证券基础知识第八章复习
证券投资基金基础知识要点第八章
第八章投资交易管理第一节证券市场的交易机制考点一做市商与经纪人的区别做市商与经纪人的区别如下：（1）两者的市场角色不同。
做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易；经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中。
（2）两者的利润来源不同。
做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。
（3）两者对市场流动性的贡献不同。
在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。
考点二买空交易和卖空交易在我国，保证金交易被称为“融资融券”。
融资也叫买空交易，是指投资者借入资金购买证券。
卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反。
第二节交易执行考点一最佳执行要点内容交易执行投资决策的实现过程就是交易执行。
交易执行作为投资管理的一个环节，其时机、成本等因素直接影响投资绩效。
在我国，基金公司通常自建交易室，由自己的交易员进行买方直通交易。
为投资组合创造价值是基金经理和交易员的共同目标。
交易员倾向于在执行上采用被动方式进行风险规避，但失去了创造价值的机会。
对基金公司来说，交易管理的核心是建立一个可以全面评估交易绩效的交易管理体系最佳执行CFA协会认为，最佳执行是公司（包括买方、卖方）在规定的投资目标和限制内，为最大化客户投资组合价值而采用的交易流程。
“最佳执行”是交易管理领域的主流理念。
最佳执行的实施框架包含了过程、披露和记录三个方面。
此时，投资管理公司应做到以下几点：（1）编制政策和流程，通过最佳执行管理来实现客户资产价值最大化。
相关政策和流程应体现对交易质量的管理。
（2）向现有和潜在客户披露交易技术、渠道和经纪商方面的信息，以及任何可能的与交易相关的利益冲突。
（3）妥善管理其档案记录，提供其在合规和披露义务方面的佐证，包括经纪商选择等事项考点二交易成本的组成要点内容隐性成本隐性成本（又被称为间接成本或价内成本）是包含在交易价格以内的、由具体交易导致的额外费用支出（相对于没有该笔交易的情形而言），一般无法准确计量，也不能事先确定。
第八章 证券市场法律制度与监督管理-证券市场监管的目标、原则和手段
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第八章 证券市场法律制度与监督管理知识点：证券市场监管的目标、原则和手段● 定义：我国及时总结证券市场发展的经验教训，确立了指导证券市场健康发展的“法制、监管、自律、规范”的八字方针，初步形成了有中国特色的集中统一的监管体系● 详细描述：一、 证券市场监管的原则：1. 依法监管原则2. 保护投资者利益原则3. “公平、公开、公正”原则，即“三公”原则4. 监管与自律相结合的原则二、 证券市场监管的目标：1. 保护投资者2. 保证市场的公平、效率、透明3. 降低系统性风险三、 监管的手段：1. 法律手段2. 经济手段3. 行政手段例题：1.我国证券市场监管的原则是（）。
A.依法监管原则B.保护投资者利益原则C.“三公”原则D.监管与自律相结合原则正确答案：A,B,C,D解析：证券市场监管的4大原则。
2.国际证监会组织公布的证券市场监管目标是（）。
A.保护投资者B.保证证券市场的公平、效率和透明C.最低限度地降低投资者损失D.降低系统性风险正确答案：A,B,D解析：国际证监会组织公布的证券市场监管的3个目标。
3.各国证券监管的主要任务是（ ）。
A.调控证券市场与证券交易的规模B.保证证券市场的公平、效率和透明C.降低系统性风险D.保护投资者利益，营造公开、公平、公正的市场环境正确答案：D解析：保护投资者利益是首要任务，否则就没有人参与4.证券市场监管的（ ）原则要求证券市场具有充分的透明度。
A.公平B.公开C.公正D.诚实信用正确答案：B解析：透明，顾名思义就是公开原则5.运用利率政策和信贷政策对证券市场进行干预属于（ ）。
A.法律手段B.经济手段C.行政手段D.自律手段正确答案：B解析：利率和信贷政策明显属于经济范畴，还包括公开市场业务以及税收政策等6.中国证监会对被调查事件当事人的资金账户、证券账户和银行账户，有权进行查询和（ ）。
A.冻结或查封B.处置C.变卖D.扣划正确答案：A解析：证监会的职责和采取的措施。
2013年版证券市场基础知识教材第八章第三节(1)
2013年版证券市场基础知识教材第八章第三节（1）第三节证券市场的自律管理一、证券交易所的自律管理我国《证券法》第一百零二条规定：“证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。
”我国《证券法》在借鉴他国经验的基础上，将原由政府部门行使的一部分权力授予了证券交易所，从而确认了证券交易所的组织特性和监管特性。
根据《证券交易所管理办法》，证券交易所的监管职能包括对证券交易活动进行管理，对会员进行管理，以及对上市公司进行管理。
(一) 证券交易所的主要职能1. 为组织公平的集中交易提供保障。
2. 提供场所和设施。
3. 公布证券交易即时行情，并按交易日制作证券市场行情表，予以公布。
4. 依照证券法律、行政法规制定上市规则、交易规则、会员管理规则和其他有关规则，并报国务院证券监督管理机构批准。
5. 对证券交易实行实时监控，并按照中国证监会的要求. 对异常的交易情况提出报告。
6. 对上市公司及相关信息披露义务人披露信息进行监督，督促其依法及时、准确地披露信息。
