资产专用性理论的回顾与反思
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了 会主 义动机 向机 会 主 义行 为 的转 化 过程 ， 机 忽视 了交 易成 本表现 形 式 的多样 性 。 关键 词 ： 资产 专 用性； 不确 定 性； 担保 ； 易成本 交
一
、
引 言
重 要 的 特 点
早在 １３ ９ ７年 ． 斯 就提 出交 易成本 这 一 概念 ． 试 图 科 并 （ ｏｓ ，９ ７ 。 是交 易 成本 的 分 析 方 法在 相 当长 的 时 间 Ｃ ａｅ １３ ） 但
■２ １ 第 ５期 ０ ０年
■现 代 管理 科学
■发展 战略
资产 Biblioteka Baidu 用 性 理 论 的 回顾 与 反 思
●熊 德 章 刘 乔 乔
摘要 ： 文章通过对资产专用性理论的回顾， 认为资产专用性理论对治理模 式选择 、 企业 内部治理、 治理边界以及资产 处 置都 不 能提 供很好 的解释 ，原 因是 资产 专用性 理论 所 采用 的比较 静 态分析 方 法 简化 了机会 主 义动 机 向机会 主 义行 为 转化 的过程 ， 忽视 了交 易成 本表 现 形 式 的多样 性 ， 并且 对 不确 定性 的认识 和处 理 上存 在 不足 。 比较 静 态的分 析方 法 简化
个维 度 来对 其 进 行刻 画 ．从 而 交易 成 本 变 得 具 有 可操 作 性 。在 其打 鼎之 作《 资本 主 义经 济制 度 》 ， 廉姆 森从 纵 中 威 向一体 化 问题 出发 ， 立 ｒ一 种 对市 场 、 建 混合 形式 、 企业 和 得 到广 泛 的经 验支 持 的科 学 （ 瑞 龙 、 其 静 ，０ ５ ， 被 杨 杨 ２ ０ ）并 广 泛 运用 于 经济 学 、 理学 、 管 金融 学 、 治 学 、 政 法学 和公 共
政 策 等 多 个 领 域 然 而 ．交 易 成 本 经 济 学 还 远 不 是 一 个 完 善 的 理 论 体
途、 品牌 专用 及 临时 专用 。根 据行 为假 设 和 资产专 用性 的 分布， 威廉 姆 森认 为 ， 在有 限理性 、 会 主义 和资产 专用 性 机 扣 地执 行 ． 庭 裁 决也 不 可靠 ， 约 的履行 职 能 依靠 私 下 法 合
系。『 Ｆ如威廉 姆 森 白 承 认 的那 样 ， 易成 本经 济 学还 只 交 是 “ 个在 经验 上成 功 的 故 事 ” Ｗｉｉｍ ｏ ，０ ２ ． 为 一 一 （ ｌａ ｓｎ ２０ ） 作 ｌ 型 。 氏认 为 ． 于具 有专 用性 的资产 ． 威 对 利用 市场 来 支配人
混合 形式 和市 场 是 可 以相 互 替代 的 治理 结构 ． 体选 择何 具
概 念 当非 资产 专 用性 莫 属 。所 谓 资产 专 用性 ， 就是 为支 撑
某 种具 体交 易 而进 行 的 耐久 性 投 资 ，这 种投 资一 旦做 出 ． 用 性 主 要 表 现 在 地 点专 用 、 质 专 用 、 力专 用 、 项 用 物 人 专
的尴 尬 ， 廉 姆 森用 资 产 专用 性 、 确 定 性 和交 易频 率 三 除 非付 出生 产 性价 值 的损 失 ． 能转 为其 他 用途 。资产 专 威 不 不
内 并 没 有 得 到 运 用 和 发 展 。为 了 让 这 ～ 概 念 摆 脱 大 而不 当
在交 易 成 本 经 济 学 巾 ， 然 有 限 理 性 、 虽 机会 主 义 和资
用 这 把 钥 匙 开 肩 新 古 典 经 济 学 叶 的 企 业 这 个 “ 箱 ” 产 专用 性是 缺 一 不可 的三 个核 心 概念 ． Ｉ 黑 但是 其 中最重要 的
种治 理方 式 ． 决 于不 同特性 的资 产在 不 同治理 结构 下 的 取
个 理论 体 系 ． 易成 本 经 济 学 模 型 太 片 面 ． 不 上 一般 模 交 易成 本 。对 于 通用 性 较 强 的资 产 ， 过市 场来 治理 交易 交 称 通
