美国利用期货市场进行农产品价格风险管理的经验及借鉴

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国外农产品价格调控的经验及其对我国的启示

国外农产品价格调控的经验及其对我国的启示

国外农产品价格调控的经验及其对我国的启示随着全球化的发展,国际市场上的农产品价格波动越来越频繁。

针对这种情况,国外许多国家采取了一系列措施,以调控农产品价格。

本篇论文将以美国、欧洲和日本为例,探讨其调控农产品价格的经验,以及对我国的启示。

一、美国调控农产品价格的经验1、政府实行收购制度美国政府通过强迫收购农作物来稳定农产品价格。

政府的收购价格通常比市场价格高。

政府收购的农产品会被销售给政府的合同商,这些商人会将农产品出售给制造商或出口商。

这一制度在调节市场供应量的同时,为农民提供了一种保险机制,使他们能够在市场上稳定地销售自己的农产品。

2、政府实施贷款制度在美国,政府向农场主提供贷款,以保证他们在生产季节中有足够的资金购买种子和肥料。

政府发放的贷款通常低于市场利率,这就帮助农民降低了生产成本,使他们更能够承受住市场价格的波动。

3、政府实行保险制度美国政府通过农业保险计划向农场主提供农产品保险。

这种保险计划可以为农民提供保险理赔,以帮助他们在自然灾害或其他不可抗拒的情况下维护自己的农产。

这项保险计划也为农场主承担了一些风险,使得他们更愿意投资于农业生产,从而增加了市场供应量。

二、欧洲调控农产品价格的经验1、政府出台价格支持政策欧洲的政府出台价格支持政策,确保农民能够获得较高的价格,这种支持通常表现为一种补贴机制。

通过向农民支付差价补贴,政府鼓励农民提高农产品质量,增加生产效率,以适应国际市场的变化。

2、政府通过延期付款来稳定农产品价格欧洲政府通过延期付款来稳定农产品价格。

例如,在欧洲葡萄酒产区,政府提供了一种延迟支付的机制,以确保生产商能够在生产周期结束后仍然得到一个稳定的价格。

这项政策将价格风险转移到了政府,使得农民在经营中更加稳定。

3、政府限制农产品进口欧洲一些国家采取措施限制农产品进口,以保护本国农民和本国农业市场。

这个政策措施通常会促使农民更加努力工作,使得农产品质量不断提升,市场供应需求得到平衡,从而提高了农产品价格升值的潜力。

美国农产品期货市场经验借鉴和启示

美国农产品期货市场经验借鉴和启示

国际商贸美国农产品期货市场经验借鉴和启示崔译文邓晓翠(武汉工商学院湖北商务服务发展研究中心,湖北武汉430065)摘要:期货市场具有价格发现和转移风险的功能,农产品期货市场同样具有这类功能。

同时合理运用农产 品期货市场还可以帮助稳定农产品价格,促进农民增收,有利于农产品市场的稳健发展。

美国农产品期货市场发 展历史悠久,上市品种广泛,投资参与者多元化,制度完善,借鉴美国的经验有利于完善中国农产品期货市场监管 和运行机制,为农业产业化提供更好的金融服务,以及帮助农民利用期货市场规避风险。

关键词:农产品期货;农产品价格;农业风险中图分类号:F74 文献标识码:A文章编号:1672-3198(2016)05-0046-031美国农产品期货市场的发展概况在农业领域,由于农产品的供给对价格的反应大,但需求较稳定,对价格变动的反应小,如果让农产品市 场自发调节,农产品的价格波动要大于其它产品e另 外农业的发展受到多童西素的制约,如自然条件、技术 水平以及市场风险等,在现在市场经济条件下市场风险的风险度远高于自然风险,特别是在市场开放的情况下更加需要国家对农业进行保护和干预e因此对于 这种情况,经济学家们指出,期货市场是稳定农产品价格、规避农业风险的有效机制6美国农业之所以能够稳定发展,其发达的农产品期货市场功不可没,美国的20个同学的业余时间的就业实习,每一个月可创造每人150 —200元的收入9通过实习激发了学生的学习热情,提高了解决丈际问题的能力,锻炼了自身的沟通 能力与人际交往的能力。

