1金融衍生工具PPT课件
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
学出版社
出版时间： 2007-10-1 字 数： 523000 页 数： 424 印刷时间： 2008/07/01 开 本： 16开 印 次： 5 纸 张： 胶版纸 I S B N ： 9787563810772
作 者： 姚长辉 编著 出 版 社： 北京大学出
版社
出版时间： 2006-9-1 字 数： 552000 页 数： 471 印刷时间： 2006/09/01 I S B N ：
页 数： 767页 I S B N ：
9787115193476
作者： （加）赫尔（
Hull,J.） 著
出 版 社： 清华大学出
版社
出版时间： 2006-3-1 页 数： 682
印刷时间： 2006/03/01 I S B N ：
9787302124719
作 者： 张元萍 主编 出 版 社： 首都经济贸易大
(一)定义
❖金融衍生工具(derivative)：是由基础工具
衍生出来的各种金融合约及其各种组合形式的 总称。其价值依赖于这些标的变量。
❖标的变量：是指的可交易资产的价格。主要是
金融基础工具，包括货币、利率工具(如债券 、商业票据、存单等)以及股票等。也可以拓 展到任何变量：从生猪价格到某个滑雪胜地的 降雪量。
(二)种类
1．按照基础工具种类的不同可分为： (1)股权式衍生工具
(EquityDerivatives)，是指以股票或股票 指数为基础工具的金融衍生工具，主要 包括股票期货、股票期权、股票指数期 货、股票指数期权以及上述合约的混合 交易合约。
(2)货币衍生工具(Currency Derivatives)
3．按照金融衍生工具自身交易的方法及特点
，可分为如下四个基本类型：
(1)金融远期(Forwards)。指合约双方同意在未
来日期按照固定价格交换金融资产的合约。
金融远期合约规定了将来交换的资产、交换的
日期、交换的价格和数量，合约条款因合约双 方的需要而不同。
金融远期合约主要有远期利率协议、远期外汇
合约、远期股票合约。
多商品和金融资产。其中商品包括猪排、活牛 、糖、羊毛、木材、铜、铝、黄金和锡等。金 融资产包括股票指数、外汇、长期国债。
主要金融期货包括货币期货、利率期货和股票
指数期货三种。
2．按照金融衍生工具交易性质分类：
( 1 ) 远 期 类 工 具 ( Forward-based
Derivatives)。在这类交易中，交易双方 均负有在将来某一日期按一定条件进行 交易的权利与义务，双方的风险收益是 对称的。
属于这一类的有远期合约(包括远期外汇
合约、远期利率协议等)、期货合约(包括 货币期货、利率期货；艘票指数期货等) 、互联合约(包括货币互联、利率互换等) 。
，是指以各种货币作为基础工具的金融 衍生工具，主要包括远期外汇合约、货 币期货、货币期权、货币互换以及上述 合约的混合交易合约。
(3)利率衍生工具(Interest Derivatives)
，是指以利率或利率的载体为基础工具 的金融衍生工具，主要包括远期利率协 议、利率期货、利率期权、利率互换以 及上述合约的混合交易合约。
9787301110485
《衍生产品》
——郑振龙主编 武汉大学出版社
作 者： （美）桑德
瑞森 著，龙永红 等译
出 版 社： 中国人民大
学出版社
出版时间： 2006-6-1 字 数： 842000
印刷时间： 2006/06/01 I S B N ：
9787300074153
第一章 金融衍生工具概述
(2)选择权类工具(Option-based Derivatives)。
合约的买方有权根据市场情况选择是否履行合 约，即合约的买方拥有不执wk.baidu.com合约的权力，而 合约的卖方则负有在买方履行合约时执行合约 的义务。双方的权利义务以及风险收益是不对 称的。
属于这一类的有期权合约(包括货币期权、利
率期权、股票期权、股票指数期权等)，另有 期权的变通形式如认股权证(Warrants，包括非 抵押认股权证和备兑认股证》、可转换债券 (Convertibles)、利率上限(Caps)；利率下限 (Floors)利率上下限(COllars)等。
