CFA金融衍生品PPT资料34页
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金融衍生工具培训课件PPT(共 56张)
投资交易五大前提
道, 天, 地, 将 , 法
合道: 投资是否合乎道理
天时：交易时段，涨跌周期，入市时机，时间架 构（周，日，时，分）
地利：交易平台，商品特性，行情趋势，入市价位，停损距离
人和：投资人，经纪人，分析师，交易导师教练，交易
德----- 智，
信，仁，勇，严
心理五
得法：交易计划，交易策略，交易纪律
1. 投机
趋势 摆动 价差 套利
交易方式
长期 短期 日内 高频 阿尔法交易
投资黄金定律
1. 纪律 2. 规则 3. 概率 4. 风险管理(头寸规模) 5. 心理
投资的态度
孙子兵法
合于利而动, 不合于利而止 “安国全军” 指导思想为最高境界 战争必须以最小代价换取最大利益-----交易必须以最小风险换取最大收益
6 7
8 9
股票 正股名稱 編號
HKATS 合約買賣 正股買賣 期權 代號 單位(股數) 單位倍數 類別
1288 中國農業銀行股份有限公司
ABC
10,000
10
1
1299 友邦保險控股有限公司
AIA
1,000
5
1
1339 中國人民保險集團股份有限公司^ PIN
5,000
5
2
1988 中國民生銀行股份有限公司^
投资组合分析(市场有效性, CAPM, APT)
风险 (市场, 信用, 操作等)
衍生品定价
金融市场简单介绍
金融市场 (投资, 投机) 外汇市场（AUD/USD, EUR/USD, JPY/USD, GBP/USD, USD/CHF, NZD/USD, CAD/USD等 几十种货币，以及交叉货币 EUR/AUD, GBP/AUD等） 现货市场 衍生品 (期货, 期权, 其他衍生证券)
金融衍生品市场PPT课件
9
2.4 远期利率协议
➢ 远期利率协议是是一种远期合约，买卖双方(客户与银行 或两个银行同业之间)商定将来一定时间点(指利息起算日 )开始的一定期限的协议利率，并规定以何种利率为参照 利率，在将来利息起算日，按规定的协议利率、期限和本 金额，由当事人一方向另一方支付协议利率与参照利率利 息差的贴现额。
30
➢ 交易种类 由于金融期权的种类极为丰富，除根据期权买方
获得的权利分为看涨期权和看跌期权外，还可按行使 期权的时限分为欧式期权和美式期权；按期权合约的 标的物分为现货期权、期货期权、复合期权和互换期 权； 根据期权交易的场所，分为场内期权和场外期权。
31
①看涨期权、看跌期权和双向期权
看涨期权是指赋予期权的购买者在预先规定 的时间以执行价格从期权出售者手中买入一定数 量的金融工具的权利的合约。
利率期货的种类繁多,分类方法也有多种。通常, 按照合约标的的期限, 利率期货可分为短期利率的期限在一年以内 的各种利率期货，即以货币市场的各类债务凭证为标的的 利率期货均属短期利率期货，包括各种期限的商业票据 期货、国库券期货及欧洲美元定期存款期货等。
具体地说，其购买者在向出售者支付一定费用后，就 获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖 出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。
金融期权是赋予其购买者在规定期限内按双方约定的 价格（协议价格Striking Price）或执行价格（Exercise Price）购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约 。
17
（2）股票指数期货、指以股票指数为标的物的期货 合约。 股票指数期货是目前金融期货市场最热门和 发展最快的期货交易。 股票指数期货不涉及股票本身的交割，其价 格根据股票指数计算，合约以现金清算形式进行 交割。
2.4 远期利率协议
➢ 远期利率协议是是一种远期合约，买卖双方(客户与银行 或两个银行同业之间)商定将来一定时间点(指利息起算日 )开始的一定期限的协议利率，并规定以何种利率为参照 利率，在将来利息起算日，按规定的协议利率、期限和本 金额，由当事人一方向另一方支付协议利率与参照利率利 息差的贴现额。
30