7. 因突发事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采取技术性停牌的措施；因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序，证券交易所可以决定临时停市等。
(二) 证券交易所的一线监管权力证券交易所作为一线监管者，修订后的《证券法》在保留证券交易所的上述职能之外，还授予证券交易所以下监管权力：1. 根据需要对出现重大异常交易情况的证券账户限制交易，并报国务院证券监督管理机构备案。
2. 对证券(包括股票和公司债券) 的上市交易申请行使审核权。
3. 上市公司出现法定情形时，就暂停或终止其股票上市交易行使决定权。
4. 公司债券上市交易后，公司出现法定情形时，就暂停或终止其公司债券上市交易行使决定权。
当事人对证券交易所作出的不予上市、暂停上市、终止上市决定不服的，我国《证券法》第六十二条规定当事人“可以向证券交易所设立的复核机构申请复核”。
全国证券从业资格考试精准专题教学讲义：《金融基础》第八章 金融风险管理
第八章金融风险管理第一节风险基础知识点一风险的三种定义（掌握）一、风险是结果的不确定性，是一种变化二、风险是损失发生的可能性，或可能发生的损失三、风险是结果对期望的偏离，是（收益的）波动性例题：体现风险的本质和内在特性的概念有（）。
I、不确定性II、损失III、波动性IV、期望偏离A．I、II、III B．II、III、IVC．I、III、IV D．I、II、III、IV答案：D解析：考查风险的三种定义。
知识点二损失、不确定性、波动性、危险等与风险密切相关的概念（掌握）一、风险与损失（一）风险只是损失的可能性，并不等于损失（二）损失是偏事后的概念，但风险是一个明确的事前概念（三）在风险存在的时候，损失尚未发生；一旦损失实际产生了，风险就不存在了二、风险不确定性（一）理论界第一种观点风险就是一种不确定性，与不确定性没有本质的区别（二）理论界第二种观点在风险状态下，决策者知道最终呈现的可能状态，以及相应的概率，而在不确定性状态下，决策者不了解事件发生的概率结果，不确定性具有不可以量化的特征。
三、风险与波动性（一）传统风险观仅仅关注损失的可能性，是单向测度（二）波动性往往覆盖两种方向的偏离，有往好的方向波动，也有往坏的方向波动四、风险与危险（一）风险是指结果的不确定性或损失发生的可能性，而危险是指使得损失事件更易于发生，或者一旦发生后果会更加严重的因素和环境（二）风险是危险的结果，要管理好风险，就需要降低和消除危险例题：关于风险与损失，下列说法中错误的是（）。
A．风险只是损失的可能性，并不能等于损失B．损失偏事后的概念，而风险是明确的事前概念C．损失实际产生后，风险仍然存在D．损失和风险是事物发展的两种状态答案：C解析：在风险存在的时候，损失尚未发生；一旦损失实际产生了，风险就不存在了。
知识点三流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险、系统性风险、声誉风险的概念与特点（熟悉）一、信用风险（一）定义信用风险通常被定义为公司融资类客户、交易对手或公司持有证券的发行人在无法履行合同义务的情况下，给公司造成损失的可能性，或者相关信用质量发生恶化情况下，给公司造成损失的可能性。
证券从业《证券投资基金》第八章基金利润分配与税收
第八章基金利润分配与税收考点考题精讲依据最新颁布的考试大纲的要求，需要明确以下考点：熟悉基金的利润来源；掌握本期利润、本期已实现收益、期末可供分配利润以及未分配利润等概念。
熟悉基金利润分配对基金份额净值的影响；掌握封闭式基金、开放式基金、货币市场基金收益分配的有关规定。
熟悉针对基金作为营业主体的税收规定；了解针对基金管理人和托管人的税收制度与规定；熟悉针对机构法人和个人投资者的税收规定。
第一节基金利润一、基金利润来源利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的剩得和损失等。
基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入。
利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。
具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。
(二)投资收益投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。
具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。
(三)其他收入其他收入是指除上述收人以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。
这些收人项目一般根据发生的实际金额确认。
(四)公允价值变动损益公允价值变动损益指基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失，并于估值日对基金资产按公允价值估值时予以确认。
二、与基金利润有关的几个财务指标1．本期利润本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括计入当期损益的公允价值变动损益。
该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。
证券业从业资格考试证券基础知识第八章知识点精华
第八章证券市场监管(只需复习勾画内容)知识点801(P255-287)：证券市场法律法规(多选、判断)□证券市场法律法规分为三个层次：第一层次，法律(法结尾);第二层次，行政法规(条例结尾);第三层次，部门规章(办法或规定结尾)。
