第五组_理性预期学派
宏观经济学理性预期学派
2
2. 自然率假说
自然率假说原本是货币学派的理论 基础之一，理性预期学派将其含义加以 引申，并将它发展成为自己的理论基础。
3. 李嘉图等价定理
（2）反对凯恩斯主性预期学派的的基本理论
1. 理性预期假说
（1）理性预期是长期中最准确的预期。 （2）理性预期是有效利用一切信息而进行的的预期。 （3）理性预期是与预期者使用的经济理论和模型相一致的预期。
Xet = E ( Xt / It-1 )
式中：X是经济变量， Xet 是t-1 时期对t 时期经济变量的主观预测值， It-1 是t-1 时期经济过程所反映的信息集合， E ( Xt | It-1 ) 是t 时期经济变量X在t-1期信息集合条件下的期望值。
4
李嘉图在《政治经济学及赋税原理 》中提出了政府债券与税收等价的命题， 巴罗对这一思想重新作了阐述，使其成 为理性预期学派的一个重要理论。
3
三、理性预期学派的基本观点
1. 用附加预期变量补充传统的总供给曲 线。
2. 用理性预期来解释价格水平与产量水 平的均衡。
四、理性预期学派的政策主张
1. 宏观经济政策无效论 2. 政策目标单一论。 3. 信誉重于规则。
理性预期学派
罗伯特·卢卡斯
Robert Lucas (1937-) 1995年诺贝尔经济学奖得主
一、概述
1. 代表人物：
卢卡斯（1995年诺贝尔经济学奖得 主）、萨金特、华莱士、巴罗、泰勒和 普雷斯科特（2004年诺贝尔经济学奖得 主）等。
2. 理论特征：
理性预期学派
理性预期是在有效地利用一切信息的前提下，对经济变量作出的在长期中平均说来最为准确的，而又与所使用的经济理论、模型相一致的预期。
美国的一种资产阶级经济学理论。
因在经济分析中假定经济行为的主体对未来事件的“预期”是合乎理性的而得名。
又译合理预期。
理性预期的思想最初由美国经济学家J·F·穆思在《合理预期和价格变动理论》一文中提出，70年代由芝加哥大学的R.E.卢卡斯和明尼苏达大学的T·J·萨金特和N·华莱士等人作出了进一步发展，并逐渐形成理性预期学派。
理性预期：指人们在搜集尽可能多的经济信息的基础上，依据一定的经济理论或经济数学模型．对经济变量的未来变化做出估计。
具体说，理性预期包括三层含义：（1）做出经济决策的主体是有理性的。
他们的行为目标是自身利益的最大化，为了达到这一目标，他们总是力求对未来做出正确的预期。
（2）经济主体在做出预期时会努力利用一切有关信息，其中包括对经济变量之间因果关系的系统了解，对有关数据、资料的充分掌握。
（3）经济主体在预期时不会犯系统性错误。
穆思在分析中首次使用了理性预期概念，但在当时和后来一段时间里，没有引起人们的重视。
直到1972年，美国经济学家卢卡斯将理性预期概念引入宏观经济学的研究，开创了一个新的宏观经济学学派——理性预期学派。
理性预期与适应性预期：理性预期是在有效地利用一切信息的前提下对经济变量做出的在长期中平均来说最为正确的与所使用的经济理论、模型相一致的预期。
新古典经济学的很多结论和政策建议都是从理性预期推断来的，包括附加预期变量的总供给曲线的推导，总需求曲线AD由于某些因素的影响发生了移动后决定的价格水平和收入水平，以及对财政政策的分析等。
适应性预期指人们仅仅根据过去而预测未来的说法。
新古典学者认为，适应性预期是错误的说法。
理性预期学派理性预期学派是60年代末从现代货币主义学派中分离出来的一个新兴经济学流派。
理性预期学派
1、理性预期学说 学说的两个依据：理性预期假说和自然 率假说 2、自然率假说 自然率 自然失业率概念（回忆） 实际通货膨胀率与预期通货膨胀率之间 的差距，导致实际失业率与自然失业率 之间的差距
三、主要经济理论
3、持续市场出清假说 比较不同学派的市场出请假设 凯恩斯主义的市场非均衡模型： 4、理性预期下的AD-AS模型分析,画图分析 附加预期的 AS 曲线：当工人预期的价格水平 为一定时，一个社会在不同的实际价格水平下 所提供的产量曲线。 比较凯恩斯学派和理性预期学派的AD-AS模型