这种由老师提供适当的指导,完全由学生组阁,采 取学生小组合作学习的方式,分I明确,为学生智慧的 碰撞和激发营造良好氛围。

学生根据自己现有的知识和经验对所创建的学生物流企业的信息进行加工和选择,实施编码和整合,可以构建自己的知识结构。

这正 是基于建构主义的灵活运用04结论本研究从建构瘦义理论的视角,以高职教育中物流管理专业建设内容为研究对象,探讨了对学生的物流技能的培养路径,真正通过学习、积累而获得具有实 际意义的管理知识和技能,以实现为社会培养物流管理及其一线操作工作的高技能人才的目标a我们认为 基于建构主义的教学方法能更好地适应高职教育人才 培养目标的要求,提升学生的综合发展水平,为高校的 教学改革提供指导思想。

美国历史上期货市场操纵经典案例解析

美国历史上期货市场操纵经典案例解析

市场操纵并不为中国资本市场所独有,有着严格监管制度的美国资本尤其是期货市场,早年也是频发各种人为操纵案例。

这种操纵对市场的危害无疑是巨大的,相关的美国市场监管机构也因此推出越来越严厉而周密的应对措施。

美国历史上有着诸多应对期货市场操纵事件的经典案例,并积累了丰富的市场经验。

这些经验表明,市场监管者以对市场异常现象的监控为工作重心,提升市场监管的效率,是有效防范与遏止期货价格操纵行为的根本途径。

1979年美国亨特兄弟操纵白银期货事件1970年代初期,白银价格在2美元/盎司附近上下徘徊。

由于白银是电子工业和光学工业的重要原料,邦克亨特和赫伯特亨特兄弟图谋从操纵白银的期货价格中获利。

从1973年12月的2.90美元/盎司开始,白银价格启动、攀升。

此时亨特兄弟已经持有3500万盎司白银的合约。

不到两个月,价格涨到6.70美元。

但当时墨西哥政府囤积了5000万盎司的白银,购入成本均在2美元/盎司以下,墨政府决定立时从每盎司6.70美元的价格获利。

墨西哥人冲垮了市场,银价跌回4美元左右。

此后的4年间,亨特兄弟积极地买入白银,到1979年,亨特兄弟通过不同公司,伙同沙特阿拉伯的皇室以及大经纪商大陆、阳光,拥有和控制着数亿盎司的白银。

当他们开始行动时,白银价格正停留在6美元/盎司附近。

之后,他们在纽约商品交易所(NYMEX)和芝加哥商品交易所(CBOT)以每盎司6-7美元的价格大量收购白银。

年底,已控制纽约商品交易所53%的存银和芝加哥商品交易所69%的存银,拥有1.2亿盎司的现货和0.5亿盎司的期货。

在他们的控制下,白银价格不断上升。

到1980年1月17日银价已涨至每盎司48.7美元,到1月21日涨至有史以来的最高价每盎司50.35美元,比一年前上涨了8倍多。

这种疯狂的投机活动,造成白银的市场供求状况与生产和消费实际脱节,市场价格严重地偏离其价值。

就在亨特兄弟疯狂采购白银的过程中,每张合约保证金只需要1000美元。

美国利用期货市场进行农产品价格风险管理的经验及借鉴

美国利用期货市场进行农产品价格风险管理的经验及借鉴

作者: 刘岩[1,2];于左[3]
作者机构: [1]北京大学光华管理学院;[2]大连商品交易所;[3]东北财经大学产业组织与企业组织研究中心
出版物刊名: 中国农村经济
页码: 65-72页
主题词: 农产品期货市场;农产品价格风险管理;合作组织;美国
摘要:在进行价格风险管理的多种工具中,期货市场以其独特功能发挥着重要作用。