1999年7月1日《中国证券法》实施，20XX年1月1日修订后生效。
1994年《公司法》实施，20XX年1月1日修订后生效：有限责任公司最低注册资本额降低至3万元，其中投资公司可以在5年内缴足;货币出资不得低于30%;有限责任公司设立监事会，其成员不得少于3人;有限责任公司监事会会议每年至少一次，股份有限公司至少6个月一次;上市公司董事会成员中应当有1/3以上的独立董事;上市公司在1年内购买、出售重大资产或担保超过公司资产总额的30%的，应当由股东大会作出决议，并2/3以上通过;董事会会议由1/2以上无关联关系董事出席;公司上市条件公司股本总额降低至3000万元。
20XX年《基金法》。
1997年《刑法》，20XX年修订。
20XX年《证券公司监督管理条例》：证券公司应当每年结束之日起4个月内报送年报;每月结束日起7个工作日内报送月报;证券公司股东的非货币财产出资总额不得超过证券公司注册资本的30%;持有或实际控制证券公司5%以上股权要经证监会批准;证券公司应当有3名以上从业满2年的高级管理人员;高级管理人员离任的进行审计，2个月内报证监会。
20XX年《证券公司风险处置条例》允许收购人在收购完成后12个月每年增持不超过2%(P281);对于收购人取得上市公司发行的新股30%的，可以向监管部门申请免于履行要约义务(P281);□证券公司申请融资融券业务试点的条件(P28 2)：经纪业务满3年的创新试点类证券公司;2年内未违规;最近6个月净资本均在12亿元以上;实现第三方存管;其他条件。
20XX年《证券投资者保护基金管理办法》，□投资者保护基金的来源(1分多选题)：(P284)(1)交易所交易经手费的20%;(2)证券公司按营业收入的0.5%-5%;(3)申购冻结资金的利息;(4)依法向有关责任人追偿所得和证券公司破产清算中受偿收入;(5)捐赠;(6)其他合法收入。
证券考试市场基础知识必考知识点(第八章)
20XX年证券考试市场基础知识必考知识点（第八章）20XX年证券考试市场基础知识必考知识点——第八章证券市场法规体系与监管架构第一节我国证券市场法规体系第一节为我国证券市场法规体系，主要内容是制定证券法律制度的基本原则以及我国证券法律制度的地位、构架和体系，构成我国证券法律制度的国家法律、行政法规和部门规章的若干法律文件的立法目的和主要内容。
我国证券市场法规体系中的国家法律主要指《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国刑法》。
对于《刑法》，证券从业人员应重点掌握妨害对公司、企业的管理秩序罪、破坏金融管理秩序罪以及金融诈骗罪。
对大纲所列行政法规和部门规章的立法目的和主要内容的理解和把握是本章的一个难点。
第二节证券市场监管体系第二节为证券市场监管体系，主要内容是证券市场监管的意义、证券市场监管的对象、证券市场监管的目标与原则以及证券市场监管的方式与手段、我国证券市场的政府监管部门和自律性监管机构。
我国证券市场的政府监管部门是中国证券监督管理委员会和其派出机构─证券监管办公室，自律性监管机构包括证券交易所和中国证券业协会。
第三节证券市场监管的主要内容第三节为证券市场监管的主要内容，主要内容是证券发行市场的监管、证券交易市场的监管、对证券经营机构的监管、对证券业从业人员的监督、对证券交易所的监管、对证券投资者的监管以及对证券欺诈行为的监管等。
这里既有对一般性概念的介绍，又有对我国具体情况的说明，从业人员对两方面均应掌握，并应以对我国目前监管立法和实践的了解作为重点。
对证券欺诈行为的监管包括对操纵市场的监管、对内幕交易的监管和对欺诈客户行为的监管。
我国对证券欺诈行为的监管主要以《禁止证券欺诈行为暂行办法》为依据。
该办法对我国证券发行、交易及相关活动中的内幕交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等行为进行了明确的界定并制定了相应的处罚措施。
证券从业基础第八章
6、操纵证券市场罪
• 有下列情形之一，操纵证券、期货市场，情节严重的，处五年 以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；情节特别严重的， 处五年以上十年以下有期徒刑，并处罚金： （一）单独或者合谋，集中资金优势、持股或者持仓优势 或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券、期货交易价 格或者证券、期货交易量的； （二）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互 进行证券、期货交易，影响证券、期货交易价格或者证券、期 货交易量的； （三）在自己实际控制的账户之间进行证券交易，或者以 自己为交易对象，自买自卖期货合约，影响证券、期货交易价 格或者证券、期货交易量的； （四）以其他方法操纵证券、期货市场的。 单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主 管人员和其他直接责任人员，依照前款的规定处罚。
4、内幕交易、泄露内容信息罪
• 证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券、期 货交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行，证券、期货交 易或者其他对证券、期货交易价格有重大影响的信息尚未公 开前，买入或者卖出该证券，或者从事与该内幕信息有关的 期货交易，或者泄露该信息，情节严重的，处五年以下有期 徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚 金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处 违法所得一倍以上五倍以下罚金。 单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的 主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘 役。
