企业价值评估中的问题及案例分析 (1)
企业价值评估案例分析

企业价值评估案例分析企业价值评估是指通过对企业资产、盈利能力、市场竞争力等多方面因素的综合考量,对企业进行全面的价值衡量和评估。
本文将通过分析一个实际的企业价值评估案例,以展示如何应用这种评估方法。
案例背景某电子科技公司是一家技术创新型企业,专注于研发生产高科技电子产品。
该公司成立于2005年,目前已在全球范围内建立了庞大的销售渠道和客户群体,且在行业内的市场份额逐年增长。
然而,该公司希望通过企业价值评估了解其真实价值,并为未来发展制定合理的战略决策。
资产评估首先,我们需要对公司的资产进行评估。
这包括固定资产、无形资产和流动资产。
固定资产主要包括生产设备、办公设备和房产等,通过查阅公司的财务报表、询问公司管理层和独立专业机构的意见,我们可以确定这些资产的价值。
无形资产可能包括技术专利、商标和品牌价值等,我们可以通过评估其在市场上的影响力和市场竞争力来确定其相对价值。
流动资产包括现金、应收账款和存货等,通过查阅公司财务报表可以准确评估。
盈利能力评估其次,我们需要对公司的盈利能力进行评估。
这包括利润状况、市场份额和未来潜力等指标。
通过分析公司的财务报表,我们可以了解当前的盈利水平和市场份额。
同时,通过对公司的行业地位、技术实力和市场前景等因素的详细分析,我们可以评估公司未来的盈利潜力。
市场竞争力评估第三,我们需要对公司的市场竞争力进行评估。
这包括市场份额、品牌认知度和客户忠诚度等。
通过对公司产品的市场调研和竞争对手的分析,我们可以了解公司在市场中的竞争地位和竞争优势。
同时还需要考虑公司的品牌认知度和顾客忠诚度,这可以通过调查研究和顾客反馈来评估。
综合评估和价值估算最后,综合以上评估结果,我们可以对该公司的综合价值进行估算。
我们需要考虑不同评估因素的权重,例如,资产价值对整体价值的影响程度较高,盈利能力对整体价值的影响程度较高,因此需要进行权重分配。
通过使用适当的评估模型,例如贴现现金流量模型(DCF),我们可以计算出公司的综合价值。
企业价值评估案例

企业价值评估案例企业价值评估案例案例S公司是1994年10月经省人民政府批准,由台湾S集团公司投资设立于英属百慕大群岛之J公司100%控股投资的外商独资企业。
S 公司位于K市经济技术开发区,注册资本2200万美元,经营范围为生产销售陶瓷制品、美术陶瓷、精密陶瓷。
2001年9月,S公司董事会决议将公司改制为股份有限公司,遂聘请资产评估机构对S公司所拥有的整体资产进行评估。
评估人员根据S公司所处的具体环境和经济背景,结合特定的评估目的和评估方法的特点,选择收益法进行评估,并确定评估基准日为2001年8月31日。
具体的评估过程如下:一、收益法适用性判断分析以下三个方面,对本评估项目能否采用收益法作出适用性判断。
1、总体情况判断(略)2、评估目的判断本次评估目的是为S公司改制为股份有限公司所涉及的整体资产提供价值依据。
本次评估委托方要求评估人员在评估时,对S公司的市场公允价值予以客观、真实的反映,不仅仅是对各单项资产价值予以简单加总,而是要综合体现企业各单项资产的价值以及企业经营规模、行业地位、成熟的管理模式所蕴含的整体价值,即把企业作为一个有机整体,以整体的获利能力来评估企业整体资产价值。
3、企业会计报表判断(略)综合以上三方面因素的分析,评估人员认为本次评估项目在理论上和操作上适合采用收益法,采用收益法评估能够更好地反映企业整体资产的价值。
二、企业概况及背景分析(一)企业概况1、公司历史沿革S公司成立于1994年10月,投资总额3000万美元,注册资本2200万美元,1998年5月产品正式开始量产。
公司经营范围为生产销售陶瓷制品、美术陶瓷、精密陶瓷。
现行业务范围以生产及销售各种内外墙砖及通体砖为主,产品包括:外墙砖、通体外墙砖、地砖、壁砖、广场砖、渗花通体砖、多管布料通体砖等。