讨论如下问题： （1）新古典宏观经济学的经济周期模型为什么叫均衡 的经济周期模型？ （2）两种经济周期理论的区别，尤其是实际经济周期 理论对经济周期的看法 （3）经济周期的传导机制：劳动的跨期替代效应（劳 动的替代效应与收入效应），价格粘性，金融部门低 效等，不同的周期理论传导机制不同 （4）实际经济周期理论对宏观经济学的影响 （5）中国的经济周期可否用该理论来解释？ 查资料，了解实际经济周期理论及对我国现实的分析 试对当前我国的通货膨胀问题进行分析
5、经济周期理论
（1）货币经济周期理论：认为产品和劳动的 供应者会根据相对价格或工资的变化情况，进 行立即的产品生产的替代和劳动时间与闲暇时 间的替代，因此，工资与物价的微小变化就能 引起产量与就业量的显著波动。 由卢卡斯总供给函数得到：yt=ynt+а(PtPet)，其中ynt是正常产量，公式即表示社会 总产量是实际价格与预期价格相偏离的函数， 所以经济周期波动应该主要从价格的波动和货 币总量的波动去寻找原因
（一）理性预期假说把微观经济学和宏观经济 学连为一体,它和微观经济学中利润最大化、效 用最大化的基本假设是平行和对应的； （二）某些成果得到成功应用：效率市场 （efficient market）是理性预期假说在证券 市场行为研究上的直接应用； （三）实际经济周期理论突破了短期分析与长 期分析的界限，把经济波动和经济增长问题纳 入统一的分析框架 （四）对政府制定政策的思路和理念的影响
理性预期学派
理性预期学派理性预期学派概述理性预期学派（Rational Expectation School），即主张理性预期假说的学派，其在经济学流派中被认为是新古典派经济学(Neo Classical Economics)第二代，即，以动态分析及理性预期假说为主要特征而与第一代分流，被称为新古典派经济学(New Classical Economics)。
理性预期经济学是20世纪70年代在美国出现的一个经济学流派。
它是从货币主义学派中分化出来的。
穆斯在《理性预期与价格变动理论》一文中首次提出。
他假定：人们在进行预测时，总是以自己尽可能收集到的信息作为依据。
这一假定被一些青年学者接受并传播其理论。
穆斯的理性预期假说理论在当时曾被用于金融市场动态行为的分析，但从未被作为宏观经济动态分析的前提，所以对一般经济思想并未产生广泛影响。
直至70年代，经济学家卢卡斯发表了《预期与货币中性》一文，首先将穆斯的理性期假说同货币主义模型结合起来分析。
之后，卢卡斯又和明尼苏达大学经济学家萨金特(Sargent)、华莱士(Wallace)等人发表了一系列论文，对理性预期假说作了进一步阐发，同时把理性预期引入宏观经济、模型，并且用于理性预期整个理论体系的分析，以卢卡斯为首的理性预期学派最终形成。
理性预期是相对”适应性预期”而言的，所谓适应性预期就是运用某经济变量的过去记录去预测未来，反复检验和修订，采取错了再试的方式，使预期逐渐符合客观的过程。
而理性预期与这种适应性预期根本不同，它是指人们预先充分掌握了一切可以利用的信息做出的预期。
这种预期之所以称为”理性的”，因为它是人们参照过去历史提供的所有知识，对这种知识加以最有效利用，并经过周密的思考之后，才做出的一种预期。
正因为如此，这种预期能与有关的经济理论的预期相一致。
主要代表人物1. 小罗伯特·卢卡斯(Robert E.Lucas Jr.)2. 罗伯特·巴罗(Robert J.Barro)3. 托马斯·萨金特(Thomas J.Sargent)理性预期学派的基本观点与主要分析方法理性预期学派的基本观点是：人们在经济活动中，根据过去价格变化的资料，在进入市场之前就对价格做出预期，这样，他们的决策是有根据的。
理性预期学派
参考资料――经济学流派――正文4说明：正文中带下划线的内容表示有相关链接内容，链接的内容附在文后。
“经济学说史”部分已有的人物、学派用下划线表示，如凯恩斯。
四、理性预期学派理性预期学派是20世纪70年代初在美国形成的重要经济学流派。
由于其在经济分析中假定：经济行为的主体对未来事件的“预期”是合乎理性的，故名。
理性预期学派以自己独有的理性预期理论反对长期居于正统地位的凯恩斯经济学，并使西方宏观经济学在理论结构、分析方法上发生了重大的变化。