• （5）健全公司融资制度，充分发挥资本市场对国 民经济发展的推动作用
• （6）调整公司财务会计制度，满足公司运营和监 督管理的实际需要
（四）《中华人民共和国刑法》对证券犯罪的规定
• 1、欺诈发行股票、债券罪：“在招股说明书、认股书、 公司、企业债券募集办法中隐瞒重要事实或者编造重大虚 假内容，发行股票或者公司、企业债券，数额巨大、后果 严重或者有其他严重情节的，处五年以下有期徒刑或者拘 役，并处或者单处非法募集资金金额1%以上5%以下罚金。 单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责 的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或 者拘役。
2013年版证券市场基础知识教材第八章第三节(2)
2013年版证券市场基础知识教材第八章第三节（2）二、中国证券业协会的自律管理证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。
中国证券业协会正式成立于1991年8 月28 日，是依法注册的具有独立法人地位的、由经营证券业务的金融机构内愿组成的行业性自律组织。
它的设立是为了加强证券业之间的联系、协调，合作和自我控制，以利于证券市场的健康发展。
中国证券业协会采取会员制的组织形式，证券公司应当加入中国证券业协会。
中国证券业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。
中国证券业协会章程由会员大会制定，并报中国证监会备案。
自1991 年成立以来，中国证券业协会分别于1991年8 月、1999 年12 月、2002 年7 月和200？年1月召开了4 次会员大会。
随着证券市场的规范发展和市场监管手段的不断完善，中国证券业协会着力加强行业自律、行业服务和行业基础建设，履行“自律、服务、传导”三大职能，调动和聚集全行业的力量。
自律机制在证券从业人员和证券从业机构管理体系中的职能愈来愈受到重视，自律成为市场监管的必要组成部分，也是行业保护共同利益的必然要求，自律组织在推动我国证券市场健康稳定发展中的作用已经开始显现。
中国证券业协会发挥贴近会员、贴近市场的优势，从服务会员和行业入手，积极反映行业意见和呼声，维护和争取行业的合法权益，为推动资本市场改革和发展做了许多实实在在的工作，服务职能是实现自律职能与传导职能的关键。
中国证券业协会的地位显著提高，业内组织对其的认同感、信任感明显增强。
中国证券业协会在业内的凝聚力、权威性得到加强，自身专业化素质得到提高，在我国行业协会中也是职能作用发挥较充分的行业自律组织之一。
(一) 中国证券业协会的职责根据我国《证券法》，中国证券业协会履行下列职责：1，教育和组织会员遵守证券法律、行政法规。
2. 依法维护会员的合法权益，向证券监督管理机构反映会员的建议和要求。
3. 收集整理证券信息，为会员提供服务。
第八章 证券投资基本分析
第八章证券投资基本分析第一节宏观经济因素分析一、宏观经济因素分析（一）经济（GDP）增长率对证券市场的影响分析经济持续增长对证券市场的影响：在持续发展的经济增长下使上市公司利润增加、国民收入的提高，证券市场的总体走势呈上升趋势。
经济危机与衰退对证券市场的影响：经济效益的下降，企业利润减少，以及消费者收入减少，爆发信用危机，从而促使证券市场价格下跌。
（二）通货膨胀与紧缩对证券市场影响分析通胀的影响：通胀早期表现为温和的、慢速的、需求拉上的状态，消费者投资于证券资金增加；通胀中期表现证券品种之间价格发生结构性调整；在严重的通胀下，证券价格下跌。
通缩的影响：中央银行货币供给量减少，从而使证券市场低迷。
（三）就业状况的变动对证券市场影响分析在经济繁荣期：就业率高，收入普遍增长，资金源源流入证券市场，推高股价。
在经济衰退期：失业率上升，证券市值大幅下降，证券指数运行在一个长期的下跌趋势中。
（四）利率波动对证券市场影响分析利率上升，一方面公司借款成本增加，一方面资金从证券市场转向储蓄，证券价格下跌。
利率下降，证券价格则上升。
（五）汇率波动对证券市场的影响分析汇率上升，本币贬值，资本流出，本国证券市场需求减少，价格下跌；同时，因本币贬值，本国产品的竞争力增强，出口型企业将受益，股价上升，相反，进口型企业将因成本上升而受损失，股价下降。
汇率下降，影响相反。
（六）国际收支状况对证券市场的影响分析贸易顺差的影响：增加国民生产总值，公众收入增长，债券价格上扬。
出口企业证券价格也会上升。
贸易逆差的影响：贸易逆差，生产这些产品的企业收益下降，证券价格表现差。
国际收支差额的影响：会引起国际投机资本的大量流入流出，引发国内金融市场的动荡与本币币值的稳定，直接引起证券价格的波动。
二、宏观经济政策因素分析（一）财政政策对证券市场的影响扩张的财政政策表现及其对证券市场的影响：减少税收，降低税率，扩大减免税范围；扩大财政支出，加大财政赤字；减少国债发行（或回购部分短期国债）；增加财政补贴。
《证券投资学》名词解释第八章 证券技术分析汇总
《证券投资学》名词解释第八章证券技术分析1．技术分析技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。
技术分析的目的是预测市场价格未来的趋势。
为达到这个目的所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。