依托较为成熟的市场基础,美国农场主在利用期货市场进行价格风险管理方面已经取得很好的成效,期货市场功能的发挥为农场主收益提供了保障。

美国农场主对期货市场的有效利用主要建立在期货市场发育成熟、合作组织发展完善、信息传导途径发达等基础之上。

同时,美国商品期货交易委员会、美国农业部以及各期货交易所实施的各项政策措施进一步推动了农业生产与期货市场的有效结合。

这些都为中国提供了许多有益的借鉴。

美国农民如何有效利用期货市场

美国农民如何有效利用期货市场

附件4美国农民如何有效利用期货市场农业合作社最重要的作用之一,就是为农民的设计和提供一条稳妥、高效的农产品销售渠道,其中很重要的一个方面就是利用期货市场进行套期保值。

一、美国农业利用期货市场的总体情况在美国,即使是政府对农业和农场进行了大量的补贴,期货市场也是粮食价格波动问题最常用、最有效的手段,成为许多农业保护政策的重要参考和立足点:农民利用期货价格信息,根据市场需求科学调整种植结构,合理安排生产,通过参与期货套期保值,回避价格下跌的风险,保证获得稳定的收益;粮食流通企业利用期货市场规避订单农业风险,通过“订单+期货”的模式,有效联结农场,获取稳健收益;美国政府在各项农业保护政策的制定和实施中,也把期货价格做为重要的参考依据。

(一)美国期货市场在现货贸易中的应用美国现货贸易与期货市场的关系十分紧密。

首先,期货价格已被公认为是最真实、最权威的价格,为广大现货商提供重要的生产经营参考,是现货企业每日必看的价格。

很多企业专门设有期货分析部,对期货价格走势进行跟踪、分析和预测,并结合现货市场情况为企业高层领导提供经营建议。

在国际市场中,现货企业在签订贸易合同时,通常都以期货价格作为定价基准,以期货价格加上基差来确定合同价格。

其次,现货贸易商在签订合同后,往往都通过期货市场套期保值来规避风险,期货交易成为企业生产经营中必不可少的环节。

再次,美国的现货市场十分发达,信用机制完善,期货市场的规则制度比较宽松,交易交割成本低廉,从而使期货市场与现货市场联系十分紧密,价格相关性较高,使现货企业可以收到比较好的保值效果。

正是借助于期货市场的引导能力,美国农产品贸易形式不断深化,建立了以期货价格为基准的基差定方式,使得实体市场与虚拟市场机制支撑,相互配合,各司其职,大大节约了市场成本,极大地带动了贸易便利化,促进了市场体系的不断完善和高度组织化,在这样的市场机制下,期货市场成为统一定价市场,现货市场以期货市场为支撑,演变成物流实现方式,使得市场效率不断提高,市场活力不断发挥,并带动了农产品流通方式市场机制的深刻变革。

欧美农产品价格支持政策的演变与启示

欧美农产品价格支持政策的演变与启示

欧美农产品价格支持政策的演变与启示【摘要】欧美农产品价格支持政策在农业发展和国际贸易中扮演着重要角色。

本文从欧美农产品价格支持政策的演变历程、特点及影响因素、对农业发展的启示、对国际贸易的影响以及对环境的影响等方面进行了探讨。

研究发现,价格支持政策的实施对农产品市场有重要影响,可以提高农民收入和生产效率,但也容易引发贸易争端和环境问题。

政府需要在制定政策时充分考虑各方面因素,以实现农业可持续发展。

未来,欧美应该深化农产品市场改革,减少对价格支持政策的依赖,促进农业结构调整和提高农业竞争力。

欧美农产品价格支持政策的启示在于政府应坚持市场导向,加强监管和合作,为农业可持续发展和全球经济发展做出积极贡献。

【关键词】欧美农产品价格支持政策、演变、特点、影响因素、农业发展、国际贸易、环境、启示、未来政策方向、总结、结论、重要性、研究背景、研究目的1. 引言1.1 欧美农产品价格支持政策的重要性欧美农产品价格支持政策的重要性在农业领域占据着重要的地位。