公司先后通过ISO-9001和ISO-14001认证,并被有关评估公司评定为AAA级企业。
2、公司组织结构(略)3、公司经营状况长期以来,S公司秉持公司一贯的的经营方针及经营理念,积极深入和开发中国大陆市场。
企业价值评估案例分析—以万华化学为例

(一)企业价值评估的意义
企业的价值评估研究对万华化学提高管理水平,实现企业价值最大化以及投资者进行投资过程中提供的依据越来越重要,具体表现在以下两动性,导致企业的经营情况也在不断变化。价值评估是衡量万华化学企业价值的重要手段,随时掌握与评价企业价值,可以指导企业管理人员规划和调整企业经营策略与财务策略,并合理的控制企业财务风险,为管理层提升企业价值知名方向,使得万华化学实现企业价值的最大化。
2、帮助投资者进行科学的投资提供依据
由于信息技术的发展,使得资本市场信息的时效性越来越强。投资者将会越来越理性的进行投资决策,准确的掌握万华化学的企业价值可以帮助投资者在结合自身风险承担能下的条件下进行科学的投资,达到降低风险,提高收益的目的。
(二)企业价值评估的范围
1、从产权的角度来界定,企业价值评估的一般范围应该是企业产权涉及的全部资产。
一、前言
(一)研究背景
近年来,随着我国证券市场与资本市场的逐渐完善,追求企业价值最大化已经成为企业管理者进行企业管理的目标。因此对于企业的投资者与债权人来说,能够充分了解企业内在价值,并以此凭据制定符合企业实际发展的企业规划及战略决策是实现企业价值最大化的基础,也是加强对企业管理者的基本监督。
(二)研究目的和意义
三、企业价值评估的方法与选择
企业价值评估的基本前提就是针对不同发展特点和发展阶段的企业选择合适的评估方法。目前国际上实务中常用的方法主要有成本法、市场法和收益法三种。其中收益法主要包括现金流量贴现法(DCF)、EVA(经济增值法)等。
(一)成本法
成本法的主要方法是重置成本法,这种方法通过比较分析企业财务活动的历史数据,在将其进行调整、修正后,得到企业最终的市场评估价值。成本法以评估企业各项资产及负债的市场价格为基础,不受人为因素的干扰,使得评估结果更为客观。但由于该方法着重考虑企业的成本,忽视了企业的收益和支出,导致该方法缺少企业的获利能力与未在财务报表上出现的企业价值,如企业的商誉及销售渠道等。所以成本法适用于仅对企业进行的投资活动或仅拥有不动产的情况下。
企业价值评估中的问题及案例分析(doc 29页)

企业价值评估中的问题及案例分析内容介绍第一部分企业价值评估中的问题第一节企业价值评估指导意见(试行)概述第二节以报告为主线表现的问题第二节具体操作中表现的问题第二部分企业价值评估案例分析第一部分企业价值评估中的问题第一节企业价值评估指导意见(试行)概述1.1 企业价值评估指导意见(试行)的颁布1.2 企业价值评估指导意见颁布的意义1.3 企业价值评估指导意见在评估准则体系中的作用1.4 企业价值评估的突破点1.5 相比资产评估操作规范的不同之处1.1 企业价值评估指导意见(试行)的颁布为了规范企业价值评估行为,2004年12月30日中国注册资产评估协会,以中评协[2004]134号文“中国资产评估协会关于印发《企业价值评估指导意见(试行)》的通知”正式予以发布,自2005年4月1日起施行。
《企业价值评估指导意见(试行)》的颁布是中国资产评估的一场重大变革。
1.2 企业价值评估指导意见颁布的意义1)《企业价值评估指导意见(试行)》突破了目前关于企业价值评估所存在的认识误区,对注册资产评估师执行企业价值评估业务提供了重要的指导作用,开创了中国企业价值评估的新局面。
2)促使资产评估机构和注册资产评估师按照统一的执业规范开展企业价值评估业务,有利于提高评估工作质量和注册资产评估师的业务素质、业务水平,从而更好地维护社会公共利益和资产评估各方当事人合法利益。
3)促进企业价值评估经验的交流,代表着企业价值评估实践的总结和升华,构成了中国资产评估理论的重要组成部分。