代表人物是卢卡斯、萨金特、华莱士等。
（一）理性预期学派的产生（二）理性预期学派的理论根据（三）理性预期学派的基本理论（四）理性预期学派的政策主张（一）理性预期学派的产生理性预期学派是对新古典综合派的理论和政策提出挑战而兴起的。
1961年，约翰·穆思在一篇题为《理性预期和价格变动理论》的文章中，最初提出了“理性预期”的概念，这可以看作是该学派的缘起。
之后，卢卡斯、萨金特、华莱士等人循着理性预期的思路，阐发了诸如工资、就业、失业、货币、通货膨胀、经济周期、政府行为和经济政策的作用等一系列理论问题，并猛烈批评凯恩斯主义的理论和政策，形成了独具特色的理论体系――新古典宏观经济学。
理性预期学派的兴起，在西方经济学界颇为引人注目。
理性预期理论及其在经济学中的应用，被看成是20世纪70年代以来宏观经济学领域最重要的突破性成果之一。
卢卡斯因此获得了诺贝尔经济学奖（1995年）。
（二）理性预期学派的理论根据西方的新古典经济学是建立在两个前提上，—个是个体是寻求最优化的。
换句话说，经济行为主体在他们的收入和技术的限度内力求取得最大的预期利润或最大的预期效用；另一个是市场趋向于供求平衡，就是说在每个市场上，除非有法律的限制，情报的脱节，或政府政策的阻碍，在某一特定价格水平上卖方愿意供应的数量恰好等于买方愿意买进的数量。
在这两个前提下，市场上每种产品均衡的含义，就是在一定的价格水平上，企业预备出售的数量恰好等于消费者愿意买进的数量。
理性预期学派
卢卡斯的理论分析 由于信息的不完全性，经济当事人在市
场经济活动中很难区分一般物价水平变动 和相对价格的变动。
政府在人 们没有预 期的情况 下突然增 加货币供 应量
价 生产者 相 格 误认 对 水 价 平 信息 格 提 不完全 上 升 升 增 加 投 资， 扩 大 规 模
纠 生产者 正， 经 意识 减 济 少 繁 信息 投 荣 充分 资
• 开始，P=P1，工人预期的价格Pe=P1，在 劳动力市场上，由Nd=Ns决定了均衡就业 量N1，由生产函数可以得到相应的产出Y1。 • 然后价格发生了变化，P=P2，厂商完全了 解这一情况，所以对劳动力需求函数变为 Nd（W/P2）。 • 工人的预期却仍然是原来的数值，所以对 劳动供给函数仍为Ns（W/Pe）。
不变性命题的分析
分析基础是传统的微观经济学假设：
工人/厂商做出的理性决策是最优的； 工人/厂商的劳动/常量供给取决于相对价格。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
• 理性预期认为：在劳动力市场上，厂商与 工人所掌握的关于价格的信息是不对称的。 • 厂商所能掌握的真实价格：Nd=Nd（W/P） • 工人只能用预期的价格：Ns=Ns（W/Pe）
• 所以，对应新的价格P2，有了新的就业量 N2，从而有了新的产出Y2。 • 将A、B点连接起来就是“卢卡斯供给曲线”
• 问题：当预期的Pe值调整后，ES会怎么变 化？
政策含义
• 系统的政策无效因为它会被经济主体的理 性预期所抵消，即“上有政策，下有对策” • 如果不让人们预期到政策，则需实行随机 政策，引起意外波动，是有害的，即随机 政策也是无效的 • 结论：公开的财政，货币政策不会有效， 所以政府不应该干预经济。
经 济 萧 条
周期性 经济危机
理性预期学派
理性预期学派在70年代，资本主义各国都陷入了严重的通货膨胀、大量失业和经济停滞的困境，战后流行了多年的凯恩斯主义经济理论和政策发生了危机，与凯恩斯主义相对立的货币学派的理论和经济政策在扭转停滞膨胀局面时并无发生神效。
正是在这种历史背景下，一些比较年轻的经济学家从货币学派中分离了出来，形成了一个新经济学流派——理性预期学派(亦译“合理预期学派”)。
理性预期这个概念是由美国经济学家约翰·F·穆思在1961年美国《经济计量学》杂志上发表的《理性预期和价格变动理论》一文中提出的，穆思从工程学文献中借用了这一概念，构造了一个假定经济主体在形成他们的预期时以最优化为目标并有效率地位用信息的经济模型。
但是，这一理论当时并末引起大多数经济学家的注意。