➢ 交易种类 由于金融期权的种类极为丰富，除根据期权买方
获得的权利分为看涨期权和看跌期权外，还可按行使 期权的时限分为欧式期权和美式期权；按期权合约的 标的物分为现货期权、期货期权、复合期权和互换期 权； 根据期权交易的场所，分为场内期权和场外期权。
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①看涨期权、看跌期权和双向期权
看涨期权是指赋予期权的购买者在预先规定 的时间以执行价格从期权出售者手中买入一定数 量的金融工具的权利的合约。
利率期货的种类繁多,分类方法也有多种。通常, 按照合约标的的期限, 利率期货可分为短期利率的期限在一年以内 的各种利率期货，即以货币市场的各类债务凭证为标的的 利率期货均属短期利率期货，包括各种期限的商业票据 期货、国库券期货及欧洲美元定期存款期货等。
具体地说，其购买者在向出售者支付一定费用后，就 获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖 出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。
金融期权是赋予其购买者在规定期限内按双方约定的 价格（协议价格Striking Price）或执行价格（Exercise Price）购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约 。
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（2）股票指数期货、指以股票指数为标的物的期货 合约。 股票指数期货是目前金融期货市场最热门和 发展最快的期货交易。 股票指数期货不涉及股票本身的交割，其价 格根据股票指数计算，合约以现金清算形式进行 交割。
金融衍生品与风险管理培训ppt课程
03
金融衍生品市场将加强跨境合作，推动市场一体化进程，降低
交易成本和风险。
THANKS
感谢您的观看
风险应对策略
风险分散
通过多元化投资和分散投 资组合降低单一资产的风 险敞口。
风险对冲
利用金融衍生品等工具对 冲或转移风险，降低潜在 损失。
风险限额管理
设定合理的风险限额，控 制业务规模和风险承担水 平。
风险防范与应对的实际应用
案例分析
通过实际案例分析，深入了解金 融衍生品的风险特征和应对策略
。
模拟演练
进行模拟交易和风险管理演练， 提高员工应对风险的能力和实操
水平。
持续改进
根据市场变化和业务发展，不断 优化风险管理策略和措施，提高
风险管理效果。
05
金融衍生品市场的 监管与法规
监管机构与职责
监管机构
金融衍生品市场的监管机构主要包括 中央银行、证监会、银保监会等。
职责概述
监管机构负责对金融衍生品市场进行 监督、管理和规范，确保市场公平、 透明和稳定。
3
云计算和分布式账本技术
云计算和分布式账本技术将为金融衍生品市场提 供更高效、安全和透明的数据存储和交易记录。
行业发展趋势分析
风险管理成为核心
01
随着市场不确定性的增加，风险管理将成为金融衍生品市场的
核心要素。
监管政策调整
02
各国监管机构将加强对金融衍生品市场的监管，推动市场规范
化和透明化。
跨境合作与一体化
投资者需求多样化
随着投资者对风险管理和资产配置的需求增加， 金融衍生品市场将提供更多元化的产品和服务。
技术创新与应用
1 2
大数据和人工智能
金融衍生工具基础知识共34页文档
56、书不仅是生活，而且是现在、过 去和未 来文化 生活的 源泉。 ——库 法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一 次也不 善于度 过。— —吕凯 特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来 。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处， 只不过 是愈来 愈发觉 自己的 无知。 ——笛 卡儿
金融衍生工具基础知识
11、用道德的示范来造就一个人，显然比用法律来约束他更有价值。—— 希腊
12、法律是无私的，对谁都一视同仁。在每件事上，她都不徇私情。—— 托马斯
13、公正的法律限制不了好的自由，因为好人不会去做法律不允许的事 情。——弗劳德