市场行为包括三个方面：（1）价格的高低和价格的变化；（2）发生这些变化所伴随的成交量；（3）完成这些变化所经过的时间。
简单地说，就是价、量、时。
在这三方面中，价格的变化是最重要的。
2．移动平均线移动平均线是利用统计学上的原理，通过平均数的原理将每天的股价予以平均，剔除数列中的不规则波动，显示出该种数列的真正动向并用以判断股价未来的走势。
移动平均线的计算方法通常有算术平均法、加权平均法和指数平滑移动法三种。
3．指数平滑异同平线线（MACD）MACD指标的技术分析方法是由美国的专家Gerald Apple和W.Fredrick Hitschler提出的，其原理是根据收盘价，利用两种不同速度的移动平均线，来计算两者之间的差异状况，并以此判断买卖时机。
MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成。
DIF是核心，DEA 是辅助。
DIF是快速指数平均线与慢速指数平滑线之差，DIF的正负差的名称由此而来。
快速和慢速的区别在于进行指数平滑所采用的参数。
参数小的是快速，参数大的是慢速。
4．相对强弱指数（RSl）相对强弱指数（RSl）是美国的Wellws WilderJ.R.1978年提出的分析方法。
它是计算在某一段时间内股价上涨总幅度平均值占总涨跌幅度平均值的百分比。
该理论认为，在一个正常的股市中，只有多空双方的力量取得均衡时，股价才能趋于稳定。
5．随机指标KDJ随机指标又称KDJ，是由George Lane所创，通过计算当日或最近几日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，来反映价格走势的强弱程度和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。
证券《基础》第八章
掌握证券市场法律法规的层次。
·掌握《证券法》和《公司法》的调整范围、宗旨和主要内容。
·掌握《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》的主要内容。
·掌握《证券发行与承销管理办法》对首次公开发行股票实行的询价制度和对证券发售的规定。
·掌握《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》的有关规定。
·掌握《上市公司信息披露管理办法》的有关规定。
·掌握《证券公司融资融券业务试点管理办法》和业务指引的有关规定。
·掌握《证券市场禁入规定》的有关规定。
·掌握我国的证券市场的监管体系和自律管理体系。
·掌握国务院证券监督管理机构及其组成。
·掌握对证券发行及上市、证券交易市场、上市公司、证券经营机构的监管内容。
·掌握证券投资者保护基金的来源、使用、监督管理。
·掌握证券交易所的主要职能、～线监管权力、对证券交易活动、会员、上市公司的自律管理。
·掌握证券业协会的职责和自律管理职能。
·掌握证券业从业人员执业行为准则规定的适用对象及自律管理结构、基本准则、禁止行为、监督及惩戒。
·熟悉《证券没资基金法》的调整范围、宗旨和主要内容。
·熟悉《刑法》对证券犯罪的主要规定。
·熟悉《反洗钱法》的调整范围、宗旨和主要内容。
·熟悉新《证券法》赋予证券监督管理机构的职责、权限。
·熟悉中国证券投资者保护基金公司设立的意义和职责。
·熟悉证券市场的自律性管理机构。
·熟悉证券业从业人员资格管理的有关规定。
·熟悉证券业从业人员诚信信息管理系统的主要内容。
·熟悉证券登记结算公司的设立条件、职能、结算制度。
证券投资学(第八章_证券组合管理理论)
Z
0.922
2.191
投资者Z的无差异 曲线和投资选择
第二节 证券组合分析
二、证券组合的收益和风险
（一）证券组合的分散原理
为实现收益的最大化和风险的最小化，应实行投资的分散化。
由于各种证券受风险影响而产生的价格变动的幅度和方向不 尽相同，因此存在通过分散投资使风险降低的可能。
投资分散化是投资于互不相关的各种证券，并将它们组成一 个组合。
证券组合目的——在收益一定的条件下，投资者承担的总风 险减少。
证券组合的风险并非组合中各个别证券的简单加总，而是取 决于各个证券风险的相关程度。
这一组合的证券种类以及各种证券在组合中的比重对组合的 风险水平也很重要。
二、证券组合的收益和风险
预期价格变动 A B
时间
二、证券组合的收益和风险
预期价格变动
向相反，风险可以抵消； ✓ 若=0，完全不相关，收益变动方向和程度不同，
分散投资有助于降低风险。
三、证券组合的可行域和有效边界
（一）证券组合的可行域 1、两种证券组合的可行域
A、B的证券组合P的组合线由下述方程确定：
E(rp ) xAE(rA ) (1 xA )E(rB )
2 p
xA2
2 A
(1
第一节 证券组合管理概述
证券组合的含义和类型
✓ 含义：投资学中的证券组合是指个人或机构投资者
所持有的各种有价证券的总称。
✓ 类型：避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、 货币市场型、国际型及指数化型等。
证券组合管理的意义和特点
✓ 意义：通过采取适当的方法，选择多种证券作为投资 对象，可以达到在保证预定收益的前提下使投资风险 最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标， 避免投资过程的随意性。
大学教育-证券投资学-第八章 资产组合理论
第八章 资产组合理论
17
一、无风险资产
概念：
– 所谓的无风险资产，是指投资于该资产的收益率是
确定的、没有风险的。 – 通常，我们认为国债没有信用风险。投资于零息国 债，并持有到期，其收益率是确定的。
含义：