衍生金融工具
——
整体概况
+ 概况1
您的内容打在这里，或者通过复制您的文本后。
概况2
+ 您的内容打在这里，或者通过复制您的文本后。
概况3
+ 您的内容打在这里，或者通过复制您的文本后。
作者： [美]约翰·赫尔 译著；张陶伟
出版社: 人民邮电出
版社;
出版时间： 2009年7 月1日
版 次：第6版 1
ST - K 一单位资产远期合约空头的损益是：
K - ST
(2)金融期货(Financial Futures)。是买卖双方
在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的 在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工 具的协议。
最大的期货交易所是芝加哥商品交易所和芝加
哥商业交易所。
期货合约的标的资产的范围非常广泛，包括许
➢ 随着金融国际化和自由化的发展，由传
统金融工具衍生出来的金融衍生工具不 断创新，交易量迅速增长，市场规模急 速扩大，交易手段日趋多样化、复杂化 。
➢20世纪90年代以来，金融衍生工具已成
为国际金融市场上频繁运用的交易手段 ，金融衍生工具市场已成为国际金融市 场的主角。
一、金融衍生工具的定义及种类
多样化的变化与发展
在金融基础工具的基础上借助各种衍生技术，可以设
计出品种繁多、特性各异的金融衍生工具来。
如：信用衍生品、电子衍生品、气象衍生品以及保险
衍生品的交易也正在活跃进行着。
许多新的不同类型的利率、汇率以及权益衍生产品也
相继面世。
实物期权（这是公司在投资房地产、厂房、设备等实
物资产过程中所获得的选择权）也开始出现。
当远期合约的一方同意在将来某个确定的指定
日期以某个确定的指定价格购买标的资产时， 我们称这一方为多头(long position)。另一方 同意在同样的日期以同样的价格出售该标的资 产，这一方就称为空头(short position)
远期合约的损益
K是交割价格，ST是合约到期时资产的即期价
格。
一单位资产远期合约多头的损益是：
出版时间： 2007-10-1 字 数： 523000 页 数： 424 印刷时间： 2008/07/01 开 本： 16开 印 次： 5 纸 张： 胶版纸 I S B N ： 9787563810772
作 者： 姚长辉 编著 出 版 社： 北京大学出
版社
出版时间： 2006-9-1 字 数： 552000 页 数： 471 印刷时间： 2006/09/01 I S B N ：
页 数： 767页 I S B N ：
9787115193476
作者： （加）赫尔（
Hull,J.） 著
出 版 社： 清华大学出
版社
出版时间： 2006-3-1 页 数： 682
印刷时间： 2006/03/01 I S B N ：
9787302124719
作 者： 张元萍 主编 出 版 社： 首都经济贸易大
(一)定义
❖金融衍生工具(derivative)：是由基础工具
衍生出来的各种金融合约及其各种组合形式的 总称。其价值依赖于这些标的变量。
❖标的变量：是指的可交易资产的价格。主要是
金融基础工具，包括货币、利率工具(如债券 、商业票据、存单等)以及股票等。也可以拓 展到任何变量：从生猪价格到某个滑雪胜地的 降雪量。
(二)种类
1．按照基础工具种类的不同可分为： (1)股权式衍生工具
(EquityDerivatives)，是指以股票或股票 指数为基础工具的金融衍生工具，主要 包括股票期货、股票期权、股票指数期 货、股票指数期权以及上述合约的混合 交易合约。
(2)货币衍生工具(Currency Derivatives)
3．按照金融衍生工具自身交易的方法及特点
，可分为如下四个基本类型：
(1)金融远期(Forwards)。指合约双方同意在未
来日期按照固定价格交换金融资产的合约。
金融远期合约规定了将来交换的资产、交换的
日期、交换的价格和数量，合约条款因合约双 方的需要而不同。
金融远期合约主要有远期利率协议、远期外汇
合约、远期股票合约。