14、法律是为了保护无辜而制定的。——爱略特 15、像房子一样，法律和法律都是相互依存的。——伯克
拉
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地 走到底 ，决不 回头。
金融衍生品概论ppt课件
成交金额（亿元）
成交量（万手）
Source: China Futures Association, 201130
定义
◦ 买卖双方约定在将来确定时间按照事先确定的价格买卖约定数量商品的合 约。
多方/空方
◦ 多方指远期合约中的买方，它在合约中的利益随着交割商品的现货价格正 向变动。
◦ 空方指远期合约中的卖方，它在合约中的利益随着交割商品的现货价格反 向变，郑州和上海3家。
1998.11 大豆，小麦，绿豆，铝，铜及天然橡胶等6个期货合约交易得到批准。
2004
棉花，燃油和玉米期货交易上市。
2004
市场总交易量达到14.6万亿元人民币。
中国期货发展历史
资料来源：《中国经营报》2005年2月21日
12
1,400,000
金融衍生品的品种
7
农产品
◦ 如小麦，玉米，棉花，咖啡，可可等。
能源
◦ 石油，燃油等。
金属/贵金属
◦ 铜，铝，金，银，铂等。
股票
◦ 包括股票，股票价格指数等。
利率
◦ 国债，公司债，市政债券，以及相关指数。
其它
Underlying Assets
8
股票 31%
利率 18%
农产品 5%
期权
◦ 场外期权交易在19世纪就已经出现。 ◦ 由于欺诈行为猖獗，场内期权交易1921年起被美国国会禁止。 ◦ 1973年场内期权业务重新出现。（CBOE，1973）
互换
◦ 开始于1980年代初期
金融衍生品的发展
10
期货市场
◦ 1990年代我国开始建立期货市场。 ◦ 由于投机猖獗，期货交易市场历经两次大规模整顿。 ◦ 三二七国债事件 ◦ 目前为世界主要期货市场之一。
金融衍生品ppt课件
2. 银行 (金融市场, 外汇等) 3. 证券, 期货公司 4. 自营(财务自由)
精品课件
投资策略
1. 价值投资
1. 投机
趋势 摆动 价差 套利
精品课件
交易方式
长期 短期 日内 高频 阿尔法交易 套利 (跨期,跨品种, 跨市), 对时间敏感 价差交易
精品课件
投资黄金定律
1. 纪律 2. 规则 3. 概率 4. 风险管理(头寸规模) 5. 心理
杠杆(合约规模)
通常每一份期权合约赋予购买和出售１整手股票(100股的 权利,所 报的期权价格则是买卖１股股票的期权费
商品期货, 商品期权
金融期货，期权
沪深300指数期货
横生指数产品
(期货,期权), 认沽证也叫窝轮或股本权证(Warrant)属于证
券产
品, 不能卖空
精品课件
交易术语
市价单(market order)
地利：交易平台，商品特性，行情趋势，入市价位，停损距离
人和：投资人，经纪人，分析师，交易导师教练，交易 心理五德-----
智，
信，仁，勇，严
得法：交易计划，交易策略，交易纪律
精品课件
致富方程式
投资本金（人赚钱） 合理报酬 ( 武功招式） 必须长期稳定 （内功心法） 时间的酝酿(耐心，信心，积功累德） 复利的效果（钱赚钱，因变果） 致富方程式：
香港 全面 (股指期货,期权,窝轮,人民币等)
台湾, 新加坡,日本,韩国, 泰国等
精品课件
金融市场每日成交量
外汇市场
超过５万亿(最大市场）
黄金，股票，期货，期权市场，国内股票最大，是其 他市场几十倍
我国商品期货成交量全球第一(主力品种每日超百万手)
精品课件
投资策略
1. 价值投资
1. 投机
趋势 摆动 价差 套利
精品课件
交易方式
长期 短期 日内 高频 阿尔法交易 套利 (跨期,跨品种, 跨市), 对时间敏感 价差交易
精品课件
投资黄金定律
1. 纪律 2. 规则 3. 概率 4. 风险管理(头寸规模) 5. 心理
杠杆(合约规模)
通常每一份期权合约赋予购买和出售１整手股票(100股的 权利,所 报的期权价格则是买卖１股股票的期权费
商品期货, 商品期权
金融期货，期权
沪深300指数期货
横生指数产品
(期货,期权), 认沽证也叫窝轮或股本权证(Warrant)属于证
券产
品, 不能卖空
精品课件
交易术语
市价单(market order)