– 既然无风险资产的收益率是确定的，因此其收益率
允许无风险借入情况下的资产组合
– 无风险借入投资于一项风险资产
组合的可行区域是一条延长线，参见前例 – 无风险借入投资于多项风险资产 将多项风险资产看成一个组合，然后再与无风险资产进行 组合。
第八章 资产组合理论
23
无风险借入对有效边界的影响
无风险借入投资于一项风险资产
– 有效边界就是可行区域
借入资金投资于风险资产。
允许无风险借贷对有效边界的影响：
– 无风险借入与一项风险资产的组合
有效边界就是可行区域，是一条从无风险收益率经过风险 收益率的射线 有效边界是从无风险收益率经过切点的射线
– 无风险借入与多项风险资产的组合
对最优组合选择的影响
– 参见图8.4
第八章 资产组合理论 25
无风险借贷对有效边界的影响
的标准差为零。 – 由此可以推出，一项无风险资产的收益率与一项风 险资产的收益率之间的协方差为零。 – 由于无风险资产的收益率是确定的，与任何风险资 产的收益率无关，因此它们之间的相关系数为零。
第八章 资产组合理论 18
二、允许无风险贷出
无风险贷出
– 所谓无风险贷出，是指投资者对无风险资产的投资。
证券基础第八章难记习题适合放进手机
11、上海深圳证券交易所在风险基金分别达到规定的上限后，交易经手费的（20%）纳入证券投资者保护基金
12、国际证监会公布的证券监管的三个目标（保护投资者）（保证证券市场的公平效率和透明）（降低系统风险）
C规定监事会有权向股东会提出罢免董事，经理的建议，列席董事会会议并对董事会决议事项提出质询或者建议等
D关于公司注册资本，公司不仅可以用货币，事物，工业产权，非专利技术，土地使用权出资，还可以用股权等法律，行政法规允许的其他形式出资。
3、 下面属于《证券公司监督管理条例》中对证券公司组织机构的规定的是（ABD）
传播影响证券（5）年以下有期徒刑
欺诈发行股票，债券罪，5年以下有期徒刑。（1倍以上5倍以下）
提供虚假财务会计报告。3年以下有期徒刑，(2-20万)
5年拘役：欺诈发行，债券罪，提供虚假财务会计报告罪，编造并传播影响证券交易虚假信息罪，诱骗他人买卖证券罪，操纵证券市场最。
17、 我国《证券法》规定，证券公司设立，收购或者撤销分支机构，变更业务范围或者注册资本，变更公司章程中的重要条款，变更持有（5%）以上的股权的股东，实际控制人等，需要经证券监管部门批准。
律师事务所虚假陈述。（1倍以上5倍以下）主管（3-10万）
诱骗投资者买卖。（3-10万）在证券交易中作出虚假陈述（3-20万）
操纵市场。（1倍以上5倍以下）没有违法所得不足30万，处（30-300万），主管（10-60万）
内幕交易（1倍以上5倍以下）没有违法所得不足30万，处（3-60万）主管（3-30万）
10、合格境外机构投资者（QFII）的审批及监管，境外资产管理机构在华设立代表处的审批，属于中国证监会内设（基金监管部）的职责。
证券市场基础知识第八章判断题(附答案)
第八章证券市场法律制度与监督管理(答案分离版判断题1.《公司法》的调整范围包括股份有限公司、有限责任公司和两合公司,其核心旨在保护公司、股东和债权人的合法权益,维护社会经济秩序。
(对错2.新《证券法》调整范围涵盖了在中国境内的股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行、交易和监管,其核心旨在促进证券公司发展,维护社会经济秩序和社会公共利益。
(对错3.《证券投资基金法》的调整范围是证券投资基金的发行、交易、管理、托管等活动,规范证券投资基金活动,促进证券投资基金和证券市场的健康发展。
(对错4.被中国证监会采取证券市场禁入措施的人员,在禁入期间内,除不得继续在原机构从事证券业务或者担任原上市公司董事、监事、高级管理人员职务外,也不得在其他任何机构中从事证券业务或者担任其他上市公司董事、监事、高级管理人员职务。
(对错5.《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》规定,发行人应当按照国务院的有关规定编制和披露招股说明书,凡是对投资者作出投资决策有重大影响的信息,均应予以披露。
(对错6.招股说明书的有效期为6个月,自中国证监会核准前招股说明书最后一次签署之日起计算。
(对错7.公开原则是各国证券法律制度的重要原则,信息披露制度在各国证券法律制度体系中均占有重要地位。
(对错8.上市公司的董事、监事、高级管理人员违背对公司的忠实义务,利用职务便利,向明显不具有清偿能力的单位或者个人提供资金、商品、服务或者其他资产的,处7年以下有期徒刑或者拘役,并处罚金。
(对错9.上市公司应当在每一会计年度结束之日起4个月内披露年度报告。
(对错10.证券业部门规章及规范性文件由中国证监会根据法律和国务院行政法规制定,其法律效力次于法律和行政法规。
(对错11.首次公开发行股票的公司发行规模在1亿股以上的,可以向战略投资者配售股票,可以采用超额配售选择权(绿鞋机制。
(对错12.发行人及其主承销商通过累计投标询价确定发行价格的,当发行价格以上的有效申购总量大于网下配售数量时,应当对发行价格以上的全部有效申购进行同比例配售。
证券基础知识课堂笔记：第八章（2）
(四)《上市公司收购管理办法》 1、转变监管⽅式，明确监管范围 2、规范收购⼈和出让⼈⾏为，解决上市公司收购中的突出问题 3、减少监管部门审批豁免权利，允许收购⼈限期限量增持 4、⿎励市场创新，允许换股收购 5、建⽴市场约束机制，强化财务顾问的作⽤ (五)《证券公司融资融券业务试点管理办法》 1、试点条件——7个 2、业务规则——7个 3、债券担保 4、权益处理 5、监督管理 (六)《证券投资者保护基⾦管理办法》 经国务院批准，中国证监会、财政部、⼈民银⾏与2005年6⽉30⽇联合发布《证券投资者保护基⾦管理办法》 1、证券投资者保护基⾦的来源 (1)上海、深圳两所在风险基⾦达到上限后，交易⼿续费的20%纳⼊基⾦ (2)所有中国境内的证券公司，按其营业收⼊的0.5%-5%缴纳. (3)发⾏股票、可转债券时，申购冻结资⾦的利息收⼊ (4)依法向有关责任⽅追偿所得和从证券公司破产清算中受偿收⼊ (5)国内外机构、组织及个⼈的捐赠 (6)其他合法收⼊ 2、基⾦的监督管理 基⾦依法运作，接受证监会的监督。