指导意见的实施一方面标志着我国评估理论水平的提高,另一方面也有利于推动国内和国际间评估经验的交流,提升了我国评估在国际评估行业中的地位和影响力。
1.3 企业价值评估指导在评估准则体系中的作用我国资产评估准则体系划分为业务准则和职业道德准则两个部分。
资产评估业务准则在纵向关系上分为四个层次:资产评估基本准则;资产评估具体准则,包括程序性准则和专业性准则;资产评估指南;资产评估指导意见。
我国企业价值评估的问题及对策

我国企业价值评估的问题及对策我国企业价值评估是一个非常复杂且具有挑战性的问题。
在进行企业价值评估时,需要考虑多种因素,包括财务指标、市场竞争力、管理能力等。
由于我国企业环境的复杂性和快速变化的经济形势,评估企业价值还面临一些特殊问题。
本文将讨论我国企业价值评估所面临的问题,并提出相应的对策。
我国企业的财务信息披露不够透明。
由于我国的市场环境相对不够成熟,很多企业对财务数据的披露不够规范和透明,使得评估企业的准确性受到了影响。
为了解决这个问题,政府可以加强监管,推动企业规范财务信息的披露,并给予相应的奖惩措施。
我国企业的市场竞争力较弱。
由于我国市场竞争的激烈程度较高,很多企业在竞争中并不占据优势地位,这使得其企业价值评估面临一定困难。
为了提高企业的市场竞争力,政府可以出台一系列的政策,鼓励企业提高技术创新能力,降低产品成本,提高产品质量,促进企业的健康发展。
我国企业的管理能力有待提高。
由于我国企业的管理水平相对较低,很多企业在经营过程中存在着管理不善的问题,这使得企业的价值评估受到了一定影响。
为了提高企业的管理能力,政府可以加大培训和教育力度,提高企业高层管理人员的素质和能力,推动企业管理水平的提高。
我国企业的经营环境复杂多变。
由于我国的经济形势和政策环境经常发生变化,企业的经营环境也面临着很大的不确定性,这给企业价值评估带来了一定的困难。
为了解决这个问题,政府可以制定稳定的政策环境,为企业提供可预期的经营环境,减少企业的经营风险。
我国企业价值评估面临着诸多问题,但是通过政府的引导和企业自身的努力,这些问题是可以解决的。
政府应该加强监管和政策支持,提高企业财务信息透明度,促进市场竞争力的提高,加强企业的管理能力培养,并创造稳定的经营环境。
企业应当不断提升自身的竞争力,加强内部管理,提高技术创新能力,以适应快速变化的市场环境,并不断提高企业价值评估的准确性。
企业价值评估中存在的问题及对策思考-

在企业并购中,目标企业价值评估是关键环节之一。
收购方在报价之前,要组织评估目标公司的价值,而目标公司也必须合理评估自身的价值,以决定是接受还是拒绝报价。
如果目标企业价值被低估,则意味着股东的利益将流失;反之,并购后企业的协同效应将深受影响。
因此,对目标企业价值做出科学、公允的估价,以作为双方协商作价的基础,就显得尤其重要。
1目标企业价值评估的内涵和特点1.1目标企业价值评估的内涵按照美国经济学家莫迪利安尼和米勒定理(MM定理,企业价值是企业未来经营活动所创造的现金流量的现值。
在国际企业价值评估管理中,一般将并购中对目标企业股东权益或部分权益的价值评估称为目标企业价值评估。
在实务操作层面,企业价值评估可以进一步分为整体价值评估、全部股权价值评估和部分股权价值评估。
相对应的评估方法可分为直接法和间接法。
国际上一般采用间接法评估企业价值,基本公式为:全部股权价值=企业整体价值-付息债务价值。
即先对企业整体价值评估,再扣减债务价值,从而间接获得全部股权价值。
由于我国资产评估界长期未对企业价值评估形成统一的认识和定义,实践中存在两大认识误区:一是将企业价值评估等同于企业所拥有的全部资产的评估;二是混淆了企业整体价值和企业全部权益价值,从而产生误导性的评估结果。
2004年12月30日,中国资产评估协会发布的《企业价值评估指导意见(试行》从评估实务的角度指出:企业价值评估“是指注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全企业价值评估中存在的问题及对策思考吴树廷摘要:讨论了企业并购中目标企业价值评估的内涵和特点,分析了我国目标企业价值评估中存在的问题,提出了相应的对策建议。