地利：交易平台，商品特性，行情趋势，入市价位，停损距离
人和：投资人，经纪人，分析师，交易导师教练，交易 心理五德-----
智，
信，仁，勇，严
得法：交易计划，交易策略，交易纪律
精品课件
致富方程式
投资本金（人赚钱） 合理报酬 ( 武功招式） 必须长期稳定 （内功心法） 时间的酝酿(耐心，信心，积功累德） 复利的效果（钱赚钱，因变果） 致富方程式：
香港 全面 (股指期货,期权,窝轮,人民币等)
台湾, 新加坡,日本,韩国, 泰国等
精品课件
金融市场每日成交量
外汇市场
超过５万亿(最大市场）
黄金，股票，期货，期权市场，国内股票最大，是其 他市场几十倍
我国商品期货成交量全球第一(主力品种每日超百万手)
金融衍生工具总结ppt课件
※本质
▪ 远期合约的标准化
※种类
▪ 商品期货：标的物为实物商品的期货。 ▪ 金融期货：标的物为金融资产的期货。
精品课件
期货合约
※期货与远期的区别
▪ 交易地点 ▪ 标准化 ▪ 清算 ▪ 监管 ▪ 保证金 ▪ 合约终止
精品课件
期权合约
※期权（Option）
▪ 期权是一种选择权，它表示在特定的时间，以特定的价格交易一定 量某种金融资产的权利。期权交易就是“权钱交易” 。
▪ 按标的资产（Underlying asset）分类 （1）权益期权：股票期权、股指期权。 （2）固定收益期权：利率期权、货币期权。 （3）金融期货期权：股指期货期权，将期货与期权结合在一起。
精品课件
期权合约
※期权的风险与收益
看涨期权的风险与收益关系
期
权
R
费
ST
看跌期权的风险与收益关系
期权费
R
ST
▪ 期权交易同任何金融交易一样，都有买方和卖方，但这种买卖的划 分并不建立在商品和现金流向的基础上。它是以权利的获得和履行 为划分依据的。
▪ 期权的买方就是支付期权费（Option premium）的一方，在他支付 了期权费之后，即获得了能以确定的时间、价格、数量和品种买卖 合约的权利。
精品课件
期权合约
精品课件
远期合约
※定义
▪ 远期合约（forward contract）是买卖双方约定在未来某一确定时 间，按确定的价格交割一定数量资产的合约。
※结构
▪ 标的资产 ▪ 交割日 ▪ 交割价格 ▪ 多头和空头 ▪ 记号
精品课件
※合约价值
收益
远期合约
多方的合约价值
0
K
▪ 远期合约的标准化
※种类
▪ 商品期货：标的物为实物商品的期货。 ▪ 金融期货：标的物为金融资产的期货。
精品课件
期货合约
※期货与远期的区别
▪ 交易地点 ▪ 标准化 ▪ 清算 ▪ 监管 ▪ 保证金 ▪ 合约终止
精品课件
期权合约
※期权（Option）
▪ 期权是一种选择权，它表示在特定的时间，以特定的价格交易一定 量某种金融资产的权利。期权交易就是“权钱交易” 。
▪ 按标的资产（Underlying asset）分类 （1）权益期权：股票期权、股指期权。 （2）固定收益期权：利率期权、货币期权。 （3）金融期货期权：股指期货期权，将期货与期权结合在一起。
精品课件
期权合约
※期权的风险与收益
看涨期权的风险与收益关系
期
权
R
费
ST
看跌期权的风险与收益关系
期权费
R
ST
▪ 期权交易同任何金融交易一样，都有买方和卖方，但这种买卖的划 分并不建立在商品和现金流向的基础上。它是以权利的获得和履行 为划分依据的。
▪ 期权的买方就是支付期权费（Option premium）的一方，在他支付 了期权费之后，即获得了能以确定的时间、价格、数量和品种买卖 合约的权利。
精品课件
期权合约
精品课件
远期合约
※定义
▪ 远期合约（forward contract）是买卖双方约定在未来某一确定时 间，按确定的价格交割一定数量资产的合约。
※结构
▪ 标的资产 ▪ 交割日 ▪ 交割价格 ▪ 多头和空头 ▪ 记号
精品课件
※合约价值
收益
远期合约
多方的合约价值
0
K
《CFA金融衍生品》PPT课件
e.g.. one parry agrees to pay the short-term (floating) rare of interest on some principal amount, and the counterparty agrees to pay a certain (fixed) rare of interest in return.
