资金成本

31.某3年期债券年利率为5%，筹资费用率为1％，实际筹资额与名义借贷额相同。采用简

化计算式计算的借贷资金成本为( )。

A． 4.6% B 4.7% C． 5.4% D． 6％

〔知识点〕P155 答案 C

32.若未扣除通货膨胀影响的资金成本(贷款利率)为6％。通货膨胀率为2％。所得税税率

为33％．则扣除通货膨胀影响的所得税后资金成本为( )。

A． 4.02％ B 3.92％ C． 2.63％ D． 1.98％

〔知识点〕P156 答案 D

33.某项目投入总资金l000万元。筹资方案为：银行借款600万元，优先股100万元。普

通股300万元，其融资成本分别为5％，8％，10％。该项目的加权平均资金成本为( )。 A．5.8％ B．6.8％ C．7．8％ D．8．8％

〔知识点〕P157 答案 B

29．某一年期贷款利率6％，年通货膨胀率2％，扣除通货膨胀影响的贷款资金成本为()。A．8．12％

B．5．88％

C．3．92％

D．4％

答案：[C]

30．某项目投入总资金5 000 万元，筹资方案为：银行借款2 000 万元，股东借款1 000 万元，股本投资2 000 万元，其融资成本分别为6％、7％、12％，该项目的加权平均资金成本为()。

A．2．87％

B．8．6％

C．8．3％

D．25％

答案：[B]

28．某项目发行的1年期债券面值1 000元，发行价格1 000元，债券票面利率3％，到期一次还本付息，发行费0．4％，在债券发行时支付，兑付手续费0．8％。采用简化计算式计算的债券资金成本为( )。

A．3．44％

B．3．85％

C．4．22％

D．4．25S％

29．某项目发行的优先股面值100元，发行价格96元，发行成本2％，每年付息一次，固定股息率6％，所得税率为33％，通货膨胀率为2％，扣除通货膨胀影响的税前资金成本为( )。

A．2．23％

B．2．88％

C．4．29％

D．6．40％

30．某项目通过长期借款、短期借款和发行股票分别融资4 000万元、1 000万元和7 000万元，融资的资金成本分别为8％、6％和15％，项目加权平均资金成本为( )。A．9．7％

B．10．4％

C．11．9％

D．12-3％．

29．某公司发行优先股面值100 元，发行价格98 元，发行成本2％，每年付息一次，固定股息率6％，企业所得税税率33％，该优先股的税前资金成本为()

A．4．10％

B．4．19％

C．9．14％

D．9．33％

答案：[D]

点评：优先股资金成本=优先股股息／(优先股发行价格一发行成本)，

优先股税前资金成本=税后资金成本／(1 一所得税税率)，

本题中：100×6％／(98—100×2％)，(1—33％)×100％=9．33％。

29.设社会无风险投资收益率为4%，市场投资组合预期收益率为12%，项目的投资风险系数为1.2，则采用资本资产定价模型计算的普通股资金成本为( )。

A.9.6%

B.13.6%

C.16.0%

D.18.4%

答案：[B]

30.某项目借款，有效年利率7%，若通货膨胀率为3%，企业所得税税率为25%，则扣除通货膨胀影响的所得税后债务资金成本为( )。

A.2.8%

B.2.1%

C.3.8%

D.5.5%

答案：[A]

31.某扩建项目总投资8000万元，筹资方案为：原有股东增资3200万元，其资金成本为15%;银行长期借款4800万元，有效年利率8%;假定该项目年初投资当年获利，所得税税率25%，该项目的所得税后加权平均资金成本为( )。来源：jianshe99

A.9.6%

B.10.8%

C.11.5%

D.12.8%

答案：[A]

29.某上市公司普通股目前市价为20元，预期年末每股发放股利1.6元，股利期望增长率为2%，则采用股利增长模型计算的该公司普通股的资金成本为( )。

A.6%

B.8%

C.10%

D.12%

答案：[C]

30.某投资项目借款的有效年利率为7%，若通货膨胀率为2%，企业所得税税率为25%，

则扣除通货膨胀影响的所得税后债务资金成本约为( )。

A.3.19%

B.3.68%

C.4.69%

D.5.25%

答案：[A]

31.某扩建项目总投资9 600万元，年初投入，当年获利。筹资方案为：原有股东增资3 200万元，其资金成本参照企业前3年平均净资产收益率定为15%;银行长期借款6 400万元，有效年利率8%;企业所得税税率25%。该项目的所得税后加权平均资金成本为( )。

A.9.00%

B.10.33%

C.11.50%

D.12.00%

答案：[A]

29．某公司发行总面额为800万元的债券，票面利率为12%，发行费用率为4%，发行价格为900万元，公司所得税税率为33%，则该债券的发行成本为（）。

A．12．50%B．11．11%C．8．38%D．7．44%

答案：[D]

30．外源融资，即吸收（）的资金。

A．融资主体外部B．融资客体外部C．融资主体内部D．融资客体内部

答案：[A]

31．项目融资风险分析中，贷款的利率不随市场利率变动，但如果未来市场利率下降，项目资金成本不能相应下降，则相对资金成本将变高，上述情况是采用（）利率贷款。A．浮动B．固定C．市场D．票面

答案：[B]

29．某公司发行总面额为800万元的债券，票面利率为12%，发行费用率为4%，发行价格为900万元，公司所得税税率为33%，则该债券的发行成本为（）。

A．12．50%B．11．11%C．8．38%D．7．44%

答案：[D]

30．外源融资，即吸收（）的资金。

A．融资主体外部B．融资客体外部C．融资主体内部D．融资客体内部

答案：[A]

31．项目融资风险分析中，贷款的利率不随市场利率变动，但如果未来市场利率下降，项目资金成本不能相应下降，则相对资金成本将变高，上述情况是采用（）利率贷款。A．浮动B．固定C．市场D．票面

答案：[B]