检查者的关系，划清企业违纪与企业困难的界线。５、对企业主要领导实行规范的任期经
企业的内部情况，在挖潜堵漏、促进企业提高效益等方面，与国
家审计、社会审计相比，具有明显的优势。（充分发挥社会审计的中介服务职能。五）社会审计组织要在市场经济中发挥其服务、沟通、公证、监督的作用。注册会计《

财务管理客观题

第四章负债筹资管理一．单选题1.相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（D）A,筹资速度慢B筹资成本高C借款弹性大D财务风险大2.W企业债券面值1000元，票面利率12%，市场利率10%，期限2年，其发行价格应该是（C）A.1150元B1000元C1030元D 985元3.某债券面值1000元，票面年利率为12%，期限6年，每半年支付一次利息。

若市场利率为12%，则次债券发行的价格将(A)A高于1000元B等于1000元C低于1000元D不确定4长期借款筹资与债券筹资相比，其特点是（C）A筹资费用大B利息支出具有节税效益C筹资弹性大D债务利息高5某股份公司发行债券，面值为1000元，年利率为10%，发行时的市场利率为12%，故以887元价格折价发行，则该债券的期限为（B）年A 9B 10C 11D 126．相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（A）A财务风险大B筹资成本高C筹资限制少D筹资速度慢二．多选题1下列关于企业债券特征的描述中正确的是(BCD)A企业债券具有利润分配优先权B企业债券表明一种债券债务关系C企业债券持有人无权参与企业经营决策D企业债券采取平价溢价或折价发行2.影响债券发行价格的因素是(ABCD)A债券面值B票面利率C市场利率D债券期限3.融资租赁租金的主要构成内容是（ABCD）。

A．租赁手续费B．租赁设备运输费C．利息D．融资租赁设备买价4．融资租赁的特点是（ABCD）。

A．设备租赁期限较长B．不得任意终止租赁合同或契约C．按约定方式处理租赁资产所有权D．租金高5.企业申请长期银行借款，一般应具备的条件是（ABCDE）。

A．独立核算，自负盈亏，有法人资格B．在银行开立账户，办理结算C．借款用途属于银行贷款办法规定的范围D．财务管理和经济核算制度健全E．具有偿还贷款的能力6.长期借款筹资的特点是（ABCDE）。

A．筹资风险高B．与发行股票、债券相比，融资速度快C．借款弹性较大D．限制条件较多，筹资数量有限E．借款成本较低7.关于债券的特征，下列说法中正确的是（AC）。

企业筹资的分类

企业筹资的分类1.按企业所取得资金的性质不同，可分为权益筹资和负债筹资。

权益筹资形成权益资本，是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。

权益资本在企业持续经营期间内，投资者不得抽回，因而又称之为企业的自有资本。

权益资本是企业从事生产经营活动和偿还债务的本钱，是代表企业基本资信状况的一个重要指标。

企业的权益资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。

由于权益资本一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险低，但承担的资本成本相对较高。

负债筹资，是企业通过借款、发行债券、融资租赁以及赊销商品或服务等方式取得的，需在规定期限内清偿的债务。

由于债务筹资到期要归还本金和支付利息，对企业的经营状况不承担责任，因而具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。

从经济意义上来说，负债筹资也是债权人对企业的一种投资，也要依法享有企业使用债务所取得的经济利益，因而被称为债权人权益。

2.按其是否以金融机构为媒介，可分为直接筹资和间接筹资。

直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。

直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。

通过直接筹资既可以筹集股权资金，也可以筹集债务资金。

按法律规定，公司股票、公司债券等有价证券的发行需要通过证券公司等中介机构进行，但证券公司所起到的只是承销的作用，资金拥有者并未向证券公司让渡资金使用权，因此发行股票、债券属于直接向社会筹资。

间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。

在间接筹资方式下，银行等金融机构发挥了预先集聚资金的中介作用。

资金拥有者首先向银行等金融机构让渡资金使用权，然后再由银行等金融机构将资金提供给企业。

间接筹资的基本方式除了向银行借款外，还有融资租赁等，其形成的主要是债务资金，用于满足企业资金周转的需要。

3.按资金的来源范围不同，可分为内部筹资和外部筹资。

内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。

内部筹资数额的大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策（股利政策），一般无需花费筹资费用，从而大大降低了资本成本。

负债筹资业务核算

负债筹资业务核算：电子讲义企业从债权人那里筹集到的资金形成企业的负债，它表示企业的债权人对企业资产的要求权，即债权人权益。

当企业为了取得生产经营所需的资金、商品或劳务等向银行借款或向其他单位赊购材料、商品时，就形成了企业同其他经济实体之间的债务关系。

负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。

负债按其偿还期限的长短可以分为流动负债和非流动负债。

流动负债是指将在 1 年内（含 1 年）或超过 1 年的一个营业周期内偿还的债务；非流动负债是指偿还期在 1 年以上或超过 1 年的一个营业周期以上的债务。

作为一项负债必须要有确切的债权人、到期日和确切的金额。

到期必须还本付息是负债不同于所有者权益的一个明显特征。

根据负债的定义及其扩展内容我们可以看出，负债的形成和偿还与某些资产、所有者权益、收入、费用或利润等要素都有着密切的关系，因而正确地确认与计量负债是会计核算过程中非常重要的一部分内容。

将负债分为流动负债和非流动负债，便于会计信息使用者分析企业的财务状况，判断企业的偿债能力和近、远期支付能力，进而作出有关的决策。

我们这里仅以流动负债中的短期借款和非流动负债中的长期借款为例介绍负债资金筹集业务的核算内容。

一、短期借款筹资（一）短期借款的含义短期借款是指企业为了满足其生产经营活动对资金的临时需要而向银行或其他金融机构等借入的偿还期限在1 年以内（含1 年）的各种借款。

一般情况下企业取得短期借款是为了维持正常的生产经营活动或者是为了抵偿某项债务。

企业取得各种短期借款时，应遵守银行或其他金融机构的有关规定，根据企业的借款计划及确定的担保形式，经贷款单位审核批准并订立借款合同后方可取得借款。

每笔借款在取得时可根据借款合同上的金额来确认和计量。

（二）短期借款本金、利息的确认短期借款必须按期归还本金并按时支付利息。

短期借款的利息支出属于企业在理财活动过程中为筹集资金而发生的一项耗费，在会计核算中，企业应将其作为期间费用（财务费用）加以确认。