这些政策通过直接或间接方式对农产品价格进行干预,旨在保障农民的收入水平、维持农业生产稳定、促进农业现代化和提高食品供应水平。

价格支持政策能够确保农产品的市场价格不低于一定水平,从而保障农民的经济利益,增加农民的收入。

价格支持政策还可以鼓励农民提高农业生产效率和质量,从而提高农产品供给的质量和数量。

在农业现代化方面,价格支持政策有助于推动农业产业升级和技术创新,提高农业生产效率和竞争力。

价格支持政策也能够保障粮食供应的稳定性,防止价格波动带来的市场不稳定性。

欧美农产品价格支持政策的重要性不言而喻,对农业发展和食品供应安全具有重要意义。

1.2 研究背景研究背景:农业是各国经济的重要支柱,直接关系到国民经济的发展和社会的稳定。

欧美地区作为全球农产品生产和贸易的重要区域,其农产品价格支持政策一直备受关注。

随着全球化的发展和经济互联互动的加深,欧美农产品价格支持政策的变化和调整对全球农业市场产生了深远影响。

美国农产品期货市场的发展及启示

美国农产品期货市场的发展及启示

美国农产品期货市场的发展及启示作者:李建英,张莹莹来源:《对外经贸实务》 2017年第3期李建英张莹莹河北经贸大学摘要院近年来,随着经济全球化的加深,资本市场的不断发展,期货市场的作用越来越突出,尤其是在美国,农产品期货市场早已成为农民和农业企业用于规避风险和安排生产的主要工具。

当前,我国经济发展和对外开放不断深化,农业贸易在国际上的地位也不断提升,然而,我国农产品期货市场发展时间较短,存在着期货市场体系尚不完善等诸多问题。

分析美国的农产品期货市场,可以为我国农产品期货市场发展提供宝贵经验借鉴。

关键词院美国农产品;期货市场;成功经验;启示一、美国的农产品期货市场发展演变历程美国农产品期货市场有超过100 年的历史,它不仅是世界期货市场的发源地,还是现在世界上最古老、规模最大、最规范的期货市场,并深刻地影响着世界其它期货市场。

美国最先出现的期货市场孕育于美国中西部的芝加哥,到19世纪中期,芝加哥已成为美国国内农产品的主要集散地之一。

在当时的现货市场上,谷物的价格随季节的变化经常波动,谷物收获的季节,大量的谷物充斥市场致使市场饱和,造成谷物价格狂跌,到了第二年的春天的时候,又出现粮食短缺,于是谷物价格狂涨,谷物市场一片混乱。

建立长期稳定的供求定价机制成为了农产品市场的迫切需要,期货市场正是在这种背景下应运而生。

1848 年出现的芝加哥期货交易所是全球第一个期货交易所,它是由芝加哥82个谷物商发起并组建的,这时的芝加哥期货交易所只是促进工商业发展的商会组织。

1851 年,芝加哥期货交易所推出了第一个非标准化的远期合约交易,但是在交易过程中很多订单发生了违约,原因是期货合约仅依靠双方的信誉,难以按口头约定进行。

为了降低订单的违约率,1865 年,芝加哥期货交易所推出了标准化期货合约,规定了交易单位、交割时间和地点等,同时为了避免期货合约违约还成立了结算公司,施行了“保证金”制度,规定保证金的比例为合约价格的10%,自此,严格意义上的农产品期货市场形成了,芝加哥期货交易所成为了现代意义上的期货交易所。