关键词:企业并购;企业价值;企业价值评估中图分类号:F271文献标识码:A文章编号:1673-1999(200605-0050-03收稿日期:2006-09-02作者简介:吴树廷(1971-,男,广东茂名人,硕士,石油大学(广州510510经济管理系讲师,管理教研室主任。
我国企业价值评估的问题及对策

我国企业价值评估的问题及对策企业价值评估是企业与市场交互的重要环节,不仅是各种财务活动的必要部分,也是企业管理的重要手段。
在这个过程中,往往不尽如人意,出现了一些问题,影响着企业的具体运作。
因此,本文将探讨我国企业价值评估的问题及对策。
一、评估时容易出现评估人员主观臆断导致偏差由于缺乏标准和科学的评估法规,评估人员很难在评估过程中发挥客观的作用,容易受到主观因素的影响,提高了评估精度的难度。
对此,有四种对策:1、建立科学的评估体系,明确评估指标。
2、加强培训,提高评估人员的专业素养,避免人员流动造成评估知识的流失。
3、加强公开透明,向外界公开评估报告,让合理利益相关方进行监督。
4、开发评估软件等工具以弥补客观数据的不足。
二、评估方法过于精细,导致评估时间过长由于使用的方法太过复杂,评估的过程往往需要很长时间才能得出结果。
长时间评估既浪费时间,也影响了企业经营,根据实际情况可以采取以下对策:1、改进评估方法,简化评估流程,提高评估效率。
2、在评估之前,通过问卷调查、企业数据分析等方法准确找到公司价值的矛盾核心。
3、在评估之前,与企业合作建立一些软件和平台,为公司主管提供有价值的建议,并为员工提供管理培训。
三、评估成本过高或评估周期太长,导致应用受阻由于评估成本过高或评估周期太长,有些企业无法承担,这导致应用受阻。
为应对这个问题,可以采取以下对策:1、建立评估标准,明确评估的可行性,避免因过高的成本带来的浪费问题。
2、建立针对不同企业的评估适用标准,在评估过程中划分出重要及不重要矛盾,减少评估周期。
3、鼓励企业积极参与评估;鼓励评估机构通过多次评估、长期评估等方式实现成本、周期的降低。
四、评估结果未及时应用,导致评估成果流于形式评估出的结果不及时应用,有些问题很难得到改善,这也是评估的一个问题。
解决这个问题需要以下对策:1、建立评估结果反馈机制,根据评估的结果及时提出完善措施。
2、在评估完成后,召开评估报告和打分策划会议,组织专家进行深入讨论和研究,确保评估报告及结论有实际参考价值。
浅析企业价值评估市场存在的问题及对策

浅析企业价值评估市场存在的问题及对策第一篇:浅析企业价值评估市场存在的问题及对策浅析企业价值评估市场存在的问题及对策摘要:随着市场经济的不断完善,传统的评价方法对企业价值的评估面临着前所未有的挑战。
本文指出了目前我国企业价值评估市场中存在的实际问题,同时提出了针对于我国价值评估现存的问题的相关解决办法,旨在促进企业价值评估市场的完善。
关键词:企业价值评估市场问题对策一、企业价值评估概述(一)企业价值评估的定义企业价值是一个复合概念,其相当于企业的总体价值与投资资本价值以及企业股东全部或部分权益价值等的总和,是一个整体的不可分割的概念。
企业价值评估是把企业看作成一个整体,根据企业的基本的收获利益的能力,同时尽量全面的考虑能够影响该企业基本收获利益的能力的诸多因素,通过预测企业未来的获取收益的能力,对企业的市场交换价值进行评判和估计。
简而言之就是以未来企业能创造多少价值,即以企业的效用来判断企业目前相当于多少的市场价值。
对于同样的一种商品,不同的人会有不同的价值判断,企业的效用不是其消费的效用,而是其盈利的能力。
所以企业价值评估主要评估企业的盈利能力。
(二)企业价值评估的特点1.评估对象与评估范围并不是完全的统一企业在实践估值时所要面对的对象,通常意义上是指企业的整体价值、股东全部权益价值和股东部分权益价值。