成 本更 低 ； 于专用 性 程 度较 高 的 资产 ， 靠统 一 治理 ， 对 依 通 的行 为的成 本 会更 高 ． 因此需 要 企业 或 者 其他 组织 形 式来 过 科层 来 完成 交 易成 本 更低 ： 于二 者 之间 的则 属于新 古 处 治理 。但是 ． 资产专 用 性是 否 是影 响 交 易成 本 的最 重要 的 典 合约 和关 系 型合 约 ． 过 除 市场 和 科层 之 外 的混合形 式 通 变量？ 资产 专用性 如 何影 响公 司 治理 ？ 这些 问题 ， 威 氏 的 来 完成将 最 小化 交 易成 本 在 著作 ｒ 要么答 复得 很 禽混 ， 么 根本 就没 有 回答 冈此 ． ｆ １ 要 我
们 需要 重 新 审视 资 产 专 用性 这一 在 交 易 成 本 经 济学 中 占 据 着非 常重要 地位 的概 念
二 、 资 产 专 用 性 理 论 的 困 境
资 产专 用 性 、交 易频 率 和 不确 定 性这 样 的维度 区分 ．
将 交易 成本 从一 个 大 而不 当的 概念 变得 具 有 可操 作性 ． 尤 其 是资 产专 用性 这 一 概念 的介 入 ． 得我 们对 交 易成本 的 使 认 识更 为具 体 。但 是 。 资 产 专用 性 的过 分 强调 可能会 让 对 我们 忽 略一 些更 为 重 要 的东 西 ． 而妨碍 我 们对 交易成 本 进 更 全 面 的认 识 ： 且 ， 并 即便 是 关 于 资产 专 用 性最 核 心 的纵 向一 体 化理 论 ．也 无 法 解 释 或 预测 现 实 生 活 中 的经济 现
解决。 在这 种情 况 下 ， 需要 建 立一 种组 织 ， 各种交 易组织 将 起来 ， 济 合 理 地 利用 有 限理 性 ， 保 护 交 易各 方免 受 机 经 并 会 主 义行为 之 苦 。进一 步 地 ， 易 成本 经 济学认 为 ， 业 、 交 企
官僚组 织 的“ 分立 的结 构选 择 分 析 法” 使其 日渐成 为一 门 都 存在 的情 况 下 ． ． 由于 合 约不 完全 ， 诺也 不可 能 不折 不 承
一
、
引 言
重 要 的 特 点
早在 １３ ９ ７年 ． 斯 就提 出交 易成本 这 一 概念 ． 试 图 科 并 （ ｏｓ ，９ ７ 。 是交 易 成本 的 分 析 方 法在 相 当长 的 时 间 Ｃ ａｅ １３ ） 但
■２ １ 第 ５期 ０ ０年
■现 代 管理 科学
■发展 战略
资产 Biblioteka Baidu 用 性 理 论 的 回顾 与 反 思
●熊 德 章 刘 乔 乔
摘要 ： 文章通过对资产专用性理论的回顾， 认为资产专用性理论对治理模 式选择 、 企业 内部治理、 治理边界以及资产 处 置都 不 能提 供很好 的解释 ，原 因是 资产 专用性 理论 所 采用 的比较 静 态分析 方 法 简化 了机会 主 义动 机 向机会 主 义行 为 转化 的过程 ， 忽视 了交 易成 本表 现 形 式 的多样 性 ， 并且 对 不确 定性 的认识 和处 理 上存 在 不足 。 比较 静 态的分 析方 法 简化
个维 度 来对 其 进 行刻 画 ．从 而 交易 成 本 变 得 具 有 可操 作 性 。在 其打 鼎之 作《 资本 主 义经 济制 度 》 ， 廉姆 森从 纵 中 威 向一体 化 问题 出发 ， 立 ｒ一 种 对市 场 、 建 混合 形式 、 企业 和 得 到广 泛 的经 验支 持 的科 学 （ 瑞 龙 、 其 静 ，０ ５ ， 被 杨 杨 ２ ０ ）并 广 泛 运用 于 经济 学 、 理学 、 管 金融 学 、 治 学 、 政 法学 和公 共
政 策 等 多 个 领 域 然 而 ．交 易 成 本 经 济 学 还 远 不 是 一 个 完 善 的 理 论 体