美国“期货农业”的经验及对黑龙江省订单农业发展的启示

美国“期货农业”的经验及对黑龙江省订单农业发展的启示

2 O世纪 8 0年代 中期 以来 ,订单农业在解决 “ 小 生产 ” 与“ 大 市场 ” 间 的矛 盾 , 促 进 农ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ民增 收 等
方 面显 示 出独特 的功 能 , 黑龙 江省 2 0 1 1年签 订农
的执行过程 中,将订单农业与农产品期货交易联 系起来 , 以有效地保护农场主的利益 。据统计 , 美 国的粮食生产 、加工企业基本上都使用期货进行
理安 排种 植面 积 , 为其 农业 生产提 供决策 参考 。
( 三) 利 用期货 的套期 保值 功能规避 风 险
多个环节 , 提供系列化综合服务。 美 国农业合作组 织具有较强的谈判能力和经验 ,有与企业对等的 话语权 。 美 国农业部公布的数据显示 , 美国各类农 业 合 作组 织 达 2 6 7 5 个, 美 国加入 农 业合 作 组 织 的
套保 收 益 。 因此 , 将 订单 农业 中 占主导地 位 的 “ 公
美 国《 商 品交易法》 中设立 了教育条款 , 要求 美国商 品期货交易委员会帮助农场主和其他利益 相关方 了解商品期货市场 的机制和运行 ; 《 联邦农 业促进及改革法》中要求美国农业部和美国商 品
期货 交易 委员 会让 尽 可能 多 的农 场 主和 中介 机 构 了解 农 业 风 险管 理 的重要 性 及其 所需 的期货 等 工
套期保值 , 8 0 %以上的美 国粮食都进行 了套期保值
操作。
( 一) 美 国农 产 品期货 市场 发 育成 熟
美 国期货市场经过 1 6 0 多年的发展 ,已成 为 成熟期货市场的典范。农产品现货市场标准能够 与农产品期货市场直接接轨 ,期货价格与现货价 格联系密切 , 不仅在现货贸易 中得到广泛应用 , 而 且 已成 为政 府制 定宏 观政 策 时的重 要参考 依据 。
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一、引言在农业生产过程中,市场价格、政府政策、天气等因素的不确定性会对农业产量和收益产生显著的影响,因此,风险管理就成为全世界农业生产过程中不可或缺的一部分。

风险管理在本质上涉及对不同的战略和工具的选择,这些战略和工具能减轻不确定性对产量和生产者收入的影响。

生产者可用的战略大致可分为农场层面的风险管理活动和风险转移方式(Hardaker et a1.,1997)。

农场层面的风险管理是通过种植一揽子作物、选择与价格风险相关系数较小的低风险作物、种植生长周期较短的作物、保持充分的资本流动性以及取得农业生产之外的多种收入来源等途径实现收入多样化,进而规避市场风险;而风险转移主要通过保险方案、利用期货市场套期保值、纵向一体化和订立合约等方式实现。

在进行价格风险管理方面,期货市场以其独特的功能发挥着重要的作用,尤其在美国等发达国家,期货市场已经与农业生产紧密结合,为农民有效利用。

本文将从研究美国农场主利用期货市场进行价格风险管理入手,寻找农业生产与期货市场有效结合的基础和推动力。

二、美国农场主对期货市场的利用在美国农场主利用期货市场方面已经有许多调查和研究,而大多数调查只是关注某一个州或具体区域的情况。

1996年,美国农业部(USDA)进行的农业资源管理调查(ARMS)则是关于农场主风险管理策略最为全面的调查①。

ARMS结果显示,年销售收入在25万美元以上的农场主更有可能使用套期保值、远期合约等风险管理工具来规避风险。

相比之下,年收入在5万美元以下的农场主则很少使用套期保值或远期合约来规避风险,而这些农场主采用多样化经营策略来降低风险的比例就更小(见图1)。

美国农场主对期货市场的利用主要体现在直接利用与间接利用两个方面,许多规模相对较大的农场主在规避价格风险时直接选择进入期货市场进行套期保值交易,同时,也有许多农场主参与各类合作组织,并与其签订远期合约,间接利用期货市场来规避风险。

(一)直接利用在美国农场主直接利用期货市场方面,许多调查研究提供了大量历史数据,从中可以看出,美国农场主对期货市场的利用程度在不断提高。

例如,1986年在威斯康星州进行的一次调查显示,有8%的农场主在过去5年里至少运用过一次期货市场工具(Campbell and Shiha,1987)。

堪萨斯州农作物和畜产品信息服务处(CLRS)的另一份基于不同样本数据的调查报告显示,1980~1985年间,有不足5%的农场主曾对某一种农产品进行过套期保值操作。

1992年在堪萨斯州进行的一次调查显示,玉米生产者运用期货套期保值的比例达到11%,位居其次的是肉牛生产者,比例为8%。

同时,约有15%的小麦生产者以及10%的肉牛和10%的玉米生产者运用期权进行套期保值,而大豆、高粱、生猪生产者运用期权套期保值的比例为5%(Goodwin and Schroeder,1994)。

1993年、1994年和1995年在普度大学举办的大型农场主培训班上,接受调查的农场主中有约10%~20%使用了套期保值工具(Musser,Patrick and Eckman,1996)。