企业价值的评估范围通常意义上来讲说是指企业产权触及的详细资产范围。
所以说评估对象和评估范围并不是简单的统一的。
2.企业整体的获利能力决定企业价值的高低企业价值评估主要是评估企业的价值,而企业的价值绝大部分体现在企业的获利能力上,企业获利能力越强也就意味着企业的价值越大,反之,企业的获利能力越弱也就意味着企业的价值越小。
以此看来,企业要想提高企业价值,就必须要提高他们整体的获取利益的基本能力。
3.企业价值评估是一种综合性的评估在进行企业价值评估的时,是把企业当成一个整体,这个整体包含着企业的各种生产要素和企业的所有者权益价值或其他资产价值等等。
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企业价值评估中的问题及案例分析内容介绍第一部分企业价值评估中的问题第一节企业价值评估指导意见(试行)概述第二节以报告为主线表现的问题第二节具体操作中表现的问题第二部分企业价值评估案例分析第一部分企业价值评估中的问题第一节企业价值评估指导意见(试行)概述企业价值评估指导意见(试行)的颁布企业价值评估指导意见颁布的意义企业价值评估指导意见在评估准则体系中的作用企业价值评估的突破点相比资产评估操作规范的不同之处企业价值评估指导意见(试行)的颁布为了规范企业价值评估行为,2004年12月30日中国注册资产评估协会,以中评协[2004]134号文“中国资产评估协会关于印发《企业价值评估指导意见(试行)》的通知”正式予以发布,自2005年4月1日起施行。
《企业价值评估指导意见(试行)》的颁布是中国资产评估的一场重大变革。
企业价值评估指导意见颁布的意义1)《企业价值评估指导意见(试行)》突破了目前关于企业价值评估所存在的认识误区,对注册资产评估师执行企业价值评估业务提供了重要的指导作用,开创了中国企业价值评估的新局面。
2)促使资产评估机构和注册资产评估师按照统一的执业规范开展企业价值评估业务,有利于提高评估工作质量和注册资产评估师的业务素质、业务水平,从而更好地维护社会公共利益和资产评估各方当事人合法利益。
3)促进企业价值评估经验的交流,代表着企业价值评估实践的总结和升华,构成了中国资产评估理论的重要组成部分。
指导意见的实施一方面标志着我国评估理论水平的提高,另一方面也有利于推动国内和国际间评估经验的交流,提升了我国评估在国际评估行业中的地位和影响力。
企业价值评估指导在评估准则体系中的作用我国资产评估准则体系划分为业务准则和职业道德准则两个部分。
资产评估业务准则在纵向关系上分为四个层次:资产评估基本准则;资产评估具体准则,包括程序性准则和专业性准则;资产评估指南;资产评估指导意见。
资产评估指导意见是针对资产评估业务中的某些资产评估业务操作的指导性文件,在这个层次上,主要是针对评估业务中出现的实务性问题提出指导意见,某些尚不成熟的评估指南或具体评估准则也可以先作为指导意见发布,待实践一段时间优化或成熟后再上升为具体准则或指南。
《企业价值评估指导意见(试行)》在目前的业务准则上属于第四层次。
在中国资产评估协会规划的准则体系中,企业价值评估是作为独立的专业性准则而制定的。
但由于目前企业价值评估准则的制定条件还不十分成熟,这既有理论研究的问题,也存在实践经验积累不足的问题。
只有通过相当一段时间的实践和优化后才具备将指导意见提升为具体准则的条件和空间;因此,这个规范文件是以指导意见的形式发布而不是以准则的形式来发布,但这一切都不会也不应该影响或削弱《企业价值评估指导意见(试行)》在目前环境下所具备的开创性指导功能。