A derivative is a security that derives its value from the value or return of another asset or security.
A physical exchange exists for many options contracts and futures contracts. Exchange-traded derivatives are standardized and backed by a clearinghouse.
精选PPT
4
Study Session 17: Derivative Market and Instruments
LOS 67.a: Define a derivative and differentiate between exchange-traded and over-the-counter derivatives. 衍生品定义、交易所交易和场外交易（OTC）、违约风险
执行
(e.g., if the price is above X or the
rare is below Y).
精选PPT
9
Study Session 17: Derivative Market and Instruments
A derivative is a security that derives its value from the value or return of another asset or security.
A physical exchange exists for many options contracts and futures contracts. Exchange-traded derivatives are standardized and backed by a clearinghouse.
精选PPT
4
Study Session 17: Derivative Market and Instruments
LOS 67.a: Define a derivative and differentiate between exchange-traded and over-the-counter derivatives. 衍生品定义、交易所交易和场外交易（OTC）、违约风险
执行
(e.g., if the price is above X or the
rare is below Y).
精选PPT
9
Study Session 17: Derivative Market and Instruments
第十三章--金融衍生产品PPT课件
一、金融衍生产品的概念
金融衍生产品通常是指从基础资产(或称原生资产) 派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在 资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负 债表外交易”(简称表外交易)。
衍生产品具有两个基本功能：一是以规避
风险为目的的套期保值；二是以追求高额风险为目 的的投机。
采用保证金制度是衍生产品交易的主要特征，交 易者只须动用少量的资金即可控制金额巨大的交易合 约。
2020/2/24
8
四、衍生产品的发展历程
衍生产品的发源可以上溯至2000多年前的古希腊。
20世纪70年代前虽然已经出现期货和期权的柜台 交易，并被用来对商品价格的波动进行保值，但由于 非标准化的交易造成交易手续复杂，成本高，而且很 难转让对冲，所以，衍生产品的交易量一直很小。
20世纪70年代后衍生产品市场进入大发展阶段。 随着布雷顿森林体系的崩溃，浮动汇率制取代固定汇 率制，金融市场的不确定性大大提高，金融衍生产品 应运而生，提供金融资产保值和风险规避的功能。
2020/2/24
2
二、金融衍生产品的种类
1、根据产品形态分为远期、期货、 期权和互换四大类
远期合约和期货合约都是交易双方约定 在未来某一特定时间，以某个特定价格，买 卖某一特定数量和质量的资产的交易形式。
远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双 方自行签订的合约。
期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对 合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作 出了统一规定。
在我国，经过规范后，在20世纪末也形成了上海、
郑州和大连三家期货交易所，这些期货交易所目前主
要从事商品期货业务。
2020/2/24
9
五、投资银行的参与推动
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4
场内交易的标准仓单
5
Study Session 17: Derivative Market and Instruments
LOS 67.b: Define a forward commitment and contingent
claim, and describe the basic characteristics of forward
commitments include forward contracts, futures contracts,
and swБайду номын сангаасps.
远期和期货标的物 Forward contracts and futures
contracts can be written on equities, indexes, bonds,
3
Study Session 17: Derivative Market and Instruments
LOS 67.a: Define a derivative and differentiate between exchange-traded and over-the-counter derivatives. 衍生品定义、交易所交易和场外交易（OTC）、违约风险
基础：套利理论
Upon completion of this review, candidates should be familiar with the basic concepts that underlie derivatives and the general arbitrage framework.