Yong,Hayes and Hallam在对蒙大拿州农场主运用期货和期权情况进行调查后发现,为了防范价格风险,期权比期货应用得更为广泛。

具体而言,有14%的农场主运用期货来套期保值,而有19%的农场主使用期权来套期保值。

就家畜生产者而言,他们当中只有6%使用期货,而有11%使用期权(Yong,Hayes and Hallam,1993)。

1996年ARMS报告中的数据显示,与20世纪80年代相比,1996年,各个地区有更多的农场主使用远期合约、套期保值、多样化经营或保持库有现金等策略来实施风险管理。

美国审计总署(GAO)1999年的一份报告提供了有关农场主使用各种风险管理工具的调查信息。

该报告运用美国农业部1996年ARMS的数据,估计从事套期保值的农场主的比例介于19%~25%之间。

该报告还显示,销售收入在10万美元以上的农场主进行套期保值的比例是销售收入不足10万美元农场主的两倍,分别为38%和19%。

该报告还提供了农场主运用期货和期权进行风险管理的商品种类,主要包括玉米、小麦、棉花、其它田间作物②、牛肉和猪肉、乳制品、家禽。

该报告估计农场主使用期货和期权进行套期保值的农产品的比例分别为:玉米42%,小麦23%,棉花46%,其它田间作物24%,牛肉和猪肉20%,乳制品18%,家禽20%。

(二)间接利用美国农场主也间接利用期货市场,即通过与各类中介机构签订远期合约,由中介机构在期货市场上套保避险,进而实现对期货市场的间接参与。

中介机构中的合作组织依据“农民所有,农民管理,农民受益”的原则,在运营过程中能够将在期货市场上获得的收益最大程度地按照“惠顾比率(patronage rate)”向农场主返还,这是农场主间接从期货市场受益的主要途径。

在美国,农场主对远期合约的使用范围和使用程度超过了对期货市场的直接利用。

1983年ARMS的一份报告分析了不同地区、不同风险管理策略下农场主的经营情况,从中可以看出,经营规模较大的农场主更倾向于使用远期合约。

ARMS数据显示,伊利诺伊、爱荷华、明尼苏达和俄亥俄四个州1983年收获季节交割的玉米中有50%~60%使用了远期合约,在堪萨斯、密西根和密苏里三个州采用这种交易方式的玉米约占30%(Hoffman,Harwood and Leath,1988),伊利诺伊和明尼苏达两个州1982年和1983年不在农场完成实物交割的大豆有超过50%的交易通过远期合约完成。

1992年针对堪萨斯州进行的一次调查显示,1990~1992年间有超过30%的农场在其小麦、玉米、大豆等产品的部分销售中使用远期合约。

美国审计总署报告估计,利用远期合约的农场主的比例介于28%~35%之间,小农场主使用远期合约的比例为25%,而大农场主使用远期合约的比例为61%。

虽然生产者没有直接在期货或期权市场上交易,但他们还是认识到了其它实体进入期货交易所带来的好处。

在这一点上,生产者不需要通过直接在期货或期权市场上套期保值来利用期货市场的价格发现和风险规避机制,因为即期或远期合约是基于期货价格或期权权利金提供给生产者的。

生产者通过加入生产者所有的合作社来参与期货或期权市场以间接获益。

这些合作社,或者代表其生产者成员销售商品,或者从生产者成员手中购买商品再转售给其它销售实体。

这些合作社通过在期货或期权市场上建立头寸来为他们的商品存货或远期合约套期保值。

例如,美国商品期货交易委员会(CFTC)的大户交易数据显示,合作社是芝加哥商业交易所(CME)的牛奶期货和期权市场的主要参与者。

具体来说,2001年10月的大户交易数据显示,可报告规模的商业交易者持有多头和空头期货和期权合约的近70%。

它们当中最突出的是几家乳制品合作社,其中的大多数代表其生产者成员销售牛奶。

此外,一家大型乳制品合作社为其生产者成员提供一种机会,使他们能够通过固定价格的远期合约来销售其预期月牛奶产量的一半。

这家合作社之所以能够为其生产者成员提供这种利益,是因为它能够利用芝加哥商业交易所牛奶期货市场的空头期货头寸来套期保值。

在棉花期货市场上,合作社利用期权为其与成员订立的固定价格购买和销售合约进行套期保值,例如,纽约期货交易所(NYBOT)棉花合约交易显示,贸易商分别占据33%和25%的多空头寸,合作组织各占8%的多空头寸。