建⽴科学的业绩考评制度和信息报告制度报送证监会、财政部、⼈民银⾏;证监会监督管理证券公司⾜额缴纳基⾦及项基⾦公司报送财务、业务等经营管理信息。
中国证券投资者保护基⾦有限公司设⽴的意义：⼀是保护投资者利益、特别是中⼩投资者利益;⼆有助于增强投资者的信⼼，防⽌个别公司的风险传递和扩散;三是使⾃律机构的必要补充，监测风险，推动证券公司积极稳妥地解决遗留问题和处置证券公司风险的作⽤;四是有利于建⽴证券投资者保护机制。
3、中国证券投资者保护基⾦有限责任公司——2005.8.30 第⼆节证券市场的⾏政监管 ⼀、证券市场监管的意义和原则 (⼀)证券市场的监管意义 1、保证投资者权益的需要 2、维护市场良好秩序的需要 3、发展和完善证券市场体系的需要 4、提⾼证券市场效率的需要 (⼆)证券市场监管的原则 1、依法管理：管理必须有法律依据和法律保障，明确划分各⽅⾯的权利和义务，保护市场参与者的合法权益 2、保护投资者利益 3、三公原则：公开 - 证券市场具有充分的透明度，实现市场信息公开化(不仅包括发⾏⼈、交易者，还包括监管者);公平 -市场参与者具有平等的权利;公正 - ⽴法机构体现公平精神的法律法规政策，监管部门对市场参与者给予公正待遇，对违法⾏为的处理要公平进⾏ 4、监管和⾃律相结合 ⼆、证券市场监管的⼿段和⽬标 (⼀)证券市场的监管⽬标 运⽤和发挥证券市场机制的积极作⽤，限制消极作⽤; 保护投资者利益、保障合法的证券交易活动，监督机构合法经营; 防⽌⼈为操纵、欺诈等不法⾏为，维持市场正常秩序。
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3、三公原则：公开-证券市场具有充分的透明度，实现市场信息公开化(不仅包括发行人、交易者，还包括监管者);公平-市场参与者具有平等的权利;公正-立法机构体现公平精神的法律法规政策，监管部门对市场参与者给予公正待遇，对违法行为的处理要公平进行手段和目标
第二节证券市场的行政监管
一、证券市场监管的意义和原则
(一)证券市场的监管意义
1、保证投资者权益的需要
2、维护市场良好秩序的需要
3、发展和完善证券市场体系的需要来源：考试大
4、提高证券市场效率的需要
(二)证券市场监管的原则
1、依法管理：管理必须有法律依据和法律保障，明确划分各方面的权利和义务，保护市场参与者的合法权益本文来源:考试大网
(6)调整公司的财务会计制度，满足公司运营和监督管理的实际需要www.Ｅ考试就到考试大
(三)《中华人民共和国证券投资基金法》
经2003年10月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过，并于2004年6月1日起正式实施
1、调整范围：证券投资基金的发行、交易、管理、托管等活动，目的是规范证券投资基金活动,保护投资人及相关当事人的合法权益,促进证券投资基金和证券市场的健康发展
1、欺诈发行股票、债券罪
2、提供虚假的财务会计报告罪
3、非法发行股票和公司、企业债券罪
4、内幕交易、泄露内幕信息罪
5、编造并传播影响证券交易的虚假信息、诱骗他人买入证券罪来源：考试大
6、操纵证券市场罪
二、行政法规和部门规章
(一)《证券发行与承销管理办法》
2、内幕信息
证券法67条2款所列重大事件;来源：
公司分配股利或者增资计划;
公司股权结构的重大变化;
公司债务担保的重大变更;
公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的30%;
公司高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任;
2、对欺诈客户行为的监管
(四)内幕交易
定义：公司董事、监事、经理、职员、主要股东、证券市场内部人员或市场管理人员，以获取利益或减少经济损失为目的，利用地位、职务等便利，获取发行人未公开的、可以影响证券价格的重要信息，进行有价证券交易，或泄露该信息的行为。
1、内幕交易的主体。发行人高级管理人员;持有公司5%以上股份的股东;发行人控股股东的高级管理人员;由于所任公司职务可以获取公司有关证券交易信息的人员;证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券交易进行管理的人员;由于法定职责而参与证券交易的社会中介机构或者证券登记结算机构、证券交易服务机构的有关人员
上市公司收购的有关方案;
3、内幕交易的方式
4、对内幕交易的监管：《中华人民共和国证券法》第76条规定，造成损失依法赔偿
5、对内幕交易的法律责任《中华人民共和国证券法》第202条规定：一倍以上五倍以下罚款。
第三节 证券市场的自律管理
一、 证券市场的自律管理机构
(一)证券交易所
(一)证券市场的监管目标
运用和发挥证券市场机制的积极作用，限制消极作用;保护投资者利益、保障合法的证券交易活动，监督机构合法经营;防止人为操纵、欺诈等不法行为，维持市场正常秩序。
(二)证券市场监管的手段来源：考试大
1、法律手段
2、经济手段
3、行政手段
三、证券市场的监管机构：
4、鼓励市场创新，允许换股收购
5、建立市场约束机制，强化财务顾问的作用
(五)《证券公司融资融券业务试点管理办法》
1、试点条件——7个
2、业务规则——7个
3、债券担保
4、权益处理
5、监督管理
(六)《证券投资者保护基金管理办法》来源：