期货与远期的区别：A futures contract is a forward contract that is standardized and exchange-traded. The main differences with forwards are that futures are traded in an active secondary market, are regulated, backed by the clearinghouse, and require a daily settlement of gins and losses. 互换：A swap is a series of forward contracts. 利率、货币互换
A derivative is a security that derives its value from the value or return of another asset or security.
A physical exchange exists for many options contracts and futures contracts. Exchange-traded derivatives are standardized and backed by a clearinghouse.
Forwards and swaps are custom instruments and are traded/created by dealers in a market with no central location. A dealer market with no central location is referred to as an over-thecounter market. They are largely unregulated markets and each contract is with a counterparty, which may expose the owner of a derivative to default risk (when the counterparty does not honor their commitment). Some options trade in the over-the-counter market, notably bond options.
the future. If the future price of the asset increases, the
buyer (at the older, lower price) has a gain, and the seller a
loss.
6
Study Session 17: Derivative Market and Instruments
中信泰富炒外汇亏186亿
1
澳元走势 & 中信泰富走势
2
Study Session 17: Derivative Market and Instruments
金融衍生品简介： 四类衍生品 衍生品市场的作用
This topic review contains introductory material for the upcoming reviews of specific types of derivatives. Derivatives-specific definitions and terminology are presented along with information about derivatives markets.
contracts, futures contracts, options (calls and puts),
and swaps.
远期合约和或有权益定义、四类衍生品定
义
远期协议 A forward commitment is a legally binding
promise to perform some action in the future. Forward
physical assets, or interest rates.
远期中买卖的多空两方 In a forward contract, one
party agrees to buy, and the counterparty to sell, a physical
asset or a security at a specific price on a specific dale in
场内交易的标准仓单
5
Study Session 17: Derivative Market and Instruments
LOS 67.b: Define a forward commitment and contingent
claim, and describe the basic characteristics of forward
commitments include forward contracts, futures contracts,
and swБайду номын сангаасps.
远期和期货标的物 Forward contracts and futures
contracts can be written on equities, indexes, bonds,
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Study Session 17: Derivative Market and Instruments
LOS 67.a: Define a derivative and differentiate between exchange-traded and over-the-counter derivatives. 衍生品定义、交易所交易和场外交易（OTC）、违约风险
基础：套利理论
Upon completion of this review, candidates should be familiar with the basic concepts that underlie derivatives and the general arbitrage framework.
期货与远期的区别：A futures contract is a forward contract that is standardized and exchange-traded. The main differences with forwards are that futures are traded in an active secondary market, are regulated, backed by the clearinghouse, and require a daily settlement of gins and losses. 互换：A swap is a series of forward contracts. 利率、货币互换
A derivative is a security that derives its value from the value or return of another asset or security.
A physical exchange exists for many options contracts and futures contracts. Exchange-traded derivatives are standardized and backed by a clearinghouse.
Forwards and swaps are custom instruments and are traded/created by dealers in a market with no central location. A dealer market with no central location is referred to as an over-thecounter market. They are largely unregulated markets and each contract is with a counterparty, which may expose the owner of a derivative to default risk (when the counterparty does not honor their commitment). Some options trade in the over-the-counter market, notably bond options.
the future. If the future price of the asset increases, the
buyer (at the older, lower price) has a gain, and the seller a
loss.
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Study Session 17: Derivative Market and Instruments
中信泰富炒外汇亏186亿
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澳元走势 & 中信泰富走势
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Study Session 17: Derivative Market and Instruments
金融衍生品简介： 四类衍生品 衍生品市场的作用
This topic review contains introductory material for the upcoming reviews of specific types of derivatives. Derivatives-specific definitions and terminology are presented along with information about derivatives markets.
contracts, futures contracts, options (calls and puts),
and swaps.
远期合约和或有权益定义、四类衍生品定
义
远期协议 A forward commitment is a legally binding
promise to perform some action in the future. Forward
physical assets, or interest rates.
远期中买卖的多空两方 In a forward contract, one
party agrees to buy, and the counterparty to sell, a physical
asset or a security at a specific price on a specific dale in