到了70年代初，芝加哥大学教授罗伯特·E·卢卡斯连续发表论文将理性预期概念应用于稳定性经济政策的争论从而在美国逐步形成了以罗伯特·E·卢卡斯、托马斯·萨金特和尼卡·华莱士为核心的理性预期学派。
这一学派的其他著名代表人物还有普林斯顿大学的约翰·泰勒、明尼苏达大学的爱德华·普雷斯科特和罗彻斯丹大学的罗伯特·巴罗等人。
美国的明尼阿波利斯联邦储备银行是这一学派的重要据点。
理性预期理论的出沈在一定程度上引起了四方经济学界的震动英国经济学家约翰·斯特拉瑟说：“在理论和经验宏观经济学中，新近发展的最具挑战性的概念之一，是合理预期论”1。
美国明尼阿波利斯联邦储备银行总裁马克·威尔斯在《“理性预期”：反凯恩斯革命的革命》一文中指出：“虽然理性预期理论仍然处于幼年时期，它已经摧毁了通行的理论，并且看来提供了一个有希望的可供选择的理论。
”2那么，什么是“理性预期”呢？理性预期学派的主要经济理论和经济政策又是什么呢?下面将分别对这些问题进行介绍和评价。
1约翰·斯特拉瑟：《合理预期是有前途的研究大纲，还是货币学派的原教旨主义理论》，载《经济学译丛》，1986年第8期，第71页（原载美国《经济问题杂志》1984年12月号）。
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理性预期学派认为，人是理性的，总在追求个人利益的最大化。
由于经济变量的未来情况事关自己的选择和利益，个人会调用自己的智力和资源，对它进行尽可能准确的推测。
人们会充分利用一切可用的、可得的信息，按照自己的知识和经验，对经济变量的未来情况做出预期。
由于理性预期的作用，市场机制能确保充分就业均衡，政府干预经济的政策要么归于无效，要么加剧经济波动，因此是不必要的。
这一学派的代表人物是芝加哥大学教授、美国经济学会现会长卢卡斯。
他以经济人理性和人的行为理性预期假设为前提和立论基础，用货币周期模型论证和说明了经济波动的原因，并得出了凯恩斯主义政策无效因而无需政府干预经济的结论，他强调经济政策的稳定性和连续性，从而在宏观经济学领域引发了一场"理性预期革命"。
他首创新增长理论，把经济运行的源泉和动力归结为人力资本的内生积累与增长，这种积累和增长不仅能使人力资本本身的收益递增，而且可以使其他投入要素的收益递增，从而可以使经济增长动态化、长期化。
他认为，通过国际贸易可能会强化国家间人力资本禀赋差异，从而加大经济发展的不平衡。
他于1995年获得诺贝尔经济学奖。
1。
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（二）基本理论
1、AS-AD模型 2、经济周期理论
1、AS-AD模型
（1）理性预期与社会总需求 （2）理性预期与社会总供给 （3）“AS-AD曲线”分析
（1）理性预期与社会总需求 ＊社会总需求：在既定价格、收入和其他变量条件下 ，消费者、厂商和政府的支出总量
理性预期学派关于社会总需求在收入、储蓄、消费、 投资之间的函数关系的分析同凯恩斯宏观经济学关于 社会总需求的分析是一致的。但有两点重要的区别： ·理性预期学派更重视社会总需求的微观基础的分析 ； ·理性预期学派重视理性预期在需求决定中的分析。
2、理论渊源
（1）自由市场理论 在自由竞争经济体制中，市场机 萨伊市场定律 马歇尔均衡价格理论 制是唯一有效的经济工具 （2）“适应性预期”理论 ·卡甘 ·各个主体根据他们以前的预期的误差程度来修正每 一时期的预期 * * · P P ( P P t t 1 t 1 t 1 )
·三个相互联系的主要内容： ①关于经济结构的假定 ②私人经济活动当事者有效地收集和应用信息 ③对信息的有效性和有用性的特殊说明
4、代表人物和主要著作 ＊罗伯特· 卢卡斯（Robert Lucas, 1937— ） ———经济学天才，理性预期 的重量级代表 ·生平 ·主要理论贡献 ·主要著作
• 1937年出生于华盛顿亚马基市 • 1955年，卢卡斯从西雅图的罗斯福公立学校高中 毕业 • 1964年，获芝加哥大学哲学博士学位（经济学） • 1970—1974年任卡内基· 梅隆大学经济学教授 • 1974年后任芝加哥大学教授至今 • 1978年后担任《政治经济学》杂志编辑至今