企业价值评估的突破1)澄清了长期以来含糊不清的评估对象2)明确了恰当选择和定义价值类型的要求3)对评估方法进行了整体性及系统性的规范,突破评估方法选择的惯模式4)突破了收益额计算口径的单一选择5)明确了对折现率进行合理选择的要求6)明确了预测责任7)提出了运用市场途径的方法、价值指标与可比性分析程序8)对企业价值评估存在的主要难点问题进行了分析和规范如:(1)收益法(途径)中对偶发事项以及非经营性资产的考虑(2)估算折现率时对其他风险因素的考虑(3)对控制权溢价/少数股东权益折扣的考虑(4)对缺乏流动性折扣的考虑(5)对存在多种经营业务的企业评估时的考虑(6)对长期投资评估的考虑(7)对终值计算的考虑1.5与资产评估操作规范的不同之处第二节以报告为主线表现的问题评估报告评估报告的定义:指注册资产评估师根据资产评估准则的要求,履行必要评估程序,对评估对象在评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算,发表专业意见的书面文件。
评估报告的要求:注册资产评估师应当清晰、准确地陈述评估报告内容,不得使用含有歧义和误导性的表述。
注册资产评估师应当在评估报告中提供必要的信息,使评估报告使用者能够合理理解评估结论。
注册资产评估师执行资产评估业务,必要评估程序受到限制,且无法排除,经与委托方协商需要出具评估报告的,应当在评估报告中明确特别使用限制,提示评估报告仅供委托方使用,并不得用于法律、法规规定的用途;当评估结论合理性受到重大影响时,不得出具评估报告。
出具报告的类型:无法出具报告的情形可以出具报告的情形出具其他报告类型评估报告摘要评估报告摘要的提出1999年3月发布的《资产评估报告基本与格式的暂行规定》,规定评估机构应以较少的篇幅,说明评估报告书中的关键内容,“摘要”与资产评估报告书正文具有同等效力,“摘要”必须与评估报告书揭示的结果一致,不得有误导性内容等。
拟出台的资产评估准则-评估报告中规定:“第三章第十二条评估报告应当包括以下主要内容:(一)标题及文号;(二)声明;(三)摘要;(四)正文;(五)附件”,“评估报告摘要应当提供评估的主要信息及评估结论”。
评估报告摘要存在的问题不规范、不完整不严谨不够重视声明的注意事项91号文中的声明:“以上内容摘自资产评估报告书,欲了解本评估项目的全面情况,应认真阅读资产评估报告书全文”。
新评估报告准则中的声明:“应强调注册资产评估师恪守独立、客观和公正的原则,遵循有关法律、法规和评估准则的规定,并承担相应的责任”。
委托方和其他评估报告使用者评估的使用者业务约定书中明确其他人国家法律、法规明确其他方关注其他特殊的使用者国有资产监管部门国有财产出资人证券监管部门资本市场稳定发展资产管理公司不良金融资产处置法院民事、刑事责任判断公安、纪检违法、违规事件调查行业自律处罚评估对象和范围突出问题未正确理解评估对象和范围,概念上含糊不清。
对其权益状态未予关注企业价值评估中的评估对象本指导意见所称企业价值评估,是指注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部价值或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。
--《企业价值评估指导意见(试行)》第三条注册资产评估师应当根据评估对象的不同,谨慎区分企业整体价值、股东全部权益价值和股东部分权益价值,并在评估报告中明确说明。
--《企业价值评估指导意见(试行)》第二十条操作规范中的评估对象整体企业资产评估是指对独立企业法人单位和其他具有独立经营获利能力的经济实体全部资产和负债所进行的资产评估。
整体评估的范围为企业的全部资产和负债。
--《资产评估操作规范意见(试行)》第109条整体的评估范围一般为该企业的全部资产和负债。
--《资产评估操作规范意见(试行)》第110条股东全部权益价值=(A +B +F )-(C +D )=E企业整体价值=(A +B +F )-C =(A -C )+B +F =D +E企业整体价值---股东全部权益价值---股东部分权益价值注册资产评估师应当知晓股东部分权益价值并不必然等于股东全部权益价值与股权比全部资产价值 负债价整体企股权价1:债权价值 企业整体例的乘积。
