一文读懂中概股回归的原因

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一文读懂中概股回归的原因

2015年上半年，A股的牛市盛宴点燃了中概股回归的热情，创造了一个个股市神话，仅在2015年就有近30家企业开启回归A股的进程。中概股为什么要选择回归？从不同的角度分析，会得出不同的结果。风云资本创始合伙人从专业角度，阐述了中概股回归的主要因素。

海外上市，估值不如境内

大多数中概股不惜成本退出海外市场，回归A股的重要动力，即利用境内外市场之间的价差，通过改变上市地点的方式来提升市值。换个角度来说，就是公司回到境内上市，其市值可能会提升几倍甚至十倍以上。公司回归A股以后，市值随即大幅度提高，公司原股东收益极为丰厚。

在海外市场，不容易进行再融资

不少中概股早期不符合在境内上市的条件，便转道海外，很快就得以IPO（首次公开募股），但在企业扩张时往往会遇到很大的困难，即再融资障碍，因此不得不把眼光转移到境内。

境外市场监管严，舆论监督盛行，部分企业感到难以适应

有些中概股在遭遇到海外监管机构聆讯及调查后，经过多方面的考虑，决定退出海外市场回归A股。这种情况下，回归原因可以归纳为境内外监管标准不同。但更深一步说，情况并不是这样简单。如果只是因为境内市场监管相对宽松，境内也许早已加强监管，而不是敞开大门让这些不容于海外监管环境的中概股任意回归。

总之，中概股中出现回归潮，原因错综复杂。问题在于，这些原因是否真的决定中概股必须要回归呢？不可否认，回归有利于部分企业价值得到更进一步地体现，并且通过再融资获取进一步发展的契机。也许，就某个被借壳的公司来说，中概股回归还会带来相应的炒作机会，但就整个市场而言，其所形成的冲击不可小看。

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