多商品和金融资产。其中商品包括猪排、活牛 、糖、羊毛、木材、铜、铝、黄金和锡等。金 融资产包括股票指数、外汇、长期国债。
主要金融期货包括货币期货、利率期货和股票
指数期货三种。
2．按照金融衍生工具交易性质分类：
( 1 ) 远 期 类 工 具 ( Forward-based
Derivatives)。在这类交易中，交易双方 均负有在将来某一日期按一定条件进行 交易的权利与义务，双方的风险收益是 对称的。
属于这一类的有远期合约(包括远期外汇
合约、远期利率协议等)、期货合约(包括 货币期货、利率期货；艘票指数期货等) 、互联合约(包括货币互联、利率互换等) 。
，是指以各种货币作为基础工具的金融 衍生工具，主要包括远期外汇合约、货 币期货、货币期权、货币互换以及上述 合约的混合交易合约。
(3)利率衍生工具(Interest Derivatives)
，是指以利率或利率的载体为基础工具 的金融衍生工具，主要包括远期利率协 议、利率期货、利率期权、利率互换以 及上述合约的混合交易合约。
9787301110485
《衍生产品》
——郑振龙主编 武汉大学出版社
作 者： （美）桑德
瑞森 著，龙永红 等译
出 版 社： 中国人民大
学出版社
出版时间： 2006-6-1 字 数： 842000
印刷时间： 2006/06/01 I S B N ：
9787300074153
第一章 金融衍生工具概述
(2)选择权类工具(Option-based Derivatives)。
合约的买方有权根据市场情况选择是否履行合 约，即合约的买方拥有不执wk.baidu.com合约的权力，而 合约的卖方则负有在买方履行合约时执行合约 的义务。双方的权利义务以及风险收益是不对 称的。
属于这一类的有期权合约(包括货币期权、利
率期权、股票期权、股票指数期权等)，另有 期权的变通形式如认股权证(Warrants，包括非 抵押认股权证和备兑认股证》、可转换债券 (Convertibles)、利率上限(Caps)；利率下限 (Floors)利率上下限(COllars)等。
衍生金融工具
——
整体概况
+ 概况1
您的内容打在这里，或者通过复制您的文本后。
概况2
+ 您的内容打在这里，或者通过复制您的文本后。
概况3
+ 您的内容打在这里，或者通过复制您的文本后。
作者： [美]约翰·赫尔 译著；张陶伟
出版社: 人民邮电出
版社;
出版时间： 2009年7 月1日
版 次：第6版 1
ST - K 一单位资产远期合约空头的损益是：
K - ST
(2)金融期货(Financial Futures)。是买卖双方
在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的 在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工 具的协议。
最大的期货交易所是芝加哥商品交易所和芝加
哥商业交易所。
期货合约的标的资产的范围非常广泛，包括许
➢ 随着金融国际化和自由化的发展，由传
统金融工具衍生出来的金融衍生工具不 断创新，交易量迅速增长，市场规模急 速扩大，交易手段日趋多样化、复杂化 。
➢20世纪90年代以来，金融衍生工具已成
为国际金融市场上频繁运用的交易手段 ，金融衍生工具市场已成为国际金融市 场的主角。
一、金融衍生工具的定义及种类
多样化的变化与发展
在金融基础工具的基础上借助各种衍生技术，可以设
计出品种繁多、特性各异的金融衍生工具来。
如：信用衍生品、电子衍生品、气象衍生品以及保险
衍生品的交易也正在活跃进行着。
许多新的不同类型的利率、汇率以及权益衍生产品也
相继面世。
实物期权（这是公司在投资房地产、厂房、设备等实
物资产过程中所获得的选择权）也开始出现。
当远期合约的一方同意在将来某个确定的指定
日期以某个确定的指定价格购买标的资产时， 我们称这一方为多头(long position)。另一方 同意在同样的日期以同样的价格出售该标的资 产，这一方就称为空头(short position)
远期合约的损益
K是交割价格，ST是合约到期时资产的即期价
格。
一单位资产远期合约多头的损益是：