合作社将成员的棉花汇集,然后以最优平均价格在一年中销售,同时使用期权工具。

在此方案下,生产者在棉花收获之前将一部分作物的价格固定,并且针对棉花的一个基本质量来定价③。

当收获棉花的时候,合作社将调整价格以反映棉花的真实质量。

棉花商也向生产者提供远期合约,这与合作社所提供的合约相类似。

谷物和大豆生产者也通过合作组织和贸易商进行套期保值,研究显示,他们对期货市场的直接参与程度不及乳制品和棉花生产者,而且通常更多依赖于远期合约间接利用期货市场。

三、美国农业生产与农产品期货市场有效结合的基础(一)期货市场发育成熟美国是期货市场的发源地,自1848年世界第一家期货交易所——芝加哥期货交易所成立以来,美国期货市场经过150余年与美国经济的共同发展,已成为经济发达国家成熟期货市场的典范。

1.农产品期货品种丰富。

美国是农产品生产和贸易大国,也是上市交易农产品期货品种最多的国家。

目前,美国共有芝加哥期货交易所、中美洲商品交易所、明尼阿波利斯谷物交易所等多家交易农产品的期货交易所,上市交易玉米、大豆、豆油、豆粕、小麦、大米、白糖、棉花、柑橘等30多个农产品的期货合约和相关期权合约。

2.期货市场与现货市场联系紧密。

美国拥有规范的农产品现货市场,科学的农产品质量标准符合现货市场的现状和需求,机械化大生产使农产品质量均一,散装船运使其运输便捷而且价格低廉,这样规范的农产品现货市场标准能够与要求严、标准高的农产品期货市场直接接轨,期货实物交割通过散装船交货形式与现货交易形式接轨,使期货实物交割成本接近于现货交易成本。

现货相关行业企业普遍参与期货交易,使期货价格与现货价格联系密切。

3.市场主体结构合理。

美国期货市场参与主体健全、结构合理与美国的政策环境直接相关。

美国宽松的政策环境和市场准入条件,使得具有避险需求的现货相关企业以及愿意通过承担风险而获取高收益的企业、基金、个人等都可以自由进入期货市场参与交易,由此形成现货商、个人投资者、机构投资者、基金、中介机构等广泛参与的市场主体结构。

4.价格应用广泛。

美国农产品期货市场在全球范围内扮演着重要的角色,农产品期货价格在日常现货贸易中得到广泛应用。

此外,每笔大宗国际贸易都要通过相关期货市场进行相应的套期保值交易,以规避价格风险。

贸易商的这种通行的做法不仅是获得银行贷款的基本条件之一,而且已成为通行的国际惯例。

此外,美国政府在制定宏观经济政策时也将期货价格作为重要的参考依据。

5.不断推进制度创新。

针对现货市场的发展状况,美国期货市场能够不断进行制度创新,适时调整期货市场交易规则、交割规则和相关制度,以真实、客观地反映作为期货市场基础的现货市场的情况,使期货市场的经济功能得以更好地发挥。

(二)合作组织发展完善美国加入合作社的农场主约占农场主总数的80%(见表1),而合作组织参与期货市场套期保值非常普遍。

美国农业合作组织具有以下特点。

1.以大规模的家庭农场为基础。

美国农业合作组织以大规模的家庭农场为基础,平均每个农场经营土地100多公顷,有的可达1000多公顷。

美国并不发展单纯生产领域的合作组织,其农业合作社大多是流通领域或者涉足多个环节的合作社。

2.以专业合作社为主体。

美国农业合作社以专业合作社为主体,通常每个合作社主要为某一种或某一类农产品生产提供服务,服务可能仅局限于某一环节,例如生产资料供应、农产品加工或销售等,也可能包括多个环节的系列化服务,例如小麦生产者联合会、新奇士橙协会、蓝宝石杏农合作社等所提供的综合服务。

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