(2)上市信息的公开
4、持续信息披露制度
5、交易所信息公开制度
6、披露虚假信息或重大遗漏的法律责任来源：
①发行人或承销商在招股说明书、上市公告书等文件中的虚假陈述;
②专业性中介服务机构楚剧的法律意见书、审计报告、评估报告等出现的虚假陈述;
第一节证券市场法律、法规概述
证券市场法律法规
三个层次：1、《中华人民共和国证券法》、基金法、公司法、刑法对证券犯罪的规定2、国务院颁布的行政法规3、证监部门或相关部门的规章
一、国家法律：
(一)《中华人民共和国证券法》
《中华人民共和国证券法》1998年12月29日第九届全国人大第六次会议通过，生效时间：1999-7-1开始实施。根据2004年8月28日第十届全国人大第十一次会议修改，2005年10月27日第十届人大第十八次会议修订，2006年1月1日生效、
中国证券投资者保护基金有限公司设立的意义：一是保护投资者利益、特别是中小投资者利益;二有助于增强投资者的信心，防止个别公司的风险传递和扩散;三是使自律机构的必要补充，监测风险，推动证券公司积极稳妥地解决遗留问题和处置证券公司风险的作用;四是有利于建立证券投资者保护机制。
3、中国证券投资者保护基金有限责任公司——2005.8.30
(一)国务院证券监督管理机构
1、中国证券监督管理委员会
2、中国证监会的派出机构
(二)国务院证券监督管理委员会的职责和有权采取的措施来源：
1、中国证监会的职责
2、中国证监会采取的措施
(一)信息批露
1、信息披露的意义
(1)有利于价值判断
2、修订的主要内容
一是完善了上市公司的监管制度、提高上市公司的质量来源：考试大
二是加强对证券公司的监管，防范和化解证券市场风险
三是加强对投资者特别是中小投资者权益的保护本文来源:考试大网
四是完善证券的发行、证券交易、证券登记结算制度，规范市场秩序
五是完善证券监管制度，加强对证券市场的监管力度
③强化监事会作用
④明确了董事、监事、高级管理人员的义务和责任
(3)健全股东合法权益和社会公共利益的保护机制，鼓励投资
(4)规范上市公司治理结构，严格上市公司及其有关人员的法律义务和责任，推进资本市场的稳定健康发展
(5)健全公司融资制度充分发挥资本市场对国民经济发展的推动作用
(4)依法向有关责任方追偿所得和从证券公司破产清算中受偿收入
(5)国内外机构、组织及个人的捐赠
(6)其他合法收入
2、基金的监督管理
基金依法运作，接受证监会的监督。建立科学的业绩考评制度和信息报告制度报送证监会、财政部、人民银行;证监会监督管理证券公司足额缴纳基金及项基金公司报送财务、业务等经营管理信息。
(4)以其他手段操纵证券市场
2、对操纵市场行为监管
(1)事前监管
(2)事后处理
(三)欺诈行为
定义：以获取非法利益为目的，违反证券管理法规，从事欺诈客户、虚假陈述的行为。
1、欺诈客户行为
(1)违背客户的委托为其买卖证券;
(2)不在规定时间向客户提供证券买卖书面确认文件;
(3)挪用客户所委托买卖的证券或客户账户上的资金
(4)我经客户的委托，擅自为客户买卖证券，或假借客户的名义买卖证券
(5)为了收取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖
(6)利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息
(7)其他违背客户的真实意见表示，损害客户利益的行为
(2)防止滥用信息
(3)有利于监督公司的经营管理考试大－全国最大教育类网站(www．Examda。com)
(4)防止不正当竞争
(5)提高证券市场效率
2、信息披露的基本要求
(1)全面性
(2)真实性
(3)实效性
3、证券发行与上市的公开制度
(1)发行信息的公开
基金法的内容
十二章一百零三条，包括总则，基金管理人，基金托管人，基金的募集，基金份额的交易，基金份额的申购与赎回，基金的运作与信息披露，基金合同的变更、终止与基金财产清算，基金份额持有人权利及其行使，监督管理，法律责任及附则
2、基金法主要内容：
(四)《中华人民共和国刑法》对证券犯罪的规定
③自律性组织做出对证券市场产生影响的虚假陈述
④《中华人民共和国证券法》第222条规定：证券公司或者其股东、实际控制人违反规定，拒不向证监管理机构报送或者提供经营管理信息和资料，或者报送、提供经营管理信息和资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正、给予警告，并处3万以上30万以下罚款，可以暂停或撤销相关业务许可。对于直接的负责主管人员和其他直接人员，给予警告，并处3万元以下罚款，可以撤销任职资格或者从业资格
(二)操纵市场
1、操纵市场行为
(1)通过单独或合谋，集中资金优势、持股优势联合或连续买卖，操纵证券交易价格;来源：考试大
(2)与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易或者相互买卖并不持有的证券，以影响证券交易的价格或数量;
(3)以自己为交易对象，进行不转移所有权的自买自卖，影响证券交易的价格或量。
六是强化证券违法行为的法律责任
(二)《中华人民共和国公司法》1993-12-29由人大五次会议通过，又于1998-12-25由人大十三次会议修订《公司法》公司法调整的对象为公司的组织和行为。
1、调整范围：包括股份有限公司或者有限责任公司，其核心：保护公司、股东和债权人的合法权益
核心内容：规范公司的法人治理结构，明确股东会、董事会和监事会的权力与职责
1、首次公开发行股票的询价的调整合补充
2、对证券发售的规定
(二)《首次公开发行股票并上市管理办法》
1、强化公司的独立性
2、为创业板上市公司预留空间
3、加大中介机构责任
4、实施预先披露制度
5、取消了辅导期和增资扩股时限规定