途、 品牌 专用 及 临时 专用 。根 据行 为假 设 和 资产专 用性 的 分布， 威廉 姆 森认 为 ， 在有 限理性 、 会 主义 和资产 专用 性 机 扣 地执 行 ． 庭 裁 决也 不 可靠 ， 约 的履行 职 能 依靠 私 下 法 合
系。『 Ｆ如威廉 姆 森 白 承 认 的那 样 ， 易成 本经 济 学还 只 交 是 “ 个在 经验 上成 功 的 故 事 ” Ｗｉｉｍ ｏ ，０ ２ ． 为 一 一 （ ｌａ ｓｎ ２０ ） 作 ｌ 型 。 氏认 为 ． 于具 有专 用性 的资产 ． 威 对 利用 市场 来 支配人
混合 形式 和市 场 是 可 以相 互 替代 的 治理 结构 ． 体选 择何 具
概 念 当非 资产 专 用性 莫 属 。所 谓 资产 专 用性 ， 就是 为支 撑
某 种具 体交 易 而进 行 的 耐久 性 投 资 ，这 种投 资一 旦做 出 ． 用 性 主 要 表 现 在 地 点专 用 、 质 专 用 、 力专 用 、 项 用 物 人 专
的尴 尬 ， 廉 姆 森用 资 产 专用 性 、 确 定 性 和交 易频 率 三 除 非付 出生 产 性价 值 的损 失 ． 能转 为其 他 用途 。资产 专 威 不 不
内 并 没 有 得 到 运 用 和 发 展 。为 了 让 这 ～ 概 念 摆 脱 大 而不 当
在交 易 成 本 经 济 学 巾 ， 然 有 限 理 性 、 虽 机会 主 义 和资
用 这 把 钥 匙 开 肩 新 古 典 经 济 学 叶 的 企 业 这 个 “ 箱 ” 产 专用 性是 缺 一 不可 的三 个核 心 概念 ． Ｉ 黑 但是 其 中最重要 的
种治 理方 式 ． 决 于不 同特性 的资 产在 不 同治理 结构 下 的 取
个 理论 体 系 ． 易成 本 经 济 学 模 型 太 片 面 ． 不 上 一般 模 交 易成 本 。对 于 通用 性 较 强 的资 产 ， 过市 场来 治理 交易 交 称 通
成 本更 低 ； 于专用 性 程 度较 高 的 资产 ， 靠统 一 治理 ， 对 依 通 的行 为的成 本 会更 高 ． 因此需 要 企业 或 者 其他 组织 形 式来 过 科层 来 完成 交 易成 本 更低 ： 于二 者 之间 的则 属于新 古 处 治理 。但是 ． 资产专 用 性是 否 是影 响 交 易成 本 的最 重要 的 典 合约 和关 系 型合 约 ． 过 除 市场 和 科层 之 外 的混合形 式 通 变量？ 资产 专用性 如 何影 响公 司 治理 ？ 这些 问题 ， 威 氏 的 来 完成将 最 小化 交 易成 本 在 著作 ｒ 要么答 复得 很 禽混 ， 么 根本 就没 有 回答 冈此 ． ｆ １ 要 我
们 需要 重 新 审视 资 产 专 用性 这一 在 交 易 成 本 经 济学 中 占 据 着非 常重要 地位 的概 念
二 、 资 产 专 用 性 理 论 的 困 境
资 产专 用 性 、交 易频 率 和 不确 定 性这 样 的维度 区分 ．
将 交易 成本 从一 个 大 而不 当的 概念 变得 具 有 可操 作性 ． 尤 其 是资 产专 用性 这 一 概念 的介 入 ． 得我 们对 交 易成本 的 使 认 识更 为具 体 。但 是 。 资 产 专用 性 的过 分 强调 可能会 让 对 我们 忽 略一 些更 为 重 要 的东 西 ． 而妨碍 我 们对 交易成 本 进 更 全 面 的认 识 ： 且 ， 并 即便 是 关 于 资产 专 用 性最 核 心 的纵 向一 体 化理 论 ．也 无 法 解 释 或 预测 现 实 生 活 中 的经济 现
解决。 在这 种情 况 下 ， 需要 建 立一 种组 织 ， 各种交 易组织 将 起来 ， 济 合 理 地 利用 有 限理 性 ， 保 护 交 易各 方免 受 机 经 并 会 主 义行为 之 苦 。进一 步 地 ， 易 成本 经 济学认 为 ， 业 、 交 企
官僚组 织 的“ 分立 的结 构选 择 分 析 法” 使其 日渐成 为一 门 都 存在 的情 况 下 ． ． 由于 合 约不 完全 ， 诺也 不可 能 不折 不 承