• 理性预期学派认为，总供给曲线在受到外生变量如 总需求变动的影响时，内生变量如工资、成本、价 格等都会发生变化，从而总供给、总供给曲线也会 发生变动。可以根据时间长短来区分总供给曲线的 不同变动情况和形状。 P AS P PO AS
O
短期总供给曲线
Q
O 长期总供给曲线
Q
（3）“AS-AD曲线”分析 • • • • AS和AD一般均衡情况 AD变动后的AS与AD均衡 AS变动后的AS与AD均衡 AS垂直后，AD变化后AD与AS的均衡
主要理论贡献： ·“李嘉图等价假说”——向理性预期学派学者的转 变 ·使经济增长理论复苏：对经济增长、货币政策、财 政政策等宏观经济问题作过大量的经验研究，推 动了新古典经济学的发展，并形成了新古典经济 增长理论和实商业周期理论。
主要著述： ·《理性预期和货币政策的作用》 （1976） ·《货币、就业和通货膨胀》 （1976，与格罗斯曼合 著） ·《货币、预期和经济周期》 （1981） ·《收入和就业的一般均衡模型》 （1971） ·《美国的非预期货币增长和失业》 （1977） ⁞ ⁞ ⁞
＊托马斯·萨金特（Thomas Sargent， 1943— ） ——文科生里的经济学家 ·生平 ·主要贡献 ·主要著作
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1943年生于美国加利福尼亚州帕萨迪纳 1964年获伯克利加州大学文学学位 1968年获哈佛大学哲学博士学位 1987年在斯坦福大学胡佛研究所资深研究员至今 1971年至1987年执教于明尼苏达大学 1991年至1998年执教于芝加哥大学和哈佛大学 2003年任教于纽约大学至今
（3）理性预期学派关于自然率假说的观点 ·卢卡斯等人发展了弗里德曼的“自然失业率”假说 ，将自然率概念引申到其他经济变量中，提出了“ 自然就业水平”、“自然产量水平”、“自然货币 增长率”等概念。 ·自然率假说是作为反对凯恩斯主义的失业与通货膨 胀负相关的互替关系, 即所谓菲利浦斯曲线的批判 的武器提出来的。 ·它认为，在经济总量和通货膨胀率之间不存在一种 固定的关系, 而在这些经济总量同实际通货膨胀率 和其关于通货膨胀率的预期间的差别, 则存在一种 固定的关系。
（2）以巴罗为代表：实际经济周期理论
（1）货币经济周期理论
经济波动的初始根源： • 卢卡斯认为，货币对产量和其他经济变量有重要 影响，货币因素是波动的初始根源 • 这一理论将货币冲击分为预期到的和未预期到的 ，认为是未预期到的货币供给的冲击引起了经济 波动
经济波动的传导机制： • 经济波动的传导机制是由于市场分割而造成的 信息障碍，即经济当事人是有限理性的。
（2）货币非中性假说
·巴罗提出货币非中性假说
·与货币中性假说相反，有些货币政策与财政政策是 不容易被察觉到的
（3）二者联系 ·货币中性与货币非中性并不矛盾
·前者以“完全信息假定”为依据，后者建立在“不 完全信息假定”基础上；前者研究的是规则的、可预 测的经济政策对经济总量的名义影响，后者考察的是 不规则、不可预测的经济政策对经济总量的实际影响
2、理性预期假说
（1）关于预期 ·预期是指决策者对于那些与其决策相关的不确定的 经济变量所做的预测 ·西方经济理论看重预期行为由来已久。 ·马歇尔——用“等待”代替西尼尔的“节欲”一 词 ·凯恩斯——把预期归结为人们的心理因素 ·弗里德曼——重视预期，但未形成独立、系统的 理论体系 （2）预期的发展
Pt* : t 时期价格的适应性预期
Pt*1 : t 1时期对价格的适应性预期
Pt 1 : t 1时期的价格
：适应性系数（0 1）,它决定预期根据过去的误差而调整的速率
（3）“理性预期”理论 ·穆斯：1961年《理性预期与价格波动理论》 ·三个假设： ①信息是稀缺的 ②预期形成方式主要依赖于描述经济的有关体系的结 构 ③公众的预期对经济运行不产生实质性的影响
AS P P’ P O E’
E Q
AD’ AD Q