评估对象相关权益状况明确股东身份、持股比例、股权状况和股权特性等确定被评估股权性质评估目的注册资产评估师执行企业价值评估业务,应当根据评估目的等相关条件选择适当的价值类型。
--《企业价值评估指导意见(试行)》第十三条注:存在不涉及具体经济行为的情况言简意赅,清晰明确表述价值类型和定义突出问题未明确指出所用的价值类型对价值类型认识理解中存在困难。
均为市场价值。
混用不同的价值类型关于价值类型的规定:注册资产评估师执行企业价值评估业务,应当明确……价值类型及其定义……--《企业价值评估指导意见(试行)》第十二条注册资产评估师执行资产评估业务,应当根据评估目的等相关条件选择适当的价值类型,并对价值类型予以明确定义。
--《资产评估准则——基本准则)》第十四条价值类型的定义:金融不良资产评估业务中的价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值。
市场价值以外的价值包括但不限于清算价值、投资价值、残余价值等。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫压制的情况下,某项资产在基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
清算价值是指资产在强制清算或强制变现的前提下,变现资产所能合理获得的价值。
投资价值是指资产对于具有投资目标的特定投资者或某一类投资者所具有的价值。
--《金融不良资产评估指导意见(试行)》第四章,价值类型,第二十、二十一、二十三条价值类型分类:最常用的价值类型为市场价值一般假定企业为持续经营状态市场价值定义:市场价值是指自愿买方和自愿卖方,在评估基准日进行正常的市场营销之后所达成的公平交易中,某项资产应当进行交易的价值估计数额,当事人双方应各自精明,谨慎行事,不受任何强迫压制。
--《国际评估准则》市场价值是自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额--《资产评估价值类型指导意见》(草稿)除市场价值之外的价值类型价值类型--市场价值、持续经营价值、投资价值使用价值投资价值持续经营价值可保险的价值评估基准日、评估报告日评估基准日的规定应征税的价值残余价值清算价值特定用途价值《资产评估操作规范意见(试行)》中…《资产评估报告基本内容与格式的暂行规定》(财评字[1999]91号)中…企业价值评估指导意见中:在评估报告中明确揭示项目资产评估的基准日为某年某月某日。
该基准日应与业务约定书中明确的基准日一致。
参照审计报告准则对报告日的规定,评估报告日为评估报告的签发日。
评估报告日与评估基准日的关系现时性评估追溯性评估预测性评估评估报告日与评估有效期评估假设和限定条件突出问题盲目使用,陷于模式化,缺乏有效性和针对性。
设定不切实际,不合理的假设。
混淆假设与预测限定交易条件的假设评估假设和限定条件的规定注册资产评估师执行企业价值评估业务,应当合理使用评估假设和限定条件。
--《企业价值评估指导意见(试行)》第十条不同的假设前提可能对应不同的价值内涵,得到不同的评估值。
如持续经营的假设一般不考虑评估经济行为实现后的收益,否则对应的价值内涵为投资价值,可能包含新的协同效应。
评估假设的设定和使用应建立在科学合理的基础上,评估人员执行企业价值评估业务,应当恪守独立、客观、公正的原则,勤勉尽责,保持应有的职业谨慎,不能随心所欲主观设定不合理的假设,以达到客户期望的评估值,或者逃避评估人员应该履行的专业判断义务。
评估假设假设定义:依据有限事实,通过一系列推理,对于所研究的事物做出合乎逻辑的假定说明。
评估假设:是评估的条件的某种抽象。
对于影响评估结论的重要的假设条件,注册资产评估师需要在报告中予以明确的披露,避免误导评估报告使用者。
设定评估假设的必要性资产评估实际上是一种模拟市场来分析、判断资产价值的行为。