资金需要量预测知识题

第五节资金需要量预测

一、因素分析法

【教材例3-3】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。则：

预测年度资金需要量=（2200-200）×（1+5%）×（1-2%）=2058（万元）

【扩展】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售下降5%，资金周转速度会下降2%。则：

预测年度资金需要量=（2200-200）×（1-5%）×（1+2%）=1938（万元）

二、销售百分比法

（一）基本原理

1.含义

销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。

2.假设前提

经营资产、经营负债与销售收入之间存在稳定百分比关系。

【提示】经营性资产（亦称为敏感资产）项目包括现金、应收账款、存货等项目；而经营负债（亦称为敏感负债）项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

【例题26·单选题】下列各项中，属于非经营性负债的是（）。（2010年）

A.应付账款

B.应付票据

C.应付债券

D.应付销售人员薪酬

【答案】C

【解析】经营性负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债。选项A、B、D都属于经营性负债。而选项C应付债券并不是在经营过程中自发形成的，而是企业根据投资需要筹集的，所以它属于非经营性负债。

3.教材公式

21

1S S S B

S S A •⨯E ⨯P -∆⨯-∆⨯=

外部融资需求量

4.记忆公式：外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 （二）基本步骤

1.确定敏感资产和敏感负债项目

（1）经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。 （2）①如果现有的生产能力有剩余，则固定资产是非敏感资产；

②如果现有的生产能力已经饱和，题中说明按照销售额的增长比例增加固定资产投资，则固定资产也是敏感资产了。

③如果现有的生产能力已经饱和，但题中给出固定资产增加的具体数额，可直接在对外筹资需求量的公式中加上。

2.确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系

经营性资产与经营性负债项目的销售百分率=基期变动性资产或（负债）/基期销售收入

3.确定需要增加的筹资数量

外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益=增加的资金需要量-增加的留存收益

其中：

（1）增加的资产=增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数

或=基期敏感资产×预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数

（2）增加的自发负债=增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比

或=基期敏感负债×预计销售收入增长率

（3）增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×利润留存率

【教材例3-4】光华公司20×8年12月31日的简要资产负债表如表3-3所示。假定光华公司20×8年销售额10000万元，销售净利率为10%，利润留存率40%。20×9年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。

表3-3 光华公司资产负债表(20×8年12月31月) 单位:万元

资产金额

与销售关

系% 负债与权益金额

与销售关

系%

货币资金应收账款存货固定资产500

150

300

300

5

15

30

N

短期借款

应付账款

预提费用

应付债券

实收资本

留存收益

250

100

500

100

200

100

N

10

5

N

N

N

合计

800

0 50 合计

800

15

要求：（1）确定企业增加的资金需要量

（2）确定企业外部融资需求量

、

【答案】（1）增加的资金需要量=50%×2000-15%×2000=700（万元）

（2）外部融资需求量=50%×2000-15%×2000-12000×10%×40%=220（万元）【例题27·计算题】已知：某公司2010年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，

净利润的60%分配给投资者。2010年12月31日的资产负债表（简表）如下：

资产负债表（简表）

2010年12月31日单位：万元

该公司2011年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2011年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。

要求：

(1)计算2011年公司需增加的营运资金；

(2)预测2011年需要对外筹集资金量。

【答案】

（1）计算2011年公司需增加的营运资金

流动资产占销售收入的百分比=10000/20000=50%

流动负债占销售收入的百分比=3000/20000=15%

增加的销售收入=20000×30%=6000（万元）

增加的营运资金=6000×50%-6000×15%=2100（万元）

（2）预测2011年需要对外筹集资金量

增加的留存收益=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元）对外筹集资金量=148+2100-1248=1000（万元）

三、资金习性预测法

（一）含义

资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。（二）按资金习性对资金的分类

1.资金习性资金

总额

Y

业务量

X

依存关系