AS完全变成垂直后，即它不具有弹性后，实际产出已 经达到了潜在的产出水平这样AS就不会再变，只有AD 可变。此时，增加总需求，提高总需求曲线AD的位置， 只会引起价格的同比例上升，而对实际产出没有影响， 这就是滞涨发生的原因
2、经济周期理论 （1）以卢卡斯为代表：货币经济周期理论
AS和AD一般均衡情况
P
AS
P0
E
AD Q
O
Q0
OQ代表实际产出，OP为实际价格，E为均衡点，均 衡点绝对实际产出OQ0和价格水平OP0。它与凯恩 斯主义的不同在于引进了价格水平变量，以及总 供给曲线的形状不同
AD变动后的AS与AD均衡
P PO A S E’
P’ P O
E
AD’ AD
Q
Q’
Q
如图所示，总需求或者总需求曲线的提高 一方面增加了产量，另一方面引起价格水 平的上升。
（1）货币中性假说 ·由卢卡斯、萨金特、华莱士分别于1972、1975、 1976年提出 ·阐述各种信息、货币和财政政策同经济周期之间的 本质关系 ·从自然率出发，货币是中性的，经济的总产量和就 业的实际水平和自然水平同包括相应地对商业周期 发展做出反应的货币和财政活动无关。系统的货币 活动仅仅影响名义变量, 例如价格水平和通货膨胀 率。换言之, 货币和财政行为的变化越大, 既定的 、未预测的或未预料的货币和财政活动, 对总产量 和就业量的影响越小。
AS变动后的AS与AD均衡
P PO AS’ AS
P’ P
E’ E AD
Q Q Q ’ AS曲线上移一方面降低了实际产出，另一方面提高 了价格水平。实际产出的下降意味着经济停滞，价 格水平的提高意味着通货膨胀，即滞涨。也就是说， 滞涨的产生与总供给和总供给曲线的移动有关，也 与生产条件的变化有关
O
AS垂直后AD变化后AD与AS的均衡
蛛网模型 预期
外推法预期
适应性预期
理性
（3）理性预期学派的观点
·理性预期是指各经济主体在充分掌握可能获得的有 用信息（过去的和现在的）的情况下，按理性原 则处理他们所形成的预期 · 理性预期在长期中是准确的 理性预期是信息有效利用的预期 理性预期是与相应的机理及理论和模型一 致的预期
3、货币中性和货币非中性假说
• 这种信息障碍也是造成货币非中性的源泉。
＊货币经济周期模型的总结
• 新古典宏观经济学早期的货币经济周期理论显 示了三方面的特色： 一、在基本理论中强调理性预期的概念； 二、在政策分析中试图证明政策无效论的主张； 三、在分析手段上大量采用计量经济学方法。
（2）实际经济周期理论
——对2008年经济危机的解释
·主要理论贡献：
“理性预期”理论的发展 “卢卡斯批判” ·1995年由于对理性预期理论的贡献获得诺贝尔经 济学奖
主要著述： ·《预期与货币中性》 （1972） ·《关于产出与通货膨胀交替的一些国际例证》 （1973） ·《一个经济周期均衡模型》 （1975） ·《凯恩斯以后的宏观经济学，菲利普斯曲线之后： 高通货膨胀与高失业的持续》 （1978年，与萨金 特合著） ·《经济计量政策评价》（1975） ⁞ ⁞ ⁞
（2）理性预期与社会总供给
＊社会总供给：在既定价格、生产能力和成本下，
厂商生产和销售的总产出量 ·传统的凯恩斯主义宏观经济学只重视对于社会总 需求的分析，而忽视了对社会总供给的分析，或 者把社会总供给看成是仅仅由社会总需求决定的 东西； ·理性预期学派把对社会总供给本身的分析纳入宏 观经济分析，考察社会总供给决定的因素。
二、理性预期学派的基本理论
（一）基本假设 （二）基本理论
（一）基本假设
1、自然率假说 2、理性预期假说 3、货币中性和货币非中性假说
1、自然率假说
（1）自然率假说之前 · 在自然率假说之前，关于通货膨胀和失业的关系， 人们只接受菲利普斯曲线 ·菲利普斯曲线是一条关于失业和通货膨胀交替关系 的曲线 ·洛克的自然利率 （2）自然率假说的出现 ·自然率家假说最初以自然失业率假说的形式出现在 弗里德曼的著作中。
·主要研究方向是宏观经济模型中预期的作用、 动态经济理论与时间序列分析的关系。 ·萨金特在宏观经济学的贡献主要体现在：与卢 卡斯、巴罗和华莱士一起开创合理预期学派， 研究利率的期限结构、古典失业、经济大萧条 等重大问题。